文章核心观点 - 公司宣布收购Skytap以加速混合云应用并助力客户现代化关键基础设施平台，同时出售加拿大证券行业服务业务以聚焦核心增长领域，两笔交易对2025财年展望无影响 [1][4][5] 收购Skytap - 公司收购私有企业Skytap，将扩大其混合云服务组合 [1][2] - Skytap创新技术与公司专业知识结合，可加速先进分析、人工智能等应用，助力客户将关键系统迁移至公共云 [3] 出售证券行业服务业务 - 公司与Broadridge达成最终协议，出售加拿大证券行业服务业务，出售后将为其提供相关管理服务和能力 [4] 交易影响 - Skytap和证券行业服务业务过去十二个月营收均不足公司年收入1%，证券行业服务业务出售预计产生交易相关收益，两笔交易对2025财年展望无影响，净收益将用于一般公司用途 [5] 交易条款与条件 - 交易条款未披露，证券行业服务业务交易完成需满足惯例成交条件及监管批准 [6] 公司简介 - 公司是全球最大IT基础设施服务提供商，为60多个国家数千家企业客户服务，设计、构建、管理和现代化关键信息系统 [7]

文章核心观点 - 公司大力押注人工智能以推动未来增长，虽2024财年业绩有下滑但股价上涨，未来有望实现营收增长和利润提升 [1][6] 公司业绩表现 - 2024财年第四季度销售额同比下降10%至38.5亿美元，每股净亏损0.20美元，优于华尔街分析师预期 [2] - 全年业绩未达管理层最新指引，但投资者关注未来财年增长和利润以及更新的商业计划 [3] 股价表现 - 从一个周五收盘到下一个周五，公司股价上涨32.1%，次日飙升29%，本周收盘时涨幅进一步扩大 [1][4] 公司增长策略 - 首席执行官表示公司有望实现长期增长，预计2025财年第四季度实现正营收增长，本财年将从转型转向增长 [5][6] - 公司利用人工智能热潮，为企业客户提供咨询服务和技术支持，服务由大量运营数据和机器学习工具支撑 [7] - 公司放弃从IBM分拆时继承的低利润率合同，未来几年营收持续增长时利润率将扩大 [8] 投资建议 - 公司股价在两年内接近翻倍，而同期标准普尔500指数上涨27%，IBM上涨21% [9] - 若曾认为公司是科技行业低增长选择，现在可重新考虑，其股价有上升空间且估值仍较低 [10]

