Linde公司盈利情况 - Linde (LIN)属于Zacks Chemical - Specialty行业，过去两个季度一直超过盈利预期[1] - 上一季度，Linde的盈利为每股3.63美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.57美元，意味着1.68%的惊喜[3] - Linde的盈利预期一直在上升，这在一定程度上归功于其盈利惊喜历史[4] Linde公司财报预测 - 公司的下一个财报预计将于2024年2月6日发布，目前的盈利预期为+0.12%[7] - 公司的Zacks Earnings ESP为+0.12%，显示分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[7] - 公司的Zacks Earnings ESP与Zacks Rank 3 (Hold)的结合显示，可能会再次超过预期[7] 盈利预期的重要性 - 负的盈利预期并不意味着盈利不达预期，但负值会降低该指标的预测能力[8] - 重要的是在公司季度发布财报之前检查其盈利预期，以增加成功的几率[10]

文章核心观点 - 林德集团不仅能抵御经济风暴，还能在其中蓬勃发展，从长期来看是强力买入的股票 [1] 公司概况 - 林德集团经营工业气体和工程业务，提供气体生产、分销和应用等产品和服务，为制造业、医疗保健和能源生产等行业供应氧气、氮气和氢气等重要气体，致力于创新和可持续发展 [1] 财务表现 - 2023年第三季度销售额为82亿美元，较2022年的88亿美元下降7%，但利润率从2022年的14.5%提升至19.2%，通过战略定价、降低成本和固定支付合同实现，排除成本转嫁后各业务部门运营利润率扩大400个基点 [5] - 股价同比上涨38.1%，呈现积极的历史趋势 [6] - 销量持平且同比下降2%，主要受电子、金属和采矿行业影响，是因现有客户生产随当地经济缩减致气体补充需求减少，属短期需求停滞 [7] - 公司财务表现出色，通过审慎的资本管理方法紧跟市场并获利，新的股票回购计划使其能应对未来不确定性并实现持续复合增长 [8] 新项目情况 - 公司计划投资8300万美元在华盛顿县建设新的氢气厂，体现其对创新的承诺和在工业气体领域保持领先的决心，契合向清洁能源和可持续实践转型的趋势 [10][11] - 项目对当地社区和经济有积极影响，建设阶段创造就业，运营阶段提供岗位 [12] - 采用标准化工厂设计和国内采购设备，可提高效率和成本效益 [13] 估值情况 - 公司远期市盈率为28.98，高于行业中值16.62，虽溢价但表明投资者预期高增长 [18] - 远期市销率为6.08，高于行业中值1.20，表明公司销售受市场高度重视，因其产品对依赖精度和可靠性的行业至关重要，显示其市场地位稳固和可扩展性 [19] - 远期市净率为5.02，高于行业中值2.00，反映市场对公司净资产的重视，表明市场预期未来盈利能力提升，公司资产能产生更多收入，体现其资产负债表稳健、产能良好和工业气体产品价值高 [20] 结论 - 尽管存在销售下降和销量下滑等风险，但利润率增长、股票表现和长期投资计划等积极因素使林德集团成为有吸引力的投资机会，公司过往业绩和战略方法使其有持续增长潜力 [22]

文章核心观点 - 介绍林德公司（Linde）股价表现、即将公布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 公司股价表现 - 林德公司最新交易日收盘价为408.92美元，较上一交易日上涨0.73%，跑赢标普500指数当日涨幅0.08%，道指当日下跌0.31%，纳斯达克指数当日上涨0.02% [1] - 过去一个月，公司股价下跌0.92%，逊于基础材料板块1.22%的涨幅和标普500指数3.52%的涨幅 [2] 公司财报预期 - 公司将于2024年2月6日公布财报，预计每股收益（EPS）为3.51美元，较上年同期增长11.08%，预计季度营收为80.6亿美元，较上年同期增长2.07% [3] 分析师预估变化 - 近期分析师对公司的预估变化反映短期业务趋势，积极的预估修正对公司业务前景是好迹象 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估提高了0.06%，公司目前Zacks排名为3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为26.11，高于行业平均的15.15 [7] - 公司目前PEG比率为2.49，与化工-特种行业截至昨日收盘的平均PEG比率相同 [8] 行业排名情况 - 化工-特种行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为196，处于所有250多个行业的后23% [9] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

