文章核心观点 林德公司（Linde plc）将于10月31日开盘前公布2024年第三季度财报，其业绩受多种因素影响，虽有稳定表现支撑因素，但也面临挑战，此次盈利可能无法超预期，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][4][7] 林德公司过往业绩 - 上一季度每股收益3.85美元，因美洲业务定价提高，超Zacks共识预期的3.79美元 [2] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为1.93% [2] 林德公司第三季度业绩预期 - Zacks对第三季度每股收益的共识预期为3.89美元，过去30天有两次下调和一次上调，较去年同期增长7.16% [2] - Zacks对第三季度营收的共识预期为83.8亿美元，同比增长2.74% [3] - 美洲业务运营利润预计为11.3亿美元，高于2023年第三季度的11.1亿美元 [4] - 工程业务运营利润预计为9100万美元，低于去年的1.04亿美元 [5] 影响林德公司业绩的因素 - 与主要现场客户的长期合同支撑，业务稳定，美洲业务有望盈利 [4] - 欧洲和亚洲经济低迷，制造业和化工行业需求疲软，订单减少，能源成本上升影响利润率 [5] 林德公司盈利预测 - 盈利ESP为 - 0.18%，Zacks排名为3，此次盈利可能无法超预期 [7] 可考虑的股票 - 埃格尼克鹰矿业公司（Agnico Eagle Mines Limited）盈利ESP为 + 5.82%，Zacks排名为1，10月30日公布第三季度财报，共识预期每股收益98美分，较去年增长122.7% [8][9] - 科尔矿业公司（Coeur Mining, Inc.）盈利ESP为 + 35.0%，Zacks排名为2，11月6日公布第三季度财报，共识预期每股收益7美分，较去年增长240% [9] - 金罗斯黄金公司（Kinross Gold Corporation）盈利ESP为 + 12.29%，Zacks排名为1，11月5日公布第三季度财报，共识预期每股收益17美分，较去年增长41.7% [10]

文章核心观点 - 预计Linde公司在2024年第三季度的业绩将同比增长,收入也将有所增加 [1] - 公司实际业绩如何与预期相比将影响股价走势 [1] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价的持续变化和未来盈利预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 Zacks Consensus Estimate - 预计Linde公司第三季度每股收益为3.89美元,同比增长7.2% [2] - 预计收入为83.8亿美元,同比增长2.7% [2] Estimate Revisions Trend - 分析师在过去30天内将该季度的每股收益预期上调了0.2% [3] - 但各分析师的预测修正方向可能并未完全反映在总体变化中 [3] Earnings Whisper - 分析师在财报发布前的预测修正可能反映了该季度的业务状况 [4] - Zacks Earnings ESP衡量最新预测与共识预测的偏离,可能预示实际业绩与预期的差异 [4] How Have the Numbers Shaped Up for Linde? - Linde公司的最新预测低于共识预测,表明分析师对其盈利前景持悲观态度 [6] - 这导致Earnings ESP为-0.18%,加上目前的Zacks评级为3,很难确定Linde会超越共识每股收益预期 [6] Does Earnings Surprise History Hold Any Clue? - 过去4个季度,Linde公司均超越了共识每股收益预期 [7] - 上个季度,实际每股收益为3.85美元,超出预期1.58% [7] 行业内其他公司的预期业绩 - 化学特种行业公司Hawkins预计第三季度每股收益为1.18美元,同比增长7.3% [9] - 但Hawkins的最新预测低于共识预测,导致Earnings ESP为-0.85%,加上Zacks评级为1,很难确定其会超越共识每股收益预期 [9]

