业绩总结 - Q2'22订单达到15亿美元，同比增长9%，核心增长为11%[4] - Q2'22收入为13.51亿美元，同比增长11%，核心增长为12%[4] - Q2'22毛利率为65%，营业利润率为29%[4] - 非GAAP每股收益为1.83美元，同比增长27%[4] - 2022财年收入增长预期从6-7%上调至接近8%[4] - 2022财年每股收益增长预期从12%上调至14-15%[4] 用户数据 - 2022年第二季度电子工业解决方案组收入为3.88亿美元，同比增长13%[39] - 2022年第二季度航空航天、国防和政府市场收入为2.91亿美元，同比增长7%[42] - 2022年第二季度商业通信市场收入为6.72亿美元，同比增长11%[42] 未来展望 - 第三季度2022年预计收入为13.30亿至13.50亿美元，增长率为7%至8%[21] - 2022年非GAAP每股收益预计为1.74至1.80美元[21] - 2022年资本支出预计在2.40亿至2.60亿美元之间[22] 新产品和新技术研发 - 商业通信部门在5G研发、O-RAN和光学技术的持续强劲需求下，创下订单和收入纪录[4] - 汽车/能源和半导体部门在新电动车/自动驾驶技术和先进节点、产能、研发方面创下Q2订单和收入纪录[4] 其他新策略 - Q2回购188万股股票，金额为2.89亿美元[4] 财务数据说明 - 非GAAP收入通常与收购相关，包括在购买会计中按公允价值确认的已收购递延收入[47] - 核心收入为GAAP/非GAAP收入（视情况而定），不包括外汇变动的影响及过去12个月内完成的重大收购或剥离的收入[47] - 自由现金流包括经营活动提供的净现金，调整后用于物业、厂房和设备的投资[48] - 非GAAP运营收入、非GAAP净收入和非GAAP稀释每股收益可能包括与业务组合相关的某些项目的影响，这些项目通常是非现金的或不正常的、重复的经营费用[48] - 公司排除股权激励费用，以便投资者能够更好地比较公司的经营结果与其他公司[49] - 公司排除与重组相关的增量费用，这些费用通常与业务或成本结构的重大变化相关[50] - 公司使用一致的方法来预测长期非GAAP税率，排除与持续经营无关的税收利益或费用[50] - 公司承认这些项目可能对现金流和净收入产生重大影响，尽管非GAAP措施专注于公司的核心业务[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单增长9%，达到14.6亿美元，收入增长11%，达到创纪录的13.5亿美元，比指引上限高出4100万美元 [12][13] - 毛利率为65%，营业利润率为29%，每股收益达到创纪录的1.83美元，超出指引上限0.14美元 [13] - 第二季度末现金及现金等价物为19亿美元，经营活动现金流为2.98亿美元，自由现金流为2.45亿美元，占收入的18% [33] - 本季度回购190万股，平均每股价格153.78美元，总计2.89亿美元，年初至今已回购约300万股，总计4.95亿美元 [33] - 预计2022年第三季度收入在13.3亿 - 13.5亿美元之间，每股收益在1.74 - 1.80美元之间 [34] - 预计全年收入增长接近8%，每股收益增长在14% - 15%之间 [12][35] 各条业务线数据和关键指标变化 通信解决方案集团（CSG） - 第二季度订单和收入均创历史新高，收入达到9.63亿美元，同比增长10%，核心基础上增长11% [16][31] - 商业通信业务订单和收入均创历史新高，连续第三个季度实现两位数订单增长，收入6.72亿美元，同比增长11% [16][31] - 航空航天、国防和政府业务收入2.91亿美元，增长7%，该市场积压订单依然强劲 [19][31] 电子工业解决方案集团（EISG） - 连续第七个季度实现两位数订单和收入增长，第二季度收入3.88亿美元，同比增长13%，核心基础上增长15% [21][32] - 汽车业务收入创历史新高，半导体业务订单和收入实现两位数增长 [21][22] 通用电子业务 - 收入创历史新高，在消费和工业物联网、数字健康和先进研究等领域的制造和设备开发方面持续投入 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区订单实现两位数增长，中国市场尽管有疫情防控限制和封锁措施，但公司仍能灵活应对，汽车、半导体、400G、800G、太比特等领域需求强劲 [50][51] - 欧洲市场除俄罗斯取消订单有影响外，其他地区订单实现两位数增长，半导体、汽车、商业通信等领域需求依然强劲 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进以软件为中心的解决方案战略，随着技术加速发展，客户在设计周期早期寻求更深入的合作，并采用公司的软件解决方案 [15] - 通信解决方案集团通过广泛的协同产品组合，在无线、有线、网络安全、卫星和太空解决方案等终端市场推动创新，以实现增长 [20] - 电子工业解决方案集团在汽车和半导体领域进行战略投资，提供行业领先的解决方案，满足新的功能和用例需求 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地缘政治挑战、通胀压力和供应链中断等逆风，但公司仍取得了出色的业绩，展现了业务的韧性和团队的执行能力 [11][14] - 需求环境依然强劲，但收入仍受供应紧张的限制，公司有信心应对当前环境，执行并实现承诺 [34] - 公司积压订单处于历史高位，有望在多元化的终端市场中抓住增长机会 [36] 其他重要信息 - 公司暂停了在俄罗斯的业务，并取消了所有俄罗斯订单的积压 [28] - 公司最近发布了2021年企业社会责任报告，强调了在全球环境、社会和治理方面的进展，并宣布了2022年和2023年的新目标 [26] - 公司被评为2022年《财富》100家最佳雇主之一，体现了其包容和多元化的文化 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 过去几个月是否有供应商取消订单的情况 - 公司表示供应商环境仍然具有挑战性，但通过加强与供应商的关系、寻找替代采购渠道等举措，取得了积极成效，能够满足客户的强劲需求 [40][41][42] 问题2: 产品的交货时间是否开始下降或稳定在较高水平 - 由于需求超过供应，交货时间目前总体稳定，略有上升，公司目标是随着供应链情况最终缓解，逐步降低交货时间 [44] 问题3: 第三季度收入指引下降的原因以及如何看待核心恒定货币趋势与外汇逆风的关系，以及欧洲和亚太地区客户需求和购买模式是否有变化 - 第二季度收入超预期是因为提前交付了原计划在第三季度的订单，这对季度环比收入产生了影响；全年指引从6% - 7%增长提高到接近8%，但包含了新的外汇逆风因素 [47][48][49] - 亚太地区订单实现两位数增长，中国市场需求稳定，汽车、半导体等领域表现强劲；欧洲市场除俄罗斯取消订单有影响外，其他地区需求依然强劲 [50][51][52] 问题4: 汽车业务目前在公司整体中的规模以及未来的增长潜力 - 汽车业务增长强劲，受益于电气化、自动驾驶等长期趋势，公司与全球OEM、供应商和半导体厂商合作，拓展了电动汽车和自动驾驶领域的产品组合，未来增长空间广阔 [55][56] 问题5: 如何解读隐含的第四季度每股收益指引以及是否有供应链成本或产品组合因素影响每股收益增长 - 2021财年第四季度的经营利润率较高，是一个异常值，且当时研发投资有大幅下降；公司预计随着业务发展，研发投资将逐季增加，因此季度间的波动较难预测，但公司对全年的收入和每股收益指引进行了大幅上调 [58] 问题6: 更高的国防预算何时开始影响订单趋势 - 美国国防预算已获批准并增加，预计部分资金将在下半年开始流向新项目，且许多项目是多年期的，将持续到2023财年及以后；西欧北约国家的国防开支增加也有望带来积极影响；此外，商业航天等领域也是新的增长机会 [64][65][66] 问题7: 