收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净亏损483.4万美元，较2024年同期的627.6万美元收窄23%[20] - 2025年第一季度营业收入503.4万美元，同比下降4.7%（2024年同期为528.3万美元）[20] - 2025年第一季度净亏损480万美元，截至2025年3月31日累计亏损达2.697亿美元[31] - 2025年第一季度总收入503.4万美元，同比下降4.7%（2024年同期为528.3万美元）[44] - 2025年第一季度收入为503.4万美元，同比下降4.7%，主要由于2024年第一季度确认了50万美元的ReWalk系统租赁收入[122] - 2025年第一季度毛利润为212.2万美元，毛利率42.2%，较2024年同期的139.5万美元（毛利率26.4%）显著提升[124] 成本和费用（同比环比） - 研发费用从2024年第一季度的129.1万美元降至2025年第一季度的91.8万美元，降幅28.9%[20] - 2025年第一季度研发费用为91.8万美元，同比下降37.3万美元（28.8%）[127] - 2025年第一季度销售与营销费用为383.7万美元，同比下降120万美元（23.5%），主要因AlterG资源整合节省成本[130] - 2025年第一季度管理费用为222万美元，同比增加62.8万美元（39.5%），部分由坏账支出驱动[132] - 2025年第一季度净财务收入降至3万美元，同比减少87.1%（20.2万美元）[133] - 2025年第一季度股权激励费用总额为22万美元，较2024年同期的38.1万美元下降[90] 各条业务线表现 - 产品收入372.6万美元（占总收入74%），租赁收入46万美元，服务及保修收入84.8万美元[44] - 2025年第一季度租赁费用为19.7万美元（2024年同期为32.8万美元），未来租赁付款现值为619万美元[76] - 关闭加州Fremont工厂后生产成本降低，2025年Q1无形资产摊销费用归零[125] - 预计毛利率将因生产外包至合同制造商而提升，但可能被材料/运输成本上涨部分抵消[126] 各地区表现 - 2025年第一季度美国地区收入3,209万美元，欧洲1,336万美元，亚太42万美元，其他地区447万美元[99] - 长期资产主要分布在美国(823万美元)、以色列(333万美元)和德国(78万美元)[99] 现金流和融资活动 - 公司2025年第一季度现金及现金等价物为572.8万美元，较2024年底的674.6万美元下降15.1%[16] - 公司通过定向增发普通股净融资447.1万美元（扣除发行费用）[26] - 2025年第一季度经营活动现金流净流出549.3万美元，较2024年同期（767.3万美元）改善28.4%[26] - 截至2025年3月31日现金及现金等价物为570万美元，当季运营现金流为负550万美元[31] - 2025年3月31日现金及等价物为570万美元，累计亏损达2.697亿美元[139] - 2025年第一季度经营活动净现金流出549.3万美元，同比减少28%（220万美元）[148][149] - 2025年1月通过私募发行181.8万普通股及等量认股权证，行权价2.75美元/股[146] - 2025年3月签订ATM发行协议，可发行最高548.9万美元普通股[147] - 融资活动提供的净现金增加了450万美元，主要由于2025年1月的发行所得[151] - 公司在2025年3月31日至5月12日期间通过市场发行计划出售了374,801股普通股，净收益约为50万美元[101] 存货和应收账款 - 存货从2024年底的672.3万美元增至2025年第一季度的680.2万美元，增幅1.2%[16] - 应收账款净值从2024年底的600.4万美元降至2025年第一季度的516.5万美元，降幅14%[16] - 应收账款净额从2024年底的600.4万美元降至2025年3月的516.5万美元[61] - 库存总额从2024年12月的672.3万美元增至2025年3月的680.2万美元，其中成品库存减少而原材料增加[70] 合同义务和承诺 - 合同义务总额为792.1万美元，其中1年内到期的采购义务为662.8万美元，合作与许可协议义务为3.5万美元，经营租赁义务为65万美元，盈利支付义务为60.8万美元[153] - 经营租赁义务中，1年内到期59.1万美元，1-3年到期5.9万美元[153] - 