公司声明与法律纠纷 - Kroger公司强烈反驳Albertsons的指控 认为这些指控毫无根据 尤其是在合并过程中Albertsons多次故意违反协议并干扰进程 [1] - Kroger公司认为Albertsons试图转移责任 并寻求支付合并的违约金 但Kroger认为Albertsons无权获得这笔费用 [2] - Kroger公司表示将在法庭上回应这些毫无根据的指控 并强调在监管过程中竭尽全力维护合并协议 [2] 公司团队与未来计划 - Kroger公司对团队在合并过程中表现出的高度诚信和承诺感到自豪 [3] - Kroger公司对其价值创造模式充满信心 认为这将推动可持续增长 董事会正在评估下一步行动 以服务于客户和员工的利益 并为股东创造价值 [3] 公司背景与使命 - Kroger公司致力于其使命 即“滋养人类精神” 拥有近50万名员工 每天为超过1100万客户提供服务 通过无缝的数字购物体验和各种零售食品商店 为美国提供食品灵感和提升 并计划到2025年创建零饥饿零浪费社区 [4]

文章核心观点 - 阿尔伯森公司正式终止与克罗格公司250亿美元的合并计划并起诉对方，称其违反合同未履行承诺，克罗格则称指控毫无根据 [1][2] 事件进展 - 周三阿尔伯森正式终止与克罗格的合并计划并起诉对方，此前一天法官已阻止该合并计划 [1][2] 双方争议 - 阿尔伯森称克罗格违反合并协议，多次拒绝剥离反垄断审批所需资产、无视监管反馈、拒绝更合适的剥离买家且不与己方合作，损害了股东、员工和消费者利益 [2] - 克罗格称诉讼指控毫无根据，是阿尔伯森试图推卸责任并索要不应得的分手费 [2] - 两家公司在谁承担合并相关法律费用以及是否支付分手费上存在分歧 [3] 费用诉求 - 阿尔伯森称应获得6亿美元终止费及其他补偿，以弥补为合并投入的多年时间和数亿美元成本，以及因克罗格行为所受的影响 [4] - 克罗格拒绝向阿尔伯森支付费用，并表示期待在法庭回应指控 [4] 股价表现 - 周三早盘阿尔伯森和克罗格股价分别上涨约1%和2% [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度出售Kroger Specialty Pharmacy业务，售价4.64亿美元，使公司第三季度总销售额减少约3.4亿美元，预计未来年化销售额将降低约30亿美元，该业务低利润率，出售后提高了公司毛利率和运营管理成本率，对运营利润无重大影响 [33][34] - 剔除燃料后同店销售额增长2.3%，受强劲的药房和数字销售带动，总家庭数和忠诚家庭数增加 [35][36] - 毛利率为22.9%，剔除燃料后的FIFO毛利率同比提高51个基点，高于预期，主要归因于Kroger Specialty Pharmacy业务出售、自有品牌表现和成本降低，部分被药房利润率下降抵消 [41] - 剔除燃料和调整项目后，OG&A率提高22个基点，主要受Kroger Specialty Pharmacy业务出售和激励计划成本增加影响，部分被成本节约举措抵消，若剔除相关因素，OG&A率与去年同期基本持平 [42] - 第三季度LIFO费用为400万美元，去年同期为2900万美元，因预计同比通胀率降低 [44] - 调整后FIFO运营利润为10.2亿美元，调整后每股摊薄收益为0.98美元，同比增长3% [44] - 燃料销售和盈利能力较去年同期显著下降，因每加仑平均零售价格降低和销售量减少 [45][46] - 第三季度通胀率较第二季度略有下降，维持在1%左右，预计第四季度保持稳定 [46] - 第三季度末，公司净总债务与调整后EBITDA比率为1.21%，目标范围为2.3% - 2.5% [49] - 公司缩小了全年剔除燃料后同店销售额、调整后FIFO运营利润和调整后每股收益的指引范围，预计全年剔除燃料后同店销售额在1.2% - 1.5%之间，调整后FIFO运营利润在46亿 - 47亿美元之间，调整后每股摊薄收益在4.35 - 4.45美元之间，预计2025年独立运营的FIFO运营利润将增长 [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 药房业务 - 