公司动态 - 公司宣布将参加KeyBanc Capital Markets举办的工业与基础材料会议，会议时间为2025年5月28日[1] - 公司参会人员包括首席财务官Patrick Watson、投资者关系副总裁Michael Pici以及财务与企业控制副总裁John Witt[1] 公司概况 - 公司是工业技术领域的领导者，拥有超过85年的历史[1] - 公司通过材料科学、刀具和耐磨解决方案为客户提供生产力支持[1] - 客户覆盖航空航天、国防、土方工程、能源、通用工程和运输等行业[1] - 公司拥有约8400名员工，业务遍及近100个国家[1] - 2024财年公司营收达20亿美元[1] 行业覆盖 - 公司服务的行业包括航空航天、国防、土方工程、能源、通用工程和运输[1]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日的三个月，公司销售额为486399000美元，2024年同期为515794000美元；九个月销售额为1450398000美元，2024年同期为1503591000美元[13] - 2025年前三个月净利润为33082000美元，2024年同期为20710000美元；前九个月净利润为75585000美元，2024年同期为75407000美元[13] - 2025年综合收益为54986000美元（三个月）和80562000美元（九个月），2024年同期分别为2964000美元和70709000美元[14] - 2025年基本每股收益为0.41美元（三个月）和0.92美元（九个月），稀释每股收益为0.41美元（三个月）和0.91美元（九个月）[13] - 2025年第一季度和前九个月有效所得税税率分别为23.6%和25.6%；2024年同期分别为27.4%和15.5%[50][51] - 2025年第一季度和前九个月计算稀释每股收益的股份数量分别为7765.1万股和7820.8万股，2024年同期分别为7984.9万股和8019.7万股[53] - 截至2025年3月31日的三个月，公司净收入为3.3082万美元，其他综合收入为2.1904万美元[54] - 截至2025年3月31日的九个月，公司净收入为7.5585万美元，其他综合收入为4.977万美元[55] - 截至2025年3月31日的三个月，总销售额为4.86399亿美元，总经营收入为4406万美元；九个月总销售额为14.50398亿美元，总经营收入为1.11753亿美元[62] - 截至2025年3月31日的三个月，利息费用为621.3万美元，其他收入净额为 - 545.4万美元；九个月利息费用为1870.5万美元，其他收入净额为 - 858.9万美元[62] - 截至2025年3月31日的三个月，税前收入为4330.1万美元；九个月税前收入为1.01637亿美元[62] - 2025年第一季度销售额为4.864亿美元，较去年同期下降6%，有机销售额下降3%，不利汇率影响3%[69][76] - 2025年第一季度营业利润为4410万美元，去年同期为3520万美元，同比增加880万美元[70] - 2025年第一季度营业利润率为9.1%，去年同期为6.8%，金属切割和基础设施业务利润率分别为8.2%和10.7%[71] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.41美元，去年同期为0.24美元，受重组及相关费用影响[74] - 2025年第一季度和前九个月有效所得税税率分别为23.6%和25.6%，去年同期分别为27.4%和15.5%[85][86] - 2025年第一季度，金属切割业务销售额为3.04349亿美元，较上年同期下降7%；前九个月销售额为8.99035亿美元，较上年同期下降5%[89][90][93] - 2025年第一季度，金属切割业务营业收入为2490万美元，上年同期为3080.9万美元；前九个月营业收入为6530.8万美元，上年同期为8845.3万美元[89][92][95] - 2025年第一季度，基础设施业务销售额为1.8205亿美元，较上年同期下降4%；前九个月销售额为5.51363亿美元，较上年同期下降1%[96][97][100] - 2025年第一季度，基础设施业务营业收入为1942.3万美元，上年同期为514万美元；前九个月营业收入为4777万美元，上年同期为2202万美元[96][99][102] - 2025年第一季度，公司费用为 - 26.3万美元，较上年同期减少50万美元；前九个月公司费用为 - 132.5万美元，较上年同期减少30万美元[103] - 2025年3月31日止九个月，经营活动产生的现金流量为1.297亿美元，上年同期为1.635亿美元[112] - 2025年3月31日止九个月，投资活动使用的现金流量为6010万美元，上年同期为8610万美元[114] - 2025年3月31日止九个月，融资活动使用的现金流量为9800万美元，上年同期为8870万美元[116] - 2025年3月31日止三个月，总有机销售额下降6%，九个月下降4%[127] - 2025年3月31日止三个月，总区域销售额下降5%，九个月下降3%[128] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月，支付利息17090000美元，2024年同期为18631000美元；支付所得税39636000美元，2024年同期为32458000美元[18] - 截至2024年12月31日，成本结构精简计划的重组及相关费用为2200万美元，目标约为2500万美元[31] - 