财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度销售额83亿美元，同比增长5%，环比增长2%；剔除合同成本转嫁因素，因能源价格降低，销售额同比下降3%，对利润无影响 [53] - 运营利润23亿美元，同比增长14%，运营利润率达27.4%；剔除成本转嫁，运营利润率同比扩大130个基点，环比下降80个基点，主要受EMEA和工程业务影响 [35] - 每股收益3.59美元，同比增长14%，定价扣除成本通胀、积压订单贡献和较低股份数量抵消了基础销量下降的影响 [55] - 2023年运营现金流93亿美元，同比增长5%，尽管工程业务项目收尾导致大量营运资金流出，但未来运营现金流与息税折旧摊销前利润比率预计在80%的低至中区间 [77] - 2024年第一季度每股收益预计在3.58 - 3.68美元之间，剔除汇率因素后增长6% - 9% [57] - 2024年全年每股收益指导为15.25 - 15.65美元，剔除1%的汇率逆风因素后增长8% - 11% [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程业务第四季度销售额环比增长2%，源于项目时间安排；基础销售额环比持平，价格上涨抵消了季节性销量下降 [75] - 消费气体积压订单较上一季度增长超10%，制造业在积压订单中的占比达到一段时间以来的最高水平 [94] - 食品和饮料业务销售额同比增长9% [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度加权国家工业生产增长接近0%，整体经济状况停滞 [54] - 汽车行业第四季度增长约17%，电动汽车是主要增长动力，电池和太阳能电池也有小幅增长，制造业整体表现平淡 [12] - 钢铁市场持续萎缩，第四季度粗钢产量下降约4%，预计2024年仍将低迷 [41] - EMEA市场销量呈负增长趋势，但利润增长表现出色；预计第一季度销量将恢复到三位数，2024年利润率将继续改善 [7] - 中国市场占公司总销售额和利润的7%，工业市场缺乏增长动力，电子市场第四季度有轻微复苏，预计上半年将持续温和复苏，下半年情况有待观察 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配政策旨在维持单一A评级，同时增加股息、投资符合标准的项目，并将剩余资本用于股票回购 [11] - 预计未来美国现场清洁氢项目将主要利用45Q税收抵免，尚未发现符合投资标准的大型现场绿色氢项目 [29] - 计划在未来三年内在美国、欧洲、中东和亚太地区赢得价值80 - 100亿美元的新积压订单项目 [47] - 看好小型到中型绿色氢项目的发展，主要服务于贸易商类型的需求，但这些项目可能不符合积压订单的定义 [48] - 重视液体氢技术的发展，正在扩大相关技术规模，以支持小型到中型绿色氢的发展 [89] - 计划投资约30亿美元用于改造和重新利用现有资产，配备碳捕获设施，将其转化为蓝氢项目 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济和地缘政治存在挑战，但公司2023年仍取得成功，未来有信心继续为股东创造长期价值 [26][33] - 电解槽技术在可靠性和成本效益方面有待提高，大型现场绿色氢项目的大规模发展可能需要5 - 7年时间 [67] - 预计全球运营利润率未来将扩大，包括2024年 [76] - 认为公司业务具有韧性，基础业务稳定，合同结构有助于维持业绩 [103] - 看好EMEA市场的长期发展，预计该地区将继续成为重要的工业气体市场，并对每股收益增长做出贡献 [124] 其他重要信息 - 2023年公司减少了绝对温室气体排放，同时增加了1太瓦时的可再生能源采购量 [28] - 阿根廷比索贬值超50%，对美洲运营利润造成1000万美元的一次性不利影响，对利息项目造成2000万美元影响，约使每股收益减少0.05美元 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国工业和电子市场的前景如何？ - 工业市场缺乏增长动力，这种情况预计将延续到2024年；电子市场第四季度有轻微复苏，预计上半年将持续温和复苏，下半年情况有待观察 [58][59] 问题: 2024年全球工业生产大致持平，新项目投产，基础销量是否会增长2% - 3%？