公司业务覆盖与定位 - 公司是欧洲住宅和企业宽带互联网、视频、固网电话和移动通信服务的国际提供商[241] - 截至2022年3月31日，公司持续运营业务的网络覆盖7493200户家庭，服务4125800名固网客户和5725400名移动用户[244] 公司业务变动 - 2021年6月1日，公司将英国合资实体投入VMO2合资企业，并开始按权益法核算其在VMO2合资企业中50%的权益[243] - 2022年4月1日，公司完成出售波兰业务，该业务在所有列报期间均作为终止经营处理[242] 公司面临的风险与影响 - 公司在所有运营市场都面临竞争，这对其收入、客户数量和/或每固网客户或移动用户的平均月订阅收入产生了不利影响[245] - 全球COVID - 19大流行对公司所在国家的经济仍有影响，但2022年第一季度对公司的影响相对较小[246] - 2022年第一季度，公司主要面临欧元和瑞士法郎的外汇风险，期间32.3%和25.6%的报告收入分别来自以欧元和瑞士法郎为功能货币的子公司[250] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度持续经营业务收益为107570万美元，2021年为142270万美元[256] - 2022年第一季度所得税费用为8120万美元，2021年为16520万美元[256] - 2022年第一季度调整后EBITDA为68430万美元，2021年为131620万美元[256] - 2022年第一季度公司总营收18.533亿美元，较2021年同期的34.999亿美元减少16.466亿美元，降幅47.0%，有机增长3790万美元，增幅2.0%[259][277][280] - 2022年第一季度公司调整后EBITDA为6.843亿美元，较2021年同期的13.162亿美元减少6.319亿美元，降幅48.0%，有机增长1280万美元，增幅1.9%[272] - 2022年第一季度节目及其他服务直接成本为5.368亿美元，较2021年同期减少5.426亿美元，降幅50.3%；有机增长1130万美元，增幅2.1%[287][288] - 其他运营费用（不含股份支付费用）在2022年第一季度为2.729亿美元，较2021年同期减少2.346亿美元，降幅46.2%；有机增长1930万美元，增幅7.4%[291][292] - SG&A费用（不含股份支付费用）在2022年第一季度为3.593亿美元，较2021年同期减少2.375亿美元，降幅39.8%；有机减少550万美元，降幅1.5%[295][298] - 股份支付费用在2022年第一季度为5140万美元，较2021年同期减少1200万美元，降幅18.9%[300] - 折旧和摊销费用在2022年第一季度为5.647亿美元，较2021年同期减少4250万美元，降幅7.0%；排除外汇影响，减少1710万美元，降幅2.8%[302] - 减值、重组及其他运营项目净额在2022年第一季度为940万美元，较2021年同期减少3500万美元[302] - 利息费用在2022年第一季度为1.342亿美元，较2021年同期减少2.005亿美元，降幅60.0%；排除外汇影响，减少1.987亿美元，降幅59.4%[305] - 衍生品工具实现和未实现净收益在2022年第一季度为5.085亿美元，较2021年同期减少3.027亿美元[308] - 2022年和2021年第一季度外汇交易净收益分别为5.75亿美元和3.038亿美元[311] - 2022年和2021年第一季度特定投资公允价值变动实现和未实现净损益分别为 - 9360万美元和1.946亿美元[313] - 2022年和2021年第一季度联营公司净收益份额分别为2.305亿美元和170万美元[316] - 2022年和2021年第一季度其他净收入分别为1190万美元和1010万美元[319] - 2022年和2021年第一季度所得税费用分别为8120万美元和1.652亿美元[320] - 2022年和2021年第一季度持续经营业务收益分别为10.757亿美元和14.227亿美元[320] - 2022年和2021年第一季度已终止经营业务税后净收益分别为3460万美元和1760万美元[322] - 2022年3月31日，公司合并现金及现金等价物余额为8.434亿美元[327] - 2022年第一季度，公司经营活动提供的净现金为6.056亿美元，较2021年同期的7.713亿美元减少1.657亿美元[346] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3940万美元，较2021年同期的4.962亿美元减少4.568亿美元[346] - 2022年第一季度，公司融资活动使用的净现金为6.557亿美元，较2021年同期的6.915亿美元减少3580万美元[346] - 2022年第一季度，公司资本支出为3.728亿美元，较2021年同期的4.625亿美元减少8970万美元[347] - 2022年第一季度，公司调整后自由现金流为1.044亿美元，较2021年同期的4840万美元增加5600万美元[354] - 2022年第一季度，公司因出售投资收到的净现金增加4.025亿美元，主要与委托管理账户下持有的投资有关[347] - 2022年第一季度，公司因回购Liberty Global普通股使用的现金增加1.694亿美元[351] - 2022年第一季度，公司因供应商融资净还款减少使用的现金1.303亿美元[351] - 2022年第一季度，公司因债务净还款减少使用的现金8860万美元[351] 各地区营收数据关键指标变化 - 瑞士2022年第一季度营收8.214亿美元，较2021年同期减少2040万美元，降幅2.4%，有机增长900万美元，增幅1.0%[259] - 比利时2022年第一季度营收7.244亿美元，较2021年同期减少4830万美元，降幅6.3%，有机增长510万美元，增幅0.7%[259] - 爱尔兰2022年第一季度营收1.278亿美元，较2021年同期减少830万美元，降幅6.1%，有机增长120万美元，增幅0.9%[259] - 英国2022年第一季度无营收，较2021年同期的16.35亿美元减少16.35亿美元，降幅100.0%[259] - 中部及其他地区2022年3月31日止三个月营收为1.814亿美元，2021年为1.203亿美元，同比增加6110万美元，增幅50.8%；有机增长1830万美元，增幅15.2%[259] 各地区调整后EBITDA数据关键指标变化 - 瑞士2022年第一季度调整后EBITDA为3.012亿美元，较2021年同期增加1960万美元，增幅7.0%，有机增长2690万美元，增幅9.6%[272] - 比利时2022年第一季度调整后EBITDA为3.404亿美元，较2021年同期减少3140万美元，降幅8.4%，有机减少640万美元，降幅1.7%[272] - 爱尔兰2022年第一季度调整后EBITDA为5090万美元，较2021年同期增加330万美元，增幅6.9%，有机增长710万美元，增幅14.9%[272] - 瑞士、比利时、爱尔兰、英国及其他地区2022年第一季度调整后EBITDA分别为3.012亿美元、3.404亿美元、5090万美元、0、 - 740万美元，与2021年同期相比，增减额分别为1960万美元、 - 3140万美元、330万美元、 - 6.404亿美元、1890万美元，增减幅分别为7.0%、 - 8.4%、6.9%、 - 100.0%、71.9%[272] - 2022年第一季度瑞士、比利时、爱尔兰调整后EBITDA利润率分别为36.7%、47.0%、39.9%，2021年同期分别为33.5%、48.1%、35.0%[275] 各业务线营收数据关键指标变化 - 住宅业务营收2022年第一季度为12.747亿美元，较2021年同期减少14.721亿美元，降幅53.6%；有机减少1820万美元，降幅1.3%[277] - B2B业务营收2022年第一季度为3.543亿美元，较2021年同期减少2.352亿美元，降幅39.9%；有机增长3470万美元，增幅10.3%[277] - 其他业务营收2022年第一季度为2.243亿美元，较2021年同期增加6070万美元，增幅37.1%；有机增长2140万美元，增幅13.1%[277] - 2022年第一季度住宅固定订阅收入为7.506亿美元，较2021年同期减少11.797亿美元，降幅61.1%；有机减少1720万美元，降幅2.1%[277] - 2022年第一季度住宅移动订阅收入为3.532亿美元，较2021年同期减少1.273亿美元，降幅26.5%；有机增长2000万美元，增幅5.8%[277] - 住宅固定宽带互联网、视频、固网电话2022年第一季度营收分别为3.602亿美元、2.865亿美元、1.039亿美元，较2021年同期分别减少5.426亿美元、3.879亿美元、2.492亿美元，降幅分别为60.1%、57.5%、70.6%[277] - 住宅移动订阅和非订阅收入2022年第一季度分别为3.532亿美元、1.453亿美元，较2021年同期分别减少1.273亿美元、1.349亿美元，降幅分别为26.5%、48.1%[277] - B2B订阅和非订阅收入2022年第一季度分别为1.329亿美元、2.214亿美元，较2021年同期分别减少4580万美元、1.894亿美元，降幅分别为25.6%、46.1%[277] - 其他收入2022年第一季度为2.243亿美元，较2021年同期增加6070万美元，增幅37.1%[277] 各地区节目及其他服务直接成本数据关键指标变化 - 瑞士节目及其他服务直接成本2022年第一季度为2.624亿美元，较2021年同期减少1990万美元，降幅7.0%；有机减少430万美元，降幅1.6%[287] - 比利时节目及其他服务直接成本2022年第一季度为1.69亿美元，较2021年同期减少1050万美元，降幅5.8%；有机增长210万美元，增幅1.2%[287] - 爱尔兰节目及其他服务直接成本2022年第一季度为3650万美元，较2021年同期减少880万美元，降幅19.4%；有机减少610万美元，降幅13.6%[287] - 英国地区2022年第一季度编程和其他服务直接成本为0，较2021年同期的5.285亿美元减少5.285亿美元，降幅100.0%[287] 各地区其他运营费用及SG&A费用数据关键指标变化 - 瑞士其他运营费用在2022年第一季度为1.111亿美元，较2021年同期增加470万美元，增幅4.4%；有机增长910万美元，增幅8.7%[291] - 