Lear Corporation (NYSE:LEA) Q4 2020 Earnings Conference Call February 4, 2021 8:30 AM ET Company Participants Alicia Davis - Senior Vice President, Corporate Development and Investor Relations Ray Scott - President and Chief Executive Officer Jason Cardew - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Joseph Spak - RBC Rod Lache - Wolfe Research John Murphy - Bank of America Jason Stuhldreher - Barclays David Kelley - Jefferies Emmanuel Rosner - Deutsche Bank Mark Delaney - ...

业绩总结 - 2020年第四季度销售额为52亿美元，同比增长8.8%[15] - 2020年全年净销售额为17046百万美元，同比下降13.9%[16] - 2020年调整后每股收益为3.66美元，较2019年增长38.7%[15] - 2020年调整后运营利润为6.14亿美元，调整后运营利润率为6.3%[5] - 2020年核心运营收益为3.3亿美元，全年核心营业利润为614百万美元，营业利润率为3.6%[16] - 2020年自由现金流为234百万美元，较2019年下降19.5%[15] - 2020年调整后的净收入为753.6百万美元，相较于2019年的201.6百万美元增长273.5%[27] - 2020年每股摊薄净收入为3.33美元，较2019年的2.50美元增长33.2%[27] 用户数据 - 2020年电气化销售展望为19个客户，预计2026年收入年复合增长率为32%[11] - 2020年公司在电气化产品组合中有超过90个车型的市场进入[10] - 2021-2023年间的销售订单积压为28亿美元，支持座椅和电子系统的持续增长[6] 新产品和新技术研发 - 公司在电气化项目上获得了新业务，包括GMC Hummer电池断开单元和大众电动汽车平台的插头连接器[6] - 2020年获得的电气化新业务年报价管道约为20亿美元，预计胜率在25%到35%之间[11] 市场展望 - 2021年预计净销售额在198亿至208亿美元之间[20] - 2021年预计调整后EBITDA在169亿至186亿美元之间[20] - 2021年预计资本支出约为6亿美元[20] 负面信息 - 2020年重组成本及其他特殊项目费用为295.2百万美元，较2019年的212.7百万美元增长38.7%[29] - 2020年自由现金流为680.4百万美元，较2019年的233.8百万美元增长191.5%[28] 其他新策略 - 公司在2020年获得超过60项来自全球客户和行业组织的奖项，涵盖环境、社会和治理（ESG）倡议、运营卓越、创新、质量和安全[6]

Lear Corporation (NYSE:LEA) Q3 2020 Earnings Conference Call October 30, 2020 8:30 AM ET Company Participants Alicia Davis - Senior Vice President, Corporate Development and Investor Relations Ray Scott - President and Chief Executive Officer Jason Cardew - Senior Vice President and Chief Financial Officer Frank Orsini - President, Seating Carl Esposito - President, E-Systems Conference Call Participants Joseph Spak - RBC Rod Lache - Wolfe Research John Murphy - Bank of America Jason Stuhldreher - Barclays ...

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为49亿美元，较2019年同期增长1%[18] - 2020年第三季度核心运营收益为3.27亿美元，运营利润率为6.7%[18] - 2020年第三季度调整后每股收益为3.73美元，较2019年同期的3.54美元增长5.4%[18] - 2020年第三季度自由现金流为4.74亿美元，较2019年同期的1.93亿美元增长145%[18] - 2020年第三季度净收入为1.744亿美元，较2019年第三季度的2.159亿美元下降19.2%[38] - 2020年第三季度的核心经营收益为3.272亿美元，较2019年第三季度的3.382亿美元下降3.3%[36] - 2020年第三季度的调整后利润率为6.7%，较2019年第三季度的7.0%下降0.3个百分点[36] - 2020年第三季度的利息支出为2.65亿美元，较2019年第三季度的2.40亿美元增加10.4%[36] - 2020年第三季度的重组成本为5.03亿美元，较2019年第三季度的3.34亿美元增加50.1%[38] - 2020年第三季度的税前收入为3.337亿美元，较2019年第三季度的2.853亿美元增长17.0%[35] - 2020年第三季度的净收入归属于Lear的部分为2.172亿美元，较2019年第三季度的1.744亿美元增长24.6%[38] 未来展望 - 公司在2020年全年的净销售额预期为163.5亿至166.5亿美元[29] - 2020年全年的核心运营收益预期为5.2亿至5.8亿美元[29] - 2020年全年的自由现金流预期为1.25亿至1.75亿美元[29] 用户数据与市场表现 - 公司在第三季度的座椅业务调整后利润率为7.8%[20] - E-Systems部门在第三季度的销售额为12.09亿美元，调整后利润率为7.7%[21] - 公司在第三季度的销售积压为2.93亿美元，部分抵消了全球汽车生产的下降[18]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019. ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number: 1-11311 (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 1 ...