8%的全年收入增长指引中，供应环境改善和自身产能增加的情况如何，以及如果组件供应更好，增长潜力如何 - 到目前为止，供应链情况没有明显改善，甚至在第二季度因俄乌冲突和中国疫情封锁而变得更具挑战性；公司通过控制自身产能、加强与供应商的关系、开发新的供应源等措施，取得了较好的收入表现；未来仍受供应链限制，指引反映了公司对零部件交付的直接可见性 [68][70][71] 问题8: 如何管理运营费用，特别是差旅费和通货膨胀压力，以及硅光子测试业务的进展和客户兴趣 - 第二季度由于疫情，差旅费和办公设施费用没有明显增加，第三季度开始逐渐恢复；公司通过利用产品组合的差异化和提供高软件含量的解决方案来应对通货膨胀压力，目前在管理利润率方面表现良好 [75][76] - 公司在硅光子测试领域取得了设计胜利，该解决方案是行业首创，与客户的合作加深，有助于开拓新的业务领域，为未来增长奠定基础 [79] 问题9: 如何看待积压订单的释放节奏和影响 - 预计今年积压订单不会减少，反而可能会增加；积压订单最终恢复到正常水平取决于供应链整体情况的解决，预计将是一个缓慢的过程，通过逐步降低报价和交货时间来实现 [84] - 积压订单对公司业务是一个有利的长期趋势，提供了更好的业务可见性，公司对无线、有线和工业业务的增长前景持乐观态度 [85] 问题10: 汽车业务的最大驱动因素是什么，以及如何衡量其增长潜力 - 汽车业务与研发支出密切相关，整个生态系统在续航和自动驾驶能力方面的持续创新投入是长期驱动因素，且汽车制造商的内部研发投资有望随时间增加 [87] - 汽车行业的转型涉及多个方面，包括动力系统电气化、车辆内外通信、充电基础设施、毫米波和高频传感器技术等，这些领域的创新为公司带来了广阔的发展空间 [89] 问题11: 公司相对垂直整合和与关键客户的关系是否有助于从客户那里获取更多经济利益，以及是否考虑其他资本回报方式，外汇是否已纳入指引 - 公司专注于为客户提供整体解决方案，具有较高的软件含量和服务附加值，有助于提高业务利润率，抵消通货膨胀带来的定价压力 [92] - 公司坚持有机增长和差异化投资、谨慎进行并购、适时进行股票回购的资本分配策略，目前有6亿美元的股票回购授权可继续使用 [94][95][96] - 指引中已考虑到目前的外汇变动情况，下半年外汇逆风约为2个百分点，与最初的全年指引相比，新增了1.5个百分点的不利外汇因素 [97] 问题12: 软件和服务在汽车和电力等新兴市场的附加率和机会与过去相比如何 - 公司在向解决方案转型的过程中，软件和服务的比重增加，在汽车行业的应用中，随着将更多实际挑战引入实验室，软件和服务的机会将不断扩大，公司正在投资以实现这一目标 [100] 问题13: 通用电子业务的订单情况如何，以及如何看待该业务与宏观经济的历史关联 - 本季度通用电子业务订单增长有所放缓，主要是由于教育领域的疲软，但数字医疗保健的研发解决方案新增了近500个新客户，亚洲市场需求强劲，先进研究领域也有亮点 [107][108] - 通用电子业务过去与制造业客户关联较大，但随着时间推移，增加了研发应用和新的终端市场，如数字健康和物联网，未来有望继续向高附加值方向发展 [104] 问题14: 在将积压订单转化为收入时，应关注哪些利润率相关因素 - 积压订单会导致价格上涨与收入确认之间存在一定延迟，而成本增加更为实时，这可能导致季度间利润率的波动，但公司正在积极管理，总体上在通胀环境中能够较好地保护利润率 [109] 问题15: 并购方面卖方预期是否有所下降，以及俄罗斯业务的影响 - 目前卖方预期仍与之前的估值相关，与市场回调存在一定差距，公司正在密切关注并保持谨慎 [111][112] - 俄罗斯业务对核心订单增长的影响约为2个百分点，取消了约2000万美元的积压订单，历史上该业务占比为1% [113]

总订单数据 - 2022年1月31日止三个月总订单为14.95亿美元，较去年同期增长22%，外币变动产生1%的不利影响[102] 总收入数据 - 2022年1月31日止三个月收入为12.5亿美元，较去年同期增长6%，外币变动产生1%的不利影响，通信解决方案集团和电子工业解决方案集团收入分别占总收入的70%和30%[103] - 截至2022年1月31日的三个月，公司总营收8.78亿美元，较去年同期的8.52亿美元增长3%[130] 净利润数据 - 2022年1月31日止三个月净利润为2290万美元，去年同期为1720万美元，主要因收入增加、收购相关余额摊销减少和组合有利，部分被销售、管理、研发和所得税费用增加抵消[104] 产品与服务收入数据 - 2022年1月31日止三个月产品收入10.3亿美元，服务及其他收入2.2亿美元，分别较去年同期增长6%和5%[110] 各地区收入数据 - 2022年1月31日止三个月美洲、欧洲、亚太地区收入实际同比分别增长3%、12%、6%，货币调整后分别增长3%、13%、8%，外币变动对总收入增长产生1个百分点的不利影响[111] 毛利率数据 - 2022年1月31日止三个月毛利率为64.3%，较去年同期提高4个百分点，主要因收购相关余额摊销减少、组合有利和收入增加，部分被材料成本上升抵消[113] - 截至2022年1月31日的三个月，公司毛利润率为67.3%，较去年同期的64.6%提高3个百分点，营业利润率为26.9%，较去年同期的26.3%提高1个百分点[133] 研发费用数据 - 2022年1月31日止三个月研发费用为2.1亿美元，较去年同期增长5%，占收入的比例均为17%[114] 销售、一般和行政费用数据 - 2022年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为3.26亿美元，较去年同期增长9%[115] 员工人数数据 - 截至2022年1月31日，公司员工人数约为14300人，去年同期约为14000人[118] 所得税费用数据 - 2022年1月31日止三个月所得税费用为3500万美元，去年同期为2300万美元，有效税率分别为13.1%和11.6%[119] - 2017财年第四季度，公司支付与知识产权相关收益的所得税和罚款6800万美元[125] 通信解决方案集团营收数据 - 截至2022年1月31日的三个月，通信解决方案集团营收同比增长3%，商业通信市场营收同比增长5%，占该集团总营收的67%，航空航天、国防和政府市场营收持平，占比33%[130][131][132] 电子工业解决方案集团营收数据 - 截至2022年1月31日的三个月，电子工业解决方案集团营收3.72亿美元，较去年同期的3.28亿美元增长13%，外币变动对同比营收增长产生2%的不利影响[138] 电子工业解决方案集团利润率数据 - 截至2022年1月31日的三个月，电子工业解决方案集团毛利润率为62.6%，较去年同期的63.4%下降1个百分点，营业利润率为30.7%，较去年同期的29.4%提高1个百分点[139] 经营活动净现金数据 - 截至2022年1月31日的三个月，公司经营活动提供的净现金为2.24亿美元，较去年同期的2.95亿美元减少7100万美元[144][145] 投资活动净现金数据 - 截至2022年1月31日的三个月，公司投资活动使用的净现金为4900万美元，较去年同期的1.24亿美元减少7500万美元[144][147] 融资活动净现金数据 - 截至2022年1月31日的三个月，公司融资活动使用的净现金为2.47亿美元，较去年同期的4300万美元增加2.04亿美元[144][149] 净收入与非现金调整数据 - 2022年1 - 3月净收入较去年同期增加5700万美元，非现金调整较去年同期减少1800万美元[147] 股票回购计划数据 - 2021年11月18日，公司董事会批准新股票回购计划，授权最多回购12亿美元公司普通股[150] 债务与信贷额度数据 - 截至2022年1月31日和2021年10月31日，公司总债务（面值）均为18亿美元，循环信贷额度均为7.5亿美元[150] - 2021年7月30日，公司签订新信贷协议，提供7.5亿美元五年期无担保循环信贷额度，年利率为伦敦银行同业拆借利率+1%，设施费为每年0.125%，可申请增加最多2.5亿美元[150] 