公司业务成果 - 公司软件已帮助监测超300亿美元合法大麻的合规情况[141][148] - 2019年以来公司已将9个新品牌整合到产品和服务中[140] 股权与融资相关 - 2022年10月4日公司完成优先股发行，40万股A类和10万股B类可转换可赎回优先股，发行价9.5美元/股，较面值10美元/股有5%的原始发行折扣，总收益约475万美元[153] - 2022年11月8日公司实施20比1的反向股票分割[154] - 2022年9月28日公司与AGP达成协议，可通过其出售最多2000万美元普通股，销售代理佣金为总收益的3%，目前受限为350万美元[155] - 截至2022年11月10日，公司在2022年ATM计划下出售402345股普通股，总购买价90万美元[155] - 2022年7月5日完成2022年单位发行，包括29382861个单位和14095400个预融资单位，单位售价0.23美元，预融资单位0.2299美元，预融资认股权证行使价0.002美元，普通认股权证行使价原为4.60美元，2022年10月5日降至3.518美元[158] - 公司给予承销商45天超额配售选择权，未行使于2022年8月14日到期，承销商认股权证可购买108696股普通股，行使价原为4.60美元，2022年10月5日降至3.518美元[159] - 2022年单位发行结束，公司获得净收益约920万美元，700万美元存入受限现金账户，剩余用于一般公司用途，截至2022年9月30日，45652174份认股权证可兑换2282609股普通股[160] 债务协议相关 - 2022年6月30日公司与可转换票据持有人达成协议，每日现金余额至少700万美元，当本金降至1400万和1100万美元时分别减100万，最低500万；为持有人设立700万美元银行账户，满足条件时分别释放100万；豁免2022年7月1日至2023年1月1日摊销付款，不加速延期分期付款，转换价格调整为2022年单位发行价的135%即每股6.21美元，后降至4.75美元[156] 公司重组相关 - 2022年5月公司实施重组，裁员59人，约占公司33%，产生约60万美元遣散费，0.3万美元计入销售和营销成本，0.3万美元计入产品开发，高管团队同意临时减薪25%[161] 各业务线收入占比变化 - 2022年和2021年前九个月软件收入分别占总收入96%和91%，咨询服务收入分别占3%和8%[163] 各业务线九个月收入数据变化 - 2022年前九个月软件收入1780万美元，较2021年的1280万美元增加490万美元，增幅39%；企业产品收入840万美元，非企业产品收入870万美元；合作和数据收入0.6万美元，较上年同期1.2万美元减少[177] - 2022年前九个月咨询收入61.8809万美元，较2021年的113.5033万美元减少51.6224万美元，降幅45%；其他收入7.4443万美元，较2021年的11.154万美元减少3.7097万美元，降幅33%[176] - 九个月数据：2022年9月30日止九个月咨询收入0.6百万美元，较2021年同期1.1百万美元减少0.5百万美元，降幅45%，占总收入比例从8%降至3%[178] - 九个月数据：2022年9月30日止九个月其他收入不足0.1百万美元，2021年同期为0.1百万美元[179] 九个月财务关键指标变化 - 2022年前九个月总成本609.1511万美元，较2021年的533.9929万美元增加75.1582万美元，增幅14%；毛利润1235.8013万美元，较2021年的871.6485万美元增加364.1528万美元，增幅42%；毛利率67%，较2021年的62%提高[176] - 2022年前九个月总运营费用6305.35万美元，较2021年的2199.4207万美元增加4105.9293万美元；运营亏损5069.5487万美元，较2021年的1327.7722万美元增加3741.7765万美元[176] - 九个月数据：2022年9月30日止九个月收入成本6.1百万美元，较2021年同期5.3百万美元增加0.8百万美元，增幅14%[180] - 九个月数据：2022年9月30日止九个月毛利润12.4百万美元，较2021年同期8.7百万美元增加3.6百万美元，增幅42%，毛利率从62%升至67%[181] 三个月各业务线收入数据变化 - 三个月数据：2022年9月30日止三个月软件收入532.683万美元，较2021年同期455.796万美元增加76.887万美元，增幅17%[190] - 三个月数据：2022年9月30日止三个月咨询收入7.65万美元，较2021年同期55.1402万美元减少47.4902万美元，降幅86%[190] - 三个月数据：2022年9月30日止三个月其他收入9472美元，较2021年同期26140美元减少16668美元，降幅64%[190] 三个月财务关键指标变化 - 三个月数据：2022年9月30日止三个月收入成本205.1862万美元，较2021年同期197.1382万美元增加8.048万美元，增幅4%[190] - 三个月数据：2022年9月30日止三个月毛利润336.094万美元，较2021年同期316.412万美元增加19.682万美元，增幅6%，毛利率均为62%[190] 减值费用情况 - 2022年上半年记录减值费用3640万美元，2021年同期无减值费用[187] 净亏损与EBITDA数据变化 - 2022年前九个月净亏损5382.2928万美元，2021年同期为1411.6401万美元；2022年第三季度净亏损230.4088万美元，2021年同期为155.3447万美元[210] - 2022年前九个月EBITDA为 - 4460.0524万美元，2021年同期为 - 744.4878万美元；2022年第三季度EBITDA为128.0751万美元，2021年同期为 - 24.7563万美元[210] - 2022年前九个月调整后EBITDA为 - 579.436万美元，2021年同期为 - 501.521万美元；2022年第三季度调整后EBITDA为 - 138.5579万美元，2021年同期为 - 154.1269万美元[210] 运营亏损与现金使用情况 - 2022年和2021年前九个月运营亏损分别为1110万美元和1330万美元，运营活动使用现金分别为1050万美元和510万美元[213] 营运资金与现金余额情况 - 截至2022年9月30日，营运资金赤字为680万美元，可用现金为250万美元[213] - 截至2022年9月30日，公司现金及受限现金余额为950万美元[220] 上市资格与计划相关 - 公司需在2022年11月21日前使普通股最低出价恢复至每股1美元以维持在纳斯达克市场的上市资格，于11月8日进行反向股票分割[213] - 公司计划实现与2022年5月重组相关的年化成本节约，递延高级可转换票据的摊销付款至2023年上半年[215] - 公司获得高级可转换票据持有人的豁免，维持授权股份储备至2022年11月30日，使用2022年单位发行所得净额约200万美元用于营运资金[215] ATM计划使用情况 - 2022年9月30日至11月10日，公司已使用2022年ATM计划授权的350万美元中的90万美元[216] 或有付款结算情况 - 2021年收购的或有付款预计在2022年底以普通股结算，若卖方选择现金结算，金额将减少25%并可递延至2023年第一季度[216] 各活动现金流量变化 - 2022年前九个月，经营活动净现金使用量增至1050万美元，2021年同期为507.7544万美元[220][222] - 2022年前九个月，投资活动净现金使用量为300万美元，2021年同期为340万美元[220][224] - 2022年前九个月，融资活动净现金流入为849.4699万美元，2021年同期为22.5856万美元[220] - 2022年前九个月，汇率变动对现金及受限现金的影响为-3.5984万美元，2021年同期为-0.5915万美元[220] - 2022年前九个月，现金及受限现金净减少494.3603万美元，2021年同期为822.3591万美元[220] 收益与偿还情况 - 2022年前九个月，公司从2022年单位发行中获得净收益920万美元，通过ATM计划发行普通股获得0.8万美元[226] - 2022年前九个月，公司偿还高级可转换票据本金140万美元，2021年偿还2020年票据本金120万美元[226] 股票薪酬预扣所得税情况 - 2022年前九个月和2021年前九个月，因股票薪酬奖励归属而预扣所得税的股票价值分别低于10万美元和40万美元[226] 经营活动现金来源与用途 - 公司经营活动现金主要来源是客户产品订阅费，主要用途是员工支出、营销费用和第三方托管成本[221]

