文章核心观点 - 二手车零售商CarMax公司第四季度业绩令人失望，股价暴跌，还推迟长期财务目标 [1] 公司业绩与目标 - 公司第四季度业绩令人失望，还推迟长期财务目标，预计2026 - 2030年每年零售和批发销量超200万辆，此前目标为2026年达成 [1] 股价表现 - 截至最新数据，KMX股价下跌12%，至69.75美元，处于2月以来最低水平，较4月以来下跌20.4%，年初至今下跌9.6% [2] 期权交易 - 今日期权交易中看跌期权成交量超过看涨期权，已成交17000份看跌期权和7045份看涨期权，整体期权成交量是日均的4.8倍，4月12日执行价70美元的看跌期权最受欢迎且有新头寸建立 [3] 卖空情况 - 因股价波动，KMX今日被列入短期卖空限制名单，空头持仓占流通股的12.2%，按平均交易速度，空头回补需超11天 [4]

公司介绍 - 公司为Proactive，金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容，所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - 公司新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 业务范围 - 公司是中小型股市场专家，也会让社区及时了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资报道，内容吸引积极的个人投资者 [3] - 公司团队提供涵盖市场的新闻和独特见解，包括但不限于生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [4] 技术应用 - 公司一直积极采用技术 [5] - 公司人类内容创作者经验丰富，团队也会使用技术辅助和优化工作流程 [6] - 公司有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [7] 员工介绍 - Josh Lamb 2022年夏从肯特大学历史专业毕业后，同年加入Proactive英国编辑团队担任记者，报道过能源公司、航空业以及经济、社会和治理问题 [1]

CarMax Inc业绩表现 - CarMax Inc在第四季度报告盈利后下跌近10%，Wedbush证券分析师表示这可能是一个购买机会[1] - CarMax Inc在财政第四季度的业绩未达到街头预期[2] - CarMax Inc表示预计到本年代末才能开始每年销售超过200万辆车，之前的目标是在2026年实现[3] 分析师评级和展望 - 分析师Seth Basham继续给予CarMax股票“表现优异”的评级，并将其价格目标提高至100美元，预计未来有大约40%的上涨空间[4] - Wedbush分析师相信这家总部位于里士满的公司将在今年实现正面单位增长，因为宏观背景持续改善[8] - Seth Basham看好CarMax股票，因为他预计正常化的CAF指标将在未来几个月至2026年带来盈利上涨，SG&A杠杆以及持续的GPU水平也将成为零售股票的积极催化剂[7] 投资建议 - Basham建议投资CarMax Inc，即使目前该公司不支付股息收益。RBC Capital的分析师本周也重申了对$KMX的“表现优异”评级[9]

财务表现 - CarMax第四季度净营收为56亿美元，较去年同期下降1.7%[2] - 零售二手车销量增长1.3%，零售二手车毛利为每辆2251美元[2] - CarMax Auto Finance (CAF)收入为1.473亿美元，同比增长18.9%[3] - 每股稀释净收益为0.32美元，较去年同期0.44美元下降[4] - 总体零售和批发二手车销量下降0.9%[6] - 零售二手车销售收入下降0.7%，平均零售售价每辆下降约600美元[7] - 批发车辆销量下降4.0%，平均批发售价每辆下降约250美元[8] 业务表现 - 在线交易收入占净收入的约30%[11] CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日业绩 - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车销售量同比增长0.1%[31] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车销售收入同比下降2.0%[31] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的CAF渠道二手车融资渗透率为44.8%[32] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的SG&A费用占毛利的比例为99.1%[36] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车毛利为387.3百万美元，同比增长0.1%[34] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车毛利每单位为2,251美元，同比增长8.6%[35] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的CAF收入为147.3百万美元，同比增长2.6%[38] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的净利润为50.3百万美元，同比下降27.2%[39] CarMax公司财务状况 - CarMax公司将于2024年六月二十一日发布2025财年第一季度财报[42] - CarMax公司提醒读者，本发布中的非历史事实性陈述属于前瞻性声明[45] CarMax, Inc.2024年第一季度财务数据 - 上市公司CarMax, Inc.在2024年第一季度的销售和营业收入为5,626,603千美元，较去年同期的5,722,493千美元略有下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的净利润为50,268千美元，较去年同期的69,012千美元有所下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的二手车销售额为4,497,588千美元，占总销售额的79.9%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的批发车辆销售额为974,260千美元，占总销售额的17.3%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的其他销售和收入为154,755千美元，占总销售额的2.8%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的毛利为586,191千美元，毛利率为10.4%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的CarMax汽车金融收入为147,267千美元，占总收入的2.6%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的利润前税为65,511千美元，较去年同期的82,634千美元有所下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的基本每股净收益为0.32美元，较去年同期的0.44美元有所下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的现金及现金等价物为574,142千美元，较去年同期的314,758千美元有所增加[51]

