财务数据和关键指标变化 - 2022年全年公司总收入4.21亿美元，较2021年增加2.74亿美元，比2019年高7800万美元或23% [11] - 2022年第四季度收入较2021年同期增长80%，比2019年高56% [13] - 2022年调整后EBITDA亏损1100万美元，陆地体验业务EBITDA为1800万美元，林德布拉德业务亏损2900万美元 [99] - 2022年公司净亏损1.16亿美元，即每股摊薄亏损2.23美元，较2021年改善900万美元 [100] - 2022年燃料成本占收入的7%，2021年为5% [76] - 2022年底公司现金及投资为1.33亿美元，较2021年底减少4000万美元 [77] - 预计2023年公司旅游收入在5.5 - 5.75亿美元之间，调整后EBITDA在7000 - 8000万美元之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 林德布拉德业务2022年收入2.78亿美元，同比增加1.95亿美元，比2019年高600万美元或2% [75] - 陆地体验业务2022年收入1.43亿美元，是2021年和2019年的两倍多 [58] - 陆地公司2022年EBITDA近1800万美元，是2019年自然栖息地业务的两倍多 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年1月净预订量比2022年和2019年同期平均高出50%以上，2023年预订量较2019年同期增长47% [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括现有船队和陆地公司的有机增长，以及具有增值效应的战略收购 [2] - 2023年将继续推进环境和保护计划，包括实现100%碳中和、无一次性塑料、使用可持续采购的海鲜等 [31] - 2023年第二季度将推出新的预订和预订系统Seaware，提升CRM能力 [7] - 公司在寻找并购机会时，注重与公司有共同理念的标的，不偏向于陆地或船舶业务 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是复苏之年，客人对出国旅行更加放心，各国放宽了新冠检疫要求，供应商和合作伙伴恢复到接近疫情前的运营状态 [3] - 2023年及以后公司前景乐观，预计收入和EBITDA将创历史新高，高品质体验式旅游需求持续增长 [6] - 疫情带来的挑战使公司变得更强，能够更快、更灵活地应对外部因素，同时升级了核心流程和系统 [9] - 虽然仍存在一些挑战，如客人对健康风险的担忧、部分国家的检疫措施和航空旅行的问题，但情况正在改善 [8] 其他重要信息 - 2022年公司新增两艘极地冰级船和一艘加拉帕戈斯群岛的船，提升了船队的运营能力 [50][51] - 公司与厄瓜多尔政府和合作伙伴的关系得到巩固，现有客人许可证延长20年 [5] - 公司加强了营销和技术团队，提升了数字营销和CRM能力，有效增加了网站的有机链接点击和视频观看量 [53] - 近期秘鲁的动荡导致公司暂时停止前往马丘比丘和亚马逊的旅行，影响了部分加拉帕戈斯群岛的行程，目前情况正在改善 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年业绩指引范围的影响因素以及新船的毛利率情况 - 业绩指引的可变性主要与入住率有关，成本相对固定，入住率和取消率是决定业绩处于指引范围高端或低端的关键因素，主要影响收入而非成本 [62] - 新船“耐力号”和“决心号”客人评价良好，但由于是大船，在入住率达到传统水平之前，毛利率会较低，预计达到预期入住率时，毛利率将超过50%，接近60% [15] 问题: 公司如何使用现金 - 首要驱动因素是推动有机增长，公司在入住率和收益率方面有很大的增长机会 [16] - 寻找并购机会，包括陆地、船舶或其他业务，以改善公司的长期增长前景 [81] - 在入住率等情况明确后，考虑向股东返还资本 [39] 问题: 影响EBITDA的成本因素以及收入到EBITDA的传导情况 - 燃料仍然是公司的逆风因素，目前价格虽有所下降，但仍远高于2019年水平，影响EBITDA [20] - 预计陆地业务将实现显著增长，但陆地业务利润率较低，会影响收入到EBITDA的传导 [103] 问题: 公司仍面临的挑战对EBITDA的影响以及取消政策和宏观逆风因素哪个对盈利能力影响更大 - 健康担忧、部分国家的检疫措施、航空旅行问题和东北航道不可用等因素影响公司的入住率，进而影响EBITDA，但情况正在改善 [84][86] - 宏观逆风因素比取消政策影响更大，取消政策已恢复到疫情前水平，2024年将进一步提高取消惩罚力度 [85] 问题: 2024年租赁“海云二号”的原因 - “海云二号”主要航行于地中海和加勒比海，为客人提供不同的航海体验，有助于吸引新客人，了解公司的其他探险产品，具有战略、财务和拓展受众的意义 [88] 问题: 消费者和宏观背景的变化，如客人组合、低价房间或行程、短程旅行的变化 - 短期内，在预订旺季，新客人占比相对重复客人略有增加，但不显著 [91] 问题: 公司在陆地和船舶业务上的战略倾向 - 公司不偏向于陆地或船舶业务，注重与有共同理念的标的合作，在尽职调查和合作方面有信心 [93] 问题: 客人人口统计数据的变化以及业务来源的变化 - 客人有向高端市场转移的趋势 [114] - 公司通过搜索引擎优化取得成效，来自网络的直接业务占比增加，特别是在南极洲、加拉帕戈斯群岛和阿拉斯加等核心地区 [115][116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司总营收1.448亿美元，较去年同期增加8030万美元，比2019年第三季度增加4380万美元，增幅43% [33] - 调整后EBITDA为1860万美元，较去年第三季度增加2520万美元 [36] - 运营费用（折旧、摊销、利息和税前）较去年第三季度增加5510万美元，增幅71% [37] - 公司净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，较去年同期净亏损2570万美元、摊薄后每股亏损0.50美元有显著改善 [40] - 第三季度末，公司拥有1.16亿美元不受限制的现金和3000万美元受限制现金，共计1.46亿美元，较第二季度末减少3000万美元 [42][43] - 运营活动使用现金240万美元，年初至今运营活动产生现金约2300万美元，被约2000万美元的本金和利息支付以及3000万美元的资本支出所抵消 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 林德布拉德（Lindblad）业务线 - 收入8370万美元，同比增加5060万美元，较2019年第三季度增加720万美元，增幅9%，主要因运营规模扩大、新船增加可用客夜数以及船队整体定价提高 [34] - 该季度入住率为81% [34] 陆地体验业务线 - 收入6100万美元，同比增加2960万美元，较2019年增加3660万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，当年旅行的总预订量同比增长71%，明年旅行的预订量同比增长31% [17] - 2023年的预订量比2019年同期2020年的预订量高出23% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在数字转型方面取得进展，采用全渠道营销方法，优化搜索引擎营销，突出品牌差异化，并结合传统的印刷和电子邮件营销，以吸引更多潜在客户 [18] - 公司聘请了新的首席商务官，并增加了销售和营销方面的领导人才 [19] - 公司在客户联络中心增加了经验丰富的领导和一线专家，提高了营销效果，减少了客户预订的摩擦 [20] - 公司计划通过扩大船队规模和多元化产品组合，进一步提高盈利能力和市场竞争力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司在多个方面取得了显著进展，包括强劲的财务业绩、高效的运营执行和战略举措的推进 [6] - 公司预计2022年第四季度调整后EBITDA将出现亏损，但2023年第一季度将恢复显著盈利 [46] - 尽管面临一些挑战，如俄乌冲突、客户取消预订增加、燃油成本上升和供应链问题，但公司对未来前景持乐观态度，认为随着市场需求的恢复和公司战略的实施，将实现持续增长 [21][27] 其他重要信息 - 公司新船“国家地理岛民二号”于8月在加拉帕戈斯群岛投入使用，初始反响良好 [24] - 公司去年收购的陆地旅游公司表现强劲，已超过2019年的贡献，未来增长潜力巨大 [25][26] - 