以色列办公室的经营租赁义务以新谢克尔计算，汇率为3.718新谢克尔兑1美元；德国子公司的经营租赁义务以欧元计算，汇率为1欧元兑1.08美元[155] - 截至2025年3月31日，不可取消的采购承诺金额达660万美元[75] 股权和激励 - 2024年3月完成1:7的普通股反向分割，流通股从6010万股调整为860万股[84] - 截至2025年3月31日，未行权认股权证和股票期权总计4,293,352股（2024年同期为2,739,227股）[68] - 截至2025年3月31日，公司未归属的股权激励成本为120万美元，预计在1.9年内确认[89] - 2025年第一季度未授予任何期权，未行使期权数量从2024年12月31日的4,573份减少至4,551份，加权平均行权价为186.43美元[87] - 未归属限制性股票单位(RSUs)数量从2024年12月31日的327,243份减少至2025年3月31日的319,088份，加权平均授予日公允价值为5.69美元[88] - 2025年1月公司发行1,818,183份普通股及同等数量的认股权证，行权价为2.75美元/股，同时向承销商发行109,091份认股权证，行权价为3.4375美元/股[93] - 截至2025年3月31日，公司认股权证总量为4,288,801份，其中2025年1月发行的认股权证占比最大[91] - 2014年股权激励计划已于2024年8月19日终止，此后不再依据该计划授予期权[86] 客户和集中度 - 截至2025年3月31日，客户A的信用风险集中度达44%（2024年12月为40%），应收账款净额分别为21.6万美元和16万美元[64] - 客户A占2025年第一季度总收入比例为15.4%，较2024年同期的26.4%下降[100] 其他财务数据 - 公司总资产从2024年底的3048.7万美元降至2025年第一季度的2880.9万美元，降幅5.5%[16][18] - 股东权益从2024年底的1884.9万美元降至2025年第一季度的1845.6万美元，降幅2.1%[18] - 公司货币市场基金公允价值（Level 1）从2024年底的269.7万美元降至2025年3月的189.3万美元[37] - Earnout负债公允价值（Level 3）保持608万美元不变[37][40] - 递延收入250万美元，主要来自未实现的保修服务义务[61][62] - 公司预计未来1-5年将确认250万美元与服务型保修相关的收入[62] - 2025年第一季度确认了2024年12月31日递延收入余额中的50万美元作为收入[63] - 2024年记录了980万美元的长期资产减值损失，但2025年第一季度未发生减值[69][73] - 商誉余额为750万美元，与2023年收购LCAI相关且不可抵税[72] - 公司累计从以色列创新局获得280万美元研发资金，其中160万美元需按销售额3%支付特许权使用费，截至2025年3月已支付11.4万美元[77][78] 管理层讨论和指引 - 因未达到首年营收目标，未支付首期Earnout款项（原估值360万美元）[41][42] - 公司以1900万美元现金收购AlterG，并可能根据其未来两年收入增长支付额外收益[105] - CMS在2024年4月为个人外骨骼设备（HCPCS代码K1007）设定了91,032美元的最终医疗保险购买费用[113] - 德国法定健康保险（SHI）将ReWalk个人外骨骼系统列入医疗器械目录[115] - ReWalk 7个人外骨骼在2025年3月获得FDA批准后在美国市场推出[119] - 公司与德国第二大法定健康保险公司BARMER达成协议，覆盖850万受益人[119] - 公司在美国工人赔偿市场与CorLife达成独家分销协议[106] - 公司依赖单一合同制造商Sanmina Corporation生产SCI产品和ReStore产品，AlterG Anti-Gravity系统由Cirtronics Corporation生产[153] - 与哈佛的合作协议于2022年3月31日结束，但许可协议中仍有未完成的商业化里程碑[154] - 公司面临来自中国、台湾和以色列的进口关税，分别为145%、10%和17%，可能影响产品定价和需求[165] - 公司无表外安排或第三方义务担保[157] - 截至2025年3月31日，公司的披露控制和程序有效[160] - 