文章核心观点 文章围绕林德公司（Linde）展开，介绍其股价表现、盈利预期、分析师评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 股价表现 - 林德公司最新交易收盘价为406.69美元，较前一日下跌0.39%，表现逊于当日标准普尔500指数0.15%的跌幅、道琼斯指数0.42%的跌幅，不过优于科技股为主的纳斯达克指数0.09%的涨幅 [1] - 过去一个月，公司股价上涨0.01%，落后于基础材料板块3.91%的涨幅和标准普尔500指数3.5%的涨幅 [2] 盈利预期 - 公司即将公布的财报中，预计每股收益（EPS）为3.51美元，较去年同期增长11.08% [3] - 预计营收为80.6亿美元，较去年同期增长2.02% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的预估调整反映短期业务趋势，预估上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - 扎克斯排名系统将预估变化纳入考量，林德公司目前扎克斯排名为3（持有），过去一个月扎克斯共识每股收益预估上调0.06% [6] 估值情况 - 林德公司目前远期市盈率（Forward P/E）为26.26，高于行业平均的15.17，表明其股价相对行业存在溢价 [7] - 公司目前PEG比率为2.51，行业截至昨日收盘平均PEG比率为2.49 [8] 行业排名 - 化学 - 特种行业属于基础材料板块，目前扎克斯行业排名为198，处于所有250多个行业的后22% [9] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

业绩总结 - 公司2023年第三季度销售额为81.55亿美元，同比下降7%[6] - 公司2023年第三季度营业利润为23.06亿美元，同比增长1%[6] - 公司2023年第三季度调整后每股收益为3.63美元，同比增长17%[6] - 公司2023年第三季度实现了销售额24,552百万美元，同比增长15%[22] - 公司2023年第三季度调整后的净收入为5,236百万美元，同比增长233%[26] 地区销售情况 - 美洲地区销售额为36.29亿美元，同比增长2%[11] - 亚太地区销售额为16.39亿美元，同比下降3%[13] - 欧洲、中东和非洲地区销售额为21.05亿美元，同比下降1%[14] 部门销售情况 - 工程部门销售额为4.67亿美元，同比下降6%[15] - 全球其他部门销售额为3.15亿美元，同比下降3%[16] 财务状况 - 公司调整后的营业利润率为27.7%，较去年同期提高4.5个百分点[24] - 2023年第三季度调整后每股收益为10.61美元，较去年同期增长16%[27] - 可用经营现金流为1923百万美元，较去年同期增长23%[32] - 净负债为14101百万美元，较去年同期增长21%[33]

财务数据和关键指标变化 - 销售额同比下降7%,环比下降1%,但剔除成本转嫁、工程业务和汇率影响后,基础销售额同比增长3%,环比增长1% [22] - 价格同比增长5%,环比增长1%,与全球加权CPI增长5%保持一致 [73][75] - 销量同比下降2%,环比持平,主要受电子和金属行业影响 [23][24] - 营业利润同比增长15%,环比增长1%,营业利润率扩大550个基点至28.3% [25] - 每股收益同比增长17% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子行业销量同比下降中单位数,主要受到稀有气体销售下降影响,但现场电子销量保持稳定 [12][100] - 制造、化工和能源行业销量同比增长,主要受益于美国市场 [14] - 金属行业销量略有下降,受经济环境疲弱影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场持续强劲,各行业预计全年同比增长 [16] - 中国市场预计第四季度持平,化工和制造业或有温和复苏,但电子行业仍将疲弱 [42][43][44][45][46][47][48][49] - 欧洲市场尚未见拐点,预计第四季度持平 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高安全、合规、可持续性和人才发展,保持高绩效文化 [19] - 清洁能源项目进展良好,客户仍致力于减碳,但绿氢项目受技术和规模化制约,预计5-7年后才能实现大规模应用 [35][36][39][40][41][113][114][115] - 公司在美国、印度和澳大利亚等市场获得了大型氢气供应项目 [53][54][55][56][57] - 收购nexAir后,公司在美国南部市场的网络密度和交叉销售能力得到提升 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境充满不确定性,但公司有能力应对任何经济下行 [8][9][10][11] - 公司有信心在任何经济环境下都能保持10%以上的每股收益增长 [119][120][121][122][123][124][125][126] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Leithead 提问** 询问清洁能源项目的最新进展和投资决策情况 [35][36][39][40][41] **Sanjiv Lamba 回答** - 公司与主要客户合作的清洁能源项目进展良好,预计未来10年内将有约500亿美元的投资决定 [36][37][38] - 美国市场将占60%左右,其他地区如澳大利亚也有较大进展 [37][55][56][57] - 绿氢项目受制于可再生能源供给和技术规模化,预计5-7年后才能实现大规模应用 [39][40][41] 问题2 **Laurent Favre 提问** 询问公司对中国市场的看法及资源调整情况 [42] **Sanjiv Lamba 回答** - 短期内中国市场预计持平,化工和制造业或有温和复苏,但电子行业仍将疲弱 [42][43][44][45][46][47][48][49] - 中长期来看,公司将中国视为成熟市场,正在重点关注定价、生产效率和成本管控 [50][51] 问题3 **Duffy Fischer 提问** 询问新项目对明年业绩的贡献以及大规模股票回购计划的原因 [60][61][62] **Matt White 回答** - 新项目带来的每股收益贡献预计约2% [61] - 大规模股票回购计划与公司稳健的现金流和资产负债表相匹配,将保持与之前相似的执行节奏 [62]