业绩总结 - 2024财年收入为160.52亿美元，同比下降6%[15] - 调整后的EBITDA为23.67亿美元，调整后的EBITDA利润率为14.7%[15] - 调整后的税前收入为1.65亿美元，调整后的税前利润率为1.0%[15] - 2024财年调整后的净收入为-2500万美元，较2023财年为-7.71亿美元有所改善[143] - 稀释后每股收益（GAAP）为-1.48美元，2023财年为-6.06美元[143] - 调整后的每股收益（非GAAP）为-0.11美元，2023财年为-3.40美元[143] - 2024财年第一季度收入为38.5亿美元，同比下降9%[78] - 调整后的EBITDA为5.66亿美元，调整后的EBITDA利润率为14.7%[78] - 2024财年第一季度的调整后净收入为3亿美元，同比增长382百万美元[68] 未来展望 - 预计2025财年将实现显著的收益增长，特别是超大规模客户的收入将翻倍[18] - 预计2024财年将实现至少2.7亿美元的同比收入增长[36] - 公司预计到2024年3月实现5亿美元的年化利润改善目标[102] - 公司预计在不变货币下实现2%至4%的增长，收入预计为152亿至155亿美元[103] 用户数据与市场表现 - 2024财年云认证数量达到41,000个，超出预期[34] - 2024财年第一季度的可用流动性为47亿美元[81] - 2024财年第一季度的毛利账单比率为1.2倍[99] 成本与节省 - 预计2024财年将实现3亿美元的年度化节省，目标为5.5亿美元[17] - 预计2024财年预计的年度节省来自高级交付项目为5.75亿美元[82] - 预计2024财年的折旧费用约为7.25亿美元，摊销费用约为12亿美元[19] 负面信息 - 2024财年净收入（损失）为340百万美元，较2023年的1374百万美元有所改善[121] - 2024财年调整后的自由现金流为2.91亿美元[74] - 现金流来自运营为4.54亿美元，较2023年的7.81亿美元下降[123] 其他信息 - Kyndryl在2024财年报告中，分离相关成本为1.21亿美元，主要用于系统迁移[143] - Kyndryl因与前母公司达成协议，收回之前保留的应收款项，获得1.67亿美元的收益[143] - 2024财年调整后的净债务为4.54亿美元[81] - 截至2024年3月31日的净债务为16.85亿美元[141]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为38亿美元,同比下降9%,主要是公司有意退出低利润业务 [32] - 公司全年收入161亿美元,同比下降 [36] - 公司第四季度调整后EBITDA增长19%至5.66亿美元,调整后EBITDA利润率增长350个基点至14.7% [35] - 公司全年调整后EBITDA增长20%至24亿美元,调整后EBITDA利润率增长310个基点 [36] - 公司全年调整后税前利润增长2.82亿美元至1.65亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务(Kyndryl Consult)第四季度收入同比增长15%,全年同比增长超过10% [32][33] - 咨询业务签单同比增长30%,占公司总签单的比重不断提高 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正从转型阶段进入增长阶段,未来将重点发展咨询、云服务、数据和AI等高附加值业务 [7][9][10] - 公司正加强与超大型云服务商的合作,预计2025财年超大型云服务相关收入将接近10亿美元 [56] - 公司正大力推广自主研发的Kyndryl Bridge平台,已有超过1200家大客户使用,有助于提升服务效率和创新能力 [13][22] - 公司看好未来人工智能、技术人才短缺、云迁移和网络安全等行业趋势,这些都将带来新的增长机会 [16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景充满信心,预计2025财年调整后税前利润将达4.35亿美元,同比增长超过2.7亿美元 [61] - 公司预计2025财年收入将在152-155亿美元区间,同比下降2%-4%,但到第四季度将实现收入同比增长 [59] - 公司预计2025财年调整后EBITDA利润率将达到至少16.2%,同比提升150个基点 [61] - 公司未来几年内将实现高单位数的调整后税前利润率 [25][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Divya Goyal 提问** 询问公司在宏观环境不确定的情况下保持韧性的原因 [74][75] **Martin Schroeter 回答** 公司在人才、创新和数据分析方面的投入,加上作为关键IT服务提供商的地位,使公司能够在各种宏观环境下为客户提供价值 [76][77][78][79][80] 问题2 **Tien-Tsin Huang 提问** 询问公司签单情况,包括新客户开发和定价情况 [92][93] **Martin Schroeter 回答** 公司目前主要通过挖掘现有客户的新需求来增加签单,未来也将加大新客户开发力度 [94][95][96][97] 问题3 **Jamie Friedman 提问** 询问公司账户管理(3A)举措超预期的原因 [106][107][108][109] **Martin Schroeter 回答** 公司在人才、创新和数据分析方面的投入,使得客户更愿意与公司合作重塑业务关系,推动该举措超预期完成 [109][110]