2025年1月宣布的行动预计产生约2500万美元的税前费用[32] - 2025年前九个月，与时间归属和绩效归属受限股票单位相关的薪酬费用分别为1710万美元和1980万美元[37] - 2025年第一季度和前九个月的净定期养老金费用（收入）分别为11.4万美元和129.6万美元，2024年同期分别为 - 49.7万美元和 - 152.1万美元[38] - 2025年第一季度和前九个月的净定期其他退休后福利成本分别为6.9万美元和20.8万美元，2024年同期分别为7.8万美元和23.4万美元[39] - 公司预计与额外关税相关的潜在风险敞口约为每年8000万美元[72] - 公司预计到2025财年末，重组行动将实现约1500万美元的年化税前节约，预计产生约2500万美元税前费用[81] 各条业务线表现 - 金属切削业务2025年第一季度销售额为3.04349亿美元，经营收入为2490万美元；九个月销售额为8.99035亿美元，经营收入为6530.8万美元[62] - 基础设施业务2025年第一季度销售额为1.8205亿美元，经营收入为1942.3万美元；九个月销售额为5.51363亿美元，经营收入为4777万美元[62] - 2025年第一季度，金属切割业务有机销售额下降4%，外汇汇率影响为 - 3%；前九个月有机销售额下降5%，外汇汇率影响为 - 2%[89] 各地区表现 - 按地理区域划分，2025年第一季度美洲地区收入占比49%，EMEA地区占比31%，亚太地区占比20%[63] 管理层讨论和指引 - 公司预计与额外关税相关的潜在风险敞口约为每年8000万美元[72] - 公司预计到2025财年末，重组行动将实现约1500万美元的年化税前节约，预计产生约2500万美元税前费用[81] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司总资产为2490503000美元，2024年6月30日为2503758000美元[15] - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金流为129730000美元，2024年同期为163460000美元[16] - 2025年前九个月，投资活动使用的净现金流为60055000美元，2024年同期为86111000美元[16] - 2025年前九个月，融资活动使用的净现金流为98026000美元，2024年同期为88659000美元[16] - 2025年前九个月，现金及现金等价物净减少30504000美元，2024年同期净减少13902000美元[16] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，供应商融资计划下公司确认有效的未偿债务分别为1590万美元和2610万美元[19] - 截至2025年3月31日，金融资产公允价值为24.5万美元，金融负债公允价值为4000美元；截至2024年6月30日，金融资产公允价值为9.1万美元，金融负债公允价值为8.9万美元[23] - 截至2025年3月31日，指定为套期工具的衍生品公允价值为20.7万美元，未指定为套期工具的衍生品公允价值为3.4万美元；截至2024年6月30日，指定为套期工具的衍生品公允价值为4.3万美元，未指定为套期工具的衍生品公允价值为 - 4.1万美元[25] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，区间远期合约名义金额分别为1940万美元和640万美元[27] - 2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，现金流套期的未实现（损失）收益分别为1.6万美元和 - 25.8万美元；2025年3月31日和2024年3月31日止九个月，分别为82.7万美元和 - 4.3万美元[28] - 截至2025年3月31日，净投资套期的外币计价公司间应付贷款本金总额为日元4.092亿和欧元511万；截至2024年6月30日，为日元2.797亿[29] - 2025年和2024年3月31日止三个月，净投资套期的外汇折算调整分别为损失120万美元和收益30万美元；2025年和2024年3月31日止九个月，分别为损失60万美元和损失10万美元[29] - 截至2025年3月31日，股票期权数量为101947份，加权平均行使价格为30.20美元，加权平均剩余期限为0.4年，内在价值为6000美元[36] - 2025年和2024年前九个月行使期权未收到现金，期权总内在价值为零[37] - 截至2025年3月31日，未归属的时间归属和绩效归属受限股票单位的总未确认薪酬成本为2700万美元，预计在1.8年的加权平均期间内确认[37] - 2025年3月31日和2024年6月30日，公司分别使用后进先出法（LIFO）对33%的总库存进行估值[40] - 2025年3月31日和2024年6月30日，固定利率债务的公允价值分别为5.653亿美元和5.459亿美元[42] - 截至2025年3月31日，信用协议下有1020万美元的未偿还借款，额外可用额度为6.898亿美元；其他信贷额度和应付票据的借款为240万美元[45] - 2025年3月31日总权益为12.78916亿美元，较2024年12月31日的12.60101亿美元增长1.49%[54] - 2024年3月31日总权益为13.05894亿美元，较2023年12月31日的13.28104亿美元下降1.79%[54] - 2025年3月31日Kennametal股东权益为12.36868亿美元，较2024年12月31日的12.1998亿美元增长1.38%[54] - 