财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司总营收6.45亿美元，较2023年增加7500万美元，增幅13% [32] - 2024年林德布拉德（Lindblad）板块旅游收入4.23亿美元，较2023年增加2600万美元，增幅7% [32] - 2024年陆地体验旅游收入2.21亿美元，较2023年增加4900万美元，增幅29% [33] - 2024年调整后EBITDA为9120万美元，较上一年增加2000万美元，增幅28% [34] - 2024年运营费用（折旧、摊销、利息和税前）较2023年增加5520万美元，增幅11.1% [34] - 2024年旅游成本增加2130万美元，增幅6.6% [34] - 2024年燃料成本占林德布拉德板块收入的6.3%，较去年下降70个基点 [35] - 2024年销售和营销成本增加1560万美元，增幅21.8% [35] - 2024年一般和行政成本（不包括基于股票的薪酬、交易相关费用和法律和解）较去年增加1820万美元，增幅17.4% [35] - 2024年公司可供股东分配的净亏损同比改善1420万美元至3580万美元，即每股摊薄亏损0.67美元 [36] - 2024年第四季度旅游收入较2023年同期增长19% [36] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1340万美元，较上一年第四季度增加960万美元 [37] - 年末公司现金总额为2.16亿美元，较2023年末增加2900万美元 [37] - 预计2025年林德布拉德板块全年可用客夜数增加1.5% [40] - 预计2025年公司总旅游收入在7 - 7.5亿美元之间，调整后EBITDA在1 - 1.12亿美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 林德布拉德板块：2024年旅游收入增长得益于可用客夜数增加2%、每可用客夜净收益率提高7%至1170美元以及入住率提高1个百分点至78% [33] - 陆地体验板块：2024年旅游收入增长得益于更多旅行和更高定价，7月31日收购的Wineland - Thomson Adventures Incorporated也有贡献 [33] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三大支柱创造股东价值，包括通过提高入住率、定价和部署盈利能力最大化收入，通过智能成本创新和更好利用固定资产优化财务绩效，探索并利用增值增长机会 [23] - 2025年公司战略和战术举措包括开展新的联合品牌营销活动、通过新销售渠道拓展新受众、扩大包船和团体业务、在关键国际市场进行有针对性扩张、继续投资陆地业务板块、提高成本和运营效率 [24][25][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年多个方面取得创纪录成绩，为长期可持续增长奠定基础，2025和2026年预订情况持续好于上一年 [16] - 公司处于旅游行业增长最快的细分领域前沿，差异化、有目的的商业模式为客户和股东创造了无与伦比的价值，有信心实现长期可持续盈利增长 [29][30] - 公司对探险旅游市场在林德布拉德和陆地业务板块的强劲需求感到鼓舞，预订曲线领先于上一年，有信心在2026年达到或超过历史入住率水平 [40][42][43] 其他重要信息 - 2024年公司推出南极洲直飞邮轮项目，2025年从4次航行扩展到19次，2026年扩展到24次，2025年项目接近售罄，2026年已预订超过一半 [17] - 2024年公司在加拉帕戈斯核心市场引入两艘新船，适合高净值旅行者和包船业务 [18] - 2024年公司完成多项关键技术升级，包括Seaware预订平台、船上技术升级和电话系统升级 [19][20][21] - 2024年公司在关键地区开展45项保护、教育和研究倡议，弗洛雷阿纳岛恢复项目取得重大里程碑 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年EBITDA指引中点比共识低约5%，但收入目标显著高于预期，是什么因素影响了利润转化，以及入住率预期如何，哪些因素会使EBITDA达到较高或较低区间 - 公司在2024年陆地和探险业务板块均实现了两位数EBITDA增长，预计2025年将持续增长，当前2025和2026年的预订情况显示收入趋势强劲，但公司继续投资于未来增长机会，如扩大销售团队、销售渠道和需求生成活动，这些投资将在2026年产生强劲回报 [49] 问题2: 