文章核心观点 - 汽车零售商CarMax将于4月11日盘前公布2024财年第四季度财报，市场对其盈利和营收有预期，同时分析了影响业绩的因素，还提及盈利预测模型及同行发布的财报情况 [1] CarMax业绩情况 - 2024财年第三季度，公司调整后每股收益52美分，超Zacks共识预期的42美分，较去年同期的24美分有所改善；营收61.49亿美元，未达Zacks共识预期的62.78亿美元，同比下降5.5%；过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为45.14% [2] - Zacks对CarMax 2024财年第四季度每股收益的共识预期在过去30天内上调2美分，预计同比增长2.3%；对季度营收的共识预期显示同比增长1.1% [3] CarMax业绩影响因素 - 2024财年第四季度，公司预计总销量增长及平均售价提高将推动营收增长，预计二手车和批发车销量分别为176,330辆和133,305辆，高于去年同期；二手车和批发车平均售价分别为26,899美元和8,512美元，高于去年同期；预计二手车净销售额为47.4亿美元，同比增长4.7%，批发车季度净销售额为11.3亿美元，高于去年同期的10.3亿美元 [4][5][6] - 2024财年第四季度，公司预计零售每单位毛利低于去年同期，每单位营销费用高于去年同期，这可能会对利润率造成压力；2024财年下半年资本支出高于上半年，可能会影响第四季度现金流 [7][8] CarMax盈利预测 - 公司的盈利预测模型此次不能明确预测CarMax盈利超预期，因其盈利ESP为 -5.88%，且Zacks排名为3（持有） [9][10][11] 同行业绩情况 - O’Reilly于2月7日公布2023年第四季度财报，调整后每股收益9.26美元，超Zacks共识预期的9.07美元，较上一年度季度增长；季度营收38.32亿美元，略低于共识预期的38.38亿美元，但同比增长5.2%；2024年，预计总营收在168 - 171亿美元之间，每股收益在41.05 - 41.55美元之间，同店销售增长在3 - 5%之间，自由现金流在18 - 21亿美元之间，资本支出在9 - 10亿美元之间，计划今年开设190 - 200家门店 [13][14][15] - AutoZone于2月27日公布2024财年第二季度财报，每股收益28.89美元，同比增长17.2%，超Zacks共识预期的26.08美元；净销售额增长4.6%至38.6亿美元，略超Zacks共识预期的38.5亿美元；毛利润从去年同期的19.3亿美元增至20.8亿美元；截至2024年2月10日，现金及现金等价物为3.041亿美元，高于2023年8月26日的2.771亿美元；总债务为86.3亿美元，高于2023年8月26日的7670万美元；在2024财年第二季度，根据股票回购计划回购了84,000股普通股，花费2.238亿美元，平均每股价格为2,676美元 [16][17]

文章核心观点 华尔街分析师预计CarMax即将发布的季度报告中每股收益为0.45美元，同比增长2.3%，营收预计为57.9亿美元，同比增长1.1%，同时给出了该公司一些关键指标的平均估计，并提及过去一个月其股价表现及Zacks排名情况 [1][19] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益0.45美元，同比增长2.3% [1] - 预计营收57.9亿美元，同比增长1.1% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向上修正3.2% [2] 关键指标平均估计 净销售额 - 批发车辆净销售额预计10.5亿美元，同比增长2.3% [7] - 二手车净销售额预计45.7亿美元，同比增长0.9% [8] - 其他净销售额预计1.5777亿美元，同比下降1.8% [9] 其他销售和收入 - 延长保护计划收入预计9800万美元，同比下降6% [10] 单位毛利 - 二手车单位毛利预计2255.06美元，去年同期为2277美元 [11] - 批发车辆单位毛利预计1055.19美元，去年同期为1187美元 [12] 店铺数量 - 总店铺数量预计245家，去年同期为240家 [12] 每辆车零售收入 - 批发车辆每辆车零售收入预计8310美元，去年同期为8300美元 [13] - 二手车每辆车零售收入预计26280美元，去年同期为26600美元 [16][17] 单位销量 - 批发车辆单位销量预计125674辆，去年同期为120330辆 [14] - 二手车单位销量预计173666辆，去年同期为169884辆 [15] - 总车辆单位销量预计299340辆，去年同期为290214辆 [16] 股价表现与排名 - 过去一个月CarMax股价回报率为 -0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.6% [19] - 基于Zacks排名 3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [19]