第三季度药房销售表现强劲，助力抵消燃料盈利能力下降的影响，销售和盈利能力远超去年，受GLP - 1药物和疫苗销售增长带动 [32][28] - 疫苗销售增长反映了患者对公司的信任，公司在疫苗推广方面表现出色，接种量大幅增加，有助于抵消GLP - 1药物产品组合压力，带来新的患者处方，增加客户忠诚度和消费 [28][29] 数字业务 - 数字销售连续季度实现两位数增长，交付解决方案增长18%，由客户履约中心推动，客户履约中心为客户提供优质数字体验，家庭数、订单数和客单价均显著增加 [23][38] 自有品牌业务 - 自有品牌本季度表现强劲，销售额超过全国性品牌，最优质品牌Private Selection实现中个位数增长，满足了客户对高品质和高性价比产品的需求 [36][37] 燃料业务 - 燃料销售和盈利能力较去年同期显著下降，因每加仑平均零售价格降低和销售量减少，预计第四季度燃料业务将相对稳定 [45][46][148] 替代利润业务 - 替代利润业务表现稳健，Kroger Precision Marketing增长显著，健康与 wellness业务增长良好，销售和盈利能力远超去年 [26][27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 通胀率在第三季度略有下降，维持在1%左右，预计第四季度保持稳定，与供应商沟通及宏观研究显示，明年通胀可能略有上升，但与当前情况无显著差异 [46][90][91] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 执行市场进入战略，通过新鲜食品、自有品牌、个性化服务和无缝购物体验四个重点领域，为客户提供差异化体验，提升客户忠诚度和参与度 [13] - 持续投资数字能力，包括建设自有平台、创建配送渠道、投资自动化、加强个性化服务和推出零售媒体网络，未来致力于提高数字业务盈利能力，缩小线上和线下盈利能力差距 [25][26] - 加强自有品牌建设，优化品牌架构，推出新品牌，更新设计和包装，加强创新，利用制造能力降低成本，提高利润率 [18][19][20] - 发展Kroger Plus忠诚度计划，推出Boost会员服务，增加迪士尼+、Hulu或ESPN+流媒体福利，提高电子商务渗透率，增加零售媒体货币化机会 [22][23] 行业竞争 - 零售行业竞争激烈，客户购物渠道多样，包括数字和实体渠道，竞争对手包括Costco、亚马逊和美元商店等，公司通过提供优质产品、低价格和个性化服务来保持竞争力 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，客户消费习惯受通胀和利率影响，主流和高端家庭消费信心增强，回归疫情前购物模式，预算敏感家庭仍面临压力，公司将继续为客户提供价值 [9][10][11] - 公司价值创造模式具有韧性，多个业务板块可应对不同环境，对实现全年指引有信心，预计2025年独立运营的FIFO运营利润将增长 [55][54] - 对与Albertsons的合并持乐观态度，认为合并将为客户、员工和社区带来显著和可衡量的利益，无论合并结果如何，公司都将保持优势，继续推动可持续增长 [59][61] 其他重要信息 - 第三季度，公司批准了多项新的劳动协议，涵盖近13000名员工，公司尊重员工集体谈判权利，同时希望工会提出的提案能平衡员工投资、客户利益和公司业务增长 [47][48] - 公司推出新的内部开发的生成式AI驱动的销售工具，帮助管理库存，提高货架新鲜度和销售效率，未来计划进一步增强该平台的AI能力 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年核心业务盈利情况及业务组合是否符合预期 - 公司对核心业务和药房业务的结果满意，尽管燃料业务带来不利影响，但核心业务仍实现增长，预计替代利润业务增长与预期一致，业务组合保持平衡 [66] - 从长期来看，替代利润业务机会大，利润率高于超市业务，实体业务和无缝业务的协同是推动增长的动力 [67] 问题2: 全年运营利润率指引范围缩小的原因 - 