文章核心观点 Zacks.com公布分析师博客推荐股票名单 包括美国银行、AMD、林德等公司 并对这些公司研究报告进行亮点总结[1][2] 美国银行（BAC） - 过去六个月股价表现优于Zacks大型地区银行行业（+8.7% vs. +7.5%）[3] - 净利息收入受当前高利率制度和降息积极影响 但高融资成本是担忧因素[3] - 分析师预计到2026年净利息收入复合年增长率为1.9% 2024年总收入预计增长2.9%[4] - 资本市场活动有复苏迹象 但宏观经济环境或影响投资银行业务 预计2024年手续费收入增长 2025年下降[5] - 由于持续投资 运营成本将保持高位 预计2024年费用增长1%[5] AMD - 年初至今股价上涨3.3% 跑输Zacks电子半导体行业（行业涨幅26.4%）[6] - 受益于产品组合优势和合作伙伴基础扩大 预计2024年第三季度收入环比增长15% 同比增长16%[6] - 截至2024年第二季度末 有超900个公共云实例可用 数据中心AI业务MI300季度收入首次超10亿美元[7] - 2024年剩余时间增长势头有望延续 企业和云AI客户管道强劲 但嵌入式和游戏业务疲软是不利因素[8] 林德（LIN） - 年初至今股价表现优于Zacks特种化学品行业（+15.2% vs. -16.4%）[9] - 是全球工业气体制造领导者 与关键现场客户签订长期合同 连续31年提高股息[9][10] - 新项目竞争加剧影响投资回报率 能源价格波动和监管负担增加对盈利能力和财务健康构成挑战[11] 康斯托克控股公司（CHCI） - 年初至今股价表现优于Zacks建筑产品住宅建筑商行业（+87.5% vs. +28.7%）[12] - 2024年上半年收入同比增长11% 达2140万美元 得益于高端、交通便利房产高需求[12] - 专注城市通勤友好型开发 资产轻、无债务模式及1000万美元信贷额度提供财务灵活性 多元化租户和高入住率降低空置风险[13] - 面临对关键开发项目依赖的集中风险 远程工作趋势对办公租赁业务构成挑战[14] 金斯威金融服务公司（KFS） - 年初至今股价表现逊于Zacks财产和意外险行业（-7.4% vs. +26.3%）[15] - 近期收购两家公司 调整后EBITDA达到1600 - 1700万美元运行率 目标每年进行2 - 3次收购 每次增加100 - 300万美元EBITDA[15][16] - 延长保修业务占收入66% 提供高利润率、经常性收入 净运营亏损结转6.26亿美元提供税收优势[16] - 债务水平升至3770万美元 现金流有限、收入增长缓慢和收购执行挑战带来压力[17]

文章核心观点 - 重申对林德公司（Linde）的“买入”评级，目标价为每股520美元，尽管销量增长平缓，但公司凭借定价和生产力增长、高质量项目积压等因素，有望实现盈利增长 [2][14] 公司业绩表现 - 2024年第二季度基础收入增长3%，调整后营业利润增长6%，预计2024财年每股收益增长9%-11% [2] - 本季度实现3%的有机收入增长，其中定价增长3%，销量增长持平 [3] 增长驱动因素 资本分配 - 维持一致的资本分配政策，通过股息和股票回购向股东返还资本，年初至今已回购24.8亿美元自有股票，支付13.3亿美元股息，预计股票回购短期内可使每股收益增长2% [3] 定价和生产力 - 定价和生产力增长对盈利增长贡献显著，预计4%-6%的每股收益增长将来自定价和生产力举措，过去几年有效优化固定成本，提高了生产力，采用成本转嫁模式降低商品通胀波动影响 [3] 项目积压 - 拥有总计85亿美元的高质量项目积压，其中37%与新能源项目相关，为近期业务增长奠定基础 [4] 项目进展 - 已开始为台积电凤凰城制造工厂建设现场工厂供应超高纯氮气，一期项目已启动，预计未来几个季度贡献利润；德州三星项目也取得进展；与H2 Green Steel签署长期协议，为全球首个大型绿色钢铁生产厂供应工业气体，预计可减少95%碳排放 [5] 展望与估值 每股收益增长 - 预计2024财年每股收益增长8%-10%，与历史表现相符 [6] 收入增长 - 预计2024年公司收入增长5%，2025年起加速至7.6% [8] 利润率扩张 - 假设定价带来15个基点、生产力提升带来15个基点、SG&A运营杠杆带来10个基点、折旧成本降低带来10个基点的利润率提升，预计公司平均每年利润率扩张50个基点 [8] 现金流预测 - 给出2024 - 2033年的收入、营业利润、净利润、运营现金流、资本支出和自由现金流预测数据 [8] 目标价估算 - 计算得出股权自由现金流（FCFE），股权成本为8.6%，折现后估算一年目标价为每股520美元 [11][12] 面临挑战 - 管理层对中国业务增长表示担忧，中国进入通缩宏观环境，公司专注定价举措提升中国市场盈利能力，但对中国工业市场复苏缺乏信心，预计短期内仍面临增长挑战 [13]

文章核心观点 - 林德公司将投资超过20亿美元在加拿大阿尔伯塔省建设世界最大规模的清洁氢生产设施 [1][2] - 该设施将采用自热重整技术和林德专有的HISORP碳捕集系统,同时还将从陶氏公司乙烯裂解装置的副产气中回收氢气 [1][2] - 该项目是林德与陶氏公司的合作,将为陶氏的Path2Zero项目提供清洁氢气、氮气等服务,同时也将为其他工业客户提供碳减排服务 [1][2] - 这是林德迄今最大规模的清洁氢气项目投资,也突显了清洁氢行业的发展势头以及林德在全球可持续工业实践中的战略地位 [2] 公司概况 - 林德公司是一家全球领先的工业气体公司,此次投资是其在清洁氢领域的又一重大举措 [1][2] - 陶氏公司是一家化工巨头,正在推进Path2Zero项目,旨在实现其乙烯裂解装置及衍生品生产的净零排放 [1][2] 行业动态 - 清洁氢能源行业正在快速发展,林德的这一投资项目突显了该行业的发展势头 [2] - 可持续工业实践正成为全球趋势,林德在此领域发挥着战略性作用 [2]