英国其他运营费用在2022年第一季度为0，较2021年同期减少2.436亿美元，降幅100%[291] - 比利时SG&A费用在2022年第一季度为1.049亿美元，较2021年同期减少180万美元，降幅1.7%；有机增长600万美元，增幅5.6%[295] 公司流动性与资金相关 - 2022年第一季度，公司股票回购总额（含直接收购成本）为4.961亿美元，2022年获授权回购年初已发行股份总数的10%[335] - 截至2022年3月31日，公司应付给某些无限制子公司的票据未偿还本金总额为121亿美元[334] - 截至2022年3月31日，公司合并债务及融资租赁义务未偿还本金总额为147亿美元，其中0.8亿美元为流动负债，135亿美元在2028年或之后到期[341] - 2022年3月31日，公司持有的现金及现金等价物为2070万美元，不受限制子公司持有的现金及现金等价物总计5.897亿美元，SMAs项下持有的投资为23.326亿美元，这些构成公司层面可用流动性[328] - 2022年3月31日，公司借款集团持有的剩余现金及现金等价物为2.33亿美元[328] - 公司短期企业流动性来源包括公司及不受限制子公司持有的现金及现金等价物、SMAs项下持有的投资等[329] - 公司及不受限制子公司有时可能从借款集团或关联方获得以分配或贷款偿还形式的收益[330] - 公司及不受限制子公司可能从处置投资和其他资产中获得收益，如出售UPC波兰[331] - 公司或不受限制子公司可能因产生债务或发行股权证券获得收益[331] 各地区住宅固定订阅收入影响因素 - 瑞士住宅固定订阅收入因客户平均数量减少100万美元，ARPU减少780万美元[263] - 比利时住宅固定订阅收入因客户平均数量减少550万美元，ARPU减少240万美元[267] - 爱尔兰住宅固定订阅收入因客户平均数量减少140万美元，ARPU增加60万美元[269] 公司业务有机层面收入变化原因 - 有机层面，2022年第一季度公司住宅固定订阅收入减少1720万美元，降幅2.1%，主要源于瑞士和比利时的减少[282] - 有机层面，2022年第一

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年集团重列合并收入增长1.5% [28] - 2021年全年合并调整后EBITDA下降1.4%，若不计瑞士的成本增加则基本持平 [29] - 2021年集团合并调整后EBITDA减去物业及设备添置额下降2.7% [30] - 2021年调整后自由现金流接近15亿美元，增长近40%，采用新定义后为14亿美元 [31] - 2021年风险投资组合公允价值增至35亿美元，较去年增加46%或11亿美元 [8] - 2021年股票回购总额达16亿美元，相当于已发行股份的10%，公司承诺2022 - 2023年每年回购10% [9][34] - 2022年集团可分配现金流指引为17亿美元，较去年增长 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 英国市场（Virgin Media O2） - 2021年IFRS备考基础上收入下降1.1%，消费者固定业务增长被移动和B2B固定业务下滑抵消 [28] - 2021年EBITDA增长1%，包含8100万美元的成本捕获费用 [29] - 2021年IFRS备考交易调整后EBITDA减去物业及设备添置额下降，主要因资本支出增加和1.84亿美元的成本捕获费用 [30] - 2022年预计收入增长改善，交易调整后EBITDA实现中个位数增长，预计产生3.5亿英镑的运营和资本成本捕获费用 [36] 比利时市场（Telenet） - 2021年收入增长0.7%，受订阅收入增加推动 [28] - 2021年EBITDA增长1.2%，有机收入增长因成本控制得到提升 [29] - 2021年EBITDA减去物业及设备添置额略有下降，受较高增长率投资推动 [30] - 2022年预计收入和调整后EBITDA增长约1%，物业及设备添置额占销售额的比例约为25%，调整后自由现金流稳定 [37] 瑞士市场（Sunrise UPC） - 2021年收入增长0.5%，消费者移动和B2B收入增加，部分被消费者固定收入下降抵消 [28] - 2021年EBITDA下降1.8%，包含2900万美元的成本捕获费用，不计这些成本则稳定 [29] - 2021年EBITDA减去物业及设备添置额略有下降，记录了1.09亿美元的成本捕获费用，使2021年数值降至5.48亿美元 [30] - 2022年预计收入稳定至适度增长，调整后EBITDA稳定，物业及设备添置额占销售额的比例为18% - 20%，成本捕获支出为1.5亿瑞士法郎 [37] 荷兰市场（VodafoneZiggo） - 2021年收入增长1.9%，连续11个季度实现收入增长 [28] - 2021年EBITDA增长2%，受强劲收入增长和良好成本控制推动 [29] - 2021年调整后EBITDA减去物业及设备添置额增长0.6%，调整后EBITDA增长部分被物业及设备添置额增加抵消 [30][31] - 2022年预计调整后EBITDA稳定至适度增长，物业及设备添置额占销售额的比例为22% - 24% [37] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - Virgin Media O2第四季度净增用户18.9万，宽带业务表现出色，移动业务增长稳健 [17] - 英国通胀显著上升，运营商纷纷提价，公司宣布固定业务提价6.5%，O2移动业务提价11% [16] 瑞士市场 - Sunrise UPC第四季度新增固定和移动用户5.7万，全年新增超20万，宽带市场份额持续增加，移动新增用户领先 [18] 比利时市场 - Telenet持续稳定增加宽带用户，第四季度后付费移动用户新增量有所回升 [18] 荷兰市场 - VodafoneZiggo仍是宽带市场份额领先者，但过去六个季度宽带用户略有流失，团队采取的措施取得成效 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司价值创造战略包括三个支柱：FMC业务、风险投资平台和杠杆股权模式 [9] - FMC业务通过融合驱动规模、协同效应和有机增长，具有战略选择优势，行业存在需求增长、监管宽松和资本涌入等结构性顺风 [10][11] - 风险投资平台涵盖科技、内容和基础设施领域，与宽带和移动业务战略一致，是价值创造和股息来源 [12] - 杠杆股权模式通过长期固定利率债务、强劲自由现金流和持续股票回购实现价值提升 [13] - 公司在各市场加强1-gig服务领先地位，并制定向10-gig发展的路线图 [22] - 2022年固定到移动资本支出将增加，成本捕获将达到峰值，以实现2023年及以后的协同效应 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在过去两年充满挑战的环境中，公司人员、网络和业务表现出色，连续两年超出内部预算 [6][7] - 公司核心业务商业势头强劲，需求持续超预期，对未来发展充满信心 [7] - 各市场表现稳定或改善，预计2022年将继续增长，同时面临成本捕获和资本支出压力 [13][36][37] 其他重要信息 - 公司更新了调整后自由现金流的定义，将直接收购成本纳入其中 [31] - 公司通过可持续金融框架为VodafoneZiggo refinanced超20亿美元债务，Sunrise UPC推出ESG战略，公司计划在2022年确定净零承诺 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 英国业务拓展是否有战略合作伙伴兴趣，是否考虑与现有光纤网络合作 - 公司正在与金融、战略和现有合作伙伴进行讨论，认为该项目具有吸引力，因为有Virgin Media O2保证利用率，且规模大 [42][43][44] 问题2: 英国提价后客户反应及是否有机会获得市场份额 - 客户反应符合计划，目前客户流失率低，BT提价影响尚待观察 [45][46] 问题3: 荷兰业务展望及是否考虑全资拥有 - 荷兰业务表现出色，现金分配与去年大致相当，资本支出增加导致运营自由现金流略降，但投资是必要的，是否全资拥有需询问Vodafone [48][49][50] 问题4: 英国光纤合资企业为何改变模式，Virgin O2是否有 volume 承诺和批发价格 - 与Telefonica和金融投资者合作提供灵活性，VMO2可将项目置于表外，具体承诺和价格待与投资者深入讨论后确定 [54][55] 问题5: 如何为英国光纤合资企业融资 - 融资方式将在与合作伙伴谈判中确定，项目有基本价值，可能寻求私人投资者，但公司也有能力出资 [58][59] 问题6: 风险投资组合是否会剥离内容资产并重新配置到基础设施 - 公司将对内容投资采取机会主义策略，科技平台可能自我融资，基础设施将是资本净使用者 [61][62][63] 问题7: 英国新增700万家庭光纤铺设的加速节奏及信心来源 - 过去因疫情铺设速度放缓，今年计划建设超50万家庭，与供应商合作良好，有信心加速铺设 [66][67][68] 问题8: 英国VMO2 2022年21亿资本支出中光纤投入及覆盖家庭数量，以及光纤铺设加速情况和竞争策略 - 未提供具体光纤建设估计，将增加Lightning家庭建设，5万家庭试验效果良好，目前Openreach覆盖对客户流失影响小，公司通过提升服务和内容保持客户忠诚度 [70][71][73] 问题9: 风险投资中基础设施投资的重点领域、投资类型和范围 - 基础设施投资重点包括边缘云计算、光纤建设和能源领域，与现有业务协同，通过合作伙伴开展业务 [76][77][79] 问题10: 瑞士EBITDA 2022年和2021年的变动因素及协同效应捕获情况 - 2022年是瑞士成本捕获高峰年，预计协同效应和成本捕获接近平衡，2023 - 2025年协同效应将显著增加，VMO2协同效应实现稍晚 [82][83][84] 问题11: 全光纤对VMO2成本、客户触点、资本强度和商业服务的影响 - 光纤升级有诸多好处，但短期内将同时运行HFC和光纤网络，成本节约需时间体现 [89][90][92] 问题12: 与潜在工业合作伙伴合作时，公司与Openreach的差异及合作伙伴是否应参与网络建设 - 公司计划建设2300万家庭的全光纤网络，将成为批发竞争提供者，Virgin Media因规模和能力更具优势，公司现有高速网络也有吸引力 [94][95][97] 问题13: 如何分包VMO2加速光纤合资企业建设，新NetCo是否直接与新建设伙伴合作，批发是否涵盖全部2300万家庭，VMO2是否从Openreach等批发 - VMO2的建设和批发能力将转移到新NetCo，应采用联合方式进行批发，目前未过多考虑接入第三方网络，将其作为次要优先级 [99][100][103]