2024年3月31日Kennametal股东权益为12.64559亿美元，较2023年12月31日的12.87823亿美元下降1.81%[54] - 截至2025年3月31日的九个月，养老金和其他退休后福利的累计其他综合损失为2.16918亿美元，较2024年6月30日的2.21308亿美元减少2.00%[56] - 截至2025年3月31日的九个月，货币换算调整的累计其他综合损失为2.14934亿美元，较2024年6月30日的2.16263亿美元减少0.61%[56] - 2025年3月31日可归属非控股股东的累计其他综合损失为9089万美元，较2024年6月30日的8680万美元增加4.71%[56] - 2024年3月31日可归属非控股股东的累计其他综合损失为8589万美元，较2023年6月30日的8139万美元增加5.53%[56] - 截至2025年3月31日的三个月，其他综合收益（损失）税前为2.154亿美元，税后为2.1904亿美元；九个月税前为6325万美元，税后为4977万美元[57][58] - 截至2025年3月31日，商誉总额为10.82439亿美元，累计减值损失为8.10872亿美元，余额为2.71567亿美元[59] - 2025年2月，MachiningCloud公司起诉公司，索赔超3.3亿美元，公司已将案件移送联邦法院[60] - 2025年前九个月资本支出为6750万美元，去年同期为8420万美元[75] - 2025年前九个月公司向股东返还1.017亿美元，包括5510万美元股票回购和4660万美元股息[75] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为9750万美元，股东权益为12.369亿美元，总债务为6.091亿美元[109] - 2024年2月，董事会授权公司在三年内回购不超过2亿美元的普通股，截至2025年3月31日的前九个月，公司已回购5500万美元[110] - 2025年3月31日止九个月，公司向肯纳金属股东支付股息4660万美元[111] - 2025年3月31日，营运资金为5.977亿美元，较2024年6月30日增加1110万美元[118] - 2025年3月31日，物业、厂房及设备净值为9.119亿美元，较2024年6月30日减少

财务表现 - 公司报告季度收入为4.864亿美元，同比下降5.7% [1] - 每股收益(EPS)为0.47美元，去年同期为0.30美元 [1] - 收入低于Zacks共识预期的4.9031亿美元，差异为-0.80% [1] - EPS超出Zacks共识预期0.26美元，差异达+80.77% [1] 业务分部表现 - 基础设施业务销售额为1.8205亿美元，低于分析师平均预期的1.8352亿美元，同比下降3.8% [4] - 金属切削业务销售额为3.0435亿美元，低于分析师平均预期的3.0712亿美元，同比下降6.8% [4] - 公司层面运营亏损为-0.26百万美元，好于分析师预期的-0.69百万美元 [4] - 基础设施业务运营利润为20.94百万美元，远超分析师预期的12.93百万美元 [4] - 金属切削业务运营利润为29.22百万美元，高于分析师预期的23.01百万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨13%，同期标普500指数上涨10.6% [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析指标 - 投资者应关注关键业务指标而不仅是收入和盈利的同比变化 [2] - 业务指标与分析师预期的比较有助于更准确预测股价表现 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比下降6%，有机下降3%，不利外汇影响3%，略低于上季度展望中点 [9][25] - 运营费用下降约500万美元，得益于重组节省和有利外汇，尽管工资通胀 [27] - 调整后EBITDA和运营利润率分别为17.9%和10.3%，上年同期为14.2%和8.1% [27] - 调整后有效税率降至22.8%，主要受先进制造生产信贷和地域组合影响 [28] - 调整后每股收益为0.47美元，上年同期为0.30美元 [28] - 第三季度至今经营活动现金流为1.3亿美元，上年同期为1.63亿美元，自由运营现金流降至6300万美元，上年同期为8400万美元 [36] - 净资本支出降至6700万美元，上年同期为7900万美元 [37] - 全年预计销售额在19.7 - 19.9亿美元之间，销量在-5%至-4%之间，净价格实现约2% [39] - 预计外汇对全年销售额有1%的逆风影响，约2000万美元，第四季度有1300万美元顺风影响 [39][40] - 预计调整后每股收益在1.3 - 1.45美元之间，包括约0.05美元的关税逆风影响 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 金属切割 - 报告销售额同比下降7%，有机下降4%，不利外汇影响3% [29] - 美洲和亚太地区按固定汇率计算各下降1%，EMEA下降6% [29] - 能源增长2%，航空航天和国防持平，运输下降2%，通用工程下降5% [30] - 调整后运营利润率为9.6%，同比下降120个基点 [31] 基础设施 - 报告销售额同比下降4%，有机下降2%，不利外汇影响2% [32] - EMEA销售额增长5%，亚太地区下降1%，美洲下降5% [32] - 航空航天和国防销售额增长28%，能源下降3%，通用工程下降4%，土方工程下降7% [33][34] - 