现金及现金等价物数据 - 截至2022年1月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为19.92亿美元，较2021年10月31日的20.68亿美元有所减少[151] - 截至2022年1月31日，美国地区现金为2300万美元，较2021年10月31日的4.27亿美元大幅减少；非美国地区现金为19.69亿美元，较2021年10月31日的16.41亿美元有所增加[151] 公司缴款预计数据 - 2022财年剩余时间，公司预计不向美国设定受益计划和美国退休后福利计划缴款，预计向非美国设定受益计划缴款700万美元[155] 资本支出预计数据 - 2022财年，公司预计资本支出在2.4亿至2.6亿美元之间，用于增加产能和技术投资[155] 现金需求满足情况数据 - 截至2022年1月31日，公司认为现金及现金等价物、经营活动产生的现金以及进入资本市场和信贷额度的能力能满足可预见未来全球和国内的现金需求[156] 未确认税收优惠数据 - 未来12个月，公司未确认的税收优惠可能因法规时效到期或税务审计和解而发生重大变化[154] 市场风险相关信息数据 - 截至2022年1月31日的三个月内，公司市场风险相关信息与2021财年年度报告相比无重大变化[157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单增长22%至15亿美元，超过预期，且比2020年第一季度（疫情前）高31% [10][14] - 第一季度收入增长6%至12.5亿美元，超出指引上限 [11][14] - 毛利率达66%，营业利润率为28%，每股收益为1.65美元，均创第一季度纪录 [14] - 第一季度末积压订单超23亿美元 [29] - 第一季度运营现金流为2.24亿美元，自由现金流为1.82亿美元，占收入的15% [34] - 预计2022年第二季度收入在12.9 - 13.1亿美元之间，每股收益在1.63 - 1.69美元之间 [35] - 假设下半年供应情况改善，预计全年收入增长6% - 7%，实现12%的收益增长 [12][35] 各条业务线数据和关键指标变化 电子工业解决方案集团（EISG） - 连续第六个季度实现两位数订单和收入增长，本季度订单增长超50%，过去一年增长超50%，创历史新高 [15] - 第一季度收入为3.72亿美元，同比增长13%，核心基础上增长15% [33] - 毛利率为63%，营业利润率为31% [33] 通信解决方案集团（CSG） - 第一季度订单和收入创纪录，各地区订单均实现两位数增长 [19] - 第一季度收入为8.78亿美元，同比和核心基础上均增长3% [31] - 毛利率为67%，营业利润率为27% [31] - 商业通信收入为5.84亿美元，增长5%，美洲和欧洲实现两位数增长 [31] - 航空航天、国防和政府业务收入为2.94亿美元，与去年同期持平 [31] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 欧洲和中国2021年电动汽车在总汽车销量中的份额分别增至19%和15% [16] - 公司在汽车市场订单和第一季度收入创历史新高，需求强劲 [15] 半导体市场 - 对先进半导体技术和产能扩张的投资仍然很高，公司半导体解决方案需求强劲，推动两位数订单和收入增长 [17] 通信市场 - 企业和服务提供商客户对400G和800G以太网解决方案需求持续强劲，对太比特通信解决方案需求增加 [20] - 公司在5G Release 16应用方面处于领先地位，5G客户群不断扩大 [21][22] 航空航天、国防和政府市场 - 亚太和欧洲地区需求强劲，信号监测、网络安全、太空和卫星以及5G和6G应用推动两位数订单增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于5G生态系统、汽车和软件等增长计划的投资，以利用强劲的需求环境 [14] - 实施新的采购策略，加强与合作伙伴的合作，提高供应链的灵活性、多样性和弹性 [24] - 以软件为中心的差异化解决方案组合与多个市场的长期趋势相契合，有望实现高于市场的盈利增长 [12] - 公司市场份额约为25%，有很大的增长空间，通过投资研发和提供完整解决方案，不断扩大市场份额 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，各终端市场和地区订单增长广泛且均衡，但供应链限制仍在影响收入 [10][14] - 对公司实现全年6% - 7%的收入增长和12%的收益增长目标充满信心，长期有望实现高于市场的盈利增长 [12] - 随着供应链情况在下半年开始改善，公司交货时间将逐渐恢复正常，客户订购模式也将相应调整 [47] 其他重要信息 - 公司连续三年被纳入道琼斯可持续发展指数，致力于在2040财年实现公司运营的净零排放，比《巴黎协定》目标提前10年 [25][26] - 管理层计划参加3月由Susquehanna、摩根士丹利和瑞士信贷主办的投资者会议 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 5G终端市场的收入订单势头及新兴领域贡献 - 公司商业通信业务因5G和有线网络发展表现强劲，5G在研发和制造领域需求持续增长，近期全球部署推动需求，Release 16针对工业应用和专用网络等新用例，中期O - RAN应用带来更多机会，本季度新增超100个5G平台客户 [39][40] 问题: 6G推出对业务的影响时间和进展 - 从标准角度看，5G仍处于Release 16阶段，Release 17刚开始，Release 18在规划中，5G还将持续发展一段时间，但行业已开始关注6G无线和太比特以太网有线方面的研究，公司已参与相关高级研究讨论并获得早期研究业务，有助于保持长期领先地位 [42] 问题: 订单增长与收入展望差异的原因及ADG和UC业务情况 - 订单增长反映了各终端市场的强劲需求，如EISG的半导体和汽车市场、通信领域的5G和网络业务等；收入受供应链挑战限制，客户为确保按时交货提前下单；随着供应链改善，交货时间将逐渐恢复正常，客户订购模式也会调整 [45][46][47] 问题: 第一财季供应链状况与上一财季相比的变化及软件并购环境 - 第一财季供应链状况基本没有明显改善或恶化，预计下半年会有所缓解；软件公司估值下降，但企业仍期望获得溢价，通常需要约一年时间才会考虑低价出售，公司积极寻找合适的并购机会，包括软件领域 [54][55] 问题: 下一季度损益表展望，收入增长但每股收益环比持平的原因 - 第二季度预计出货量的产品组合不利，通胀因素（如加急费用）继续影响毛利率；公司研发投入将逐步恢复到目标水平，导致每股收益环比基本持平 [57][58] 问题: 400G和800G业务规模及数据中心对通信业务的贡献 - 公司连接通信生态系统工作流程的战略持续发挥作用，执行情况良好；随着5G等网络数据流入数据中心或云，整个通信设计流程都在进行升级，公司参与了包括速度、基础设施等多个技术趋势，新芯片设计启动也推动了商业通信业务增长，5G和有线网络发展保持良好平衡 [61][62][63] 问题: 半导体设备工厂建设和汽车电子化的大订单情况 - 目前订单增长主要来自新工艺技术开发和成熟技术扩展；全球新建半导体工厂是多年、数十亿美元的投资，大部分投资还未开始，公司订单接受政策通常要求订单在6个月内可发货，因此这些长期项目订单目前未反映在订单中，但公司与半导体企业有沟通并参与规划 [66][67][68] 问题: 行业何时回归正常3% - 5%的增长以及公司市场份额增长是否会压缩 - 公司订单增长与连接客户工作流程、多行业对半导体需求增加有关；随着技术成熟，增长将转向长期模式，但6G等下一代技术的早期研究为公司提供了持续增长机会；公司市场份额约25%，有很大增长空间，通过投资研发、提供完整解决方案，有望继续扩大市场份额 [71][72][76] 问题: 行业向软件加速发展是否是公司市场份额加速增长的驱动因素 - 