文章核心观点 公司2024年第二季度业绩表现良好 新订单、交付量等指标增长 盈利提升 同时积极管理资产负债表 推进土地轻战略 对未来发展充满信心[1] 第二季度业绩亮点 - 摊薄后每股净收益增长15%至3.45美元 剔除特定因素后为3.38美元[1] - 净收益增长9%至9.54亿美元[1] - 新订单增长19%至21293套房屋[1] - 积压订单17873套房屋 价值82亿美元[1] - 交付量增长15%至19690套房屋[1] - 总营收88亿美元[1] - 房屋建筑运营收益13亿美元[1] - 房屋销售毛利率22.6%[1] - 销售、一般及行政费用占房屋销售收入的7.5%[1] - 房屋销售净利率15.1%[1] - 金融服务运营收益1.46亿美元[1] - 多户住宅运营亏损2000万美元[1] - Lennar Other运营亏损2800万美元[1] - 房屋建筑现金及现金等价物36亿美元[1] - 自有房屋用地供应年限1.2年 受控房屋用地比例79%[1] - 公司22亿美元循环信贷安排无未偿还借款[1] - 房屋建筑债务与总资本比率7.7%[1] 运营结果 房屋建筑 - 房屋销售收入增长9%至84亿美元 主要因交付量增加15% 部分被平均销售价格下降5%抵消[3] - 房屋销售毛利率为22.6% 因每平方英尺成本降低 部分被平均销售价格下降和土地成本增加抵消[3] - 销售、一般及行政费用6.3亿美元 占房屋销售收入比例升至7.5% 主要因数字营销、专业费用和保险成本增加[3] 金融服务 - 运营收益1.46亿美元 较2023年同期的1.12亿美元增加 主要因捕获率和交付量增加[4] 附属业务 - 多户住宅运营亏损2000万美元 高于2023年同期的800万美元[5] - Lennar Other运营亏损2800万美元 高于2023年同期的1800万美元 2024年二季度包括2200万美元技术投资市值损失和4700万美元技术投资一次性出售收益[5] 税率 - 2024年和2023年二季度 公司税收拨备分别为3亿美元和2.81亿美元 有效所得税税率分别为23.9%和24.4%[6] 其他交易 债务交易 - 2024年二季度 公司赎回4.54亿美元2024年4月到期的4.50%优先票据 回购1亿美元2027年11月到期的4.75%优先票据[7] 股票回购 - 2024年二季度 公司以6.03亿美元回购380万股普通股 平均股价158.64美元[7] 流动性与指引 流动性 - 截至2024年5月31日 公司房屋建筑现金及现金等价物36亿美元 22亿美元循环信贷安排无未偿还借款 可用额度约58亿美元[8] 指引 - 2024年三季度 新订单20500 - 21000套 交付量20500 - 21000套 平均销售价格42万 - 42.5万美元 房屋销售毛利率约23.0% 销售、一般及行政费用占房屋销售比例7.3% - 7.5% 金融服务运营收益1.35亿 - 1.4亿美元[8] 区域表现 交付量 - 2024年二季度 东部5529套 中部4188套 得克萨斯4669套 西部5292套 其他12套 总计19690套 平均销售价格42.6万美元 较2023年下降5%[15] 新订单 - 2024年二季度 东部5000套 中部5332套 得克萨斯5213套 西部5735套 其他13套 总计21293套 平均销售价格43.2万美元 较2023年下降5%[18] 积压订单 - 截至2024年5月31日 东部5853套 中部5021套 得克萨斯2607套 西部4383套 其他9套 总计17873套 平均销售价格46.1万美元 较2023年下降2%[22] 资产负债表 资产 - 截至2024年5月31日 总资产386.68亿美元 较2023年11月30日的392.34亿美元略有下降[23] 负债 - 截至2024年5月31日 总负债116.52亿美元 较2023年11月30日的125.32亿美元减少[24] 股东权益 - 截至2024年5月31日 股东权益268.78亿美元 较2023年11月30日的265.81亿美元增加[24]

