文章核心观点 - 介绍林德公司（Linde）股价表现、即将公布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 公司股价表现 - 林德公司最新交易日收盘价为408.92美元，较上一交易日上涨0.73%，跑赢标普500指数当日涨幅0.08%，道指当日下跌0.31%，纳斯达克指数当日上涨0.02% [1] - 过去一个月，公司股价下跌0.92%，逊于基础材料板块1.22%的涨幅和标普500指数3.52%的涨幅 [2] 公司财报预期 - 公司将于2024年2月6日公布财报，预计每股收益（EPS）为3.51美元，较上年同期增长11.08%，预计季度营收为80.6亿美元，较上年同期增长2.07% [3] 分析师预估变化 - 近期分析师对公司的预估变化反映短期业务趋势，积极的预估修正对公司业务前景是好迹象 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估提高了0.06%，公司目前Zacks排名为3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为26.11，高于行业平均的15.15 [7] - 公司目前PEG比率为2.49，与化工-特种行业截至昨日收盘的平均PEG比率相同 [8] 行业排名情况 - 化工-特种行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为196，处于所有250多个行业的后23% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

文章核心观点 文章围绕林德公司（Linde）展开，介绍其股价表现、盈利预期、分析师评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 股价表现 - 林德公司最新交易收盘价为406.69美元，较前一日下跌0.39%，表现逊于当日标准普尔500指数0.15%的跌幅、道琼斯指数0.42%的跌幅，不过优于科技股为主的纳斯达克指数0.09%的涨幅 [1] - 过去一个月，公司股价上涨0.01%，落后于基础材料板块3.91%的涨幅和标准普尔500指数3.5%的涨幅 [2] 盈利预期 - 公司即将公布的财报中，预计每股收益（EPS）为3.51美元，较去年同期增长11.08% [3] - 预计营收为80.6亿美元，较去年同期增长2.02% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的预估调整反映短期业务趋势，预估上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - 扎克斯排名系统将预估变化纳入考量，林德公司目前扎克斯排名为3（持有），过去一个月扎克斯共识每股收益预估上调0.06% [6] 估值情况 - 林德公司目前远期市盈率（Forward P/E）为26.26，高于行业平均的15.17，表明其股价相对行业存在溢价 [7] - 公司目前PEG比率为2.51，行业截至昨日收盘平均PEG比率为2.49 [8] 行业排名 - 化学 - 特种行业属于基础材料板块，目前扎克斯行业排名为198，处于所有250多个行业的后22% [9] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

业绩总结 - 公司2023年第三季度销售额为81.55亿美元，同比下降7%[6] - 公司2023年第三季度营业利润为23.06亿美元，同比增长1%[6] - 公司2023年第三季度调整后每股收益为3.63美元，同比增长17%[6] - 公司2023年第三季度实现了销售额24,552百万美元，同比增长15%[22] - 公司2023年第三季度调整后的净收入为5,236百万美元，同比增长233%[26] 地区销售情况 - 美洲地区销售额为36.29亿美元，同比增长2%[11] - 亚太地区销售额为16.39亿美元，同比下降3%[13] - 欧洲、中东和非洲地区销售额为21.05亿美元，同比下降1%[14] 部门销售情况 - 工程部门销售额为4.67亿美元，同比下降6%[15] - 全球其他部门销售额为3.15亿美元，同比下降3%[16] 财务状况 - 公司调整后的营业利润率为27.7%，较去年同期提高4.5个百分点[24] - 2023年第三季度调整后每股收益为10.61美元，较去年同期增长16%[27] - 可用经营现金流为1923百万美元，较去年同期增长23%[32] - 净负债为14101百万美元，较去年同期增长21%[33]