公司软件业务有增长机会且已取得进展，但在毫米波和太比特等高性能技术中，不仅需要软件分析能力，还需要高保真信号采集能力，公司具备硬件、软件和服务的综合能力，这是竞争优势 [77][78] 问题: 美国（美洲）收入环比下降的原因及CSG毛利率提高的原因 - 订单是市场情况的最佳指标，美洲市场订单增长23%，收入未与市场表现同步是因为供应链限制导致部分产品未发货，积压订单增加，随着供应链改善，收入将逐步释放；CSG毛利率提高是因为软件产品组合增加，从航空航天和国防角度看，美国国防预算削减，但相关拨款程序预计在3 - 4月完成，之后项目支出有望增加，且该领域订单持续强劲增长，多年项目保持不变 [82][83] 问题: 公司面临的通胀情况和定价环境 - 公司在供应链和成本结构的多个方面面临通胀，如劳动力成本、供应链部分环节价格上涨、货运和物流成本增加等；公司在定价时会平衡竞争状况和成本压力，努力维持利润率，目前表现良好并将继续保持 [86][87] 问题: 订单超出预期的具体优势领域 - 订单优势广泛，各地区均实现两位数增长，其中两个地区创历史新高；各终端市场也实现两位数订单增长；本季度新增超500个客户，有助于业务多元化和客户基础增长 [89][90][91] 问题: 供应链问题缓解后的利润率提升情况及内部供应链举措和奥密克戎影响 - 除了供应链缓解带来的销量增长外，不太明确是否会有明显的利润率提升，公司工厂目前运营效率较高；公司采取了内部价值工程活动、寻找替代采购源、与战略供应商和客户合作等措施来应对供应链瓶颈；奥密克戎在本季度对公司没有额外影响，公司有信心处理积压订单并转化为未来收入，若供应链改善，有望进一步加速 [94][96][97] 问题: 汽车市场未来几年的增长率及公司在该市场研发和生产测试业务的组合变化 - 汽车市场中电动汽车和自动驾驶汽车的采用带来需求增长，全球汽车客户在研发方面的投入增加，公司研发业务持续强劲增长，预计将成为长期增长驱动力；随着电动汽车产量增加，公司制造业务也在增长；公司有机会通过新实验室建设、增加解决方案内容、参与电池测试和充电领域以及利用5G技术进入市场等方式扩大业务；汽车市场漏斗强劲增长，客户对公司服务的采用增加，尤其是在电动汽车和自动驾驶领域 [100][101][106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司在2021、2020和2019财年的营收分别为49亿美元、42亿美元和43亿美元[16] - 2021年10月31日，公司未完成订单积压约为21.15亿美元，2020年10月31日约为17.09亿美元[106] 各业务线客户数据关键指标变化 - 2021财年公司解决方案和服务的直接客户超1.75万个，含间接渠道的客户超3.2万个，无单一客户占营收10%以上[16] - 2021年公司新增超2000个新客户[24] - 通信解决方案集团无单一客户收入占比达10%或以上[51] - 电子工业解决方案集团无单一客户收入占比达10%或以上[68] - 无单一客户占公司收入超10%[155] 公司直销团队业务数据关键指标变化 - 过去五年公司直销团队规模扩大超一倍，约75%的业务来自与直销团队的客户互动[24] 通信解决方案集团财务数据关键指标变化 - 通信解决方案集团在2021、2020和2019财年的营收分别为35.23亿美元、31.32亿美元和31.77亿美元[30] 公司业务定位与策略 - 公司专注电子设计、测试和优化，为多行业提供市场领先解决方案[17] - 公司通过扩展以软件为中心的解决方案满足客户需求并增加经常性收入[18] - 公司提供包含服务的完整解决方案，扩大并深化服务范围[20] - 公司早期投资以实现抢先上市的解决方案，涉及无线通信、汽车、网络应用和量子计算等领域[20] 公司优势 - 公司具有开发网络转型解决方案、行业聚焦组织结构、技术领先等多项优势[22] 定制国防业务财务数据关键指标变化 - 2021财年，定制国防收入占公司总收入不到5%[40] 电子工业解决方案集团财务数据关键指标变化 - 电子工业解决方案集团2021财年营收14.18亿美元，2020财年为10.89亿美元，2019财年为11.35亿美元[54] 公司业务领域与产品 - 公司为通信服务提供商、企业、设备制造商等提供测试和测量解决方案[32][33][34][35] - 公司向航空航天、国防和政府市场的制造商和研究实验室销售电子设计和测试解决方案[36] - 公司的通信解决方案包括软件设计工具、射频和微波仪器等[41] - 公司的电子工业解决方案涵盖设计工具、测试仪器、制造测试系统等[58] 公司市场竞争情况 - 公司在商业通信市场的主要竞争对手有罗德与施瓦茨等，在航空航天、国防和政府市场的主要竞争对手有罗德与施瓦茨等[52] - 公司在电子工业测试市场的主要竞争对手有福迪威公司等[69] 公司员工规模与分布 - 截至2021年10月31日，公司全球约有14300名员工，分布在约30个国家，其中北美5200人（美国5000人）、欧洲2700人、亚洲6400人[80] 公司员工招聘与研发情况 - 2021财年，公司全球职位接受率为86.3%，研发部门软件工程师数量自独立以来增加一倍多[88] 公司员工任期与流失率 - 公司员工平均任期为12.7年，三年平均员工流失率约为6.2%，过去五年低于行业平均水平[89] 公司员工退休情况 - 全球4%的员工符合退休条件，美国和日本符合退休条件的员工分别为27.1%和15.7%[91] 公司员工多元化情况 - 截至2021年10月31日，女性占全球员工总数的30.3%，美国员工中代表性不足的少数族裔占35.5%[96] - 全球领导职位中女性占23.4%，代表性不足的少数族裔占31.4%；高级管理层中女性占18.2%，代表性不足的少数族裔占21.6%[96] - 公司董事会有10名成员，其中3名是女性，1名是自我认定的代表性不足的少数族裔[96] - 2021财年，全球外部新招聘员工中女性占34.4%，未达35%的目标；美国外部新招聘员工中代表性不足的少数族裔占46.4%，超过45%的目标[97] - 2022财年招聘目标为全球外部新招聘员工中女性占35.4%，美国外部新招聘员工中代表性不足的少数族裔占47.4%[97] 公司员工培训情况 - 超过11500名员工完成定制化KLM培训，预计所有经理在2022财年末完成耶鲁大学促进包容与多元化项目[101] 公司员工薪酬与福利 - 2021年公司实现全球男女工资比例接近1:1[102] - 公司为员工提供有竞争力的工资和福利计划，包括基本工资、可变薪酬、股权奖励等[102] 公司员工意见听取与工作环境维护 - 公司通过多种途径听取员工意见，如开放政策和MyVoice项目[103] - 公司努力维护一流的工作环境，通过严格遵守法规保障员工健康安全[104] 公司疫情应对措施 - 疫情期间公司遵循三项指导原则，近期对美国员工实施疫苗强制令[105] 公司采购情况 - 公司制造业务使用多种材料，从全球数千家供应商采购[108] 公司法规约束情况 - 公司受多种政府法规约束，包括环境、进出口、反腐败等法规[109] 公司高管情况 - 公司有多位高管，如Ronald S. Nersesian自2013年12月起担任总裁兼首席执行官[120] 公司面临的外部风险 - 健康危机 - 全球健康危机如COVID - 19大流行自2020年3月起影响公司供应链、运营、客户和供应商，可能导致业务结果和财务状况受损[135] 公司面临的外部风险 - 经济不确定性 - 经济不确定性会导致公司产品需求减少、库存积压、价格压力增大和投资组合价值受损[139] 公司面临的外部风险 - 市场增长问题 - 市场若未按预期增长或下滑，会使公司产品和服务需求降低，影响财务状况和盈利能力[140] 公司面临的外部风险 - 国家政策 - 国家经济和政治政策如贸易限制、关税等会增加交易成本，影响公司运营和业务[141] 公司面临的外部风险 - 国际贸易争端 - 国际贸易争端和关税变化会影响公司在中国的业务部署和运营[142] 公司面临的外部风险 - 客户需求与贸易限制 - 客户产品需求下降或贸易限制会影响公司运营结果和财务状况[143] 公司面临的外部风险 - 国际销售与运营 - 公司国际销售和运营面临多种风险，包括政治、经济、税收、汇率等方面[145] 公司面临的内部风险 - 产品与服务更新 - 未能及时推出新解决方案和服务会使公司产品和服务过时，影响营收和运营结果[148] 公司面临的内部风险 - 创新投资 - 对创新技术的投资若未达预期盈利，会损害公司收入[151] 公司面临的内部风险 - 采购与需求估计 - 无法根据市场条件调整采购或估计客户需求，会导致库存积压和额外费用[152] 公司面临的内部风险 - 外包职能 - 公司外包制造和信息技术等职能，可能影响产品上市和运营效率[153] 公司面临的内部风险 - 制造产能与市场需求 - 制造产能与市场需求不匹配，会影响公司收入、利润率和经营业绩[154] 公司面临的内部风险 - 行业与客户群体整合 - 行业和客户群体整合，会增加竞争、降低需求，影响公司经营业绩[157][158] 公司面临的内部风险 - 收购交易 - 收购等交易的财务结果可能与预期不同，无法完成收购会影响公司增长和财务表现[159][163] 公司面临的内部风险 - 融资问题 - 公司未来可能需额外融资，若无法获得有利融资，会影响业务发展和股东权益[164] 公司面临的内部风险 - 债务问题 - 公司有未偿还债务，债务增加会影响经营结果和财务状况[165][166] 公司面临的外部风险 - 汇率、天气与灾害 - 汇率大幅波动、极端天气和自然灾害会对公司财务和运营产生不利影响[167][170][171] 公司税收相关风险 - 公司新加坡税收激励将于2024财年到期，若被撤销或未续期，税收可能增加[188] 公司知识产权相关风险 - 公司依赖第三方知识产权许可，无法确保未来能以有利条款获得[176] - 公司面临知识产权侵权索赔风险，可能产生高昂诉讼或许可费用[176] 公司IT系统相关风险 - 公司IT系统可能遭受网络攻击或因各种原因受损，影响业务和财务状况[180][181][182] 公司税务审查相关风险 - 公司面临税务审查，不利结果可能对经营和财务状况产生重大不利影响[184] 公司有效税率相关风险 - 公司有效税率可能受业务组合、税法变化等因素不利影响[185] 公司人员相关风险 - 公司若无法留住和招聘关键人员，业务可能受影响[189] 公司法规遵守相关风险 - 公司若未能遵守法规，可能面临重大财务后果和处罚[190] 公司内部财务控制相关风险 - 公司内部财务控制可能被认定无效，影响投资者信心和资金获取[196][197] 公司现金投资与流动性相关风险 - 全球银行业和信贷市场不利状况可能影响公司现金投资价值和流动性[198] 公司股票相关情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“KEYS”，股价可能因多种因素大幅波动[203] - 公司目前不支付普通股股息，未来是否支付及支付时间和金额由董事会决定[207] 公司章程与法律规定 - 公司章程和细则及特拉华州法律规定，股东修改某些条款需持有至少80%投票权的股东赞成票[210] - 未选择豁免特拉华州普通公司法第203条，收购超过15%已发行投票权股份的股东三年内不得进行业务合并，除非满足特定条件[212] 公司环境污染相关问题 - 公司部分物业因历史运营存在环境污染问题，惠普负责部分地下污染修复，安捷伦将对相关责任进行赔偿，但无法确保其履行义务[200][201] - 公司当前制造过程使用受环境法规管制的物质，可能面临重大环境责任[202] 公司证券诉讼相关风险 - 股价大幅下跌时，股东可能提起证券集体诉讼，使公司承担高额成本并分散管理层精力[206] 公司章程对股价影响 - 公司章程和细则及特拉华州法律的某些规定旨在阻止强制收购，可能降低公司普通股交易价格[208] 公司章程对诉讼的影响 - 公司章程指定特拉华州州法院或联邦法院为特定股东诉讼的唯一专属法庭，可能抑制针对公司及董事和高管的诉讼[214] 股票市场波动对公司股价影响 - 股票市场波动常与公司经营业绩无关，可能对公司普通股交易价格产生不利影响[205] 公司环保承诺 - 公司承诺在2040财年实现运营净零排放[172] - 公司计划将全球变暖限制在比工业化前水平高1.5摄氏度以内[172] 公司罚款情况 - 2021年8月3日，公司与相关部门达成同意协议，将在三年内支付660万美元罚款，其中250万美元暂不支付[115]

业绩总结 - 2021年第四季度订单达到15亿美元，同比增长21%[3] - 2021财年订单总额为54亿美元，同比增长18%[3] - 2021年第四季度收入为13亿美元，同比增长6%[3] - 2021财年收入为49亿美元，同比增长17%[3] - 2021年第四季度毛利率为66%，营业利润率为31%[3] - 2021财年每股收益为6.23美元，同比增长28%[3] - 2021年第四季度自由现金流达到11亿美元，同比增长28%[3] 用户数据 - 2021财年非GAAP毛利为32.10亿美元，较2020年的27.25亿美元增长17.6%[19] - 2021财年非GAAP毛利率为66.0%，高于2020年的65.9%[19] - 2021财年非GAAP运营利润为13.76亿美元，较2020年的10.69亿美元增长28.5%[21] - 2021财年非GAAP运营利润率为30.7%，高于2020年的29.3%[21] - 2021财年净收入为8.94亿美元，较2020年的6.27亿美元增长42.6%[23] - 2021财年核心收入为48.59亿美元，较2020年的42.21亿美元增长15%[25] 市场表现 - 美洲地区第四季度收入为546百万美元，同比增长9%[27] - 欧洲地区第四季度收入为193百万美元，同比增长4%[27] - 亚太地区第四季度收入为555百万美元，同比增长4%[27] - 总收入为1294百万美元，同比增长6%[28] - 航空、国防和政府市场收入为297百万美元，基本持平[28] - 商业通信市场收入为622百万美元，同比增长3%[28] - 电子工业市场收入为375百万美元，同比增长18%[28] 未来展望 - 2022年第一季度收入指导范围为12.25亿至12.45亿美元，预计增长4%至6%[12] - 2022财年预计资本支出为2.4亿至2.6亿美元[13] 现金流与财务指标 - 2021年自由现金流为1322百万美元，较2020年的1016百万美元增长[30] - 2021年净现金来自经营活动为1148百万美元，扣除174百万美元的资本支出后自由现金流为974百万美元[31] - 公司使用非GAAP财务指标来分析和评估整体业务表现[32]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度订单增长21%，全年增长18%；第四季度收入增长6%，全年增长17% [11][15][16] - 第四季度毛利率66%，全年65%；第四季度营业利润率31%，全年28%；第四季度每股收益1.82美元，全年6.23美元 [15][16] - 与2019财年相比，两年内订单和收入分别增长21%和15% [17] - 2021年新增超2000个客户，2020年新增超1900个客户 [17] - 第四季度收入12.94亿美元，订单14.91亿美元，积压订单超20亿美元 [31][33] - 2021财年收入49亿美元，非GAAP净利润12亿美元，每股收益6.23美元，同比增长28% [37] - 第四季度末现金及现金等价物21亿美元，全年自由现金流11亿美元，占收入23% [38] - 董事会批准12亿美元股票回购授权，本季度按均价171美元回购约210万股，全年按均价154美元回购约440万股 [14][39] - 预计2022年第一季度收入12.25 - 12.45亿美元，每股收益1.50 - 1.56美元 [40] - 假设下半年供应链缓解，预计2022年全年收入增长6% - 7%，盈利增长10%，利息支出约7800万美元，资本支出2.4 - 2.6亿美元 [41] - 预计2022财年非GAAP有效税率12% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 电子工业解决方案集团（EISG） - 连续五个季度创收入纪录，第四季度收入3.75亿美元，增长18%，毛利率66%，营业利润率36% [18][36] - 半导体解决方案和汽车业务双位数增长，汽车业务连续三个季度订单和收入双位数增长 [18][19] 通信解决方案集团（CSG） - 第四季度订单双位数增长，收入创纪录达9.19亿美元，增长2%，毛利率66%，营业利润率28% [20][35] - 商业通信第四季度订单和收入创历史新高，5G业务连续多个季度创纪录，网络测试和可见性订单双位数增长 [20][21][22] - 航空航天、国防和政府业务第四季度收入2.97亿美元，略有增长 [36] 软件和服务业务 - 2021财年订单和收入双位数增长，超过公司整体增长，占全年总收入超三分之一 [26] - 年化经常性收入超10亿美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有终端市场和地区在第四季度和全年均实现双位数增长 [11] - 5G市场持续增长，驱动因素包括平台优势、O - RAN采用和新行业应用 [21] - 数据中心和网络安全支出增加，推动网络测试和可见性订单双位数增长 [22] - 航空航天、国防和政府市场因技术投资增加，订单双位数增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供市场领先的软件解决方案和卓越运营，通过战略收购加速能力提升，如收购SCALABLE Network Technologies [24] - 软件和服务业务驱动差异化，增强竞争地位，提高客户钱包份额 [26] - 公司在5G领域投资早、投入大，整合硬件开发设施，提供跨产品软件，成为领先供应商 [58][59][61] - 公司在半导体领域有自有晶圆厂，能制造定制组件，在供应链瓶颈中相对有优势 [66][67] - EISG业务在半导体和汽车市场表现强劲，持续获取市场份额并投资增长 [91][92][93] - 公司市场份额在25% - 30%，有增长空间，将继续投资6G、EV、AV等领域，目标长期超越市场增长 [105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链收紧，但公司第四季度和全年业绩出色，进入2022年势头强劲，积压订单创纪录 [10][12][13] - 假设下半年供应链缓解，预计2022财年收入增长6% - 7%，盈利增长10%，对长期持续超越市场表现有信心 [13] - 供应链问题导致订单与收入差距扩大，过去两年异常积压订单约3 - 4亿美元，供应链改善后有望消化 [54] - 5G市场仍在增长，未来应用空间丰富，软件占比高，公司将受益于软件战略 [61][63] - 航空航天、国防和政府业务订单双位数增长，预算提案若获批将有利，基础设施法案支出也有积极影响 [72][74] - 长期来看，公司有机会通过扩展软件和解决方案组合，提高毛利率和营业利润率 [86] 其他重要信息 - 管理层计划参加12月由瑞士信贷、富国银行和巴克莱主办的投资者会议 [7] - 公司预计未来两年资本支出增加，以提高供应链弹性和扩大产能，但并非新的稳定状态 [89] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年全年收入增长指引及季节性预期 - 公司预计2022年供应链上半年紧张，下半年缓解，收入将逐季增长，上半年增长率低于6% - 7%，下半年高于该水平，全年平均达到指引范围 [48] 问题2: EISG业务本季度营业利润率创新高的驱动因素及是否有一次性收益 - 无一次性收益，主要驱动因素是全年30%的强劲收入增长，需求旺盛使公司能够利用运营支出基础设施，短期内实现高营业利润率，未来仍有增长和投资机会 [49] 问题3: 供应链约束的具体情况及对收入的影响金额 - 供应链约束对CSG业务影响大于EISG业务，因为CSG产品更复杂、物料清单更长、技术更先进，供应商较少。过去两年异常积压订单约3 - 4亿美元，供应链改善后有望逐步消化 [52][54] 问题4: 公司5G软件战略及潜在市场机会，以及软件和服务业务未来3 - 5年的发展 - 公司从硬件供应商向软件解决方案提供商转型，软件和服务业务占比不断增加且增长快于硬件。公司在5G领域投资早、投入大，整合资源，成为领先供应商。5G仍在增长，应用空间丰富，软件占比高，公司将受益于软件战略 [57][61][63] 问题5: 公司垂直整合在供应链瓶颈中的作用，以及是否会进一步整合 - 公司的半导体技术和自有晶圆厂有助于制造定制组件，在供应链瓶颈中相对有优势，但仍受整体供应链和物流问题影响。公司会在财务可行的情况下寻找整合机会，目前对内部能力满意 [66][67][68] 问题6: 公司AD&G业务的市场趋势及是否有放缓迹象 - 该业务季度订单双位数增长，全年也是双位数增长，驱动因素包括全球宏观环境复苏、技术投资增加，以及公司将5G技术应用于该领域。目前美国预算处于持续决议状态，但提案若获批将增加支出，基础设施法案也有积极影响 [72][73][74] 问题7: 预计下半年供应链缓解的依据 - 公司与关键供应商保持密切沟通，信心源于供应商的直接反馈 [76] 问题8: 无线业务中C - band和毫米波的影响，以及利润率增长和运营的展望 - C - band拍卖是短期催化剂，推动公司5G业务增长，美洲地区业务增长强劲，低频业务翻倍，毫米波业务稳定，中期有望稳步上升。长期来看，公司有机会通过扩展软件和解决方案组合提高利润率，但2022年可能受供应链、通胀和恢复正常运营成本的影响 [79][80][86] 问题9: 2022年资本支出增加的驱动因素及可持续性 - 增加资本支出是为了提高供应链弹性、扩大产能和投资关键技术，并非新的稳定状态，稳定水平将远低于2022年的2.5亿美元 [89] 问题10: 竞争环境对定价的影响，以及EISG业务的竞争格局 - 公司不会因竞争对手发货困难而提高价格，会根据成本情况调整。EISG业务在半导体和汽车市场表现强劲，持续获取市场份额并投资增长，汽车业务产品组合比传统竞争对手更全面 [95][91][93] 问题11: 公司过去四年10%的有机增长是由行业增长还是公司自身优势驱动 - 是两者的结合。行业方面，5G、半导体、工业4.0等领域增长带来机会；公司方面，多元化的投资组合、为客户提供整体解决方案的战略、出色的销售和支持团队以及不断增加的客户数量都有助于公司超越市场增长 [98][99][102] 问题12: 高于行业正常水平的增长能持续多久，以及公司超越市场增长的优势是否会压缩 - 公司市场份额在25% - 30%，有增长空间，将继续投资6G、EV、AV等领域，目标长期超越市场增长。公司每年8亿美元的研发投入是差异化优势，有助于持续超越市场表现 [105][106] 问题13: 第一季度指引中利润率是否同比下降 - 预计2022财年研发支出将回到16%左右，会对利润率有一定压力；第一季度产品组合不如第四季度有利，且公司会在第一季度进行全公司薪资调整，受通胀影响薪资增长较大 [115][116] 问题14: 10%的每股收益增长预期中，激励薪酬的假设情况 - 员工激励计划基于公司有机增长率和营业利润率，高管现金薪酬基于每股收益和收入增长，长期主要基于股东总回报。2022年工资因通胀大幅上涨，但可变薪酬计划减少 [119] 问题15: 公司资本配置计划中并购管道的情况和重点 - 公司优先寻找提供整体解决方案所需的部分或组件，同时拓展相邻市场。并购漏斗丰富，但有较高门槛，公司有能力进行并购并向股东返还现金 [121][122] 问题16: 各业务部门运营利润率改善的情况，EISG业务是否面临高基数压力 - EISG业务面临高基数压力，但公司有机会通过增加软件和解决方案内容、提高客户附加值来提高两个业务部门的利润率，如EISG在EV和IoT领域，CSG在5G、6G、量子和航空航天国防领域 [124][125]