文章核心观点 - Zacks.com公布分析师博客推荐股票名单，包括Costco、Merck、Linde、Hamilton Beach Brands和Armanino Foods等公司，并对这些公司进行研究分析，展示其表现、优势与挑战 [1][2] 各公司表现及分析 Costco Wholesale Corp. - 年初至今股价跑赢Zacks零售折扣店行业（+34.2% vs. +23.2%），作为消费防御类股票在市场动荡中表现良好 [4] - 关键优势为战略投资、以客户为中心、商品举措和注重会员增长，有助于实现可观销售和盈利，会员续订率高 [4][5] - 有利产品组合、稳定店铺流量、定价权和强大流动性将助其持续跑赢，虽估值高于同行但长期增长前景可观 [5] Merck & Co., Inc. - 年初至今股价涨幅为+8.0%，落后于Zacks大型制药行业的+28.9%，面临多种药物的仿制药竞争和糖尿病业务竞争压力 [6] - 二季度盈利和销售超预期，Keytruda和Gardasil等产品推动销售，Keytruda有望随适应症扩展持续增长 [7] - 动物健康和疫苗产品是核心增长驱动力，拥有强大癌症产品线，通过并购加强产品线 [8] Linde plc - 年初至今股价跑赢Zacks特种化学品行业（+14.6% vs. -17.5%），是全球工业气体制造领导者，为多行业供应气体 [9] - 与关键现场客户签订长期合同并含最低采购协议，二季度盈利强劲，受美洲地区提价推动 [10] - 新项目竞争加剧影响投资回报，能源价格波动和监管负担增加对盈利能力和财务健康构成挑战 [11] Hamilton Beach Brands Holding Co. - 年初至今股价跑赢Zacks家用电器行业（+66.3% vs. -13.8%），市值3.8356亿美元，2024年二季度业绩强劲 [12] - 毛利率同比提升590个基点至25.9%，营收同比增长14%至1.562亿美元，得益于美国、墨西哥和拉丁美洲核心市场表现及旗舰品牌战略 [12][13] - 二季度财务状况显著改善，净债务降至1280万美元，现金储备增至3720万美元，高端市场销售增长20%，前景积极 [13][14] Armanino Foods of Distinction, Inc. - 年初至今股价跑赢Zacks杂项食品行业（+19.8% vs. +3.0%），市值1.7957亿美元，2024年二季度实现创纪录销售和盈利 [14] - 净销售额同比增长16%至1748万美元，税前收入激增90%，得益于成本效率和利润率提升，连续84个季度盈利，资产负债表稳健 [14][15] - 现金储备2139万美元，支持增长计划，股息提高10%并启动700万美元股票回购计划，战略扩张、市场渗透和产品多元化增强竞争力 [15][16] Zacks投资策略表现 - 自2000年起，Zacks顶级选股策略年均涨幅远超标准普尔500指数的7.0%，分别达到+44.9%、+48.4%和+55.2%，投资者可免费获取实时选股 [16][17]

文章核心观点 - 林德集团（Linde plc）尽管二季度财报表现强劲，但受美国经济担忧引发的市场抛售影响股价下跌1.7%，其调整后每股收益超预期，营收略低于预期，美洲业务表现良好 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年二季度调整后每股收益3.85美元，超Zacks共识预期的3.79美元，较去年同期的3.57美元有所提升 [1] - 季度总营收82.7亿美元，略低于Zacks共识预期的83亿美元，但高于去年同期的82亿美元 [2] 美洲业务板块 - 美洲业务单元涵盖20个国家的工业气体业务，二季度运营利润占总运营利润的46.5% [3] - 二季度美洲业务板块运营利润同比增长8.3%至11.6亿美元，营收从去年的35亿美元增至37亿美元 [3] - 价格上涨和销量持平推动该板块业绩提升 [4] 其他公司表现 - 艺康集团（Ecolab Inc.）、艾利蒙迪（Element Solutions Inc.）