公司调整了船队的政策和协议，取消了所有出发前的检测，仅在必要时对客人进行检测，并取消了戴口罩的要求 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前取消预订率的趋势如何，对第四季度有何影响，“国家地理决心号”第四季度的预订情况如何 - 大部分取消预订的客人是将行程推迟到2023年晚些时候或2024年初，取消预订率的趋势自8月初公布第二季度财报以来每周都在改善，但尚未恢复到疫情前水平 [54][55] - “国家地理决心号”从第三季度的日本航线调整到第四季度提前前往南极洲，预订情况较好，虽原计划第四季度进行四次航行，现在可能只有两到三次，但剩余航次的入住率较高，将为公司带来盈利 [56][57] 问题2: 公司股票回购计划的潜在启动情况 - 由于公司在2022年2月偿还了主街贷款，根据规定，在还款日期一年后才能进行股票回购，即2023年2月之后 [59] - 公司在进行资本分配时，会优先考虑有机增长和收购机会，若没有合适机会，将考虑回购股票，目前公司认为股票具有吸引力，未来有机会会进行回购 [60][62] 问题3: 要使入住率恢复到2019年水平，需要克服哪些关键障碍 - 目前入住率受前期疫情影响，当时预订的客人需求较低；取消预订率高于正常水平，若恢复到正常水平，入住率将达到中高80% [69] - 船队调整会影响入住率，公司增加了阿拉斯加和极地地区的船只，预计未来入住率将恢复到过去水平，同时公司会保持高价格策略以提高收入 [70][71] - 公司在搜索营销和网站调整方面进行投资，以扩大受众群体，压缩预订周期，利用市场需求 [72] 问题4: 是否看到客人转向低价或短程旅行的趋势 - 整体预订趋势相对稳定，国内预订和回头客比例较高，与历史数据一致 [75] - 过去几个月预订窗口有所缩短，但公司在第四季度发送的直邮活动后，预订窗口又有所延长 [76] 问题5: 公司的取消预订政策是什么，与疫情前政策的差异对取消预订率有何影响 - 公司在疫情期间实行了更宽松的取消预订政策，目前已恢复更严格的政策，现在高于以往水平的取消预订主要是之前宽松政策下预订客人的遗留问题，目前情况正在缓解 [81] 问题6: 预计第四季度EBITDA亏损的原因是什么，与2019年第四季度有何不同 - 第四季度通常是公司业务较弱的季度，传统上有大量船只进坞维修和运输时间，导致业绩较低 [83] - 2022年第四季度，船队入住率较低，“国家地理决心号”的航线调整增加了运输时间和成本；陆地公司中，除自然栖息地公司外，其他公司在第四季度是淡季 [84][85] - 取消预订率仍高于正常水平，影响入住率，但如果最后时刻预订增加或取消预订率下降，可能会有业绩提升的机会 [85] 问题7: 新的陆地业务收购情况与预期相比如何，是否会进行更多陆地业务收购 - 公司对陆地业务的发展势头感到满意，认为这些公司的表现超过预期，未来有增长潜力 [86] - 公司认为平台公司的交叉营销模式有优势，会继续寻找合适的收购机会，但会谨慎考虑财务状况和流动性 [87] 问题8: 是否需要调整地理区域和航线，如何应对波罗的海和亚洲部分地区的问题，能否恢复这些高收益航线的收益率 - 公司认为在现有优势地区，如南极洲、阿拉斯加、加拉帕戈斯群岛和北极地区，仍有扩张空间，会继续优化这些航线 [92] - 公司会密切关注一些地理区域的情况，根据政府政策和市场信心进行调整，目前正在规划2024年全球航线（可能不包括俄罗斯），未来几个月会进一步确定最盈利和成功的航线 [93][94] 问题9: 销售和营销成本的未来趋势如何，业务的利润率是否会发生显著变化 - 销售和营销成本增长的主要驱动因素是随着收入增加而提高的佣金，随着公司业务增长，佣金成本将继续增加 [97] - 公司认为有机会从2019年的水平上扩大利润率，主要驱动因素是提高入住率和增加收入，新船的加入也有助于提高毛利率 [98][99] - 陆地业务公司的利润率相对较低，会对整体利润率产生一定的负面影响，但公司认为随着业务增长，仍有扩大利润率的机会 [100] 问题10: 2023年预订量大幅增长主要由哪些地理区域推动 - 预订量的增长是广泛的，阿拉斯加和加拉帕戈斯群岛吸引了许多新客人，极地地区（北极和南极）则有很多回头客 [105] - 公司对2023年的航线安排和未来趋势感到乐观 [106] 问题11: 疫情前和第三季度末的取消预订率分别是多少，取消预订中重新预订和现金退款的比例如何 - 目前取消预订率约为2019年的2 - 3倍，第二季度约为3 - 4倍，10月份约为2019年的1倍，趋势向好但尚未达到理想水平 [113] - 现金退款水平非常低，远低于疫情高峰期，除公司取消航次（如日本航线）会有较高退款外，客人主动取消预订大多选择重新安排行程 [111][112] 问题12: 重新预订的客人是否适用更严格的取消预订政策 - 重新预订的客人将适用与新客人相同的取消预订政策，但公司会考虑客人的忠诚度，在必要时提供一定的灵活性 [114] - 取消预订的主要原因与客人个人生活中的新冠情况以及各国的检疫政策有关，目前这些因素的趋势有利于减少未来的取消预订 [115]

公司业务概况 - 公司运营10艘自有探险船和5艘季节性包租船，旗下有Lindblad、Natural Habitat、DuVine等多个品牌，业务分为Lindblad和Land Experiences两个板块[99][105] 公司运营动态 - 2022年第三季度，公司推出国家地理岛民二号船用于加拉帕戈斯群岛探险[106] - 公司于2021年6月恢复运营，2022年全年在所有10艘自有船只上提供沉浸式探险旅行，2023年将在更多地区恢复运营[110] - 2023年的预订量比2019年同期2020年全年的预订量提前23%[112] 公司债务相关 - 2022年2月，公司发行3.6亿美元6.75%的2027年到期高级担保票据，并设立4500万美元循环信贷安排，所得款项用于偿还先前定期贷款和循环信贷安排的所有未偿借款[108] - 2022年5月，公司修订高级担保信贷协议，将净杠杆率契约的豁免期延长至2022年12月31日；10月11日，再次修订契约，在2023年3月31日至9月30日期间的净杠杆率契约中使用年化EBITDA计算[107] - 截至2022年9月30日，公司有1.164亿美元无限制现金和2950万美元受限现金，总债务为5.724亿美元，且符合所有现行债务契约[113] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元本金的6.75%高级有担保票据，2027年到期[174] - 2022年2月4日，公司签订新的高级有担保循环信贷安排，承诺本金总额4500万美元，2027年到期[176] - 公司为购买极地冰级船“国家地理耐力号”借款1.077亿美元，为“国家地理决心号”借款1.228亿美元[178][179] - 截至2022年9月30日，与自然栖息地收购相关的应付票据未偿还本金为80万美元，年利率1.44% [182] - 公司Off the Beaten Path子公司有一笔购买车辆的贷款，本金30万美元，年利率4.77%，2023年9月到期[183] - 公司DuVine子公司有一笔0.1万欧元的国家援助贷款，年利率0.53%，2025年8月到期[185] - 截至2022年9月30日，公司长期债务约为5.724亿美元[168] - 基于2022年9月30日未偿还的浮动利率债务余额，与公司浮动利率债务工具相关的伦敦银行同业拆借利率假设提高100个基点，将使公司年度利息支出增加约210万美元[191] 公司财务指标说明 - 公司使用Adjusted EBITDA、Net Yields、Occupancy和Net Cruise Costs等非GAAP财务指标来分析业绩和财务状况[119] - Adjusted EBITDA是净收入（亏损）排除折旧和摊销、净利息费用等项目后的指标，有助于更全面了解公司经营结果和趋势[123] - 公司Lindblad板块的Adjusted Net Cruise Cost是Net Cruise Cost经非GAAP其他补充调整后的指标[124] 公司整体财务数据变化 - 2022年前三季度旅游收入达3.035亿美元，较2021年同期的8155.5万美元增加2.22亿美元，增幅272%[136][139] - 2022年前三季度旅游成本为2.08亿美元，较2021年同期的7327万美元增加1.348亿美元，增幅184%[136][141] - 2022年前三季度一般及行政费用为6888.2万美元，较2021年同期的4612.3万美元增加2275.9万美元，增幅49%[136][144] - 2022年前三季度销售及营销费用为4119.3万美元，较2021年同期的1768万美元增加2351.3万美元，增幅133%[136][146] - 2022年前三季度折旧及摊销费用为3319.3万美元，较2021年同期的2578.5万美元增加740.8万美元，增幅29%[136][148] - 