总订单数据 - 2021年7月31日止三个月和九个月总订单分别为13.1亿美元和38.65亿美元，同比增长23%和17%，收购和外币变动各带来1%的有利影响[106] 总收入数据 - 2021年7月31日止三个月和九个月收入分别为12.46亿美元和36.47亿美元，同比增长23%和22%，收购带来1%的有利影响，外币变动分别带来1%和2%的有利影响[107] 业务线收入占比 - 2021年7月31日止三个月和九个月通信解决方案集团和电子工业解决方案集团收入占比分别为70%、30%和71%、29%[107] 净收入数据 - 2021年7月31日止三个月和九个月净收入分别为2.54亿美元和6.12亿美元，去年同期为1.76亿美元和4.1亿美元[108] 产品与服务收入增长情况 - 2021年7月31日止三个月和九个月产品收入同比增长26%和23%，服务及其他收入同比增长14%和14%[114] 各地区收入增长情况 - 2021年7月31日止三个月和九个月美洲、欧洲、亚太地区收入均增长，欧洲外币变动分别带来6和5个百分点的有利影响，亚太地区分别带来1和2个百分点的有利影响[116] 总毛利率情况 - 2021年7月31日止三个月和九个月总毛利率分别为63.2%和61.2%，同比分别增加3和2个百分点[117] - 2021年7月31日止三个月和九个月总毛利率分别为63.7%和63.7%，较去年同期分别增加1和2个百分点[148] 研发费用情况 - 2021年7月31日止三个月和九个月研发费用同比分别增长23%和18%，占收入比例均为17%[118] - 2021年7月31日止三个月和九个月研发费用分别为5200万美元和1.53亿美元，较去年同期分别增长29%和28%[148] 销售、一般及行政费用情况 - 2021年7月31日止三个月和九个月销售、一般及行政费用同比分别增长17%和11%[119] - 2021年7月31日止三个月和九个月销售、一般及行政费用分别为7100万美元和2.06亿美元，较去年同期分别增长38%和28%[148] 员工数量情况 - 截至2021年7月31日，公司员工约14100人，去年同期约13800人[122] 利息收入与支出情况 - 2021年截至7月31日的三个月和九个月，利息收入分别为100万美元和200万美元，去年同期分别为100万美元和1100万美元；利息支出分别为2000万美元和5900万美元[123] 其他收入（支出）净额情况 - 2021年截至7月31日的三个月和九个月，其他收入（支出）净额分别为收入500万美元和支出100万美元，去年同期分别为收入2200万美元和5600万美元；九个月的净额包含荷兰设定受益计划部分结算的1600万美元损失[124] 所得税相关情况 - 2021年截至7月31日的三个月和九个月，所得税前收入分别为2.7亿美元和6.73亿美元，去年同期分别为1.85亿美元和4.95亿美元；所得税拨备分别为1600万美元和6100万美元，去年同期分别为900万美元和8500万美元；有效税率分别为5.9%和9.0%，去年同期分别为4.7%和17.2%[125] - 2021年截至7月31日的三个月和九个月，所得税费用分别包含2600万美元和4600万美元的净离散收益，去年同期分别为1000万美元和500万美元[126] - 2021年和2020年截至7月31日的九个月，税收激励分别使所得税拨备减少4100万美元和2900万美元，使摊薄后每股净收益分别受益约0.22美元和0.15美元[127] 通信解决方案集团收入情况 - 通信解决方案集团2021年截至7月31日的三个月和九个月的收入分别为8.75亿美元和26.04亿美元，同比增长15%和17%；商业通信市场收入同比分别增长6%和10%；航空航天、国防和政府市场收入同比分别增长39%和34%[134][135][136] 通信解决方案集团毛利率与营业利润率情况 - 通信解决方案集团2021年截至7月31日的三个月总毛利率为65.7%，同比增加1个百分点；九个月总毛利率为65.0%，与去年同期持平；三个月和九个月的营业利润率分别为25.6%和25.7%，九个月同比增加3个百分点[139] 电子工业解决方案集团收入情况 - 电子工业解决方案集团2021年截至7月31日的三个月和九个月的收入分别为3.71亿美元和10.43亿美元，同比增长48%和35%[146] 税务上诉情况 - 2017财年第四季度，公司向马来西亚税务机关支付与知识产权相关收益的所得税和罚款6800万美元，目前已向马来西亚上诉法院提交上诉通知[130] 税收政策情况 - 公司不确认预计未来会影响全球无形低税所得（GILTI）税收费用的暂时性差异的递延税项，在产生该税项的当年确认相关税收费用[131] 经营活动所得收入情况 - 2021年7月31日止三个月和九个月经营活动所得收入分别为1.15亿美元和3.09亿美元，较去年同期分别增长73%和56%[148] 现金与债务情况 - 截至2021年7月31日，公司现金、现金等价物及受限现金为21.7亿美元，总债务为18亿美元，循环信贷额度为7.5亿美元[154] 经营活动净现金情况 - 2021年7月31日止九个月，经营活动提供的净现金为9.54亿美元，较去年同期增加2.76亿美元[157] 投资活动净现金情况 - 2021年7月31日止九个月，投资活动所用净现金为2.38亿美元，较去年同期减少1.41亿美元[157] 融资活动净现金情况 - 2021年7月31日止九个月，融资活动所用净现金为3.17亿美元，较去年同期增加1.19亿美元[157] 资本支出预计情况 - 公司预计2021财年资本支出约为1.7亿美元[161] 合同义务情况 - 截至2021年7月31日，公司对合同制造商和供应商的合同义务增至4.65亿美元，其他采购承诺增至6200万美元[164]

业绩总结 - Q3'21订单为13.1亿美元，同比增长23%[3] - Q3'21收入为12.46亿美元，同比增长23%[3] - Q3'21每股收益为1.54美元，同比增长29%[3] - Q3'21运营利润率为27.2%，同比增长110个基点[3] - FY21预计全年收入和收益增长分别为16%和24%[29] 用户数据 - 2021年第三季度美洲地区收入为4.99亿美元，同比增长37%[49] - 2021年第三季度欧洲地区收入为2.01亿美元，同比增长27%[49] - 2021年第三季度亚太地区收入为5.46亿美元，同比增长12%[49] 产品与市场表现 - 电子工业解决方案组(Q3'21)收入为3.71亿美元，同比增长48%[27] - 航空、国防与政府(Q3'21)收入为2.80亿美元，同比增长39%[27] - 商业通信(Q3'21)收入为5.95亿美元，同比增长6%[27] - 2021年第三季度通信解决方案组收入为8.75亿美元，同比增长15%[48] 未来展望 - Q4'21收入指导范围为12.50亿至12.70亿美元，预计增长2%至4%[28] - 预计2021年资本支出约为1.7亿美元[29] 财务指标 - FY20订单总额为45.28亿美元，年均增长率为11%[30] - FY20收入为42.21亿美元，年均增长率为10%[30] - FY20运营利润率为25.3%，较上年提高770个基点[30] - FY20每股收益为4.85美元，年均增长率为19%[30] 非GAAP信息 - 非GAAP收入通常与收购相关，包括在购买会计中按公允价值确认的已收购递延收入[53] - 核心收入是GAAP/非GAAP收入（视情况而定），不包括外汇变动的影响以及过去12个月内完成的重大收购或剥离相关的收入[54] - 自由现金流包括经营活动提供的净现金，经过对物业、厂房和设备投资的调整[55] - 非GAAP运营收入、非GAAP净收入和非GAAP稀释每股收益可能包括与收购相关的项目的影响，这些项目通常是非现金或不正常的、重复的经营费用[55] - 公司排除股权激励费用，以便投资者能够更好地比较公司的经营结果与其他公司[55] - 