2025年第一季度，公司内部财务控制未发生重大变化[161]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财务业绩，虽营收略有下降但毛利率提升、运营费用降低，亏损收窄，且在业务拓展和合作方面取得多项进展，对未来发展持积极态度 [1][4][5][6] 近期亮点与成就 - 推出新一代个人外骨骼ReWalk 7并获FDA批准在美国市场上市 [6] - 获美国一家大型商业健康保险公司对ReWalk 7个人外骨骼索赔的首次批准 [6] - 与CorLife合作，由其独家向工伤赔偿索赔者分销ReWalk个人外骨骼 [6] - 与MYOLYN扩大合作，拓宽MyoCycle FES骑行治疗系统分销权 [6] - 与德国第二大法定健康保险公司BARMER达成协议，为符合条件受益人简化使用ReWalk个人外骨骼的途径 [6] 2025年第一季度财务结果 营收 - 2025年第一季度营收500万美元，较2024年第一季度的530万美元下降30万美元 [4] - ReWalk外骨骼、MyoCycle和ReStore外骨骼套装销售收入170万美元，较上年减少80万美元 [4] - AlterG产品和服务销售收入330万美元，较2024年第一季度增加50万美元，增幅17%，主要源于国际客户需求增加 [4] 毛利率 - 2025年第一季度毛利率42.2%，2024年第一季度为26.4%；非GAAP基础下，调整后毛利率分别为42.2%和33.7% [5] 运营费用 - 2025年第一季度运营费用700万美元，2024年第一季度为790万美元；非GAAP基础下，调整后运营费用分别为680万美元和730万美元 [6] 运营亏损 - 2025年第一季度运营亏损490万美元，2024年第一季度为650万美元；非GAAP基础下，调整后运营亏损分别为460万美元和550万美元 [8] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损480万美元，合每股0.46美元，2024年第一季度净亏损630万美元，合每股0.73美元；非GAAP基础下，调整后净亏损分别为460万美元和530万美元，合每股0.44美元和0.62美元 [9] 流动性 - 截至2025年3月31日，公司资产负债表上有570万美元无限制现金及现金等价物，无债务 [10] - 公司预计季度现金消耗将在全年剩余时间内逐季下降，第一季度末通过ATM工具筹集50万美元 [10] 2025年财务指引 - 公司预计2025年全年营收在2800万至3000万美元之间 [11] 会议电话信息 - 时间：2025年5月15日上午8:30（美国东部时间） [12] - 电话：美国1 - 833 - 316 - 0561，国际1 - 412 - 317 - 0690等 [12] - 接入码：参考“Lifeward收益电话” [12] - 网络直播：https://edge.media-server.com/mmc/p/5e35v6wk [12] 公司简介 - 公司设计、开发和商业化改变生活的解决方案，涵盖物理康复和恢复的连续护理领域 [13] - 公司成立于2001年，在美国、以色列和德国开展业务 [14]

文章核心观点 - Lifeward公司将于2025年5月15日美股开盘前发布2025年第一季度财报，随后公司高管将主持电话会议和网络直播讨论财报 [1][2] 公司信息 - 公司是全球创新医疗技术领导者，致力于改变身体受限或残疾人士生活 [1] - 公司设计、开发和商业化物理康复和恢复解决方案，产品有ReWalk外骨骼、AlterG反重力系统等 [3] - 公司成立于2001年，在美国、以色列和德国有业务 [4] 财报发布安排 - 2025年5月15日美股开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 首席执行官Larry Jasinski和首席财务官Mike Lawless将于美国东部时间上午8:30主持电话会议和网络直播讨论财报 [2] - 提供美国免费电话、国际电话、德国和以色列电话及接入代码供分析师和投资者参与电话会议 [2] - 网络直播可通过公司网站或指定链接观看，且会有存档 [2] 联系方式 - 媒体关系联系人为Kathleen O'Donnell，邮箱为media@golifeward.com [4] - 投资者联系人为Mike Lawless，邮箱为ir@golifeward.com [4]