新管理团队就位后，公司如何看待长期业务增长，包括通过与迪士尼的新合作实现有机增长，以及外部资本部署机会 - 公司认为创造价值的三个关键领域包括通过最大化收入实现陆地和探险业务板块的有机增长，国家地理的合作对扩大受众和销售渠道、提升品牌知名度有重要作用，陆地业务板块过去几年有机增长强劲，将继续投资需求生成以加速收入增长；进行智能成本创新和固定资产利用；继续寻找机会进行机队增长或增加品牌组合 [51][52][53] 问题3: 迪士尼销售合作目前进展如何，预计全年如何发展，目前通过迪士尼销售渠道的预订情况如何，与之前仅通过国家地理平台的预订相比如何 - 国家地理与迪士尼的合作势头强劲，2024年底开展的直邮活动与现有客户重叠率不到8%且产生了积极回报，公司正在通过接入指定的迪士尼旅行社等多种销售渠道进行拓展，预计2025年将继续产生强劲回报 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司总收入6.45亿美元，较2023年增加7500万美元，增幅13% [32] - 2024年调整后EBITDA为9120万美元，较上一年增加2000万美元，增幅28% [34] - 2024年公司归属于股东的净亏损同比改善1420万美元至3580万美元，即每股摊薄亏损0.67美元 [36] - 2024年第四季度旅游收入较2023年同期增长19% [36] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1340万美元，较去年第四季度增加960万美元 [37] - 2024年末公司现金总额为2.16亿美元，较2023年末增加2900万美元 [37] - 预计2025年公司旅游总收入在7 - 7.5亿美元之间，调整后EBITDA在1 - 1.12亿美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 林德布拉德（Lindblad）业务线 - 2024年林德布拉德业务线旅游收入为4.23亿美元，较2023年增加2600万美元，增幅7% [32] - 可用客夜数增加2%，每可用客夜净收益率增加7%至1170美元，入住率提高1个百分点至78% [33] - 2024年调整后EBITDA增加1100万美元，增幅23% [34] - 燃料成本占林德布拉德业务线收入的6.3%，较去年下降70个基点 [35] 陆地体验（Land Experiences）业务线 - 2024年陆地体验业务线旅游收入为2.21亿美元，较2023年增加4900万美元，增幅29% [33] - 2024年调整后EBITDA增加900万美元，增幅40% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过提高入住率、定价和部署盈利能力实现收入最大化，通过成本创新和固定资产利用优化财务绩效，探索并利用增值增长机会 [23] - 2025年公司将开展多项战略和战术举措，如加强品牌宣传、拓展新受众和销售渠道、扩大包船和团体业务、在国际市场扩张、投资陆地业务、提高成本和运营效率 [24][25][27] - 公司将继续探索增长机会，包括多元化产品组合和扩充船队，以利用体验式旅游需求的增长 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是创纪录的一年，为长期可持续增长奠定了基础，2025和2026年的预订情况继续好于上一年 [16] - 公司对实现并超越2026年及以后的历史入住率水平充满信心 [29] - 公司对冒险旅游市场的强劲需求感到鼓舞，将加速投资需求创造工作，这些投资将推动2025年的入住率和净收益率增长，并在2026年产生更大影响 [40][41] 其他重要信息 - 2024年底成功推出南极洲直飞邮轮项目，2025年将从4次航行扩展到19次，2026年扩展到24次，2025年项目几乎售罄，2026年已预订超过一半 [17] - 2024年在加拉帕戈斯核心市场引入两艘新船，适合高净值旅行者和私人包船 [18] - 2024年完成多项关键技术升级，包括Seaware预订平台、船上技术升级和电话系统升级 [19][20][21] - 2024年公司在关键地区开展45项保护、教育和研究倡议，包括20位访问科学家参与生物多样性、气候变化和海洋健康研究 [21] - 弗洛雷阿纳岛恢复项目取得重大里程碑，当地灭绝物种回归，当地农民实现主粮作物100%自给自足 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年EBITDA指引中点比共识低约5%，但收入目标远高于预期，是什么因素影响了利润转化，以及入住率预期如何，还有哪些因素会使EBITDA达到较高或较低区间 - 公司2024年陆地和探险业务线EBITDA实现两位数增长，预计2025年将继续保持强劲增长，目前预订情况显示收入趋势良好，但公司持续投资于未来增长机会，如扩大销售团队、销售渠道和需求创造活动，这些投资将在2026年产生强劲回报 [49] 问题2：新管理团队就位后，公司如何看待长期业务增长，包括通过与迪士尼的新合作实现有机增长，以及外部资本部署机会 - 公司认为有三个关键领域将推动价值创造，一是通过最大化收入实现陆地和探险业务线的有机增长，与国家地理的合作在国家地理探险业务线中发挥关键作用，陆地业务线过去几年有机增长强劲，将继续投资需求创造以加速收入增长；二是进行明智的成本创新和固定资产利用；三是继续寻找机会进行机会性船队增长或增加品牌组合 [51][52] 问题3：迪士尼销售合作目前进展如何，预计全年如何发展，目前通过迪士尼销售渠道的预订数量是否可观，与之前仅通过国家地理平台的预订情况相比如何 - 国家地理与迪士尼的合作势头强劲，2025年有明确的路线图，2024年底开始的直邮活动与现有客户重叠不到8%，并产生了积极回报，公司还通过接入指定的迪士尼旅行社扩大销售渠道，预计2025年将继续产生强劲回报 [57][58]

公司资产与业务规模 - 公司运营12艘自有探险船和7艘季节性租赁船只[283] 股权收购与企业并购 - 2024年4月，公司以1520万美元将自然栖息地公司的所有权从80.1%增至90.1%，以150万美元将杜文公司的所有权从70%增至75%[290] - 2024年6月宣布协议，2025年1月9日以1700万美元完成对托尔卡特企业有限公司的收购[291] - 2024年7月，公司以2400万美元现金和价值600万美元（682,593股）的林德布拉德普通股收购汤姆森集团[292] 财务数据关键指标变化 - 整体业务 - 2024年、2023年和2022年的旅游收入分别为644,727千美元、569,543千美元和421,500千美元，同比变化分别为13%和35%[314] - 2024年、2023年和2022年的旅游成本分别为343,673千美元、322,376千美元和283,217千美元，同比变化分别为7%和14%[314] - 2024年、2023年和2022年的一般及行政费用分别为139,921千美元、118,431千美元和96,291千美元，同比变化分别为18%和23%[314] - 2024年、2023年和2022年的销售和营销费用分别为87,018千美元、71,426千美元和60,996千美元，同比变化分别为22%和17%[314] - 2024年、2023年和2022年的折旧和摊销费用分别为52,562千美元、46,711千美元和44,042千美元，同比变化分别为13%和6%[314] - 2024年、2023年和2022年的营业利润分别为21,553千美元、10,599千美元和 - 63,046千美元，同比变化分别为103%和117%[314] - 2024年旅游收入6.447亿美元，较2023年的5.695亿美元增加7520万美元，增幅13%[315] - 2024年旅游总成本3.436亿美元，较2023年的3.224亿美元增加2130万美元，增幅7%[316] - 2024年一般及行政费用1.399亿美元，较2023年的1.184亿美元增加2150万美元，增幅18%[317] - 2024年销售及营销费用8700万美元，较2023年的7140万美元增加1560万美元，增幅22%[318] - 2024年折旧及摊销费用5260万美元，较2023年的4670万美元增加590万美元，增幅13%[319] - 2024年其他费用4660万美元，较2023年的4830万美元减少170万美元[320] - 2024年经营活动提供净现金9240万美元，较2023年使用现金2540万美元增加6700万美元，主要因未来旅游客人存款增加和经营业绩提升[339] - 2024年投资活动使用净现金4410万美元，较2023年的1480万美元增加，主要因收购Thomson Group和船舶资本支出[340] - 2024年融资活动使用净现金1980万美元，较2023年提供现金6070万美元减少，主要因收购额外股权和股票薪酬所得税预扣[341] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.839亿美元，其中受限现金3220万美元；长期债务义务为6.35亿美元[337] - 截至2024年12月31日，公司营运资金赤字为1.14亿美元，2023年为7470万美元[350] 各条业务线数据关键指标变化 - 林德布拉德部门 - 