业务整合与拓展 - 自2019年起公司已将6个新品牌整合到产品和服务中[113] - 公司通过产品线开发、收购以及在大麻、hemp和CBD行业扩展软件和咨询服务推动收入增长[115] 业务功能与数据应用 - 公司软件已帮助监测超300亿美元合法大麻的合规情况[114][121] - 公司平台为持牌企业提供库存和合规管理解决方案，为政府监管机构提供实时合规监测[116] - 公司种子到销售跟踪技术可记录产品全生命周期，与州级追踪系统互补[117] - 公司利用过去十二年超300亿美元大麻销售数据，为多个主体提供市场情报和比较数据[121] 可转换票据相关协议 - 2022年6月30日公司与高级可转换票据持有人达成可转换票据修正案，7月1日起每日现金余额至少700万美元，后续根据情况调整，最低500万美元，还存入700万美元到指定账户，后续按条件释放[125] - 高级可转换票据持有人豁免部分条款，2022年7月1日至2023年1月1日无需支付摊销款项，不加速递延分期付款，转换价格重置为单位发行价格的135%即每股0.3105美元[125] 单位发行相关情况 - 2022年6月30日公司与承销商就单位发行达成协议，发行29382861个单位（含普通股和普通股认股权证）和14095400个预融资单位（含预融资认股权证和普通股认股权证）[126] - 单位发行的公开发行价格为每个单位0.23美元，预融资单位为每个0.2299美元[126] - 公司单位发售于2022年7月5日结束，扣除承销折扣、佣金和相关费用后，净收益约为930万美元，其中700万美元存入受限现金账户[131] 公司重组情况 - 2022年5月公司实施重组，裁员59人，约占公司员工总数的33%，产生约70万美元的遣散费[133] 收入结构变化 - 2022年上半年软件收入占比95%，咨询服务收入占比4%；2021年上半年软件收入占比93%，咨询服务收入占比7%[134] 上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年总营收为1303.67万美元，较2021年上半年的892.09万美元增加411.58万美元，增幅46%[147] - 2022年上半年软件收入为1242.94万美元，较2021年上半年的825.19万美元增加417.76万美元，增幅51%[147] - 2022年上半年咨询收入为54.23万美元，较2021年上半年的58.36万美元减少4.13万美元，降幅7%[147] - 2022年上半年成本收入为403.96万美元，较2021年上半年的336.85万美元增加67.11万美元，增幅20%[147] - 2022年上半年毛利润为899.71万美元，较2021年上半年的555.24万美元增加344.47万美元，增幅62%；毛利率从62%提升至69%[147] - 2022年上半年产品开发费用为386.68万美元，较2021年上半年的295.14万美元增加91.54万美元，增幅31%[147] - 2022年上半年销售和营销费用为642.14万美元，较2021年上半年的356.21万美元增加285.94万美元，增幅80%[147] - 2022年上半年一般及行政费用为500万美元，较2021年同期的620万美元减少120万美元，降幅20%[155] - 2022年上半年折旧和摊销费用增至400万美元，较2021年同期的240万美元增加160万美元，增幅68%[156] - 2022年上半年因市场条件持续下滑，记录减值费用3640万美元，2021年同期无减值费用[157] - 2022年上半年净亏损5151.884万美元，2021年同期为1256.2954万美元；2022年第二季度净亏损2956.5947万美元，2021年同期为610.5251万美元[174] - 2022年上半年和2021年上半年运营亏损分别为2570万美元和960万美元，运营活动使用现金分别为690万美元和370万美元[176] - 2022年上半年和2021年上半年EBITDA分别为 - 4588.1274万美元和 - 719.7317万美元；2022年第二季度和2021年第二季度EBITDA分别为 - 2723.8018万美元和 - 474.0415万美元[174] - 2022年上半年和2021年上半年调整后EBITDA分别为 - 440.878万美元和 - 347.3942万美元；2022年第二季度和2021年第二季度调整后EBITDA分别为 - 214.852万美元和 - 163.3213万美元[174] - 2022年上半年运营活动使用现金从2021年同期的370万美元增至720万美元，增加了350万美元[184] - 2022年上半年投资活动使用现金为140万美元，2021年同期为200万美元[186] - 2022年上半年融资活动使用现金为76.6989万美元，2021年同期为33.3847万美元[182] - 2022年上半年，公司在高级可转换票据上支付本金150万美元，通过ATM计划发行181.6184万股普通股获得净收益80万美元[188] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度软件收入为590万美元，较2021年同期的450万美元增加150万美元，增幅33%[158][159] - 2022年第二季度咨询收入为10万美元，较2021年同期的40万美元减少30万美元，降幅72%[158][160] - 2022年第二季度总成本收入为180万美元，较2021年同期的190万美元减少10万美元，降幅4%[158][162] - 2022年第二季度毛利润为420万美元，较2021年同期的300万美元增加130万美元，增幅42%，毛利率从61%提升至70%[158][163] - 2022年第二季度产品开发费用为180万美元，较2021年同期的150万美元增加30万美元，增幅15%[158][164] - 2022年第二季度销售和营销费用为320万美元，较2021年同期的180万美元增加140万美元，增幅74%[158][165] - 2022年第二季度长期资产减值费用为2410万美元，2021年同期无减值费用[158][168] 资金状况 - 截至2022年6月30日，公司营运资金赤字为1320万美元，可用现金为510万美元，2022年6月30日后收到约200万美元即时可用现金[176] - 截至2022年7月31日，公司已使用ATM计划授权的2500万美元中的270万美元，剩余2230万美元[179]

公司收购情况 - 自2019年以来公司已将六个新品牌整合到产品和服务中，2019年秋季启动对Solo Sciences的收购，2020年7月完成；2020年4月10日将Trellis Solutions纳入投资组合；2020年7月7日完成对Ample Organics和Last Call Analytics的收购；2021年4月1日完成对Viridian Sciences Inc.的收购；2021年10月1日完成对The NAV People, Inc. d.b.a 365 Cannabis的收购[104] 公司软件业务优势 - 公司软件已帮助监测超300亿美元合法大麻的合规情况，过去十二年跟踪超300亿美元大麻销售，在30多个州和多个国家积累了大量合法大麻数据集[105][112] - 公司是大麻行业领先的软件解决方案提供商，其软件平台可帮助实现整个供应链的监管合规和库存管理[103] 各业务收入占比情况 - 2022年和2021年第一季度软件收入分别约占总收入的94%和95%，咨询服务收入分别约占6%和4%[115] 业务合同情况 - 软件合同一般为季度、年度或三年期合同，提前按月、季度或年度支付，可提前30或90天通知取消；Leaf Data Systems合同一般为多年期合同，提前按年或季度支付[116] 咨询服务收入情况 - 咨询服务收入来自为运营商在申请许可证前和运营前阶段提供解决方案，随着更多州进行合法化改革，预计咨询服务收入将增长[118] 其他收入来源 - 其他收入主要来自销售点硬件[119] 收入成本情况 - 收入成本来自运营商业和政府监管软件平台及提供咨询服务的直接成本，采用直接成本法记录[120] 产品开发费用情况 - 