财务表现 - CarMax第四季度净营收为56亿美元，较去年同期下降1.7%[2] - 零售二手车销量增长1.3%，零售二手车毛利为每辆2251美元[2] - CarMax Auto Finance (CAF)收入为1.473亿美元，同比增长18.9%[3] - 每股稀释净收益为0.32美元，较去年同期0.44美元下降[4] - 总体零售和批发二手车销量下降0.9%[6] - 零售二手车销售收入下降0.7%，平均零售售价每辆下降约600美元[7] - 批发车辆销量下降4.0%，平均批发售价每辆下降约250美元[8] 业务表现 - 在线交易收入占净收入的约30%[11] CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日业绩 - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车销售量同比增长0.1%[31] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车销售收入同比下降2.0%[31] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的CAF渠道二手车融资渗透率为44.8%[32] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的SG&A费用占毛利的比例为99.1%[36] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车毛利为387.3百万美元，同比增长0.1%[34] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的二手车毛利每单位为2,251美元，同比增长8.6%[35] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的CAF收入为147.3百万美元，同比增长2.6%[38] - CarMax公司2024年二月二十九日或二十八日的净利润为50.3百万美元，同比下降27.2%[39] CarMax公司财务状况 - CarMax公司将于2024年六月二十一日发布2025财年第一季度财报[42] - CarMax公司提醒读者，本发布中的非历史事实性陈述属于前瞻性声明[45] CarMax, Inc.2024年第一季度财务数据 - 上市公司CarMax, Inc.在2024年第一季度的销售和营业收入为5,626,603千美元，较去年同期的5,722,493千美元略有下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的净利润为50,268千美元，较去年同期的69,012千美元有所下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的二手车销售额为4,497,588千美元，占总销售额的79.9%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的批发车辆销售额为974,260千美元，占总销售额的17.3%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的其他销售和收入为154,755千美元，占总销售额的2.8%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的毛利为586,191千美元，毛利率为10.4%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的CarMax汽车金融收入为147,267千美元，占总收入的2.6%[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的利润前税为65,511千美元，较去年同期的82,634千美元有所下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的基本每股净收益为0.32美元，较去年同期的0.44美元有所下降[50] - CarMax, Inc.在2024年第一季度的现金及现金等价物为574,142千美元，较去年同期的314,758千美元有所增加[51]

文章核心观点 - 汽车零售商CarMax将于4月11日盘前公布2024财年第四季度财报，市场对其盈利和营收有预期，同时分析了影响业绩的因素，还提及盈利预测模型及同行发布的财报情况 [1] CarMax业绩情况 - 2024财年第三季度，公司调整后每股收益52美分，超Zacks共识预期的42美分，较去年同期的24美分有所改善；营收61.49亿美元，未达Zacks共识预期的62.78亿美元，同比下降5.5%；过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为45.14% [2] - Zacks对CarMax 2024财年第四季度每股收益的共识预期在过去30天内上调2美分，预计同比增长2.3%；对季度营收的共识预期显示同比增长1.1% [3] CarMax业绩影响因素 - 2024财年第四季度，公司预计总销量增长及平均售价提高将推动营收增长，预计二手车和批发车销量分别为176,330辆和133,305辆，高于去年同期；二手车和批发车平均售价分别为26,899美元和8,512美元，高于去年同期；预计二手车净销售额为47.4亿美元，同比增长4.7%，批发车季度净销售额为11.3亿美元，高于去年同期的10.3亿美元 [4][5][6] - 2024财年第四季度，公司预计零售每单位毛利低于去年同期，每单位营销费用高于去年同期，这可能会对利润率造成压力；2024财年下半年资本支出高于上半年，可能会影响第四季度现金流 [7][8] CarMax盈利预测 - 公司的盈利预测模型此次不能明确预测CarMax盈利超预期，因其盈利ESP为 -5.88%，且Zacks排名为3（持有） [9][10][11] 同行业绩情况 - O’Reilly于2月7日公布2023年第四季度财报，调整后每股收益9.26美元，超Zacks共识预期的9.07美元，较上一年度季度增长；季度营收38.32亿美元，略低于共识预期的38.38亿美元，但同比增长5.2%；2024年，预计总营收在168 - 171亿美元之间，每股收益在41.05 - 41.55美元之间，同店销售增长在3 - 5%之间，自由现金流在18 - 21亿美元之间，资本支出在9 - 10亿美元之间，计划今年开设190 - 200家门店 [13][14][15] - AutoZone于2月27日公布2024财年第二季度财报，每股收益28.89美元，同比增长17.2%，超Zacks共识预期的26.08美元；净销售额增长4.6%至38.6亿美元，略超Zacks共识预期的38.5亿美元；毛利润从去年同期的19.3亿美元增至20.8亿美元；截至2024年2月10日，现金及现金等价物为3.041亿美元，高于2023年8月26日的2.771亿美元；总债务为86.3亿美元，高于2023年8月26日的7670万美元；在2024财年第二季度，根据股票回购计划回购了84,000股普通股，花费2.238亿美元，平均每股价格为2,676美元 [16][17]

