业绩总结 - 2023年第二季度总收入为13.9亿美元，同比增长3%[14] - 2023年上半年收入为67.60亿美元，同比增长8%[52] - 2023年第二季度的GAAP营业利润率为30.4%，同比增加160个基点[44] - 非GAAP每股收益为2.12美元，同比增长16%[57] - 2023年第二季度的自由现金流为3.70亿美元，较2022年同期的2.45亿美元增长[75] 用户数据 - 电子工业解决方案(EISG)和一般电子产品实现历史最高收入，年增长率为双位数[3] - 航空、国防和政府部门在Q2的收入创下新高[3] - 航空、国防和政府部门收入为3.1亿美元，同比增长7%[24] - 电子工业收入为4.53亿美元，同比增长17%[24] - 商业通信收入为6.27亿美元，同比下降7%[24] - 通信解决方案组收入为9.37亿美元，同比下降3%[72] - 亚洲太平洋地区收入为6.44亿美元，同比增长13%[93] - 欧洲地区收入为2.29亿美元，同比增长5%[93] - 美国地区收入为5.17亿美元，同比下降8%[93] 未来展望 - 预计2023年第三季度收入在13.70亿至13.90亿美元之间，收入增长为0%至1%[65] - 预计2023年资本支出约为2.3亿美元[34] 新产品和新技术研发 - 2023年第二季度核心收入为14.19亿美元，同比增长5%[91] - 非GAAP毛利为9.27亿美元，非GAAP毛利率为66.7%[89] 负面信息 - 2023年第二季度的总订单为13.19亿美元，同比下降10%[44] - 收入中因货币影响增加了3500万美元[91] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在第二季度的股权激励费用为700万美元[89] - 公司管理层认为非GAAP财务指标有助于投资者更好地理解公司的核心业务表现[96]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单下降10%，核心基础上下滑8%；收入增长3%，核心基础上增长5%，达13.9亿美元，处于指引高端 [13][34] - 毛利率达创纪录的67%，营业利润率为30%，净利润3.8亿美元，每股收益2.12美元，高于指引上限 [13][36] - 加权平均股数为1.79亿股，自由现金流3.7亿美元，占收入的27%，含1.07亿美元利率互换一次性收益 [36][39] - 本季度末积压订单超24亿美元，预计全年消耗约3.2亿美元积压订单，目前主要集中在通信解决方案集团 [35][110] 各条业务线数据和关键指标变化 电子工业解决方案集团（EISG） - 第二季度订单创纪录，收入达4.53亿美元，增长17%，核心基础上增长19%，连续十一个季度实现两位数增长 [14][38] - 汽车业务实现强劲两位数增长，与两大原始设备制造商达成新战略合作；通用电子业务收入两位数增长创新高；半导体解决方案业务因晶圆厂投资实现两位数增长 [15][16][18] 通信解决方案集团（CSG） - 收入9.37亿美元，下降3%，核心基础上下降1%；商业通信收入6.27亿美元，下降7%；航空航天国防和政府业务收入3.1亿美元，增长7% [20][37] - 该集团实现创纪录的68%毛利率和28%营业利润率 [37] 航空航天与国防政府业务（ADG） - 第二季度订单和收入创纪录，订单两位数增长，收入占公司收入22%，增长7% [26] 软件和服务业务 - 各业务部门软件和服务收入增长稳定，占公司收入超三分之一，预计未来三年增长将继续超过公司整体增长 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场需求持续，公司取得关键原始设备制造商合作成果；通用电子市场在多数地区表现强劲；商业通信市场部分大客户有短期需求回落；亚洲半导体市场有短期需求回落 [73] - 各地区订单稳定可预测，符合预期，客户对研发项目关注度高，航空航天和国防领域需求在各地区均有强劲增长 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进提高解决方案、软件和服务占比及增加年度经常性收入（ARR）的战略，以扩大市场份额 [62] - 公司在汽车领域持续拓展，构建从设计到制造的全面产品组合，关注研发，评估并购机会 [83][84] - 公司凭借独特全面的解决方案栈，在5G、6G、Open RAN、AIML驱动的数据中心网络等新市场和技术变革中寻找机会 [24] - 公司市场领导地位和深厚客户关系是可持续竞争优势，运营模式的结构和财务灵活性使其在当前宏观环境中具有韧性 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性持续影响需求，但公司业务模式具韧性，预计全年每股收益将实现中个位数强劲增长 [34][40] - 尽管当前环境不确定，但公司对市场长期需求驱动因素有信心，有能力实现3月投资者日提出的长期目标 [41] - 公司未将宏观经济复苏和中国重新开放因素纳入指引，这些因素可能带来上行空间，但宏观经济也可能恶化 [116] 其他重要信息 - 管理层将参加摩根大通、贝尔德和瑞银举办的投资者会议 [8] - 公司发布2022年企业社会责任报告和多元化、公平与包容报告，在相关领域取得显著进展 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强劲运营表现的驱动因素及毛利率提升的可持续性 - 毛利率提升主要是产品组合变化，公司设定长期毛利率目标为66% - 67%，此次是实现该目标的有力证明 [46] - 供应链改善，第三方溢价降低，推动了毛利率提升和每股收益指引上调 [52][53] - 通信解决方案集团和电子工业解决方案集团毛利率均有改善，软件和服务业务增长稳定，为公司未来发展提供信心 [54] 问题2: 商业通信业务需求是否扩大疲软及是否触底企稳 - 订单整体稳定，商业通信业务中部分客户在进行库存调整，部分开始考虑明年项目，客户参与度高 [56][57] - 预计下半年需求与上半年基本一致，有一定季节性，第三季度可能下降，第四季度可能上升 [58] 问题3: 积压订单在疫情后如何正常化及未来业务模式变化 - 公司战略推动解决方案、软件和服务占比及ARR增加，可能适度改变业务组合，但需求恢复正常后，供需平衡将恢复 [62] - 积压订单正常化情况与上季度预期一致，订单和收入在第一、二季度超过订单，预计全年将消耗大部分异常积压订单，公司将逐渐依赖周转业务，但难以回到疫情前水平 [63][64] 问题4: 未来关键需求驱动因素及与以往投资周期的差异 - 公司业务多元化，市场份额仅25%，有新的市场机会 [66] - 各终端市场创新趋势加速，客户在长期优先事项上未缩减投入，如无线领域的Release 17和6G、有线领域的800G以太网和AI - ML网络优化、航空航天国防领域的研究、半导体领域的技术进步、汽车领域的电动化和自动化等 [67][68][69] 问题5: 各地区订单趋势 - 第二季度订单稳定可预测，符合预期，各地区客户对研发项目关注度高，航空航天和国防领域需求在各地区均有强劲增长 [102] 问题6: 2022年营运资金为负，Q2开始转正，是否会持续 - 供应链问题对营运资金有压力，库存采购承诺和演示流程调整影响较大 [74] - 随着供应链改善，库存将逐渐下降，收入交付线性化将有助于应收账款改善，营运资金有持续改善空间 [75][95] 问题7: 订单在季度内的线性趋势 - 第二季度订单符合季节性规律，随着业绩考核期临近，订单在季度末增强，客户参与度高是稳定因素 [76][77] 问题8: 毛利率是否有异常软件许可证销售 - 无异常软件许可证销售 [79] 问题9: 汽车业务的增长机会及是否考虑并购 - 汽车业务已增长至超5亿美元，随着电动汽车和自动驾驶技术发展，有更多扩张机会 [83] - 公司构建全面产品组合，关注研发，评估并购机会，有较强并购机会管道 [84] 问题10: 供应链改善后公司产品交付周期与疫情前对比 - 大部分产品交付周期已恢复，部分产品将在第三季度恢复至疫情前水平，仍有少量例外，但整体在向好发展 [86] 问题11: 订单同比下降，在宏观环境类似情况下能否实现5% - 7%的增长目标 - 宏观环境高度不确定，目前订单和需求稳定，未看到额外下行风险，但无法确定2024财年环境 [89] 问题12: 积压订单消化估计及集中的业务板块 - 预计全年消耗约3.2亿美元积压订单，目前主要集中在通信解决方案集团 [110] 问题13: 通信业务中哪些项目支出更谨慎，哪些项目受重视 - 通信业务中研发领域趋势向好，如Release 17、非地面网络等；生产测试环境需求疲软，客户在消化智能手机和PC等库存 [107][108] 问题14: 全年中个位数每股收益增长是否意味着第四季度利润率下降 - 第四季度每股收益同比可能下降，因难以维持当前有利的产品组合，且公司计划对未来技术进行增量投资 [115][126] 问题15: 公司在AI和ML领域的需求和机会 - AI和ML领域网络对训练和推理模型的思考增加，为公司带来机会，公司部分项目已在进行试点，公司凭借无线和有线全栈能力可满足客户需求，目前规模有待确定 [119][129] 问题16: 本季度未进行股票回购，如何考虑资本配置 - 资本配置优先级不变，继续寻找增值并购机会，虽本季度未回购股票，但此前在回购市场活跃，未来将继续通过合理资本配置创造价值 [130][131]