产品开发费用包括工资和福利、近岸承包商费用、技术费用等，除符合资本化条件的软件开发费用外，其他产品开发成本在发生时计入费用[121] 公司收入增长策略 - 公司通过产品线开发、收购以及在大麻、 hemp和CBD行业扩展软件和咨询服务来推动收入增长[106] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收695.08万美元，较2021年同期401.40万美元增长293.68万美元，增幅73%[127] - 2022年第一季度软件收入650.85万美元，较2021年同期379.52万美元增长271.34万美元，增幅71%[127] - 2022年第一季度咨询收入42.70万美元，较2021年同期17.27万美元增长25.43万美元，增幅147%[127] - 2022年第一季度成本收入220.37万美元，较2021年同期145.42万美元增长74.95万美元，增幅52%[127] - 2022年第一季度毛利润474.72万美元，较2021年同期255.99万美元增长218.73万美元，增幅85%；毛利率从64%提升至68%[127] - 2022年第一季度产品开发费用210.54万美元，较2021年同期142.41万美元增长68.13万美元，增幅48%[127] - 2022年第一季度销售和营销费用323.61万美元，较2021年同期173.59万美元增长150.02万美元，增幅86%[127] - 2022年第一季度一般和行政费用257.04万美元，较2021年同期185.30万美元增长71.75万美元，增幅39%[127] - 2022年第一季度折旧和摊销费用199.34万美元，较2021年同期105.29万美元增长94.05万美元，增幅89%[127] - 2022年第一季度长期资产减值1547.85万美元，2021年同期无减值[127] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司运营亏损分别为2060万美元和350万美元，运营活动使用现金分别为360万美元和140万美元[146] - 截至2022年3月31日，公司营运资金赤字为1510万美元，可用现金为970万美元[146] - 2022年第一季度和2021年第一季度，运营活动使用现金分别为358.54万美元和137.38万美元，投资活动使用现金分别为64.70万美元和70.46万美元，融资活动使用现金分别为0.56万美元和33.38万美元[151] - 2022年第一季度运营活动使用现金从2021年同期的140万美元增至360万美元，增加了220万美元[153] - 2022年第一季度投资活动使用现金为60万美元，2021年同期为70万美元[155] - 2022年第一季度和2021年第一季度，融资活动使用现金分别不到10万美元和30万美元[156] 公司融资相关情况 - 若通过ATM计划筹集超过500万美元，高级可转换票据的转换价格将重置；若在分期付款日期前12个月使用ATM计划且以现金支付，每月分期付款金额将增加10%[148] - 公司需在2022年第二季度获得额外融资，以满足运营资金需求和高级可转换票据的财务契约[149] - 若股票价格低于2美元，债券持有人可能要求以现金而非股票支付可转换债务[149] 公司现金余额情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及受限现金余额为1020万美元[151]

公司业务发展与布局 - 自2019年以来公司已将6个新品牌融入产品和服务体系[20] - 公司软件已助力监测超300亿美元合法大麻的合规情况[21] - 公司拥有12年运营积累的大量大麻交易信息数据集[39] - 公司为中小企业提供包括MJ Platform、Ample Organics和Trellis等软件即服务产品[40] - 公司在加拿大有药房门户和保险裁决业务[40] - 公司培育了庞大的合法大麻数据集，跟踪了超300亿美元的销售额，涵盖30多个州和多个国家12年的数据[56] - 公司平台已处理超300亿美元的合法大麻销售[62] - 公司企业产品客户包括美国领先的多州运营商、单州运营商、加拿大持牌生产商以及北美以外的全球大麻客户[47] - 截至报告日期，Leaf Data Systems为宾夕法尼亚州和犹他州两个州的客户提供服务[52] - 公司拥有与超80个合作伙伴的集成，提供全生命周期的全方位服务解决方案[61] - 公司团队成员曾管理过超10万平方英尺的种植设施、多州零售业务和服务全国的在线业务[60] - 公司销售主要采用基于模块和用户席位定价的订阅模式[67] - 公司为新兴市场客户提供项目咨询服务，帮助其遵守州法规要求[59] - 公司通过与战略合作伙伴的收入分成协议和推荐计划来增加业务和收入[61] - 公司计划通过有机增长、收购和战略关系等举措实现进一步增长[64] - 公司计划通过有机增长、收购和战略关系等举措扩大客户群[188][190] - 公司提供基于订阅的软件解决方案，订阅费用基于所选套餐[189] - 2021年4月1日和10月1日，公司完成对Viridian和365 Cannabis的收购[192] 市场规模与行业趋势 - 2021年美国合法大麻销售额达250亿美元，较2020年的180亿美元增长40%，预计2026年将增至460亿美元，复合年增长率为14%[31] - 2021年全球大麻销售额近290亿美元，较2020年的200亿美元增长45%，预计2026年将从290亿美元增至610亿美元，复合年增长率超16%[31] - 2020年全球大麻二酚市场规模为28亿美元，预计2021 - 2028年复合年增长率为21.2%[33] - 预计防伪包装市场规模将从2018年的1059亿美元增长到2023年的1822亿美元，复合年增长率为11.5%[34] - 疫情高峰期，大麻公司平均损失75% - 90%的价值，但2021年行业销售额较2020年增长40%[195] - 2020年11月选举中，5个州的7项倡议获得压倒性多数支持，使合法医疗市场的州总数达到36个，成人使用市场的州总数达到17个，外加华盛顿特区[195] - 2021年大麻行业新增超过107,059个工作岗位，使行业全职等效工作岗位总数达到428,059个[195] 公司竞争情况 - 公司与众多技术和咨询公司竞争，包括Acumatica、BDS Analytics等[36] 公司知识产权情况 - 公司持有美国2项专利，分别于2029年12月1日和2025年7月11日到期，还有2项专利申请待美国专利局处理[81] - 公司及其子公司在美国持有19个商标，在加拿大持有7个，在哥伦比亚、牙买加各持有1个，在欧盟知识产权局持有1个[82] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司有204名全职员工，其中157人在美国，47人在加拿大[83] - 公司首席财务官Mr. Fowle自2022年4月1日起转为兼职，承诺每周至少投入15小时处理公司事务[123] 公司财务状况与经营成果 - 公司财务报表存在对持续经营能力的重大疑虑，未来12个月资金不足以满足计划支出，需寻求额外融资[87] - 2021年12月31日止年度，公司净亏损3130万美元，2020年12月31日止六个月净亏损1620万美元，2020年6月30日止财年净亏损1440万美元[88] - 公司全资子公司自2010年成立，大部分收入增长发生在过去四年，经营历史较短，评估业务和前景较难[89] - 公司长期经营成果难预测，取决于客户商业成功、大麻行业持续增长及监管环境[91] - 合法化大麻行业可能不持续增长，产品和服务市场接受度可能不增加，影响公司营收增长[92] - 截至2021年12月31日，公司咨询项目出现延迟，对应收入确认也延迟[93] - 2021年总营收从2020年的1390万美元增至2070万美元，增加680万美元，增幅49%，主要因软件业务增长700万美元，增幅59%，但被咨询收入下降20万美元、降幅13%部分抵消[210][211] - 2021年软件收入从2020年的1200万美元增至1900万美元，增加700万美元，增幅59%，企业产品收入从0增至480万美元，非企业产品收入从1160万美元增至1280万美元，合作和数据收入从40万美元增至140万美元[210][212] - 2021年咨询收入从2020年的170万美元降至150万美元，减少20万美元，降幅13%，分别占总营收的7%和13%[210][213] - 