财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长1060万美元，增幅36% [18] - 建筑业务板块营收同比增长10.2%，环比增长23.2%；服务业务板块营收同比增长12.3%，环比增长14.1% [18][19] - 综合毛利率同比增加235个基点，建筑业务板块毛利率同比增加近200个基点，服务业务板块毛利率同比增加360个基点，且连续三个季度实现毛利率扩张 [20][22] - 综合毛利润同比增长31.6%，环比增长18.9% [23] - 销售、一般及行政费用（SG&A）同比增加近50万美元，增幅约3%，占营收的比例从去年同期的11.2%降至本季度的10.4% [27][28] - 2020年第三季度经LCM调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2590万美元，是公司当前运营模式下实现的最高盈利水平 [29] - 截至9月30日，经营活动产生的现金流为3520万美元，其中第三季度产生1280万美元，同比改善近5300万美元 [36] - 季度末现金余额为3960万美元，循环信贷额度下未使用额度为1060万美元 [40] - 公司将2020年调整后EBITDA指引从2200 - 2400万美元提高至2300 - 2600万美元，营收指引维持在5.6 - 6亿美元不变 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑业务板块：积压订单为4.693亿美元，与上一季度基本持平，较12月31日有所下降；积压订单中包含约9500万美元在第二季度财报电话会议中归类为承诺的工作；截至9月30日，还有1.663亿美元的承诺工作，预计大部分将在第四季度或2021年初转化为积压订单 [30][32][33] - 服务业务板块：积压订单全年保持稳定，较12月31日略有增长；第三季度服务销售环比增长3%，同比增长36%，服务项目增长尤其强劲，且大部分以业主直签模式执行 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司大部分历史终端市场的销售管道依然强劲，同时在新的终端市场也发现了机会，如室内农业和种植设施领域，过去一年相关机会显著增加，已在多个州获得了一些设施的合同，且近期还有四个州将有更多需求上线 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行三项关键举措：在增强的项目选择框架下管理风险、通过更好的营运资金管理最大化现金流和流动性、扩大对业主直签市场的业务覆盖 [14] - 为推动业主直签业务，公司在可能的情况下从建筑业务板块重新调配资源，进行了一些战略投资并招聘了优秀人才，以建立更广泛的客户基础和分销渠道 [15] - 建筑业务板块的项目选择标准变得更加严格，可能导致营收增长放缓，但公司旨在通过专注于运营卓越和提高毛利率来推动毛利润增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，公司面临经济、政治和公共卫生等多方面挑战，但市场多元化和员工的努力使公司取得了成功，尽管部分地区新冠病例增加，但也带来了一些新的市场机会，如过滤、改善空气循环和建筑系统重启等服务需求增加 [7][8][9] - 公司认为室内农业将是一个可持续的资本投资领域，有望带来更多机会 [11] - 尽管近期病毒病例增加，但市场反应与3月和4月不同，没有出现与当时类似的项目停工情况，不过客户在资本投资决策上仍会犹豫和持续评估 [13] - 公司对建筑和服务业务板块的活动水平和盈利能力在今年剩余时间和明年都感到满意 [33] - 公司预计未来在利润率方面会有更多改善，特别是在建筑业务板块，同时业主直签市场的业务覆盖将继续增加 [41] 其他重要信息 - 公司在2019年第四季度采用了ASC Topic 606和842标准，并对2019年各季度财报进行了重述 [17] - 公司仍在努力解决建筑项目上的未决索赔问题，大部分相关项目工作已完成，目前正在完成收尾工作，管理层持续关注这些索赔事项，但无法预测解决时间 [38][39] - 公司将高级债务再融资作为资产负债表的首要目标，但无法预测时间 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：业主直签业务是仅涉及服务业务板块，还是也包括建筑业务机会？ - 业主直签业务包括与业主的一些大型项目，涵盖服务和建筑业务，公司旨在消除一些瓶颈，为业主提供更有价值的服务，并计划增加销售资源以快速扩展该业务 [51][52] 问题2：业主直签业务的市场策略是怎样的，是取代其他供应商还是创造新机会？ - 该业务机会在本地和全国市场都存在，在全国层面，公司针对大型医疗客户，如美国医院公司，拓展其设施投资项目；在本地层面，公司将资源从与总承包商的广泛合作转向本地业主直签业务，且该策略适用于公司服务的所有领域 [53][55][56] 问题3：在健康建筑、气流方面，特别是与新冠相关的领域，公司是否看到新的业务机会？ - 从过滤角度来看，相关需求很大，紫外线产品和过滤器供应紧张；随着冬季来临，建筑业主为重新开放建筑增加室外空气流入，从而带来了增加建筑加湿的机会，公司作为暖通空调公司，在这些领域具有优势 [57][58] 问题4：健康建筑趋势带来的业务机会是否具有长期性？ - 公司认为未来人们会以不同方式看待建筑，医疗保健领域的医院会增加重症监护病房床位，研发设施和现有建筑也需要改造以创造更健康的环境，公司在多个领域处于有利地位，新冠疫情带来了市场机会，对公司营收产生了积极影响 [59][60] 问题5：服务业务板块的利润率是否会随着客户增加而提高？ - 服务业务的SG&A费用相对较高，但利润率也更高，公司正在努力提高毛利率，未来有机会进一步利用SG&A费用，但也会持续投资以扩展业主直签业务 [62][63] 问题6：建筑业务板块在中期内毛利率是否有150 - 200个基点的提升空间？ - 是的，中期指6 - 18个月，主要通过风险管理和选择高质量项目来实现 [68][69] 问题7：建筑业务板块毛利率的提升是基于包含减记的现有数据，还是调整后（假设无减记）的数据？ - 公司注重风险管理和选择高质量项目，以提高长期毛利率，目前的积压订单经过了18个月的筛选，应该会减少减记情况，但仍会有一定波动，毛利率提升是限制减记和风险管理共同作用的结果 [75][76][79] 问题8：高级债务再融资的进展如何，预计何时完成？ - 公司有四个季度的良好业绩，再融资是优先事项，但无法评论具体时间，目前仍在进行中 [80][81] 问题9：从目前情况看，公司业务明年是否会继续适度增长？ - 公司各业务部门正在进行业务规划，部分业务部门有明确的扩张机会，而洛杉矶南加州地区的业务将放缓以调整规模，整体来看，部分业务部门有望实现增长 [82][83] 问题10：能否详细说明第四季度的情况？ - 第四季度通常是公司的旺季，预计表现良好，但考虑到新冠病例增加等不确定性，公司持保守态度，目前没有出现项目停工情况，且公司有强大的积压订单，有望实现良好业绩 [91][92][93]

业绩总结 - 2020年第三季度公司收入为1.484亿美元，同比增长10.6%[5] - 2020年截至第三季度的累计收入为3.438亿美元，同比增长5.6%[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA为880万美元，同比增长130.4%[5] - 2020年截至第三季度的调整后EBITDA为2060万美元，同比增长80.2%[8] - 2020年第三季度的毛利为3340万美元，毛利率为22.5%[5] - 2020年第三季度的服务建设部门收入为1.48亿美元，同比增长14.3%[9] 现金流与负债 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为3960万美元，流动性总额为5020万美元[17] - 2020年第三季度的总债务为4700万美元，较2019年12月31日的4760万美元略有下降[18] 未来展望 - 2020年更新的收入指导为6亿美元，同比增长4.8%[19] - 2020年更新的调整后EBITDA指导为2450万美元，同比增长45.8%[19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为300,786,000美元，较2019年12月31日的261,617,000美元增长14.97%[12] - 截至2020年9月30日，公司总负债为247,659,000美元，较2019年12月31日的214,747,000美元增长15.32%[12] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为53,127,000美元，较2019年12月31日的46,870,000美元增长13.35%[12] - 2020年第三季度，公司收入为163,856,000美元，较2019年同期的148,119,000美元增长10.62%[14] - 2020年前三季度，公司收入为437,813,000美元，较2019年同期的414,469,000美元增长5.63%[14] - 