财务数据整体情况 - 2023年1月31日止三个月总订单为13亿美元，较去年同期下降13%，外币变动产生3个百分点不利影响[98] - 2023年1月31日止三个月收入为13.81亿美元，较去年同期增长10%，外币变动产生4个百分点不利影响，通信解决方案集团和电子工业解决方案集团收入占比分别为68%和32%[99] - 2023年1月31日止三个月净利润为2.6亿美元，去年同期为2.29亿美元，主要因收入增加和利息收入提高，部分被所得税、材料成本等费用增加抵消[100] 市场信心与研发投资 - 公司预计客户将继续在5G/6G等下一代技术进行研发投资，公司对长期市场增长趋势和运营模式有信心[101] - 公司继续评估5G、O - RAN、数据中心网络、半导体等新技术研发投资，以支持业务增长[127][135] 费用情况 - 2023年1月31日止三个月研发费用为2.27亿美元，较去年同期增长8%，占收入比例从17%降至16%[105] - 2023年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为3.38亿美元，较去年同期增长3%，占收入比例从26%降至24%[105] 运营利润率 - 2023年1月31日止三个月运营利润率为23.3%，较去年同期增加2个百分点，主要因运营费用占销售比例降低[105] 利息收支 - 2023年1月31日止三个月利息收入为1900万美元，去年同期为100万美元，主要因利率上升；利息费用为1900万美元，去年同期为2000万美元[105] 员工人数 - 截至2023年1月31日，公司员工人数约为15000人，2022年1月31日约为14300人[115] 有效税率 - 2023年1月31日止三个月有效税率为21.5%，较去年同期增加8.4个百分点，主要因税前收入增加、美国税收研发支出资本化影响和离散税收优惠减少[116] 税务相关事项 - 2017财年第四季度，公司支付与知识产权相关收益的所得税和罚款6800万美元，目前正就2008财年马来西亚税务评估进行上诉，听证会定于2023年4月[121] - 2022年8月16日，美国政府颁布《2022年降低通胀法案》，自2023年11月1日起对公司实施15%的最低税；经合组织宣布136个国家达成协议，对某些跨国企业实施15%的最低税率[124] 各集团收入情况 - 截至2023年1月31日的三个月，通信解决方案集团收入9.39亿美元，同比增长7%，商业通信和航空航天、国防及政府终端市场均增长，外币变动对收入增长有4个百分点的不利影响[127] - 截至2023年1月31日的三个月，电子工业解决方案集团收入4.42亿美元，同比增长19%，各地区均增长，外币变动对收入增长有5个百分点的不利影响[135] 各集团费用与利润情况 - 截至2023年1月31日的三个月，通信解决方案集团研发费用1.56亿美元，同比增长5%；销售、一般和行政费用2.1亿美元，同比增长1%；营业利润2.69亿美元，同比增长14%；营业利润率28.7%，同比增加2个百分点[130] - 截至2023年1月31日的三个月，电子工业解决方案集团研发费用5400万美元，同比增长10%；销售、一般和行政费用7400万美元，同比增长5%；营业利润1.4亿美元，同比增长23%；营业利润率31.8%，同比增加1个百分点[136] 现金流量情况 - 截至2023年1月31日的三个月，经营活动提供的净现金为3.66亿美元，同比增加1.42亿美元；投资活动使用的净现金为6000万美元，同比增加1100万美元；融资活动使用的净现金为1.39亿美元，同比减少1.08亿美元[141] 股票回购计划 - 2021年11月18日，公司董事会批准一项最高12亿美元的股票回购计划，该计划可随时开始、暂停或终止，无到期日[146] 债务与信贷额度 - 截至2023年1月31日和2022年10月31日，公司总债务（面值）为18亿美元，循环信贷额度为7.5亿美元，无未偿还借款[147] 现金持有情况 - 截至2023年1月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为22.44亿美元，高于2022年10月31日的20.57亿美元[148] - 2023年1月31日，美国地区现金为8.23亿美元，高于2022年10月31日的3.71亿美元；非美国地区现金为14.21亿美元，低于2022年10月31日的16.86亿美元[148] 现金需求与用途 - 公司现金需求用于支持营运资金、资本支出、业务收购等，一般用可用现金和运营产生的资金满足，必要时可通过循环信贷安排借款[149] 福利计划缴款 - 2023财年剩余时间，公司预计不向美国设定受益计划和美国退休后福利计划缴款，预计向非美国设定受益计划缴款700万美元[152] 资本支出计划 - 2023年公司预计资本支出约为2.5亿美元，将加大产能扩张和技术投资[153] 现金满足需求能力 - 截至2023年1月31日，公司认为现金、运营产生的现金及获取资本市场和信贷额度的能力能满足全球和国内可预见的现金需求[154]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收13.81亿美元，高于指引区间上限，同比增长10%，核心基础上增长14% [58] - 净收入3.63亿美元，每股收益2.02美元，高于指引上限 [29] - 加权平均股数为1.8亿股 [29] - 毛利率65%，运营费用4.92亿美元，运营利润率30% [59] - 第一季度末现金及现金等价物22亿美元，运营现金流3.66亿美元，自由现金流3.06亿美元，占营收22% [61] - 本季度股票回购约70万股，平均股价176美元，总代价1.25亿美元 [31] - 订单13亿美元，同比下降13%，核心基础上下降10%，营收比订单多8000万美元，季度末积压订单超25亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电子工业解决方案集团（EISG） - 第一季度营收4.42亿美元，增长19%，核心基础上增长23%，汽车和通用电子领域实现两位数营收增长，美洲和欧洲增长最强劲 [30] - 报告毛利率61%，运营利润率32% [30] 通信解决方案集团（CSG） - 营收9.39亿美元，增长7%，核心基础上增长10% [60] - 商业通信营收6.29亿美元，增长8%，美洲地区实现两位数营收增长 [60] - 航空航天、国防和政府业务营收3.1亿美元，受益于美国政府支出增加，预计2023财年将继续增长 [60] - 整体实现创纪录的毛利率67%，运营利润率29% [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业通信领域，最大客户因宏观挑战和库存消化而谨慎行事，智能手机行业需求下降，但有线业务客户在400G和800G以太网及更高带宽方面的投资依然强劲 [67] - 汽车市场实现创纪录营收和强劲两位数增长，电动汽车销售持续增长，推动了对电动汽车和自动驾驶技术及制造的投资 [9] - 半导体市场，晶圆厂继续投资新晶圆产能和先进节点，公司在新兴半导体应用如硅光子学、高功率半导体和毫米波等领域看到机会 [23] - 政府、国防和航空航天业务第一季度营收创纪录，核心基础上增长9%，得益于美国政府支出增加，预计美国政府预算拨款将在今年下半年增加新项目支出，全球国防预算也将增加 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持以软件为中心的解决方案战略，与客户需求保持一致，预计能够超越市场表现 [7] - 继续扩大软件能力，完成对Cliosoft的收购，其数据和IP管理软件工具增强了电子设计自动化解决方案组合 [12] - 投资新兴半导体应用解决方案，如硅光子学、高功率半导体和毫米波等 [10] - 参与6G早期研究，与16个组织合作创建6GSANDBOX，诺基亚选择公司的亚太赫兹测试平台来验证D波段和E波段技术 [11] - 宣布推出行业首个且密度最高的网络网络安全测试平台，为数据中心网络基础设施和云提供商提供领先的400G以太网安全验证能力 [11] - 与客户积极合作，如与高通合作加速5G非地面网络通信，支持标准发展并提交首个3GPP Release 16协议一致性测试 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户因宏观经济不确定性而谨慎行事，预计这种情况将至少在未来几个季度对客户产生影响 [8] - 尽管近期需求放缓，但公司在多个终端市场的布局、差异化的产品组合和强大的运营纪律使其能够应对当前的宏观动态 [20] - 公司的长期增长趋势保持不变，差异化的解决方案、稳健的财务模型、稳定的现金流和强大的资产负债表使其能够履行对客户和股东的承诺 [33] - 如果当前需求环境持续到第四季度，预计全年将实现低个位数的营收和每股收益增长，通过稳定的积压订单转化、严格的成本控制和灵活的财务模型来实现 [32] 其他重要信息 - 公司将于3月7日在纽约证券交易所举办2023年投资者日活动，管理层还计划参加3月8日的摩根士丹利投资者会议 [4] - 公司连续四年被列入道琼斯可持续发展指数 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明订单情况，以及哪些领域订单受到影响，哪些领域表现较好？ - 客户参与度仍然很高，本季度发货活动强劲，积压订单仍有25亿美元，质量高且取消率低 [35] - 航空航天和国防业务中，美国业务开始出现有利的增长趋势，所有主要承包商的积压订单情况良好，前景乐观 [36] 问题2: 公司提到的成本控制，是指成本结构的可变性质会根据需求调整支出，还是有更具体的成本控制措施？ - 公司具有可变成本结构和运营模式，这是财务弹性的基础 [39] - 会寻找动态资源分配机会，将资源重新分配给有需求的客户，以实现最大化利用 [39] - 持续推进运营效率提升计划，在某些情况下会加速实施，以抵消通胀对损益表的影响 [39] 问题3: 能否区分积压订单正常化和终端市场需求疲软的影响，特别是在智能手机领域？ - 商业通信无线业务中，最大客户的订单减少与宏观因素和库存问题有关，但基础客户的支出仍然强劲 [71] - 航空航天、国防和工业业务为公司提供了营收多样性 [71] - 随着交货时间正常化，客户不再需要提前下单，这给订单带来了额外压力 [72] 问题4: 请说明订单在本季度的线性趋势，以及对未来几个季度客户消化库存的预期？ - 电子工业业务方面，半导体业务对下一代工艺技术的需求持续存在，电动汽车相关业务也在持续增长，这是长期趋势 [81] - 约三分之二的订单在第二个月之后完成，12月有不错的反弹，上一季度订单占本季度总订单的34%，业务流程较为线性 [108] 问题5: 11月会议提到订单出货比接近1.0x，本季度为0.94，是订单比预期疲软，还是预计全年会改善并达到1.0x的正常水平？ - 本季度情况基本符合预期，宏观因素难以量化，未来情况难以预测，公司已给出一些业务参考参数 [85] - 随着经济在下半年开始正常化和重新开放，公司将密切关注 [87] - 美国创纪录的研发预算将带来额外的增长动力，预计全球国防现代化的长期需求将持续，公司有能力抓住这些机会 [88] 问题6: 营收超过订单约8000万美元，如果这种情况持续全年，对积压订单正常化有何影响？ - 如果这种环境持续全年，将消耗超过3亿美元的异常积压订单，有助于在多个季度内实现积压订单的正常化，这符合公司预期 [92] 问题7: 能否说明供应链情况，以及13亿美元新订单中研发部分或战略投资与生产的比例，以及如何看待订单活动的下行风险？ - 供应链仍存在部分受限情况，但部分产品的供应和交货时间已有所改善，一些客户的产品发货计划已推迟到下一季度及以后 [100] - 在工业解决方案集团（ISG）业务中，半导体客户对下一代半导体产能的投资仍然强劲，如5纳米和3纳米技术，但可能会削减一些7纳米的工作 [102] - 公司的六个月销售漏斗显示，未来需求信号与第一季度基本一致，已纳入指引考虑 [103] 问题8: 通信业务中，2023年最强劲的营收驱动因素是什么，是Open - RAN、毫米波还是6G？公司提到的成本控制措施下，投资方向和削减程度如何？ - 公司将继续专注于创新和加强产品组合，研发投资将根据与客户的合作情况进行，一些研发支出的短期延迟预计会随着客户库存问题的解决而恢复 [105] - 5G研发路线图仍然存在，客户将继续投资以实现其多年规划 [105] - 公司将继续进行推动业务未来增长的投资，明确内部优先事项，并保持对最重要增长驱动投资的力度 [106] 问题9: 电子工业解决方案集团（EISG）订单表现优于通信业务，这与通信业务更侧重于研发的印象相悖，如何解释？ - 一般电子业务表现出韧性，特别是在数字医疗、先进研究和教育等领域，尽管受到宏观经济影响，但这些领域对下一代技术的投资仍在继续 [109] 问题10: 竞争对手正在进行战略审查并可能被收购，如何看待Keysight扩大业务规模的好处，以及公司对资产负债表上债务杠杆的接受程度？ - 公司对自身业务的现金生成潜力有信心，有一致的资本分配原则，包括有机增长、合理的并购和资本回报 [110] - 在并购方面，公司将保持耐心和纪律，评估战略契合度和股东回报 [110] 问题11: 请说明第一季度中国市场和政府国防业务的订单情况？ - 中国市场因新冠疫情和12月的额外贸易限制，订单有所下降，但环比有所增加，公司能够灵活应对，客户基础广泛，汽车、5G私有网络和半导体成熟工艺技术等领域表现良好 [115] - 美国航空航天国防业务订单增长强劲，这是由于今年预算批准时间早于去年，一些多年期项目恢复支出 [116] 问题12: 半导体业务是否受到供应链中供应商网络攻击的影响？如果订单情况如第一季度持续全年，销售增长和每股收益增长是否为低个位数且为正增长？ - 公司服务于晶圆前端阶段，客户对5纳米及以下技术的计划保持不变，公司也在不断拓展解决方案的应用领域，未受到明显影响 [140] - 在订单与第一季度基本一致的情况下，由于运营杠杆和通胀环境的影响，预计营收和每股收益均为低个位数增长 [120] 问题13: 12月对中国的额外贸易限制对销售的影响有多大，是否是之前提到的6 - 7个百分点增长影响的一部分？ - 12月新的中国贸易限制对公司长期而言是额外的1 - 2个百分点的逆风因素 [122] 问题14: 3月7日投资者日有哪些关于长期目标的更新？目前并购机会和估值情况如何，是否仍专注于小型软件交易，是否考虑大型交易？ - 投资者日将分享市场的前瞻性观点和公司的战略，以抓住长期机会 [125] - 公司在并购方面一直保持纪律，进行过不同规模的交易，包括大型和小型技术整合 [125] - 随着市场现实的显现，估值可能会下降，公司凭借强大的资产负债表和现金状况，将积极探索机会 [126] 问题15: 目前取消订单率较低，是否担心情况会恶化？此次市场低迷与以往相比如何？ - 取消订单率没有增加，积压订单质量仍然很高 [129] - 每次衰退的环境不同，此次是在经历了几年强劲增长后的正常化，部分客户因特定市场的库存过剩而减少订单 [131] - 公司的产品组合因注重解决方案而更加强大，超过33%的业务为软件和服务，提供了额外的韧性，强大的运营模式使公司能够应对市场波动 [131] 问题16: 通信解决方案集团（CSG）的毛利率第一季度通常较强，今年是否仍会如此？电子工业解决方案集团（EISG）的毛利率在过去几个季度有所下降，但运营利润率仍在提升，能否解释原因？ - 不能根据历史毛利率数据得出今年的预期，任何看似重复的波动可能是巧合而非系统性因素 [134] - 公司致力于为客户创造价值，增加软件内容可以提高毛利率，通信解决方案集团（CSG）毛利率达67% [156] - 电子工业解决方案集团（EISG）虽然软件含量相对较低，但也在增加软件内容，如为半导体制造测试系统提供更多分析功能，随着供应链通胀影响的缓解，预计未来毛利率将有提升空间 [156] 问题17: 软件订单在本季度表现如何？在商业通信领域，若出现续订放缓或科技行业裁员情况，公司如何应对？ - 软件业务与客户的粘性很高，续订情况良好，新购买决策时间延长，但在商业通信领域，有线业务客户的创新需求仍然强劲，如数据中心、云服务和人工智能相关的工作流程优化需求 [151] - 本季度软件续订率上升，订阅和企业协议业务增长稳定 [152] 问题18: 电子工业解决方案集团（EISG）通常在第二季度有季节性增长，本季度指引中是否应预期这种历史模式？ - 公司的季度指引考虑了大量积压订单、发货计划和销售漏斗情况，有信心实现指引目标 [159]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2022年、2021年和2020年的营收分别为54亿美元、49亿美元和42亿美元[15] - 2022年10月31日公司积压订单约为25.5亿美元，2021年10月31日约为21.15亿美元，同比增长约20.57%[98] 公司客户与业务规模情况 - 2022年公司解决方案和服务的直接客户超18000个，全球客户超30000个，无单一客户占营收10%以上[15] - 过去六年公司直销团队规模扩大一倍多，约80%业务来自与直销组织的客户互动[21] - 2022年公司新增超1900个新客户[21] - 公司维持超800个渠道合作伙伴网络和电子商务平台[21] - 公司每年与全球超30000个客户开展业务，包括许多财富1000强公司[19] 各业务线营收关键指标变化 - 通信解决方案集团2022年、2021年和2020年的营收分别为38.03亿美元、35.23亿美元和31.32亿美元[25] - 电子工业解决方案集团2022年营收16.17亿美元，2021年为14.18亿美元，2020年为10.89亿美元[48] 公司业务起源与业务范围 - 公司电子测量业务起源于1939年，有超80年创新、测量科学专业知识和深厚客户关系[19] - 公司为通信和超大规模云服务提供商、企业等提供测试测量仪器、系统和解决方案[27][30] - 公司向航空航天和国防行业制造商及研究实验室销售电子设计和测试解决方案[31] - 公司电子设计和测试解决方案包括EDA软件、RF和微波解决方案等[36] - 电子工业解决方案集团为汽车、能源等行业提供测试测量解决方案及相关服务[48] 公司运营部门情况 - 公司有通信解决方案集团和电子工业解决方案集团两个可报告运营部门[24] 公司特定业务占比情况 - 2022年面向国防客户的特定行业功能或软件解决方案占公司合并总收入不到5%[35] 公司各业务线客户收入占比情况 - 通信解决方案集团无单一客户收入占比达10%或以上[45] - 电子工业解决方案集团无单一客户收入占比达10%或以上[62] 公司市场竞争情况 - 公司在通信市场的竞争对手包括安立公司、福迪威公司等[46] - 公司在电子工业测试市场的竞争对手包括福迪威公司、美国国家仪器公司等[63] 公司员工规模与分布情况 - 截至2022年10月31日，公司全球约有15000名员工，来自80多个国家，分布在30个国家，其中美洲5500人（美国5300人）、欧洲2800人、亚洲6700人[74] 公司员工招聘与留存情况 - 2022年公司全球职位接受率为83.2%，自2014年独立以来研发部门软件工程师数量增加一倍多[81] - 公司员工平均任期为12.2年，三年平均员工流失率约为7%，过去五年低于行业平均水平[83] 公司员工退休与多元化情况 - 全球4%的员工符合退休条件，美国和日本分别为24.8%和17.3%[85] - 截至2022年10月31日，女性占全球员工总数的30.6%，美国少数族裔占美国员工总数的37.7%[90] - 全球女性在领导职位中的占比为24.4%，美国少数族裔在领导职位中的占比为33.3%，高级管理层中女性占23.4%，少数族裔占24.0%[90] - 公司董事会有11名成员，其中3名女性，3名少数族裔[90] - 2022年全球外部新招聘员工中女性占32.6%，未达35.4%的目标；美国外部新招聘员工中少数族裔占49.1%，超过47.4%的目标[91] - 2023财年全球外部新招聘员工中女性的目标为33.6%，美国外部新招聘员工中少数族裔的目标为50.1%[91] 公司薪酬情况 - 2022年公司全球男女薪酬比例接近1:1[95] 公司违规罚款情况 - 2021年8月3日公司与相关部门达成同意协议，解决涉嫌违反相关法规问题，被评估罚款660万美元，分三年支付，其中250万美元暂停支付用于整改活动，截至目前已支付210万美元[106] - 2021年8月3日，公司与美国国务院政治军事事务局国防贸易管制局达成同意协议，被评估罚款660万美元，分三年支付，其中250万美元暂停并指定用于三年的补救活动，已支付210万美元，暂停部分已通过合规活动支出满足[212] 公司业务退出情况 - 2022年2月美国对俄罗斯实施经济制裁和其他限制后，公司永久停止俄罗斯业务并退出俄罗斯市场[107] 公司管理层任职情况 - Ronald S. Nersesian自2022年5月起担任董事会执行主席，此前担任过公司多个重要职位[112] - Satish Dhanasekaran自2022年5月起担任公司总裁兼首席执行官，此前也有丰富任职经历[113] - Neil Dougherty自2022年5月起担任执行副总裁兼首席财务官，自2013年12月起担任高级副总裁兼首席财务官[114] - Huei Sin Ee自2020年10月起担任电子工业解决方案集团高级副总裁兼总裁[115] - Ingrid Estrada自2017年8月起担任高级副总裁、首席人力与行政官兼幕僚长[116] - Soon Chai Gooi自2020年10月起担任高级副总裁、订单履行与数字运营负责人[117] - Jeffrey Li自2019年7月起担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[118] 公司面临的风险因素 - 地区冲突升级或致公司无法转让技术、销售产品，关闭设施，增加供应链压力和能源成本，影响财务结果[127] - 全球和地区经济不确定性、通胀、衰退等或影响公司业务，导致产品延迟、购买力下降、付款延迟等问题[128] - 国际销售和运营面临多种风险，可能导致成本增加、需求减少、库存过剩等，影响未来业绩[129][130] - 公司大部分会计流程集中在印度和马来西亚，当地条件变化可能影响运营和财务报告[133] - 经济和政治政策倾向国家利益可能增加交易成本、限制招聘和供应，影响公司业务[135] - 国际贸易争端和关税增加可能改变公司运营预期，影响资源部署和业务[136] - 全球健康危机如新冠疫情影响供应链和全球运营，可能导致业务结果和财务状况受损[137] - 市场波动和需求下降可能导致公司收入减少、运营利润率降低，影响财务状况和股价[140] - 客户需求下降或贸易限制可能影响公司运营结果和财务状况[141] - 未能及时推出成功的新解决方案和服务可能导致产品过时，影响收入和运营结果[143] - 无单一客户占公司收入超10%，但贸易限制曾致对关键客户销售减少，未来或难缓解销售减少或客户流失影响[150] - 行业和客户群体整合或加剧竞争、降低需求、减少收入、压缩利润，影响公司经营业绩和财务状况[152][153] - 收购、战略联盟等交易可能使财务结果与预期不同，若无法实现预期效益，将对公司财务状况和股价产生负面影响[154][156] - 公司可能需额外融资，但可能无法获得有利条款，发行证券可能导致股权稀释，发行债务可能限制公司运营[158] - 公司现有未偿债务，未来可能增加，债务增加会影响经营结果和财务状况，信贷安排和契约对公司有限制[159][160][161] - 公司大量业务以美元定价，但部分业务和费用以当地货币结算，汇率大幅波动会影响财务结果，套期保值计划无法完全消除风险[162] - 天气变化和气候变化可能破坏公司设施，影响运营和收入，公司部分设施易受自然灾害影响，保险覆盖可能不足[163][164] - 公司承诺到2040财年实现运营净零排放，这将带来成本和监管挑战，若无法实现目标，将面临多种不利后果[165][167] - 2022年Centripetal Networks对公司提起多起专利侵权诉讼，知识产权纠纷成本高、耗时长，可能影响公司业务[168][169] - 公司依赖知识产权保护，第三方侵权可能损害公司竞争地位和经营业绩[170] - 公司依赖集中式IT系统，虽采取网络安全措施，但仍可能遭受网络攻击、病毒、入侵等，且系统可能因停电、硬件故障等受损，影响业务和财务状况[174][175][176] - 公司面临美国国税局和其他税务机关的税务审查，结果可能对经营、财务和流动性产生不利影响，有效税率受业务组合、税法等因素影响[177][178][179] - 公司知识产权申请可能不被批准或受挑战，权利可能无法提供竞争优势，且监测和执行权利可能需大量资源，还可能面临侵权和竞争[171][173] - 公司未来成功部分取决于关键人员的留用和招聘，但全球人才竞争激烈，可能难以留住关键员工，影响业务目标实现[183] - 公司需遵守众多法规，包括出口、数据隐私、环保等，若违规可能面临财务处罚、业务受限等后果[184][186][187][188][189] - 公司内部财务控制可能被认定无效，影响投资者信心、股价和融资渠道，尤其是在收购业务时[191] - 全球银行业和信贷市场不利状况可能影响公司现金投资价值和流动性[192] - 公司养老金计划未来投资回报可能低于预期或利率下降，可能需额外现金缴款，影响财务状况[193] 公司设施情况 - 公司拥有或租赁139个运营设施，分布在美国、马来西亚等多个国家[209] - 截至2022年10月31日，公司在全球拥有或租赁约560万平方英尺的空间，其中自有设施350万平方英尺，租赁设施210万平方英尺[210] - 公司设施占用情况为制造工厂、研发设施、仓库和行政设施530万平方英尺，销售设施30万平方英尺，另有60万平方英尺的空置空间租给第三方[210] 公司法律诉讼情况 - 2022年1月，Centripetal Networks在美国弗吉尼亚联邦地方法院起诉公司，称某些产品侵犯其专利；2月在德国投诉；4月向国际贸易委员会投诉，要求调查公司进口产品是否侵权，公司否认指控并将积极辩护[190] - 2022年1月1日，Centripetal Networks在美国弗吉尼亚联邦地方法院起诉公司产品侵犯其专利，2月在德国投诉，4月向国际贸易委员会投诉，公司否认指控并将积极辩护[213] 