2021年和2020年其他收入均为20万美元，约占总营收的1%[210][214] - 2021年营收成本从2020年的630万美元增至810万美元，增加180万美元，增幅28%，主要因收购导致托管费用增加160万美元和许可证费用增加50万美元，部分被承包商成本节省60万美元抵消[210][215] - 2021年毛利润从2020年的750万美元增至1260万美元，增加500万美元，增幅67%，毛利率从54%增至61%[210][216] - 2021年产品开发费用从2020年的510万美元增至630万美元，增加120万美元，增幅22%，主要因收购导致薪资相关费用增加140万美元和股票补偿费用增加30万美元，部分被承包商费用节省70万美元抵消[210][218] - 2021年销售和营销费用从2020年的808.59万美元增至910.82万美元，增加102.23万美元，增幅13%[210] - 2021年一般及行政费用从2020年的1101.84万美元降至1042.22万美元，减少59.61万美元，降幅5%[210] - 2021年、2020年12月31日止六个月和2020年6月30日止年度，软件收入分别占公司收入的约92%、86%和79%，咨询服务收入分别占约7%、12%和19%[200] 公司面临的监管风险 - 美国37个州以某种形式将大麻合法化，但联邦法律禁止大麻使用和持有[72] - 2014年国会通过含拨款附加条款的2015年拨款法案，限制联邦政府干预各州医用大麻法律实施，该条款有效期至2022年9月30日，未来能否延期不确定[97] - 2018年1月4日前司法部长塞申斯撤销科尔备忘录，增加联邦政府对大麻执法不确定性；现任司法部长梅里克·加兰未表明对符合州法律大麻企业执法优先级变化[96] - 2014年2月14日财政部金融犯罪执法网络发布的FinCEN备忘录仍有效，随时可能被撤销，撤销后公司及客户获取美国银行系统服务和进行金融交易将更困难[98] - 公司接收从事违反联邦法律大麻业务客户资金，可能面临联邦敲诈勒索法律风险，违反RICO可能导致重大罚款、处罚等后果[99] - 公司接收从事州合法大麻业务客户付款，可能受多种联邦法律和法规影响，银行常拒绝为大麻行业企业提供服务，公司及客户获取和维持常规银行及金融服务可能面临困难[101] - 若公司运营所得被认定为犯罪所得，可能限制或危及公司宣布或支付股息及进行其他分配的能力[102] - 公司业务依赖大麻行业持续发展，该行业发展受州立法和监管授权及联邦执法机构态度影响，进一步立法进展无法保证[103] - 公司业务依赖客户获得和保留各种许可证，无法保证客户能获得、保留或续签必要许可证，许可证被吊销可能对公司运营产生不利影响[108] - 美国许多大麻相关企业缺乏足够保险coverage，保险公司可能因大麻业务违反联邦法律而拒绝理赔[109] 公司业务风险 - 公司业务依赖政府合同，面临投标无结果、成本无法报销、审计调查处罚、责任期长等风险[112][113][114] - 公司信息技术系统可能受多种因素干扰，网络安全威胁和事件风险高[116][117] - 隐私法规不断演变，合规可能增加运营成本或影响业务[118] - 公司部分平台服务依赖第三方，可能影响用户体验和业务财务表现[119] - 公司业务战略包含收购，但面临整合、成本、人员等风险[120][121] - 公司发展依赖吸引和留住合格人才，行业人才竞争激烈[122] - 公司保护知识产权面临困难，可能被侵权或被索赔，影响业务运营[127][130][131] - 公司规模小、业务单一，竞争不过大型企业，且公众公司运营经验有限，分析师报告影响股价[124][125][126] 公司股权与证券情况 - 2021年10月5日发行的高级可转换票据本金为2000万美元，按每股4.05美元的价格转换，全额转换将发行4938272股普通股[140] - 截至2021年12月31日，按底价转换高级可转换票据，公司最多可发行37037037股普通股[141] - 高级可转换票据违约事件包括注册声明未按时提交或生效、公司普通股在全国证券交易所停牌五天等22种情况，其中涉及金额门槛的有至少50000美元的债务违约、超过50000美元的金钱判决未在30天内解决等[143] - 高级可转换票据发生违约事件时，剩余本金按15%的年利率计息[144] - 违约事件发生时，持有人可按较低的替代转换价格转换高级可转换票据，替代转换价格不低于底价[144] - 违约事件触发后，持有人有权要求赎回高级可转换票据，赎回价格为未偿还本金的115%与应计未付利息和未付滞纳金之和，或等于高级可转换票据所代表普通股的市场价值[144] - 公司可能通过发行证券筹集资金，这可能会稀释投资者的所有权，对普通股交易价格产生负面影响[147] - 目前有可购买5813804股公司普通股的认股权证，每份认股权证可按每股11.50美元的价格购买一股普通股[148] - 认股权证的行使会导致现有普通股股东股权稀释，增加公开市场可转售股份数量，可能对公司普通股市场价格产生不利影响[148] - 公司有225,635份私募认股权证，若由非初始购买者或其允许的受让人持有，公司可按2,256.35美元赎回[149] - 截至2021年12月31日，有公开认股权证可按每股11.50美元购买5,813,804股公司普通股，还有本金为2000万美元的高级可转换票据，转换价格为每股4.05美元[151] - 公司管理层认定截至2021年12月31日，财务报告内部控制存在重大缺陷，内部控制无效[156] - 根据《国内税收法典》第382条，若公司发生“所有权变更”（三年内股权价值变动超过50%），使用净运营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限[160] - 截至2021年12月31日，公司有261名普通股登记持有人和6名认股权证登记持有人[169] - 公司普通股和认股权证自2019年6月19日起分别在纳斯达克资本市场以“KERN”和“KERNW”为代码上市[168] - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，预计可预见的未来也不会支付[170] - 2021年12月31日止年度内所有未注册的股权证券销售情况已在8 - K表的当期报告中披露[171] - 2021年12月31日止年度，公司及其关联方均未回购根据《交易法》第12条注册的普通股或认股权证[172] 公司激励计划情况 - 激励计划下授予的股票期权期限由薪酬委员会确定，但不得超过授予日起10年，激励性股票期权授予10%股东时不得超过授予日起5年[176] - 股票期权每股行权价格由薪酬委员会确定，不得低于授予日公平市场价值的100%，激励性股票期权授予10%股东时不得低于授予日公平市场价值的110%[177] - 控制权变更时，激励计划下所有未行使的期权和股票增值权将立即归属并可行使，与奖励相关的任何绩效目标限制将被视为达到目标水平的100%[183] - 截至2021年12月31日，2019年股权薪酬计划下可发行普通股数量为683,767股，已发行459,539股[185] 公司办公地点情况 - 公司企业总部位于科罗拉多州丹佛市，员工主要远程办公，在内华达州拉斯维加斯租赁一处设施作为办公空间[163]