和派利美（Perimeter Solutions, SA）三家基础材料行业公司二季度财报盈利超Zacks共识预期 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益（EPS）为3.85美元，创历史新高，同比增长8% [4] - 营业利润率达到29.3%，资本回报率为25.7%，均为历史新高 [4] - 销售额为83亿美元，同比增长1%，环比增长2% [11] - 营业利润为24亿美元，同比增长6% [12] - 现金流方面，第二季度经营现金流为19亿美元，同比下降10%，主要由于工程项目的预付款时间不利 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品和饮料业务同比增长8%，主要得益于消费者对高质量冷冻食品、食品包装安全和干冰的需求增加 [6] - 电子产品销售占公司总销售额的9%，同比增长7%，主要受美国TSMC项目启动和亚洲基础增长推动 [7] - 医疗保健业务同比下降1%，主要由于公司继续优化不符合业务标准的家庭护理产品和服务 [8] - 化学品和能源业务同比增长5%，主要受益于北美尤其是美国墨西哥湾沿岸的氢气和墨西哥能源服务需求 [9] - 制造业业务同比增长4%，主要由于定价行动，而销量在大多数地区保持稳定 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA地区的定价趋势强劲，APAC地区由于氦气价格下跌，定价较为稳定 [11] - 中国市场的氦气和稀有气体价格受到俄罗斯供应的影响，导致价格压力 [66] - 美国市场的氢需求保持强劲，预计全年保持高位 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行80亿美元的项目积压，并进一步为未来增长做好准备 [10] - 公司计划通过定价和生产力管理实现4%至6%的EPS增长 [18] - 公司正在推进美国墨西哥湾沿岸的低碳氢项目，预计未来几年将有更多项目启动 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对全球经济复苏持谨慎态度，预计短期内不会有显著的经济改善 [5] - 公司预计第三季度EPS在3.82至3.92美元之间，全年EPS在15.40至15.60美元之间 [14] - 管理层认为，尽管工业活动疲软，公司仍能通过定价和生产力管理实现10%以上的EPS增长 [19] 其他重要信息 - 公司计划在未来几年内投资30亿美元用于自身运营的脱碳，特别是美国墨西哥湾沿岸的蒸汽甲烷重整器（SMRs） [58] - 公司将继续执行股票回购计划，预计下半年现金流将有所改善 [69] 问答环节所有提问和回答 问题: 在低增长环境下，公司如何保持10%以上的EPS增长？ - 公司通过项目积压、定价和生产力管理、潜在销量增长以及股票回购来实现10%以上的EPS增长 [18][19] 问题: 第三季度是否会看到销量增长？ - 尽管同比基数较低，公司预计第三季度销量可能持平或略有增长，但不会假设经济有显著改善 [21] 问题: 医疗保健业务的增长前景如何？ - 医疗保健业务预计将实现中个位数增长，尽管部分增长将被业务优化所抵消 [25] 问题: 氦气市场的现状如何？ - 氦气市场在APAC地区面临价格压力，但公司预计市场将逐步稳定 [42] 问题: 公司如何应对中国市场的通缩压力？ - 公司通过成本管理和生产力提升来应对中国市场的通缩压力，特别是在工业气体和包装业务方面 [66] 问题: 资本配置计划如何？ - 公司将继续执行股票回购计划，并考虑在北美的包装气体业务中进行小规模并购 [70] 问题: 资本回报率是否会保持高位？ - 公司预计资本回报率将保持高位，尽管随着周期性市场的复苏和能源转型投资的增加，可能会有所波动 [72]

财务业绩 - 公司第二季度销售额为82.67亿美元，同比增长1%[119] - 第二季度调整后营业利润为24.22亿美元，同比增长6%[124] - 第二季度调整后每股收益为3.85美元，同比增长8%[124] - 第二季度调整后EBITDA为31.87亿美元，占销售额的38.6%[120] - 第二季度销售价格上涨3%抵消了成本上涨的影响[122] - 第二季度营业利润率为26.4%，同比提升1.9个百分点[123] - 第二季度调整后营业利润率为29.3%，同比提升1.4个百分点[124] - 第二季度调整后税率为23.5%，与上年基本持平[124] - 第二季度销售量与上年持平，新项目开始抵消了基础销量下降[122] - 第二季度汇率变动对销售额产生2%的负面影响[122] - 报告的有效税率(ETR)在2024年6月30日结束的季度和六个月分别为23.5%和22.9%，而2023年同期分别为21.9%和22.0%[137][138] - 股权投资收益在2024年6月30日结束的第二季度和六个月分别为4,500万美元和9,300万美元，而2023年同期分别为4,600万美元和8,700万美元[139] - 非控股权益收入在2024年6月30日结束的第二季度为3,700万美元，与2023年同期持平。