公司股票与股息情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票价格可能因经营业绩、业务战略等多种因素大幅波动[197] - 公司目前不支付普通股股息，未来支付由董事会决定，受财务状况等多种因素影响[201] 公司收购相关条款情况 - 公司修订后的公司章程和细则及特拉华州法律的某些条款可能阻止或延迟公司被收购，如修订某些条款需至少80%投票权股东赞成，收购超15%投票权股票的股东三年内进行业务合并受限等[205] 公司工厂契约情况 - 2021年12月17日，公司与惠普就圣罗莎工厂签署限制性契约，禁止某些用途并终止惠普的修复义务，惠普对科罗拉多斯普林斯工厂的修复义务仍在进行[195] 公司环境责任情况 - 公司当前制造过程使用受环境法规管制的物质，可能面临环境责任[196]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年订单增长12%至60亿美元，创历史新高；收入增长10%，同样创历史新高；每股收益增长22%，也创下新纪录；全年通过8.49亿美元的股票回购返还资本，占自由现金流的89% [9] - 第四季度订单达16亿美元，核心基础上增长9%；收入达14.43亿美元，核心基础上增长15%；季度收益为每股2.14美元，创历史新高；毛利率为64%，因通胀压力和低端仪器出货量增加，环比下降80个基点；运营费用为4.94亿美元，运营利润率为30%；净利润为3.86亿美元，创历史新高 [11][13][31][32][33] - 2022财年全年收入总计54亿美元，同比增长10%，核心基础上增长12%；毛利率持平于65%；研发投入8.13亿美元；运营利润率提高140个基点至29%；非GAAP净利润为14亿美元，即每股7.63美元，增长22% [37][38] - 第四季度末现金及现金等价物超过20亿美元，运营现金流为3.98亿美元，自由现金流为3.4亿美元；全年自由现金流为9.59亿美元，占收入的18%，占非GAAP净利润的69% [39] - 第四季度股票回购约80万股，平均每股价格为158.77美元，总代价为1.26亿美元；全年股票回购约540万股，平均每股价格为156.09美元，总代价为8.49亿美元，占自由现金流的89% [40] - 预计2023年第一季度收入在13.6亿 - 13.8亿美元之间，第一季度每股收益在1.81 - 1.87美元之间，基于约1.8亿股的加权摊薄股数 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 电子工业解决方案集团（EISG） - 连续第九个季度实现订单和收入两位数增长，汽车、半导体解决方案和通用电子均实现创纪录的季度收入；全年订单和收入均创历史新高 [15] - 汽车业务订单连续第七个季度实现两位数增长，今年超过5亿美元；半导体解决方案业务第四季度是连续第十个季度实现两位数订单增长，且收入创纪录；通用电子业务本季度订单创纪录且实现两位数增长，需求在工业物联网、数字健康、教育和高级研究市场广泛强劲 [16][19][21] 通信解决方案集团（CSG） - 业务实现强劲订单和创纪录收入，尽管面临地缘政治逆风以及美国国防预算拨款延迟，但年度订单和收入均创历史新高；商业通信收入全年分别增长10%和11%，各地区均有增长 [22] - 航空航天、国防和政府业务收入本季度增长4%，全年增长3%，创历史新高 [25] 软件和服务业务 - 今年订单和收入增长继续超过公司整体水平，推动年度经常性收入达到约12亿美元，占公司全年总收入的三分之一多一点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 5G市场持续强劲，公司5G订单实现两位数增长，研发投入和部分地区的制造支出也很强劲；但智能手机需求相关的广泛组件生态系统出现疲软；云服务提供商的直接云支出有所推迟，但采用400G和800G的广泛支出以及研发和创新投入仍然强劲 [48][49] - 航空航天和国防业务本季度表现强劲，但未出现预期的年末激增；EISG各市场均保持强劲，汽车业务因电动汽车和自动驾驶的持续投资和发展实现强劲两位数增长，半导体业务因公司在晶圆阶段设备工艺和新节点的布局而保持强劲，通用电子业务需求也保持强劲 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为以软件为中心的解决方案提供商，专注于为客户提供高价值的解决方案，通过提供更多以软件为中心的解决方案来推动创新更快发生，并与服务战略协同发展 [78][79] - 公司通过战略努力实现行业多元化，如EISG的增长以及在通信生态系统中的拓展，利用行业领先的先于市场的解决方案实现业务扩张 [14] - 公司注重客户成功和创新，其文化使其能够吸引和培养有能力的人才，这是公司持续的竞争优势 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，但公司对业务的弹性、资产负债表的实力和运营模式的灵活性充满信心，相信能够在市场中表现出色 [29] - 客户在宏观背景下更加谨慎，预计短期内需求将有所缓和，但公司凭借解决方案的差异化、强大的研发和客户价值主张以及强劲的积压订单，有信心在2023财年表现优于市场；从长远来看，终端市场的长期创新趋势依然强劲 [11][12] 其他重要信息 - 公司管理层计划参加瑞士信贷和富国银行主办的即将到来的投资者会议 [6] - 公司在2022年《财富》科技行业最佳工作场所榜单中排名第十 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观放缓和部分回调对电信研发预算的影响 - 公司表示5G市场持续强劲，5G订单两位数增长，研发投入和部分地区制造支出也很强劲；但智能手机需求相关组件生态系统有疲软，云服务提供商直接云支出推迟，不过采用400G和800G的广泛支出及研发创新投入仍强劲；航空航天和国防业务未出现年末激增；EISG各市场均保持强劲 [48][49][50] 问题2: 2023财年营收增长预期 - 公司称环境不确定，将逐季指导，对第一季度指导有信心，会根据需求环境更新情况 [52] 问题3: 如何看待客户更谨慎及对第一季度订单和增长的影响 - 公司订单在本季度保持稳定，10月订单创纪录；本季度新增约450个客户，全年新增近2000个客户，前20大客户订单两位数增长；公司业务偏向研发和设计优化，先进技术开发在市场放缓时仍持续；但宏观存在不确定性，客户在进行资本支出决策时会更谨慎 [55][56][57][58] - 第一季度有困难比较，去年第一季度是公司历史上首次在第四季度末到新财年第一季度实现订单增长；预计第一季度外汇逆风为5个百分点，中国贸易限制和俄罗斯业务损失带来2 - 3个百分点的逆风 [59][60] 问题4: 如何区分客户下单变慢中供应链和需求的因素 - 随着供应链缓解和订单交付时间缩短，会有一定程度的正常化；部分客户因盈利下降会对支出进行更多审查，导致成交时间变长 [62] - 过去三年公司平均订单出货比为1.09，随着交货时间缩短，订单出货比会回归正常水平，但这不会影响公司继续增长收入 [64] 问题5: 2023财年资本支出强度是否保持在3%左右，能否用资本支出指导来预测营收增长 - 2022财年资本采购受供应链影响，实际现金支出低于预期，但承诺支出符合预期；2023财年新资本采购将大幅缩减，但有现金支出滞后，会使资本采购达到2.5亿美元；不能用资本支出指导来预测营收增长 [66][67][68] 问题6: 能否通过中国以外地区的增长抵消对中国发货限制的影响，以及公司超50%的研发预算和供应链结构变化能否抵消周期性和生产相关的波动性 - 公司在中国有广泛业务，尽管存在地缘政治情况，但有能力调整并满足该地区客户需求；同时，跨国公司从中国转移到亚太其他地区和北美，公司也能成功获取部分支出 [69] - 公司认为这两个因素综合起来可以抵消部分周期性和生产相关的波动性 [71] 问题7: 年末积压订单与上季度差异原因及中国贸易限制影响 - 本季度订单超过收入约1亿美元，积压订单持续增加 [74] - 10月7日生效的中国贸易限制在第四季度影响不大，第一季度会有影响，预计全年业务受影响带来1 - 2个百分点的逆风；过去四个季度取消订单率处于历史低位，第四季度也是如此 [75] 问题8: 业务中研发和制造的占比，以及软件战略的货币化进展和未来趋势 - 目前业务中研发占比约60%，制造占比约30%，部署占比约10%；研发领域的多元化应用使公司在当前环境中具有韧性 [78] - 软件战略与公司的市场进入策略一致，通过提供更多以软件为中心的解决方案来推动创新；软件和服务收入今年占总业务的3%，年度经常性收入达到12亿美元，公司将继续投资以增长这部分业务 [79][80] 问题9: 如何看待正常化的积压订单水平 - 随着软件服务、经常性收入增加，以及向系统而非工具的迁移，正常化后的积压订单水平将显著高于2018 - 2019年疫情前的水平；过去三年公司积压订单增加超过10亿美元，随着交货时间缩短，预计订单模式会调整，目前约有四到五周的异常积压订单 [82][83] 