财务数据和关键指标变化 - 销售额同比下降7%,环比下降1%,但剔除成本转嫁、工程业务和汇率影响后,基础销售额同比增长3%,环比增长1% [22] - 价格同比增长5%,环比增长1%,与全球加权CPI增长5%保持一致 [73][75] - 销量同比下降2%,环比持平,主要受电子和金属行业影响 [23][24] - 营业利润同比增长15%,环比增长1%,营业利润率扩大550个基点至28.3% [25] - 每股收益同比增长17% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子行业销量同比下降中单位数,主要受到稀有气体销售下降影响,但现场电子销量保持稳定 [12][100] - 制造、化工和能源行业销量同比增长,主要受益于美国市场 [14] - 金属行业销量略有下降,受经济环境疲弱影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场持续强劲,各行业预计全年同比增长 [16] - 中国市场预计第四季度持平,化工和制造业或有温和复苏,但电子行业仍将疲弱 [42][43][44][45][46][47][48][49] - 欧洲市场尚未见拐点,预计第四季度持平 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高安全、合规、可持续性和人才发展,保持高绩效文化 [19] - 清洁能源项目进展良好,客户仍致力于减碳,但绿氢项目受技术和规模化制约,预计5-7年后才能实现大规模应用 [35][36][39][40][41][113][114][115] - 公司在美国、印度和澳大利亚等市场获得了大型氢气供应项目 [53][54][55][56][57] - 收购nexAir后,公司在美国南部市场的网络密度和交叉销售能力得到提升 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境充满不确定性,但公司有能力应对任何经济下行 [8][9][10][11] - 公司有信心在任何经济环境下都能保持10%以上的每股收益增长 [119][120][121][122][123][124][125][126] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Leithead 提问** 询问清洁能源项目的最新进展和投资决策情况 [35][36][39][40][41] **Sanjiv Lamba 回答** - 公司与主要客户合作的清洁能源项目进展良好,预计未来10年内将有约500亿美元的投资决定 [36][37][38] - 美国市场将占60%左右,其他地区如澳大利亚也有较大进展 [37][55][56][57] - 绿氢项目受制于可再生能源供给和技术规模化,预计5-7年后才能实现大规模应用 [39][40][41] 问题2 **Laurent Favre 提问** 询问公司对中国市场的看法及资源调整情况 [42] **Sanjiv Lamba 回答** - 短期内中国市场预计持平,化工和制造业或有温和复苏,但电子行业仍将疲弱 [42][43][44][45][46][47][48][49] - 中长期来看,公司将中国视为成熟市场,正在重点关注定价、生产效率和成本管控 [50][51] 问题3 **Duffy Fischer 提问** 询问新项目对明年业绩的贡献以及大规模股票回购计划的原因 [60][61][62] **Matt White 回答** - 新项目带来的每股收益贡献预计约2% [61] - 大规模股票回购计划与公司稳健的现金流和资产负债表相匹配,将保持与之前相似的执行节奏 [62]

销售额及利润 - 第三季度销售额为81.55亿美元，较去年同期下降6.2%[112] - 调整后的营业利润为23.06亿美元，较去年同期增长15%[114] - 营业利润率为28.3%，较去年同期提高5.5个百分点[114] - 调整后的 EBITDA 为30.52亿美元，较去年同期增长13%[114] - 调整后的 EBITDA 占销售额的比例为37.7%，较去年同期提高6.6个百分点[114] - 调整后的净收入为17.83亿美元，较去年同期增长15%[114] - 调整后的每股 diluted earnings 为3.63美元，较去年同期增长17%[114] - 第三季度和截至2023年9月30日的调整后净收入 - Linde plc分别增加了2.92亿美元，增长了23%[135] - 公司的调整后EBITDA在2023年第三季度达到30.74亿美元，同比增长了12%[142] - 