文章核心观点 美国大型商业健康保险公司批准为一名受益人支付ReWalk 7个人外骨骼设备费用，这是公司拓展美国市场的重要进展，也体现了与商业健康保险公司合作的成果，公司将继续努力扩大商业健康保险覆盖范围 [1][2][3] 公司业务进展 - 美国一家大型商业健康保险公司批准为一名受益人支付ReWalk 7个人外骨骼设备费用，这是针对脊髓损伤患者的全新ReWalk 7首次获支付批准 [1] - ReWalk 7于2025年4月15日在美国发售，本月早些时候公司启动销售，今年3月该设备获得FDA批准 [1][3] 公司战略与目标 - 扩大脊髓损伤患者使用ReWalk个人外骨骼设备的可及性是公司关键战略举措，此次设备获批支付体现了与更多商业健康保险公司合作的努力及公司增长态势 [2] - 公司认为2024年美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）确定的个人外骨骼设备医疗保险报销途径为商业健康保险公司为受益人覆盖该设备奠定基础，公司将继续努力扩大商业健康保险覆盖范围 [2][3] 公司产品介绍 - ReWalk 7是一款个人外骨骼设备，可帮助脊髓损伤后的瘫痪患者在日常生活环境中站立、行走、上下楼梯和路缘，以促进健康和康复 [3] 公司概况 - 公司设计、开发和商业化物理康复和恢复领域的变革性解决方案，产品组合包括ReWalk外骨骼、AlterG反重力系统、ReStore外骨骼套装和MyoCycle FES系统等，2001年成立，在美国、以色列和德国开展业务 [4] - Lifeward、ReWalk、ReStore和Alter G是公司及其附属公司的注册商标 [5]

核心观点 - 以色列国防部康复部门正在评估ReWalk外骨骼的安全性和有效性 可能推动国家采购政策[1][3] - 首名因战争瘫痪的以色列士兵成功使用ReWalk外骨骼完成康复训练并带设备回家 标志着历史性突破[1][2] - Lifeward公司通过该案例展示其外骨骼技术在康复医疗领域的临床价值 强调扩大适用人群尤其是军人的战略方向[1][4] 临床突破与康复效果 - 25岁预备役伞兵双腿瘫痪后通过ReWalk外骨骼重新实现站立和独立行走 患者自述"改变生活"并强调设备应普及[2] - 贝林森医院Watts博士称该案例为"开创性历史事件" 并呼吁国防部像采购智能假肢一样批准外骨骼装备[2][3] - 康复过程中展现出显著功能改善 患者表示"重新学会使用身体的感觉难以言喻"[2] 政策与采购进展 - 以色列国防部康复部门基于该成功案例 正式启动对ReWalk设备的安全性和有效性评估[3] - 此次合作被视为国家外骨骼训练和采购政策的第一步 可能推动系统性采购计划[1] - 军方医疗系统目前仅将智能假肢纳入标准采购清单 外骨骼设备尚未进入常规采购流程[3] 公司战略与产品布局 - Lifeward专注于通过创新医疗技术改善肢体功能障碍患者生活 产品线涵盖临床和家庭康复场景[4] - 公司拥有ReWalk外骨骼、AlterG反重力系统、ReStore外骨骼服及MyoCycle FES系统等注册商标产品组合[4][5] - 运营范围覆盖美国、以色列和德国 成立于2001年 纳斯达克上市代码LFWD[4] 市场推广与行业影响 - CEO明确表示致力于扩大所有适用人群尤其是受伤军人的设备可及性[4] - 通过主流媒体《今日以色列》(全国最大日报)进行案例宣传 提升公众认知度和政策影响力[2] - 医疗专家公开倡导将外骨骼纳入标准康复体系 为行业创造政策准入先例[2][3]

文章核心观点 - Lifeward公司推出ReWalk 7个人外骨骼设备，是脊髓损伤辅助技术的里程碑，代表技术突破，有助于提升患者生活质量，巩固公司在外骨骼市场的领导地位 [1][3][5] 产品情况 - ReWalk 7于2025年3月获FDA批准，基于ReWalk 6.0系统创新，2024年起有医保报销途径，可用于个人和临床，使移动解决方案更易获取且有效 [2] - 该设备融合先进机器人技术、临床见解和数字连接，实现个人移动性变革性进步，现全国可购 [5] 技术改进 - ReWalk 7有云连接功能，便于数据驱动更新和个性化调整；提供两种可定制步行速度，适应不同环境；新的拐杖控制单元让用户操作更便捷；还有腕部控制智能手表和移动应用，方便模式选择、目标设定和进度跟踪 [7] 康复与日常使用影响 - 公司与超二十多名终端用户和物理治疗师合作，收集康复和实际应用反馈，改进训练效率和安全性，推出治疗师手持设备，使设备使用更安全直观 [9] 股价表现 - 4月15日产品发布后，LFWD股价上涨1.4%；今年以来，公司股价下跌18%，行业下跌11.1%，同期标准普尔500指数下跌8.4% [4] 公司评级与相关股票 - LFWD目前Zacks排名为5（强烈卖出） [10] - AngioDynamics、Veeva Systems和Masimo目前Zacks排名均为1（强烈买入） [10] - AngioDynamics 2025财年第三季度调整后每股收益3美分，超预期；营收7200万美元，超预期2%；预计2026财年收益增长率27.8%，高于标准普尔500指数的10.5%；过去四个季度均超盈利预期，平均超预期70.9% [11] - Veeva Systems 2025财年第四季度调整后每股收益1.75美元，超预期10.1%；营收7.209亿美元，超预期3.2%；预计长期收益增长率26.6%，高于行业的20.8%；过去四个季度均超盈利预期，平均超预期7.9% [12] - Masimo 2024年第四季度调整后每股收益1.80美元，超预期20.8%；营收6.007亿美元，超预期0.8%；预计2025财年收益收益率3.5%，行业为3.6%；过去四个季度均超盈利预期，平均超预期14.4% [13]

文章核心观点 公司宣布ReWalk 7个人外骨骼在美国全国范围内推出，该产品具有创新和增强功能，能为脊髓损伤患者提供更个性化行走体验 [1] 产品发布信息 - 公司于2025年4月15日宣布ReWalk 7个人外骨骼在美国全国推出并开始销售 [1] - 产品面向脊髓损伤患者，提供更具功能性和个性化的行走体验 [1] 产品研发背景 - 产品历经数年研发，结合先进技术创新和临床医生与患者反馈，优化后适用于现实场景 [3] - 作为FDA审批流程一部分，公司与超24名终端用户和物理治疗师合作收集反馈 [3] 产品反馈情况 - 临床医生认为手持设备使训练更轻松高效，用户对新拐杖控制单元带来的信心和控制感感到兴奋 [4] 产品技术进步 - 2023年ReWalk 6.0系统新增上下楼梯和路缘导航功能，扩大用户活动范围 [6] - 2024年美国医疗保险和医疗补助服务中心确定个人外骨骼使用的医疗保险报销途径，增加产品可及性 [6] 产品功能优势 - 平滑移动：用户可选择两种自定义步行速度，实现室内外行走无缝过渡 [5] - 更多控制：拐杖控制让用户通过按钮实现站立、行走、选择速度和停止等操作 [5] - 智能行走：新的手腕控制智能手表和MyReWalk移动应用便于用户选择操作模式、设定目标和跟踪使用情况 [5] - 更高可及性：改进电池和楼梯路缘无缝激活功能，使用户行走更持久、频繁 [5] - 改进训练：全新治疗师手持设备和点击停止控制，使步态模式训练更安全有效 [5] 公司简介 - 公司设计、开发和商业化物理康复和恢复解决方案，使命是推动创新改变身体受限或残疾人士生活 [8] - 公司产品组合包括ReWalk外骨骼、AlterG反重力系统、ReStore外骨骼套装和MyoCycle FES系统 [8] - 公司2001年成立，在美国、以色列和德国开展业务 [8]

文章核心观点 - Lifeward公司的ReWalk 7外骨骼获FDA 510(k)批准，虽消息公布后股价短期下跌，但长期有望因巩固市场领导地位和扩大客户群而上涨，且公司近期还有其他发展动态，同时推荐了医疗领域部分排名更好的股票 [1][3][4] 公司产品进展 - Lifeward的ReWalk 7外骨骼获FDA 510(k)批准，该设备是第七代产品，专为脊髓损伤患者设计，能助其站立行走，有新功能和增强特性，此批准标志公司在医疗外骨骼市场的重要里程碑 [1][2][6] - ReWalk 7的批准基于公司早期成就，如2023年ReWalk 6.0获FDA批准用于楼梯和路缘，2024年医保和医疗补助服务中心制定全国报销政策 [8] - ReWalk 7战略上有助于公司长期增长，与公司使命契合，预计在美国市场商业推广后将增强公司竞争优势和收入来源 [9] 公司股价表现 - 消息公布后公司股价下跌5.6%，周五收于1.51美元，过去六个月LFWD股价下跌52.2%，而行业增长8.4%，标准普尔500指数同期上涨0.4% [3] - 因ReWalk 7获FDA批准，公司长期股价有望增长，随着创新和市场信任巩固，投资者信心可能上升推动股价上涨 [4] 公司财务情况 - LFWD目前市值1610万美元，预计今年盈利增长91.4%，高于行业的15% [5] 