问题10: 软件和服务业务作为整体的合理增长百分比及未来趋势 - 公司自2015年以来一直专注于以软件为中心的解决方案战略，为客户创造生命周期价值并为公司获取价值；一些新解决方案中软件占总销售价值的近40% - 50%，且大部分为经常性收入；公司将继续部署解决方案战略，进入新的终端市场垂直领域 [87][88] - 公司在销售时会提前附加服务和软件，目前服务附加率约为60%，希望进一步提高；通过软件更新提供解决方案，为追加销售、交叉销售和经常性收入创造机会 [90][91] 问题11: 中国贸易限制对全年和第四季度的影响，以及2023财年后是否消除影响 - 预计2023财年全年业务受影响带来1 - 2个百分点的逆风，第一季度因积压订单影响会稍大一些；此外，俄罗斯业务损失带来约1个百分点的逆风 [93] 问题12: 对5G峰值时间的当前看法，以及ORAN等举措是否延长峰值，以及供应链零部件供应情况和供需平衡时间 - 5G有多个催化剂，美国C波段部署已按预期进行，亚洲和印度部分地区的5G部署带来新机会；毫米波机会仍面临复杂挑战，是长期研发机会；5G部署后，运营商通过添加SA版本和新应用（如Open RAN）实现进一步货币化，公司在研发方面的机会持续增长；公司业务多元化，除5G外，在有线演进、汽车和下一代半导体节点等领域也有机会 [96][97][98][99] - 去年初公司采取一系列行动重新设计产品以实现组件的第二来源供应，使业绩好于预期；目前半导体供应链合作伙伴正在采取行动增加产能，但供应仍受限，预计2023年才能恢复到疫情前的供应环境 [100][101][102] 问题13: 定价对收入的影响以及第一季度指导中包含的销量增长情况 - 公司过去12 - 18个月进行了多次提价，这些提价已包含在积压订单中，有助于增加收入；但成本结构中的通胀因素仍存在，如第一季度将进行薪资调整，这是连续第二年薪资增长高于历史平均水平 [106][107] - 由于公司销售的仪器价格差异大，难以确定第一季度指导中包含的销量增长情况 [108] 问题14: 汽车业务增长趋势是否具有长期稳定性 - 汽车业务增长来自下一代移动性，包括充电基础设施和电池技术等领域；不同国家的法规推动了该领域的采用，欧洲和其他地区的采用情况强劲；公司在市场中的地位强大，能够帮助客户设计和部署下一代技术，该业务具有长期的长期增长驱动因素 [110][111][112] 问题15: 2023财年研发投入占收入16%是否正确，以及如何逐步提高和最终水平 - 16%是公司长期研发投入目标，2022财年因收入超预期增长而未达到该目标；公司认为有很多机会进行研发投资，第一季度的薪资调整将有助于向16%的目标迈进；到第四季度研发投入占比达到16%甚至略高于该水平是有可能的 [114][115][116] 问题16: 若供应链全年仍紧张，如何考虑营运资金，以及是否有能力降低营运资金 - 从长远来看，随着供应链正常化，有机会减少过去一年积累的营运资金，如库存和提前支付的未来库存承诺；供应链情况影响了季度内收入的线性分布，导致季度末应收账款增加；但供应链何时正常化难以预测，正常化后预计能够降低营运资金 [117][118][119]

财务数据关键指标变化 - 2022年7月31日止三个月和九个月总订单分别为14.61亿美元和44.14亿美元，同比增长12%和14%，外币汇率变动分别产生3和2个百分点不利影响[101] - 2022年7月31日止三个月和九个月营收分别为13.76亿美元和39.77亿美元，同比增长10%和9%，外币汇率变动分别产生3和2个百分点不利影响[102] - 2022年7月31日止三个月和九个月净利润分别为3.38亿美元和8.25亿美元，去年同期分别为2.54亿美元和6.12亿美元[103] - 2022年7月31日止三个月和九个月毛利率分别为63.8%和63.9%，同比分别增加1和3个百分点[109] - 2022年7月31日止三个月研发费用同比降1%，九个月同比增2%，占营收比例分别为15%和16%，去年同期均为17%[109][114] - 2022年7月31日止三个月和九个月销售、一般和行政费用分别为3.17亿美元和9.62亿美元，同比增长5%和7%[109] - 2022年7月31日止三个月和九个月运营利润率分别为25.9%和24.0%，同比分别增加3和4个百分点[109] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别同比增长5%和7%[115] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，其他经营净收入分别为300万美元和300万美元，去年同期分别为500万美元和1400万美元[116] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，经营利润率分别同比提高3个百分点和4个百分点[117] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，利息收入分别为400万美元和600万美元，去年同期分别为100万美元和200万美元；利息费用均与去年同期持平，分别为2000万美元和5900万美元[118] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，税前收入分别为3.46亿美元和9.17亿美元，去年同期分别为2.7亿美元和6.73亿美元；所得税拨备分别为800万美元和9200万美元，去年同期分别为1600万美元和6100万美元；有效税率分别为2.3%和10.0%，去年同期分别为5.9%和9.0%[121] - 2022年截至7月31日的九个月经营活动提供的净现金同比减少2.08亿美元[148][149] - 2022年截至7月31日的九个月投资活动使用的净现金同比减少4800万美元[148][152] - 2022年截至7月31日的九个月融资活动使用的净现金同比增加4.17亿美元，主要因库存股回购和股权奖励净股份结算相关税款支付增加[148][153] - 截至2022年7月31日，公司非可撤销的对合同制造商和供应商的承诺从2021年10月31日的4.44亿美元增至5.36亿美元[159] 各地区营收数据关键指标变化 - 2022年7月31日止三个月和九个月，美洲、欧洲、亚太地区营收同比实际变化分别为13%、3%、11%和11%、8%、8%，外币汇率变动影响分别为0、-6.9%、-3.5%和0、-3.6%、-2.7%[112] 各业务线营收占比数据关键指标变化 - 2022年7月31日止三个月和九个月，通信解决方案集团和电子工业解决方案集团营收占比分别为70%、30%和71%、29%[102] 俄罗斯业务数据关键指标变化 - 公司2022财年俄罗斯业务占总营收约1%，2022年7月31日止九个月录得1100万美元税前开支，含700万美元资产减值费用[100] 员工数量数据关键指标变化 - 截至2022年7月31日，公司员工总数约为14700人，去年同期约为14100人[120] 通信解决方案集团业务数据关键指标变化 - 通信解决方案集团2022年截至7月31日的三个月和九个月的收入分别同比增长11%和8%，达到9.7亿美元和28.11亿美元[132] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，商业通信终端市场收入分别同比增长17%和11%，分别占通信解决方案集团总收入的72%和69%[133] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，航空航天、国防和政府终端市场收入分别同比下降2%和增长2%，分别占通信解决方案集团总收入的28%和31%[134] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，毛利润率分别同比提高1个百分点和2个百分点，达到66.5%和66.7%[135] 电子工业解决方案集团业务数据关键指标变化 - 电子工业解决方案集团2022年截至7月31日的三个月和九个月收入分别同比增长10%和12%，外币变动分别产生3和2个百分点的不利影响[141] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月毛利润率均同比下降2个百分点，主要因材料成本上升[142] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月研发费用均同比下降1%，主要因人力相关可变成本降低[142][143] - 2022年截至7月31日的三个月销售、一般和行政费用同比增长1%，九个月同比增长4%，主要因差旅、基础设施和营销成本增加[142][144] 公司计划相关数据关键指标变化 - 2022财年剩余时间，公司预计不对美国确定受益计划和美国退休后福利计划缴款，预计向非美国确定受益计划缴款200万美元[161] - 