公司报告的非控股权益收入在2023年第三季度增加了900万美元[134] - 2023年第三季度其他部门营业利润增加3,100万美元，同比增长388%[165] 地区销售情况 - 在美洲地区，销售额下降了2%，但运营利润增加了10%[146] - 在EMEA地区，销售额下降了1%，但运营利润增加了36%[151] - 在APAC地区，销售额下降了1%，但运营利润增加了7%[155] 部门表现 - 工程部门的销售额在第三季度下降了44%，运营利润下降了23%[159] - 2023年第三季度工程部门销售额为3.15亿美元，同比下降36%[162] - 2023年第三季度其他部门销售额下降1%，主要由于促销活动减少[163] 财务状况 - 2023年前九个月，现金流量提供了65.78亿美元，同比下降3%[169] - 2023年前九个月，投资活动中的资本支出为26.36亿美元，主要用于新工厂和生产设备[173] - 2023年前九个月，Linde的大型项目销售额约为45亿美元[174] - 2023年前九个月，收购净额为8.42亿美元，主要是收购了美洲的nexAir公司[175] - 2023年前九个月，融资活动中的现金用于回购普通股为46.2亿美元[177] - 截至2023年9月30日，公司现金为39.4亿美元，拥有50亿美元和15亿美元的未担保和未动用的循环信贷额度[180] - 净债务为141.01亿美元，较去年同期增长13%[doc id='189'] Linde plc财务情况 - Linde plc 在2023年第三季度销售额为59.77亿美元，较去年同期下降32%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度净利润为2.98亿美元，较去年同期下降56%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度与非担保子公司的交易额为18.52亿美元[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度的流动资产为41.65亿美元，较去年同期下降64%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度的长期负债为565.39亿美元，较去年同期增长17%[doc id='199'] - Linde plc 提供了100亿欧元的债务发行计划，Lin plc、Linde Inc.和Linde GmbH提供了相应的担保[doc id='196']

业绩总结 - 2023年第二季度销售额为82.04亿美元，同比下降3%[6] - 2023年全年调整后每股收益预计在13.80至14.00美元之间[9] - 2023年第二季度，公司调整后的营业利润为22.86亿美元，较2022年同期增长15%[21] - 2023年上半年，公司调整后的营业利润为44.92亿美元，较2022年同期增长10%[22] - 2023年上半年，公司调整后的净收入为34.53亿美元，较2022年同期增长16%[25] 用户数据 - 全球高质量项目订单 backlog 为78亿美元[17] 未来展望 - 公司战略包括优化基础、利用复苏、资本增长和清洁能源[20] 新产品和新技术研发 - Linde plc的调整后EBITDA为60.22亿美元，占销售额的36.7%[26] 市场扩张和并购 - 全球其他部门销售下降1%，运营利润增长250%[16] 负面信息 - 工程部门销售下降8%，运营利润下降28%[15]

财务数据和关键指标变化 - 销售额为82亿美元,同比下降3%,环比持平 [18] - 价格上涨7%,同比增长,环比增长1% [19] - 销量下降1%,主要受美国海湾地区客户停产和欧洲需求下降的影响 [20] - 营业利润增长15%,营业利润率达27.9%,同比增加440个基点,剔除成本传递影响后增加350个基点 [21] - 每股收益增长15%,剔除汇率影响增长16% [22] - 资本回报率达到24.9%,创历史新高 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费相关市场有正增长,主要受价格上涨推动 [13] - 电子行业销量有所下降,但在线下客户保持稳定 [20] - 制造业和金属矿业增长9%,主要受价格上涨和电池生产、商业航天、碳钢等领域的强劲需求带动 [14] - 化工和能源行业增长1%,主要受美国客户检修和欧洲需求下降的影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销量基本持平,受美国海湾地区客户停产影响 [20] - 欧洲地区销量下降4%,主要受线下客户需求下降影响 [20] - 亚太地区中国销量同比持平,环比增长4%,主要受农历新年因素影响 [109] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高质量项目,确保投资回报与风险相匹配 [11] - 公司将继续执行既定的资本配置政策,保持行业领先的财务表现和股东回报 [12] - 公司在传统工业气体业务中仍有大量优质增长机会,如收购nexAir扩大美国东南地区的包装气业务 [12] - 公司正在积极开发清洁能源项目,预计未来10年内将有90亿美元至100亿美元的项目获得最终投资决定 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续专注于可控因素,保持执行力,实现既定承诺,这也反映在公司的全年指引中 [8] - 公司将通过合同机制传递能源成本变动,并根据当地市场趋势实施价格上涨,同时持续优化成本 [9] - 公司拥有丰富的项目储备,为未来增长提供支撑,过去12个月内新开项目22个,新获项目38个 [10][11] - 公司有信心无论经济环境如何,都能保持双位数百分比的每股收益增长 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Duffy Fischer 提问** 如果未来价格涨幅放缓,公司如何保持双位数百分比的每股收益增长 [32] **Sanjiv Lamba 和 Matt White 回答** - 公司的每股收益增长算法包括基础业务4%-6%的贡献、项目储备1%-3%的贡献以及股票回购2%的贡献 [100][101][102] - 即使价格涨幅放缓,公司仍有其他增长动力,如项目储备增加、股票回购等 [103][104][105] 问题2 **Jeff Zekauskas 提问** 随着碳减排政策的出台,石油公司可能会自建氢气生产设施,这会否影响公司的氢气业务 [55] **Sanjiv Lamba 回答** - 公司拥有管理氢气生产设施的专业能力,可以为石油公司提供更优质的服务 [58][59][60][61] - 公司可以利用自身的管网和客户网络,为石油公司提供更多的销售渠道和增值服务 [62][63][64][65] 问题3 **Sanjiv Lamba 回答** - 公司在中东地区看到一些大型碳捕集和蓝氢项目机会,这些项目具有很强的竞争力 [156][157][158] - 这些项目一部分用于当地市场,另一部分用于出口,出口产品具有很强的全球竞争力 [158]

营收情况 - 公司营收同比增长10% [1] - 净营收达到500万美元 [2] 成本情况 - 公司成本同比增长5% [3] - 总成本为300万美元 [4] 利润情况 - 净利润同比增长15% [5] - 净利润达到200万美元 [6]

财务业绩 - 2023年Q1销售额81.93亿美元，同比持平，运营利润22.06亿美元，同比增长16%，净利润16.93亿美元，同比增长13%，摊薄后每股收益3.42美元，同比增长17%[30] - 2023年Q1经营现金流19.08亿美元，同比下降5%，资本支出8.29亿美元，同比增长28%[30] - 2023年提高股息9%，净股票回购8亿美元，业务再投资16亿美元[31][32] 业务板块 - 美洲地区除成本转嫁外，同比利润率提高60个基点，制造业、食品饮料和金属矿业增长强劲[46] - 亚太地区除成本转嫁外，同比利润率提高150个基点，电子行业启动和化工能源增长，受季节性影响季度销量下降[48] - 欧洲、中东和非洲地区除成本转嫁外，同比利润率提高470个基点，销售价格和生产率举措持续推进，订单收入5亿美元[49][68] 项目与市场 - 高质量项目积压订单达77亿美元，新加坡SOG埃克森美孚项目启动，金额14亿美元[96][97] - 各终端市场同比销售均增长，消费相关终端市场更具韧性，工业相关终端市场更具周期性[56] 非GAAP指标 - 调整后运营利润和利润率、利息费用、所得税、股权投资收益、非控股权益等指标用于补充投资者对公司财务信息的理解[9][102] - 2023年调整后每股收益指引在13.45 - 13.85美元之间，同比增长9% - 13%[43] 可持续发展 - 目标到2028年将温室气体排放强度降低35%，低碳能源年采购量翻倍，目前超过三分之一的能源消耗为低碳能源[98] - 避免的温室气体排放量超过公司运营排放量的两倍，通过可持续发展举措减少了超过5亿加仑的水消耗[100]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额82亿美元，与去年持平，但环比增长4%，外汇是3%的不利因素，成本转嫁也是不利因素，剔除这些项目后，基础销售额同比增长8%，环比增长3% [87] - 