牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 伴随着上市公司2025年半年报披露完毕，创业板公司半年度的经营情况全部浮出水面。在今年上半年复杂多变的外部环境下，创业板公司 整体经营业绩明显改善，合计实现营业收入（以下简称营收）超2万亿元，实现归属于上市股东的净利润（以下简称净利润）超1500亿 元，同比增速分别超过9%和11%，领跑A股市场。 整体亮眼的经营业绩背后，创业板公司三大重点领域增长动能强劲。此外，业绩报告透露出几大重要趋势，例如海外多元化布局成效显 现、研发创新投入持续加大等。 营收、净利润增速领跑A股市场 截至8月31日，创业板1384家上市公司披露2025年半年度报告。数据显示，上半年创业板公司营收、净利润增速双双领跑A股市场。 从整体业绩看，创业板公司上半年收入规模稳步增长，合计实现营收2.05万亿元，平均营收为14.83亿元，同比增长9.03%；盈利水平显著 提升，合计实现净利润1505.42亿元，平均净利润为1.09亿元，同比增长11.18%，合计实现扣非后净利润1309.25亿元。 此外，创业板公司造血能力明显增强，平均实 ...

【导读】上半年 创业板公司 合计实现 营收 2.05 万亿元，净利润超 1500 亿元 从单季度业绩看，收入净利润环比增速亮眼。创业板公司2025年第二季度合计实现营收1.10 万亿元，平均实现营收7.93亿元，环比增长14.95%；合计实现净利润788.20亿元，平均实 现净利润0.57亿元，环比增长9.90%。 三大重点领域增长动能强劲 创业板主动融入经济社会发展大局，积极贯彻创新驱动发展战略，在先进制造、数字经济、 绿色低碳等重点领域汇聚超800家上市公司。 中国基金报记者 张燕北 伴随着上市公司2025年半年报披露完毕，创业板公司半年度的经营情况全部浮出水面。在今 年上半年复杂多变的外部环境下，创业板公司整体经营业绩明显改善，合计实现营业收入 （以下简称营收）超2万亿元，实现归属于上市股东的净利润（以下简称净利润）超1500亿 元，同比增速分别超过9%和11%，领跑A股市场。 整体亮眼的经营业绩背后，创业板公司三大重点领域增长动能强劲。此外，业绩报告透露出 几大重要趋势，例如海外多元化布局成效显现、研发创新投入持续加大等。 营收、净利润增速领跑A股市场 截至8月31日，创业板1384家上市公司披露20 ...

近日，继中国AOPA低空经济产业分会之后，又一低空经济领域重要平台——苏州低空经济产业联 合会落户姑苏区M+芯谷产业园。 据悉，苏州低空经济产业联合会由全市低空经济领域的153家重点企业、高等院校、科研院所共同 发起，会员单位门类覆盖低空制造、基础设施、技术研发、综合保障等低空产业链关键环节。其中，姑 苏区的苏州空中跳动信息科技有限公司当选理事单位，通途航空科技（苏州）有限公司等10家单位成为 会员单位。 位于虎丘街道的姑苏区M+芯谷产业园致力于打造低空经济发展集聚区，已入驻低空经济产业平台 及多家市级、区级领军企业。 ...

项目总体进展 - 2025年1-7月包头市411个工业重点项目总投资4394亿元 其中360个开复工项目完成投资971亿元 [1] - 6个旗县区包括东河区 九原区 石拐区 固阳县 土右旗 稀土高新区实现项目全部开复工 [1] - 稀土高新区 青山区 土右旗凭借投资完成量和完成率构成工业投资第一梯队 昆区展现存量项目加速转化势头 [1] 旗帜型产业集群 - 晶硅光伏产业42个项目开复工40个 完成投资258亿元 投资完成率66.1% [1] - 稀土产业67个项目开复工63个 完成投资86亿元 占全年计划53.6% 17个项目竣工投产 [1] - 风电装备产业9个项目开复工8个 完成投资11亿元 竣工项目3个 [1] 战新产业进展 - 新能源重卡及配套产业6个项目全部开工 投资完成率65.8% [2] - 氢能产业8个新建项目完成投资31亿元 高性能纤维材料产业11个开复工项目完成投资31亿元 半数计划落地 [2] - 储能产业32个开复工项目完成160亿元投资 氟材料产业2个续建项目完成7亿元投资 [2] 优势特色产业 - 钢铁产业31个项目开复工25个 完成45亿元投资 [2] - 铝产业20个项目全部开复工 投资完成率67.8% 竣工项目4个 [2] - 铜产业2个新建项目全部开工 投资完成率73.3% [2] 产业协同发展 - 采矿 消费品 基础设施等传统产业54个项目开复工43个 完成60亿元投资 完成率54.2% [2] - 低空飞行器制造 高端装备制造 新能源等其他战新产业116个项目开复工99个 完成229亿元投资 竣工16个项目 [2] 技术改造项目 - 包头市87个500万元以上技改项目开复工73个 完成投资32.5亿元 投资完成率48.1% [3] - 青山区技改项目投资完成率78.7% 东河区达到157.2% [3] 项目推进挑战 - 51个项目未实现开复工 资金短缺和订单不足制约部分项目进展 [5] - 包头市将聚焦10亿元以上大项目和下半年计划竣工项目 强化包联服务推动投产 [5] - 落实三在两找机制破解企业难题 抓住制造业新型技改城市试点机遇谋划储备2026年及十五五项目 [5]