公司业务整合与数据积累 - 2019 - 2021年公司整合了5个新品牌到产品和服务体系中[127] - 公司软件已助力监测超200亿美元合法大麻的合规情况[128] - 过去11年公司通过种子到销售平台追踪超200亿美元大麻销售，积累了30多个州和多个国家的合法大麻数据集[135] 各业务线收入占比变化 - 2021年前九个月软件收入约占公司收入的91%，2020年同期约占87%[138] - 2021年前九个月咨询服务收入约占公司收入的7%，2020年同期约占12%[138] 各业务线合同情况 - 软件合同一般为季度或年度合同，提前支付，可提前30或90天通知取消；Leaf Data Systems合同一般为多年合同[139] 各业务线收入来源 - 咨询服务收入源于为运营商在申请执照前和运营前阶段提供解决方案[140] - 其他收入主要来自销售点硬件和其他非经常性收入[141] 费用构成 - 产品开发费用包括员工薪资福利、近岸承包商费用、技术费用等[143] - 销售和营销费用主要是销售、营销和客户服务人员的薪资及相关费用，包括佣金[144] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月总营收1405.64万美元，较2020年同期的978.82万美元增长426.82万美元，增幅44%[149] - 2021年前九个月软件收入1280.98万美元，较2020年同期的851.96万美元增长429.02万美元，增幅50%[149] - 2021年前九个月毛利润871.65万美元，较2020年同期的483.35万美元增长388.30万美元，增幅80%，毛利率从49%提升至62%[149] - 2021年前九个月产品开发费用451.78万美元，较2020年同期的372.26万美元增长79.53万美元，增幅21%[149] - 2021年前九个月销售和营销费用556.45万美元，较2020年同期的625.54万美元减少69.09万美元，降幅11%[149] - 2021年前九个月一般及行政费用830.64万美元，较2020年同期的905.35万美元减少74.71万美元，降幅8%[149] - 2021年前九个月净亏损1411.64万美元，2020年同期为1465.75万美元[172][175] - 2021年前九个月EBITDA为 - 744.49万美元，2020年同期为 - 1420.33万美元[172][175] - 2021年前九个月调整后EBITDA为 - 501.52万美元，2020年同期为 - 974.42万美元[172][175] - 2021年前九个月和第三季度运营亏损分别为1330万美元和370万美元，2021年前九个月运营用现金510万美元[176] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量从2020年同期的1250万美元降至510万美元，减少730万美元[181][182] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为340万美元，2020年同期为800万美元[181][183] - 2021年前九个月融资活动净现金为22.59万美元，2020年同期为1594.40万美元[181][184] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度总营收513.55万美元，较2020年同期的371.40万美元增长142.15万美元，增幅38%[158] - 2021年第三季度软件收入455.80万美元，较2020年同期的332.36万美元增长123.44万美元，增幅37%[158] - 2021年第三季度毛利润316.41万美元，较2020年同期的197.41万美元增长119.01万美元，增幅60%，毛利率从53%提升至62%[158] - 2021年第三季度产品开发费用156.65万美元，较2020年同期的175.88万美元减少19.23万美元，降幅11%[158] - 2021年第三季度净亏损155.34万美元，2020年同期为398.80万美元[172][175] - 2021年第三季度EBITDA为 - 24.76万美元，2020年同期为 - 435.40万美元[172][175] - 2021年第三季度调整后EBITDA为 - 154.13万美元，2020年同期为 - 299.68万美元[172][175] 公司资金状况与融资情况 - 截至2021年9月30日，公司现金960万美元，营运资金770万美元，2021年前九个月发生一次性非经常性费用约290万美元[176] - 截至2021年9月30日，通过ATM计划发行556388股筹集190万美元，该计划最高可发售2500万美元普通股[177] - 2021年10月5日，公司私募发行高级可转换票据，本金2000万美元，原始发行折扣10%，净收益约1460万美元[178]

公司业务整合与数据积累 - 2019 - 2021年公司整合了五个新品牌到产品和服务体系中[101] - 公司软件已助力监管超200亿美元合法大麻的合规情况[102] - 过去11年公司通过种子到销售平台追踪超200亿美元大麻销售，积累了30多个州和多个国家的合法大麻数据集[109] 各业务线收入占比情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，软件收入分别约占公司总收入的93%和86%[111] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，咨询服务收入分别约占公司总收入的7%和14%[111] - 2021年上半年软件收入从520万美元增至830万美元，增长310万美元，增幅59%，占总收入比例从86%升至93%[124][125] - 2021年上半年咨询收入从80万美元降至60万美元，减少20万美元，降幅29%，占总收入比例从14%降至7%[124][126][127] - 2021年上半年其他收入不足10万美元，占总收入比例均小于1%[124][128] - 2021年第二季度软件收入从280万美元增至450万美元，增长160万美元，增幅56%，占总收入比例从95%降至91%[134][136] - 2021年第二季度咨询收入从10万美元增至40万美元，增加30万美元，增幅214%，占总收入比例从3%升至8%[134][137][138] 业务合同情况 - 软件合同一般为季度或年度合同，提前支付，可提前30或90天通知取消；Leaf Data Systems合同一般为多年合同[112] 咨询服务收入趋势 - 咨询服务收入源于为运营商在申请执照前和运营前阶段提供解决方案，预计随更多州合法化改革而增长[114] 成本收入来源 - 成本收入主要来自运营商业和政府监管软件平台及提供咨询服务的直接成本[116] 产品开发费用情况 - 产品开发费用包括维护和开发软件平台的相关费用，部分软件开发成本可资本化[117] - 2021年上半年产品开发费用从200万美元增至300万美元，增加100万美元，增幅50%[124][131] 销售和营销费用情况 - 销售和营销费用主要是销售、营销和客户服务人员的薪资及相关费用，计划继续投入营销活动[118] - 2021年上半年销售和营销费用从420万美元降至360万美元，减少60万美元，降幅14%[124][132] 一般及行政费用情况 - 2021年上半年一般及行政费用从660万美元降至620万美元，减少40万美元，降幅5%[124][133] 成本收入比、毛利润及毛利率变化 - 2021年上半年成本收入比从53%降至38%，毛利润从285.94万美元增至555.24万美元，增幅94%，毛利率从47%升至62%[124][129] - 2021年第二季度成本收入比从61%降至39%，毛利润从118.51万美元增至299.25万美元，增幅153%，毛利率从39%升至61%[134][141] 净亏损情况 - 2021年上半年净亏损1256.2954万美元，2020年同期为1066.9494万美元；2021年二季度净亏损610.5251万美元，2020年同期为606.1107万美元[150][152] - 公司2019财年净亏损从1240.32万美元修正为1441.90万美元[162] - 公司2020财年净亏损从1553.43万美元修正为1357.23万美元[162] - 公司2020年6月30日至12月31日半年期净亏损从1695.73万美元修正为1621.05万美元[162] EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2021年上半年EBITDA为 - 719.7317万美元，2020年同期为 - 984.9299万美元；2021年二季度EBITDA为 - 474.0415万美元，2020年同期为 - 515.0702万美元[150][152] - 2021年上半年调整后EBITDA为 - 347.3942万美元，2020年同期为 - 674.7376万美元；2021年二季度调整后EBITDA为 - 163.3213万美元，2020年同期为 - 356.9159万美元[150][152] 运营亏损及现金使用情况 - 2021年二季度和上半年运营亏损分别为610万美元和960万美元，2021年上半年运营活动使用现金370万美元[153] - 2021年上半年和2020年上半年，经营活动所用现金分别为370万美元和860万美元，减少490万美元[157][158] - 2021年上半年和2020年上半年，投资活动所用现金均约为200万美元[157][159] - 2021年上半年融资活动所用现金为30万美元，2020年上半年融资活动提供现金为1600万美元[157][160] - 2021年上半年现金及受限现金净减少605.38万美元，2020年上半年净增加537.49万美元[157] 公司资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金（不包括受限现金）为1180万美元，营运资金为310万美元[153] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司现金及受限现金余额分别为1230万美元和2470万美元[157] 一次性非经常性费用 - 2021年上半年公司产生约270万美元一次性非经常性费用[153] 公司运营资金保障 - 公司认为有足够营运资金维持至少12个月运营[153] 额外流动性获取方式 - 若需额外流动性，公司可削减或推迟开支、获取资本、重新协商应付票据条款，200万美元PPP贷款可能被豁免[154] 股权分销协议 - 2021年7月23日，公司与Oppenheimer & Co. Inc.