2022年前三季度营业亏损为4775.1万美元，较2021年同期的8130.3万美元减少3355.2万美元，减幅41%[136] - 2022年前三季度净亏损为7620.3万美元，较2021年同期的9289.4万美元减少1669.1万美元，减幅18%[136] - 2022年前三季度调整后息税折旧及摊销前利润为 - 882.5万美元，较2021年同期的 - 5036.5万美元增加4154万美元，增幅82%[152] - 2022年利息费用净额增加910万美元至2650万美元，外币折算损失增加30万美元，其他收入减少430万美元[155] - 2022年第三季度合并调整后EBITDA为1858.8万美元，2021年为亏损659.5万美元；前九个月合并调整后EBITDA为亏损882.5万美元，2021年为亏损5036.5万美元[162] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为80万美元，2021年同期为2150万美元，减少2070万美元[171] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2960万美元，2021年同期为9630万美元[172] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为210万美元，2021年同期为5530万美元[173] - 截至2022年9月30日，公司营运资金赤字为1.264亿美元，2021年12月31日为7910万美元[188] 林德布拉德（Lindblad）部门业务数据变化 - 2022年前三季度林德布拉德细分市场旅游收入为1.981亿美元，较2021年同期的4026.4万美元增加1.578亿美元，增幅392%[152] - 林德布拉德（Lindblad）部门2022年第三季度旅游收入从3310万美元增至8370万美元，增加了5060万美元；前九个月旅游收入从4030万美元增至1.981亿美元，增加了1.578亿美元[153][154] - 林德布拉德部门2022年第三季度运营亏损从2230万美元改善至710万美元，减少了1520万美元；前九个月运营亏损从8060万美元改善至6040万美元，减少了2020万美元[155][156] - 林德布拉德部门2022年第三季度调整后EBITDA为488.9万美元，2021年为亏损1159.6万美元；前九个月调整后EBITDA为亏损2356万美元，2021年为亏损5138.2万美元[164] - 林德布拉德部门2022年第三季度可用客夜数为70995，售出客夜数为57229，入住率为81%；前九个月可用客夜数为174954，售出客夜数为130836，入住率为75%[165] - 林德布拉德部门2022年第三季度航次为114次，前九个月为302次；2021年第三季度航次为75次，前九个月为89次[165] 陆地体验（Land Experiences）部门业务数据变化 - 2022年前三季度陆地体验细分市场旅游收入为1.055亿美元，较2021年同期的4129.1万美元增加6418.6万美元，增幅155%[152] - 陆地体验（Land Experiences）部门2022年第三季度旅游收入从3140万美元增至6100万美元，增加了2960万美元；前九个月旅游收入从4130万美元增至1.055亿美元，增加了6420万美元[157][158] - 陆地体验部门2022年第三季度运营收入从460万美元增至1300万美元，增加了840万美元；前九个月运营收入从亏损70万美元改善至盈利1260万美元，增加了1330万美元[159][160] - 陆地体验部门2022年第三季度调整后EBITDA为1369.9万美元，2021年为500.1万美元；前九个月调整后EBITDA为1473.5万美元，2021年为101.7万美元[164] 公司优先股情况 - 2020年8月，公司发行并出售85000股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元[186] - 截至2022年9月30日，62000股优先股流通在外[186] - 优先股有权获得每年6.00%的累积股息[186] - 2022年前9个月，18000股优先股及相关累积股息被持有人转换为2109561股普通股[186] - 截至2022年9月30日，流通在外的优先股及累积股息可按持有人选择转换为约740万股普通股[186]

公司融资与债务情况 - 2022年2月公司发行3.6亿美元利率为6.75%的2027年到期高级有担保票据，并设立4500万美元的循环信贷安排[105] - 2022年5月修订高级有担保信贷协议，将净杠杆率契约豁免延长至2022年12月31日[104] - 截至2022年6月30日，公司有1.269亿美元无限制现金和4880万美元受限现金[110] - 截至2022年6月30日，公司总债务为5.782亿美元，且遵守所有现行债务契约[110] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元本金的6.75%优先担保票据，2027年到期[167] - 2022年2月4日，公司签订4500万美元的新高级担保循环信贷安排，2027年到期[169] - 公司为购买极地破冰船分别借款1.077亿美元和1.228亿美元，利率分别为5.22%和5.56%[171][172][174] - 截至2022年6月30日，公司应付票据本金余额为80万美元，年利率为1.44%[175] - 截至2022年6月30日，公司长期债务约为5.782亿美元[161] - 截至2022年6月30日，公司营运资金赤字为1.235亿美元，较2021年12月31日的7910万美元有所增加[180] 公司业务运营安排 - 2022年2月加拉帕戈斯群岛旅游配额续约20年[106] - 2022年第二季度公司所有10艘自有船只投入运营[104][107] 公司预订情况 - 2023年的预订量比2019年同期2020年全年的预订量高出26%[109] 公司业务板块构成 - 公司运营两个业务板块，分别是林德布拉德板块和陆地体验板块[103] 公司业绩分析指标 - 公司使用调整后EBITDA、净收益率、入住率和净邮轮成本等非GAAP财务指标分析业绩和财务状况[115] 公司疫情影响情况 - 由于新冠疫情和旅行限制，公司在2020年3月16日至2021年5月31日期间暂停或重新安排了大部分探险行程[107] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q2季度旅游收入增至9091万美元，较2021年同期增加7564.4万美元；上半年旅游收入增至1.58756亿美元，较2021年同期增加1.41709亿美元[131][133][134] - 2022年Q2季度旅游成本增至6249.9万美元，较2021年同期增加4310.8万美元；上半年旅游成本增至1.20447亿美元，较2021年同期增加9277.7万美元[131][135][136] - 2022年Q2季度一般及行政费用增至2371万美元，较2021年同期增加842.2万美元，增幅55%；上半年增至4434.7万美元，较2021年同期增加1524.7万美元，增幅52%[131][137][138] - 2022年Q2季度销售及营销费用增至1283.9万美元，较2021年同期增加787.7万美元；上半年增至2516.8万美元，较2021年同期增加1770.1万美元[131][139][140] - 2022年Q2季度折旧及摊销费用增至1117.6万美元，较2021年同期增加296.3万美元，增幅36%；上半年增至2235.4万美元，较2021年同期增加589.2万美元，增幅36%[131][141][142] - 2022年Q2季度营业亏损为1931.4万美元，较2021年同期减少1327.4万美元，减幅41%；上半年营业亏损为5356万美元，较2021年同期减少1009.2万美元，减幅16%[131] - 2022年Q2季度净亏损为2855.8万美元，较2021年同期减少717.7万美元，减幅20%；上半年净亏损为7070.6万美元，较2021年同期增加111.1万美元，增幅2%[131] - 2022年Q2季度其他费用增至1020万美元，较2021年同期增加470万美元；上半年增至1830万美元，较2021年同期增加720万美元[143][144] - 2022年第二季度运营亏损为1970万美元，较2021年同期的3100万美元改善了1130万美元[148] - 2022年上半年运营亏损为5320万美元，较2021年同期的5830万美元改善了510万美元[149] - 