公司业务布局 - 公司在39个国家拥有261个制造、工程和行政地点，其中22个低成本国家有超145个设施[15] 公司发展历程 - 1988年公司成为北美汽车市场的私人座椅组装企业，年销售额约9亿美元[24] - 2012 - 2018年公司进行多次收购，如2012年以约2.43亿美元收购Guilford Mills，2015年以约8.44亿美元收购Everett Smith Group等[26][27] 全球汽车行业产量情况 - 2017年全球汽车行业产量较上一年提高2%，2018年下降1%至9250万辆[28] - 2018年各地区轻型汽车产量：北美1695.51万辆，欧洲和非洲2264.24万辆，亚洲4781.13万辆，南美321.27万辆，其他地区192.64万辆，较2017年分别变化 - 1%、 - 1%、 - 1%、3%、 - 1%[29] - 2018年部分新兴市场轻型汽车产量：中国2545.1万辆，印度471.25万辆，巴西274.64万辆，俄罗斯163.29万辆，较2017年分别变化 - 3%、7%、4%、13%[31] 公司销售额情况 - 2018年各地区销售额：北美76.606亿美元，欧洲和非洲87.269亿美元，亚洲40.4亿美元，南美7.21亿美元，较2017年分别变化 - 2%、7%、6%、 - 4%，总计211.485亿美元，较2017年增长3%[32] - 2018年中国市场销售额：合并报表27.815亿美元，非合并报表10.449亿美元，较2017年分别变化10%、 - 30%[32] 特定类型汽车产量占比情况 - 2018年跨界和运动型多用途汽车产量占总产量约36%，较五年前的20%有所上升，中国该类汽车产量占比达41%，较五年前的16%上升[33][34] 公司业务影响因素 - 公司业务受汽车制造商使用全球平台、对豪华和性能配置需求增加、中国市场增长等趋势影响[32] 公司业务机会 - 混合动力和电动汽车为公司提供每辆车高达2000美元的增量内容机会[41] 公司座椅业务市场情况 - 公司估计2018年全球座椅系统市场规模超过680亿美元[53] - 公司在全球座椅系统组装收入排名第二[53] - 公司座椅业务的前五大客户为通用汽车、戴姆勒、福特、菲亚特克莱斯勒和大众[52] - 公司座椅业务的主要全球竞争对手是Adient, plc[54] - 公司是全球汽车座椅系统和关键座椅组件的领导者[43] 公司座椅产品优势 - 公司Dynamic Environmental Comfort Systems™相比当前泡沫座椅设计减重30% - 40%[57] - 公司SoyFoam™座椅相比不可再生的石油基泡沫座椅，可再生成分高达24%[57] 公司E - Systems业务情况 - 公司E - Systems业务是传统车辆架构以及高功率和混合动力电气系统的电力管理和信号分配的领导者[58] 公司技术能力 - 公司在车辆V2X通信和应用方面有能力，可在极端天气下实现车辆间高速通信[39] 公司客户销售占比情况 - 2018年通用汽车和福特分别占公司净销售额的18%和16%[78] 公司销售积压情况 - 截至2019年1月，2019 - 2021年销售积压为33.5亿美元，较2018年1月增长5%[81] - 2019 - 2021年非合并合资企业销售积压为5亿美元[81] - 2019年销售积压14亿美元，其中座椅和电子系统业务分别占71%和29%[81] 公司净销售额产品结构 - 2018年净销售额中乘用车占40%，跨界和运动型多用途车占46%，卡车和货车占14%[81] 公司专利情况 - 公司在先进效率系统产品技术领域有650项已授权或申请中的专利[75] - 全球约有2200项专利和专利申请待决[87] 公司电子系统业务情况 - 公司在电子系统业务中全球雇佣超700名软件工程师[77] - 公司估计电子系统业务全球目标市场超950亿美元[73] 公司电子系统产品开发 - 公司开发出可使多达100个LED单独调光和开关的矩阵LED控制系统[76] - 公司开发出11kW无线充电系统，可让电动汽车在不插电情况下以最高功率安全充电[75] 公司员工数量情况 - 2018年和2017年12月31日全球员工总数分别为16.9万和16.5万，其中美国和加拿大分别为9700和9900，墨西哥均为51200，中南美分别为14600和14900，欧洲和非洲分别为59800和59200，亚洲分别为33700和29800[86] 公司合资企业情况 - 截至2018年12月31日有16个运营中的合资企业，位于5个国家，其中8个合并，8个采用权益法核算[94] - 2018年合并合资企业的净销售额约占公司净销售额的11%[94] - 截至2018年12月31日，对非合并合资企业的投资总计1.08亿美元[94] 公司合资企业所有权占比情况 - 中国的北京BHAP Lear Automotive Systems Co., Ltd.、Jiangxi Jiangling Lear Interior Systems Co., Ltd.、Lear Dongfeng Automotive Seating Co., Ltd.所有权占比均为50%[96] - 中国的Changchun Lear FAWSN Automotive Seat Systems Co., Ltd.和Honduras的Honduras Electrical Distribution Systems S. de R.L. de C.V.、美国的Kyungshin - Lear Sales and Engineering LLC所有权占比均为49%[96] - 中国的Beijing Lear Dymos Automotive Systems Co., Ltd.所有权占比为40%[96] - 印度的Dymos Lear Automotive India Private Limited所有权占比为35%[96] 公司技术研发中心情况 - 公司有多个先进技术中心和产品工程中心进行先进技术开发，全球创新和技术中心位于密歇根州南菲尔德[88]