和A.G.P./Alliance Global Partners达成股权分销协议，可出售至多2500万美元普通股[155] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标有助于评估公司运营表现，但有局限性，投资者应结合GAAP指标评估[146][147][148] 财务报表修正情况 - 财务报表修正仅因纳入私募认股权证衍生负债的公允价值，对收入、毛利、运营费用或运营亏损无影响[162] - 公司将对前期财务报表进行修订[161]

各业务线收入占比变化 - 2021年和2020年第一季度软件收入分别占总收入的94.5%和76.4%，咨询服务收入分别占4.3%和22.6%[114] - 2021年和2020年第一季度其他收入均低于10万美元，占总收入的1%[131] 各业务线收入金额及增幅变化 - 2021年第一季度软件收入为379.5153万美元，2020年同期为234.631万美元，增长144.8843万美元，增幅62%[126] - 2021年第一季度咨询收入为17.2747万美元，2020年同期为69.2584万美元，减少51.9837万美元，降幅75%[126] - 2021年第一季度其他收入为4.6124万美元，2020年同期为3.1652万美元，增长1.4472万美元，增幅46%[126] 总收入金额及增幅变化 - 2021年第一季度总收入为401.4024万美元，2020年同期为307.0546万美元，增长94.3478万美元，增幅31%[126] 成本收入金额及增幅变化 - 2021年第一季度成本收入为145.4167万美元，2020年同期为139.6219万美元，增长5.7948万美元，增幅4%[126] 毛利润金额及增幅、毛利润率变化 - 2021年第一季度毛利润为255.9857万美元，2020年同期为167.4327万美元，增长88.553万美元，增幅53%[126] - 2021年第一季度毛利润率为64%，2020年同期为55%[126] 总运营费用金额及降幅变化 - 2021年第一季度总运营费用为606.586万美元，2020年同期为655.3029万美元，减少48.7169万美元，降幅7%[126] 运营亏损金额及减幅变化 - 2021年第一季度运营亏损为350.6003万美元，2020年同期为487.8702万美元，减少137.2699万美元，减幅28%[126] 收入成本占比变化 - 2021年第一季度收入成本为150万美元，占总收入的36.2%；2020年同期为140万美元，占比45.5%[133] 产品开发费用金额及增幅变化 - 2021年第一季度产品开发费用为140万美元，较2020年同期的90万美元增加50万美元，增幅63%[135] 销售和营销费用金额及降幅变化 - 2021年第一季度销售和营销费用为170万美元，较2020年同期的200万美元减少30万美元，降幅15%[136] 一般及行政费用金额及降幅变化 - 2021年第一季度一般及行政费用为190万美元，较2020年同期的350万美元减少160万美元，降幅46%[137] 净亏损、EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2021年第一季度净亏损645.77万美元，EBITDA为 - 245.69万美元，调整后EBITDA为 - 184.07万美元；2020年同期净亏损460.84万美元，EBITDA为 - 469.86万美元，调整后EBITDA为 - 317.82万美元[143] 运营亏损、运营使用现金、现金及营运资金情况 - 2021年第一季度运营亏损350万美元，运营使用现金140万美元；截至2021年3月31日，现金1540万美元，营运资金650万美元[145] 成本削减举措及高级有担保可转换票据本金余额情况 - 2020年实施成本削减举措，预计每年额外节省300 - 400万美元；截至2021年3月31日，高级有担保可转换票据本金余额为750万美元[146] 现金及受限现金余额、经营活动使用现金变化 - 2021年3月31日现金及受限现金余额为1590万美元，2020年同期为1480万美元；2021年第一季度经营活动使用现金140万美元，较2020年同期的390万美元减少250万美元[151][152] 财年净亏损修订情况 - 2019财年净亏损从1240.32万美元修订为1441.90万美元；2020财年净亏损从1553.43万美元修订为1357.23万美元；2020年下半年净亏损从1695.73万美元修订为1621.05万美元[157]

公司业务模式与合作情况 - 公司已帮助监测超200亿美元的大麻销售，但不处理大麻相关材料，不处理美国境内大麻销售交易，收入基于固定费用订阅模式[90] - 公司与超85个合作伙伴集成，提供大麻业务生命周期各环节的全方位服务解决方案[104] 公司收购与产品情况 - 2020年4月10日收购Trellis Solutions，7月7日收购Ample Organics，增加两个知名种子到销售软件选项[91] - 公司有四个数据产品，分别是MJ Analytics、Akerna Acumen Business Insights、AmpleData和Last Call Analytics[99] - 公司Leaf Data Systems有三个客户，分别是宾夕法尼亚州、华盛顿州和犹他州[98] 公司合同模式 - 公司商业软件合同一般为年度合同，提前一个月支付服务费用，第一年之后提前30天通知可取消；Leaf Data Systems合同一般为多年合同，提前一年或一季度支付服务费用[100] 公司业务收入驱动因素与趋势 - 公司咨询服务收入增长受新新兴州立法和客户获得许可证等因素驱动，预计随着更多州进行合法化改革，咨询服务将继续增长[101] 公司成本记录方式 - 公司成本收入来自商业和政府监管软件平台运营及咨询服务的直接成本，采用直接成本法记录[103] 公司产品开发费用构成 - 公司产品开发费用包括工资福利、近岸承包商费用、技术费用和其他与软件平台维护和新软件开发规划相关的间接费用[105] 转售活动收入占比 - 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，转售活动收入均占总收入的2%[95] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2020年第三季度总营收为370万美元，较2019年同期的320万美元增长50万美元，增幅16%[108][109] - 2020年第三季度软件收入为320万美元，较2019年同期的230万美元增长90万美元，增幅40%[108][110] - 2020年第三季度咨询收入为30万美元，较2019年同期的80万美元减少50万美元，降幅60%[108][112] - 2020年第三季度其他收入为20万美元，较2019年同期的10万美元增长10万美元，增幅113%[108][114] 财务数据关键指标变化 - 成本与利润 - 2020年第三季度营收成本为170万美元，较2019年同期的140万美元增长30万美元，增幅26%[108][116] - 2020年第三季度毛利润为190万美元，较2019年同期的180万美元增长10万美元，增幅9%[108] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2020年第三季度运营费用为750万美元，较2019年同期的420万美元增长330万美元，增幅78%[108][118][119] - 