文章核心观点 - 介绍下周华尔街重要事件，包括企业财报、投资者日活动等，认为住房行业是经济关键，这些事件数据或反映经济状况及企业业务情况 [1] 分组1：住房行业相关 - 下周住房建筑商莱纳公司周一公布财报、霍顿公司周二公布财报，住房行业或为经济“关键”，众多行业与住房相关，这些公司财报或显示住房建设及供应情况 [1] - 周四将公布住房开工数据 [2] 分组2：金融与科技行业相关 - 周二花旗集团举办投资者日，惠普企业有活动，其CEO将与英伟达黄仁勋对话 [2] - 捷普是苹果产品主要制造商，其财报或揭示苹果业务信息 [2] 分组3：零售行业相关 - 周二政府将公布零售销售数据 [2] - 埃森哲上次财报下调预测，此次财报或显示能否扭转局面 [2] - 克罗格收购艾伯森进展不佳，或应放弃该交易 [2] - 达登餐饮本周被三家公司下调目标价，季度表现或不佳 [2] 分组4：汽车行业相关 - 周五卡迈斯公布财报，或提供二手车价格是否下降信息，二手车价格是通胀关键因素 [3]

文章核心观点 - 莱纳公司（Lennar Corporation）将于6月17日收盘后公布2024财年第二季度财报 ，分析其业绩趋势、影响因素及预测情况 ，还提及部分有盈利超预期潜力的建筑行业公司 [1][2][7] 莱纳公司财报情况 - 上一季度公司盈利超扎克斯（Zacks）共识预期16.3% ，但总收入低于预期1.8% ，过去20个季度盈利均超预期 [1] - 2024财年第一季度盈利和收入同比分别增长25%和12.7% [1] 莱纳公司业绩预测 - 待公布季度扎克斯共识预期每股收益为3.20美元 ，较去年同期增长8.8% ，收入预期为85.7亿美元 ，较去年同期增长6.6% [2] - 财年第二季度房屋销售预计同比增长6.4%至81亿美元 ，房屋建筑收入预计为82亿美元 ，同比增长6.4% [3] - 预计房屋交付量19000 - 19500套 ，平均售价42 - 42.5万美元 ，待公布季度交付量预计19200套 ，同比增长12.4% ，平均售价预计423190美元 [3] - 新订单预计20900 - 21300套 ，待公布季度新订单预计21150套 ，同比增长18.3% [4] - 积压订单预计18220套或83.2亿美元 ，去年同期为20214套或95.3亿美元 [4] - 房屋建筑毛利率预计为22.5% ，与去年持平 [4] - 房屋建筑销售、一般及行政费用占房屋销售的比例预计为7.2% ，模型预测为7.3% ，去年同期为6.7% [5] - 金融服务运营收益预计1.1 - 1.15亿美元 ，模型预测为1.133亿美元 ，去年同期为1.126亿美元 [5] 莱纳公司盈利预测结论 - 扎克斯模型预测公司此次不会实现盈利超预期 ，其盈利预期差值（Earnings ESP）为0.00% ，目前扎克斯评级为3（持有） [6] 有盈利超预期潜力的建筑行业公司 - KB Home（KBH）盈利预期差值为+0.38% ，扎克斯评级为2（买入） ，待公布季度预计盈利下降8.3% ，收入下降7.2% ，过去四个季度盈利均超预期 ，平均超预期26.1% [7] - Quanta Services, Inc.（PWR）盈利预期差值为+2.67% ，扎克斯评级为3（持有） ，待公布季度预计盈利增长13.3% ，收入增长9.4% ，过去四个季度三次盈利超预期 ，平均超预期4.7% [7] - United Rentals, Inc.（URI）盈利预期差值为+0.28% ，扎克斯评级为3（持有） ，待公布季度预计盈利增长6.3% ，收入增长6.1% ，过去四个季度盈利均超预期 ，平均超预期6% [8]

文章核心观点 - 介绍Lennar Corporation二季度财报发布时间、分析师预期业绩、股息情况、股价表现及近期分析师评级 [1][2] 财报信息 - Lennar Corporation将于周一收盘后公布二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益3.24美元，高于去年同期的3.01美元；预计季度营收85.2亿美元，高于去年同期的80.5亿美元 [1] 股息信息 - 4月10日，Lennar宣布A类和B类普通股每股派发现金股息0.5美元 [1] 股价信息 - 周四，Lennar股价上涨0.1%，收于155.04美元 [1] 分析师评级信息 - 6月7日，Wedbush分析师Jay McCanless重申“表现不佳”评级，目标价144美元，准确率83% [2] - 4月5日，花旗集团分析师Anthony Pettinari维持“买入”评级，将目标价从179美元上调至198美元，准确率81% [2] - 3月20日，Keefe, Bruyette & Woods分析师Jade Rahmani维持“跑赢大盘”评级，将目标价从175美元上调至183美元，准确率72% [2] - 3月18日，摩根大通分析师Michael Rehaut维持“中性”评级，将目标价从161美元下调至157美元，准确率73% [2] - 3月15日，瑞银分析师John Lovallao维持“买入”评级，将目标价从190美元上调至198美元，准确率73% [2]