业务运营情况 - 截至2021年12月31日，公司持续运营业务的网络覆盖747.71万户家庭，服务412.97万固网客户和568.99万移动用户[260] - 2021年9月22日，公司达成出售波兰业务的协议，该业务在所有列报期间均作为终止经营处理[258] - 2021年6月1日，公司将英国合资实体注入VMO2 JV，并开始按权益法核算其在该合资企业中50%的权益[259] 公司战略与发展方式 - 公司战略是构建全国性固移融合通信业务，同时将债务维持在能提供有吸引力股权回报且不承担过度风险的水平[263] - 公司通过开发和营销捆绑服务、升级网络来实现有机收入和客户增长，有机增长不包括外汇和并购处置影响[264] 经营业绩可比性影响因素 - 2020年11月11日的Sunrise收购和2021年6月1日的英国合资交易影响了2021年和2020年经营业绩的可比性[268] 经营业绩影响因素 - 公司报告经营业绩受外汇汇率变化影响，主要面临欧元和瑞士法郎的外汇风险[270] - 公司大部分收入来自征收增值税或类似税收的司法管辖区，税收增加可能影响收入和利润[274] - 公司支付和收取的固网和移动互联费用受监管，费率变化会影响互联收入和成本[275] 持续经营业务收益情况 - 2021年持续经营业务收益为135.275亿美元，2020年为亏损15.251亿美元，2019年为亏损14.759亿美元[278] - 2021年和2020年持续经营业务的收益（亏损）分别为135.275亿美元和 - 15.251亿美元[359] 调整后EBITDA情况 - 2021年调整后EBITDA为39.631亿美元，2020年为47.035亿美元，2019年为46.674亿美元[278] - 2021年公司调整后EBITDA为39.631亿美元，较2020年的47.035亿美元减少7.404亿美元，降幅15.7%，有机减少0.465亿美元，降幅1.2%[301] - 2021年瑞士调整后EBITDA为12.087亿美元，较2020年的6.938亿美元增加5.149亿美元，增幅74.2%，有机减少0.105亿美元，降幅0.9%[301] - 2021年比利时调整后EBITDA为14.818亿美元，较2020年的14.134亿美元增加0.684亿美元，增幅4.8%，有机增加0.172亿美元，增幅1.2%[301] - 2021年英国调整后EBITDA为10.853亿美元，较2020年的24.535亿美元减少13.682亿美元，降幅55.8%，有机减少0.13亿美元，降幅1.3%[301] - 2021年爱尔兰调整后EBITDA为2.186亿美元，较2020年的2.02亿美元增加0.166亿美元，增幅8.2%，有机增加0.096亿美元，增幅4.8%[301] 公司总营收情况 - 2021年公司总营收为103.113亿美元，2020年为115.454亿美元，同比下降10.7%，有机增长1.1%，达1.1亿美元[281] - 2021年公司总营收为103.113亿美元，较2020年的115.454亿美元减少12.341亿美元，降幅10.7%，有机增长1.1%即1.1亿美元[309][312] 各地区营收情况 - 瑞士2021年营收33.219亿美元，较2020年的15.738亿美元增加17.481亿美元，增幅111.1%，有机下降1.1%，为3550万美元[281] - 比利时2021年营收30.659亿美元，较2020年的29.409亿美元增加1.25亿美元，增幅4.3%，有机增长0.7%，为2170万美元[281] - 英国2021年营收27.364亿美元，较2020年的60.769亿美元减少33.405亿美元，降幅55.0%，有机增长2.6%，为6310万美元[281] - 爱尔兰2021年营收5500万美元，较2020年的5137万美元增加363万美元，增幅7.1%，有机增长3.5%，为182万美元[281] - 中部及其他地区2021年营收6487万美元，较2020年的4619万美元增加1868万美元，增幅40.4%，有机增长7.0%，为323万美元[281] 各地区营收变化原因 - 瑞士营收增长主要源于收购影响，达17.259亿美元，外汇影响为5770万美元[285] - 英国营收下降主要因处置影响，达36.045亿美元，外汇影响为2.009亿美元[293] 各业务线收入情况 - 2021年住宅固定宽带互联网订阅收入为23.717亿美元，较2020年的31.819亿美元减少8.102亿美元，降幅25.5%，有机增长1.9%即0.431亿美元[309] - 2021年住宅移动订阅收入为16.307亿美元，较2020年的10.903亿美元增加5.404亿美元，增幅49.6%，有机增长4.2%即0.644亿美元[309] - 2021年B2B订阅收入为6.19亿美元，较2020年的5.639亿美元增加0.551亿美元，增幅9.8%，有机增长5.5%即0.313亿美元[309] - 2021年其他收入为8.512亿美元，较2020年的5.946亿美元增加2.566亿美元，增幅43.2%，有机增长11.7%即0.726亿美元[309] 各业务线收入有机变化情况 - 2021年公司合并住宅固定非订阅收入有机基础上减少1450万美元，降幅10.3%[314] - 2021年公司合并住宅移动订阅收入有机基础上增加6440万美元，增幅4.2%[314] - 2021年公司合并住宅移动非订阅收入有机基础上减少6290万美元，降幅7.8%[314] - 2021年公司合并B2B订阅收入有机基础上增加3130万美元，增幅5.5%[314] - 2021年公司合并B2B非订阅收入有机基础上增加6310万美元，增幅5.7%[315] - 2021年公司合并其他收入有机基础上增加7260万美元，增幅11.7%[315] 公司成本费用情况 - 2021年公司节目及其他服务直接成本减少3.03亿美元，降幅9.1%，有机基础上增加1490万美元，增幅0.5%[317][318] - 2021年公司其他运营费用（不含股份支付费用）减少2.408亿美元，降幅14.1%，有机基础上增加4690万美元，增幅3.4%[320][321] - 2021年公司SG&A费用（不含股份支付费用）增加5010万美元，增幅2.8%，有机基础上增加9470万美元，增幅5.6%[324] - 2021年公司股份支付费用减少4600万美元，降幅13.5%[324] - 2021年SG&A费用（不包括基于股份的薪酬费用）较2020年增加5010万美元，增幅2.8%；有机基础上增加9470万美元，增幅5.6%[327] - 2021年基于股份的薪酬总费用为3.081亿美元，2020年为3.48亿美元[329] - 2021年和2020年折旧和摊销费用分别为23.537亿美元和22.272亿美元，排除外汇影响，2021年较2020年增加6730万美元，增幅3.0%[333] - 2021年和2020年确认的减值、重组和其他经营项目净额分别为 - 1900万美元和9740万美元[334] - 2021年和2020年确认的利息费用分别为8.821亿美元和11.868亿美元，排除外汇影响，2021年较2020年减少3.498亿美元，降幅29.5%[336] - 2021年和2020年衍生工具实现和未实现的净损益分别为6.229亿美元和 - 8.787亿美元[340] - 2021年和2020年外币交易净损益分别为13.245亿美元和 - 14.093亿美元[344] - 2021年和2020年某些投资和债务公允价值变动实现和未实现的净收益分别为7.35亿美元和4520万美元[348] - 2021年和2020年债务清偿净损失分别为9060万美元和2.332亿美元[349] - 2021年核心网络和信息技术相关成本增加3440万美元，增幅17.6%；人员成本增加3440万美元，增幅4.1%；外部销售和营销成本增加1090万美元，增幅2.8%[327] 其他收益情况 - 2021年英国合资企业交易和阿特拉斯边缘合资企业交易的税前收益分别为108.738亿美元和2.275亿美元[356] - 2021年和2020年其他收入净额分别为4490万美元和7620万美元[356] 所得税及相关收益情况 - 2021年和2020年所得税收益（费用）分别为 - 4.733亿美元和2.759亿美元[357] 终止经营业务及非控股股东净收益情况 - 2021年和2020年终止经营业务的税后收益分别为8260万美元和5840万美元[362] - 2021年和2020年非控股股东应占净收益分别为1.833亿美元和1.613亿美元[362] 公司现金及等价物与债务情况 - 2021年12月31日，公司合并现金及现金等价物总额为9.106亿美元[366] - 2021年12月31日，公司应付给不受限制子公司的票据未偿还本金总额为115亿美元[373] - 公司寻求将运营子公司债务维持在使合并债务余额为合并调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）4 - 5倍的水平[379] - 截至2021年12月31日，公司合并债务及融资租赁义务本金总额为149亿美元，其中9亿美元为流动负债，137亿美元在2027年或之后到期[381] 公司现金流情况 - 2021年经营活动提供的净现金为33.64亿美元，较2020年的40.168亿美元减少6.528亿美元；投资活动使用的净现金为57.455亿美元，较2020年的88.172亿美元减少30.717亿美元；融资活动使用的净现金为15.126亿美元，较2020年提供的11.045亿美元减少26.171亿美元[385] - 2021年应收账款融资交易提供的现金从2020年的2.721亿美元降至6340万美元；2021年从VMO2合资企业收到2.148亿美元现金股息，其中9870万美元来自特定手机应收账款证券化及其他交易所得[385] 公司资本支出及物业设备添置情况 - 2021年资本支出从2020年的12.928亿美元增至14.08亿美元；2021年和2020年，物业和设备添置分别占收入的21.0%和22.6%[386][388] - 2021年物业和设备添置为21.695亿美元，低于2020年的26.036亿美元[388] - 预计2022年物业和设备添置与2021年（不包括英国合资企业实体的添置）相比保持相对稳定[389] 收购及处置相关成本情况 - 2021年和2020年与成功和不成功的收购及处置直接相关的第三方成本现金支出分别为8050万美元和3470万美元[392] 调整后自由现金流及供应商融资情况 - 2021年调整后自由现金流为12.895亿美元，高于2020年的9.22亿美元[393] - 2021年经营相关供应商融资增加额为17.816亿美元，低于2020年的27.545亿美元[393] 公司资产账面价值情况 - 2021年12月31日，公司持有的用于使用的财产、设备和无形资产（包括商誉）的总账面价值占总资产的40.2%[397] 公司衍生品及投资公允价值变动净收益情况 - 2021年、2020年和2019年，公司因衍生品工具和公允价值法投资公允价值变动分别确认净收益13.579亿美元、净损失8.335亿美元和净损失1.212亿美元[406] 公司递延所得税相关情况 - 2021年12月31日，公司针对递延所得税资产计提的估值备抵总额为17.446亿美元[411] - 截至2021年12月31日，公司财务报告中未确认但在纳税申报中已采用或预计采用的税收利益金额为4.471亿美元，其中3.787亿美元若最终确认将对有效所得税税率产生有利影响[412] 公司资产评估与计量政策 - 公司对商誉和其他使用寿命不确定的无形资产至少每年10月1日进行减值评估[399] - 过去三年（截至2021年12月31日），公司未对财产、设备和无形资产计提重大减值费用[401] - 公司将与新的固定和移动传输及分配设施建设以及新固网服务安装相关的成本资本化[402] - 公司对衍生工具和公允价值法投资进行定期公允价值计量[405] 公司税务估计情况 - 公司需估计当前年度的应付或应退税款以及未来递延所得税资产和负债[410] 公司外汇风险敞口及收入货币情况 - 2021年第四季度公司主要外汇风险敞口为欧元和瑞士法郎，报告期内55.2%和43.7%的收入分别来自以欧元和瑞士法郎为功能货币的子公司[270] 公司收购与交易情况 - 2020年11月11日公司完成Sunrise收购，2021年6月1日完成英国合资企业交易[268] 各业务线收入变化

财务数据和关键指标变化 - 公司将2021年自由现金流指引上调至14.5亿美元，较2020年增长36%，自由现金流每股增长43% [14] - 第三季度集团经调整EBITDA减去P&E增加额增长6.3%，尽管有2800万美元的成本拖累业绩 [36] - 截至第三季度，公司实现调整后自由现金流略超10亿美元 [38] - 公司已回购超11亿美元股票，有望在年底前实现14亿美元的回购目标 [38] - 公司风险投资组合公允价值为31亿美元，本季度因AtlasEdge交易完成和科技风投组合估值上升，但被ITV和Skillz公允价值下跌抵消 [38] - 公司资产负债表状况良好，总流动性达53亿美元，各运营公司债务到期期限约7年或更长 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 英国Virgin Media O2 - 连续六个季度实现净宽带增长，预计在其覆盖范围内继续获得约50%的宽带净新增用户 [15] - 移动业务方面，O2在用户流失率方面保持行业领先，每月流失率低于1%，本季度后付费移动用户新增10.8万 [15] - 按国际财务报告准则（IFRS）计算，作为新成立的合资企业，VMO2本季度首次实现收入正增长，消费者固定收入增长1% [15] - B2B业务本季度同比下降9%，与上一年度回程合同交付有关，但预计未来仍将是结构性增长驱动力 [16] - IFRS EBITDA年初至今增长2.6%，包含一次性协同成本 [16] - IFRS pro forma交易调整后EBITDA减去P&E增加额下降14%，主要因合资企业继续投资5G和固定基础设施导致资本支出增加，以及2800万美元的成本 [36] 瑞士Sunrise UPC - 连续七个季度实现宽带用户新增，预计在预付费移动用户增长方面继续领先市场 [16] - 收入保持稳定，EBITDA增长强劲，若排除一次性成本，增长将超过4% [16] - 经调整EBITDA减去P&E增加额增长15%，尽管有2700万美元成本拖累，得益于持续的资本支出纪律和EBITDA增长 [36] 比利时Telenet - 连续八个季度实现宽带增长，固定业务平均每用户收入（ARPU）上升 [17] - B2B业务表现稳健，第三季度和年初至今实现中个位数收入增长 [17] - 全年调整后EBITDA增长率指引上调至1% - 2%区间的上限 [34] - EBITDA下降0.4%，因本季度与上一年度相比面临更严峻的比较，以及与新FMC资费相关的营销支出增加，同时运营费用存在季节性因素 [34] - 经调整EBITDA减去P&E增加额下降4%，因投资增加 [36] 荷兰VodafoneZiggo - 本季度后付费移动用户净新增6.7万 [17] - 固定业务运营重点是客户留存，如提供速度提升和智能WiFi服务 [17] - 连续十个季度实现总收入增长，主要在2% - 3%区间，本季度EBITDA增长2.4% [17] - 经调整EBITDA减去P&E增加额增长9%，得益于本季度有利的资本支出时机 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国、爱尔兰、比利时、瑞士和荷兰的3000万固定家庭中，95%将在年底前获得至少1Gbps的速度，而各市场 incumbent电信公司的光纤覆盖范围预计在15% - 45%之间 [22] - 公司平均客户订阅的产品速度通常比市场平均速度快2 - 4倍 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大价值创造支柱，包括将欧洲平台转变为强大的国家固定移动冠军、发展风险投资组合和采用杠杆股权增长模型 [6][7] - 公司继续评估减少公共和私人市场价值差距的方法，如出售资产溢价（如UPC波兰交易）和公开上市 [11] - 公司在四个市场推进固定移动融合（FMC），目前每两个宽带用户中就有一个也使用公司的移动产品，FMC带来了NPS和用户流失率的改善，以及交叉销售和追加销售的好处 [18] - 公司在不同市场采取不同的固定网络升级策略，包括在英国和爱尔兰采用光纤到户（FTTP）覆盖，在比利时与Fluvius合作创建NetCo，在瑞士采用混合策略，在荷兰采用混合模型 [24][25][27][28][29] - 公司在英国推出了融合产品VOLT，在瑞士推出了Sunrise We，市场反馈积极 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前固定网络具有优势，对进一步扩展和升级网络的战略机会持乐观态度 [7] - 公司预计随着CPI上升和年度最佳资费通知的影响，消费者固定收入增长将持续 [15] - 公司对FMC业务的执行和网络战略的发展感到满意，预计将推动运营势头和长期稳定的自由现金流增长 [30][39] 其他重要信息 - 公司承诺到2030年实现范围1和2的净零目标，并计划在2022年年中确定范围3的目标 [8] - 自第三季度起，公司不再使用“运营自由现金流”术语，改用“经调整EBITDA减去P&E增加额”，含义相同，不影响先前报告金额和前瞻性声明 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：英国市场数据表现强劲的原因，以及在向消费者追加销售更高价格、更高速度套餐方面的成功情况，和在BT光纤到户覆盖20%的区域的表现 - 公司表示未看到Openreach光纤覆盖的重大影响，固定宽带用户流失率处于历史低位，通过融合和更好的服务降低了流失率，投诉率下降了92% [43][44] - 在交叉销售和追加销售方面仍处于起步阶段，正在建立相关机制，未来有更多机会 [44] 问题2：对英国市场定价和ARPU趋势的看法，以及VOLT套餐对ARPU的稀释程度 - 公司通常不会提前公布价格上涨信息，历史上固定业务不使用CPI作为定价指标，移动业务使用CPI [47] - VOLT套餐的结构设计使得现有客户迁移到该套餐时不太可能降低ARPU [48] 问题3：关于英国固定网络批发的想法，以及批发是否会影响Project Lightning的未来规模，和进入德国市场作为光纤运营商的吸引力及是否会进入其他市场 - 公司表示升级现有HFC网络的决定不基于任何批发安排，无论是否有批发，升级都是增值的，但批发会带来更多增值 [51][52] - 网络超出当前覆盖范围的扩展可能更依赖于批发结果，目前仍在进行相关工作，尚未做出决定 [52] - 公司认为在德国市场有规模和效率优势，是一个有吸引力的新机会，目标是寻找竞争较小的区域，是一个有针对性的小举措 [54][55] 问题4：关于Virgin O2明年股息的合理数字，以及3亿英镑股息是否代表正常运行率 - 公司表示目前过早提供明年的指导，随着协同效应的显现，预计EBITDA将有显著增长，这将允许公司进行资本再分配或再投资 [57] - 从Liberty的角度来看，希望尽快实现协同效应，但这需要成本，同时网络建设的速度也会影响自由现金流的分配 [57] 问题5：瑞士电信暂停FTTH推出和与Salt的合作对瑞士市场和Sunrise UPC的影响 - 公司认为竞争委员会和法院的决定使瑞士电信的网络覆盖暂停，这为Sunrise UPC提供了更好的机会来销售其1Gbps线路，但预计这种机会不会持续太久 [60] 问题6：对Telenet - Fluvius交易市场负面反应的看法，以及ACM对VodafoneZiggo批发立场的更新 - 公司认为该交易从根本上是增值的，市场可能在等待最终条款和更多财务影响信息 [62] - VodafoneZiggo考虑批发与ACM无关，是为了回应市场对NetCo/ServCo自愿重组的问题，目前仍在与合作伙伴和管理团队讨论长期结构 [66] 问题7：英国市场网络覆盖扩展决策的时间和障碍，以及决策的复杂性 - 公司表示这是一个重要决策，需要考虑资本来源、建设结构、批发等多个因素，不会轻易做出决定 [68] - 扩展需要是增值的，批发收入可能是重要的一部分，也可能涉及第三方融资或产业合作伙伴，这些都需要时间来确定 [69] - Virgin Media O2不扩展网络也能保持竞争力和成功，扩展是为了为股东创造额外价值 [70] 问题8：瑞士和英国市场整合过程的成本和进展，以及是否有供应链或流程相关问题会减缓进度 - 公司表示瑞士和英国市场的成本捕获按计划进行，尽管存在供应链问题，但目前管理良好，未对数据产生影响 [73][74] - 英国市场的最大协同效应包括融合、将Virgin Media客户迁移到O2网络、人员协同和采购协同 [74] - 瑞士市场在协同效应捕获方面完全按计划进行，2021年和2022年是成本较高的年份，之后成本将迅速下降 [76] 问题9：为什么在爱尔兰和瑞士推出NetCo，而不在英国和荷兰推出，以及全球税收规则变化对公司的影响 - 公司表示是否推出NetCo与市场结构有关，特别是批发市场的活力，瑞士市场结构不适合批发网络机会，而英国和爱尔兰市场有更活跃的批发市场 [78][79] - 公司认为全球税收规则的变化，特别是转移定价规则，对公司影响不大，美国的改革结果尚不确定，但公司大部分业务已不在美国的全球无形低税收入（GILTI）概念范围内 [80][81] 问题10：英国市场网络建设速度在第三季度放缓的原因，以及是否会完全自行资助网络扩展 - 公司表示建设速度放缓是由于疫情后资源到位困难，包括供应商资源和光纤短缺等短期战术问题，预计第四季度将恢复增长 [87] - 公司和Telefonica不太可能完全自行出资进行700万家庭的网络扩展，希望有第三方融资和/或批发收入，同时也有基础设施资金和产业合作伙伴对这类项目感兴趣 [85] 问题11：这些问题是否影响整个行业 - 公司认为这是行业普遍问题，承包商面临竞争对手的高价报价，公司通过与合作伙伴建立长期关系来确保资源，但在过程中遇到了一些问题 [89]