俄罗斯氦气产量是否增加？ - 积压订单对每股收益增长的贡献预计在1% - 2%之间，处于该区间的高端；股票回购和股份数量减少预计将使每股收益增长约2个百分点；公司已退出与俄罗斯的相关合同，无法对俄罗斯氦气产量发表评论 [61][62] 问题: 为何关注价格和长期照付不议合同，标准却不那么严格？ - 电解槽技术需要在可靠性和资本效率方面取得显著改善，才能使大型现场绿色氢项目具有经济可行性，这可能需要5 - 7年时间 [66][67] 问题: 公司资本回报率高，但过去五个季度增长平缓，是否有低回报但创造价值的机会来推动营收增长？ - 内部收益率是增量投资决策的主要标准，资本回报率是后端的会计指标；公司认为保持行业领先且健康的资本回报率和运营利润率，同时实现每股收益和运营现金流增长，是创造股东价值和实现相对总股东回报表现优异的最佳组合 [68] 问题: 消费气体积压订单的趋势如何，将如何在各终端市场分布？ - 消费气体积压订单受传统现场业务和脱碳业务推动，预计未来将继续增长，未来几年约80 - 100亿美元的项目将转化为积压订单 [70][71] 问题: 2024年45.25亿美元资本支出的驱动因素是什么，是否意味着2025 - 2026年增长加速？ - 资本支出增加主要是由于能源转型项目的推进，如ROCI项目；公司资本支出通常分为约20亿美元以上的基础资本支出和另外约20亿美元以上的项目积压订单支出 [116] 问题: EMEA市场第四季度利润率下降的驱动因素是什么，2024年利润率的预期如何？ - 第四季度利润率下降是由于一次性成本和销量下降的影响；预计2024年利润率将继续改善 [7][118] 问题: 推动总股东回报的因素有哪些，股票回购是否与股票价值无关，是否考虑提高股息基准？ - 股票回购是资本分配的重要组成部分，有助于实现每股收益增长目标；股息和股票回购对股东都很重要，公司承诺每年增加股息，但不承诺股息收益率 [121] 问题: EMEA市场在去工业化和疲软的情况下，能否维持利润率水平？ - EMEA市场有大型项目机会，主要由脱碳驱动，预计未来将有相关项目发展和宣布；该市场将继续是重要的工业气体市场，对每股收益增长有重要贡献 [124] 问题: 液态绿色氢的客户类型和他们愿意支付的溢价情况如何？ - 大型现场客户倾向于选择技术风险低、有成熟案例的蓝氢项目；小型绿色氢客户主要集中在移动领域，以及一些化工、化肥等行业的小规模应用；目前电解槽设施规模较小，限制了大型现场绿色氢项目的发展 [104][127] 问题: 过去两年设备销售和气体销售积压订单均增长约50%，气体销售积压订单是否会加速增长，80 - 100亿美元的清洁能源项目管道中，与现有客户相关的比例是多少？ - 气体销售积压订单预计将继续增长，80 - 100亿美元的项目管道将转化为积压订单；项目管道中有200多个项目，部分将推进，部分可能不会 [106] 问题: 公司预计2024年经济增长为零，但全球终端市场趋势显示增长高于预期，实际是否看到更多增长？ - 零增长假设主要基于基础销量与工业生产指标的相关性，实际情况有待观察 [108][109] 问题: 印度市场是否比中国市场有更多增长机会，食品和饮料市场的销量和价格情况如何，CO2价格是否受45Q税收抵免影响？ - 印度是重要市场，公司在该市场有优势，将争取获得更多机会；中国市场也很重要，公司将继续关注并争取份额；食品和饮料市场中，食品冷冻和饮料碳化业务表现良好，CO2价格对其有支持作用，目前未发现45Q税收抵免与CO2价格之间的关联 [110][135][145] 问题: 现有项目和新项目的比例如何？ - 公司计划投资约30亿美元用于改造和重新利用现有资产，配备碳捕获设施，将其转化为蓝氢项目；新项目将与脱碳业务一同发展，开拓新市场，如蓝氨市场 [140] 问题: 终端市场增长的驱动因素有哪些？ - 终端市场增长受积压订单价格、基础销量和定价影响；积压订单预计贡献1% - 2%的增长；定价基于全球加权通胀；基础销量采用整体假设 [132] 问题: CO2市场如何驱动食品和饮料市场，食品和饮料市场的增长趋势如何，45Q税收抵免与CO2价格是否有关联？ - CO2市场对食品和饮料市场有支持作用，食品冷冻业务有很多创新，公司在该领域表现出色；食品和饮料市场预计将持续增长，是一个具有韧性的市场；目前未发现45Q税收抵免与CO2价格之间的关联 [145]