2022年上半年经营活动净现金为1860万美元，较2021年同期的2180万美元减少320万美元[163] - 2022年上半年投资活动净现金为 -2360万美元，较2021年同期的 -3240万美元有所减少[164] - 2022年上半年融资活动净现金为790万美元，较2021年同期的960万美元有所减少[165] 林德布拉德板块业务数据关键指标变化 - 2022年Q2季度林德布拉德细分市场旅游收入增至6404.7万美元，较2021年同期增加5736.7万美元；上半年增至1.14321亿美元，较2021年同期增加1.07157亿美元[145][146][147] - 2022年第二季度林德布拉德航段可用客夜数为55413，售出客夜数为41423，入住率为75%[158] - 2022年上半年林德布拉德航段可用客夜数为103959，售出客夜数为73607，入住率为71%[158] - 2022年第二季度林德布拉德航段总收益率为每可用客夜1156美元，净收益率为每可用客夜989美元[158] - 2022年上半年林德布拉德航段总收益率为每可用客夜1100美元，净收益率为每可用客夜872美元[158] 陆地体验板块业务数据关键指标变化 - 2022年Q2季度陆地体验细分市场旅游收入增至2686.3万美元，较2021年同期增加1827.7万美元；上半年增至4443.5万美元，较2021年同期增加3455.2万美元[145] - 2022年第二季度陆地体验业务旅游收入为2690万美元，较2021年同期的860万美元增加了1830万美元[150] - 2022年上半年陆地体验业务旅游收入为4450万美元，较2021年同期的990万美元增加了3460万美元[151] - 2022年第二季度陆地体验业务运营收入为40万美元，较2021年同期的运营亏损150万美元改善了190万美元[152] - 2022年上半年陆地体验业务运营亏损为30万美元，较2021年同期的530万美元改善了500万美元[153] 公司优先股情况 - 2020年8月，公司发行8.5万股A类可赎回可转换优先股，截至2022年6月30日，6.2万股优先股仍未赎回[179]

财务数据和关键指标变化 - 二季度末公司拥有1.27亿美元不受限制的现金和4900万美元受限制的现金，总现金1.76亿美元，较一季度末减少900万美元 [28] - 二季度运营产生的现金为正1520万美元，主要得益于船舶层面的盈利、客人为即将到来的航程支付的款项以及未来旅行的定金，但被进一步扩大运营的成本和推动未来预订的营销支出部分抵消 [28] - 运营产生的正现金被840万美元的本金和利息支付以及1600万美元的资本支出（包括约1100万美元与8月即将推出的“国家地理岛民二号”翻新和数字计划相关的增长性资本支出）所抵消 [29] - 二季度EBITDA亏损降至620万美元，而去年二季度亏损2300万美元，2022年一季度亏损2120万美元 [30] - 二季度收入增至9090万美元，去年同期为1530万美元，2022年一季度为6790万美元，较2019年二季度增长19%，主要由于新老业务的定价提高 [30] - 本季度公司普通股股东的净亏损为3000万美元，即每股摊薄亏损0.59美元，去年二季度为3660万美元，即每股摊薄亏损0.71美元，亏损减少60万美元，但被370万美元与更高利率和增加借款相关的额外利息支出部分抵消，本季度折旧较去年同期增加300万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船舶业务方面，二季度“林德布拉德”板块运营船舶的收入为6400万美元，主要来自北极、加拉帕戈斯群岛和阿拉斯加等地的航线 [31] - 陆地体验业务方面，二季度收入为2690万美元，由“自然栖息地”和“人迹罕至之路”组织的阿拉斯加和美国国家公园之旅、“杜瓦恩”在意大利和法国的自行车之旅以及“经典之旅”在欧洲和拉丁美洲的旅行所带动 [31] - 陆地业务在二季度实现了正EBITDA，旅行者热衷于重返美国国家公园、在意大利和法国骑行以及在欧洲进行徒步旅行 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年的预订量比2019年同期（疫情前）高出26%，但与5月的更新相比，增长速度有所放缓 [14][41] - 每周的预订量继续超过2019年同期，表明存在大量被压抑的探索世界的需求 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在完善销售漏斗的方法，采用平衡的全渠道营销方法，将付费和自然数字营销策略与传统的邮件和电子邮件营销活动相结合 [14] - 公司正在对预订系统、网站和CRM功能进行全面升级，预计年底前过渡到新的Seaware预订平台 [15] - 公司欢迎Noah Brodsky担任新的首席商务官，负责公司所有创收活动，包括销售、营销和合作职能 [16] - 公司对“岛民二号”进行了升级改造，预计8月底投入使用，为客人在加拉帕戈斯群岛提供终极探险体验 [17] - 公司发展陆地业务的战略是为客人提供一站式的冒险旅行服务，并通过跨公司营销挖掘未来潜力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为世界几乎已完全重新开放，客人准备好再次旅行，公司的产品符合客人对冒险和有意义体验的需求，为业务带来了顺风 [23] - 虽然挑战仍然存在，但目前的挑战比过去有所减轻，公司团队已经能够熟练应对 [23] - 公司预计通过提高船舶和陆地业务的利用率和增加旅行次数来继续扩大运营，尽管存在一些地理限制，但公司有信心在第三季度实现盈利 [37] - 公司拥有充足的流动性来应对短期逆风，凭借强大的预订地位、扩大的船队和更广泛的产品供应，有望在疫情前的基础上取得更好的业绩，并利用对真实冒险旅行不断增长的需求 [38] 其他重要信息 - 本季度公司所有10艘船舶均投入全球航线运营，这是自2020年3月疫情爆发以来首次所有船舶都搭载客人 [6] - 尽管COVID病例时有增加，但公司船员训练有素，能够妥善处理，公司将继续评估和修改相关协议，确保船员和客人的安全 [10] - 受俄乌冲突影响，8次航程需要重新规划，影响了500多名预订客人，截至目前，公司已成功将72%的客人重新预订到2022 - 2023年的其他航程 [11] - 由于日本的邮轮限制，“国家地理决心号”的5次行程需要重新安排，约300名客人受到影响，目前公司已保留了近70%的客人在2022 - 2023年的行程 [12][13] - 燃料成本较2019年水平上涨超过110%，全球供应链管理导致运输成本增加和某些商品价格上涨，公司通过与供应商密切合作和在有利时更多地进行本地采购来降低成本 [19] - 招聘和留住船员，特别是美国旗舰船上的船员，比以往更具挑战性，但公司能够确保船员的数量和质量，以保障运营和客人体验 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2023年预订情况及近期预订是否受CDC政策影响 - 2023年预订增长放缓的原因主要有两个，一是由于COVID病例增加，一些人将明年年初的预订推迟到后期；二是原本预订2023年俄罗斯远东航线的客人因行程变更而取消预订，且尚未重新预订 [42][43] - 此外，2023年许多在2019年仍可接受更多客人的行程现在已经满员，这也是增长放缓的一个因素 [44] - 短期预订方面，除了因COVID病例增加导致未来几个月取消预订略有增加外，CDC关于返回美国的测试要求规则的改变带来了积极影响，近期短期预订高于以往，人们希望抓住当前机会出行 [45][46] 问题2: 公司的流动性状况以及在经济衰退情况下的表现 - 公司目前拥有1.76亿美元现金，且有大量未来旅行的定金和最终付款，所有船舶都已投入运营，在当前趋势持续的情况下，公司对现金状况有信心 [49] - 回顾2008 - 2009年经济衰退时期，公司当时的入住率约为85%，降至约75%，但仍保持盈利，只需进行少量折扣以维持入住率，并在9 - 12个月内恢复到满负荷运营，公司认为其客人通常较为富裕且有旅行意愿，在经济衰退时仍有较好的应对能力 [50][51] 问题3: 未来预订是否会在下个季度放缓以及预订情况在人口统计学和重复客人方面的变化 - 难以确定未来预订是否会放缓，这取决于更广泛的世界形势，但最近几周的预订趋势有所改善，关键在于取消预订的水平以及原本预订俄罗斯航线的客人是否会在本季度末前重新预订 [55][56] - 目前预订趋势的变化主要是直接业务比旅行社业务略有增加，国内预订比以往更高，且2022年的预订比2019年同期更多，在人口统计学（如年龄）和重复客人与非重复客人比例方面，近六个月变化不大 [58][59] 问题4: 新增的“史诗之旅”航线的原因 - “史诗之旅”航线受欢迎是因为新船舒适且设施完备，以及公司对这些跨越多个纬度的航线的营销方式，展示了船舶本身作为目的地的特点，同时公司也希望在船舶往返两极时尽量提高载客率 [60] 问题5: 公司是否会从第三季度开始实现季度盈利以及影响盈利的最大变量 - 公司预计第三季度将实现盈利，除非未来几个月出现大量取消预订的情况 [65] - 2023年公司预计将是一个正常的年份，预订情况良好，所有船舶将按计划运营，有望实现全面的盈利增长 [66] - 2022年第四季度情况较为特殊，由于“决心号”行程调整，该船年底的入住率较低，且第四季度通常不是盈利较高的季度，因为部分船舶会进行检修，该季度的盈利将取决于“决心号”新行程的销售情况和取消预订的水平 [67][68] 问题6: 林德布拉德板块的交叉营销和共享服务是否已经开始发挥作用以及陆地业务中各收购公司的表现 - 公司通过整合各业务的营销专家并分享最佳实践，提高了陆地公司营销的有效性，各陆地公司都呈现出积极的发展势头，其中“杜瓦恩骑行与探险”表现突出，得益于疫情后人们对骑行兴趣的增加 [72] - “人迹罕至之路”在美国国家公园的业务表现良好，“经典之旅”也在逐步提升，各陆地业务在不同季度有不同的旺季，预计未来都将实现较好的盈利 [73][74] 问题7: 上半年的重启成本和健康安全成本情况以及何时会降低 - 大部分重启和健康安全成本已经降低，目前仍存在一些与测试、船员旅行和隔离相关的小额成本，但不构成重大影响 [76] - 随着船舶利用率的提高，可能会有一些启动成本，但公司认为总体上会回到更正常的成本水平，目前成本方面的主要挑战是燃料成本的上涨 [77]

公司业务运营情况 - 2022年第一季度公司在9艘自有船只上为客人提供探险旅行服务[101][104] - 2022年2月25日，公司在加拉帕戈斯群岛的旅游配额续约20年[103] - 公司运营两个业务板块，分别是林德布拉德板块和陆地体验板块[100] 公司融资情况 - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元利率为6.75%的2027年到期高级有担保票据，并签订4500万美元循环信贷安排[102] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元6.75%的高级有担保票据，年利率6.75%，2027年到期[153] - 2022年2月4日，公司签订新的高级有担保循环信贷安排，承诺本金总额4500万美元，2027年到期[155] 公司预订情况 - 2022年下半年的预订量比2019年同期多50%，比2020年多32%[106] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，公司有1.548亿美元无限制现金和3000万美元受限现金[107] - 截至2022年3月31日，公司总债务为5.841亿美元，且遵守所有现行债务契约[107] - 截至2022年3月31日，公司长期债务约为5.841亿美元[148] - 截至2022年3月31日，公司营运资金赤字为8910万美元，2021年12月31日为7910万美元[166] 公司财务指标定义 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润、净收益率、入住率和净邮轮成本等非公认会计准则财务指标分析业绩和财务状况[114] - 调整后息税折旧摊销前利润是净收入（亏损）排除折旧和摊销、净利息费用等项目后的数值[116] - 可用客夜是衡量运力的指标，代表每间客舱双人入住（单人间为单人入住）乘以该期间的邮轮天数[118] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司旅游收入为6784.6万美元，较2021年同期的178万美元增加6606.6万美元[129][130] - 2022年第一季度公司旅游成本为5794.7万美元，较2021年同期的827.9万美元增加4966.8万美元[129][131] - 2022年第一季度公司一般及行政费用为2063.7万美元，较2021年同期的1381.2万美元增加682.5万美元，增幅49%[129][132] - 2022年第一季度公司销售及营销费用为1232.9万美元，较2021年同期的250.6万美元增加982.3万美元[129][133] - 2022年第一季度公司折旧及摊销费用为1117.8万美元，较2021年同期的824.9万美元增加292.9万美元，增幅36%[129][134] - 2022年第一季度公司经营亏损为3424.5万美元，较2021年同期的3106.6万美元增加317.9万美元，增幅10%[129] - 2022年第一季度公司净亏损为4214.8万美元，较2021年同期的3386.3万美元增加828.5万美元，增幅24%[129] - 2022年第一季度公司调整后EBITDA为亏损2122万美元，较2021年同期的亏损2082万美元增加40万美元，增幅2%[136][142] - 2022年第一季度，可用客夜数为48,546，售出客夜数为32,184，入住率为66%[145] - 2022年第一季度，毛收益率为每可用客夜1,036美元，净收益率为每可用客夜739美元[145] - 2022年第一季度，运营亏损为33,569,000美元，2021年同期为27,296,000美元[145] - 2022年第一季度，净运营现金流为520万美元，2021年同期使用运营现金流690万美元，增加1210万美元[150] - 2022年第一季度，投资活动使用现金流750万美元，2021年同期为1070万美元[151] - 2022年第一季度，融资活动提供现金流1450万美元，2021年同期使用融资现金流50万美元[152] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度Lindblad部门旅游收入为5027.4万美元，较2021年同期的48.4万美元增加4979万美元[136][137] - 2022年第一季度Land Experiences部门旅游收入为1757.2万美元，较2021年同期的129.6万美元增加1627.6万美元[136][139] 利率影响 - 基于2022年3月31日未偿还的浮动利率债务余额，与浮动利率债务工具相关的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）假设提高100个基点，将使公司年度利息支出增加约230万美元[169]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度末，公司拥有1.55亿美元无限制现金和3000万美元受限现金，总计1.85亿美元，较去年年底增加1200万美元，主要源于债务再融资获得的850万美元净现金流入和990万美元的运营现金流入 [27] - 第一季度，公司实现营收6780万美元，而去年同期仅为180万美元，本季度Lindblad业务板块运营收入为5030万美元，陆地体验业务板块收入为1760万美元 [29] - 第一季度EBITDA亏损2120万美元，与去年同期亏损水平相当，主要因运营费用增加6630万美元，其中旅游成本增加4970万美元，销售和营销成本增加980万美元，G&A支出增加680万美元 [30] - 第一季度公司普通股股东净亏损4300万美元，即每股摊薄亏损0.85美元，去年同期净亏损3450万美元，即每股摊薄亏损0.66美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船舶运营方面，南极航季取得成功，尽管Omicron变种快速传播，公司仍完成所有预定航程，新极地船舶表现出色，预订量增加，2022 - 2023南极航季预订情况良好 [9][10] - 陆地业务方面，公司收购相关企业后，可触达市场大幅增加，预订势头强劲，满足客人探索世界的需求 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年同期相比，2022年下半年预订量领先50%，2023年全年预订量领先32%，反映出公司运力增加、客人重新预订以及预订环境强劲等因素 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球领先的冒险旅行平台公司，通过扩大船队规模、多元化产品组合以及发展陆地业务来实现这一目标 [15] - 公司推进数字计划，包括新预订系统、CRM、网站和营销分析能力的建设，以提升营销水平，吸引更多客人 [16][17] - 公司注重环保和教育使命，通过与媒体合作等方式，提高客人对环境保护的认识 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对冒险旅行行业和公司前景持乐观态度，认为客人对旅行的热情高涨，公司拥有强大的预订基础、扩大的船队和多样化的产品，有望在未来实现增长 [21] - 尽管第一季度受Omicron变种和俄乌冲突影响，但公司预计第二季度将有所改善，第三季度有望实现盈利 [34][35] 其他重要信息 - 公司成功续签加拉帕戈斯群岛的运营许可，有效期20年，同时推出新船National Geographic Islander 2，提升客人体验 [18][19] - 公司对现有定期贷款和循环信贷安排进行再融资，发行2027年到期的6.75%票据，获得额外财务灵活性 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解第一季度2100万美元EBITDA亏损情况，以及亏损节奏、4月表现，何时实现EBITDA和自由现金流转正 - 第一季度初公司接近盈利，但Omicron变种导致客人行程推迟，俄乌冲突使燃料价格上涨，以及3次航行取消，导致亏损节奏不佳，但预订趋势向好 [40][41][42] - 公司难以具体比较4月和3月的EBITDA表现，因为船舶运营和运输成本存在差异，但业务整体在改善 [46] - 公司预计第三季度实现正的EBITDA和自由现金流，此前在船舶运营层面已实现正的自由现金流 [43][45] 问题2: 预订模式是否有重大变化 - 预订模式已恢复到接近疫情前水平，平均预订窗口约为9个月，回头客比例在37% - 38%之间 [48] 问题3: 近期客人预订情绪是否有变化，对不同行程的需求是否有波动 - 预订模式正回归疫情前，此前美国阿拉斯加行程需求强劲，现在全球行程需求更加平衡，口罩令解除后预订有所增加 [53] 问题4: 能否分享早期客人反馈，产品或探险旅行的价值是否有结构性变化 - 客人反馈积极，旅行对客人来说是一种“复出派对”，在船上的体验与日常生活不同，公众情绪在过去一个月发生了明显变化 [54] 问题5: 请介绍Islander 2的情况，以及未来进行类似交易和新船建造的意愿 - Islander 2是在疫情期间以有吸引力的价格收购的，可替代原有船只，提升收入，未来暂无其他更换硬件的计划 [55] - 公司认为探险旅行市场将持续增长，会继续评估通过新船建造或收购来扩充船队的机会 [56] 问题6: 极地5级船的能力超出预期，过去推出类似重大产品后，多年内会有哪些积极影响 - 创始人认为这是船舶能力和技术的重大变革，结合了海洋能力、酒店服务和餐饮住宿等优势，客人有探索者的感觉，能通过社交媒体分享体验 [62][63][64] - 新船通常会引起关注和兴奋，此次两艘新船在疫情期间推出，随着客人反馈积极，有望推动业务发展，2022 - 2023南极航季预订情况良好 [65][66][67] 问题7: 取消8次涉及俄罗斯的航行对今年营收和利润有何影响，俄乌冲突是否影响其他欧洲或亚洲行程 - 公司不评论个别航行的影响，但取消这些航行会对营收产生重大影响，部分客人已重新预订，部分推迟或观望 [70] - 冲突初期，波罗的海行程客人有所担忧，部分转向阿拉斯加，但目前情况已稳定，预订在冲突开始一周后恢复并保持积极 [71][72]

船只与业务收购 - 公司运营10艘自有探险船和5艘季节性包租船，2021年9月接收新极地冰级船“国家地理决心号”[276] - 2021年公司从第二份出口信贷协议中提取6170万美元用于支付“国家地理决心号”款项，9月以1330万美元收购“水晶精灵号”游艇并更名为“国家地理岛民二号”[284][285] - 2021年公司完成对“人迹罕至之路”“杜文自行车+冒险公司”和“经典之旅”的收购[286] 政府赠款 - 2021年公司从美国财政部“运输服务冠状病毒经济救济计划”获得2700万美元赠款[287] - 2021年公司根据CERTS法案获得2700万美元赠款[350] 船只运营情况 - 截至2022年1月31日，公司10艘可用船只中的9艘为客人提供探险服务[282][288] 预订量情况 - 2022年下半年预订量比2020年同期提前近20%，2023年预订量比2021年同期提前54%[290] 融资与债务安排 - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元6.75%的2027年到期高级有担保票据，并用所得款项提前还清现有定期贷款和循环信贷安排的所有未偿借款，同时签订新的4500万美元循环信贷安排[291] - 2021年6月，公司进一步修订出口信贷安排，延期1570万美元摊销付款至2021年12月，暂停总净杠杆率契约至2022年3月，提高利率50个基点[293][294] - 2021年4月，公司进一步修订定期贷款和循环信贷协议，延期总净杠杆率契约至2022年3月31日，提高利率利差50个基点[295] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元6.750%优先担保票据，同时设立4500万美元循环信贷安排[352] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元本金的6.75%高级有担保票据，用于偿还现有定期贷款和循环信贷安排；未来利息支付2022 - 2026年分别约为3040万、3160万、3070万、2930万和2850万美元，之后为1190万美元[357][358][359] - 2022年2月4日，公司签订新的循环信贷安排，本金4500万美元，2027年2月到期，包括最高500万美元的信用证子安排[360] - 2018年3月27日的第三份修订和重述信贷协议，提供2亿美元高级有担保定期安排和4500万美元高级有担保增量循环信贷安排；2021年12月31日，循环信贷安排有4450万美元未偿还[361] - 2020年8月7日，修订定期安排和循环信贷安排，豁免总净杠杆率契约至2021年6月，定期贷款利率提高125个基点，增加0.75%的LIBOR下限[362] - 2020年12月10日，修订定期安排和循环信贷安排，借入8500万美元新的增量定期贷款，2025年12月11日到期，首年利息实物支付，第三和第四年本金按15%摊销[363] - 2021年4月，进一步修订信贷协议，将总杠杆率契约豁免延长至2022年3月，定期安排（不包括主街贷款安排）和循环信贷安排利率利差提高50个基点[364] - 2020年3月，根据第一份出口信贷协议借款1.077亿美元，用于购买极地冰级船；2021年6月修订，将预定摊销付款延期至2021年12月，总净杠杆率契约豁免延长至2022年3月31日，利率利差提高50个基点[369] 财务关键指标（现金与债务） - 截至2021年12月31日，公司有1.508亿美元无限制现金和2190万美元受限现金，总债务为5.585亿美元[292] - 截至2021年12月31日，公司长期债务约为5.585亿美元[351] - 截至2021年12月31日，公司有1590万美元的包租承诺，其中1380万美元将于2022年到期，210万美元将于2023年到期；有520万美元的经营租赁义务，2022 - 2025年分别到期160万、140万、150万和70万美元；长期债务约为5.585亿美元[357] - 截至2021年12月31日，公司营运资金赤字为7910万美元，而2020年12月31日为正营运资金7340万美元[377] - 截至2021年和2020年12月31日，公司现金及现金等价物（不包括受限现金）分别为1.508亿美元和1.875亿美元[377] - 截至2021年12月31日，与利率上限协议相关的未偿债务名义金额为1亿美元[393] 财务关键指标（收入与成本） - 2021年总旅游收入为1.471亿美元，较2020年的8235.6万美元增加6475.1万美元，增幅79%[317][318] - 2021年旅游总成本为1.245亿美元，较2020年的7293.1万美元增加5155.3万美元，增幅71%[317][320] - 2021年一般及行政费用为6544.5万美元，较2020年的4550.8万美元增加1993.7万美元，增幅44%[317][321] - 2021年销售及营销费用为2848.4万美元，较2020年的2023.1万美元增加825.3万美元，增幅41%[317][322] - 2021年折旧及摊销费用为3952.5万美元，较2020年的3208.4万美元增加744.1万美元，增幅23%[317][323] - 2021年其他费用为1040万美元，较2020年的2150万美元减少1110万美元[324] - 2020年总旅游收入为8235.6万美元，较2019年的3.431亿美元减少2.607亿美元，降幅76%[317][325] - 2020年旅游总成本为7293.1万美元，较2019年的1.666亿美元减少9367.7万美元，降幅56%[317][327] - 2020年销售及营销费用为2023.1万美元，较2019年的5477.2万美元减少3454.1万美元，降幅63%[317][329] - 