2020年第三季度，公司净利润为2,525,000美元，而2019年同期净亏损2,978,000美元[14] - 2020年前三季度，公司净利润为5,420,000美元，而2019年同期净亏损2,420,000美元[14] - 2020年第三季度，公司基本每股收益为0.32美元，而2019年同期为 - 0.39美元[14] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为0.69美元，而2019年同期为 - 0.32美元[14] - 截至2020年9月30日，公司发行并流通的普通股数量为7,894,202股，较2019年12月31日的7,688,958股增加205,244股[12] - 2020年前九个月净收入为542万美元，2019年为亏损242万美元[18] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为3522.9万美元，2019年为使用1758.4万美元[18] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为105.4万美元，2019年为204.1万美元[18] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为291.9万美元，2019年为提供1876.6万美元[19] - 2020年前九个月现金、现金等价物和受限现金增加3125.6万美元，2019年减少85.9万美元[19] - 2020年第三季度和前九个月，公司净收入分别为252.5万美元和542万美元，2019年同期净亏损分别为297.8万美元和242万美元[118] - 2020年第三季度和前九个月，公司有效税率分别为27.8%和21.1%，2019年同期有效税收优惠率分别为 - 24.0%和 - 22.0% [122] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司未确认税收优惠负债分别为50万美元和40万美元[123] - 2020年第三季度和前九个月，公司总运营收入分别为701.7万美元和1460.8万美元，2019年同期分别为165.6万美元和550.1万美元[127][128] - 2020年第三季度和前九个月，公司合并税前收入分别为349.5万美元和686.5万美元，2019年同期净亏损分别为392万美元和310.1万美元[127][128] - 2020年第三季度总营收为1.64亿美元，较2019年的1.48亿美元增长10.6%[180] - 2020年第三季度总毛利为2417.1万美元，较2019年的1837.3万美元增长31.6%，总毛利率从12.4%提升至14.8%[181] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）增至1704.5万美元，较2019年的1656.8万美元增长2.9%，占营收比例从11.2%降至10.4%[184] - 2020年第三季度无形资产摊销费用为10.9万美元，较2019年的14.9万美元下降26.8%[185] - 2020年第三季度其他费用为352.2万美元，较2019年的557.6万美元下降150.9%，主要因2019年有435.9万美元的商誉减值[186] - 2020年第三季度利息费用为215.4万美元，较2019年的175.9万美元增长22.5%，主要因2020年第三季度再融资债务利率从10.2%升至13.0%[186] - 2020年第三季度公司记录了100万美元的所得税费用，2019年为100万美元的所得税收益，2020年有效税率为27.8%，2019年有效税益率为 - 24.0%[187] - 2020年第三季度净利润为252.5万美元，利润率为1.5%，2019年净亏损297.8万美元，亏损率为2.0%[177] - 2020年前九个月总营收4.38亿美元，较2019年的4.14亿美元增长5.6%[192] - 2020年前九个月总毛利6273万美元，较2019年的5569.1万美元增长12.6%[193] - 2020年前九个月销售、一般和行政总费用4759.6万美元，较2019年的4969.1万美元下降4.2%[197] - 2020年前九个月无形资产摊销费用52.6万美元，较2019年的49.9万美元增长5.4%[198] - 2020年前九个月其他总费用774.3万美元，较2019年的860.2万美元下降10%，其中利息费用644.9万美元，较2019年的419万美元增长53.9%[199] - 2020年前九个月公司记录150万美元所得税费用，2019年前九个月记录70万美元所得税收益，2020年有效税率为21.1%，2019年有效税率为 - 22.0%[201] - 2020年前九个月经营活动提供净现金35,229千美元，2019年为使用17,584千美元[208] - 2020年前九个月投资活动使用净现金1,054千美元，2019年为2,041千美元[208] - 2020年前九个月融资活动使用净现金2,919千美元，2019年提供18,766千美元[208] - 2020年前九个月现金及现金等价物净增加31,256千美元，2019年减少859千美元[208] - 2020年9月30日使用新经营租赁负债换取使用权资产924千美元，2019年为3,022千美元[208] - 2020年9月30日使用新融资租赁负债换取使用权资产2,399千美元，2019年为2,685千美元[208] - 2020年9月30日支付利息4,817千美元，2019年为3,091千美元[208] - 截至2020年9月30日，流动资产为237,721千美元，2019年为195,380千美元[210] - 截至2020年9月30日，流动负债为187,001千美元，2019年为156,869千美元[210] - 截至2020年9月30日，净营运资金为50,720千美元，2019年为38,511千美元[210] 公司业务运营相关情况 - 公司运营分为建筑和服务两个业务板块[21] - 公司业务分为建筑和服务两个运营部门，首席运营决策人根据运营收入评估绩效和分配资源[173] - 公司主要通过固定价格建筑合同产生收入，合同期限一般为六个月至两年，固定价格合同收入按成本占比法确认，时间和材料合同收入在服务执行时确认[164] 公司应对措施及发展预期 - 公司采取多项措施应对新冠疫情，如成立特别工作组、实施休假和减员等[24][31] - 2020年7月公司取消10%的薪资削减，恢复汽车津贴等[26] - 管理层预计2020年第四季度恢复正常收入和毛利水平[29] 会计准则采用及影响 - 公司于2019年12月31日采用ASC Topic 606，对2019年1月1日后的年度和季度报告生效，采用修改追溯过渡法，影响建筑和服务部门建筑类合同收入核算，使2019年1月1日累计亏损期初余额增加60万美元[35][36] - 公司于2019年12月31日采用ASC Topic 842，对2019年1月1日后的年度和季度报告生效，采用修改追溯过渡法，要求承租人确认使用权资产和租赁负债[41] - 采用ASC Topic 606对固定价格和其他服务合同收入无影响，但影响建筑类合同收入核算，特别是保修会计处理[36] - 采用ASC Topic 606对公司现金流量表经营活动现金流无影响[39] - 采用ASC Topic 842对公司利润表和现金流量表经营、融资活动现金流无影响[43] - 公司选择一揽子实用权宜方法，不重新评估过期或现有合同是否含租赁、租赁分类和初始直接成本，不分离非租赁组件，不采用后视实用权宜方法[42] 财务报表项目调整 - 截至2019年9月30日，应收账款净额从143,279千美元调整为110,940千美元，合同资产新增79,577千美元，使用权资产新增21,714千美元[46] - 截至2019年9月30日，合同负债新增41,991千美元，流动经营租赁负债新增3,756千美元，长期经营租赁负债新增18,753千美元[46] - 2019年第三季度，总营收从147,768千美元调整为148,119千美元，总成本从129,977千美元调整为129,746千美元，净利润从亏损3,412千美元调整为亏损2,978千美元[50] - 2019年前三季度，总营收从414,472千美元调整为414,469千美元，总成本从359,247千美元调整为358,778千美元，净利润从亏损2,770千美元调整为亏损2,420千美元[54] 资产相关数据变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应收账款分别为125,116千美元和105,373千美元，坏账准备分别为277千美元和306千美元，应收账款净额分别为124,839千美元和105,067千美元[62] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，合同资产分别为68,576千美元和77,188千美元，其中成本超账单和估计收益分别为31,235千美元和44,315千美元，保留金应收款分别为37,341千美元和32,873千美元[63] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，合同负债分别为61,085千美元和42,370千美元，其中账单超成本和估计收益分别为60,272千美元和40,662千美元，损失准备分别为813千美元和1,708千美元[67] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，商誉均为610万美元，无形资产净值分别为11,785千美元和12,311千美元[73] - 