由于全球供应链挑战导致的采购问题，公司预计2022财年资本支出在1.7亿至2.1亿美元之间，而此前估计为2.4亿至2.6亿美元[161]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单增长12%至14.6亿美元，收入增长10%至13.8亿美元，每股收益达2.01美元，增长31% [9] - 2022年第三季度收入为13.76亿美元，比指引范围上限高2600万美元，核心基础上增长13%；订单达14.61亿美元，核心基础上增长14%；季度末积压订单为25亿美元 [19] - 第三季度毛利率为65%，运营费用为4.8亿美元，运营利润率为30%，净利润为3.63亿美元 [20] - 第三季度末现金及现金等价物为18亿美元，运营现金流为2.24亿美元，自由现金流为1.92亿美元，占收入的14% [22] - 本季度回购160万股，平均每股价格139.46美元，总计2.28亿美元；年初至今回购约460万股，总计7.23亿美元 [22] - 预计全年收入增长接近9%，核心基础上增长11%，每股收益在7.43 - 7.49美元之间，中点增长20%；2022年第四季度收入预计在13.8 - 14亿美元之间，每股收益在1.94 - 2美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 通信解决方案集团（CSG） - 实现创纪录收入9.7亿美元，核心基础上增长13%，毛利率67%，运营利润率达创纪录的30% [21] - 商业通信收入达6.94亿美元，核心基础上增长19%，受5G、O - RAN、400千兆、800千兆和高速数字应用驱动 [21] - 航空航天、国防和政府业务收入2.76亿美元，同比下降2%，核心基础上增长1%，该终端市场积压订单仍强劲 [21] 电子工业解决方案集团（EISG） - 第三季度收入4.06亿美元，核心基础上增长13%，各终端市场和地区收入均强劲增长 [21] - 报告毛利率61%，运营利润率31% [21] 软件业务 - 软件收入创历史新高，增速超过公司总收入，扩大了经常性收入占比 [9] 汽车业务 - 过去2年业务规模接近翻倍，连续第六个季度订单实现强劲两位数增长，本季度实现创纪录收入 [13] 通用电子业务 - 实现两位数订单增长和创纪录收入，得益于数字健康、物联网和先进研究领域的持续投资 [14] 半导体解决方案业务 - 连续第九个季度实现两位数订单增长，受成熟代工厂产能扩张和先进工艺投资驱动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有终端市场和地区订单均实现强劲增长，需求持续旺盛 [7] - 5G市场持续创新，公司差异化软件解决方案满足复杂用例需求，不断升级平台以适应新兴应用和新标准 [10] - 航空航天、国防和政府市场，美国预算拨款开始流动，5G投资持续增长，卫星和太空领域表现强劲，未来几年有望受益于技术现代化投资增加 [12] - 汽车市场，电动汽车和自动驾驶技术发展带动公司解决方案广泛应用，与多家汽车制造商和超级工厂合作取得成果 [13] - 半导体市场，成熟代工厂产能扩张和先进工艺投资推动公司半导体解决方案订单连续九个季度两位数增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用以软件为中心的解决方案战略，推出PathWave Advanced Design System 2023，将Open RAN解决方案转向基于云的部署，以适应行业发展 [9] - 持续投资下一代技术，通过收购和合作增强技术实力，如在汽车领域完成收购，与多家企业合作开展技术演示和测试 [11][13] - 注重与市场领先客户建立长期合作关系，早期参与开发软件解决方案，帮助客户解决关键挑战，实现市场领先目标 [16] - 拥有灵活的运营模式，能快速响应需求变化，同时投资关键长期优先事项，增强业务的弹性和可持续性 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队出色执行，随着季度推进供应限制有所缓解，实现创纪录收入和每股收益 [7] - 各终端市场和地区订单增长强劲，需求持续旺盛，公司再次上调全年展望 [7][8] - 尽管面临宏观经济不确定性和供应链挑战，但公司业务具有韧性和可持续性，有信心应对不确定性，未来继续取得优异业绩 [16][17] - 需求依然强劲，漏斗接近历史高位，季度末积压订单创纪录，预计全年和第四季度业绩良好 [23] 其他重要信息 - 管理层计划参加Jefferies、德意志银行、花旗和高盛主办的投资者会议 [4] - 公司发布首份多元化、公平和包容报告，重申并加强对相关领域的承诺 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：汽车业务情况及长期可见性 - 汽车业务是新的扩张机会，公司对此感到兴奋并持续积累动力 随着电动汽车和自动驾驶技术发展，汽车电子含量增加，公司在制造环节有一定业务，主要是测试电动汽车能力 公司看好未来10年汽车制造商在研发方面的投资，本季度在雷达场景模拟器解决方案上获得设计订单，订单实现强劲两位数增长 [27][28] 问题2：供应链情况及长期目标更新 - 供应链方面，公司实施的计划进展良好，随着季度推进部分限制得到改善，但宏观供应形势仍具挑战，通用电子零件供应有所改善，高精度电子和模拟组件仍有供应限制 公司对业绩指引有信心，因此上调了第四季度和全年指引 关于长期目标，公司将在秋季制定三年战略计划后更新 [34][35][37] 问题3：商业通信集团增长驱动因素及客户需求协助领域 - 商业通信业务组合多元化，服务无线和有线生态系统，本季度两个领域均表现强劲 无线方面，5G部署和需求持续强劲，Release 16的采用和升级是驱动因素，新增90多个5G客户，O - RAN业务机会不断扩大 有线和数据中心方面，400G制造和800G研发投资持续增长 [40][41][42] 问题4：积压订单价格及对未来价格成本的影响，以及第四季度积压订单是否继续增加 - 积压订单中包含价格上涨因素，但由于通胀情况不确定，难以准确回答对未来价格成本的影响，不过预计将从已实施的价格上涨中获得额外收益 预计第四季度订单将继续增长，意味着积压订单将进一步增加，且需求环境强劲，积压订单质量高，公司将努力将其转化为收入 [45][48][49] 问题5：需求强劲的驱动因素及需求何时回归正常增长水平 - 公司对产品组合、差异化和对研发客户的关注感到满意，所投资的领域对客户仍至关重要 同时关注宏观环境变化，如工业业务与PMI相关，但本季度该业务表现依然强劲 公司6个月漏斗接近历史高位，部分客户支出更加谨慎，但未反映在整体需求数据中 [50][51] 问题6：能否从卫星通信、毫米波等长期需求驱动因素角度分析公司业务 - 公司关注新兴技术领域，客户希望在这些领域进行多年创新，公司专注于解决客户复杂挑战，如太空和卫星、商业通信、电动汽车和自动驾驶等领域，未来将提供更多相关见解 [54][55] 问题7：公司盈利潜力和可持续性 - 积压订单持续增长，随着供应情况改善将转化为公司盈利 公司对毛利率表现满意，随着软件和服务创新，毛利率有进一步提升空间 公司参与的下一代创新驱动因素将为增长提供动力 [56][58] 问题8：半导体终端市场近期客户情况及CHIPS法案对公司业务的长期影响 - 半导体业务需求强劲，订单创纪录，公司看到先进工艺和成熟技术领域的持续投资，美国新晶圆厂的投资也开始显现 虽然部分终端市场需求放缓，但半导体市场仍存在供应链限制，长期来看，高性能计算、汽车、新移动性和硅光子学等领域的增长驱动因素依然强劲 [62][63] 问题9：卫星和太空业务机会与5G、汽车等业务的比较 - 历史上公司在卫星生态系统的组件测试方面具有优势，现在随着5G发展，出现了非地面网络等新应用，公司开始模拟整个环境以适应卫星和太空环境变化 该业务客户数量增加，将继续推动航空航天和国防业务增长 [66][67] 问题10：PathWave推出进展及对软件业务的影响 - PathWave项目旨在构建组织能力，以适应软件为中心的行业未来 公司通过该项目建立了云能力，推动O - RAN解决方案发展，PathWave设计业务持续增长，大部分客户已转为订阅合同，业务重点从电路模拟扩展到复杂环境模拟 公司软件业务占比约20%，将继续投资软件能力以推动增长 [70][71] 问题11：航空航天和国防政府业务订单转化为收入的情况 - 订单转化为收入主要受供应链问题影响 虽然预算拨款开始流动，预计第四季度和第一季度将推动增长，欧洲和日本国防预算增加也有积极作用，但整体仍受供应限制，不过部分供应链环节有所改善 [72][73] 问题12：O - RAN领域订单情况及公共资金的影响 - O - RAN是新兴机会，公司早期参与该生态系统，本季度在公司设施举办O - RAN联盟活动推动标准化 由于地缘政治环境变化，政府对有机研究的投资将增加，公共资金对公司投资和盈利有积极影响，但难以评估直接影响 [77] 问题13：历史定价情况及当前定价变化 - 长期来看，公司目标是根据市场竞争和为客户创造的价值来定价 在当前通胀环境下，供应商和竞争对手都在提价，公司定价在过去12 - 18个月有所提高 [79][80]