文章核心观点 - 介绍Kyndryl Holdings和Priority Technology的季度财报情况、股价表现及未来展望，指出股价走势与盈利预期修正相关，行业表现也会影响股价 [1][5][6] 分组1：Kyndryl Holdings财报情况 - 本季度每股亏损0.01美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.12美元，去年同期每股亏损0.21美元，盈利惊喜达91.67% [1][2] - 上一季度预期每股盈利0.10美元，实际每股亏损0.05美元，盈利惊喜为 - 150%，过去四个季度有三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收38.5亿美元，超Zacks共识预期1.49%，去年同期营收42.6亿美元，过去四个季度有三次超过共识营收预期 [3] 分组2：Kyndryl Holdings股价表现 - 年初以来股价上涨约0.5%，而标准普尔500指数上涨8.6% [5] 分组3：Kyndryl Holdings未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股价走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [6][7] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [8] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.03美元，营收37.5亿美元，本财年共识每股收益预期为1.10美元，营收152.6亿美元 [9] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [10] 分组5：Priority Technology情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月9日发布 [11] - 预计本季度每股亏损0.12美元，同比变化 + 20%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [12] - 预计本季度营收2.0908亿美元，同比增长13% [12]

2024财年及第四季度整体营收与利润情况 - 2024财年第四季度营收38亿美元，同比下降10%，固定汇率下下降9%；税前亏损400万美元，净亏损4500万美元[1][3] - 2024财年营收161亿美元，同比下降6%，固定汇率下下降6%；税前亏损1.68亿美元，净亏损3.4亿美元[1][5] - 2024财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.66亿美元，较上年同期的4.76亿美元增长19%[4] - 2024财年调整后EBITDA为24亿美元，较上年的20亿美元增长20%；调整后税前收入为1.65亿美元[7] - 2024年第一季度总营收38.5亿美元，较2023年同期的42.55亿美元下降10%；全年总营收160.52亿美元，较2023年的170.26亿美元下降6%[32] - 2024年第一季度调整后EBITDA为5.66亿美元，2023年同期为4.76亿美元；全年调整后EBITDA为23.67亿美元，2023年为19.75亿美元[32] - 2024财年经营活动现金流为4.54亿美元，调整后自由现金流为2.91亿美元[6][7] - 2024财年净亏损3.4亿美元，2023年净亏损13.74亿美元[34] - 2024年第一季度调整后税前收入为3000万美元，2023年同期亏损6100万美元；全年调整后税前收入为1.65亿美元，2023年亏损2.17亿美元[43] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为14.7%，2023年同期为11.2%；全年调整后EBITDA利润率为14.7%，2023年为11.6%[43] - 2024年第一季度调整后净亏损200万美元，2023年同期亏损5.19亿美元；全年调整后净亏损2500万美元，2023年亏损7.71亿美元[43] - 2024财年摊薄后每股亏损1.48美元，2023年为6.06美元；调整后摊薄后每股亏损0.11美元，2023年为3.4美元[43] - 2024年3月31日结束的三个月，经营活动现金流（GAAP）为1.45亿美元，2023年同期为0.12亿美元；2024年全年为4.54亿美元，2023年为7.81亿美元[47] - 2024年3月31日结束的三个月，调整后自由现金流（非GAAP）为 - 0.2亿美元，2023年同期为 - 0.55亿美元；2024年全年为2.91亿美元，2023年为3.52亿美元[47] 2024财年各业务线收入情况 - 2024财年联盟计划与云超大规模企业联盟相关的收入超5亿美元，是上年的三倍[9] - 先进交付计划中AI驱动的Kyndryl Bridge运营平台有超1200家客户使用，节省约5.75亿美元[10] - 账户计划带来6亿美元的年化收益，超2024财年末目标[11] - 2024财年第四季度Kyndryl Consult收入同比增长13%，固定汇率下增长15%；全年同比增长15%，固定汇率下增长16%[13][14] 2024财年签约额情况 - 2024年3月31日结束的三个月签约额为36亿美元，2023年同期为36亿美元；2024年全年为125亿美元，2023年为122亿美元；截至2024年4月30日的十二个月初步估计为127亿美元，2023年为119亿美元[47] - 2024年3月31日结束的三个月签约额同比增长1%，按固定汇率计算增长3%[47] - 2024年全年签约额同比增长3%，按固定汇率计算增长3%[47] - 截至2024年4月30日的十二个月签约额初步估计同比增长7%，按固定汇率计算增长7%[47] 2024财年各项付款情况 - 2024年3月31日结束的三个月交易相关付款（收益）为 - 0.06亿美元，2023年同期为0.56亿美元；2024年全年为1.06亿美元，2023年为3.63亿美元[47] - 2024年3月31日结束的三个月员工重新平衡付款为0.034亿美元，2023年同期为0.02亿美元；2024年全年为0.176亿美元，2023年为0.04亿美元[47] - 2024年3月31日结束的三个月重大诉讼付款为0.006亿美元，2023年同期为0.009亿美元；2024年全年为0.061亿美元，2023年为0.009亿美元[47] - 2024年3月31日结束的三个月租赁终止相关付款为0，2023年同期为0.001亿美元；2024年全年为0.007亿美元，2023年为0.001亿美元[47] 2025财年展望 - 预计2025财年固定汇率下营收下降2% - 4%，调整后EBITDA利润率至少为16.2%，调整后税前收入至少为4.35亿美元[16][17][18] - 公司2025财年调整后税前收入和调整后EBITDA展望均包含约1亿美元的预期员工再平衡费用[37][38] 2024年3月31日现金及债务情况 - 2024年3月31日现金及现金等价物为15.53亿美元，2023年同期为18.47亿美元；债务（短期和长期）为32.38亿美元，2023年同期为32.21亿美元[32] 2024财年现金流情况 - 2024财年经营活动产生的净现金为4.54亿美元，2023年为7.81亿美元；投资活动使用的净现金为5.53亿美元，2023年为8.35亿美元；融资活动提供（使用）的净现金为 -1.7亿美元，2023年为 -1.41亿美元[34]