2020年第三季度和前九个月，可摊销无形资产的摊销费用分别为10万美元和50万美元，2019年同期数据相同[74] - 2019年前九个月，公司对其建筑报告单元确认了440万美元的非现金减值费用，2020年前九个月未确认商誉或无形资产的减值费用[75] 债务相关数据变化 - 截至2020年9月30日，长期债务总计4695.4万美元，其中2019再融资定期贷款为4000万美元，融资租赁为695.4万美元；2019年12月31日长期债务总计4758.5万美元，其中2019再融资定期贷款为4100万美元，融资租赁为658.5万美元[76] - 2016年，公司子公司LFS签订信贷协议，包括2500万美元循环信贷额度和2400万美元定期贷款，到期日为2021年7月20日，定期贷款每季度末需支付90万美元本金[77] - 信贷协议中基准利率贷款适用利差为每年5.00%，欧元美元贷款适用利差为每年6.00%[78] - 过渡定期贷款需在每年3月、6月、9月和12月的最后一个工作日支付25万美元本金，到期日为2019年4月12日[79] - 2019再融资协议包括4000万美元定期贷款和2500万美元多笔延迟提取定期贷款，2020年9月30日，2019再融资定期贷款利率为13.00%，2019年9月30日为10.18%[82][85] - 2019再融资协议于2022年4月12日到期，自2020年9月30日结束的财季起，每季度需摊销40万美元，延迟提取定期贷款未使用部分需支付每年2.0%的闲置费[86] - 2019再融资定期贷款有两项财务维护契约，公司及其子公司总杠杆率截至2019年6月30日不得超过4.25:1，2021年7月1日起降至2.00:1；2019年7月1日至9月30日不得超过4.00:1 [88] - 2019年8月31日，公司前十二个连续财月总杠杆率为4.61:1，未满足不超过4.00:1的要求；2019年9月30日为2.85:1，符合要求，贷款人已放弃8月31日违约事件[88] - 2019年

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长1.9%，建筑营收增长超1%，服务营收增长5%；环比来看，建筑营收下降超3%，服务营收持平 [16][17] - 第二季度毛利润同比增长14.9%，毛利率扩大170个基点 [18] - 第二季度SG&A费用同比下降330万美元，占营收比例从去年同期的12.9%降至10.2%，部分费用减少可能是暂时的 [21] - 年初至今营收增长2.9%，毛利润增长3.3%，调整后EBITDA增长54.9%至1180万美元 [27] - 年初至今经营活动产生的现金流为2250万美元，其中第二季度产生1890万美元 [38] - 截至季度末现金余额为2880万美元，截至7月31日增至3030万美元，且6月30日和7月31日循环信贷额度均有1050万美元未使用 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑业务方面，积压订单为4.71亿美元，较上一时期和去年12月31日有所减少；第二季度大型项目提案活动放缓，但未出现积压订单取消情况；预计约1.3亿美元的合同机会将在年底前进入积压订单 [29][30][31] - 服务业务方面，年初至今服务销售较2019年增长超50%，第二季度同比增长近50%，且利润同比和环比均有增长；季度末服务销售回升，包括因疫情产生的空气清洁和过滤等业务机会 [35][36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心终端市场如医疗保健、教育、数据中心、研发（特别是生命科学）仍保持活跃 [12] - 建筑销售活动在医疗保健、生命科学、数据中心、中央公用事业厂和室内农业等领域有稳定的项目机会；在娱乐、教育、酒店和办公领域有业务机会，但娱乐领域业务收缩，不过正在与相关客户洽谈小型服务和维护项目 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用更严格的项目选择流程，将部分销售资源重新分配到服务部门，以专注于业主直接市场 [29] - 持续致力于SG&A费用的严格管理，同时关注支持公司长期战略计划所需的投资 [23] - 鉴于服务业务的增长趋势，公司将继续专注于拓展业主直接业务，同时有选择地开展建筑业务，注重风险管理、盈利能力和现金流 [94][95] - 行业面临劳动力压力，公司需密切关注并解决薪酬问题，以吸引和留住人才 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司在第二季度取得了坚实的财务和运营成果，现金流显著改善，业务基本恢复正轨 [6][11] - 公司被认定为基本服务提供商，预计这一认定未来不会改变，但项目活动可能会因市场情况出现波动 [8][9] - 考虑到当前市场的不确定性，公司将保持充足的流动性缓冲，积极寻求降低债务资本成本的机会，并确保获得符合风险、盈利和现金流标准的项目 [44] - 基于积压订单、承诺业务和活跃的业务机会，公司对2021年的营收有较好的可见性 [37] 其他重要信息 - 公司在2019年第四季度采用了ASC Topic 606和842标准，需重述2019年季度业绩以符合新准则，但对2019财年全年业绩和现金流无影响 [14][15] - 公司面临超过4000万美元的项目索赔，预计部分索赔的解决将推迟到2021年 [39] - 7月31日，公司收到最大股东Brian Pratt和Blue Wolf Capital的非邀约收购普通股提案，公司目前不对此事发表评论 [45] - 公司对2020年全年营收的指引为5.6亿 - 6亿美元，调整后EBITDA为2200万 - 2400万美元，该指引假设下半年疫情对公司的影响不超过第二季度，且未考虑重大索赔的解决情况 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情下服务业务是否有机会 - 公司自4月起每周与销售代表沟通，6月开始建筑业主积极寻求建筑重新开放的解决方案，公司正积极与客户沟通，认为这是巨大的业务机会，且有机会拓展现有客户关系和开拓新客户 [54][55][57] 问题2: 服务业务是否有经常性业务机会 - 过滤业务需求增长明显，公司认为这是拓展业务的好机会，既能扩大与现有客户的合作，也能开拓新客户 [58][60] 问题3: 密歇根紧急项目对建筑业务的影响 - 该项目影响适中，公司从中获得了适度利润，且意外的收入对业务有一定帮助，同时其他紧急工作也抵消了部分地区业务的下滑 [62][63][64] 问题4: 建筑业务获取新项目时是否有利润率底线，以及利润率能否维持 - 公司过去两年吸取教训，实施了风险管理流程，大型项目需经过风险审查委员会审查，会综合考虑风险、利润率和现金流等因素，目前通过筛选项目获得了更好的利润率 [66][67][69] 问题5: 评估项目时能否考虑市场劳动力可用性 - 公司自18个月前开始要求各分支机构负责人在月度审查中提交劳动力曲线，展示未来12个月的业务销售和可用人才情况，大型项目需证明有足够劳动力才能推进 [71][72][73] 问题6: 密歇根项目的具体盈利金额 - 公司不评论项目具体细节，但表示该项目在营收和盈利方面表现良好，客户满意度高 [78][79] 问题7: 未完成问题项目的进展，如LAX项目的完成时间和其他地区减记的原因 - 华盛顿特区的索赔情况有进展且无问题项目；LAX中场航站楼项目因疫情推迟，预计11月完成，目前大部分建设工作已完成，正在处理收尾工作；南加州业务调整策略，专注业主直接业务和小型项目，相关业务在第二季度有所下降 [80][81][83] 问题8: 本季度营运资金带来的现金流增长在下半年是否会逆转 - 公司新领导团队在营运资金管理方面取得了良好进展，注重收款和变更订单转化，认为目前的改善是可持续的，且索赔解决后现金流将进一步改善 [85][86] 问题9: 积压订单中的项目是否会因客户决策而长期延迟或推迟 - 目前积压订单中的项目没有取消或调试问题，各项目进展顺利；部分行业如医疗保健、研发、教育和室内农业等领域有较好的业务机会；制造业若出现回流趋势，公司也有机会拓展业务 [87][88][90] 问题10: 若服务业务保持增长，建筑业务下半年盈利能力是否会下降 - 公司目前未按业务板块细分指导数据，战略上会继续开展建筑业务，但会有选择地进行，同时更注重拓展业主直接服务业务，认为该业务有更好的利润率 [93][94][95] 问题11: 关于收购提案，董事会是否会有进一步沟通 - 公司目前不对此事发表评论 [97] 问题12: 指导数据是否考虑了下半年的意外情况 - 公司进行了广泛的项目审查，每月进行项目预测和审查，认为目前的指导数据是可靠的，过去18 - 24个月实施的风险管理流程开始见效 [102][103] 