快递物流 - 7月快递业务量增速保持在15%以上 但环比增幅收窄 [1][2] - 行业涨价共识已从产粮区向周边省市扩散 社保成本增加及旺季临近或推动全国普涨 [1][2] - 行业价格有望沿横向区域扩散和纵向涨价方式变化两个方向扩张 [2] 航空 - 暑运裸票价格同比下滑3.1% 含油价格同比下滑约6.0% 但8月以来同比变化渐趋好转 [3] - 长期行业供需格局向好不变 供给逻辑未因飞机订单传闻而破坏 [3] - 重点关注华夏航空 海航控股 中国国航H 中国东航H 吉祥航空 春秋航空 [3] 航运 - 8月油散市场展现出较强韧性 [4] - 散货市场在11-12月西非铁矿出货季和旺季来临后偏强概率较大 [4] - 海通发展和招商轮船作为A股唯二散货船东或有望受益 [4] 基础设施 - 交运基础设施板块估值波动率上升 中报盈利改善成为个股股价重要推动力 [5] - 公路关注二线标的估值重塑 港口关注唐山港 青岛港等腹地经济发达区域港口及招商港口 [5] - 广深铁路核心站点改造方案初步落地打开中长期成长空间 [5]

核心业绩表现 - 第二季度调整后净利润为9720万美元或每股488美元 低于去年同期的9970万美元或每股491美元 但超出市场预期的每股472美元 [2] - 第二季度营收为10505亿美元 同比增长1% 超出市场预期的10388亿美元 [2] - 公司上调2025年每股收益指引至1750-1950美元 较此前1720-1880美元的预测区间有所提升 [6] 业务分部表现 - 基础设施板块营收7631亿美元 略低于预期的7671亿美元 其中公用事业销售因量价齐升而增长 电信销售受益于运营商资本支出计划 太阳能销售因销量下降大幅下滑 照明、交通和涂料销售受国际市场需求疲软影响而下降 [3] - 农业板块营收2875亿美元 同比增长29% 超出预期的2698亿美元 其中EMEA地区和巴西国际销售强劲增长 北美灌溉设备销售因风暴相关替换需求减少和农业市场疲软而下降 [4] 财务状况与资本配置 - 截至2025年6月28日的26周内 经营活动现金流达2327亿美元 [5] - 第二季度末现金及等价物为2085亿美元 [5] - 当季通过股票回购和股息向股东返还1136亿美元 [5] - 资本支出投资3200万美元用于增长计划 [5] - 预计2025年资本支出在14-16亿美元区间 [6] 市场表现与估值 - 过去一个月股价上涨16% 表现优于标普500指数 [1] - 公司增长评分获A级 价值评分获B级（位列前40%） 动量评分仅为C级 [8] - 综合VGM评分达到A级 [9] - 获Zacks二级买入评级 预计未来几个月将带来高于平均水平的回报 [10] 业绩展望 - 预计2025年净销售额在40-42亿美元之间 [6] - 预计有效税率约为26% [6] - 分析师预估呈现上升趋势 [7][10]

经济政策导向 - 国务院第九次全体会议强调巩固经济回升势头并完成全年目标任务 [1] - 政策部署聚焦激发消费潜力、扩大有效投资及稳定就业保障民生 [1] - 宏观政策将提升实施效能以增强针对性和有效性 [2] 消费市场表现与措施 - 7月国家级夜间文化和旅游消费集聚区客流量达3.25亿人次同比增长7% [1][4] - 社会消费品零售总额7月同比增长3.7%较前值放缓1.1个百分点 [2] - 系统清理消费限制措施并加快培育服务消费和新型消费 [3][4] 投资动态与政策支持 - 1-7月全国固定资产投资同比增长1.6%涨幅较1-6月回落1.2个百分点 [2] - 民间项目投资（扣除房地产开发）增长3.9%其中住宿餐饮业投资增长19.6% [5] - 中央预算内投资7350亿元基本下达完毕以带动社会投资 [5] 房地产政策调整 - 采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势并推进城市更新 [1][6] - 多地优化楼市政策如北京放宽五环外购房限制和天津公积金支付首付 [6] - 城市更新和城中村改造成为推动高质量发展的重点内容 [7] 民间投资与改革 - 民营经济促进法实施及司法保障意见出台提振民企信心 [4] - 基础设施民间投资增长8.8%文化体育娱乐业投资增长8.1% [5] - 通过改革提升民间投资空间和预期收益率 [4]