文章核心观点 华尔街分析师预计CarMax即将发布的季度报告中每股收益为0.45美元，同比增长2.3%，营收预计为57.9亿美元，同比增长1.1%，同时给出了该公司一些关键指标的平均估计，并提及过去一个月其股价表现及Zacks排名情况 [1][19] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益0.45美元，同比增长2.3% [1] - 预计营收57.9亿美元，同比增长1.1% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向上修正3.2% [2] 关键指标平均估计 净销售额 - 批发车辆净销售额预计10.5亿美元，同比增长2.3% [7] - 二手车净销售额预计45.7亿美元，同比增长0.9% [8] - 其他净销售额预计1.5777亿美元，同比下降1.8% [9] 其他销售和收入 - 延长保护计划收入预计9800万美元，同比下降6% [10] 单位毛利 - 二手车单位毛利预计2255.06美元，去年同期为2277美元 [11] - 批发车辆单位毛利预计1055.19美元，去年同期为1187美元 [12] 店铺数量 - 总店铺数量预计245家，去年同期为240家 [12] 每辆车零售收入 - 批发车辆每辆车零售收入预计8310美元，去年同期为8300美元 [13] - 二手车每辆车零售收入预计26280美元，去年同期为26600美元 [16][17] 单位销量 - 批发车辆单位销量预计125674辆，去年同期为120330辆 [14] - 二手车单位销量预计173666辆，去年同期为169884辆 [15] - 总车辆单位销量预计299340辆，去年同期为290214辆 [16] 股价表现与排名 - 过去一个月CarMax股价回报率为 -0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.6% [19] - 基于Zacks排名 3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [19]

文章核心观点 - 华尔街预计CarMax在2024年2月季度财报中营收增长带动盈利同比增加，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素有助于投资决策 [1][16][18] 盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益0.45美元，同比增长2.3%，营收预计为57.9亿美元，同比增长1.1% [4] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调3.15%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但单个分析师预期修正方向未必反映在总体变化中 [5][6] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利超预期可能性，正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时，股票近70%概率盈利超预期，负的Earnings ESP不能表明盈利不及预期 [7][9][10] - CarMax最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -5%，当前Zacks评级为3，难以确定其能否超预期盈利 [12][13] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达到共识估计的程度，CarMax上一季度预期每股收益0.42美元，实际0.52美元，超预期23.81%，过去四个季度三次超预期 [14][15] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks评级，利用Earnings ESP筛选器选股 [16][17] - CarMax作为盈利超预期候选者缺乏吸引力，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [18]

合作关系 - NJ/NY Gotham FC 和 CarMax 宣布新的合作伙伴关系，CarMax 成为了 Gotham FC 的主要合作伙伴[1] - CarMax 承诺通过合作倡导女性体育，并将在球衣上展示其品牌标志[2] - CarMax 将继续支持 Gotham FC 的常规赛、比赛最佳球员等活动，并与球队合作举办社区活动[3] 女性赋权 - CarMax 与 New York Liberty 合作推出了 "Pass Her The Torch" 商品，强调女性赋权和互相支持的精神[4]

股市表现 - 股市在2024年初出现低迷，尽管美联储可能会降息等基本面因素，但大多数股票仍在抛售[1] - 投资者积极寻找赚钱机会，短线挤压成为应对当前环境的可能策略之一[2] - 短线挤压作为一种投资策略日益受到关注，多名投资者押注股票下跌，迫使退出头寸，导致股价飙升[3]