2024年林德布拉德（Lindblad）部门旅游收入4.23306亿美元，较2023年的3.9741亿美元增加2589.6万美元，增幅7%[322] - 2024年林德布拉德部门可用客夜数323691，售出客夜数253941，入住率78%[326] - 2024年林德布拉德部门每位可用客夜的毛收益率为1308美元，净收益率为1170美元[327] - 2024年旅游收入达4.233亿美元，较2023年的3.974亿美元增加2590万美元，其中1780万美元源于售出客房夜数增加4%，810万美元源于每售出客房夜收入增加2%[331] 各条业务线数据关键指标变化 - 陆地体验部门 - 2024年陆地体验（Land Experiences）部门旅游收入2.21421亿美元，较2023年的1.72133亿美元增加4928.8万美元，增幅29%[322] - 2024年陆地体验业务游客21638人，较2023年的18704人增加；出发次数2565次，较2023年的2274次增加[334] - 2024年陆地体验业务旅游收入达2.214亿美元，较2023年的1.721亿美元增加4930万美元，增幅29%，主要因增加行程和提高价格[335] 运营业绩变化 - 2024年运营亏损290万美元，较2023年的870万美元减少580万美元，主要因收入增加，但被更高运营费用部分抵消[332] - 2024年运营收入达2450万美元，较2023年的1930万美元增加520万美元，增幅27%，主要因现有业务收入增加和纳入Thomson Group业绩[336] 会计估计与报表编制 - 合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设[352] - 船舶及船舶改进是公司最重要资产，会计估计涉及船舶使用寿命和残值[353] - 无形资产包括商标、客户名单和运营权，会计估计涉及初始价值、使用寿命和残值[354] - 有关最新会计准则的更多信息参考合并财务报表附注2[355] 市场风险与应对 - 公司面临市场风险，主要是美元与其他货币的汇率波动[356] - 船舶维护和建造合同以非美元货币计价，部分未套期保值面临汇率波动风险[357] - 公司使用货币兑换合同管理部分非美元计价应收款和应付款的汇率风险[358] - 公司一般不对燃料采购进行套期保值，2022年因俄乌冲突燃油成本上升[359] - 2024、2023、2022年燃料成本分别占旅游收入的4.1%、4.9%、7.4%[359] - 公司可能面临循环信贷安排的利率市场风险，截至2024年12月31日无未偿还金额[360]

文章核心观点 - 文章围绕Lindblad Expeditions的季度财报展开，分析其盈利、营收情况及股价表现，并探讨未来走势，还提及同行业Carnival的业绩预期 [1][2][3] 公司盈利情况 - Lindblad Expeditions本季度每股亏损0.48美元，高于Zacks共识预期的亏损0.29美元，去年同期每股亏损0.53美元，本季度盈利意外下降65.52% [1] - 上一季度公司实际每股收益0.36美元，高于预期的0.18美元，盈利意外增长100% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - Lindblad Expeditions截至2024年12月的季度营收为1.4861亿美元，超过Zacks共识预期10.21%，去年同期营收为1.2536亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Lindblad Expeditions自年初以来股价下跌约6.1%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.01美元，营收1.612亿美元，本财年共识每股收益预估为亏损0.02美元，营收6.8956亿美元 [7] 行业情况 - Lindblad Expeditions所属的Zacks休闲和娱乐服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前16%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Carnival尚未公布截至2025年2月季度的业绩，预计本季度每股收益0.02美元，同比增长114.3%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - Carnival本季度营收预计为57.5亿美元，较去年同期增长6.3% [9]