问题13: 第二季度到下半年利润率压缩是否是保守估计 - 公司在数据中考虑了一定的保守因素，希望数据可靠；利润率压缩部分原因是SG&A费用中的临时项目恢复正常，以及激励薪酬的计提 [105][106] 问题14: 对2021年的可见性具体情况 - 考虑到积压订单、承诺销售和其他销售机会，公司对2021年有清晰的展望；公司认为若再次面临疫情挑战，管理团队有能力应对；公司将继续拓展业主直接服务业务，同时开展有优势的建筑业务 [107][108][109] 问题15: 何时用现金偿还债务 - 公司正在积极寻求再融资方案，目前持有现金以确保最大流动性，随着时间推移和行动方案的实施，将有更清晰的规划 [112] 问题16: SG&A费用的正常化目标和目标利润率 - 公司目前关注底线数据，SG&A费用情况不稳定；公司3月裁员后部分员工未回归，工作效率提高，正在考虑员工在家工作的模式和房地产的利用问题，同时也在寻找其他成本降低机会 [116][117][125] 问题17: 指导数据是否考虑了下半年的减记情况 - 公司预计减记情况将继续减少，随着项目收尾，减记将呈下降趋势；公司通过风险管理流程和项目利润分享计划，努力提高项目估算准确性，减少减记情况 [126][128][133] 问题18: 近期减记项目是否都在风险控制措施实施前开始的 - 大部分近期减记项目属于遗留问题 [134]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为270,003千美元，较2019年12月31日的261,617千美元增长3.21%[12] - 2020年第二季度，公司营收为135,185千美元，较2019年同期的132,603千美元增长1.94%[15] - 2020年上半年，公司营收为273,957千美元，较2019年同期的266,350千美元增长2.86%[15] - 2020年第二季度，公司净利润为2,947千美元，而2019年同期净亏损1,289千美元[15] - 2020年上半年，公司净利润为2,895千美元，较2019年同期的559千美元增长417.89%[15] - 截至2020年6月30日，公司普通股发行及流通数量为7,853,377股，较2019年12月31日的7,688,958股增长2.14%[13] - 2020年上半年，经营活动产生的净现金为22,457千美元，而2019年同期净现金使用为15,661千美元[19] - 2020年上半年，投资活动使用的净现金为597千美元，2019年同期为1,151千美元[19] - 2020年上半年，融资活动使用的净现金为1,375千美元，2019年同期融资活动提供净现金16,204千美元[20] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物及受限现金期末余额为28,942千美元，较期初的8,457千美元增长242.23%[20] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月有效税率分别为27.4%和14.1%，2019年同期分别为 -26.9%和31.8%[127] - 2020年第二季度，公司总营收为1.35185亿美元，较2019年同期的1.32603亿美元增长1.9%[181][183] - 2020年第二季度，公司总毛利为2033.5万美元，较2019年同期的1769.5万美元增长14.9%，总毛利率从13.3%提升至15.0%[181][184] - 2020年第二季度，公司销售、一般和行政费用为1375.2万美元，占营收的10.2%，较2019年同期的1707.9万美元和12.9%有所下降[181] - 2020年第二季度，公司运营收入为630.9万美元，占营收的4.7%，较2019年同期的44.1万美元和0.3%大幅增长[181] - 2020年第二季度，公司总合并税前收入为405.7万美元，占营收的3.0%，而2019年同期为亏损176.3万美元，占营收的 - 1.3%[181] - 2020年第二季度，公司所得税费用为111万美元，占营收的0.8%，2019年同期为所得税收益47.4万美元，占营收的 - 0.4%[181] - 2020年第二季度，公司净利润为294.7万美元，占营收的2.2%，2019年同期为亏损128.9万美元，占营收的 - 1.0%[181] - 2020年第二季度总销售、一般和行政费用（SG&A）降至1380万美元，较2019年同期的1710万美元减少约330万美元，降幅19.5%[188] - 2020年第二季度无形资产摊销费用为30万美元，较2019年同期的20万美元增加10万美元，增幅56.6%[189] - 2020年第二季度其他费用为230万美元，较2019年同期的220万美元增加4.8万美元，增幅2.2%[190] - 2020年第二季度公司记录了100万美元的当期税收准备金和20万美元的递延所得税收益；2019年同期记录了10万美元的当期联邦税收收益和50万美元的递延联邦所得税收益[192] - 2020年第二季度有效税率为27.4%，2019年同期为 - 26.9%[193] - 2020年上半年总营收为2.74亿美元，较2019年同期的2.66亿美元增加760.7万美元，增幅2.9%[195][197] - 2020年上半年总毛利为3855.9万美元，较2019年同期的3731.9万美元增加124万美元，增幅3.3%[195][198] - 2020年上半年销售、一般和行政费用为3055.2万美元，较2019年同期的3312.4万美元减少257.2万美元，降幅7.8%[201] - 2020年上半年销售、一般和行政费用（SG&A）降至3060万美元，较2019年同期的3310万美元减少约260万美元，占合并总收入的百分比从12.4%降至11.2%[202] - 2020年上半年无形资产摊销费用为40万美元，与2019年同期持平，其中企业无形资产摊销从35万美元增至41.7万美元，增幅19.1%[203] - 2020年上半年其他费用为420万美元，较2019年同期的300万美元增加120万美元，增幅39.5%[204] - 2020年上半年公司记录了20万美元的当期联邦税收优惠和10万美元的当期州及地方所得税优惠，以及70万美元的递延联邦所得税拨备和10万美元的递延州及地方所得税拨备[206] - 2019年上半年公司记录了10万美元的当期联邦和州及地方当期税收拨备，以及60万美元的递延联邦所得税拨备和10万美元的递延州及地方所得税拨备[207] - 2020年上半年有效税收优惠率为14.1%，2019年上半年有效税收拨备率为31.8%[208] - 2020年上半年物业和设备处置收益从2.1万美元降至1.7万美元，降幅19.0%[204] - 2020年上半年债务清偿损失为0，2019年同期为51.3万美元，降幅100.0%[204] - 2020年上半年认股权证负债公允价值收益从亏损10.3万美元变为盈利5.9万美元，增幅157.3%[204] 公司业务线数据关键指标变化 - 2020年截至6月30日的三个月，建筑业务收入1.05937亿美元，服务业务收入2924.8万美元；六个月建筑业务收入2.15423亿美元，服务业务收入5853.4万美元[133][135] - 2020年第二季度，建筑业务营收1.05937亿美元，增长1.1%，服务业务营收2924.8万美元，增长5.0%[181][183] - 2020年第二季度，建筑业务毛利1221.3万美元，增长14.3%，服务业务毛利812.2万美元，增长15.8%[181][184] - 2020年第二季度，建筑业务SG&A减少320.5万美元，降幅28.5%；服务业务增加25.3万美元，增幅4.7%；公司层面减少37.5万美元，降幅72.8%[188] - 2020年上半年，建筑业务营收增加620.4万美元，增幅3.0%；服务业务营收增加140.3万美元，增幅2.5%[195][197] - 2020年上半年，建筑业务毛利减少40.4万美元，降幅1.7%；服务业务毛利增加164.4万美元，增幅12.0%[195][198] - 2020年上半年，建筑业务减少348.1万美元，降幅16.1%；服务业务增加135.6万美元，增幅12.8%；公司层面减少44.7万美元，降幅50.7%[201] 公司会计政策及准则相关 - 公司于2019年12月31日不再符合新兴成长型公司资格，需按公共商业实体要求遵守新的或修订后的财务会计准则[24] - 2019年12月31日起，公司采用ASC Topic 606，对建筑类合同的保修会计处理产生影响，使2019年1月1日的累计亏损期初余额增加0.6百万美元[38][39] - 2019年1月1日起，公司在合并资产负债表上单独列示合同资产和负债[41] - 2019年12月31日起，公司采用ASC Topic 842，对公司合并经营业绩表或合并现金流量表中的经营和融资活动现金流量无影响[44][46] - 公司选择一揽子实用权宜方法，无需重新评估过期或现有合同是否包含租赁、租赁分类和初始直接成本[45] - 2016年6月FASB发布ASU 2016 - 13，2023年1月1日对小报告公司生效，公司预计该准则对财务报表无重大影响[57] - 2019年12月FASB发布ASU 2019 - 