公司概况 - CarMax是美国最大的二手车零售商，经营两个报告部门：CarMax销售业务和CarMax汽车金融（“CAF”）[106] 财务数据 - 在2024财年的前九个月，CarMax的净销售和营业收入为209.09亿美元，同比下降12.7%[112][112] - CarMax的净利润在2024财年的前九个月增长了3.2%，达到4.289亿美元[112] - 公司的主要流动性来源包括运营资金、非追索融资工具的收益以及通过循环信贷设施或其他融资来源的借款[115] 销售情况 - 在线零售销售占比为14%，同比增长3%[112] - CarMax的二手车销量在可比店铺中下降了8.5%[112] - CarMax的批发车销量同比下降了7.3%[112] 全渠道销售 - 公司预计在线和全渠道销售将随时间增长，目标是无论是线上、线下还是线上和线下结合，都能提供最佳体验[117] - 公司相信全渠道已经为业务带来了直接好处，包括推动零售客户增长、提高网站流量、提高销售成本效率指标等[118] 贷款业务 - CAF在2023年11月30日为其管理的总额为175.1亿美元的应收汽车贷款组合提供了约110万个客户账户的服务[110] - CAF的收入主要反映了汽车贷款应收款项所产生的利息和费用收入，减去用于资助这些应收款项的债务所产生的利息费用[110] 公司发展 - 公司的长期目标包括到2026财年通过零售和批发渠道销售200万至240万辆车，实现330亿至450亿美元的营收，并将在2025年底前将其在0至10年车龄二手车市场的全国份额增长至5%以上[127] - 预计在2024财年开设6家新店，包括纽约大都会市场的两家店铺，洛杉矶和芝加哥市场各一家店铺，以及在亚特兰大大都会市场开设我们的第一个独立翻新中心[189]

业绩总结 - CarMax第三季度总销售额为61亿美元，较去年同期下降5%[11] - 第三季度零售业务总销量下降2.9%，二手车销量同比下降4.1%[11] - 第三季度零售业务二手车毛利每辆车为2277美元，与去年持平[12] - 第三季度批发业务总销量同比增长7.7%[12] - 第三季度批发业务每辆车毛利为961美元，与去年持平[13] - 第三季度自购车辆中约有70%来自在线即时评估体验[14] - 第三季度约14%的零售销量来自线上，52%的零售销量来自全渠道销售[15] - CarMax Auto Finance第三季度收入为1.49亿美元，略低于去年同期的1.52亿美元[16] - 第三季度净每股收益为0.52美元，较去年同期的0.24美元增长[18] - 第三季度总毛利为6.13亿美元，较去年同期增长6%[19] 新技术研发 - 公司相信二手车行业的消费者将越来越倾向于具有数字进展的能力[39] 市场扩张和并购 - 公司表示，批发业务的增长主要受到产品创新和市场动态的影响[61] - 公司表示，尽管行业仍面临挑战，但看到了一些鼓舞人心的迹象，包括市场份额的增长和潜在的市场需求[67] 未来展望 - 公司预测2021年第3季度和第4季度的趋势可能会转负[72][73] - 公司预计净利润率将稳定在5.9%左右[86][87] 其他新策略 - 公司已经在各个部门进行了近10%的人员减少，包括客户体验中心、业务办公室和销售顾问[92][94] - 公司在控制开销和提高效率方面取得了进展[95][96]

文章核心观点 - 二手车零售商CarMax第三财季轻松超越盈利预期，恢复股票回购计划，推动股价上涨 [3][6][7] 公司业绩表现 - 截至11月30日的第三财季，公司收入同比下降5.5%至61.5亿美元，未达分析师预期的63亿美元 [8] - 公司净利润同比增长超一倍至8200万美元，即每股0.52美元，远超华尔街预期的每股0.41美元 [8] - 公司批发业务表现强劲，批发销量同比增长7.7%，每单位平均毛利稳定在961美元；零售二手车销量下降2.9%，零售毛利与去年同期持平，为2277美元 [11] 公司策略举措 - 近几个季度，公司通过降低销售、一般和行政费用，改善汽车金融部门的信贷组合，以及保持每辆车的强劲毛利来实现盈利最大化 [9] 股票回购情况 - 公司在暂停一年后于第三财季恢复股票回购计划，本季度回购64.85万股普通股，花费4190万美元 [12] - 目前回购授权下还剩24.1亿美元可用，而公司当前市值为125亿美元 [12][13] 未来展望 - 公司未提供具体的前瞻性收入或盈利指引，但鉴于其盈利超预期、业务趋势向好以及大规模的回购授权，股价今日上涨不足为奇 [13]

营收情况 - CarMax, Inc. 第三季度净营收为61亿美元，同比下降5.5%[1] - 总毛利为6.129亿美元，较去年同期增长6.3%[9] - 二手车毛利为397.9百万美元和1,364.6百万美元，同比分别下降1.2%和6.6%[29][32] 销售情况 - 零售二手车销量下降2.9%，可比店铺二手车销量下降4.1%[1] - 批发车辆销量同比增加7.7%[1] - 公司在2023财年销售了约810,000辆二手车和590,000辆批发车辆[39] 财务状况 - 每股稀释净收益为$0.52，较去年同期的$0.24有所增长[3] - CAF的贷款损失准备金占管理账户应收款项的比例为2.92%，较2023年8月31日的3.08%有所下降[14] - 公司在2023财年的净收入为82.0百万美元，每股摊薄收益为0.52美元[37][44]