文章核心观点 - 林德布拉德探险控股公司2024年业绩创纪录，为未来增长奠定基础，2025年将聚焦需求驱动、成本创新和拓展新机会 [2] 分组1：全年业绩 旅游收入 - 全年旅游收入6.447亿美元，同比增加7520万美元，增幅13%，林德布拉德和陆地体验业务分别增加2590万和4930万美元 [3] - 林德布拉德业务收入4.233亿美元，同比增加2590万美元，增幅7%，得益于可用客夜增加2%、净收益率增加7%至1170美元、入住率从77%升至78% [4] - 陆地体验业务收入2.214亿美元，同比增加4920万美元，增幅29%，主要因游客增加、定价提高和收购温兰德 - 汤姆森探险公司 [5] 净收入 - 全年股东净亏损3580万美元，每股摊薄亏损0.67美元，较2023年亏损减少1420万美元，主要因运营结果改善、税务和股票薪酬费用降低，部分被折旧摊销等费用抵消 [6] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 全年调整后EBITDA为9120万美元，同比增加2000万美元，林德布拉德和陆地体验业务分别增加1090万和910万美元 [7] - 林德布拉德业务调整后EBITDA为5940万美元，同比增加1090万美元，因旅游收入增加，但被营销和管理投资及版税增加部分抵消 [8] - 陆地体验业务调整后EBITDA为3180万美元，同比增加910万美元，因旅游收入增加和收购新业务，但被运营和营销等成本增加部分抵消 [9] 分组2：第四季度业绩 旅游收入 - 第四季度旅游收入1.486亿美元，同比增加2320万美元，增幅19%，林德布拉德和陆地体验业务分别增加490万和1830万美元 [10] - 林德布拉德业务收入9070万美元，同比增加490万美元，增幅6%，得益于净收益率增加13%至1150美元、入住率从70%升至78% [11] - 陆地体验业务收入5790万美元，同比增加3960万美元，增幅46%，主要因游客增加、定价提高和收购温兰德 - 汤姆森探险公司 [13] 净收入 - 第四季度股东净亏损2620万美元，每股摊薄亏损0.48美元，较2023年亏损减少230万美元，主要因运营结果改善和股票薪酬费用降低，部分被折旧摊销和外汇损失抵消 [14] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 第四季度调整后EBITDA为1340万美元，同比增加960万美元，林德布拉德和陆地体验业务分别增加660万和300万美元 [15] - 林德布拉德业务调整后EBITDA为610万美元，同比增加660万美元，因旅游收入增加，但被营销和管理投资及版税增加部分抵消 [16] - 陆地体验业务调整后EBITDA为730万美元，同比增加300万美元，因旅游收入增加和收购新业务，但被运营和营销等成本增加部分抵消 [17] 分组3：资产负债表和流动性 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为2.161亿美元，较2023年增加2880万美元，主要因运营现金流入9240万美元，部分被购置资产和收购股权支出抵消 [19] - 截至2024年12月31日，公司总债务为6.35亿美元，符合所有债务契约 [20] 分组4：收购情况 - 2025年1月，公司购入两艘加拉帕戈斯探险船，分别为48客位的国家地理双子星号和16客位的国家地理德尔菲娜号，后者2月首航，前者3月首航 [21] - 2024年7月31日，公司完成对温兰德 - 汤姆森探险公司的收购，总价3000万美元，通过2400万美元现金和600万美元股票融资 [22][23] 分组5：财务展望 - 探险旅游市场需求强劲，林德布拉德和陆地体验业务2025和2026年预订情况好于上年 [24] - 公司预计2025年旅游收入7 - 7.5亿美元，调整后EBITDA为1 - 1.12亿美元 [31] - 公司有3500万美元股票回购计划，截至2025年2月24日，已回购875218股股票和600万份认股权证，花费2300万美元，剩余1200万美元 [24] 分组6：非公认会计原则（Non - GAAP）财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、入住率、净收益率和净邮轮成本等非GAAP指标分析业绩和财务状况，认为这些指标能提供更全面的收入和成本表现洞察，但可能与其他公司不可比 [25] 分组7：运营和财务指标定义 - 调整后EBITDA是净收入（亏损）排除折旧摊销、净利息费用等项目后的指标，反映业务运营驱动因素，但不考虑某些要求，与其他公司使用可能不可比 [43] - 调整后净邮轮成本是净邮轮成本经非GAAP其他补充调整后的指标，调整项目包括非运营项目 [44] - 