文章核心观点 - 林德公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，但近一个月股价表现不佳，当前评级为持有 [1][2][9] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收83亿美元，同比增长5.1%，超扎克斯共识预期2.97% [1][2] - 同期每股收益3.59美元，去年同期为3.16美元，超共识预期2.57% [1][2] 各地区及业务销售情况 - EMEA地区销售额21亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长3.7% [5] - APAC地区销售额16.4亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长4.6% [6] - 其他地区销售额3.22亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降0.3% [7] - 美洲地区销售额35.8亿美元，略低于三位分析师平均预期，同比增长4.7% [8] - 工程业务销售额6.58亿美元，高于三位分析师平均预期，同比增长17.1% [8] 股价表现与评级 - 过去一个月林德公司股价回报率为 -1.9%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为 +5.3% [9] - 该股目前扎克斯评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [10]

财务表现 - Linde plc (LIN)报告2023年第四季度调整后每股收益为3.59美元，超过了Zacks的共识预期3.50美元[1] - Linde的美洲业务部门的营业利润同比增长近14%，达到10.8亿美元，超过了Zacks的共识预期10.7亿美元[3] - Linde的EMEA业务部门的利润同比增长21%，达到6.15亿美元，超过了共识预期6.13亿美元[4] - Linde的APAC业务部门的利润同比增长近9%，达到4.52亿美元，超过了Zacks的共识预期4.37亿美元[5] - Linde在工程业务部门的营业利润从上一年的1.57亿美元下降至1.19亿美元，但超过了共识预期的9300万美元[6] - Linde报告了12亿美元的资本支出，第四季度末，公司的现金及现金等价物为47亿美元，长期债务为134亿美元[8] - Linde预计2024年调整后每股收益在15.25美元至15.65美元之间[9]

财务业绩 - 2023年全年销售额328.54亿美元，同比下降2%；运营利润90.7亿美元，同比增长15%；摊薄后每股收益14.2美元，同比增长16%；税后ROC为25.4%，较2022年增加250个基点[43] - 2023年第四季度销售额83.02亿美元，同比增长5%；运营利润22.72亿美元，同比增长14%；摊薄后每股收益3.59美元，同比增长14%；运营现金流27.27亿美元，同比增长30%[11] 业务亮点 - 积压订单金额达85亿美元，其中第三方工厂销售积压订单36亿美元，天然气销售积压订单49亿美元[24][57] - 获得OCI蓝色氢气供应项目，预计资本支出约20亿美元；53个小型现场项目中标，资本支出2.7亿美元；脱碳项目管道约200个，预计资本支出80 - 100亿美元[16] 市场表现 - 2018 - 2023年总股东回报率为185%，优于竞争对手和标普500指数[21] - 是标准普尔500指数中连续5年实现正阿尔法的12家公司之一，且是所在行业唯一一家[22] 可持续发展 - 2023年约600个社区参与项目，同比增长20%；绝对温室气体排放量同比下降[4] - 高用水场所中超过60%制定了水管理计划；低碳能源占能源消耗的40%，主动低碳能源同比增长28%[7][89] 未来展望 - 2024年调整后每股收益预计在15.25 - 15.65美元之间，同比增长8% - 11%（排除外汇因素）[41] - 2024年资本支出预计在45 - 50亿美元之间，预计外汇逆风为 - 1%[14]

Linde公司财务表现 - Linde (LIN)在上个季度每股收益为3.59美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.50美元，同比去年同期的3.16美元有所增长[1] - Linde的营收为83亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的2.97%，较去年同期的79亿美元有所增长[3] - Linde股价自年初以来下跌了2.5%，而标普500指数上涨了3.6%[4] Linde公司盈利预期 - Linde的盈利预期对股价走势有重要影响，投资者可以关注公司的盈利前景和盈利预期的变化[5] - Linde的盈利预期变化与股价走势之间存在强烈相关性，投资者可以通过追踪盈利预期的变化来判断股价走势[6] - Linde的盈利预期修订趋势为混合，目前的Zacks Rank为3（持有），预计股价将与市场表现一致[7] 行业前景影响 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，目前化学-特种行业的Zacks Industry Rank位于前250个行业的底部29%[9]

文章核心观点 - 林德集团（Linde plc）近期盈利预估修正活动向好，即将公布的财报可能超预期，投资者可在财报公布前考虑买入该股票 [1][2][6] 公司盈利预估情况 - 林德集团近期盈利预估修正活动向好，这通常是盈利超预期的先兆 [2] - 本季度林德集团最准确的每股盈利预估为3.51美元，而Zacks普遍共识预估为3.50美元，表明分析师近期上调了对该公司的盈利预估，使其Zacks盈利ESP在财报季前达到+0.12% [3] 盈利ESP指标的重要性 - 正的Zacks盈利ESP在带来正向惊喜和跑赢市场方面非常有效，过去10年的回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会出现正向惊喜，平均年回报率超过28% [4] 投资建议 - 鉴于林德集团Zacks评级为3且盈利ESP为正，投资者可在财报公布前考虑买入该股票 [5]