2020年第三季度产品开发费用为180万美元，较2019年同期的60万美元增长120万美元，增幅188%[108][120] - 2020年第三季度销售和营销费用为210万美元，较2019年同期的180万美元增长30万美元，增幅14%[108][121] - 2020年第三季度一般和行政费用为250万美元，较2019年同期的170万美元增长70万美元，增幅42%[108][122] 财务数据关键指标变化 - 亏损情况 - 2020年第三季度净亏损475.07万美元，2019年为232.63万美元[128] - 2020年第三季度EBITDA为亏损435.40万美元，2019年为亏损238.18万美元[128] - 2020年第三季度调整后EBITDA为亏损299.68万美元，2019年为亏损222.07万美元[128] 财务数据关键指标变化 - 运营与资金情况 - 截至2020年9月30日，公司运营亏损550万美元，运营使用现金420万美元，现金1430万美元，营运资金90万美元[130] - 2020年第三季度公司产生一次性非经常性费用约110万美元[131] - 2020年10月30日，公司公开发行500万股普通股，净收益约1100万美元[131] - 2020年第三季度实施成本削减举措，预计每年额外节省300 - 400万美元[131] - 截至2020年和2019年9月30日，现金和受限现金余额分别为1480万美元和2470万美元[134] - 2020年第三季度经营活动使用现金420万美元，2019年为310万美元，增加100万美元[134][135] - 2020年第三季度投资活动使用现金570万美元，2019年为50万美元；融资活动使用现金1.3万美元，2019年提供420万美元[134][136][137]

业务规模与市场数据 - 公司已帮助监测超180亿美元的大麻销售合法合规情况，收入基于固定费用订阅模式[16] - 2019年美国医用和成人用大麻合法总支出达122亿美元，较2018年的91亿美元增长34%，预计2024年将达311亿美元，复合年增长率近23% [29] - 2019年全球合法大麻行业收入约149亿美元，较2018年的102亿美元增长45.7%，2018年增长率为17% [29] - 预计2024年美国和加拿大以外地区合法大麻总销售额将从2018年的5.17亿美元增至54亿美元，复合年增长率47.7% [29] - 2018年全球CBD市场价值46亿美元，预计2019 - 2025年复合年增长率为22.2% [30] - 2019年全球工业大麻市场规模（包括种子、茎秆和纤维）估计为47.1亿美元，预计收入复合年增长率为15.8% [30] - 2018年防伪包装市场规模为1059亿美元，预计2023年将增至1822亿美元，复合年增长率为11.5% [31] 公司收购情况 - 2020年7月7日收购Ample Organics，4月10日收购Trellis Solutions，增加两个知名种子到销售软件选项[17] - 公司于2020年7月收购Ample，为加拿大LPs等提供合规解决方案[40] - 公司于2020年4月收购Trellis，提供种植管理和合规软件服务[42] - 公司于2020年1月收购Solo，提供低成本、安全的大麻追踪技术[43] 转售活动收入情况 - 2019 - 2020财年，转售活动收入占总收入的1% - 2%，2020财年起与打印机供应商达成收入分成协议，预计相关收入和销售成本未来下降[21] 公司数据产品情况 - 公司拥有四个数据产品，包括MJ Analytics、Akerna Acumen Business Insights、AmpleData和Last Call Analytics [26] - 公司拥有超180亿美元销售数据和10年跨20多个州及多国的数据，推出Akerna Acumen产品提供市场情报和对比数据[53] - 公司有四个数据产品，MJA通过数据订阅服务盈利[50][52] 子公司业务服务情况 - Ample有50名全职员工，为超120家LPs和5家其他持牌大麻生产商提供服务[41] 公司咨询团队情况 - 公司咨询团队成员曾管理超10万平方英尺的种植设施、多州零售业务和服务全国的在线业务[56] 公司平台功能情况 - 公司的MJ Platform可让用户按日、小时、方法、员工、产品线和设施面积跟踪成本[35] 公司市场经营权情况 - 公司在宾夕法尼亚和犹他市场因政府合同拥有独家经营权[37] 大麻合法化法律情况 - 33个美国州以某种形式将大麻合法化，但联邦法律与州法律存在冲突[60] 公司知识产权情况 - 公司拥有2项美国专利，其中一项2009年12月1日颁发，2029年12月1日到期，另一项2011年5月31日颁发，2025年7月11日到期；还有1项专利申请于2011年4月22日提交，目前待美国专利局处理[74] - 公司及其子公司在美国持有13项商标，在加拿大持有6项，在哥伦比亚、牙买加各持有1项，在欧盟知识产权局持有1项[75] 公司员工情况 - 截至2020年6月30日，公司有136名员工，无员工加入工会或参与集体谈判协议[76] 公司合并情况 - 2019年6月17日完成合并，合并对价以每股10.16美元的普通股支付，共发行6520099股；MTech股东赎回4452042股，获得45581864美元现金[78] - 合并完成后，公司发行901074股普通股，筹集约920万美元；合并及私募完成后，公司有10400381股普通股和可购买5993750股普通股的认股权证[78] - 合并完成时，MJF原股东、MTech原股东和私募投资者分别持有公司约62.7%、27.7%和9.6%的普通股；管理层和主要股东持有约59.70%[78] - 合并及私募完成后，公司净收入约1800万美元，支付MTech赎回股东约4560万美元、第三方供应商约440万美元[79] 公司盈利情况 - 公司2020年6月30日和2019年6月30日财年净亏损分别约为1640万美元和1240万美元，预计短期内运营亏损将持续或增加[88] - 公司自2010年成立以来各财年均有重大亏损，预计短期内继续亏损，可能无法实现或维持盈利[88] 政府合同收入情况 - 2020财年截至6月30日，宾夕法尼亚、华盛顿和犹他州政府机构的Leaf Data Systems合同收入占公司收入的39%[112] 公司面临的行业风险 - 公司面临大麻行业独特风险，如联邦法律下大麻非法、联邦执法不确定、银行业监管限制等[94,95,96,101] - 2018年1月4日，总检察长塞申斯撤销科尔备忘录，增加联邦政府对大麻执法不确定性[96] - 2014年国会通过2015年拨款法案含拨款附加条款，限制联邦政府干预州医用大麻法，该条款需每年重新制定，2019年12月20日续签至2020年9月30日[97] - 财政部金融犯罪执法网络2014年2月14日发布的FinCEN备忘录可能被撤销，影响公司及客户获取美国银行系统服务[98] - 公司接收来自违反联邦法律客户资金，可能面临联邦敲诈勒索法风险，虽相关诉讼罕见，但违规后果严重[99,100] - 公司接收从事州合法大麻业务客户付款，可能受联邦反洗钱等法规影响，银行常拒绝为大麻行业企业提供服务[101] - 若公司运营所得被视为犯罪所得，可能限制或危及公司宣布或支付股息及其他分配能力[102] - 公司业务依赖客户获得和保留各种许可证，若客户许可证被吊销，可能影响公司运营[108] - 美国许多大麻相关企业缺乏足够保险，保险公司可能因联邦法律下大麻非法而拒赔[109] 公司收购风险 - 公司近期收购三家运营公司，分别为Solo、Trellis Solutions Inc.