销售额及利润 - 第三季度销售额为81.55亿美元，较去年同期下降6.2%[112] - 调整后的营业利润为23.06亿美元，较去年同期增长15%[114] - 营业利润率为28.3%，较去年同期提高5.5个百分点[114] - 调整后的 EBITDA 为30.52亿美元，较去年同期增长13%[114] - 调整后的 EBITDA 占销售额的比例为37.7%，较去年同期提高6.6个百分点[114] - 调整后的净收入为17.83亿美元，较去年同期增长15%[114] - 调整后的每股 diluted earnings 为3.63美元，较去年同期增长17%[114] - 第三季度和截至2023年9月30日的调整后净收入 - Linde plc分别增加了2.92亿美元，增长了23%[135] - 公司的调整后EBITDA在2023年第三季度达到30.74亿美元，同比增长了12%[142] - 公司报告的非控股权益收入在2023年第三季度增加了900万美元[134] - 2023年第三季度其他部门营业利润增加3,100万美元，同比增长388%[165] 地区销售情况 - 在美洲地区，销售额下降了2%，但运营利润增加了10%[146] - 在EMEA地区，销售额下降了1%，但运营利润增加了36%[151] - 在APAC地区，销售额下降了1%，但运营利润增加了7%[155] 部门表现 - 工程部门的销售额在第三季度下降了44%，运营利润下降了23%[159] - 2023年第三季度工程部门销售额为3.15亿美元，同比下降36%[162] - 2023年第三季度其他部门销售额下降1%，主要由于促销活动减少[163] 财务状况 - 2023年前九个月，现金流量提供了65.78亿美元，同比下降3%[169] - 2023年前九个月，投资活动中的资本支出为26.36亿美元，主要用于新工厂和生产设备[173] - 2023年前九个月，Linde的大型项目销售额约为45亿美元[174] - 2023年前九个月，收购净额为8.42亿美元，主要是收购了美洲的nexAir公司[175] - 2023年前九个月，融资活动中的现金用于回购普通股为46.2亿美元[177] - 截至2023年9月30日，公司现金为39.4亿美元，拥有50亿美元和15亿美元的未担保和未动用的循环信贷额度[180] - 净债务为141.01亿美元，较去年同期增长13%[doc id='189'] Linde plc财务情况 - Linde plc 在2023年第三季度销售额为59.77亿美元，较去年同期下降32%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度净利润为2.98亿美元，较去年同期下降56%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度与非担保子公司的交易额为18.52亿美元[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度的流动资产为41.65亿美元，较去年同期下降64%[doc id='199'] - Linde plc 在2023年第三季度的长期负债为565.39亿美元，较去年同期增长17%[doc id='199'] - Linde plc 提供了100亿欧元的债务发行计划，Lin plc、Linde Inc.和Linde GmbH提供了相应的担保[doc id='196']