经济数据表现 - 7月消费增速降至3.7%，较前期放缓1.1个百分点 [1][3] - 投资涨幅回落至1.6%，民间投资增长3.9%，住宿餐饮行业增长19.6%，基础设施增长8.8%，制造业增长5.0% [1][3] - 工业增加值增速放缓，显示经济短期承压 [1] 政策应对措施 - 国务院会议提出系统清理限制性措施，培育新型消费（夜间经济、首发经济、银发经济），7月夜间客流量达3.25亿人次，同比增长7% [3] - 政府投资加速落地，两重建设项目下达8000亿元，中央预算内投资7350亿元基本到位，旨在激活民间资本 [3] - 房地产政策聚焦"止跌回稳"，通过城市更新、城中村改造释放改善性需求，北京、天津、海南等地已出台楼市新政 [5] 行业增长动力 - 消费领域潜力仍存，夜间经济等新业态成为政策重点扶持方向 [3] - 投资领域呈现分化，住宿餐饮和基础设施增速显著高于制造业 [3] - 房地产行业政策转向稳定市场，强调"好房子、好小区、好社区"建设，推动城市高质量发展 [5] 经济整体展望 - 政策组合拳围绕消费拉动、投资带动、民间活力激发、房地产稳定展开，形成"四驾马车"驱动 [5] - 关键变量包括居民收入与消费信心、民间投资活力、政府投资带动效应、房地产市场稳定及城市更新落实 [5] - 短期波动不改经济底盘稳固，国内大循环为下半年提供支撑 [6]

宏观政策动向 - 国务院会议强调巩固经济回升势头 努力完成全年目标 部署消费潜力激发 有效投资扩大 就业民生保障等措施 [3] - 7月经济数据受极端天气冲击 社零 固投 工业增加值增速均放缓 社零同比增3 7%较前值降1 1个百分点 1-7月固投同比增1 6%较1-6月降1 2个百分点 [5][6] - 政策将增强针对性 通过国内大循环稳定性对冲国际不确定性 5月和7月已两次部署国内大循环战略 [6] 消费与投资布局 - 消费领域将系统清理限制性措施 培育服务消费 新型消费 暑期夜间经济客流量达3 25亿人次同比增7% [7][9] - 投资重点转向民生服务领域 1-7月民间项目投资(不含地产)增3 9% 住宿餐饮业民间投资增19 6% 基建民间投资增8 8% [10] - 政府投资工具加速落地 8000亿元"两重"建设项目和7350亿元中央预算内投资已基本下达 [10] 房地产政策方向 - 会议明确采取有力措施巩固地产市场止跌回稳 推进城中村改造释放改善性需求 北京 天津 海南等地已出台新政 [11][12] - 城市更新成为政策核心 住建部强调构建房地产发展新模式 优化住房供应体系 推进"四好"建设 [14] - 专家预计上海 深圳可能跟进北京政策 专项债支持存量房收储等政策将加速落地 [12][13]

宏观政策方向 - 国务院第九次全体会议强调巩固经济回升势头并完成全年经济社会发展目标任务 [2] - 政策部署聚焦持续激发消费潜力 加力扩大有效投资 更大力度稳定就业保障民生 [1][2] - 采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 结合城市更新推进城中村和危旧房改造 [2][7] 经济表现与挑战 - 上半年中国经济实现5.3%增速 但7月受极端天气等因素冲击致消费投资等指标放缓 [3] - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7% 较前值放缓1.1个百分点 为年内最低增速 [3] - 1-7月全国固定资产投资同比增长1.6% 涨幅较1-6月回落1.2个百分点 [3] 消费领域部署 - 系统清理消费领域限制性措施 加快培育服务消费和新型消费等新增长点 [4] - 7月国家级夜间文旅消费集聚区客流量达3.25亿人次 同比增长7% [5] - 扩消费需通过体制机制调整保障居民收入和社会保障体系 [5] 投资领域部署 - 发挥重大工程引领作用 适应需求变化投资于人和民生 积极促进民间投资 [4] - 1-7月民间项目投资（扣除房地产开发）增长3.9% 住宿餐饮业投资增19.6% [6] - 8000亿元"两重"建设项目清单和7350亿元中央预算内投资已基本下达完毕 [6] 房地产政策 - 各地持续优化楼市政策 如北京取消五环外限购 天津推行公积金付首付 海南收购存量房作保障房 [7] - 城市更新成为推动高质量发展重点 下半年配套政策有望加速落地 [8] - 需一体推进好房子好小区好社区好城区建设 满足刚性和改善型住房需求 [8] 民间投资支持 - 民营经济促进法实施及最高法25条意见从市场准入融资产权保护等方面提供司法保障 [5] - 基础设施民间投资增长8.8% 文化体育娱乐业投资增8.1% 制造业投资增5.0% [6] - 通过财政货币政策发力提升民间投资预期收益率和空间 [5]