12，2020年12月15日后的年度期间生效，公司正在评估其影响[58] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 03，公司预计该准则对财务报表无重大影响[59] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，2020年3月12日至2022年12月31日生效，公司预计该准则对财务报表无重大影响[60] 公司资产及负债相关 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，合同资产分别为72,287千美元和77,188千美元，减少4,901千美元[62] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，索赔和未批准变更单的当前估计可变现净值分别为39400千美元和38400千美元[65] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，合同负债总额分别为5862.4万美元和4237万美元，增加了1625.4万美元[66] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，在执行合同的净（超开单）少开单状况分别为 -1797.6万美元和365.3万美元[68] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，商誉均为610万美元[73] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，长期债务分别为3752.1万美元和3886.8万美元[76] - 2020年6月30日和2019年12月31日，认股权证负债分别为30万美元和40万美元[96] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在2019年ABL信贷协议下无提款；产生约90万美元债务发行成本，记录为非流动递延资产[108] - 2020年6月30日，经营租赁使用权资产1961.6万美元，融资租赁资产608.8万美元；12月31日，经营租赁使用权资产2105.6万美元，融资租赁资产641.2万美元[139] - 2020年6月30日，总租赁负债2646.8万美元，12月31日为2858.2万美元[139] - 截至2020年6月30日，公司金融租赁和经营租赁未来最低承诺总额分别为681.8万美元和2333.7万美元，净最低租赁付款现值为628.5万美元[142] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司自保负债分别为147.7万美元和190.6万美元，受限现金均为11.3万美元[144] - 截至2020年6月30日，公司未偿还的担保债券约为1.286亿美元[150] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司建筑和服务部门剩余履约义务交易价格分别为4.088亿美元、4660万美元和5.042亿美元、4190万美元[153] 公司信贷协议相关 - 2016年，公司子公司LFS签订了信贷协议，包括2500万美元的循环信贷额度和2400万美元的定期贷款，到期日为2021年7月20日[77] - 2019年4月12日，LFS签订了2019年再融资协议，包括4000万美元的定期贷款和2500万美元的多笔延迟提取定期贷款[84] - 2019年再融资协议下借款的利率，借款人可选择为LIBOR（下限2.00%）加11.00%或基准利率（最低3.00%）加10.00%；截至2020年6月30日，2019年再融资定期贷款的实际利率为13.00%[87] - 2019年再融资协议于2022年4月12日到期，自2020年9月30日结束的财季起，每季度需摊销100万美元[88] - 2019年延迟提取定期贷款未提取部分需按每年2.0%支付未使用额度费用，提前还款有全额补偿溢价[88] - 2019年再融资定期贷款有两项财务维持契约，总杠杆比率在不同阶段有不同限制，如2019年6月30日前不超过4.25:1，2021年7月1日起降至2.00:1[90] - 2019年11月14日的修订案要求自2019年10月1日起，2019年再融资协议下借款利率提高3.00%[92] - 2019年ABL信贷协议包括1500万美元的循环信贷额度，融资关闭日公司未提款，可用借款额度为1400万美元[99] - 2019年ABL信贷协议借款利率，2020年6月30日和2019年6月30日分别为5.25%和7.50%[101] - 2019年ABL信贷协议未使用额度费用为每年0.250% - 0.375%[102] - 2019年ABL信贷协议规定公司及其子公司总杠杆率在2019年9月30日前不超4.00:1.00，2021年7月1日

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司实现净收入盈亏平衡，这是积极进展，因一季度通常是季节性淡季 [21][32] - 第一季度合并收入同比增长380万美元，增幅3.8% [22][33] - 合并毛利率为13.1%，较2019财年提高10个基点，但同比有所下降，部分原因是去年的项目增记和今年3月新冠疫情的影响 [37][38] - 调整后EBITDA从去年的520万美元降至今年的370万美元 [39] - SG&A费用占总收入的12.1%，与去年同期基本相同，费用同比增加约75.4万美元，主要是工资和薪资成本增加，5月31日，公司总带薪员工人数为484人，较2019年末减少18.4% [40] - 第一季度经营现金流为350万美元 [51] - 截至5月底，公司资产负债表上有1670万美元现金，总流动性为2720万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 第一季度建筑业务收入增长，带动了合并收入的增长，但中大西洋和宾夕法尼亚西部业务除外 [22][33] - 中大西洋地区正在执行扭亏计划，目前该分支盈利，但未来几个季度预计不会有重大收入增长 [22][33] - 宾夕法尼亚西部业务专注于服务和业主直接项目，不再执行传统建筑项目 [23][33] 服务业务 - 第一季度服务业务收入持平，受温和天气和3月下旬新冠疫情影响，T&M工作和部分项目活动受到冲击 [34] - 2019年第四季度末小型和特殊项目销售下降，影响了今年第一季度的收入，但第一季度多数市场销售反弹，今年服务销售同比增长超53% [35][36] - 服务业务毛利率同比提高182个基点，未来目标是将业主直接业务组合的利润率维持在20% - 25%的较低至中等水平 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 新英格兰市场受疫情影响严重，波士顿和剑桥的项目曾全部关闭，5月最后一周重新开放施工活动，该地区2020年大型建筑项目收入已售罄 [9][43] - 除新英格兰外，部分项目因客户偏好暂停，但对当地分支影响有限，主要集中在奥兰多，迪士尼项目仍处于暂停状态，预计不久后恢复 [10][12] - 服务业务方面，除少数例外，活动已恢复到疫情前水平，俄亥俄州的一些小项目和特殊项目将于7月1日重启 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 重新定义风险管理范式，修改获客流程，强调当地市场容量和项目特征，加强销售筛选和内部审查及项目审计流程，增加设计和工程能力的利用 [61][62][63] - 最大化盈利能力和现金流，持续改善现场执行，将改善营运资金管理的努力制度化，变现项目索赔，分析运营成本，优化业务流程 [64] - 扩大业主直接服务，将投资重点转向中小项目，偶尔承接有资源和客户关系的大型项目，加强与业主的关系，提供数字技术增强的产品，加速从建筑向服务的转型，目标是到2025年实现收入50/50的平衡 [66][67][75] 行业竞争 - 公司凭借地理、服务、客户和项目的多样性，能够将资源调配到更活跃和有吸引力的市场领域，在当前环境下，医疗保健、生物技术和制药公司的研发实验室以及数据中心市场活跃，未来教育、娱乐、政府、工业和制造业等领域也有机会 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前各市场活动逐渐恢复正常，但经济受全国封锁影响严重，公司预计经济复苏过程将充满挑战，将继续关注流动性和营运资金管理，严格筛选项目销售和新项目，对公司成本结构进行根本性改变 [53][54] - 当前积压订单强劲，为未来12 - 18个月提供了稳定的收入可见性，公司看好利润率，且有多个大型项目将在优势地区执行 [55] - 公司认为自身业务的本质是必要的，未来建筑活动长期全面停止的可能性不大，服务业务方面，现有建筑必须进行维护，尽管部分维护项目可能会推迟，但最终设备需要更换 [57][58] 其他重要信息 - 公司重新编制了2019年第一季度的季度业绩，以反映2019年第四季度采用的ASC Topics 606和842标准，2020年剩余季度的申报也将重新编制2019年同期的季度业绩，对2019财年全年业绩和现金流无影响 [18][19] - 公司继续参与索赔收款的协商，部分索赔可能在今年解决，其他项目可能在2021年解决 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来愿意承接的大型项目规模的新参数或上限是多少？ - 公司仍会考虑大型项目，在俄亥俄州和密歇根州等特定地区，会继续关注规模达3000万 - 1亿美元的项目；在向业主直接服务转型的地区，可能承接规模为500万 - 2000万美元的项目，公司有一个每周五早上的会议，任何价值超过750万美元的项目都需提交给风险管理委员会审查 [82][83] 问题2: 当前环境下，公司的投标和报价活动水平如何，新工作机会的管道情况怎样？ - 建筑业务方面，市场仍有很多机会，但决策过程变慢，公司部分分支的积压订单已售罄，正在寻找小型、快速交付的项目；服务业务方面，时间和材料的现场工作、紧急工作仍在继续，预防性维护销售有所回落，但其他服务业务的管道仍然强劲 [86][87][88] 问题3: 能否提供一些近期的方向性参数，以评估新冠疫情导致的业务延迟情况？ - 建筑业务大部分仍在继续，部分项目因疫情停工，但预制工作未停止，客户仍在付款，同时还有一些紧急工作带来了意外收入，目前无法确定本季度的具体数据，但有收入减少的情况，也有其他收入进行了抵消 [92][93][94] 问题4: 公司预计未来SG&A和毛利率的目标是多少？ - 服务业务毛利率预计将稳定在20% - 25%的较低至中等水平，建筑业务随着过去积压项目挑战的解决，毛利率有望提高；SG&A方面，全年预计在不考虑激励薪酬的情况下比2019年高几个百分点，具体百分比取决于年底的收入情况 [99][100][101] 问题5: 公司是否开始着手债务再融资，如何考虑这一问题，以及未来潜在的现金收款规模如何？ - 再融资是公司的重要事项，管理层将专注于执行商业战略和提高底线业绩，今年将进入市场寻求再融资，具体时间待定；公司目前现金状况良好，未来仍有索赔款项待解决，将继续努力最大化收款 [112][113][114] 问题6: 目前应收账款（索赔）的规模是多少？ - 公司不能透露该数字，但目前1670万美元的现金余额中，很少来自索赔收款，大部分索赔收款仍有待实现 [117][119]

业绩总结 - 2020年第一季度公司收入为$138.8百万，同比增加3.8%[4] - 2020年第一季度调整后EBITDA为$3,732千，同比下降28.2%[25] - 2020年第一季度的净亏损为$52千，而2019年同期净收入为$1,847千[25] 用户数据 - 2020年第一季度服务部门的毛利为$29.3百万，较2019年第一季度持平[4] - 2020年第一季度服务部门销售额为$57.0百万，较2019年第一季度的$53.8百万有所增长[8] - 2020年第一季度服务部门毛利率为24.7%，较2019年第一季度的22.9%有所提升[10] 财务状况 - 截至2020年3月31日，公司流动资产为$199.4百万，流动负债为$159.6百万，工作资本为$39.8百万[12] - 截至2020年5月31日，公司总流动性为$27.2百万[11] - 2020年第一季度的总债务为$47.2百万，较2019年12月31日的$47.6百万有所减少[12] 市场表现 - 2020年第一季度的建筑服务收入为$104.5百万，同比下降7.1%[4]

综合激励计划相关 - 2019年5月30日公司股东批准修订和重述综合激励计划后，公司为该计划预留115万股普通股用于发行[151] - 2020年公司根据综合激励计划向高管、员工和非员工董事授予103,700份基于服务的受限股票单位（RSUs）[153] - 截至2020年3月31日，基于服务的RSUs未归属数量为318,242份，加权平均授予日公允价值为6.09美元[153] - 2020年公司根据综合激励计划向高管和员工授予84,500份基于绩效的受限股票单位（PRSUs）[154] - 截至2020年3月31日，PRSUs未归属数量为140,807份，加权平均授予日公允价值为7.28美元[155] - 截至2020年3月31日，基于市场的RSUs（MRSUs）未归属数量为112,500份，加权平均授予日公允价值为6.58美元[156] 股票薪酬费用相关 - 2020年和2019年第一季度，公司确认的基于股票的薪酬费用分别为30万美元和40万美元[156] - 2020年和2019年第一季度，归属的RSUs在归属日的总公允价值分别为40万美元和20万美元[156] - 截至2020年3月31日，与可能归属的未归属RSUs相关的未确认基于股票的薪酬费用为80万美元，预计在1.32年的加权平均期间内确认[157] 员工股票购买计划相关 - 公司2019年员工股票购买计划（ESPP）于2020年1月1日生效，授权发行50万股，截至2020年3月31日未发行[158] 营收相关 - 2020年第一季度总营收为1.39亿美元，较2019年的1.34亿美元增长3.8%，其中建筑业务营收增长4.8%，服务业务营收基本持平，维护合同收入增长2.7%[180] 毛利相关 - 2020年第一季度总毛利为1824万美元，较2019年的1962万美元下降7.1%，建筑业务毛利下降15.0%，服务业务毛利增长8.0%，总毛利率从14.7%降至13.1%[181] 销售、一般和行政费用相关 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为1680万美元，较2019年的1600万美元增长4.7%，主要因服务部门增加人员和裁员费用，公司整体费用率为12.1%[184] 无形资产摊销费用相关 - 2020年第一季度无形资产摊销费用为14.3万美元，较2019年的17.5万美元下降18.3%，主要因客户关系 - 服务无形资产摊销减少[185] 其他费用相关 - 2020年第一季度其他费用为200万美元，较2019年的82.1万美元增长139.7%，主要因再融资债务利息费用增加[186] 税收相关 - 2020年第一季度公司记录了150万美元的当期联邦税收优惠和10万美元的当期州和地方税收优惠，以及90万美元的递延联邦所得税和10万美元的递延州和地方所得税[187] - 2019年第一季度公司记录了10万美元的当期联邦和州及地方税收，以及60万美元的递延联邦所得税和10万美元的递延州和地方所得税[188] - 2020年第一季度有效税收优惠率为92.4%，2019年为28.5%，差异主要因《CARES法案》允许公司将净营业亏损结转至以前年度获得退税160万美元[189] 业务积压订单相关 - 截至2020年3月31日，建筑业务积压订单为4.723亿美元，较2019年12月31日的5.042亿美元减少3190万美元；服务业务积压订单为6260万美元，较2019年12月31日的5700万美元增加，预计2020年底前确认约3.237亿美元[192] 业务运营影响因素相关 - 恶劣天气会影响公司运营，北方冬季会影响建筑项目进度，温和或恶劣天气会影响维护业务需求，公司业务在每年第三和第四季度有一定周期性[193] 现金流量相关 - 2020年第一季度经营活动提供现金流量为350万美元，2019年同期使用现金流量为410万美元[196][200] - 2020年第一季度投资活动使用现金流量为50万美元，2019年同期为60万美元[196][203] - 2020年第一季度融资活动使用现金流量为70万美元，2019年同期提供现金流量为690万美元[196][204] 营运资金及流动比率相关 - 截至2020年3月31日，公司流动资产为1.99382亿美元，流动负债为1.59553亿美元，净营运资金为3982.9万美元，流动比率为1.25 [198] - 截至2019年12月31日，公司流动资产为1.9538亿美元，流动负债为1.56869亿美元，净营运资金为3851.1万美元，流动比率为1.24 [198] 信贷协议相关 - 2016年公司子公司LFS签订的信贷协议包含2500万美元循环信贷额度和2400万美元定期贷款，到期日为2021年7月20日，2019年3月31日利率为8.5% [206] - 2018年1月12日LFS和LHLLC签订第二修正案和有限豁免协议，新增1000万美元过渡定期贷款用于回购公司剩余28万股A类优先股 [209] - 2019年4月12日LFS签订2019年再融资协议，包含4000万美元定期贷款和2500万美元多笔延迟提取定期贷款 [213] - 2019年再融资协议借款利率可选LIBOR（下限2.00%）加11.00%或基准利率（最低3.00%）加10.00%，2020年3月31日，再融资定期贷款实际利率为13.00%[217] - 2019年再融资协议于2022年4月12日到期，自2020年9月30日结束的财季起，每季度需摊销100万美元[218] - 2019年再融资定期贷款有两项财务维护契约，总杠杆率在2019年6月30日前不超4.25:1.00，2021年7月1日起降至2.00:1.00 [220] - 2019年再融资协议第一次修订及豁免要求自2019年10月1日起，借款利率提高3.00% [221] - 2019年ABL信贷协议包含1500万美元循环信贷额度，再融资结束日，公司未提款，可用借款额度1400万美元 [228] - 