Linde财报预测 - 分析师预测 Linde (LIN) 将在即将发布的季度财报中每股盈利为 $3.50，同比增长10.8%[1] - 分析师预测 Linde 的营收将达到 $8.06 亿美元，同比增长2.1%[1] - 在过去30天内，对本季度的每股盈利共识预期进行了0.3%的上调[2] - 在公司发布财报之前，重要考虑盈利预期的修订，这是预测投资者对股票可能采取的行动的重要指标[3] Linde地区销售预测 - 分析师的评估指向 'Sales- APAC' 预计将达到 $1.59 亿美元，同比增长1.3%[7] - 分析师预测 'Sales- Americas' 将达到 $3.61 亿美元，同比增长5.7%[9] Linde地区利润预测 - 分析师预测 'Operating Profit- EMEA' 为 $612.93 万美元，同比增长20.3%[11] - 分析师预测 'Operating profit- APAC' 将达到 $437.30 万美元，同比增长5.1%[13]

文章核心观点 林德公司将于2月6日盘前公布2023年第四季度财报，过往业绩表现良好，此次有望盈利超预期，同时还推荐了其他可能盈利超预期的基础材料公司 [1][2][5] 林德公司业绩情况 - 上一季度每股收益3.63美元，超Zacks共识预期的3.57美元，得益于美洲业务定价提高 [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为5.7% [2] 第四季度业绩预期 - Zacks对第四季度每股收益的共识预期为3.50美元，较去年同期增长10.8%，过去30天有一次上调和一次下调 [3] - 第四季度营收共识预期为81亿美元，同比增长2.1% [4] 盈利预测模型 - 盈利ESP为+0.12%，Zacks排名为3，模型预测此次盈利将超预期 [5][6] 影响因素 - 2023年第四季度最后一个月美国工业生产同比增长，林德公司美洲业务部门可能盈利增加，美洲业务部门运营利润共识预期为11亿美元，高于2022年第四季度的9亿美元 [7] 其他可考虑公司 - 埃尔多拉多黄金公司盈利ESP为+3.28%，Zacks排名为2，2月22日公布第四季度财报，共识预期每股收益20美分 [9][10] - 金罗斯黄金公司盈利ESP为+12.11%，Zacks排名为3，2月14日公布第四季度财报，共识预期每股收益9美分 [10][11] - 泰克资源有限公司盈利ESP为+0.99%，Zacks排名为3，2月22日公布第四季度财报，共识预期每股收益98美分 [11][12]

股价表现 - Linde (LIN) 最新收盘价为 $407.85，较前一交易日上涨了 +0.55% [1] - Linde 的股价在过去一个月中下跌了 1.24%，略低于基本材料行业的下跌幅度 6.09%，也落后于标普500指数在同期的上涨幅度 3.36% [2] - Linde 目前的前瞻市盈率为 26.15，高于行业平均值 16.04 的前瞻市盈率 [6] 财务预期 - Linde 即将发布财报，预计每股收益为 $3.50，同比增长 10.76%，预计营收为 $8.06 亿美元，同比增长 2.07% [3] - 公司的 Zacks Rank 目前为 3 (Hold)，过去30天内 Zacks Consensus EPS 预期下降了 0.14% [5] 行业比较 - LIN 的 PEG 比率为 2.5，该比率考虑了公司的预期盈利增长率，化学 - 专业行业昨日收盘价的平均 PEG 比率为 2.5 [7] - 化学 - 专业行业属于基本材料行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 196，位于所有行业的后23% [8] 行业评估 - Zacks Industry Rank 通过测量各行业内个股的平均 Zacks Rank 来评估各行业的实力，研究显示，排名前50%的行业的表现是排名后50%的行业的两倍 [9] 建议 - 利用 Zacks.com 追踪所有这些影响股价的指标，并在未来的交易中关注这些指标 [10]

股价表现 - Linde (LIN) 最新收盘价为 $401.28，较前一交易日下跌了 1.62% [1] - Linde 过去一个月的股价下跌了 0.5%，低于 S&P 500 指数上涨 2.4% 的表现 [2] 财报预测 - Linde 即将公布的财报预计每股收益为 $3.50，同比增长 10.76% [3] - Linde 即将公布的财报预计营收为 $8.06 亿美元，同比增长 2.07% [3]