公司整体业绩预测 - 华尔街分析师预计公司下一份报告季度每股收益3.20美元 同比增长8.8% [1] - 预计营收达85.7亿美元 同比增长6.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [1] 公司特定指标预测 - 预计“金融服务收入”达2.6159亿美元 同比变化+17.3% [2] - 预计“住宅建筑-房屋销售”收入80.9亿美元 同比变化+5.9% [2] - 预计“多户住宅收入”1.4602亿美元 同比变化-3.8% [2] - 预计“住宅建筑-土地销售”收入2021万美元 同比变化+23.9% [3] - 预计“住宅建筑”收入81.4亿美元 同比变化+6.2% [3] - 预计“交付-平均销售价格-总计”为422.43美元 去年同期449美元 [3] - 预计“活跃社区-总计”为1275个 去年同期1263个 [3] - 预计“交付-房屋”达19245套 去年同期17074套 [3] - 预计“积压-房屋”达18103套 去年同期20214套 [4] - 预计“积压-美元价值-总计”达83.2亿美元 去年同期95.3亿美元 [4] - 预计“积压-平均销售价格-总计”为458.10美元 去年同期472美元 [4] - 预计“新订单-房屋”达21064套 去年同期17885套 [4] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报-6.2% 同期Zacks标准普尔500综合指数变化+3.1% [4] - 基于Zacks排名3（持有） 公司未来表现可能与整体市场一致 [4]

文章核心观点 - 莱纳公司将于6月17日收盘后公布第二季度财报，分析师维持持有评级，待更多确定性信息出现 [1][10] 公司财务情况 - 公司营收从2023年第三季度开始回升，新订单和积压订单在过去两个季度健康增长 [2] - 公司利润率在2023年略有下降，尚未恢复到年初水平，但全年相对稳定，降幅较小，主要受高利率和房屋平均售价大幅下降的压力影响 [3] - 公司效率和盈利能力指标因上述因素下降，但最近一个季度略有回升，后续发展有待观察 [4] - 截至2024年第一季度，公司拥有49亿美元现金及等价物，长期债务约24亿美元，息税前利润近10亿美元，债务利息支出可轻松覆盖 [5] 即将公布的财报预期 - 分析师预计GAAP和调整后收益分别为3.25美元和3.24美元，营收85.5亿美元，环比增长17%，同比增长约6% [6] - 公司预计新订单中点为21100套房屋，交付中点为19250套房屋，房屋平均售价为42.25万美元 [7] - 过去九个季度，公司每次都超出盈利预期，仅两次未达营收预期，此次很可能也会超出盈利预期，但如果数据弱于预期，股价可能当日下跌超10% [7] 行业及公司前景 - 30年期抵押贷款利率回升至7%以上，会阻碍部分人购房，但公司目前需求情况良好，营收同比仍有6%的增长 [8] - 2022年6月至12月房价短暂下跌后，2023年10月前再次上涨，2023年11月至2024年1月略有下降，3月又创新高 [8] - 4月成屋销售下降1.9%，因高利率使很多人不愿出售房屋，期望未来获得更好价格和抵押条件 [9] - 一些经济体已开始降息，美联储仍较为鹰派，决策“以数据为导向”，今年可能降息也可能不降息，这使潜在购房者犹豫是否现在申请抵押贷款 [9] - 公司第一季度积压订单约16300套房屋，价值约74亿美元，分析师希望看到上一季度积压订单增加以证明需求强劲 [9] - 失业率达到4%，未来可能进一步下降，会抑制住房需求 [9] 是否在财报前买入 - 分析师因宏观经济前景不确定维持持有评级，等待更多明确信息后再考虑投资房屋建筑商 [10]

文章核心观点 Quarterra Multifamily宣布Dryden豪华社区开始租赁，该社区融合都市活力与优雅文化，为居民提供优质居住体验 [1] 项目概况 - Dryden是拥有420套住宅的高层社区，毗邻丹佛市中心，有9241平方英尺的可租赁零售空间 [2] - 社区由工作室、一居室、两居室公寓和顶层公寓组成，面积从462到1458平方英尺不等 [6] - 位于丹佛金三角社区，今年夏天开始迎接居民入住，是Quarterra在丹佛都会区管理的第七个社区 [1][8] 项目优势 地理位置优越 - 位于丹佛著名的金三角创意区，周边有众多餐厅、购物中心、艺术和音乐场所、体育场馆等 [2][3] - 距离丹佛展馆的商店、餐厅和娱乐场所仅几步之遥，靠近多个文化场馆和历史建筑 [3] - 靠近多条交通干线，交通便利，附近有轻轨服务和区域公交线路，还有六层停车设施及12个电动汽车充电站 [5] 配套设施完善 - 配备智能家居技术，厨房设施高档，卧室有大衣柜，部分房屋有落地窗 [6] - 居民可使用大型泳池和水疗庭院、19层屋顶休息室、健康养生区、艺术装置、共享办公区等设施 [7] - 设有宠物护理区、多功能工作室、干洗储物柜和包裹室等 [7] 公司介绍 - Quarterra Group是Lennar Corporation的全资子公司，是一家多策略、专注房地产的另类资产管理公司 [9] - Quarterra Multifamily成立于2011年，是美国最活跃的开发商、建筑商和管理者之一，连续九年入选NMHC年度前50名 [9]