业绩总结 - 2021财年自由现金流(FCF)指引上调至14.5亿美元[8] - VMO2在Q3 2021实现了0.4%的收入增长，达到8.30亿美元[23] - 2021年第三季度的净收益为3.156亿美元，相较于2020年同期的亏损9.856亿美元，转变为盈利[67] - 2021年截至9月30日的九个月净收益为128.892亿美元，相较于2020年同期的亏损5.022亿美元，显著改善[67] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为7.585亿美元，较2020年同期的11.635亿美元下降了34.5%[67] 用户数据 - Q3 2021宽带净增加42,000户，年初至今总计117,000户[12] - Q3 2021后付费移动用户净增加108,000户，年初至今总计215,000户[12] - 固定移动融合(FMC)客户比例在英国达到43%，同比增长25%[15] 现金流与资本支出 - 预计到2021年底，现金余额（包括UPC波兰出售）将达到43亿美元[9] - 2021年第三季度的调整后自由现金流（FCF）为1,006百万美元，较去年同期有所下降[34] - 2021年第三季度的资本支出为3.626亿美元，较2020年同期的6.299亿美元下降了42.5%[67] - 2021年截至9月30日的调整后自由现金流为10.216亿美元，较2020年同期的5.417亿美元增长了88.5%[82] 股东回报与并购 - 预计Virgin Media O2和VodafoneZiggo分别将至少分配3亿英镑和6亿欧元的股东分红[3] - UPC波兰的出售预计将带来约6亿加元的净收益，交易倍数为9倍的调整后EBITDA[9] - 预计2021年股票回购总额为14亿美元，已完成11亿美元[9] 负面信息 - 调整后的EBITDA增长为-0.6%，年初至今增长为2.6%[12] - 2021年第三季度的运营收入为1.010亿美元，较2020年同期的6.438亿美元下降了84.3%[67] - 2021年第三季度的外汇交易损失为4.224亿美元，较2020年同期的收益7.546亿美元下降了155.9%[67] 其他新策略与有价值的信息 - 调整后的EBITDA（不含P&E增加）在2021年第三季度为1691百万美元，同比增长2.6%[29] - 净利息支出为813百万美元，较去年同期增加[34] - 工作资本变动对调整后的自由现金流的影响为38百万美元[34]

公司业务覆盖与客户情况 - 截至2021年9月30日，公司持续运营业务的网络覆盖745.69万户家庭，服务413.49万固网客户和567.03万移动用户[271] 公司收入货币构成 - 2021年第三季度末，公司报告期内55.1%和43.7%的收入分别来自以欧元和瑞士法郎为功能货币的子公司[277] - 2021年第三季度55.1%和43.7%的报告收入分别来自以欧元和瑞士法郎为功能货币的子公司[277] 公司业务交易与经营业绩可比性 - 2021年9月22日，公司达成出售波兰业务的协议，波兰业务在所有列报期间均作为终止经营业务处理[269] - 2021年6月1日，公司将英国合资实体注入VMED O2 JV，并开始按权益法核算其在该合资企业50%的权益[270] - 2020年11月11日的Sunrise收购和2021年6月1日的英国合资交易影响了公司经营业绩的可比性[275] 公司经营面临的影响因素 - 公司面临市场竞争、宏观经济和监管因素影响，对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[272] 公司持续经营业务收益情况 - 2021年第三季度，公司持续经营业务收益为3.156亿美元，2020年同期亏损9.856亿美元[283] - 2021年前三季度，公司持续经营业务收益为128.892亿美元，2020年同期亏损5.022亿美元[283] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月内，公司持续经营业务的收益（亏损）分别为3.156亿美元和 -9.856亿美元[383] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月内，公司持续经营业务的收益（亏损）分别为128.892亿美元和 -5022万美元[383] - 2021年前三季度持续经营业务收益为128.892亿美元，2020年同期亏损5.022亿美元[283] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度，公司调整后EBITDA为7.585亿美元，2020年同期为11.635亿美元[283] - 2021年前三季度，公司调整后EBITDA为32.732亿美元，2020年同期为34.061亿美元[283] - 截至2021年9月30日的三个月，英国调整后EBITDA为0，较2020年减少610.9百万美元，降幅100%；比利时为369.1百万美元，增加1.7百万美元，增幅0.5%；瑞士为330.8百万美元，增加176.4百万美元，增幅114.2%；爱尔兰为59.1百万美元，增加9.2百万美元，增幅18.4%；中部及其他为1.5百万美元，增加22.0百万美元，增幅107.3%；部门间抵销为 -2.0百万美元，减少3.4百万美元；总计为758.5百万美元，减少405.0百万美元，降幅34.8%[306] - 截至2021年9月30日的九个月，英国调整后EBITDA为1085.3百万美元，较2020年减少734.3百万美元，降幅40.4%；比利时为1130.5百万美元，增加77.4百万美元，增幅7.3%；瑞士为910.9百万美元，增加471.5百万美元，增幅107.3%；爱尔兰为160.7百万美元，增加17.5百万美元，增幅12.2%；中部及其他为 -15.8百万美元，增加34.8百万美元，增幅68.8%；部门间抵销为1.6百万美元，增加0.2百万美元；总计为3273.2百万美元，减少132.9百万美元，降幅3.9%[307] - 2021年第三季度，英国调整后EBITDA为0，较2020年减少6.109亿美元，降幅100%；前三季度为10.853亿美元，较2020年减少7.343亿美元，降幅40.4%[306][307] - 2021年第三季度，比利时调整后EBITDA为3.691亿美元，较2020年增加170万美元，增幅0.5%；前三季度为11.305亿美元，较2020年增加7740万美元，增幅7.3%[306][307] - 2021年第三季度，瑞士调整后EBITDA为3.308亿美元，较2020年增加1.764亿美元，增幅114.2%；前三季度为9.109亿美元，较2020年增加4.715亿美元，增幅107.3%[306][307] - 2021年第三季度，爱尔兰调整后EBITDA为5910万美元，较2020年增加920万美元，增幅18.4%；前三季度为1.607亿美元，较2020年增加1750万美元，增幅12.2%[306][307] - 2021年第三季度，中央及其他调整后EBITDA为150万美元，较2020年增加2200万美元，增幅107.3%；前三季度为 -1580万美元，较2020年增加3480万美元，增幅68.8%[306][307] - 2021年第三季度，公司总调整后EBITDA为7.585亿美元，较2020年减少4.05亿美元，降幅34.8%；前三季度为32.732亿美元，较2020年减少1.329亿美元，降幅3.9%[306][307] 公司调整后EBITDA利润率情况 - 截至2021年9月30日的三个月，英国调整后EBITDA利润率不适用，2020年为39.6%；比利时为48.9%，2020年为49.2%；瑞士为39.8%，2020年为49.0%；爱尔兰为43.5%，2020年为39.5%[309] - 截至2021年9月30日的九个月，英国调整后EBITDA利润率为39.7%，2020年为40.8%；比利时为49.1%，2020年为49.0%；瑞士为36.5%，2020年为47.2%；爱尔兰为39.6%，2020年为39.1%[309] - 2021年第三季度，英国调整后EBITDA利润率不适用，2020年为39.6%；前三季度2021年为39.7%，2020年为40.8%[309] - 2021年第三季度，比利时调整后EBITDA利润率为48.9%，2020年为49.2%；前三季度2021年为49.1%，2020年为49.0%[309] 公司总营收情况 - 2021年第三季度公司总营收19.014亿美元，较2020年减少9.44亿美元，降幅33.2%，有机增长1450万美元，增幅0.8%[286] - 2021年前九个月公司总营收83.905亿美元，较2020年增加1.568亿美元，增幅1.9%，有机增长9170万美元，增幅1.2%[287] - 2021年第三季度公司总营收19.014亿美元，较2020年同期减少9.44亿美元，降幅33.2%；2021年前九个月总营收83.905亿美元，较2020年同期增加1.568亿美元，增幅1.9%[312][314] - 2021年第三季度总营收为19.014亿美元，2020年同期为28.454亿美元，同比下降33.2% [286] - 