业绩总结 - Q3'22订单达到14.6亿美元，同比增长12%（核心增长14%）[3] - Q3'22收入为13.76亿美元，同比增长10%（核心增长13%），超出预期上限[3] - Q3'22毛利率为65%，营业利润率为30%[3] - 非GAAP每股收益为2.01美元，同比增长31%，超出预期上限[3] - 2022财年全年的收入预期上调至53.7亿至53.8亿美元，增长接近9%（核心增长11%）[3] - 2022财年每股收益预期上调至7.43至7.49美元，增长19%至20%[3] 用户数据 - Q3'22商业通信收入为6.94亿美元，同比增长17%[16] - Q3'22通信解决方案组收入为9.7亿美元，同比增长11%[35] - Q3'22电子工业解决方案组收入为4.06亿美元，同比增长10%[35] 未来展望 - Q4'22预计收入为13.8亿至14亿美元，FY22预计收入为53.7亿至53.8亿美元[19] - Q4'22收入增长预计为6.7%至8.2%，FY22年同比增长接近9%（核心基础上为11%）[19] - 非GAAP每股收益预计为1.94至2.00美元，FY22预计为7.43至7.49美元（同比增长19%至20%）[19] - Q4'22资本支出预计为1.7亿至2.1亿美元[19] 新产品和新技术研发 - 商业通信部门在Q3创下订单和收入纪录，受益于无线和有线技术的强劲表现[3] - 航空、国防和政府部门在Q3也实现了订单纪录[4] - 电子工业解决方案组在Q3实现订单和收入纪录，汽车和能源领域表现强劲[4] 负面信息 - Q3'22自由现金流为1.92亿美元，较2021年同期的2.17亿美元有所下降[43] 其他新策略和有价值的信息 - 核心收入为GAAP/非GAAP收入，排除外汇变动影响及最近12个月内完成的重大收购或剥离的收入[47] - 自由现金流包括经营活动提供的净现金，调整后为对物业、厂房和设备的投资[47] - 非GAAP运营收入、非GAAP净收入和非GAAP稀释每股收益可能包括与业务组合相关的某些项目的影响[48] - 公司排除股权激励费用，以便投资者能够更好地比较公司的运营结果与其他公司[49] - 公司排除与重组相关的增量费用，这些费用通常与业务或成本结构的重大变化有关[49] - 预计税率采用一致的方法，排除与持续运营无关的税收利益或费用[49] - 公司认为排除的费用是实际支出，可能影响可用于其他用途的现金流[50] - 非GAAP指标专注于公司的核心业务，这是公司业绩的一个关键子集[50]

俄罗斯业务情况 - 公司2021财年俄罗斯业务占总营收约1%，2022年2月因制裁暂停在俄运营[102] 总订单数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月总订单分别为14.58亿美元和29.53亿美元，同比增长9%和16%，外币变动不利影响1个百分点[103] 总营收数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月营收分别为13.51亿美元和26.01亿美元，同比增长11%和8%，外币变动分别不利影响2和1个百分点[104] - 2022年4月30日止三个月和六个月通信解决方案集团和电子工业解决方案集团营收分别占总营收71%和29%[104] 净利润数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月净利润分别为2.58亿美元和4.87亿美元，去年同期分别为1.86亿美元和3.58亿美元[105] 毛利润率数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月毛利润率分别为63.6%和63.9%，同比提升3和4个百分点[111] 研发费用数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月研发费用分别为2.1亿美元和4.2亿美元，同比增长1%和3%，占营收比例均为16%[111] - 2022年4月30日止三个月和六个月研发费用分别为1.54亿美元和3.03亿美元，同比分别增长2%和3%[136] - 2022年第一季度研发费用同比下降3%，上半年与去年同期持平[145] 销售、一般及行政费用数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月销售、一般及行政费用分别为3.19亿美元和6.45亿美元，同比增长7%和8%[111] - 2022年4月30日止三个月和六个月销售、一般及行政费用分别为2.15亿美元和4.22亿美元，同比分别增长9%和10%[136] - 2022年第一季度和上半年销售、一般和行政费用分别同比增长3%和5%[146] 其他运营费用（收入）净额数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月其他运营费用（收入）净额分别为300万美元和0，去年同期分别为收入400万美元和900万美元[111] - 2022年第一季度和上半年其他经营费用（收入）净额分别为100万美元和200万美元[147] 运营利润率数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月运营利润率分别为24.2%和23.0%，同比提升5和4个百分点[111] - 2022年第一季度和上半年经营利润率均同比提高2个百分点[147] 其他收入（支出）净额数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月其他收入（支出）净额分别为支出200万美元和收入1000万美元，去年同期分别为支出800万美元和600万美元[121] 员工总数数据 - 截至2022年4月30日，公司员工总数约为14500人，2021年4月30日约为14000人[122] 所得税费用及有效税率数据 - 2022年4月30日止三个月和六个月，所得税费用分别为4900万美元和8400万美元，去年同期分别为2200万美元和4500万美元，有效税率分别为16.1%和14.8%，去年同期分别为10.7%和11.1%[123] 税收优惠情况 - 新加坡税收优惠将于2024年到期需续签，马来西亚将于2025年到期需续签，2022年和2021年4月30日止六个月税收优惠分别使所得税拨备减少3900万美元和2400万美元[125] - 管理层认为未来十二个月未确认税收优惠余额可能减少约3400万美元，若实现将有利于有效税率[129] 通信解决方案集团业务数据 - 通信解决方案集团2022年4月30日止三个月和六个月收入分别为9.63亿美元和18.41亿美元，同比增长10%和6%，商业通信和航空航天、国防及政府终端市场收入均增长[133] - 通信解决方案集团2022年4月30日止三个月和六个月毛利率分别为66.2%和66.7%，同比均提高2个百分点，营业利润率分别为28.2%和27.6%，同比分别提高3和2个百分点[136] 电子工业解决方案集团业务数据 - 电子工业解决方案集团2022年4月30日止三个月和六个月收入分别为3.88亿美元和7.60亿美元，同比均增长13%，受下一代半导体和新移动技术投资及汽车市场宏观条件改善推动[143] - 电子工业解决方案集团2022年4月30日止三个月和六个月毛利率分别为62.0%和62.3%，同比分别下降2和1个百分点，营业利润率分别为30.3%和30.5%，同比均提高2个百分点[144] 现金流量数据 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为5.22亿美元，同比减少1.75亿美元；投资活动使用的净现金为1.42亿美元，同比减少5500万美元；融资活动使用的净现金为5.27亿美元，同比增加2.63亿美元[149] - 2022年上半年净收入同比增加1.29亿美元，非现金调整减少1800万美元[151] - 2022年上半年应收账款、存货和应付账款合计使用净现金1.07亿美元，去年同期为6600万美元；其他资产和负债变动使用净现金9500万美元，去年同期为提供净现金1.5亿美元[151] - 2022年上半年用于收购活动的净现金为1700万美元，去年同期为1.02亿美元；对财产、厂房和设备的投资分别为9500万美元和6100万美元；购买股权投资使用3000万美元[153] 债务及现金情况 - 截至2022年4月30日，公司总债务（面值）为18亿美元，循环信贷额度为7.5亿美元，无未偿还借款[156] - 截至2022年4月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为19亿美元，较2021年10月31日的20.68亿美元减少[157] 公司预计数据 - 公司预计2022财年向非美国设定受益计划缴款500万美元，资本支出约为2.4亿 - 2.6亿美元[161]