2020年折旧及摊销费用为3208.4万美元，较2019年的2576.9万美元增加631.5万美元，增幅25%[317][330] - 2021年旅游收入较2020年增加5150万美元，增幅405%至6430万美元；2020年较2019年减少5790万美元，降幅82%至1270万美元[338][340] - 2021 - 2019年综合调整后EBITDA分别为亏损6404.3万美元、亏损5217.2万美元、盈利6661.9万美元[344] - 2021 - 2019年林德布拉德航段可用客夜数分别为75389、51624、221516，入住率分别为81%、89%、91%[347] - 2021 - 2019年林德布拉德航段净收益率分别为6629.2万美元、5410.1万美元、23282.7万美元[348] - 2021 - 2019年林德布拉德航段调整后不含燃料净邮轮成本分别为1.25097亿美元、9380.5万美元、1.64629亿美元[349] - 2021年、2020年和2019年，燃料成本分别占公司旅游收入的4.5%、5.7%和3.0%[391] 财务关键指标（现金流） - 2021 - 2019年经营活动净现金分别为流入3250万美元、流出9230万美元、流入6260万美元[354] - 2021年融资活动提供的净现金为5040万美元，2020年为3.43亿美元，减少2.926亿美元；2020年较2019年的2460万美元增加3.184亿美元[356] 股权相关 - 2020年8月31日，公司发行85000股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元；2021年，5000股优先股及相关应计股息转换为566364股普通股；截至2021年12月31日，优先股可转换为约910万股普通股[376] - 2016年11月公司股票和认股权证回购计划增至3500万美元，自计划启动以来，累计以830万美元回购875,218股普通股，以1470万美元回购6,011,926份认股权证，截至2021年12月31日，回购计划余额为1200万美元[378] 资产结构 - 2021年12月31日，船舶（包括船舶改良和在建船舶）占公司非流动资产的比例超过80%[381] 利率影响 - 基于2021年12月31日未偿浮动利率债务余额，LIBOR利率假设上调100个基点，将使公司年度利息支出增加约430万美元；2022年2月4日再融资后，同样假设下将增加约230万美元[393]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度末，公司拥有1.51亿美元无限制现金和2200万美元受限现金，总现金1.73亿美元，较第三季度末减少1200万美元；经营活动产生的现金为正1100万美元，主要得益于客人为即将到来的航程支付的大量款项和未来旅行的定金，但部分被运营现金使用的增加所抵消 [37] - 第四季度，公司实现收入6560万美元，而去年同期仅为40万美元；EBITDA亏损1370万美元，较去年同期改善610万美元；归属于普通股股东的净亏损为2780万美元，合每股摊薄亏损0.54美元，去年同期净亏损为3100万美元，合每股摊薄亏损0.59美元 [42][43][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，Lindblad业务板块收入4260万美元，主要来自在南极洲、太平洋西北部、下加利福尼亚州、中美洲和加拉帕戈斯群岛运营的船舶；陆地体验业务板块收入2300万美元，主要得益于自然栖息地的北极熊之旅以及“人迹罕至之路”和DuVine在美国的体验业务的成功 [42] - 自然栖息地在第四季度的明星业务是加拿大丘吉尔的北极熊季节，该业务在第四季度回归并带来了积极的盈利贡献 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年下半年的预订量较2020年疫情前同期增长近20%，2023年的预订量较2020年同期增长54% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续在市场上寻找收购机会，以增加品牌家族的成员，并从价值创造的角度实现增值 [23] - 公司致力于向技术驱动型企业转型，包括升级网站、预订系统，创建更先进的CRM功能，推进动态定价，制作精彩的视频内容并向更广泛和更有针对性的受众分发，以及显著增强报告和分析能力，以推动更好的业务决策 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年受疫情影响，公司运营受到冲击，但在6月恢复航行；尽管业务在Delta和Omicron变种出现时再次面临挑战，但公司通过采取一系列措施，如制定健康安全协议、调整航线等，成功应对了这些挑战 [8][9] - 短期内，由于Omicron变种的影响和地理限制，公司预计第一季度仍将亏损，但随着疫情影响的消退和市场需求的恢复，预计下半年将实现盈利 [49] - 长期来看，公司通过在疫情期间扩大船队容量和多元化产品组合，显著提高了盈利潜力，有望在未来几年实现高于疫情前水平的业绩，并为股东创造更多价值 [32] 其他重要信息 - 公司两艘最新的极地船“国家地理耐力号”和“国家地理决心号”在2021年开启了南极首航季，这两艘船使公司船队的客容量增加了39%，并获得了客人的高度评价 [14][15] - 公司与ABC网络的《早安美国》合作，开展了前往南极洲和加拉帕戈斯群岛的探险活动，通过电视节目向更广泛的受众传播了探险旅行的故事和环境保护的理念 [28][29] - 公司自2019年以来一直保持碳中和，并推出了新的环保项目，如为员工提供的绿色福利计划和“工匠帮助工匠”计划 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年全年的业绩表现？ - 由于Omicron变种导致的预订取消，第一季度将出现亏损；第二季度的盈利情况仍不确定，取决于未来两到三个月的取消率；预计下半年在当前环境不变的情况下将实现盈利，但由于疫情的不确定性，无法确定 [54][55] 问题2: 如何考虑增加新的运力？ - 公司一直在寻找增加运力的机会，与拥有船舶的各方保持积极沟通，但目前尚未下达订单 [56] 问题3: 公司在CRM和动态定价方面的工作进展如何？ - 公司正在构建从数据和分析角度以及营销引擎和促销活动方面的基础能力，预计在第三季度会有更多成果；新的预订系统将实现动态定价，有助于提高收益率 [61][62][64] 问题4: 2022年的航线计划是否会恢复正常？ - 公司的目标是恢复所有航线，目前全球各国政府正在减少限制，公司将保持灵活性，根据地理开放情况和客人需求进行调整 [66][67][68] 问题5: 目前仍有哪些市场存在运营限制？ - 俄罗斯和格陵兰是目前对公司运营造成较大阻碍的两个地区；欧洲部分地区也存在一些限制，但预计到夏季情况会有所改善 [71][72] 问题6: 如何考虑在近期继续限制船舶使用还是取消部分限制？ - 预计上半年将以降低的容量运营，主要是为了预留隔离舱；将根据每次航行的情况进行评估，最迟在7月1日恢复100%的容量使用 [75] 问题7: 2023年的预订需求中，来自现有客户重新安排行程、回头客预订新行程和新客户首次预订的比例分别是多少？与疫情早期相比有何变化？ - 目前约40%的预订来自回头客，其余来自新客户；2023年的预订中，只有约11%是使用之前取消行程的旅行信用额度；与疫情早期相比，预订曲线已恢复到历史水平 [81][83] 问题8: 公司收购的业务在恢复全速运营后，预计的正常运营收入是多少？ - 公司未提供收购业务的长期指导，但目标是将这些业务的盈利水平提升到自然栖息地2019年的水平（EBITDA略高于800万美元） [85] 问题9: 自12月以来业务改善的幅度如何？与Delta波期间相比有何不同？ - 公司不会评论每周的预订趋势，但可以认为随着与Omicron变种爆发时间的推移，预订量呈加速增长；Omicron变种传播速度更快，但病例症状比Delta变种更轻，目前其对取消和预订的影响已在过去六周内消退 [90][91] 问题10: 预订时间窗口在短期内是否会缩短？ - 公司的平均预订窗口传统上约为九个月，目前平均时间仍相似，但预订分布更加分散，既有未来三到四个月的短期预订，也有2023年底的长期预订 [93][94] 问题11: 公司的人员配备情况如何？随着航线的增加，能否保持人员稳定？ - 去年年底人员配备最为困难，目前招聘工作进展顺利，公司新聘请了首席人力官；国际船舶和美国船舶的高级岗位人员稳定，美国船队的一些服务岗位仍面临挑战，但船舶人员配备基本符合需求，公司将继续监测 [95][96][98]