业绩总结 - 2023年第二季度销售额为82.04亿美元，同比下降3%[6] - 2023年全年调整后每股收益预计在13.80至14.00美元之间[9] - 2023年第二季度，公司调整后的营业利润为22.86亿美元，较2022年同期增长15%[21] - 2023年上半年，公司调整后的营业利润为44.92亿美元，较2022年同期增长10%[22] - 2023年上半年，公司调整后的净收入为34.53亿美元，较2022年同期增长16%[25] 用户数据 - 全球高质量项目订单 backlog 为78亿美元[17] 未来展望 - 公司战略包括优化基础、利用复苏、资本增长和清洁能源[20] 新产品和新技术研发 - Linde plc的调整后EBITDA为60.22亿美元，占销售额的36.7%[26] 市场扩张和并购 - 全球其他部门销售下降1%，运营利润增长250%[16] 负面信息 - 工程部门销售下降8%，运营利润下降28%[15]

财务数据和关键指标变化 - 销售额为82亿美元,同比下降3%,环比持平 [18] - 价格上涨7%,同比增长,环比增长1% [19] - 销量下降1%,主要受美国海湾地区客户停产和欧洲需求下降的影响 [20] - 营业利润增长15%,营业利润率达27.9%,同比增加440个基点,剔除成本传递影响后增加350个基点 [21] - 每股收益增长15%,剔除汇率影响增长16% [22] - 资本回报率达到24.9%,创历史新高 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费相关市场有正增长,主要受价格上涨推动 [13] - 电子行业销量有所下降,但在线下客户保持稳定 [20] - 制造业和金属矿业增长9%,主要受价格上涨和电池生产、商业航天、碳钢等领域的强劲需求带动 [14] - 化工和能源行业增长1%,主要受美国客户检修和欧洲需求下降的影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销量基本持平,受美国海湾地区客户停产影响 [20] - 欧洲地区销量下降4%,主要受线下客户需求下降影响 [20] - 亚太地区中国销量同比持平,环比增长4%,主要受农历新年因素影响 [109] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高质量项目,确保投资回报与风险相匹配 [11] - 公司将继续执行既定的资本配置政策,保持行业领先的财务表现和股东回报 [12] - 公司在传统工业气体业务中仍有大量优质增长机会,如收购nexAir扩大美国东南地区的包装气业务 [12] - 公司正在积极开发清洁能源项目,预计未来10年内将有90亿美元至100亿美元的项目获得最终投资决定 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续专注于可控因素,保持执行力,实现既定承诺,这也反映在公司的全年指引中 [8] - 公司将通过合同机制传递能源成本变动,并根据当地市场趋势实施价格上涨,同时持续优化成本 [9] - 公司拥有丰富的项目储备,为未来增长提供支撑,过去12个月内新开项目22个,新获项目38个 [10][11] - 公司有信心无论经济环境如何,都能保持双位数百分比的每股收益增长 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Duffy Fischer 提问** 如果未来价格涨幅放缓,公司如何保持双位数百分比的每股收益增长 [32] **Sanjiv Lamba 和 Matt White 回答** - 公司的每股收益增长算法包括基础业务4%-6%的贡献、项目储备1%-3%的贡献以及股票回购2%的贡献 [100][101][102] - 即使价格涨幅放缓,公司仍有其他增长动力,如项目储备增加、股票回购等 [103][104][105] 问题2 **Jeff Zekauskas 提问** 随着碳减排政策的出台,石油公司可能会自建氢气生产设施,这会否影响公司的氢气业务 [55] **Sanjiv Lamba 回答** - 公司拥有管理氢气生产设施的专业能力,可以为石油公司提供更优质的服务 [58][59][60][61] - 公司可以利用自身的管网和客户网络,为石油公司提供更多的销售渠道和增值服务 [62][63][64][65] 问题3 **Sanjiv Lamba 回答** - 公司在中东地区看到一些大型碳捕集和蓝氢项目机会,这些项目具有很强的竞争力 [156][157][158] - 这些项目一部分用于当地市场,另一部分用于出口,出口产品具有很强的全球竞争力 [158]

营收情况 - 公司营收同比增长10% [1] - 净营收达到500万美元 [2] 成本情况 - 公司成本同比增长5% [3] - 总成本为300万美元 [4] 利润情况 - 净利润同比增长15% [5] - 净利润达到200万美元 [6]