随着只剩一个季度，公司希望缩小指引范围以减少预期的不确定性，销售指引与全年预期一致，第三季度因药房和数字业务增长表现强劲，第四季度指引符合预期 [76][77] - 第四季度需关注天气和燃料因素，天气事件可能推动业绩接近指引上限，燃料盈利能力的变化可能使业绩偏向指引的高端或低端 [79][80][82] 问题3: 对Boost会员计划的注册和留存情况是否满意 - 公司对Boost会员计划非常满意，该计划为客户提供高价值，客户喜爱且续约率和净推荐值高，公司将继续向更多客户推广该计划 [86] 问题4: 如何看待明年的通胀情况以及与供应商的合作 - 目前判断明年通胀情况还为时尚早，今年通胀走势基本符合预期，略低于预期，相对稳定在1%以下，预计明年通胀可能略有上升，但与当前情况无显著差异 [90][91] - 公司持续看到消费品公司在贸易资金方面更加积极，这会对通胀产生一定影响 [92] 问题5: RFID标签在烘焙品类的应用效果、推广情况及未来规划 - 公司对RFID标签的初步测试结果满意，该标签有助于员工工作，能为客户提供更新鲜的产品和更好的库存管理，但目前标签成本较高，仍需降低成本，未来将考虑在其他区域应用 [94][95] 问题6: 明年业务是否存在异常的顺风或逆风因素 - 目前判断明年具体情况还为时尚早，且合并裁决结果会影响指引，第三季度公司新开或扩建的门店数量为七年来单季度最多，目前门店表现良好，有望成为顺风因素，无缝业务对公司未来发展至关重要 [99][100] - 公司未发现异常的顺风或逆风因素，对价值创造模式的优势有信心，高增长领域如药房、数字业务和替代利润业务发展势头良好，但公司将继续在价格、客户体验和员工工资方面进行投资，这些既是业务的一部分，也可能带来一定挑战 [102][103][104] 问题7: 对供应商价格投资的态度 - 公司持两者兼顾的态度，认为消费品公司增加贸易资金和与公司合作对客户和双方长期吨位增长有益，但如果供应商不愿意，公司自有品牌表现强劲，利润率高于全国性品牌，客户尝试后复购率高，公司尊重客户的购买选择 [110][111][112] 问题8: 如何看待第四季度及未来的毛利率情况 - 剔除Kroger Specialty Pharmacy业务后，第三季度毛利率增长约一半归因于业务剥离，另一半来自自有品牌销售增长和损耗控制改善，预计第四季度毛利率相对稳定，若自有品牌等业务表现出色，可能略有提升 [118][119][120] - 除上述因素外，仓库和运输成本的改善、客户对增值产品的购买增加以及新鲜食品业务的增长也有助于提高毛利率 [121] 问题9: 若与Albertsons的合并被拒绝，公司的立场和规划 - 公司认为目前没有其他交易能充分利用公司的资产负债表能力，公司不依赖并购来实现业务成功，若合并不成功，公司将继续发展业务，寻找合适的增长机会，但不会盲目追求并购 [123][124][125] 问题10: 零售媒体业务增长是否放缓以及如何加速增长 - 公司仍预计全年零售媒体业务增长将达到20%，该业务增长迅速，广告客户的广告支出回报率高，相关产品在公司的销售表现强劲，但市场上广告平台众多，公司需继续证明自身平台的优势 [130][131] 问题11: 为实现2025年长算法中的销售目标需要哪些条件 - 公司不依赖通胀来实现销售目标，将继续提升客户体验，遵循“Full, Fresh & Friendly”原则，同时将资本分配到增长领域，如开店、发展无缝业务以及支持成本降低和销售机会的项目 [135][136] - 预计GLP - 1药物领域未来仍将保持增长 [137] 问题12: 店内订单选择的生产力举措推广情况以及能否将订单成本降低两位数 - 公司预计未来两到三年将订单成本降低两位数，目前该举措仍在逐步推广，优先在高流量门店实施，相关软件技术有望应用于其他业务领域，团队目标是让客户无论在线上还是线下购物都能获得相同体验 [142][143][144] 问题13: 本季度燃料CPG贡献情况 - 公司几个季度前停止提供CPG详细信息，第三季度燃料加仑数和CPG均下降，预计第四季度燃料业务将相对稳定 [147][148] 问题14: 感恩节和当前节日期间零售门店客流量是否有改善 - 公司对目前情况感到满意，客流量略好于预期，但由于感恩节和圣诞节之间购物天数减少五天，仍需保持谨慎，客户开始感到更加放松和舒适 [151][152] 问题15: 如何看待工资通胀、工资投资与SG&A的关系以及关税影响 - 公司认为在通胀和销售杠杆环境下，能够平衡工资投资与其他盈利能力提升措施，利用模型调整杠杆以适应工资增长，预计能够在包括工资投资的情况下利用SG&A [157] - 关税对公司的影响相对较小，公司国际采购占比不高，新鲜部门不到20%，中心店占比更低，公司认为竞争对手也将面临相同情况，有能力应对关税变化 [159] 问题16: 如何应对餐厅业务竞争，对预制食品业务有何改变 - 公司认为预制食品业务是巨大机会，超过一半的餐厅餐食在车内或家中消费，公司正在与外部公司合作尝试多种方法，目前该业务仍处于起步阶段，客户购买公司预制食品的成本通常是外出就餐的三分之一到四分之一 [162][163][164]

公司业绩 - Kroger (KR) 公布的季度每股收益为 $0.98，与 Zacks 共识预期一致 [1] - 去年同期每股收益为 $0.95，本季度有所增长 [1] - 上一季度预期每股收益为 $0.92，实际为 $0.93，超出预期 1.09% [1] - 过去四个季度中，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 本季度营收为 $33.63 billion，低于 Zacks 共识预期的 1.81% [2] - 去年同期营收为 $33.96 billion，本季度有所下降 [2] - 过去四个季度中，公司仅一次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，Kroger 股价上涨约 31.1%，而 S&P 500 上涨 27.6% [4] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 当前共识 EPS 预期为 $1.12，营收预期为 $35.23 billion [8] - 当前财年 EPS 预期为 $4.46，营收预期为 $148.7 billion [8] 行业影响 - 零售 - 超市行业目前处于 Zacks 行业排名的底部 19% [9] - 研究显示，排名前 50% 的 Zacks 行业表现优于底部 50% 的两倍以上 [9] 其他公司 - AutoZone (AZO) 预计将于 12 月 10 日公布季度业绩 [10] - 预计 AutoZone 季度每股收益为 $33.60，同比增长 3.2% [10] - 预计 AutoZone 季度营收为 $4.3 billion，同比增长 2.6% [11]

公司业绩 - 克罗格(Kroger)第三季度营收为336.3亿美元，低于分析师预期的342.2亿美元[1] - 净利润为6.18亿美元，低于预期的6.593亿美元[1] - 调整后的每股收益(EPS)为0.98美元，略高于预期的0.97美元[2] 管理层评论 - 临时首席财务官(CFO)表示，公司开始看到"积极的客户趋势"推动销售，预计这一趋势将在下半年持续[2] - 首席执行官(CEO)表示，预计短期内宏观经济环境仍将充满不确定性[2] 并购进展 - CEO重申对与Albertsons合并的信心，表示公司"对事实和立场的强度充满信心"[3] - 联邦贸易委员会(FTC)阻止合并的诉讼已于9月结束，公司预计交易将在第四季度完成[3] 市场反应 - 克罗格股价今年上涨约30%，但在盘前交易中下跌1%[4] - 总统选举后，涉及待决合并的公司股票因预期监管环境可能放松而上涨[4]