可用客夜衡量可售容量，为每舱双人入住（单舱单入住）乘以邮轮天数，陆地项目也按此定义记录 [45] - 总邮轮成本为旅游成本、营销费用和管理费用之和 [45] - 每可用客夜总收益率为旅游收入除以可用客夜 [46] - 售出客夜为期间载客数乘以航行夜数 [46] - 最大载客量基于每舱双人入住（单舱单入住）计算 [46] - 净邮轮成本为总邮轮成本排除佣金和某些直接成本 [47] - 不含燃料的净邮轮成本为净邮轮成本排除燃料成本 [47] - 净收益率为旅游收入减去佣金和其他旅游收入直接成本 [47] - 每可用客夜净收益率为净收益率除以可用客夜 [47] - 游客数量为期间旅行的游客数 [47] - 入住率为售出客夜除以可用客夜 [48] - 航次为期间完成的船舶探险次数 [48]

全年旅游收入情况 - 2024年全年旅游收入6.447亿美元，同比增加7520万美元，增幅13%[5] - 2024年全年，公司旅游收入为644,727千美元，较2023年的569,543千美元增长约13.2%[37] - 公司2025年全年预期旅游收入7 - 7.5亿美元，调整后EBITDA为1 - 1.12亿美元[30] 全年股东净亏损情况 - 2024年全年股东净亏损3580万美元，较2023年改善1420万美元[9] - 2024年全年，公司净亏损为28,195千美元，较2023年的40,876千美元有所收窄[37] - 2024年全年净亏损2819.5万美元，2023年为4087.6万美元[40] 全年调整后EBITDA情况 - 2024年全年调整后EBITDA为9120万美元，同比增加2000万美元，增幅28%[8] - 2024年全年调整后EBITDA为9123.2万美元，2023年为7120.6万美元[40] - 2025年全年调整后EBITDA指引为1 - 1.12亿美元[47] 第四季度旅游收入情况 - 2024年第四季度旅游收入1.486亿美元，同比增加2320万美元，增幅19%[13] 第四季度股东净亏损情况 - 2024年第四季度股东净亏损2620万美元，较2023年第四季度改善230万美元[16] 第四季度调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为1340万美元，同比增加960万美元[17] 公司现金及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为2.161亿美元，较2023年增加2880万美元[21] - 截至2024年12月31日，公司总债务为6.35亿美元，且遵守所有适用债务契约[22] 公司收购情况 - 2024年7月31日，公司完成对Wineland - Thomson Adventures Inc.的收购，总价3000万美元[24] 公司资产情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为876,905千美元，较2023年的831,297千美元增长约5.5%[35] 公司经营、投资、融资活动净现金情况 - 2024年全年，公司经营活动产生的净现金为92,355千美元，较2023年的25,441千美元大幅增长[39] - 2024年全年，公司投资活动使用的净现金为44,079千美元，2023年为14,800千美元[39] - 2024年全年，公司融资活动使用的净现金为19,765千美元，2023年为提供60,679千美元[39] 公司支付费用情况 - 2024年，公司支付利息49,423千美元，支付所得税319千美元[39] 公司未赚取的乘客收入情况 - 截至2024年12月31日，公司未赚取的乘客收入为318,666千美元，较2023年的252,199千美元增长约26.4%[35] 公司折旧和摊销费用情况 - 2024年全年，公司折旧和摊销费用为52,562千美元，较2023年的46,711千美元增长约12.5%[37] 公司非现金优先股股息情况 - 2024年，公司非现金优先股股息为4,641千美元[39] 公司自由现金流情况 - 2024年全年自由现金流为5883.5万美元，2023年为 - 452.2万美元[44] 公司入住率情况 - 2024年12月31日止三个月入住率为78%，2023年同期为70%；2024年全年入住率78%，2023年为77%[44] 公司客人船票收入情况 - 2024年全年客人船票收入3.73055亿美元，2023年为3.45871亿美元[44] 公司毛收益率情况 - 2024年全年毛收益率为每可用客夜1308美元，2023年为1257美元[44] 公司净收益率情况 - 2024年全年净收益率为每可用客夜1170美元，2023年为1097美元[44] 