净剥离导致销售额下降2%，工程业务下降2%，销量与去年持平，运营利润22亿美元，同比增长16%，环比增长10%，运营利润率达到创纪录的26.9% [62][64] - 第一季度每股收益3.42美元，比去年高出17%，剔除货币影响后高出20%，这是连续第10个季度每股收益（剔除外汇因素）增长20%或更多 [65] - 第一季度运营现金流与EBITDA的比率为64%，比去年低11%，主要与工程营运资金的时间安排有关，排除工程时间因素，营运资金水平仍然健康 [66] - 2023年全年指导区间提高至13.45 - 13.85美元，增长率为9% - 13%，第二季度每股收益指导区间为3.40 - 3.50美元，增长10% - 13% [68][95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程业务运营利润率超过25%，高于长期预期的低至中个位数水平，这是由于制裁项目收尾的有利时机，但导致了不利的现金时间安排 [90] - 美洲地区销量增长，亚太地区基本持平，欧洲、中东和非洲地区销量下降，主要是由于现场客户适应经济放缓 [63] - 包装和贸易业务销量保持弹性或增长，部分现场客户销量下降 [89] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东、欧洲大陆、英国、澳大利亚和亚洲等地有增长机会，亚洲市场中，食品和饮料、医疗保健、化工和能源、制造业、电子等领域同比销售增长，但电子领域有边际疲软，预计下半年会正常化 [75][131] - 欧洲市场能源成本下降，价格传导有1 - 2个季度的滞后，对贸易和包装业务价格有积极影响，现场业务中金属和钢铁生产的销量有轻微回升，贸易和包装业务销量基本持平 [11][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持工业气体核心业务模式，利用世界级工程能力和30亿美元的氢气业务现有资产网络，为客户提供最可靠、成本最低的供应系统 [57][58] - 参与清洁能源项目，目前有200多个不同项目正在开发中，预计未来两到三年将做出90 - 100亿美元的投资决策，清洁能源项目积压订单有望稳步增长 [59][33] - 在氢气市场，公司具有利用现有基础设施的竞争优势，许多合作伙伴希望与公司合作，公司也在与包括埃克森美孚在内的多家公司合作开发氢气项目 [77][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地缘政治和经济逆风，公司第一季度开局强劲，每股收益、运营利润率和资本回报率均创历史新高 [47] - 公司将继续执行优化基础业务、利用增长项目、保持工业气体模式和严格资本配置的战略，对未来充满信心，能够为股东创造复合价值 [48][70] - 不确定宏观经济是否会衰退，即使出现衰退，幅度也较小，公司会采取行动应对，有能力在不同宏观环境下实现盈利增长 [182] 其他重要信息 - 清洁能源项目从可行性研究到最终启动需要4 - 5.5年时间，项目开发阶段包括可行性研究、预前端工程设计、详细工程设计等，执行阶段需要2.5 - 3年 [5][6] - 公司在定价方面表现出色，过去三个季度各业务板块价格持续强劲增长，在行业中处于领先地位 [21] - 公司在资本配置上，优先维持单一A评级和每年增加股息，然后投资符合标准的业务，剩余资金用于回购股票 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 清洁能源项目公告的节奏以及宏观销量预期 - 清洁能源项目有生命周期，从开发到公告无法预测类型和频率，通常一个项目从开始到最终启动需要4 - 5.5年时间 [4][6] - 公司内部专注于可快速适应变化的模型，通胀仍在高位，需通过合同结构和定价管理通胀，对于宏观销量不做预测，维持无改善观点 [7] 问题: 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）价格和销量情况 - 价格方面，存在成本转嫁机制，能源成本下降时价格传导有1 - 2个季度的滞后，对贸易和包装业务价格有积极影响，团队在推动基础价格和将附加费转化为基础产品价格方面表现出色 [9][12] - 销量方面，同比来看，EMEA地区销量有疲软，主要是现场业务中的化工和能源领域；环比来看，现场业务中金属和钢铁生产的销量有轻微回升，贸易和包装业务销量基本持平，随着能源成本稳定和工业活动增加，预计后续销量会有增长 [13][15] 问题: 美国医疗气体价格和欧洲气瓶业务情况 - 过去三个季度各业务板块价格持续强劲增长，公司对定价表现满意，在行业中处于领先地位，不具体讨论医疗或医疗保健板块的价格情况 [21] - 欧洲包装业务销量保持良好且有韧性，价格表现出色，随着工业活动增加和能源成本稳定，预计销量会有增长 [22][24] 问题: 成本转嫁机制和滞后效应是否影响运营利润 - 成本转嫁在美元层面不影响运营利润，但会影响利润率，合同规定公司可根据合同结构实时管理成本转嫁，不存在显著滞后 [28][29] 问题: 天然气销售积压订单中清洁能源的占比以及未来积压订单规模和上限 - 目前天然气销售积压订单中，来自脱碳项目的约为20亿美元，预计未来两到三年将做出90 - 100亿美元的投资决策，积压订单将稳步增长，无上限 [33][34] 问题: 现金余额的使用和资本回报股东的计划 - 第一季度由于合并结构导致约一个月的回购禁令，实际回购天数减少，但公司在有机会时积极回购 [41] - 未来将坚持长期的资本配置模型，优先维持单一A评级和每年增加股息，然后投资符合标准的业务，剩余资金用于回购股票 [42] 问题: EMEA业务盈利能力提升的原因和后续运行率 - 盈利能力提升主要由定价和生产力两个因素驱动，定价方面，通胀上升和能源成本下降时价格传导有滞后效应，带来价格提升；生产力方面，团队持续调整成本基础 [97][98] 问题: 500亿美元清洁能源机会的细分和地区分布 - 项目分为移动性、工业应用、能源和电力三个关键领域，美国有300多亿美元的机会，其余约200亿美元在其他地区，中东、欧洲大陆、英国、澳大利亚和亚洲等地有增长机会 [101][75] 问题: 北美氢气市场的发展和竞争情况 - 清洁氢气的发展通过多种合作伙伴关系推动，公司与埃克森美孚等公司合作，利用自身技术和运营能力参与项目 [104][121] - 氢气市场潜力巨大，目前工业气体行业在其中的参与度较低，若市场发展将带来更多机会 [106][122] 问题: 亚洲市场销量和工程业务现金流情况 - 亚洲市场第一季度销量受农历新年季节性影响，同比销售增长，电子领域有边际疲软，预计下半年会正常化 [131][132] - 工程业务采用完工百分比会计核算，客户提前付款形成合同负债，制裁项目导致工作暂停，需时间确定如何向客户计费，造成现金流波动，截至3月底工程合同负债约为40亿美元，其中18亿美元与制裁项目有关 [134][144] 问题: 碳捕获和封存策略、成本和回收情况 - 公司有两种碳捕获和封存模式，一种是收取倾倒费，另一种是与合作伙伴合作，将二氧化碳出售给合作伙伴并让其享受税收抵免，已选择与埃克森美孚合作处理OCI项目的二氧化碳 [129][140] - 45Q税收抵免机制较为明确，前五年有直接支付机制，后七年有税收抵免，公司在与合作伙伴的对话中构建灵活的运营模式 [141] 问题: 宏观环境恶化时能否达到指导目标 - 若宏观环境恶化，公司将采取行动应对，如2020年采取行动后全年每股收益仍实现近12%的增长 [137] 问题: EMEA和美洲地区利润率差异以及道氏项目规模 - EMEA地区利润率逐年提高，主要是管理行动的结果，从2018年第四季度的17.5%提高到目前的27.9%，公司认为各地区业务本质上相似，长期来看利润率应趋于一致 [157][176] - 道氏项目预计年底前做出最终投资决策，届时可明确投资规模和资产规模，目前正在借鉴OCI项目的经验 [156][175] 问题: 美国包装气体业务情况和nexAir交易的影响 - 美国包装气体业务本季度实现两位数销售增长，基础销量和硬货销量均实现中个位数增长 [162] - nexAir交易已完成，其约4亿美元的营收将整合到公司在美国的Linde Gas and Equipment业务平台上，可实现协同效应，该地区有新投资项目，有望推动增长和交叉销售 [163] 问题: 美国环保署温室气体规则对氨燃烧和氢气积压订单的影响 - 预计会有多种情况发生，公司正在与原始设备制造商和合作伙伴合作开展氨注入和开发项目，但需要时间才能显现效果 [168] 问题: 30亿美元特定项目的优先级 - 公司计划投资30亿美元用于美国墨西哥湾沿岸的11项资产脱碳，目前正在积极开展工作，确保项目符合投资标准并为股东提供适当回报 [171][172] 问题: 美国包装气体业务硬货领域是否有放缓迹象以及nexAir交易的协同效应和进一步整合机会 - 硬货领域在季度后期增长开始放缓，预计未来仍将持续，公司会密切关注 [187] - 公司支持进行小型并购，但由于监管等因素，大型并购机会有限，预计今年会进行更多小型并购 [188]