2020年3月31日，2019年ABL信贷协议实际利率为5.25% [230] - 2019年ABL信贷协议修订后，2019年10月1日起最高允许总杠杆率为3.30:1，2020年3月峰值为4.25，2021年4月1日起最低为2.00:1[234][235] - 执行2019年ABL信贷修订一号及豁免协议，贷款方需支付7500美元不可退还的豁免费[236] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司在2019年ABL信贷协议下无提款，产生约90万美元债务发行成本[237] 认股权证及衍生负债相关 - 公司发行给CB及其他贷款人的CB认股权证可购买最多263,314股公司普通股，行使价7.63美元/股 [223] - 再融资结束日，CB认股权证负债和嵌入式衍生负债初始公允价值分别约为90万美元和40万美元 [224] - 2020年3月31日和2019年12月31日，CB认股权证负债分别为20万美元和40万美元 [225] - 2019年定期贷款收益先分配给CB认股权证负债和嵌入式衍生负债，对应130万美元记为债务折扣 [226] 其他财务指标相关 - 2020年第一季度折旧和摊销非现金费用为150万美元，2019年同期为140万美元 [202] - 公司现有积压订单预计能覆盖财务报表发布之日起一年的预计建筑收入 [197] 可用资金及相关负债相关 - 截至2020年3月31日，公司可用资金总额为2118.7万美元，其中现金及现金等价物1069.7万美元，信贷协议净可用额度1049万美元[238] - 2020年3月31日，公司自保计划下不可撤销信用证总额为350万美元，高于2019年12月31日的330万美元[238] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司未偿还的 surety 债券分别约为1.486亿美元和1.16亿美元，公司7亿美元的担保能力具有竞争优势[241] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司自保负债分别为164.9万美元和190.6万美元，受限现金均为11.3万美元[245] 多雇主养老金计划相关 - 公司参与约40个多雇主养老金计划，若计划处于关键状态，雇主需缴纳5% - 10%的附加费[246][247] - 公司无法确定未来退出多雇主养老金计划的负债金额和时间，以及是否会对财务状况产生重大不利影响[248]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司综合收入实现1.2%的适度增长 [35] - 综合毛利率从10.9%提升至13%，增加210个基点 [37] - 2019年SG&A增长10.6%，主要因服务部门和部分公司部门增加人员导致薪资和福利增加 [39] - 2019年调整后EBITDA为1680万美元，较2018年有显著改善 [41] - 截至4月30日，公司现金及循环信贷未使用额度之和为2350万美元，高于12月31日的1900万美元和9月30日的1060万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 2019年建筑业务收入基本与上年持平，主要因大西洋中部业务对新项目销售的管理，以及密歇根和俄亥俄市场的项目时间安排问题 [35] 服务业务 - 2019年服务业务收入增长超过6%，得益于小型项目和业主直接销售的增长，以及资本项目定价的提高 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月31日，各市场情况不同，除新英格兰和密歇根业务外，其他市场环境趋于正常化 [11] - 3月和4月，紧急医疗保健工作有所增加，如将密歇根州诺维的郊区集会场馆改建为临时医院设施 [12] - 即使在限制较少的市场，也有客户决定放缓项目进度、暂停项目或采取观望态度 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于业主直接市场，该市场通常以小型项目机会为特点 [17] - 公司致力于向业主直接和服务机会转型，目标是在未来几年实现服务部门和建筑部门收入持平或更高 [48][49] - 公司认为行业成功的关键是多元化，这使其能够应对经济压力，并将资源投入到有增长潜力的领域 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自3月中旬以来，公司面临诸多挑战，但员工的努力使公司变得更强大 [7] - 预计未来几个季度业务将逐步恢复全面活动，到第三季度末达到正常水平，但仍会受到现场效率低下的影响 [14] - 公司对近期市场状况持乐观态度，但鉴于不确定性，仍保持危机意识 [20] - 公司认为设施所有者将更加关注机械系统的设计和功能，这为公司带来了新的业务机会 [19] 其他重要信息 - 公司正在解决大西洋中部和南加州市场的索赔和变更订单问题，预计当前讨论在未来60天内可能无法达成最终解决方案和付款 [27][28] - 公司已完成大幅裁员，并实施了成本削减计划，预计将在今年剩余时间内持续节省现金 [24] - 公司正在进行一项广泛的成本削减计划，预计将在本财季开始实现效益 [25] - 公司已推迟所有非关键资本支出，并与房东协商临时租金减免安排 [25] - 公司已解决2018年10 - K报告中确定的剩余重大缺陷 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 南加州的工作是否会在第三季度完全完成 - 是的，公司正在6月完成建设，之后进行调试工作，预计在第三季度末完成 [53][55] 问题2: 服务业务是否受到影响 - 服务业务受到了一定影响，但公司采取了积极措施，如开展每日电话会议、提出创新解决方案等，取得了一定成效 [56][58] 问题3: 公司业务受疫情影响的比例是多少，是否考虑对受影响项目计提费用 - 主要是波士顿和密歇根市场受到较大影响，但具体比例尚不确定 公司每月进行预测时会考虑一定的应急因素，并安排团队评估具体项目的影响，同时确保按照合同条款向客户索赔 [60][61][65] 问题4: 不同市场板块在积压订单中的占比情况 - 公司在商业类型空间的积压订单较少，目前对积压订单不太担忧，认为其所在的细分市场不会受到太大影响 [68][69] 问题5: 目前项目资产或人力的利用率与疫情前相比如何，能否灵活调整人力以应对可能降低的利用率 - 行业放缓可能有助于更好地部署资产和提高利润率 公司正在研究相关问题，预计在下次电话会议上提供更多信息，同时公司制定了12个月的人力计划以应对影响 [75][76][78]

员工与养老金计划 - 公司约50%的员工属于集体谈判单位，2019年和2018年对约40个多雇主养老金计划的缴款分别约为4460万美元和4380万美元[104] - 公司参与的多雇主养老金计划可能存在资金不足问题，导致未来缴费增加和潜在退出负债[104] 内部控制情况 - 2018年12月31日，公司内部控制存在重大缺陷，即月度项目审查和在产品进度审查相关控制无效[108] - 2019年公司已纠正财务报告内部控制的重大缺陷[109] 债务与融资风险 - 公司未能遵守债务契约或偿还债务，可能导致违约，影响公司运营和融资能力[97] - 公司可能无法产生足够现金流来满足现有或未来债务服务义务，受多种不可控因素影响[98] - 公司借款义务可能限制融资能力、影响战略决策、增加经济风险并减少现金流使用[100] - 公司再融资或获得额外融资能力取决于自身状况、市场条件和债务协议限制[102] 收购风险 - 公司未来收购可能不成功，面临识别目标、完成交易、整合业务和盈利等风险[111] 外部风险因素 - 不可抗力事件、传染病疫情等可能对公司业务、财务状况和现金流产生负面影响[115][116] - 蓄意恶意行为如恐怖主义和破坏活动，可能损害公司设施、扰乱运营并导致责任[117] - 恶劣天气会对公司业务和财务业绩产生不利影响，可能导致服务缩减、运营暂停等后果[118][119] - 信息技术系统故障、网络中断或网络安全漏洞会干扰公司运营，造成财务损失[118] 法规与合规风险 - 公司分支机构位于18个州，受多种州和地方法律法规约束[119] - 公司作为联邦政府承包商，子公司违反相关法规可能被禁止未来参与政府合同投标[120] 股权结构 - 截至2020年5月11日，公司有7,799,197股流通普通股，其中2,544,692股由董事、高管和持股超10%的股东持有[126] - 公司经修订和重述的公司章程授权的有表决权普通股为1亿股，可经多数股东投票增加[128] 公司资格与准则适用 - 公司自2019年12月31日起不再符合“新兴成长型公司”资格，需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》的某些规定[130] - 公司于2019年12月31日起不再符合新兴成长公司资格，需按公共商业实体要求遵守新的或修订后的财务会计准则[295] - 公司自2019年1月1日起采用ASC Topic 606进行收入确认，采用修改后的追溯过渡法[304] - 2019年1月1日前，公司按ASC Topic 605报告收入，长期合同采用完工百分比法核算[321] - 