公司林德布拉德细分市场总邮轮成本情况 - 2024年全年林德布拉德细分市场总邮轮成本为3.77801亿美元，2023年为3.62751亿美元[46] 公司调整后不包括燃油的净邮轮成本情况 - 2024年全年调整后不包括燃油的净邮轮成本为2.92795亿美元，2023年为2.70302亿美元[46] 业务指标定义 - 已售客夜数为该时期搭载的客人数乘以该时期内航行的夜数[53] - 最大客容量是一种运力衡量指标，基于每个客舱双人入住（单人间为单人入住）计算该时期的最大客人数[53] - 净邮轮成本为总邮轮成本减去佣金及客票收入和其他旅游收入的某些其他直接成本[53] - 不含燃油的净邮轮成本为净邮轮成本减去燃油成本[54] - 净收益率为旅游收入减去佣金和其他旅游收入的直接成本[55] - 每可用客夜净收益率为净收益率除以可用客夜数[56] - 客人数为该时期与公司同行的客人数[57] - 入住率为已售客夜数除以可用客夜数[58] - 航次为该时期内完成的船舶航行次数[59]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 林德布拉德探险公司（LIND）动量风格评分为B 扎克斯评级为2（买入） 该公司在价格表现和盈利预期方面表现良好 是值得关注的短期投资选择 [1][3][4][12] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 做多时投资者“高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] 动量风格评分与评级 - 扎克斯动量风格评分有助于解决难以定义股票动量的问题 风格评分是对扎克斯评级的补充 评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现通常优于市场 [2][4] 林德布拉德探险公司价格表现 - 过去一周LIND股价上涨3.19% 同期扎克斯休闲和娱乐服务行业上涨1.29% 过去一个月LIND股价上涨14.35% 行业上涨8.24% [7] - 过去一个季度LIND股价上涨44.13% 过去一年上涨64.5% 而标准普尔500指数分别仅上涨9.71%和33.24% [8] - LIND过去20天平均交易量为306,250股 交易量可作为价格与交易量的基准 上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [9] 林德布拉德探险公司盈利预期 - 扎克斯动量风格评分考虑价格变化和盈利预期修正趋势 盈利预期修正趋势也是扎克斯评级的核心 [10] - 过去两个月 全年盈利预期有2个上调 无下调 过去60天共识预期从 -$0.65 提升至 -$0.45 下一财年有2个预期上调 1个下调 [11]

文章核心观点 - 林德布拉德探险公司（Lindblad Expeditions）获Zacks评级从升级为2号（买入），反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][3] 各部分总结 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于公司盈利情况，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，1号评级股票自1988年以来平均年回报率达25% [7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] 林德布拉德探险公司盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益为 - 0.45美元，较上年报告数字变化52.1% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了24.2% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 林德布拉德探险公司升至Zacks 2号评级，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - Lindblad Expeditions Holdings公司于11月5日公布的第三季度财报表现强劲，盈利稳健 [1] 投资理念 - 专注于投资小市值公司，有投资美国、加拿大和欧洲市场的经验 [1] - 通过了解公司财务背后的驱动因素识别定价错误的证券以在股市获得高回报，常通过DCF模型估值来实现 [1] - 该方法不局限于传统的价值、股息或成长投资，而是综合考虑股票前景来确定风险回报 [1]