调整后运营利润率同比提高770个基点至11.5% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数市场过去30个月呈温和下降趋势，仅美国工业生产有少量积极宏观数据 [8] - EMEA市场持续疲软，是最慢的市场，按固定汇率计算下降4% [9] - 通用工程预计同比略有下降，主要受美国和EMEA地区IPI预测以及中国PMI数据影响 [14][15] - 运输预计同比下降，主要受EMEA市场压力和美洲市场放缓影响 [16] - 能源和土方工程预期与之前一致，美国陆地钻机数量预计下降，中国采矿活动和美国煤炭出口减少 [17][18] - 航空航天和国防预计同比略有增长，行业正从供应链和OEM生产问题中稳步恢复 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度初宣布新的重组行动，以降低结构成本，4月中旬成功关闭马萨诸塞州格林菲尔德工厂 [7] - 商业上继续在各终端市场执行份额捕获计划，尽管整体市场疲软 [7] - 致力于通过全球布局优化产品流程、评估替代供应选项、重新平衡产能和实施关税附加费等措施，完全减轻关税影响，并寻求新的增长机会 [20] - 公司认为自身表现与竞争对手相当甚至更好，尤其在公开报告的同行中 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外部因素不可控，但公司专注于可控制的方面，继续执行增长计划，对工业生产的长期大趋势有信心 [8][11] - 预计通用工程和医疗应用将受益于中产阶级增长，能源需求将增加，混合动力汽车应用有增长机会，航空航天和国防客户订单强劲 [11] - 对长期推动增长和提高利润率以创造股东价值有信心，资产负债表健康，无近期债务再融资需求 [38] 其他重要信息 - 第三季度实现约600万美元的重组节省，有望实现1500万美元的运行率节省目标 [10] - 本季度根据2亿美元授权回购110万股，价值2500万美元，并支付1500万美元股息 [37] - 预计关税的额外成本每年约8000万美元，公司将采取措施完全减轻影响 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度需求趋势及行业特定与份额增长情况 - 公司认为市场总体呈稳定改善趋势，各终端市场情况与之前类似，预计市场将保持平稳，同时公司将在两个业务板块获得市场份额 [50][52] - 第四季度有1300万美元的外汇销售顺风影响，剔除该因素和关税附加费相关收入后，业务进展正常 [53][54] 问题: 关税缓解措施的量化及实施情况 - 公司暂不提供各缓解措施的量化数据，但表示利用全球布局和供应链网络的措施已在进行中，超过一半的关税直接影响与中美业务相关，相关产品和工具的转移已开始实施，关税附加费已在美国金属切割业务中实施，基础设施业务也在采取针对性措施 [56][57][58] - 公司有信心完全减轻关税的直接影响，目前已采取部分行动，剩余行动将继续推进，预计第四季度仍有风险，8月将提供更多细节 [60][61] 问题: 剔除IRA信贷和税收优惠后，本季度与之前指导相比的最大惊喜及钨价影响 - 第三季度利润率表现的主要驱动因素是先进制造税收抵免，对每股收益的影响约为0.13美元，其中约0.08美元与前期材料成本的累计调整有关 [28][68] - 钨价近期上涨，基础设施能源市场的部分合同将在第四季度开始调整价格，成本影响通常滞后约两个季度，目前公司仍受益于之前较低的成本基础 [66][67] 问题: 美洲基础设施土方工程业务的竞争压力来源及关税对竞争优势的影响 - 土方工程业务的竞争压力主要来自美国煤炭出口疲软和中国市场需求与产能失衡导致的价格压力，公司能够应对并保持业务 [73] - 公司认为自身在行业中具有优势，能够利用全球布局进行关税缓解行动，并通过美国业务获得增长机会和市场份额 [75][76] 问题: 关税是否导致需求提前拉动或暂停，以及是否会考虑并购或投资组合优化 - 公司未观察到明显的需求提前拉动情况，预计未来也不会出现，公司与客户保持密切联系，支持客户应对关税情况，并希望借此获得新业务 [80][81] - 关税为公司的并购和投资组合优化讨论带来了新的方面，相关讨论正在进行中，公司将在适当时候分享更多信息 [83] 问题: EPS指引变化的其他因素及有机销售情况 - EPS指引的变化主要是由于第三季度表现超预期、关税附加费的收益和成本、外汇收益以及销售范围的收紧 [88] - 4月的销售表现正常，未观察到需求方面的异常情况，业务进展符合正常季节性 [89] 问题: 销售复苏时的经营杠杆目标 - 公司目标经营杠杆为中40%多，随着成本结构的改善，公司将继续提高固定成本效率 [91] 问题: 库存情况及对成本的影响 - 成品库存较上季度略有增加，在制品和粉末库存增加较多，这主要是由于需求变化和供应链调整需要时间，同时考虑到钨价上涨，持有更多低成本库存并非坏事 [96][97] 问题: 成本中来自中国的占比及关税影响，以及关税变化的影响 - 公司使用4月30日生效的所有关税税率计算8000万美元的关税影响，随着谈判进展，该金额将下降，但公司将采取措施完全减轻关税影响，并利用此机会寻求增长 [99] 问题: 从第四季度到下一年第一季度的季节性收入和成本考虑 - 正常情况下，第一季度有季节性影响，公司将在90天后提供终端市场和具体情况的更新 [103] - 成本方面，今年有一些非重复性收益，如龙卷风保险收益、税收抵免的追赶金额以及重组计划的收益变化，这些因素在2026年将有所不同 [103][105][106] 问题: 