文章核心观点 - 华尔街预计CarMax在2024年2月季度财报中营收增长带动盈利同比增加，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素有助于投资决策 [1][16][18] 盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益0.45美元，同比增长2.3%，营收预计为57.9亿美元，同比增长1.1% [4] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调3.15%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但单个分析师预期修正方向未必反映在总体变化中 [5][6] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利超预期可能性，正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时，股票近70%概率盈利超预期，负的Earnings ESP不能表明盈利不及预期 [7][9][10] - CarMax最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -5%，当前Zacks评级为3，难以确定其能否超预期盈利 [12][13] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达到共识估计的程度，CarMax上一季度预期每股收益0.42美元，实际0.52美元，超预期23.81%，过去四个季度三次超预期 [14][15] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks评级，利用Earnings ESP筛选器选股 [16][17] - CarMax作为盈利超预期候选者缺乏吸引力，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [18]

合作关系 - NJ/NY Gotham FC 和 CarMax 宣布新的合作伙伴关系，CarMax 成为了 Gotham FC 的主要合作伙伴[1] - CarMax 承诺通过合作倡导女性体育，并将在球衣上展示其品牌标志[2] - CarMax 将继续支持 Gotham FC 的常规赛、比赛最佳球员等活动，并与球队合作举办社区活动[3] 女性赋权 - CarMax 与 New York Liberty 合作推出了 "Pass Her The Torch" 商品，强调女性赋权和互相支持的精神[4]

股市表现 - 股市在2024年初出现低迷，尽管美联储可能会降息等基本面因素，但大多数股票仍在抛售[1] - 投资者积极寻找赚钱机会，短线挤压成为应对当前环境的可能策略之一[2] - 短线挤压作为一种投资策略日益受到关注，多名投资者押注股票下跌，迫使退出头寸，导致股价飙升[3]

公司概况 - CarMax是美国最大的二手车零售商，经营两个报告部门：CarMax销售业务和CarMax汽车金融（“CAF”）[106] 财务数据 - 在2024财年的前九个月，CarMax的净销售和营业收入为209.09亿美元，同比下降12.7%[112][112] - CarMax的净利润在2024财年的前九个月增长了3.2%，达到4.289亿美元[112] - 公司的主要流动性来源包括运营资金、非追索融资工具的收益以及通过循环信贷设施或其他融资来源的借款[115] 销售情况 - 在线零售销售占比为14%，同比增长3%[112] - CarMax的二手车销量在可比店铺中下降了8.5%[112] - CarMax的批发车销量同比下降了7.3%[112] 全渠道销售 - 公司预计在线和全渠道销售将随时间增长，目标是无论是线上、线下还是线上和线下结合，都能提供最佳体验[117] - 公司相信全渠道已经为业务带来了直接好处，包括推动零售客户增长、提高网站流量、提高销售成本效率指标等[118] 贷款业务 - CAF在2023年11月30日为其管理的总额为175.1亿美元的应收汽车贷款组合提供了约110万个客户账户的服务[110] - CAF的收入主要反映了汽车贷款应收款项所产生的利息和费用收入，减去用于资助这些应收款项的债务所产生的利息费用[110] 公司发展 - 公司的长期目标包括到2026财年通过零售和批发渠道销售200万至240万辆车，实现330亿至450亿美元的营收，并将在2025年底前将其在0至10年车龄二手车市场的全国份额增长至5%以上[127] - 预计在2024财年开设6家新店，包括纽约大都会市场的两家店铺，洛杉矶和芝加哥市场各一家店铺，以及在亚特兰大大都会市场开设我们的第一个独立翻新中心[189]