Kyndryl Bridge平台 - Kyndryl Bridge是世界上最大的IT基础设施服务提供商，其AI驱动的开放集成数字业务平台已经吸引了超过1200家企业客户和190种服务提供，超过了公司的目标[1] - Kyndryl Bridge每月提供超过300万个可操作的见解，帮助企业客户加速业务价值[1] - Kyndryl Bridge为客户节省了近20亿美元的年度生产力成本，避免了重大事件和计划维护成本[2] - Kyndryl Bridge的广泛采用表明了平台在市场上的关键性，客户通过将本地和云环境和服务整合到一个开放平台上，获得了对整个技术环境的增强可观察性、编排和效率[3]

Kyndryl与Honda Motor Europe Ltd.签订托管基础设施服务续约协议 - Kyndryl将继续管理Honda的集中式IT基础设施，并使用Kyndryl Bridge和AIOps现代化公司的主机系统[1] - Kyndryl将关键应用程序迁移到其新升级的z16主机和基础设施环境，帮助Honda Motor Europe Ltd.现代化运营并优化成本[3] - Honda Motor Europe Ltd.将采用Kyndryl Bridge来实时了解其IT运营情况并加强对其关键应用程序的控制[5] - Kyndryl正在应用其先进的交付自动化能力，包括通过Kyndryl Bridge提供的AIOps，以实现更快、更安全、更高效的结果，并降低成本[6]

Kyndryl与Ernst & Young LLP（EY）续签合作 - Kyndryl与EY续签了为期五年的协议，继续管理其SAP环境[1] - Kyndryl将利用Kyndryl Consult的经验帮助分析和优化EY的SAP流程[2] - Kyndryl将通过提供新的端点安全技术，支持EY遵守审计标准[3]

投资者关注的科技服务股票 - Kyndryl Holdings, Inc. (KD) 和 Thomson Reuters (TRI) 是投资者关注的科技服务股票[1] Zacks Rank 和 P/B 比率 - KD 的 Zacks Rank 为 2 (Buy)，而 TRI 的 Zacks Rank 为 3 (Hold)[3] - KD 的 P/B 比率为 3.82，TRI 的 P/B 比率为 6.36[7] KD 的表现 - KD 在 Zacks Rank 和 Style Scores 模型中表现优异，被认为是更好的选择[8]