财务表现 - 第三季度不含燃料的同店销售额增长2.3%[2] - 第三季度调整后FIFO营业利润为10.17亿美元，调整后每股收益为0.98美元[2] - 第三季度总公司销售额为336亿美元，同比下降1.2%，主要由于Kroger Specialty Pharmacy的出售和燃料销售额下降[8] - 第三季度FIFO毛利率率（不含燃料）增加51个基点，达到22.9%[9] - 第三季度LIFO费用为400万美元，较去年同期的2900万美元大幅下降[10] - 第三季度运营、一般及行政费用率（不含燃料和调整项目）增加22个基点[12] - 公司预计2024年全年不含燃料的同店销售额增长范围为1.20%至1.50%，调整后FIFO营业利润为46亿至47亿美元，调整后每股收益为4.35至4.45美元[16] - 第三季度销售额为336.34亿美元，同比下降0.9%[31] - 第三季度净收入为6.18亿美元，同比下降4.5%[31] - 第三季度每股基本收益为0.85美元，同比下降4.5%[31] - 第三季度每股稀释收益为0.84美元，同比下降4.5%[31] - 第三季度每股股息为0.32美元，同比增长10.3%[31] - 截至2024年11月9日，公司总资产为624.18亿美元，同比增长22.3%[36] - 截至2024年11月9日，公司总负债为495.24亿美元，同比增长24.3%[36] - 截至2024年11月9日，公司股东权益为128.94亿美元，同比增长15.2%[36] - 2024年第三季度LIFO费用为4百万美元，2023年同期为29百万美元[35] - 2024年年初至今LIFO费用为66百万美元，2023年同期为131百万美元[35] - 2024年第三季度销售额为294.7亿美元，同比增长2.3%[44] - 2024年年初至今销售额为975.95亿美元，同比增长1.2%[44] - 2024年年初至今净现金提供为43.9亿美元，相比2023年的48.68亿美元有所下降[39] - 2024年年初至今投资活动净现金使用为24.02亿美元，相比2023年的27.45亿美元有所减少[39] - 2024年年初至今融资活动净现金提供为94.87亿美元，相比2023年的14.13亿美元大幅增加[39] - 2024年年初至今净总债务为94.78亿美元，相比2023年的112.92亿美元有所减少[48] - 2024年年初至今调整后EBITDA为78.45亿美元，相比2023年的80.78亿美元有所下降[49] - 2024年年初至今净总债务与调整后EBITDA比率为1.21，相比2023年的1.40有所改善[49] - 2024年年初至今支付的净利息为1.68亿美元，相比2023年的3.8亿美元有所减少[40] - 2024年年初至今支付的所得税为5.26亿美元，相比2023年的5.79亿美元有所减少[40] - 2024年第三季度净收益为20.24亿美元，去年同期为20.64亿美元[54] - 2024年第三季度调整后净收益为7.19亿美元，去年同期为6.98亿美元[54] - 2024年第三季度每股稀释收益为0.84美元，去年同期为0.88美元[54] - 2024年第三季度调整后每股稀释收益为0.98美元，去年同期为0.95美元[54] - 2024年第三季度调整项目总额为1.01亿美元，去年同期为5200万美元[54] - 2024年第三季度调整项目每股稀释收益为0.14美元，去年同期为0.07美元[54] - 2024年第三季度运营利润为8.28亿美元，去年同期为9.12亿美元[63] - 2024年第三季度调整后FIFO运营利润为10.17亿美元，去年同期为10.22亿美元[63] 债务与资本结构 - 公司净总债务与调整后EBITDA比率为1.21，较一年前的1.40有所改善[14] - 公司计划继续投资于业务，推动长期可持续的净收益增长，并维持当前的投资级债务评级[13] 股票回购与合并 - 公司暂停股票回购计划，以优先考虑与Albertsons合并后的去杠杆化[13] - 2024年第三季度调整项目中，合并相关成本为1.86亿美元，去年同期为8400万美元[56] - 2024年第三季度调整项目中，投资损失（收益）为1600万美元，去年同期为-2100万美元[55]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报，缩小业绩指引范围并向投资者说明长期可持续增长的态势，虽宏观经济环境不确定，但公司模式优势使其有信心为客户和股东创造价值，同时等待与Albertsons合并案的法院裁决 [1]。 