公司业务概况 - 公司提供探险邮轮和基于陆地的探险旅行，通过提供亲身接触野生动物和自然、历史和文化的行程来培养探索和发现的精神[87] - 公司与国家地理社有长期合作关系，包括联合营销和全球品牌推广，国家地理专家参与公司的探险活动[88] - 公司通过收购自然栖息地、DuVine、Off the Beaten Path、Classic Journeys和Wineland-Thomson Adventures等品牌进一步拓展了陆地探险旅行业务[90][91][92][93][94] 公司收购与投资 - 2024年4月,公司增持自然栖息地至90.1%,并增持DuVine至75%[97] - 2024年6月,公司宣布以1700万美元收购加拉帕戈斯岛两艘船舶的控股公司Torcatt Enterprises Limitada[98] - 2024年7月,公司以2400万美元现金和600万美元股票收购Wineland-Thomson Adventures,进一步拓展陆地探险业务[99] 财务表现 - 2024年第三季度总营收为2.06亿美元，同比增长17%[119] - 2024年前九个月总营收为4.96亿美元，同比增长12%[120] - 2024年第三季度成本增加9%至1.05亿美元，主要由于收购Wineland-Thomson Adventures和运营成本上升[121] - 2024年前九个月成本增加7%至2.62亿美元，主要由于收购Wineland-Thomson Adventures和运营成本上升[122] - 2024年第三季度销售和营销费用增加29%至2500万美元，主要由于新的国家地理协议带来的更高版税和增加营销投入[125] - 2024年前九个月销售和营销费用增加20%至6600万美元，主要由于新的国家地理协议带来的更高版税和增加营销投入[126] - 2024年第三季度Lindblad分部营收增长12%，Land Experiences分部营收增长26%[119] - 2024年前九个月Lindblad分部营收增长7%，Land Experiences分部营收增长23%[120] - 2024年第三季度Lindblad分部营业利润增长56%，Land Experiences分部营业利润增长37%[132] - 2024年前九个月Lindblad分部营业利润增长18%，Land Experiences分部营业利润增长20%[132] 经营数据 - 2024年第三季度和2023年第三季度林德布拉德分部的可用客房夜数分别为91,293和85,959[133] - 2024年第三季度和2023年第三季度林德布拉德分部的客房夜数销售分别为74,845和69,903[133] - 2024年第三季度和2023年第三季度林德布拉德分部的入住率分别为82%和81%[133] - 2024年第三季度和2023年第三季度陆地体验分部的总收入分别为84,700,000美元和67,200,000美元[142] - 2024年第三季度和2023年第三季度陆地体验分部的营业收入分别为17,800,000美元和13,000,000美元[144] - 2024年第九个月和2023年第九个月陆地体验分部的总收入分别为163,500,000美元和132,500,000美元[143] 现金流与财务状况 - 截至2024年9月30日，公司拥有1.939亿美元的无限制现金及现金等价物和3,070万美元的受限现金[150] - 截至2024年9月30日，公司有6.35亿美元的长期债务义务，包括长期债务的当前部分[151] - 2024年前9个月经营活动产生的净现金流为9,070万美元，较2023年同期增加5,540万美元，主要由于未来旅行的客户收款增加[152] - 2024年前9个月投资活动使用的净现金流为3,440万美元，主要包括收购Wineland-Thomson Adventures和对船舶的资本支出[153] - 2024年前9个月筹资活动使用的净现金流为1,910万美元，主要包括收购自然栖息地的额外9.95%股权和DuVine的5%股权以及股票激励相关的所得税预扣[154] - 公司发行了3.6亿美元的6.75%优先担保票据和2.75亿美元的9%优先担保票据为主要融资来源[155][157] - 公司于2022年2月签署了4,500万美元的有担保循环信贷额度[156] - 公司于2020年8月发行了8.5万股可赎回可转换优先股，截至2024年9月30日有6.2万股未转换[159] - 公司传统上存在营运资金赤字，截至2024年9月30日为9,830万美元[160] 预订情况 - 2024年9月30日前的预订量较2023年同期增长26%[100]