定价展望及第三季度价格成本情况 - 排除关税影响，全年定价预计为2%，这一数字适用于第四季度 [109] - 第三季度基础设施业务的价格与原材料成本平衡，既不是逆风也不是顺风因素 [111] 问题: 关税措施是否具有结构性，以及需求加速时的供应风险和未来指导信息变化 - 除关税附加费外，其他措施大多具有结构性，若关税水平恢复，部分特种产品的生产可能会重新调整，但总体上这些措施将更具永久性，同时公司在实施过程中注重持续改进 [118][119] - 公司认为有足够的产能应对市场复苏，过去曾经历工业生产放缓，目前有能力支持各终端市场需求，同时成本结构得到改善 [122][123] - 关于未来指导信息的变化，公司将在90天后提供答案 [124]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比下降6%，有机下降3%，不利外汇汇率影响3%，略低于上季度展望中点 [9][25] - 调整后每股收益从上年同期的0.30美元增至0.47美元，主要得益于先进制造税收抵免、重组收益和无价格原材料逆风 [12][28] - 运营费用下降约500万美元，得益于重组节省和有利外汇汇率，尽管存在工资通胀 [27] - 调整后EBITDA和运营利润率分别为17.9%和10.3%，上年同期为14.2%和8.1% [27] - 第三季度至今运营活动现金流为1.3亿美元，上年同期为1.63亿美元，主要因营运资金变化 [35] - 第三季度至今自由运营现金流从8400万美元降至6300万美元 [35] - 净资本支出从上年的7900万美元降至6700万美元 [36] - 预计2025财年销售额在19.7亿 - 19.9亿美元之间，销量在 - 5%至 - 4%之间，净价格实现约2% [38] - 预计外汇对销售额产生约1%的逆风，约2000万美元，第四季度预计有1300万美元的外汇销售顺风 [38][39] - 预计全年抵消原材料、工资和一般成本增加，假设钨价稳定 [40] - 预计折旧和摊销约1.35亿美元，利息费用约2700万美元，有效税率约25% [41] - 预计调整后每股收益在1.3 - 1.45美元之间，包括约0.05美元的关税负面影响 [41] - 预计全年资本支出约9000万美元，财年末主要营运资金占比为32%，自由运营现金流大于调整后净收入的125% [40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 金属切割业务 - 报告销售额同比下降7%，有机下降4%，不利外汇汇率影响3% [29] - 美洲和亚太地区同比下降1%，EMEA下降6% [29] - 能源业务增长2%，航空航天和国防业务持平，运输业务下降2%，通用工程业务下降5% [30][31] - 调整后运营利润率为9.6%，同比下降120个基点 [31] 基础设施业务 - 报告销售额同比下降4%，有机下降2%，不利外汇汇率影响2% [32] - EMEA销售额增长5%，亚太地区下降1%，美洲下降5% [32] - 航空航天和国防业务销售额增长28%，能源业务下降3%，通用工程业务下降4%，土方工程业务下降7% [33][34] - 调整后运营利润率同比提高770个基点至11.5% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 除航空航天和国防市场增长7%外，其他市场销售额均下降 [10] - 通用工程市场预计全年略有下降，主要受EMEA和美国工业生产影响 [14][15] - 运输市场预计全年下降，压力主要在EMEA，美洲略有放缓 [16][17] - 能源和土方工程市场预期与之前一致，美国陆地钻机数量预计下降，中国采矿活动减少 [17][18] - 航空航天和国防市场预计略有增长，行业从供应链和OEM生产问题中稳步恢复 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施新的重组行动，降低结构成本，4月中旬关闭马萨诸塞州格林菲尔德工厂 [7] - 继续执行各终端市场的份额获取计划，尽管整体市场疲软 [7] - 致力于通过全球布局优化产品流程、评估替代供应选项、重新平衡产能和实施关税附加费等措施，减轻关税影响 [20] - 公司认为自身表现与竞争对手相当甚至更好，尤其在航空航天和国防领域执行增长计划 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数市场过去30个月呈适度下降趋势，尽管美国工业生产有积极宏观数据点，但外部因素不可控，公司专注于可控事项 [8] - 对长期工业生产大趋势有信心，预计中产阶级增长将推动通用工程和医疗应用，能源需求增加，混合动力汽车应用有增长机会，航空航天和国防客户订单强劲 [11] - 预计第四季度市场总体平稳，公司将获得市场份额 [48][50] 其他重要信息 - 截至4月30日，关税预计每年增加成本约8000万美元，公司将采取措施完全减轻影响 [20] - 第三季度通过股票回购和股息计划向股东返还4000万美元，公司致力于向股东返还现金 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度需求趋势及行业与份额增长情况 - 公司认为市场总体平稳，航空航天和国防略有改善，其他市场与之前相似，公司将获得市场份额 [48][49][50] - 第四季度有1300万美元的外汇销售顺风，排除该因素和关税附加费后，业务进展正常 [51][52] 问题2: 关税缓解措施的量化及实施情况 - 