在六个月期间,非控股权益收入为7,500万美元,而2023年同期为7,300万美元[140] - 林德公司报告的净收入在2024年第二季度增加8,800万美元,或6%,在六个月期间增加1.99亿美元,或6%[141] - 调整后的每股摊薄收益在2024年第二季度增加0.28美元,或8%,在六个月期间增加0.62美元,或9%[142] - 2024年6月30日的员工人数为65,987人,较2023年6月30日减少283人[143] - 2024年第二季度和六个月的EBITDA分别为31.87亿美元和62.79亿美元,同比增长[144] - 2024年第二季度和六个月的调整后EBITDA分别为32.06亿美元和63.22亿美元,同比增长[144] 分部业绩 - 亚太地区销售额同比下降2%，主要受到澳元、韩元和人民币兑美元汇率下跌的影响[167] - 亚太地区营业利润同比增长3%，主要得益于持续的生产效率提升[168] - 工程板块销售额同比增长10%，主要受项目时间安排影响[171][172] - 工程板块营业利润同比下降10%，主要由于去年俄罗斯项目清算带来的高毛利影响[173] - 其他业务板块销售额同比下降2%，主要由于氦气业务量下降[178] - 其他业务板块营业利润同比下降11%，主要受到氦气成本上升的影响[179] 现金流和资本支出 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量同比下降4%，主要由于营运资金需求增加和税费利息支付增加[184] - 公司2024年上半年资本支出同比增加29%，主要用于满足订单增长的新建产能投资[187] - 公司2024年上半年进行了多次债务再融资和股票回购[191][192] - 公司现金充裕，有足够的运营灵活性和外部融资渠道[194] 调整后财务数据 - 公司报告的营业利润为20.11亿美元，调整后的营业利润为22.86亿美元[196] - 报告销售额为82.67亿美元，同比增长9%，调整后销售额为82.04亿美元，同比增长8%[197] - 报告营业利润率为26.4%，调整后营业利润率为29.3%[198] - 报告折旧和摊销费用为9.6亿美元，调整后为7.09亿美元[199] - 报告其他收益(费用)净额为0.2亿美元，调整后为0.3亿美元[200] - 报告利息费用净额为0.7亿美元，调整后为0.71亿美元[201] - 报告所得税费用为5.08亿美元，调整后为5.64亿美元[202] - 报告有效税率为23.5%，调整后有效税率为23.5%[204][205] - 报告股东应占净利润为16.63亿美元，调整后为18.59亿美元[208] - 报告每股收益为3.19美元，调整后为3.57美元[209] 债务融资 - 林德公司可能会在注册声明下发行债务证券、优先股、存托股份和普通股，林德公司的债务证券可能会由林德公司的全资子公司林德公司和/或林德有限公司提供担保[216] - 林德公司的全资子公司林德公司可能会在注册声明下发行债务证券，林德公司的债务证券将由林德公司提供担保，该担保可能会由林德有限公司提供担保[217] - 林德公司的全资子公司林德财务可能会在注册声明下发行债务证券，林德公司将担保林德财务发行的债务证券，林德有限公司和林德公司可能会担保林德公司的下游担保[218] - 林德有限公司可能会(i)担保林德公司在注册声明下发行的债务证券和(ii)担保林德公司对林德财务发行的债务证券的下游担保[219] - 2019年9月,林德公司为林德公司和林德财务的所有现有票据提供了下游担保,林德有限公司和林德公司分别为林德公司的下游担保提供了上游担保[220]

核心观点 - 公司Linde在2024年第二季度报告了82.7亿美元的收入，同比增长0.8%，每股收益(EPS)为3.85美元，相比去年同期的3.57美元有所增长 公司收入略低于Zacks Consensus Estimate的83.3亿美元，差距为-0.80%，但EPS超出预期1.58% [1] 收入表现 - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区的销售额为20.9亿美元，同比下降3.2%，低于分析师平均预期的21.5亿美元 [3] - 亚太地区(APAC)的销售额为16.6亿美元，同比下降1.5%，略低于分析师平均预期的17.1亿美元 [4] - 其他地区的销售额为3.2亿美元，同比下降1.5%，略低于分析师平均预期的3.2858亿美元 [5] - 美洲地区的销售额为36.6亿美元，同比增长3.2%，略高于分析师平均预期的36.2亿美元 [6] - 工程部门的销售额为5.44亿美元，同比增长9.9%，略高于分析师平均预期的5.4007亿美元 [7] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内上涨了4.7%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了0.4% 公司目前持有Zacks Rank 4 (Sell)，表明其可能在短期内表现不佳 [7]