第三季度亮点 - 不含燃料的同店销售额增长2.3% [1] - 实现8.28亿美元的营业利润，每股收益0.84美元；调整后的先进先出（FIFO）营业利润为10.17亿美元，调整后每股收益0.98美元 [1] - 实现强劲的调整后自由现金流 [1] - 执行市场策略为客户创造价值，数字销售额增长11% [1] - 自有品牌销售增长超过杂货总销售增长，增加了总家庭和忠诚家庭数量 [1] 管理层评论 董事长兼首席执行官Rodney McMullen - 第三季度销售业绩强劲，由药房和数字业务带动，体现公司模式的优势和多样性 [1] - 通过为客户提供价值，本季度继续增加总家庭数量，感谢员工提升客户体验 [1] - 虽短期宏观经济环境不确定，但公司模式使其有信心为客户和股东创造价值 [1] - 对与Albertsons合并案有信心，认为合并将为客户、员工和社区带来好处 [1] 临时首席财务官Todd Foley - 公司本季度业绩强劲，反映价值创造模式的韧性 [1] - 缩小不含燃料的同店销售额、调整后的FIFO营业利润和调整后每股收益的指引范围 [1] - 公司业务多元化，有信心实现指引并为股东创造回报 [1] 业务出售 - 10月4日以4.64亿美元出售特种药房业务，使第三季度总销售额减少约3.4亿美元，预计年化销售额将减少约30亿美元 [1] - 该业务低利润率，出售提高了公司毛利率和运营、一般及行政成本占销售额的比例，但对营业利润无重大影响 [1] 第三季度财务结果 - FIFO毛利率提高51个基点，运营、一般及行政成本率提高22个基点（均不含燃料和调整项目） [1] - 总销售额336亿美元，低于去年同期的340亿美元，主要因特种药房业务出售和燃料销售下降 [1] - 不含燃料和特种药房业务，销售额同比增长2.7% [1] - 毛利率为销售额的22.9%，不含燃料的FIFO毛利率同比提高51个基点，主要因特种药房业务出售、自有品牌表现和损耗降低 [1] - 本季度后进先出（LIFO）费用为400万美元，低于去年同期的2900万美元，因预期通胀率下降 [1] - 运营、一般及行政成本率同比提高22个基点，主要因特种药房业务出售和激励计划成本增加，部分被成本节约举措抵消 [1] 资本分配策略 - 预计继续产生强劲自由现金流，致力于投资业务以实现长期可持续净收益增长，维持当前投资级债务评级 [1] - 预计继续支付季度股息并有望随时间增加，需经董事会批准 [1] - 暂停股票回购计划，优先降低杠杆率以应对与Albertsons的合并 [1] - 净总债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为1.21，低于去年的1.40，目标范围为2.30 - 2.50 [1] 2024年全年指引 |指标|9月12日指引|12月5日指引| | ---- | ---- | ---- | |不含燃料的同店销售额|0.75% - 1.75%|1.20% - 1.50%| |调整后的FIFO营业利润|46 - 48亿美元|46 - 47亿美元| |调整后摊薄每股净收益|4.30 - 4.50美元|4.35 - 4.45美元| |调整后自由现金流|25 - 27亿美元|25 - 27亿美元| |资本支出|36 - 38亿美元|36 - 38亿美元| |调整后有效税率|23%|22.5%| [2][3] 其他亮点 引领新鲜业务 - 推出226种新自有品牌产品 [4] - 公布2025年五大食品趋势 [4] - 发布12天的Murray's奶酪降临节日历 [4] 加速数字化业务 - 由客户履约中心带动，配送销售额同比增长18% [4] - 所有门店引入订单分批和路由技术，提高自提业务生产率，使每单成本降至历史最低 [4] - 增强Kroger Plus会员服务，年度会员可享受迪士尼流媒体选项 [4] 员工体验 - 32位公司领导获2024年Progressive Grocer GenNext荣誉称号 [4] - 员工和公司捐赠近100万美元用于慈善事业 [4] - 庆祝Kroger的Game Changers计划三周年 [4] 践行使命 - 支持飓风Helene受灾地区的救灾工作 [5] - 改进创新营养评分系统，便于客户选择更健康食品 [5] - 开展年度活动支持社区食品银行 [5]