船舶资产情况 - 公司拥有10艘自有探险船和5艘季节性包租船，2021年9月购入价值1330万美元的Crystal Esprit游艇，预计2022年投入运营[119][127] 船舶运营情况 - 2021年6月恢复船舶运营，截至11月2日，10艘运营船只中有8艘为客人提供探险服务[125][128] 资金提取情况 - 2021年9月，公司在交付National Geographic Resolution时，根据第二份出口信贷协议提取4620万美元；4月提取1550万美元[126] - 2021年4月和9月，公司在第二出口信贷协议下分别额外借款1550万美元和4620万美元[214] 预订量情况 - 2022年全年预订量比2021年同期高出51%，比2020年同期高出25%[132] 现金持有情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有1.556亿美元无限制现金和2950万美元受限现金[134] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.556亿美元和1.875亿美元[211] 赠款情况 - 2021年8月，公司获得2100万美元的CERTS法案赠款，适用于年收入损失25%以上的公司[134] - 2021年8月公司获得2100万美元CERTS法案赠款[192] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司总债务为5.618亿美元，且遵守所有现行债务契约[135] - 截至2021年9月30日，公司长期债务约为5.618亿美元[193] - 截至2021年9月30日，公司营运资金赤字为3950万美元，而2020年12月31日为正营运资金7340万美元[211] - 截至2021年9月30日，公司出口信贷协议和第二出口信贷协议未来义务总计2.30535亿美元[213] - 截至2021年9月30日，公司利率上限协议相关未偿债务名义金额为1亿美元[217] 信贷安排修订情况 - 2021年6月，公司进一步修订出口信贷安排，将第一笔出口信贷安排的预定摊销付款延期至2021年12月，总额为1570万美元[136] - 2021年4月，公司进一步修订定期贷款和循环信贷协议，将总净杠杆率契约的豁免期延长至2022年3月31日[137] 旅游收入与成本定义 - 旅游收入包括客票销售收入和其他旅游收入；旅游成本包括直接成本、人员工资、食品成本、燃料成本和其他旅游费用[141][142] 旅游收入变化情况 - 2021年第三季度旅游收入增至6450万美元，较2020年同期增加6350万美元，Lindblad和Land Experiences分别增加3310万和3040万美元[160][163] - 2021年前三季度旅游收入降至8160万美元，较2020年同期减少40万美元，Lindblad减少2930万美元，Land Experiences增加2880万美元[160][164] - 2021年前九个月林德布拉德（Lindblad）旅游收入为4.03亿美元，较2020年的6.95亿美元减少2930万美元，降幅42%；陆地体验（Land Experiences）旅游收入为4.13亿美元，较2020年的1.25亿美元增加2880万美元，增幅231%[176] - 2021年第三季度林德布拉德旅游收入从2020年同期的1.6万美元增至3310万美元，增加3308.4万美元；前九个月从6953.3万美元降至4026.4万美元，减少2926.9万美元[176][179][180] - 2021年第三季度陆地体验旅游收入从2020年同期的100.3万美元增至3140.7万美元，增加3040.4万美元；前九个月从1245.8万美元增至4129.1万美元，增加2883.3万美元[176][183][184] 旅游成本变化情况 - 2021年第三季度旅游成本增至4560万美元，较2020年同期增加3750万美元，Lindblad和Land Experiences分别增加1830万和1920万美元[160][165] - 2021年前三季度旅游成本增至7330万美元，较2020年同期增加1030万美元，Lindblad减少690万美元，Land Experiences增加1720万美元[160][166] 一般及行政费用变化情况 - 2021年第三季度一般及行政费用增至1700万美元，较2020年同期增加790万美元，Lindblad和Land Experiences分别增加450万和340万美元[160][167] - 2021年前三季度一般及行政费用增至4610万美元，较2020年同期增加990万美元，Lindblad和Land Experiences分别增加470万和520万美元[160][168] 销售及营销费用变化情况 - 2021年第三季度销售及营销费用增至1020万美元，较2020年同期增加810万美元，Lindblad和Land Experiences分别增加670万和140万美元[160][169] - 2021年前三季度销售及营销费用降至1770万美元，较2020年同期减少70万美元，Lindblad减少320万美元，Land Experiences增加250万美元[160][170][171] 折旧及摊销费用变化情况 - 2021年第三季度折旧及摊销费用增至930万美元，较2020年同期增加80万美元，主要因信息技术资产投入使用等[160][172] - 2021年前三季度折旧及摊销费用增至2580万美元，较2020年同期增加210万美元，主要因2020年3月加入船队的National Geographic Endurance全年折旧[160][173] 其他费用变化情况 - 2021年第三季度其他费用从2020年同期的360万美元降至310万美元，减少了50万美元；前九个月从1830万美元降至1420万美元，减少了410万美元[174] 运营亏损及调整后EBITDA情况 - 2021年前九个月林德布拉德运营亏损为8060万美元，较2020年的5430万美元增加2630万美元，增幅49%；陆地体验运营亏损为68.6万美元，较2020年的502.1万美元减少433.5万美元，降幅86%[176] - 2021年前九个月林德布拉德调整后EBITDA为亏损5140万美元，较2020年的2900万美元增加2240万美元，增幅77%；陆地体验调整后EBITDA为101.7万美元，较2020年的亏损336.8万美元增加438.5万美元[176] - 2021年第三季度运营收入增加660万美元至460万美元，2020年同期运营亏损200万美元[185] - 2021年前九个月运营亏损减少430万美元至70万美元，2020年同期亏损500万美元[186] - 2021年第三季度调整后EBITDA亏损659.5万美元，2020年同期亏损1747万美元；2021年前九个月调整后EBITDA亏损5036.5万美元，2020年同期亏损3236.9万美元[188] 林德布拉德运营数据情况 - 2021年前九个月林德布拉德可用客夜数为41474，售出客夜数为33749，入住率为81%，较2020年的89%有所下降[177] - 2021年前九个月林德布拉德总旅游收入为4.03亿美元，净收益为3.44亿美元，毛收益率为每可用客夜971美元，净收益率为每可用客夜830美元[177] - 2021年前九个月林德布拉德总运营亏损为8060万美元，成本为4828.2万美元，净收益为3.44亿美元[178] - 2021年前九个月林德布拉德总邮轮成本为9626.3万美元，净邮轮成本为9040.4万美元，不包括燃料的净邮轮成本为8652.4万美元[178] 现金流量情况 - 2021年经营活动提供净现金2150万美元，2020年使用净现金7170万美元，增加9330万美元[195] - 2021年投资活动使用净现金9630万美元，2020年使用1.528亿美元，减少5650万美元[196] - 2021年融资活动提供净现金5530万美元，2020年提供2.614亿美元，减少2.062亿美元[197] 优先股发行情况 - 2020年8月公司发行85000股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元，股息率6% [210] 利率情况 - 截至2021年9月30日，修订后的定期贷款工具（不包括主街贷款）利率为6%，循环信贷工具利率为3.58%，主街贷款利率为3.13% [202] - 基于2021年9月30日未偿浮动利率债务余额，LIBOR利率假设上调100个基点，将使公司年度利息支出增加约430万美元[217] 股票和认股权证回购情况 - 2016年11月公司股票和认股权证回购计划增加至3500万美元，截至2021年9月30日余额为1200万美元[212] - 自计划启动以来，公司累计以830万美元回购875,218股普通股，以1470万美元回购6,011,926份认股权证[212]