和Ample，可能无法成功整合[121] 公司财务报告情况 - 公司管理层认定截至2020年6月30日，财务报告内部控制存在重大缺陷，披露控制和程序无效[135] 政府合同责任情况 - 政府合同责任期通常比私人合同长，政府可在合同结束且付款完成后索赔，还可能要求共享专有信息等[114] 公司运营风险 - 公司运营可能受信息技术系统中断影响，包括网络安全漏洞导致的中断，且网络安全攻击风险未来仍将居高不下[116][117] - 隐私法规不断演变，遵守相关法规可能增加运营成本或影响服务客户和营销产品的能力[118] - 公司部分平台服务依赖第三方，可能限制对用户体验质量的控制和增加服务成本[119] - 公司业务战略包含有针对性的收购，但收购可能带来多种风险，如市场价值变化、整合困难等[120] - 公司成长和成功依赖吸引和留住合格人才，但大麻行业人才竞争激烈[123] - 公司规模较小且多元化程度不如许多潜在竞争对手，可能难以与大型企业竞争[124][125] - 公司保护和捍卫知识产权可能面临困难，他人也可能对公司提出知识产权侵权索赔[126][130] - 公司作为新兴成长型公司，不确定减少披露要求是否会使普通股对投资者吸引力降低[138] - 公司受反收购条款限制，特拉华州法律规定禁止与持有15%或以上已发行有表决权股票的股东进行某些业务合并[141] - 截至2020年6月30日，公司咨询项目出现延迟，对应收入确认也延迟，可能因新冠疫情相关政府关闭和监管不确定性[149] - 公司运营可能受自然灾害、战争、健康疫情等不可控事件影响，新冠疫情已对全球经济和公司业务造成干扰[147][148] 可转换票据情况 - 2020年6月9日发行的1700万美元本金可转换票据，按每股11.50美元价格转换，全额转换将发行1478260股普通股[151] - 可转换票据按底价转换，公司最多可发行8854167股普通股，可能导致股东大幅稀释并影响股价[152] - 可转换票据义务以公司几乎所有资产作担保，违约时持有人可处置资产[153] - 可转换票据违约事件包括普通股在全国证券交易所停牌五天、未治愈的转换失败等多种情况[154] - 可转换票据违约时，剩余本金按年利率15%计息，持有人可按特定规则转换或要求赎回，赎回价格为未偿本金的115%加应计未付利息和逾期费用[155] - 可转换票据违约时，持有人权利的行使可能损害公司财务状况，稀释其他股东权益，迫使公司缩减或停止运营[156] - 公司有本金1700万美元的可转换票据，转换价格为每股11.50美元，转换并出售可能导致股价下跌[159] 公司股权相关情况 - 目前有可购买5813804股公司普通股的认股权证，行权价为每股11.50美元，行权将导致股权稀释[158] - 公司发行证券融资可能稀释股权，影响普通股交易价格，且新增融资可能赋予优先权利[157] - 公司若发生《国内税收法》第382条定义的“所有权变更”（三年内股权价值变动超50%），利用净运营亏损结转和其他税收属性抵减后续收入的能力可能受限[163] 公司股价与股息情况 - 公司作为较新的上市公司，普通股交易清淡，股价波动大，投资者可能无法按购买价或更高价格出售股票[159] - 公司过去未支付股息，预计可预见的未来也不会支付，投资回报可能仅依赖股价上涨[162] - 公司普通股市场价格可能因营收、运营费用、行业市场状况等多种不可控因素大幅波动[160] - 市场波动后证券集体诉讼可能针对公司，会导致成本增加和管理层注意力分散[161] 公司合规成本情况 - 法律法规变化给上市公司带来不确定性，增加合规成本，公司投资合规可能增加管理费用并分散管理层精力[137] 公司股东诉讼规定情况 - 公司修订后的公司章程规定某些股东诉讼事项专属特拉华州衡平法院，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[144]

公司业务模式 - 公司已助力监管超180亿美元的大麻销售，但不处理大麻相关材料，收入基于固定费用订阅模式[103] - 打印机和秤的转售收入在2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月和九个月中，占总收入的1% - 4%，预计不会成为重要收入来源[106] - MJ Platform合同一般为年度合同，提前一个月支付服务费用，初始服务一年后可提前30天通知取消；Leaf Data Systems合同一般为多年合同，按年或季度分期付款，通常有10% - 30%的保留金[109] 2020年3月31日止九个月财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日止九个月，软件收入714.8964万美元，较2019年同期的617.4102万美元增长97.4862万美元，增幅16%[120] - 2020年3月31日止九个月，咨询收入224.8947万美元，较2019年同期的82.6777万美元增长142.217万美元，增幅172%[120] - 2020年3月31日止九个月，其他收入17.1727万美元，较2019年同期的20.0312万美元减少2.8585万美元，降幅14%[120] - 2020年3月31日止九个月，总成本445.711万美元，较2019年同期的355.0612万美元增长90.6498万美元，增幅26%[120] - 2020年3月31日止九个月，毛利润511.2528万美元，较2019年同期的365.0579万美元增长146.1949万美元，增幅40%，毛利率从50.7%提升至53.4%[120] - 2020年3月31日止九个月，产品开发费用402.4743万美元，较2019年同期的287.7869万美元增长114.6874万美元，增幅40%[120] - 2020年3月31日止九个月，销售、一般和行政费用1388.1055万美元，较2019年同期的744.0115万美元增长644.094万美元，增幅87%[120] 2020年前九个月财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月总营收从720万美元增至960万美元，增长240万美元，增幅33%[121] - 2020年前九个月软件营收从620万美元增至710万美元，增长100万美元，增幅16%，占总营收比例从86%降至75%[122] - 2020年前九个月咨询营收从80万美元增至220万美元，增长140万美元，增幅172%，占总营收比例从11%升至24%[124][125] - 2020年前九个月其他营收从20万美元降至17.2万美元，减少2.8万美元，降幅14%，占总营收比例从3%降至2%[126] - 2020年前九个月营收成本从360万美元增至450万美元，增长90万美元，增幅26%[127] - 2020年前九个月毛利润从370万美元增至510万美元，增长150万美元，增幅40%，毛利率从50.7%增至53.4%[128] - 2020年前九个月运营费用从1030万美元增至1790万美元，增长760万美元，增幅74%[130] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量增至1160万美元，较2019年同期的640万美元增加520万美元 [147] - 2020年前九个月投资活动净现金使用量为20万美元，主要用于收购Zol Solutions少数股权 [148] - 2020年前九个月融资活动净现金流入为420万美元，2019年同期为1000万美元 [149] 2020年第一季度财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总营收从230万美元增至310万美元，增长70万美元，增幅32%[133][134] - 2020年第一季度毛利润从116.14万美元增至164.96万美元，增长48.82万美元，增幅42%，毛利率从49.9%增至53.7%[133] - 2020年第一季度净亏损从249.01万美元增至545.02万美元，增长296.01万美元，增幅119%[133] - 2020年第一季度软件收入增至230万美元，较2019年同期的200万美元增长30万美元，增幅16%，占总收入的76% [135] - 2020年第一季度咨询收入为70万美元，较2019年同期的20万美元增长50万美元，增幅219%，占总收入的23% [137] - 2020年第一季度其他收入降至3.2万美元，较2019年同期的8.6万美元减少5.4万美元，降幅63%，占总收入的1% [139] - 2020年第一季度收入成本为140万美元，较2019年同期的120万美元增加30万美元，增幅22% [140] - 2020年第一季度毛利润为160万美元，较2019年同期的120万美元增加50万美元，增幅42%，毛利率为53.7%，较2019年同期增加380个基点 [141] - 2020年第一季度运营费用增至710万美元，较2019年同期的370万美元增加350万美元，增幅95% [143] 现金余额情况 - 截至2020年3月31日和2019年6月30日，公司现金及受限现金余额分别为1480万美元和2240万美元 [147]