文章核心观点 - 介绍莱纳公司（Lennar）最新交易表现、即将发布的财报预期、估值情况，以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司交易表现 - 最新交易中莱纳公司收于159.37美元，较前一日上涨1.05%，涨幅小于标准普尔500指数当日1.19%的涨幅，道指上涨0.25%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.96% [1] - 过去一个月公司股价下跌2.1%，表现逊于建筑行业1.84%的跌幅和标准普尔500指数3.35%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 公司定于2024年6月17日发布财报，预计每股收益3.20美元，较上年同期增长8.84%，最新共识预期营收85.4亿美元，较上年同期增长6.16% [1] - 全年扎克斯共识预期每股收益14.46美元，营收357.8亿美元，同比分别增长1.47%和4.51% [2] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对莱纳公司预测的近期修订，预测上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [2] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去一个月扎克斯共识每股收益预测无变化，莱纳公司目前扎克斯评级为3（持有） [3] 公司估值情况 - 莱纳公司目前远期市盈率为10.91，高于行业平均远期市盈率8.51 [3] - 公司目前PEG比率为1.47，建筑产品 - 住宅建筑商行业昨日收盘价对应的平均PEG比率为0.83 [3] 行业排名情况 - 建筑产品 - 住宅建筑商行业属于建筑板块，扎克斯行业排名为26，位居250多个行业前11% [4] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

公司动态 - 美国最大住宅建筑商之一Lennar Corporation将于2024年6月17日美股收盘后发布截至2024年5月31日的第二季度财报 6月18日美国东部时间上午11点将举行电话会议 [1] - 电话会议将在互联网上直播 可通过Lennar官网investors.lennar.com收听 若无法参加直播 会议将在该网站存档90天 [1] 公司介绍 - Lennar Corporation成立于1954年 是美国领先的各代优质房屋建筑商 主要以Lennar品牌建造经济适用房 改善型住房和活跃成人住宅 [2] - 公司金融服务部门主要为Lennar房屋购买者提供抵押贷款融资 产权和结算服务 并通过LMF Commercial发放以美国商业地产为抵押的贷款 [2] - 公司多户住宅部门是全国性的优质多户租赁物业开发商 LENX推动Lennar的技术 创新和战略投资 [2]

文章核心观点 Quarterra宣布在加州圣罗莎的首个社区Renata开工建设，该社区将提供260套公寓，具有多种特色和配套设施，是Quarterra在北加州的第九个开发项目 [1] 项目概况 - Renata是一个拥有260套公寓的花园式社区，位于多年生公园总体规划社区内 [1] - 项目占地10英亩，提供一居室和两居室公寓，面积在650 - 1077平方英尺之间 [1][3] - 厨房配备不锈钢电器、石英台面等，起居区采用豪华乙烯基地板，卧室有宽敞衣柜 [3] - 项目寻求LEED金级认证，具备现场太阳能发电和电动汽车充电器等节能设施 [3] 周边环境与交通 - 圣罗莎以公园、博物馆、山脉、海滩和葡萄酒产区闻名，Renata居民可便捷享受当地资源 [2] - Renata位于加州圣罗莎门多西诺大道3575号，可连接当地和区域交通服务 [2] - 城市的自行车道系统可连接圣罗莎市中心、索诺玛县和长泽公园 [2] 配套设施 - 居民可使用户外庭院、度假风格泳池、俱乐部、健身中心、宠物跑道、包裹寄存系统和停车场 [4] - 社区公园设有硬地座位、野餐区、宠物跑道和儿童游乐区 [4] 公司背景 - Quarterra是Lennar Corporation的子公司，是一家多策略、专注房地产的另类资产管理公司 [5] - Quarterra Multifamily成立于2011年，是美国最活跃的开发商、建筑商和管理者之一，连续九年入选NMHC年度前50名 [5]