公司合作动态 - LFWD与MYOLYN扩大合作，增强患者在家使用MyoCycle功能性电刺激（FES）骑行治疗系统的可及性，拓宽了分销权 [10] 公司排名及推荐股票 - LFWD目前Zacks排名为3（持有） [11] - 医疗领域排名更好的股票有Masimo（MASI）、波士顿科学（BSX）和卡地纳健康（CAH），分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）和2（买入） [11] - Masimo过去一年股价上涨30.1%，过去30天2024年每股收益（EPS）预估提高1.2%至4.10美元，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度17.1%，上一季度超预期16.6% [12] - 波士顿科学过去30天2025年EPS预估提高2.9%至2.85美元，过去一年股价上涨56.7%，高于行业的12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度8.25%，上一季度超预期7.69% [13] - 卡地纳健康过去30天2025财年EPS预估提高1.5%至7.94美元，过去一年股价上涨15.2%，而行业下跌4.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度9.6%，上一季度超预期10.3% [14]

文章核心观点 - 全球创新医疗技术领导者Lifeward公司宣布其个人外骨骼设备ReWalk 7获得FDA 510(k)批准，该产品有新特性及增强升级，公司将在产品上市后于美国销售 [1][3] 公司发展历程 - 2014年公司获得美国首个针对脊髓损伤患者的外骨骼医疗设备FDA批准 [2] - 2023年FDA批准ReWalk 6.0用于楼梯和路缘 [2] - 2024年美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）发布针对所有符合设备使用条件受益人的全国报销政策 [2] 公司业务与产品 - 公司设计、开发和商业化改变生活的解决方案，涵盖身体康复和恢复的连续护理，在临床、家庭和社区环境中提供功能和健康益处 [3] - 公司产品组合包括ReWalk外骨骼、AlterG反重力系统、ReStore外骨骼套装和MyoCycle FES系统 [3] 公司未来计划 - 公司将在产品可用后立即在美国开始销售ReWalk 7 [3] 公司联系方式 - 媒体关系联系人为营销与新业务开发副总裁Kathleen O'Donnell，邮箱为media@golifeward.com [7] - 投资者联系人为首席财务官Mike Lawless，邮箱为ir@golifeward.com [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入750万美元，2023年同期为690万美元；2024年全年收入2570万美元，较2023年增长85%，创历史新高 [17] - 2024年第四季度GAAP毛利率为24.4%，2023年同期为35.5%；非GAAP调整后毛利率为45.4%，2023年同期为46.9% [23][24] - 2024年第四季度GAAP运营费用为1710万美元，2023年同期为860万美元；非GAAP调整后运营费用为670万美元，2023年同期为700万美元 [24] - 2024年第四季度GAAP运营亏损为1520万美元，2023年同期为670万美元；非GAAP调整后运营亏损为330万美元，2023年同期为380万美元 [26][27] - 2024年底现金及等价物为670万美元，无债务；2025年1月8日额外筹集500万美元 [27][28] - 2025年公司预计全年收入在2800 - 3000万美元之间，调整后毛利率在47% - 49%之间，非GAAP运营费用为2200 - 2300万美元，非GAAP运营亏损为700 - 900万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 ReWalk业务线 - 2024年第四季度传统产品和服务（含ReWalk外骨骼等）收入为200万美元，ReWalk销售低于预期，公司正努力缩短周期时间 [18] - 美国有超110个合格候选案例待提交索赔，德国有44个案例在处理中；当前活跃租赁案例有27个，其中德国24个，美国及VHA医院3个，通常3 - 6个月内会转化为销售 [20][21] AlterG业务线 - 2024年第四季度AlterG产品和服务收入为550万美元，是自2023年8月收购以来的最高季度收入，国际客户表现强劲，美国诊所支出已企稳 [18][19] - 2024年第四季度末AlterG系统订单积压为25个，较第三季度有季节性下降，预计2025年第一季度AlterG收入较2024年同期增长约20% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 工人补偿市场约占所有脊髓损伤的6%，公司此前未涉足该市场，通过与CorLife合作进入该市场 [52] - MyoCycle家庭市场规模是设施市场的4倍，公司通过与MYOLYN扩大分销协议进入家庭市场 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将保持合理增长，重点降低季度运营亏损，第四季度运营亏损控制在100万美元或以下 [11] - ReWalk业务将基于线索计划，通过内外部合作扩大渗透，拓展工人补偿和商业保险市场，与CorLife合作提供供应和支持 [35][38] - MyoCycle业务将扩大地理覆盖范围和协议期限，直接供应家庭转诊系统，随着销量增加将获得更低价格和更好利润率 [39][40] - AlterG业务将深入拓展美国国家账户，重新建立澳大利亚、日本和中东等地区的分销渠道 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是有意义的成就之年，为公司长期发展和盈利奠定基础，2025年公司有望实现增长并大幅减少亏损 [9][10] - 公司认为市场准入、分销渠道和组织架构使其能够抓住市场机会，2025年将继续实现销售增长，实施可持续增长计划降低成本 [35][42] 其他重要信息 - 公司首席执行官Larry Jasinski将于2025年退休，他对团队和公司成就感到自豪，相信董事会会找到优秀领导者推动公司发展 [7][8] - 公司收到审计师的持续经营资格认定，已采取措施应对，包括实施可持续增长计划和建立ATM融资机制 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年各产品线增长情况及指导是否保守 - 公司预计三条主要产品线（ReWalk、AlterG和MyoCycle）都将实现增长，MyoCycle因分销协议扩大可能有最大百分比增长，整体增长将更具盈利性和效率 [47][49] 问题2: CorLife合作对工人补偿业务的影响 - 该合作很重要，公司此前无法进入该市场，CorLife能高效处理案件，公司将在合理周期内获得付款，预计30 - 45天 [51][52] 问题3: 下一代ReWalk是否会在今年推出 - 公司认为会在今年推出，产品已完成所有测试和最终提交，预计上半年获得FDA批准，有望年中上市 [54] 问题4: 收入指导中是否考虑了CorLife和MYOLYN合作 - 公司已保守考虑了这两项合作，认为它们有良好的增长潜力，工人补偿市场有吸引力，MyoCycle家庭市场规模更大 [57][64] 问题5: ReWalk患者流失的原因 - 是季节性因素和患者自身小问题导致的延期，并非真正流失，随着业务量增加，第四季度可能会有一定季节性 [66][67][68] 问题6: 从医疗保险计划报销的经验及对商业保险报销的影响 - 医疗保险报销周期比预期长，预计会缩短；与医疗保险合作的经验有助于与商业保险合作，商业保险报销路径可能更短 [72][74] 问题7: 加大工人补偿业务资源投入的战略原因 - 这并非对联邦政府政策的反应，而是基于机会，公司产品组合中有两个产品对业务有增值作用，三条产品线结合是实现盈亏平衡的最快有效途径 [77][79] 问题8: CorLife合作协议期限及是否会增加营销费用 - 合作范围限于ReWalk工人补偿业务，不会增加营销费用，反而会减少，因为CorLife会承担相关工作，合同对公司财务更有利 [82][83] 问题9: CorLife是否会获得利润或其他补偿 - 合作处理更高效，公司对合作条款满意，从五年产品周期看，该业务对公司和CorLife都有良好财务结果 [85][86] 问题10: 产品市场扩大是否会增加营销或销售费用 - 不会增加销售和营销费用，会增加收入，通过CorLife合作的商业模式更简单，经济效果更好 [88][89]