文章核心观点 - 文章比较了Kroger (KR) 和 Wal-Mart de Mexico SAB de CV (WMMVY) 两家零售超市公司的投资价值，认为Kroger目前提供了更好的投资机会 [1][7] 公司分析 - Kroger和Wal-Mart de Mexico SAB de CV目前的Zacks Rank分别为2 (Buy) 和4 (Sell)，表明Kroger的盈利前景改善更为显著 [3] - Kroger的Value grade为A，而Wal-Mart de Mexico SAB de CV的Value grade为C，显示出Kroger在估值指标上更具吸引力 [7] 估值指标 - Kroger的远期市盈率(P/E)为13.43，而Wal-Mart de Mexico SAB de CV的远期市盈率为16.50 [5] - Kroger的PEG比率为0.93，而Wal-Mart de Mexico SAB de CV的PEG比率为2，表明Kroger在考虑预期盈利增长率后的估值更具优势 [5] - Kroger的市净率(P/B)为3.46，而Wal-Mart de Mexico SAB de CV的市净率为4.18 [6] 估值方法 - Style Score Value grade考虑了多种关键基本面指标，包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、盈利收益率、每股现金流等 [4]

文章核心观点 - 文章主要讨论了价值投资策略，并特别关注了The Kroger Co. (KR) 作为潜在的价值投资标的 [2][3][4][5][6][7] 价值投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者使用基本面分析和传统估值指标来评估公司的当前股价水平 [2] - Zacks开发了Style Scores系统，用于突出具有特定特征的股票，例如在“价值”类别中获得高分的股票 [3] The Kroger Co. (KR) 的估值指标 - KR目前的Zacks Rank为2 (Buy)，并且其价值评级为A [4] - 市盈率 (P/E)：KR的当前市盈率为13.03，而其行业的平均市盈率为31.49 [4] - 过去一年中，KR的市盈率最高为13.24，最低为9.91，中位数为11.83 [4] - 市净率 (P/B)：KR的市净率为3.48，而其行业的平均市净率为7.93 [5] - 过去一年中，KR的市净率最高为3.59，最低为2.77，中位数为3.11 [5] - 市现率 (P/CF)：KR的市现率为6.63，而其行业的平均市现率为25.54 [6] - 过去一年中，KR的市现率最高为7.09，最低为5.47，中位数为6.19 [6] 结论 - 基于上述估值指标，The Kroger Co. (KR) 目前可能被低估，并且考虑到其强劲的盈利前景，KR是市场上最强的价值股之一 [7]

文章核心观点 - 克罗格（Kroger）将于周四上午公布第三季度财报，其与艾伯森（Albertsons）的合并案仍在法律审查中 分析师预计其销售额和利润将同比增长，但平均目标价显示股价可能从近期高点回落 [1][2][3] 业绩预期 - 据Visible Alpha汇编的估计，该连锁超市预计营收342.3亿美元，同比增长0.8%，利润6.626亿美元，增长2.6% [4] 股票评级与表现 - 10位分析师对克罗格股票看法谨慎，4个“买入”评级，6个“持有”评级 平均目标价58.80美元，显示股价可能从周五收盘价61.08美元继续下跌 周一下午股价下跌1.6%至60.11美元，但今年以来仍上涨超30% [3] 合并案进展 - 克罗格等待联邦贸易委员会（FTC）阻止其与艾伯森合并诉讼的裁决结果，公司仍预计合并在今年第四季度完成 [1][2][5] - 9月双方进行结案陈词，FTC认为合并会损害消费者和员工的竞争，公司则称合并可与沃尔玛、好市多和亚马逊等竞争，FTC认为比较对象有误 [6][7] 上季财报表态 - 上季财报中，首席执行官罗德尼·麦克马伦表示对事实和立场有信心，公司看到积极的消费者支出趋势，并预计在2024财年下半年持续 [8]