公司有信心完全减轻关税直接影响，利用全球布局和供应链网络的措施已在进行，超过一半的关税影响与中美业务有关，已开始实施部分产品和工具转移，关税附加费已在美国金属切割业务实施，基础设施业务也在采取针对性措施 [54][55][56] 问题3: 剔除IRA信贷和税收优惠后，本季度与之前指导的差异及钨价影响 - 第三季度最大惊喜是先进制造税收抵免，其他方面与预期基本一致，成本结构稍好 [66][67] - 钨价上涨，部分基础设施能源市场合同将在第四季度重新定价，成本影响滞后约两个季度，目前仍受益于之前的低成本 [64][65] 问题4: 美洲基础设施土方工程业务的竞争压力及关税对竞争优势的影响 - 土方工程业务因美国煤炭出口疲软和中国需求与产能失衡面临价格压力，其他业务无价格压力 [71] - 公司表现优于同行，有机增长计划有效，凭借美国、欧洲和亚太地区的布局，在关税情况下更具优势，可利用美国布局获取增长机会和市场份额 [72][73][74] 问题5: 关税是否导致需求提前拉动或暂停及对并购和投资组合优化的影响 - 公司未看到明显的需求提前拉动，客户有生产转移讨论，公司将利用此机会获取新业务 [78][79] - 关税为并购和投资组合优化讨论带来新方面，后续会分享更多信息 [81] 问题6: 指导变化的其他因素及有机销售情况 - 第三季度表现超预期，纳入全年展望，有附加费收益但也有关税成本，外汇因美元走弱受益，根据业务销售表现收紧范围 [86] - 4月销售进展正常，需求无异常，业务表现和需求水平正常 [87] 问题7: 销售复苏时的运营杠杆目标 - 公司目标是实现中40%多的运营杠杆 [89] 问题8: 库存情况及COGS地理分布和关税影响 - 成品库存略有增加，在制品和粉末库存增加较多，因需求变化和供应链调整时间长，且在钨价上涨前获取更多低成本库存并非坏事 [94][95] - 公司使用4月30日生效的关税税率，随着谈判进行，8000万美元的关税影响将降低，公司有行动计划减轻影响并寻找增长机会 [97] 问题9: 第四季度到下一年第一季度的季节性影响 - 正常季节性进入第一季度，成本结构方面，2026年不会重复2025年的龙卷风保险收益、部分税收抵免收益，重组计划将在2026年上半年增加约800万美元收益 [101][103][104] 问题10: 定价展望及第三季度价格和成本情况 - 排除关税影响，全年定价约2%，若加上关税附加费可能更高，附加费仅用于抵消关税直接影响 [107][108] - 未提供第三季度价格和成本具体数据，但去年第三季度基础设施业务受价格原材料周期不利影响，今年已平衡 [109] 问题11: 关税行动是否具有结构性及需求加速时的供应风险 - 假设存在一定关税，这些行动将更具永久性，公司在行动中注重持续改进，以提高周期时间、正常运行时间和整体产量 [117][118] - 公司有足够产能应对市场需求复苏，且成本结构得到改善 [120][121] 问题12: 需求加速时的供应风险 - 公司认为有足够产能应对市场需求复苏，且成本结构得到改善 [120][121] 问题13: 未来指导信息的变化 - 公司将在约90天后更新相关信息 [123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比下降6%，金属切削销售额有机下降4%，基础设施销售额有机下降2% [8] - 调整后每股收益为0.47美元，高于去年同期的0.30美元，主要得益于先进制造税收抵免 [11][26] - 季度内实现约600万美元的重组节省，有望实现1500万美元的运行率节省 [9] - 调整后有效税率同比降至22.8%，主要受先进制造生产抵免和地域组合的推动 [26] - 第三季度年初至今的经营活动现金流为1.3亿美元，自由经营现金流降至6300万美元 [34] - 净资本支出降至6700万美元，通过股票回购和股息计划向股东返还4000万美元 [35] - 预计2025财年销售额在19.7亿 - 19.9亿美元之间，调整后每股收益在1.3 - 1.45美元之间 [37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 金属切削业务 - 报告销售额同比下降7%，有机下降4%，外汇不利影响3% [28] - 美洲和亚太地区同比各下降1%，EMEA下降6% [28] - 调整后营业利润率为9.6%，同比下降120个基点 [30] 基础设施业务 - 报告销售额同比下降4%，有机下降2%，外汇不利影响2% [31] - EMEA销售额增长5%，亚太地区下降1%，美洲下降5% [31] - 调整后营业利润率同比提高770个基点至11.5% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 除航空航天和国防市场增长7%外，其他终端市场销售额均下降 [9] - 通用工程市场预计同比略有下降，运输市场预计同比下降，能源和土方工程市场预期与之前一致，航空航天和国防市场预计同比略有增长 [13][15][17][18] - EMEA市场持续疲软，美国和亚太地区相对平稳 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施新的重组行动，降低结构成本，4月中旬成功关闭马萨诸塞州格林菲尔德工厂 [6] - 继续执行份额获取计划，在航空航天和国防等领域推动增长计划 [6][7] - 计划全面减轻关税的成本影响，采取利用全球布局、评估替代供应选项等措施 [18][19] - 认为公司表现与竞争对手相当甚至更好，有信心通过价值创造支柱实现高于市场的增长 [7][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数市场已连续30多个月略有下降，但团队专注于可控因素，执行增长计划 [7] - 预计市场将保持稳定，公司将获得市场份额，第四季度有外汇销售顺风 [47][49][50] - 对长期工业生产的大趋势有信心，预计航空航天和国防市场将持续改善 [7][10][48] 其他重要信息 - 关税预计每年带来约8000万美元的额外成本，公司将采取措施减轻影响 [19] - 钨价近期上涨，部分合同将在第四季度重新定价 [61][62] - 预计到财年末实现6500万美元的节省运行率，目标是1亿美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度需求趋势及市场份额情况 - 公司认为市场总体呈稳定态势，各终端市场情况与之前相似，航空航天和国防市场略有改善，公司将获得市场份额，第四季度有1300万美元的外汇销售顺风 [47][48][49][50] 问题2: 关税具体应对措施及影响 - 公司将利用全球布局、评估替代供应选项等措施减轻关税影响，已实施部分行动，预计在第四季度仍有风险，将在8月提供更多细节，目标是完全减轻关税的直接影响 [52][54][56][57] 问题3: 剔除IRA信贷和税收优惠后，本季度与之前指引相比的最大惊喜 - 最大惊喜可能是价格与成本方面，成本结构略好于预期，部分得益于重组和一些有利因素 [60][65][66] 问题4: 钨价上涨的影响及定价调整 - 钨价近期上涨，部分基础设施能源市场的合同将在第四季度重新定价，成本影响通常滞后约两个季度 [61][62] 问题5: 美洲基础设施土方工程业务的竞争压力及关税对竞争的影响 - 土方工程业务因美国煤炭出口疲软和中国需求与产能不平衡面临价格压力，公司整体表现优于同行，基于全球布局在关税情况下更具优势，可利用美国布局获取增长机会 [67][69][70][71][72] 问题6: 关税是否导致需求提前拉动或暂停及相关应对措施 - 公司未看到明显的需求提前拉动情况，与客户保持密切联系，支持其应对关税情况，有望获得新业务 [77][78] 问题7: 贸易形势变化是否促使公司考虑并购或投资组合优化 - 公司一直在考虑战略优先事项与无机投资组合行动的一致性，关税带来了新的讨论点，后续将分享更多信息 [80] 问题8: 指引变化的因素及有机销售情况 - EPS指引提高主要由生产信贷、运营线、税收和外汇等因素构成，净关税逆风已计入全年EPS，近期业务表现和需求水平正常 [83][84][85] 问题9: 销售复苏时的经营杠杆目标 - 公司目标是实现中40%多的经营杠杆 [87] 问题10: 库存情况及战略考虑 - 成品库存略有增加，在制品和粉末库存增加较多，部分是由于需求变化和供应链调整时间长，持有较低成本的库存并非坏事 [92][93] 问题11: COGS的地理分布及关税影响 - 公司使用4月30日生效的所有关税税率，随着谈判进行，8000万美元的关税影响将降低，公司有行动计划减轻关税成本的直接影响，并寻找增长机会 [96] 问题12: 从第四季度到2026财年第一季度的季节性影响 - 正常情况下第一季度有季节性变化，2026年将有一些非重复性收益不再出现，如龙卷风保险收益、税收抵免的追赶金额，以及重组计划的运行率变化 [99][100][101] 问题13: 定价展望及第三季度价格成本情况 - 排除关税影响，全年定价预计为2%，第三季度基础设施业务价格与成本达到平衡 [105][107] 问题14: 关税行动是否具有结构性及供应能力风险 - 大部分关税行动具有结构性，若关税降低可能会重新调整生产，公司有能力应对需求增长，不会出现供应风险 [114][115][118] 问题15: 未来指引信息提供的变化 - 公司将在90天后回答该问题 [120]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.47美元 远超市场预期的0.26美元 同比去年0.30美元增长56.67% [1] - 季度营收4.864亿美元 低于市场预期0.80% 同比去年5.1579亿美元下降5.68% [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌17.5% 表现逊于标普500指数4.7%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将继续跑输大盘 [6] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益0.37美元 营收5.202亿美元 [7] - 本财年市场预期每股收益1.13美元 营收19.7亿美元 [7] - 行业前景对股价有重要影响 工具制造行业目前在Zacks行业排名中处于后11% [8] 同业比较 - 同业公司Core & Main预计季度每股收益0.52美元 同比增长6.1% [9] - 该公司预计营收18.3亿美元 同比增长5.3% 过去30天盈利预期保持稳定 [9]