2021年前三季度总营收为83.905亿美元，2020年同期为82.337亿美元，同比增长1.9% [287] - 公司九个月总营收为83.905亿美元，较2020年增加1.568亿美元，增幅1.9%，有机增长9170万美元，增幅1.2%[314][318] - 公司三个月和九个月总营收分别减少9.44亿美元（降幅33.2%）和增加1.568亿美元（增幅1.9%），有机增长分别为1450万美元（增幅0.8%）和9170万美元（增幅1.2%）[318] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总收入为1901.4百万美元，较2020年减少944.0百万美元，降幅33.2%[312] 各地区营收情况 - 2021年前九个月英国营收27.364亿美元，较2020年减少17.209亿美元，降幅38.6%，有机增长6310万美元，增幅2.6%[287] - 2021年第三季度比利时营收7.554亿美元，较2020年增加880万美元，增幅1.2%，有机增长300万美元，增幅0.4%[286] - 2021年前九个月比利时营收23.029亿美元，较2020年增加1.557亿美元，增幅7.3%，有机增长1920万美元，增幅0.9%[287] - 2021年第三季度瑞士营收8.302亿美元，较2020年增加5.152亿美元，增幅163.6%，有机增长180万美元，增幅0.2%[286] - 2021年前九个月瑞士营收24.974亿美元，较2020年增加15.665亿美元，增幅168.3%，有机减少2370万美元，降幅1.0%[287] - 2021年第三季度爱尔兰营收1.36亿美元，较2020年增加960万美元，增幅7.6%，有机增长870万美元，增幅6.9%[286] - 2021年前九个月爱尔兰营收4.062亿美元，较2020年增加4000万美元，增幅10.9%，有机增长1560万美元，增幅4.3%[287] - 2021年前三季度英国营收为27.364亿美元，2020年同期为44.573亿美元，同比下降38.6% [287] - 2021年前三季度比利时营收为23.029亿美元，2020年同期为21.472亿美元，同比增长7.3% [287] - 2021年前三季度瑞士营收为24.974亿美元，2020年同期为9.309亿美元，同比增长168.3% [287] - 2021年前三季度爱尔兰营收为4.062亿美元，2020年同期为3.662亿美元，同比增长10.9% [287] - 2021年前三季度中部及其他地区营收为4.587亿美元，2020年同期为3.469亿美元，同比增长32.2% [287] 各业务线收入情况 - 2021年前九个月英国住宅固定订阅收入因客户平均数量增加5540万美元，因ARPU减少7440万美元[291] - 住宅固定订阅收入因客户平均数量减少0.8百万美元，ARPU增加0.1百万美元，非订阅收入增加0.3百万美元，总体减少0.4百万美元；住宅移动收入增加0.9百万美元；B2B收入减少1.1百万美元；其他收入增加9.3百万美元；总有机增长8.7百万美元；外汇影响增加0.9百万美元；总计增加9.6百万美元[303] - 截至2021年9月30日的三个月，住宅固定宽带互联网订阅收入为366.4百万美元，较2020年减少433.3百万美元，降幅54.2%；视频为302.6百万美元，减少309.6百万美元，降幅50.6%；固定电话为111.4百万美元，减少216.8百万美元，降幅66.1%；总订阅收入为780.4百万美元，减少959.7百万美元，降幅55.2%；非订阅收入为25.5百万美元，减少22.3百万美元，降幅46.7%；总住宅固定收入为805.9百万美元，减少982.0百万美元，降幅54.9%[312] - 截至2021年9月30日的三个月，住宅移动订阅收入为376.0百万美元，较2020年增加125.3百万美元，增幅50.0%；非订阅收入为150.0百万美元，减少29.3百万美元，降幅16.3%；总住宅移动收入为526.0百万美元，增加96.0百万美元，增幅22.3%[312] - 截至2021年9月30日的三个月，B2B订阅收入为139.1百万美元，较2020年减少9.9百万美元，降幅6.6%；非订阅收入为207.4百万美元，减少133.6百万美元，降幅39.2%；总B2B收入为346.5百万美元，减少143.5百万美元，降幅29.3%[312] - 截至2021年9月30日的三个月，其他收入为223.0百万美元，较2020年增加85.5百万美元，增幅62.2%[312] - 住宅固定宽带互联网收入为20.085亿美元，较2020年减少3.252亿美元，降幅13.9%，有机增长2790万美元，增幅1.5%[314] - 住宅移动订阅收入为12.713亿美元，较2020年增加5.579亿美元，增幅78.2%，有机增长4870万美元，增幅4.2%[314] - B2B总营收为14.934亿美元，较2020年增加9390万美元，增幅6.7%，有机增长6250万美元，增幅4.7%[314] - 其他收入为5.922亿美元，较2020年增加1.797亿美元，增幅43.6%，有机增长5200万美元，增幅12.0%[314] - 2021年第三季度住宅固定宽带互联网收入3.664亿美元，较2020年同期减少4.333亿美元，降幅54.2%；2021年前九个月收入20.085亿美元，较2020年同期减少3.252亿美元，降幅13.9%[312][314] - 2021年第三季度住宅移动订阅收入3.76亿美元，较2020年同期增加1.253亿美元，增幅50.0%；2021年前九个月收入12.713亿美元，较2020年同期增加5.579亿美元，增幅78.2%[312][314] - 202

业绩总结 - 公司在Q2 2021整体收入增长1.3%，其中瑞士市场增长1.3%[13] - Q2 2021英国市场的收入增长为4.4%[13] - 2021年第二季度，收入为1,010.6百万美元，较2020年同期增长281.1百万美元[75] - 2021年第二季度，合并后的收入增长率为27.8%[75] - 2021年第二季度，调整后的EBITDA为84.3百万美元，较2020年同期增长67.5%[75] - 2021年第二季度，OFCF为144.2百万美元，较2020年同期增长49.0%[75] - 2021财年的自由现金流（FCF）指导为13.5亿美元[60] - 2020年调整后的自由现金流为10.7亿美元，同比增长39%[61] - 2021年调整后的自由现金流预计为13.5亿美元，同比增长26%[61] 用户数据 - Q2 2021新增宽带用户36,000，移动用户新增65,000[13] - 公司在Q2 2021的移动用户新增中，荷兰市场新增56,000[13] - 公司在Q2 2021的比利时市场新增移动用户18,000[13] - 公司在Q2 2021的固定用户ARPU同比增长3%[17] - 2021年第二季度，客户流失率为12.5%[86] 未来展望 - 公司预计在未来将93%的1550万家庭升级至FTTP网络[19] - 预计Sunrise UPC的协同效应将使年运行成本节省增加至3.25亿瑞士法郎[16] 财务状况 - Q2 2021的总流动性为57亿美元，其中现金和短期投资为41亿美元[62] - UK的调整后EBITDA增长为0.6%[49] - CH的调整后EBITDA下降3.1%[49] - NL的调整后EBITDA下降2.1%[49] - UK的OFCF增长为2.1%[53] - NL的OFCF增长为1.6%[59] 资本支出与现金流 - 运营活动提供的净现金为1,945.1百万美元，包含774.9百万美元来自英国和62.4百万美元来自爱尔兰[132] - 资本支出为(868.9)百万美元，其中英国为(257.4)百万美元，爱尔兰为(30.3)百万美元[132] - 归属调整后的自由现金流为717.3百万美元，显示出公司整体的现金流状况[132] - 运营活动的净现金流量为814.8百万美元，显示出公司在该期间的强劲表现[139] 其他信息 - 公司在未来三年内承诺每年回购至少10%的股本市值[4] - VodafoneZiggo JV的收入在2021年第二季度为195.5百万美元，调整后的EBITDA为97.1百万美元[75] - 调整后的自由现金流（FCF）为38.2百万美元，较2020年同期增长106.0%[75]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现各市场营收增长，综合营收增长3.4%，英国增长4.4%，Telenet增长4%，瑞士恢复营收增长，VodafoneZiggo同比增长3%，连续9个季度正增长 [32][33] - 调整后EBITDA方面，英国和瑞士因协同效应成本影响业绩，瑞士下降3.1%，Telenet上半年EBITDA增长近2%，荷兰预计下降2%，VodafoneZiggo仍在全年指引轨道上 [33][34] - 年初至今核心业务OFCF显著增长，综合集团上半年增长2.1%，英国前5个月增长2.3%，瑞士因整合产生成本，比利时下降约1%，荷兰增长1.6% [35][36] - 上半年自由现金流达7.17亿美元，全年指引为13.5亿美元，同比增长26%，按每股计算增长加速 [36] - 截至7月，自2019年底以来回购近8000万股股票，已回购7.65亿美元股票，接近10亿美元授权，2021年回购计划增至约14亿美元 [37] - 风险投资组合估值30亿美元，已向母公司返还4亿美元，Skillz股份变现超8000万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带和后付费移动净增用户约25万，Virgin Media O2新增2.2万固定客户，连续5个季度增长，宽带净增3.6万，同比增长8%，后付费移动新增6.5万 [13] - 所有业务的固定 - 移动融合比率超40%，Virgin Media O2超40%，瑞士达56% [14] - UPC在FMC产品早期推出中销售势头强劲，本季度新增6000个宽带用户和4.1万个后付费移动用户 [15] - VodafoneZiggo连续9个季度营收增长，固定ARPU增加和移动后付费用户增加抵消宽带用户流失 [15] - Telenet推出融合套餐ONE，本季度视频、宽带和移动用户实现正增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场，Virgin Media O2合并营收本季度略有增长，EBITDA增长6%，预计年底实现100%覆盖1G宽带服务 [13][14] - 瑞士市场，整合按计划进行，协同效应目标提高5000万瑞士法郎，NPV增至37亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型，4 - 5年前退出5个小规模市场，收益250亿美元，集中资源发展4个核心国家，成为固定 - 移动冠军，地理覆盖范围缩小40%，但营收增长40%，用户增加2500万，达8500万 [7][11][12] - 网络战略，英国计划未来7年将Virgin Media O2固定网络升级为光纤，成本约为每户100英镑，同时评估增加700万用户的机会；不同市场有不同路径，包括接入他人光纤网络、采用DOCSIS 4技术、自建光纤到 premises [8][16][21] - 创造股东价值的三大支柱，一是最大化固定 - 移动业务价值，注重协同效应、融合业务、定价合理性和数字体验；二是发展风险投资组合，专注科技、内容和基础设施投资，已实现现金回报；三是采用杠杆股权模式，结合股票回购计划 [27][29][30] - 行业竞争方面，在英国市场，Virgin是速度领先者，平均客户速度近200Mbps，而市场平均约40Mbps，BT仅覆盖10% - 15%的业务范围，公司认为自身具有优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲对快速可靠连接的需求持续推动公司商业势头，各市场表现良好，FMC战略正在发挥作用，协同效应开始显现 [7][12][90] - 对网络升级战略充满信心，认为能提升竞争力、创造新收入流和战略合作伙伴关系，有望实现业务重估 [27][28][90] - 风险投资组合价值不断增长，有望为股东创造更多价值，资产出售也有助于缩小股价差距 [9][30][91] 其他重要信息 - 公司宣布与Iliad的波兰子公司就出售UPC波兰进行非约束性谈判，交易价值19亿美元，约为EBITDA的9.3倍 [9] - 公司与Digital Colony成立AtlasEdge合资企业，利用自有房地产为云提供商等提供高性能边缘网络设施，预计2021年第三季度完成交易 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不放弃股权资本市场，直接杠杆收购全部股份 - 公司通过股票回购实际上在逐步收购公众股份，今年回购14亿美元股票，并承诺未来3年每年回购10%的市值，以更有节制和成本更低的方式实现类似目标；公司认为自身业务价值更高，股东也理解这一点，对于不满意的股东，公司每天都在市场上回购股票 [43][44][45] 问题2: 公司采用股票回购而非发放股息的背后考虑 - 公司认为目前是强化对股票和业务承诺的好时机，股票回购是进攻性决策，以利用被低估的股票；向投资者展示不仅使用自由现金流，还会动用现金余额进行回购，增强投资者信心，减轻投资者对资金部署的担忧 [48][49][50] 问题3: 何时能获得Virgin Media管理层的计划更新，以及英国市场的重大决策和批发战略 - 管理层团队正在推进工作，Lutz表示有4个优先事项，包括整合公司、保持业务势头、数字化转型和确定固定网络扩展路径；目前正在制定新的3年计划，待董事会批准后将分享大纲；英国市场的重大决策围绕网络投资，包括确保B2C和B2B业务受益、探索合作伙伴和批发机会、考虑网络扩展等，公司会从经济和进攻角度考虑，为股东利益做出决策 [53][54][56] 问题4: 开展批发业务如何保护高ARPU零售用户，是否与Ofcom进行过沟通，批发是否包括电缆HFC网络 - 公司在Liberty、Virgin Media O2和Telefónica层面进行了详尽分析，若开展批发业务，会考虑对ARPU、监管和技术解决方案的影响，但目前暂不详细讨论，希望投资者先消化相关公告，后续会有更多信息 [60][61] 问题5: 英国光纤网络建设成本低的独特之处，以及Project Lightning的经验教训和目标实现的信心 - 公司认为自早期阶段以来，Project Lightning执行有效、一致且可预测，回报和渗透率符合预期，资本成本持续下降；Lutz解释成本低是因为大部分升级使用现有管道，且与Lightning项目在技术和建设机制上有很大共性，所以有信心实现目标 [63][64][65] 问题6: Openreach光纤覆盖区域对公司客户上下架动态的影响 - Lutz表示目前未看到影响，因为光纤价格高，但如果高速价格下降，可能会面临更多竞争；公司超过40%的固定客户同时拥有移动业务，有助于防止客户流失；公司已具备1G能力，且将在年底实现100%覆盖，相比竞争对手有优势 [68][69] 问题7: 光纤成本节约情况，以及风险投资组合中Formula E的可能性和与Formula 1的关系 - 长期来看，光纤网络可降低运营成本，但在英国不会停用电缆网络，光纤是叠加而非替代，成本节约不会太显著；风险投资组合中有多个独角兽企业和大型业务，Formula E发展良好，有18年的电动赛车独家经营权，公司会关注其发展并提供支持 [72][73][74] 问题8: 移动流量将主要在HFC网络还是光纤网络 - 目前移动流量主要在光纤网络，未来也将继续向此方向发展，可能会有机会利用HFC网络的部分F组件 [77] 问题9: Virgin长期光纤成本节约的考虑，新客户或升级客户的光纤使用策略，以及停用DOCSIS的时间 - 目前过早提供客户对光纤连接的需求比例和成本影响的指导，电缆网络将长期存在，可满足不需要光纤网络优势的客户；Lutz表示迁移将主要由客户需求驱动，可灵活选择在同一区域部分家庭使用光纤，部分使用DOCSIS 3.1，目标是平衡利用两个网络的容量，主要驱动力是业务机会而非成本节约 [79][80][82] 问题10: 瑞士协同效应预期提高和额外成本对成本与收益平衡时间的影响，以及按市值百分比进行股票回购的考虑 - André表示协同效应预期提高不影响实现时间，部分假设比实际情况更保守，一些协同效应甚至提前实现，整体进度提前；Michael解释按市值百分比回购可让投资者预期股价至少有10%的提升，更简单、可预测且有益 [84][85][86] 问题11: 光纤升级计划是否需要在消费者市场获得份额增长 - Lutz表示目前凭借速度优势正在赢得市场份额，但尚未制定未来10年的市场份额目标，也未以消费者市场份额增长来论证该计划；这是一个保持客户和增加客户钱包份额的机会，公司需要时间来确定 [89]

公司业务概况 - 公司是欧洲宽带互联网、视频、固网电话和移动通信服务的国际提供商[247] - 公司通过UPC Holding在瑞士、波兰和斯洛伐克，通过Telenet在比利时，通过VM Ireland在爱尔兰提供通信服务[247] - 公司拥有VodafoneZiggo JV和VMED O2 JV各50%的非控股权益[247] 公司运营网络及客户情况 - 截至2021年6月30日，公司合并运营的网络覆盖1110.76万户家庭，服务567.57万固网客户和571.08万移动用户[249] 公司重大交易事项 - 2021年6月1日，公司将英国合资实体注入VMED O2 JV，并开始将其50%的权益作为权益法投资进行核算[248] - 2020年11月11日公司完成Sunrise Acquisition，2021年6月1日完成英国合资交易，影响运营结果可比性[253] 公司面临的影响因素 - 公司在所有运营市场面临竞争，宏观经济和监管因素对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[250] - 2021年第二季度，新冠疫情对公司的不利影响相对较小，但未来影响仍不确定[251] - 公司报告的运营结果受外汇汇率变化影响显著[255] 公司财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年6月30日净利润为111.745亿美元，2020年为亏损5.038亿美元[261] 公司财务数据关键指标变化 - 总营收 - 2021年前三个月总营收31.055亿美元，较2020年增长3.826亿美元，增幅14.1%[264] - 2021年上半年总营收67.208亿美元，较2020年增长11.221亿美元，增幅20.0%[265] - 公司整体三个月总营收增加9.23亿美元，六个月总营收增加14.69亿美元[273] - 2021年第二季度，公司总营收为31.055亿美元，较2020年的27.229亿美元增长14.1%，有机增长8840万美元，增幅3.2%[296] - 2021年上半年公司总营收为67.208亿美元，较2020年同期的55.987亿美元增加11.221亿美元，增幅20.0%，有机增长8370万美元，增幅1.4%[298] 各地区市场营收关键指标变化 - 英国 - 英国市场2021年前三个月营收11.014亿美元，较2020年减少3.159亿美元，降幅22.3%[264] - 英国市场2021年上半年营收27.364亿美元，较2020年减少1.773亿美元，降幅6.1%[265] - 2021年第二季度，英国调整后EBITDA为4.449亿美元，较2020年的6.017亿美元下降26.1%，有机增长0.1亿美元[288] - 2021年上半年，英国调整后EBITDA为10.853亿美元，较2020年下降10.2%[289] 各地区市场营收关键指标变化 - 比利时 - 比利时市场2021年前三个月营收7.748亿美元，较2020年增加0.923亿美元，增幅13.5%[264] - 比利时市场2021年上半年营收15.475亿美元，较2020年增加1.469亿美元，增幅10.5%[265] - 2021年上半年，比利时调整后EBITDA为7.614亿美元，较2020年的6.857亿美元增长11.0%，有机增长1.24亿美元，增幅1.8%[289] - 比利时三个月内住宅有线电视总收入增加9230万美元，六个月内增加1.469亿美元[273] - 比利时三个月内B2B收入增加1.44亿美元，六个月内增加1.1亿美元[273] 各地区市场营收关键指标变化 - 瑞士 - 瑞士市场2021年前三个月营收8.254亿美元，较2020年增加5.263亿美元，增幅176.0%[264] - 瑞士市场2021年上半年营收16.672亿美元，较2020年增加10.513亿美元，增幅170.7%[265] - 2021年第二季度，瑞士调整后EBITDA为2.985亿美元，较2020年的1.509亿美元增长97.8%，有机减少1560万美元，降幅5.2%[288] - 瑞士三个月总营收增加5.263亿美元，六个月总营收增加10.513亿美元[277] - 