公司排除重组相关的增量费用，这些费用通常与业务或成本结构的重大变化相关[55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单达13亿美元，增长23%；收入达12亿美元，增长23%；毛利率为65%，营业利润率为27%；收益为1.54美元，同比增长29% [8] - 第三季度收入10亿美元，高于指引上限，核心基础上增长21%；订单达13.1亿美元，增长23%，核心基础上增长20%，排除中国贸易限制影响，订单增长29% [23] - 第三季度营业费用4.72亿美元，营业利润率27%，同比提高超100个基点；净利润2.86亿美元，每股收益1.54美元，高于指引上限 [24] - 预计2021年第四季度收入在12.5 - 12.7亿美元之间，中点代表3%的收入增长；全年收入中点为49亿美元，代表16%的收入增长 [28] - 预计第四季度每股收益在1.59 - 1.65美元之间，全年收益中点为6.03美元，代表24%的每股收益增长 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 通信解决方案集团（CSG） - 第三季度收入8.75亿美元，增长15%；毛利率66%，同比提高50个基点；营业利润率26% [24] - 商业通信收入5.95亿美元，增长6%，调整贸易限制影响后实现两位数增长 [25] 航空航天、国防和政府业务 - 收入2.8亿美元，增长39%，所有主要地区均实现两位数增长 [26] 电子工业解决方案集团（EISG） - 创纪录收入3.71亿美元，增长48%，核心基础上增长44%；订单和收入在所有市场和地区均表现强劲，半导体、通用电子和汽车解决方案订单和收入均实现强劲两位数增长 [26] - 毛利率64%，营业利润率达创纪录的31% [27] 各个市场数据和关键指标变化 半导体市场 - 对5G数据中心云、AI应用的芯片组持续投资，推动公司差异化半导体解决方案需求，实现创纪录订单和收入 [11] 通用电子市场 - 第三季度订单和收入创纪录，连续四个季度实现两位数订单和收入增长 [11] 汽车市场 - 第三季度订单和收入创纪录，受宏观经济复苏、电动汽车和自动驾驶技术投资加速以及制造业扩张推动 [12] 通信市场 - 第三季度订单和收入创纪录，尽管贸易限制影响了中国的一个大客户，但仍实现两位数订单和收入增长 [13] 航空航天、国防和政府市场 - 第三季度订单和收入创纪录，收入在所有主要地区均实现两位数增长，受益于太空卫星、电磁频谱运营、5G和早期6G研究应用 [14] 商业通信市场 - 第三季度订单和收入创纪录，调整中国贸易限制影响后，订单和收入均实现两位数增长，受全球5G部署、新5G芯片组和设备推出、ORAN采用、数据中心400G和800G以太网以及服务提供商支出增加推动 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2015年推出以软件为中心的解决方案战略以来，预计到2021年底将实现9%的复合年营收增长和16%的年化收益增长，均远超长期承诺 [7] - 专注于为客户提供差异化解决方案，持续投资于高影响力市场机会，以实现客户成功并为股东创造价值 [7] - 加强与关键5G创新者的合作，引领行业首创，如与高通合作实现10Gbps 5G数据连接，被沃达丰选中提供欧洲首个商业O - RAN网络的端到端云解决方案 [17] - 推动高价值服务，增加软件和服务业务占比，提高业务模式的持久性，降低周期性，推动利润率扩张 [19] - 关注运营卓越，持续执行战略，将员工视为成功的关键，重视员工增长和高绩效文化建设 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业动态良好，对公司差异化解决方案的需求加速，尽管面临贸易限制和供应链中断的逆风，但公司仍实现了出色增长 [6][9] - 预计2021年实现16%的同比收入增长和24%的每股收益增长，进入2022年势头强劲，长期营收和收益增长目标保持不变，预计未来推动利润率扩张 [8] - 公司业务模式具有韧性和持久性，能够有效应对供应链挑战，持续实现增长 [9] - 各业务部门和地区均实现两位数订单和收入增长，展示了公司在不同终端市场的广泛覆盖和差异化产品组合 [10] 其他重要信息 - 公司实施了针对员工和供应商的疫苗接种计划，马来西亚工厂超95%的员工已接种疫苗，美国一个大型工厂的接种率高于当地社区平均水平 [21] - 公司马来西亚团队荣获人力资源在线颁发的员工体验奖，以表彰其在疫情期间积极吸引员工并创造积极体验的创新举措 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：通信业务中高端设备分类是否会变化 - 公司按购买客户对订单进行分类，毫米波技术应用广泛，包括太空和卫星通信、汽车、5G等领域，公司能在各业务间保持运营杠杆 [34][35][36] 问题2：何时更新长期目标营业利润率 - 预计2021财年营业利润率将达到2019年3月分析师日设定的26 - 27%的长期目标，且公司认为仍有利润率扩张空间，将通过多种方式推动利润率提升，但暂无更新的长期模型 [39][40][41] 问题3：汽车市场对公司的战略意义及前景 - 汽车行业正从机电汽车向电子汽车转变，公司在汽车研发领域具有优势，研发聚焦的自动驾驶和电动汽车技术是公司未来的重要机遇 [48][49][50] 问题4：供应链情况及新客户来源 - 公司通过内部生产复杂半导体和优秀的管理团队应对供应链挑战，虽仍受影响但可控；新客户增长得益于增加销售和营销人员、拓展间接渠道以及扩大营销努力，各业务和地区均有新客户加入 [56][57][63] 问题5：第四季度收入指引低于第三季度订单的原因 - 原因包括供应链限制持续、服务和软件业务导致递延收入增加以及部分市场客户提前下单等，但公司对订单情况有信心 [70][71][72] 问题6：新客户增加的驱动因素 - 新客户增加得益于5G等生态系统的扩张、营销和销售能力的提升以及公司在各生态系统的成功，同时公司通过拓展服务和软件业务提高了客户钱包份额，并取得了市场份额增长 [74][75][79] 问题7：汽车业务的竞争格局及差异化 - 在电动汽车领域，公司利用精密计量技术为决策提供支持；在自动驾驶领域，公司将5G优势延伸至该市场，虽有传统竞争对手，但公司凭借专业知识和知识产权具有独特优势 [86][87][89] 问题8：积压订单的交付情况及O - RAN订单情况 - 积压订单将随业务增长逐步减少，公司会与客户合作安排交付；O - RAN方面，公司已获得可观订单，有强大的订单管道，多个测试和集成中心已选择公司的核心产品，这是一个长期趋势 [93][94][98] 问题9：半导体业务的周期位置和可见性 - 公司在半导体晶圆测试前端业务表现出色，新节点尺寸机会仍处于早期阶段，资本支出预计稳定；成熟工艺产能扩张将持续到2022年，基础设施投资可能带来更多增长机会 [106][107][108] 问题10：内部产能提升情况和业务季节性 - 公司持续投资增加产能，本季度产能不再是限制因素；业务季节性通常是第四季度最高，第一季度下降，第二季度上升，第三季度略有下降，今年由于疫情反弹和供应链限制，季节性减弱，预计未来几个季度仍将保持这种情况 [113][115][116] 问题11：贸易限制对业务的影响及应对措施 - 贸易限制对业务有一定影响，但公司通过聚焦其他客户和市场，在多个领域实现增长，克服了贸易逆风，第三季度来自中国一个大客户的逆风已结束，未来情况将有所改善 [119][120][125] 问题12：马来西亚工厂的运营情况 - 公司在马来西亚槟城的工厂受疫情影响较小，员工和合作伙伴的疫苗接种率超95%，目前生产能力良好，限制主要来自获取某些低级别组件 [127][128][129] 问题13：第四季度收入指引增长较低的原因及软件和服务收入增长情况 - 第四季度收入指引增长较低是因为去年同期是工厂重新开业后的大幅反弹季度，比较基数较高；软件和服务业务在第四季度均实现两位数增长 [133][134][137]