业绩总结 - FY25第三季度每股收益（EPS）为0.47美元，较去年同期的0.30美元增长56%[5] - 第三季度销售额为4.86亿美元，同比下降6%，有机销售下降3%[6] - 调整后的EBITDA为8690万美元，EBITDA利润率为17.9%，较去年同期上升370个基点[7] - 净现金流为1.3亿美元，同比下降21%[23] - 自由运营现金流（FOCF）为6300万美元，同比下降26%[23] - 预计2025财年的有效税率为22.8%，较去年同期的26.5%下降370个基点[23] - Q3 FY25 报告的销售额为486.4百万美元，净收入为31.5百万美元，稀释每股收益为0.41美元[57] - Q3 FY25 调整后的销售额仍为486.4百万美元，调整后的净收入为36.3百万美元，稀释每股收益调整为0.47美元[57] 用户数据 - 航空航天与国防销售额为4.86亿美元，同比下降3%[6] - EMEA地区有机销售下降2%，主要受到工业活动减少和项目时机影响[28] - Q3 FY25 整体有机销售下降为3%，其中金属切割部门下降4%，基础设施部门下降2%[61] - Q3 FY25 在美洲地区的销售额按固定汇率计算下降3%，EMEA地区下降4%，亚太地区下降1%[62] 未来展望 - 第三季度销售额预计为1.970至1.990亿美元，同比下降4%至5%[36] - 预计调整后每股收益（EPS）在1.30至1.45美元之间[36] - 预计通货膨胀环境将继续缓和，预计关税成本和缓解措施的影响已纳入考虑[36] - 预计重组节省约1400万美元，主要集中在上半年[36] 新产品和新技术研发 - 由于原材料成本降低和重组节省，第三季度的调整后EBITDA受益约为600万美元[25] 市场扩张和并购 - 公司已采取措施应对约8000万美元的关税成本风险[10] 财务状况 - 现金及现金等价物为9700万美元，较2024年6月的12800万美元下降[44] - 总债务为5.97亿美元，长期债务为5.97亿美元[44] - Q3 FY25 净债务为511.7百万美元，较去年同期的516.0百万美元有所减少[67] - Q3 FY25 自由经营现金流为62.7百万美元，较去年同期的84.5百万美元有所下降[67] - 2025年3月31日的流动资产为1,013,360千美元，较2024年12月31日的968,774千美元增长4.6%[68] - 2025年3月31日的流动负债为415,626千美元，较2024年12月31日的382,228千美元增长8.7%[68] - 2025年3月31日的GAAP工作资本为597,734千美元，较2024年12月31日的586,546千美元增长1.9%[68] - 2025年3月31日的主要工作资本为654,010千美元，较2024年12月31日的592,263千美元增长10.5%[68] - 2025年3月31日的销售额为486,399千美元，较2024年12月31日的482,051千美元增长0.7%[68] - 2025年3月31日的主要工作资本占销售额的比例为31.6%[68]

Exhibit 99.1 DATE: May 7, 2025 PITTSBURGH, (May 7, 2025) – Kennametal Inc. (NYSE: KMT) (the "Company") today reported results for its fiscal 2025 third quarter ended March 31, 2025, with sales of $486 million compared to $516 million in the prior year quarter, and earnings per diluted share (EPS) of $0.41 compared to $0.24 in the prior year quarter. The current quarter pre-tax results include a benefit of approximately $10 million from an advanced manufacturing production credit under the Inflation Reductio ...

财务表现 - 2025财年第三季度销售额4.86亿美元，同比下降6%，有机销售额下降3%，汇率影响3% [1][3] - 稀释每股收益(EPS)为0.41美元，同比增长71%，调整后EPS为0.47美元，同比增长57% [1][9] - 营业利润4400万美元，利润率9.1%，同比提升230个基点，主要受益于通胀削减法案约1000万美元税收抵免及原材料成本下降 [5] - 有效税率(ETR)23.6%，同比下降380个基点，主要受税收抵免和地区收入结构优化影响 [6] 业务运营 - 金属切削部门销售额3.04亿美元，同比下降7%，营业利润率8.2%，同比下降120个基点，受汇率影响约300万美元 [12] - 基础设施部门销售额1.82亿美元，同比下降4%，营业利润率10.7%，同比提升800个基点，主要受益于税收抵免约1000万美元 [13] - 本季度实现约600万美元增量重组节约，预计2025财年末将实现年化1500万美元税前节约 [4] 股东回报 - 本季度通过股票回购和分红向股东返还4000万美元，其中2500万美元用于回购110万股普通股 [9][10] - 宣布季度现金股息每股0.20美元，将于2025年5月27日支付 [14] - 三年期2亿美元股票回购计划已累计回购230万股，总金额5500万美元 [10] 现金流与资本 - 年初至今经营活动现金流1.3亿美元，同比减少3300万美元，主要受营运资本变动影响 [7] - 自由运营现金流(FOCF)6300万美元，同比减少2100万美元，资本支出减少部分抵消营运资本影响 [7][31] - 预计2025财年资本支出约9000万美元，主要工作资本占比目标为销售额的32% [17] 行业与市场 - EMEA和美洲市场需求疲软导致销售额低于预期中点，关税政策不确定性影响业务 [2] - 通过定价策略覆盖原材料成本上涨和通胀压力，预计全年调整后EPS为1.30-1.45美元 [17] - 航空航天、国防、能源等终端市场仍保持韧性，公司持续优化产品组合应对市场波动 [19]