瑞士因收购影响，三个月内收入增加4.889亿美元，六个月内增加9.755亿美元[277] 各地区市场营收关键指标变化 - 爱尔兰 - 爱尔兰市场2021年前三个月营收1.341亿美元，较2020年增加0.189亿美元，增幅16.4%[264] - 爱尔兰三个月总营收增加1.89亿美元，六个月总营收增加3.04亿美元[281] 各地区市场营收关键指标变化 - 中东欧 - 中东欧三个月总营收增加1.4亿美元，六个月总营收增加2.35亿美元[283] 公司业务线营收关键指标变化 - 住宅有线电视订阅收入 - 公司住宅有线电视订阅收入因客户平均数量减少，三个月减少510万美元，六个月减少1200万美元[273] - 瑞士住宅有线电视订阅收入因客户平均数量减少，三个月减少1060万美元，六个月减少2560万美元[277] - 爱尔兰住宅有线电视订阅收入因客户平均数量增加，三个月增加10万美元，六个月增加20万美元[281] - 中东欧住宅有线电视订阅收入因客户平均数量增加，三个月增加190万美元，六个月增加390万美元[283] 公司业务线营收关键指标变化 - B2B收入 - 公司B2B收入三个月增加1.44亿美元，六个月增加1.1亿美元[273] - 瑞士B2B收入三个月增加780万美元，六个月增加690万美元[277] 公司财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2021年第二季度，公司调整后EBITDA总计12.527亿美元，较2020年的11.885亿美元增长5.4%，有机增长1.09亿美元，增幅1.0%[288] - 2021年上半年，公司调整后EBITDA总计26.2亿美元，较2020年的23.388亿美元增长12.0%，有机减少1.32亿美元，降幅0.5%[289] 公司财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA利润率 - 2021年第二季度，公司调整后EBITDA利润率方面，英国为40.4%（2020年为42.5%），比利时为50.3%（2020年为51.9%），瑞士为36.2%（2020年为50.4%）[293] - 2021年上半年，公司调整后EBITDA利润率方面，英国为39.7%（2020年为41.5%），比利时为49.2%（2020年为49.0%），瑞士为34.8%（2020年为46.3%）[293] 公司业务线营收关键指标变化 - 第二季度细分营收 - 2021年第二季度，住宅营收为23.277亿美元，较2020年的21.355亿美元增长9.0%，有机增长1480万美元，增幅0.7%[296] - 2021年第二季度，B2B营收为5.722亿美元，较2020年的4.616亿美元增长24.0%，有机增长3410万美元，增幅7.2%[296] 公司业务线营收关键指标变化 - 上半年细分营收 - 2021年上半年住宅收入为5.1752亿美元，较2020年同期的4.3878亿美元增加7874万美元，增幅17.9%，有机减少490万美元，降幅0.1%[298] - 2021年上半年B2B收入为1.1764亿美元，较2020年同期的9357万美元增加2407万美元，增幅25.7%，有机增长503万美元，增幅4.9%[298] - 2021年上半年其他收入为3692万美元，较2020年同期的2752万美元增加940万美元，增幅34.2%，有机增长383万美元，增幅13.2%[298] - 2021年上半年住宅宽带互联网订阅收入为1.6907亿美元，较2020年同期的1.5778亿美元增加1129万美元，增幅7.2%，有机增长189万美元，增幅1.2%[298] - 2021年上半年住宅视频订阅收入为1.3766亿美元，较2020年同期的1.3167亿美元增加599万美元，增幅4.5%，有机增长37万美元，增幅0.3%[298] - 2021年上半年住宅固话订阅收入为6292万美元，较2020年同期的6665万美元减少373万美元，降幅5.6%，有机减少633万美元，降幅9.9%[298] - 2021年上半年住宅移动订阅收入为8971万美元，较2020年同期的4632万美元增加4339万美元，增幅93.7%，有机增长178万美元，增幅2.2%[298] - 2021年上半年住宅移动非订阅收入为4776万美元，较2020年同期的2750万美元增加2026万美元，增幅73.7%，有机增长21万美元，增幅0.5%[298] 公司成本费用关键指标变化 - 节目及服务直接成本 - 2021年上半年节目及其他服务直接成本为8730万美元，较2020年同期的7150万美元增加1580万美元，增幅22.1%，有机增长377万美元，增幅5.0%[309] - 2021年编程和其他服务直接成本较2020年同期，三个月增加1.58亿美元（22.1%），六个月增加4.135亿美元（26.3%），有机基础上分别增加3770万美元（5.0%）和1960万美元（1.1%）[312] - 2021年英国编程和其他直接成本为8.681亿美元，较2020年的9.062亿美元减少3810万美元（4.2%）[310] - 2021年比利时编程和其他直接成本为3.483亿美元，较2020年的3.313亿美元增加1700万美元（5.1%）[310] - 2021年瑞士编程和其他直接成本为5.466亿美元，较2020年的1.409亿美元增加4.057亿美元（287.9%）[310] - 2021年爱尔兰编程和其他直接成本为8220万美元，较2020年的6790万美元增加1430万美元（21.1%）[310] 公司成本费用关键指标变化 - 其他运营费用 - 2021年其他运营费用（不含股份支付费用）较2020年同期，三个月增加4630万美元（11.6%），六个月增加1.498亿美元（18.3%），有机基础上分别增加1250万美元（3.2%）和2780万美元（3.2%）[319] - 2021年其他运营费用中，股份支付费用较2020年，三个月增加600万美元（375.0%），六个月增加650万美元（282.6%）[315][316] 公司成本费用关键指标变化 - SG&A费用 - 2021年SG&A费用（不含股份支付费用）较2020年增加1.141亿美元（27.2%），有机基础上增加2730万美元（5.9%）[321] - 2021年SG&A费用中，股份支付费用较2020年增加1000万美元（12.2%）[321] - 除股份支付费用外，公司SG&A费用在2021年3个月和6个月内分别增加1.141亿美元（27.2%）和2.776亿美元（31.9%），有机增长分别为2730万美元（5.9%）和4950万美元（4.9%）[325][326] - 英国SG&A费用从2020年的3.743亿美元增至2021年的3.771亿美元，增加280万美元（0.7%），有机增长2830万美元（9.0%）[323] - 比利时SG&A费用从2020年的1.955亿美元增至2021年的2.093亿美元，增加1380万美元（7.1%），有机减少410万美元（2.1%）[323] - 瑞士SG&A费用从2020年的9810万美元增至2021年的3.281亿美元，增加2.3亿美元（234.5%），有机增长1570万美元（5.4%）[323] - 爱尔兰SG&A费用从2020年的3340万美元增至2021年的3790万美元，增加450万美元（13.5%），有机增长120万美元（3.6%）[323] - 中欧和东欧SG&A费用从2020年的3600万美元增至2021年的4000万美元，增加400万美元（11.1%），有机增长180万美元（5.0%）[323] 公司成本费用关键指标变化 - 折旧和摊销费用 - 折旧和摊销费用在2021年3个月和6个月内分别为5.805亿美元和12.147亿美元，排除FX影响后较2020年同期分别减少1130万美元（2.1%）和2.038亿美元（15.3%）[332] 公司成本费用关键指标变化 - 减值、重组和其他经营项目净额 - 公司在2021年3个月和6个月内分别确认减值、重组和其他经营项目净额690万美元和5130万美元，2020年同期分别为3220万美元和6320万美元[333] 公司成本费用关键指标变化 - 利息费用 - 利息费用在2021年3个月和6个月内分别为2.73亿美元和6.081亿美元，排除FX影响后较2020年同期分别减少4830万美元（21.6%）和7400万美元（13.8%）[336] 公司其他财务数据关键指标变化 - 衍生合约及收益 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，交叉货币及利率衍生合约分别为 - 2.975亿美元和4.871亿美元，2020年同期分别为 - 3.094亿美元和5.329亿美元[339] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月

业绩总结 - Liberty Global在2021年第一季度的收入增长为0.2%[22] - 调整后EBITDA同比下降1.7%，为13.67亿美元[29] - 调整后的自由现金流（FCF）为13.5亿美元，假设VMO2交易在年中完成[52] - 预计2021年调整后的EBITDA增长率为1%-3%[53] - 第一季度的OFCF（运营自由现金流）为6.86亿美元[58] 用户数据 - 2021年第一季度，Liberty Global的固定客户净增加38,000，宽带净增加80,000，后付费移动净增加146,000[20] - 新增335,000个5G客户[19] - 固定客户ARPU为63美元，同比下降3%[20] - 在英国的建设活动中，第一季度的ARPU为45.29英镑[57] - 宽带流失率创下历史新低，得益于融合服务的推动[19] 市场展望与并购 - 预计VMO2交易将在6月完成，待监管机构CMA的最终批准[12] - 预计在第五年内实现540百万英镑的运行协同效应，整体协同效应的现值为62亿英镑[10] 财务状况 - 公司在2021年第一季度的流动性为29亿美元，包括可用的信贷额度[51] - 公司已完成的股票回购金额为4.47亿美元[51] - 第一季度的总运营成本为1.62亿美元，较2020年第一季度的1.45亿美元有所增加[59] - 工作资本变动为-1.7亿美元[58] 负面信息 - 调整后的EBITDA利润率为非GAAP指标，需关注其对整体财务健康的影响[65] - 预计调整后的自由现金流将受到外汇波动的影响，EUR/USD为1.23，GBP/USD为1.36，CHF/USD为1.12[50]