财务数据和关键指标变化 - 2019年全年净利润为331.8万亿韩元，同比增长8.2%或2506亿韩元；第四季度净利润为5347亿韩元，环比略有下降，但同比明显改善 [14][15] - 全年净利息收入为9196.8万亿韩元，同比增长3.3%或2919亿韩元；第四季度净息差（NIM）增长受限，仅环比增长0.4% [16] - 全年净手续费及佣金收入为2355万亿韩元，同比增长5%；第四季度净手续费及佣金收入为6385亿韩元，环比增长9.9% [17][18] - 全年其他营业收入亏损1199亿韩元，但较上年改善1687亿韩元；第四季度其他营业亏损169亿韩元，较上季度略有扩大 [19][20] - 2019年一般及行政费用（G&A）总计6271万亿韩元，同比增长6%；剔除一次性项目后，全年G&A费用同比温和增长4.4% [21] - 2019年信贷损失拨备（PCL）为6703亿韩元，同比略有下降；第四季度PCL为2104亿韩元，环比略有增加 [23][24] - 2019年第四季度非营业亏损24亿韩元，主要由于年末季节性因素及相关准备金的确认 [25] - 2019年集团净资产收益率（ROE）为8.93%，同比略有上升；剔除一次性项目后的正常化ROE为9.51% [27] - 截至2019年底，银行韩元贷款余额为269万亿韩元，年初至今增长4.5%，季度环比增长3% [28] - 2019年集团成本收入比（CIR）为54.9%，与上年相近；剔除一次性项目后，经常性CIR为50.9% [31] - 2019年集团信贷成本为0.20%，维持在较低水平；第四季度集团信贷成本为0.25% [34] - 截至2019年底，集团的BIS比率为14.48%，CET1比率为13.59% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务：贷款增长带动净利息收入增加，但净息差受市场利率下降和贷款转换影响；信托收入和IB佣金增加推动净手续费及佣金收入增长 [16][17] - 信用卡业务：年末信用卡销售和手续费收入增加，推动第四季度净手续费及佣金收入环比增长 [18] - 证券业务：S&T投资收益显著改善，但证券托管费收入大幅下降 [19][17] - 保险业务：业绩持续放缓，低利率环境导致保险收益下降，第四季度市场利率上升导致债券持有估值损失增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司管理战略方向是通过以客户为中心的创新实现可持续管理（LEAD 2020），包括强化核心竞争力、拓展业务组合、建立动态创新文化和推进数字化创新 [37][38][39] - 加强基于ESG的可持续管理战略，将ESG融入产品和服务，强化对相关方的责任管理，推进气候变化战略 [40][41] - 加速集团全球化，重点进入东南亚市场，通过有机和无机增长扩大海外业务净收入占比至20%左右 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年受美中贸易冲突和全球经济放缓影响，韩国经济进入低利率、低增长轨道，银行业面临盈利能力下降担忧 [5][6] - 尽管经营环境不利，公司仍实现了以高质量贷款、改善净息差和非利息收入为核心的定性增长，展现出强劲的基本面 [7] - 2020年公司面临低利率、低增长环境，利润增长受限，但通过集中发展财富管理、资本市场和全球业务，削减成本等措施，有望实现持续盈利增长 [55] 其他重要信息 - 2019年12月公司回购约230万股库藏股，是韩国首家实施该举措的银行金融控股集团 [8] - 2019年董事会决议股息支付率为26%，较上年提高1.2个百分点；每股股息为2210韩元，较上年增长15.1% [9] - 2019年11月公司在金融行业率先推出Liiv M移动虚拟网络运营商服务 [11] - 2020年新的贷存比方案将生效，截至12月底，KB银行新的贷存比为98.7%，银行已提前应对并将贷存率维持在监管阈值内 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 银行业受基准利率变化和房地产市场发展影响，今年内部看法、NIM预测、贷款目标等管理计划，转换贷款对第四季度和新年的影响，P&C保险业务今年的盈利能力预期 - 今年低利率、低增长，利润增长受限，银行利息收入困难，公司将集中发展财富管理、资本市场和全球业务，削减成本以实现盈利增长 [55] - 预计贷款增长4% - 5%，其中家庭信贷和全租及月租房贷款增长2% - 3%，优质企业贷款增长5% - 6% [56] - 预计NIM维持在1.6%左右，通过适当的贷款增长、证券增长和信用卡手续费收入增长来保障NIM [58] - 费用方面，将控制经常性成本增长至3%，预计经常性CIR改善至40%以上 [60] - 今年拨备预计增长，但基于信贷成本将控制在25个基点以内 [61] - 转换贷款方面，去年账面证券化约2.4万亿韩元，公司处理1.4万亿韩元；第四季度提前费用回收有30亿韩元负面影响，预计2020年总负面影响约200亿韩元，对NIM有1 - 2个基点的下行压力 [67][68] - P&C保险业务今年面临低增长、低利率和人口老龄化等负面因素，整体业绩难以显著改善；预计全年净收入目标约250亿韩元，将聚焦战略产品，加强管理盈利能力和损失率管理 [70][73] 问题2: 公司库藏股未来资本使用计划，收购柬埔寨PRASAC股份的原因、后续安排及盈利合并时间，对Prudential收购的未来预测及集团其他并购计划 - 公司将继续在股东回报政策中发挥重要作用，目标是将股息支付率提高到30%，每股股息持续增长；对于股份回购和注销持开放态度，但需考虑并购等其他资本使用方式后谨慎决策 [85][87][88] - 收购PRASAC股份是因为柬埔寨金融行业发展潜力高，年轻人口多、消费市场增长但金融服务市场欠发达，且84%交易以美元进行，货币风险低；公司可借此扩大全球业务，进入其他地区；1月签约，获监管批准后3月收购股份，预计上半年盈利合并；2021年有望收购剩余股份，收购100%股份后2021年底账面价值占比1.4% [90][91][94] - 对于Prudential收购目前无法给出官方评论，集团希望多元化投资组合，对并购持开放态度，正在谨慎评估潜在目标，尚未做出决定 [96][97][98] 问题3: 转换贷款已证券化金额较多，后续2 - 3月是否还有证券化，LOC加速摊销因素是否已完全计入 - 目前确定全年影响为负200亿韩元，对NIM全年影响为0.25个基点；由于需审核至3月，目前确定总量还为时过早 [105]

业绩总结 - KB金融集团2019年第四季度总资产为518,573.1亿韩元，较上季度增长3.1%[3] - 2019年第四季度净收入为535.1亿韩元，同比下降43.5%[3] - KB国民银行2019年第四季度净收入为534.7亿韩元，同比下降43.7%[3] - KB证券2019年第四季度总资产为270,953.9亿韩元，较上季度增长1.0%[3] - KB保险2019年第四季度总资产为36,552.4亿韩元，较上季度下降0.2%[3] - KB金融集团2023年第四季度的ROA为0.41%[5] - KB金融集团2023年第四季度的ROE为5.53%[5] - KB金融集团2023年第四季度的基本每股收益（EPS）为1,372韩元[5] - KB金融集团2023年第四季度的净利息收入为2,328.2亿韩元[7] - KB金融集团2023年第四季度的经营利润为773.0亿韩元[7] - KB金融集团2023年第四季度的利润为535.1亿韩元[7] - 2023年12月的总资产为518,573.1亿韩元，较2023年6月的498,179.1亿韩元增长约4.4%[9] 用户数据 - 2023年12月的贷款总额为339,684.1亿韩元，较2023年6月的324,900.5亿韩元增长约4.9%[9] - 2023年12月的存款总额为305,592.8亿韩元，较2023年6月的288,423.3亿韩元增长约6.0%[9] - 2023年12月的贷款损失准备金为-2,408.0亿韩元，较2023年6月的-2,471.2亿韩元改善约2.5%[9] 未来展望 - 2023年第一季度，KB金融集团的总营业收入为2,864.8亿韩元[20] - 2023年第一季度的不良贷款比率为0.60%[21] - 2023年第一季度，贷款损失准备金为2,408.9亿韩元，不良贷款覆盖率为138.24%[21] 新产品和新技术研发 - KB金融集团的长期信用评级为A1，短期信用评级为Prime-1，展望为稳定[38] 负面信息 - 2019年第四季度净收入同比下降43.5%[3] - KB生命保险2019年第四季度净收入为-2.2亿韩元，显示出亏损[4] - KB资本2019年第四季度净收入为16.3亿韩元，同比下降53.8%[4] 其他新策略和有价值的信息 - KB金融集团2023年第四季度的CIR为64.9%[6] - KB金融集团2023年第四季度的不良贷款比率为0.49%[6] - 2023年12月的金融资产公允价值为53,701.7亿韩元，较2023年6月的48,711.9亿韩元增长约10.2%[9]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on April 30, 2019 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) | ☐ | REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | --- | --- | | | OR | | ☒ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the fiscal year ended December 31, 2018 | | | OR | | ☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融行业 [4][5][6] - 公司：KB Financial Group Inc（KBFG）及其旗下银行、证券、保险、KB Card、KB Capital等子公司 [4][7][11] 纪要提到的核心观点和论据 运营背景与策略 - **核心观点**：2019年聚焦稳健性和盈利能力，追求安全优质资产的质量增长，扩大不稳定收益来源，增强各子公司核心竞争力，通过并购实现无机增长 [7] - **论据**：为应对证券业务销售交易表现不佳，聘请经理、稳定ELS收入模式并调整相关流程；聚焦KB销售能力获取低成本存款以应对存贷比新规；KB Capital于3月进行500亿韩元的配股，控股公司正发行不超过4000亿韩元的混合证券 [7][8] 财务结果 - **核心观点**：2019年第一季度净利润和总运营利润环比改善，各业务板块表现有差异 [9][10] - **论据** - **净利润**：排除35亿韩元的一次性ERP税后费用后，净利润为8457亿韩元，经常性净利润为8810亿韩元，较上季度因一次性费用和证券相关损失导致的业绩有显著改善 [9] - **总运营利润**：达286.48万亿韩元，环比增长15.6%，得益于稳定的金融市场，证券和衍生品投资表现显著改善，承销、手续费和佣金收入增长 [10] - **净利息收入**：为225.21万亿韩元，同比增长5.1%，受银行贷款增长和主要子公司利息收入贡献增加驱动，但环比略有下降，因工作日减少 [11] - **净手续费和佣金收入**：为5506亿韩元，尽管信用卡业务商户手续费降低，但信托和投行业务佣金收入增加，环比增长11.1%；不过，与去年牛市相比，同比略有下降 [11] - **其他运营利润**：净利润为62.1亿韩元，较上季度330.8亿韩元的净亏损有所稳定，得益于股市稳定，证券和衍生品表现改善 [12] - **G&A费用**：为1513.9亿韩元，受ERP成本等因素影响，同比增长8.8%，但考虑季节性因素，季度G&A管理良好 [13] - **PCL**：为191.7亿韩元，贷款资产增长使同比增加27.2亿韩元，但信贷成本率为21个基点，与去年持平，管理良好 [14] - **非运营利润**：为6.7亿韩元，较去年因明洞办公楼出售的一次性收益有所下降 [14] 关键财务指标 - **核心观点**：ROA、ROE、成本收入比、信贷成本率等指标显示集团盈利能力和风险管理能力有所恢复和改善 [14][15][16] - **论据** - **ROA和ROE**：2019年第一季度集团ROA为0.71%，ROE为9.59%，经常性ROE为9.98%，较上季度因一次性成本和损失导致的大幅下降有所恢复 [14] - **成本收入比（CIR）**：2019年第一季度集团CIR为52.8%，排除约48亿韩元的非经常性ERP成本后，经常性CIR为52%，自2015年实施ERP以来，成本效率稳步提高 [15] - **信贷成本率**：2019年第一季度集团和银行的信贷成本率分别为0.21%和0.05%，维持在较低水平，得益于资产质量管理和保守的拨备政策 [16] 贷款业务 - **核心观点**：银行韩元贷款增长放缓，不同类型贷款表现各异，预计第二季度贷款增长将加速 [5][17][18] - **论据** - **整体增长**：截至2019年3月底，银行韩元贷款较去年底增长0.3%，达258万亿韩元 [17] - **家庭贷款**：增长0.7%，以安全资产为中心，如[外语]和月租金贷款，但受监管影响，抵押贷款下降约800亿韩元，无担保贷款增长放缓 [17][30] - **企业贷款**：较去年底下降0.3%，优质中小企业贷款增长0.9%，约400亿韩元，但大企业贷款因大量还款暂时下降约500亿韩元 [17][31] 净息差（NIM） - **核心观点**：第一季度集团和银行的NIM均环比增长1个基点，预计将通过增加低成本核心存款和提高管理资产收益率来进一步改善 [19] - **论据**：银行NIM环比改善得益于贷款资产重新定价、利率上调以及提高整体资产收益率的努力，但为应对存贷比监管加强，可能面临一定资金成本负担 [19] 资本比率 - **核心观点**：集团资本充足率维持在金融行业最高水平，若4000亿韩元混合债券发行完成，资本比率预计将额外提高17个基点 [20] - **论据**：截至2019年3月底，集团BIS比率为14.83%，CET1比率为14.18% [20] 其他重要但可能被忽略的内容 - **ERP费用调整**：去年第四季度集团范围内实施ERP，产生286亿韩元费用，因与工会谈判及会计处理调整，部分费用在今年1月确认 [33][34][35] - **人员和渠道管理**：为提高中长期成本效率，自2015年持续实施ERP，员工福利成本得到控制；银行对约1000家分行进行重组，成立138个合作组，加强销售环境和人员管理灵活性，同时加强多服务分行和延长服务时间分行的运营 [21][24][25] - **KB证券本票业务**：已向金融监督委员会提交批准申请，预计5月获批，获批后将开展业务，资金来源个人与企业比例约为7:3，资产配置将考虑IB业务扩张，超半数投资于企业融资 [41][42] - **混合债券发行原因**：一是管理BIS比率，因企业贷款和无担保贷款扩张及监管加强，BIS比率可能恶化；二是增加资本结构灵活性，集团资本主要为CET1资本；三是为非银行业务投资提供充足资金 [43][44] - **信用卡业务**：第一季度表现好于预期，但4月起可能受商户手续费下降影响，将加强营销以减少冲击 [57][58] - **拨备情况**：企业贷款拨备有一定回拨，但预计不会持续，家庭贷款拨备可能下降，全年拨备计划控制在200亿韩元以内，接近150亿韩元，CCR约为6 - 7个基点 [60][62]