2019年1月1日公司采用追溯调整法采用ASU 2016 - 18规定，受限现金变动纳入现金、现金等价物和受限现金总额[352] - 2019年第一季度公司采用ASU 2017 - 04标准进行中期减值测试[353] - 2019年第四季度公司采用ASU 2018 - 07标准，对合并财务报表无重大影响[354] - 2019年12月31日公司采用修改后的追溯调整法采用ASC Topic 606，对固定价格和其他服务合同收入无影响，对建筑类合同收入有影响，使期初累计亏损余额减少60万美元[355][356][357] - 2019年12月31日公司采用可选过渡法采用ASC Topic 842，对运营报表和现金流量无影响[362][363] - 2019年第四季度公司采用了ASU 2017 - 01和ASU 2018 - 13标准，对合并财务报表无重大影响[373][375] - 2023年1月1日起较小报告公司需采用ASU 2016 - 13标准，公司预计该标准对财务报表和坏账准备估计无重大影响[376] - 2020年12月15日后开始的年度期间需采用ASU 2019 - 12标准，公司正在评估其对合并财务报表的影响[377] 财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年12月31日公司总资产分别为26.1617亿美元和25.3634亿美元[285] - 2019年和2018年公司总负债分别为21.4747亿美元和20.7266亿美元[285] - 2019年和2018年公司股东权益分别为4.687亿美元和4.6368亿美元[285] - 2019年和2018年公司营收分别为5.53334亿美元和5.46526亿美元[287] - 2019年和2018年公司净亏损分别为1775万美元和1845万美元[287] - 2019年和2018年归属于公司普通股股东的净亏损分别为1775万美元和3951万美元[287] - 2019年和2018年基本每股净亏损均为0.23美元和0.52美元[287] - 2019年和2018年经营活动提供（使用）的净现金分别为 - 926万美元和2532.2万美元[291] - 2019年和2018年投资活动使用的净现金分别为2491万美元和3680万美元[291] - 2019年和2018年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1433.5万美元和 - 330万美元[291] - 融资活动提供（使用）的净现金为1.0142亿美元，上年为-2.0649亿美元[292] - 现金、现金等价物和受限现金增加6725万美元，上年为993万美元[292] - 年初现金、现金等价物和受限现金为1732万美元，上年为739万美元[292] - 年末现金、现金等价物和受限现金为8457万美元，上年为1732万美元[292] - 支付的利息为4607万美元，上年为2714万美元[292] - 2019年和2018年年底，反摊薄证券总数分别为4,672,959和4,651,841[348] - 2019年和2018年，归属于公司普通股股东的净亏损分别为177.5万美元和395.1万美元[349] - 2019年和2018年，基本加权平均流通股数分别为7,662千股和7,563千股[349] - 2019年和2018年，摊薄加权平均流通股数分别为7,662千股和7,563千股[349] - 2019年和2018年，归属于公司普通股股东的基本每股净亏损分别为0.23美元和0.52美元[349] - 2019年和2018年，归属于公司普通股股东的摊薄每股净亏损分别为0.23美元和0.52美元[349] - 2019年12月31日现金和现金等价物为834.4万美元，受限现金为11.3万美元，总额为845.7万美元；2018年12月31日现金和现金等价物为161.9万美元，受限现金为11.3万美元，总额为173.2万美元[353] - 2019年总营收为553,334千美元，总成本为481,457千美元，毛利润为71,877千美元，净亏损为1,775千美元[372] - 2019年12月31日应收账款净额为105,067千美元，较年初的105,820千美元有所减少[378] - 2019年12月31日合同资产总额为77,188千美元，较年初的63,810千美元增加13,378千美元；合同负债总额为42,370千美元，较年初的48,816千美元减少6,446千美元[380][385] - 2019年和2018年合同估计修订导致建筑和服务项目毛利调整，2019年毛利减记总计1240万美元，增记总计470万美元；2018年毛利减记总计1660万美元，增记总计380万美元[388][389] - 2019年12月31日财产和设备净值为21,287千美元，较2018年的20,527千美元有所增加；2019年折旧和摊销费用为560万美元，2018年为440万美元[390][391] - 2019年12月31日和2018年12月31日，摊销和未摊销无形资产（不包括商誉）净值分别为1231.1万和1295.3万美元[410] - 2019年和2018年可摊销无形资产总摊销费用分别为60万和130万美元[411] - 预计2020 - 2025年及以后摊销费用分别为52.5万、43.1万、35.7万、24.5万、19.8万和59.5万美元，总计235.1万美元[411] - 2019年12月31日和2019年1月1日，应计费用和其他流动负债分别为2004.5万和5620.1万美元[412] - 2019年12月31日和2019年1月1日，保证型保修负债余额分别为288.6万和240万美元[413] - 2019年12月31日总债务为4758.5万美元，2019年1月1日为2734.3万美元；长期债务为3886.8万美元，2019年1月1日为2367.9万美元[416] 业务线相关情况 - 公司业务分为建筑和服务两个运营部门，公司总部为其提供支持服务并分配成本[350] - 公司内部财务报告未按部门划分资本支出和总资产，利息费用也未分配到各部门[351] - 公司建筑类合同通常采用成本加成法确认收入，服务合同通常在服务期内按直线法确认收入[307][309] - 公司对建筑合同估计的变更可能导致各期毛利和毛利率波动，重大变更会在合并财务报表附注中披露[320] - 2019年9月30日，公司在建筑业务板块确认440万美元商誉减值损失[327] - 保留金应收款通常为发票金额的10%，付款会在特定里程碑完成、其他合同条件满足或项目完成后支付[381] - 公司每年10月1日对商誉和无形资产进行减值测试，若有迹象表明公允价值低于账面价值则会更频繁测试[392] - 2019年第三季度，公司确认建筑报告单元非现金减值费用440万美元[395] - 2019年9月30日临时测试显示，服务报告单元公允价值超过其账面价值101%，无限期无形资产公允价值超过其账面价值58%[395] - 2018年12月31日，建筑、服务和总商誉分别为435.9万、612.9万和1048.8万美元；2019年第三季度建筑商誉减值435.9万美元；2019年12月31日，建筑、服务和总商誉分别为0、612.9万和612.9万美元[409] 再融资协议相关 - 截至2019年12月31日，公司2019年再融资协议定期贷款的公允价值为4100万美元[341] - 2019年再融资协议中，公司向CB及其他贷款人发行认股权证，可最多购买263,314股公司普通股，行使价为每股7.63美元[342] - 2019年12月31日，用于评估公司认股权证负债的布莱克 - 斯科尔斯 - 默顿期权定价模型假设：股价3.78美元、行使价7.63美元、到期时间4.3年、预期波动率70%、无风险利率1.7%、预期股息率0%[343] - 2019年4月12日公司签订再融资协议，用净收益偿还现有债务[417] - 2019年4月12日签订再融资协议，含4000万美元定期贷款和2500万美元多笔延迟提取定期贷款[433] - 再融资协议由公司和LHLLC担保，以贷款方不动产第一优先留置权和其他资产第二优先留置权担保[434][435] 过往信贷协议相关 - 2016年7月20日子公司签订信贷协议，含2500万美元循环信贷额度和2400万美元定期贷款，2018年12月31日定期贷款利率6.62% [418] - 2018年5月1日公司因超额现金流条款向贷款人支付120万美元[419] - 2018年1月12日新增1000万美元过桥定期贷款，用于回购公司28万股A类优先股[421] - 2018年3月21日信贷协议循环信贷额度可提取金额从500万美元增至800万美元[424] - 2018年第三季度公司未遵守债务契约，11月30日部分贷款人同意豁免不合规情况[427] - 修订后的信贷协议要求公司2018年第四季度最低EBITDA为650万美元[428] 股价相关 - 公司普通股价格可能因季度业绩、分析师建议等因素波动，未来股票销售或发行可能导致股价下跌[124][126][128] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述包含已知和未知风险，公司无法保证未来业绩或结果，不承担更新陈述的义务[132][135]