文章核心观点 - 公司虽保持增长势头，但陆地博彩业务增长中期或放缓，SciPlay激进货币化影响用户增长，iGaming业务持续增长，整体盈利提升，不过股票估值过高，维持卖出评级 [1][19][20] 财务表现 - Q2营收8.18亿美元，超华尔街预期2070万美元，每股收益0.90美元，低于预期0.14美元 [1] - 各业务营收增长，陆地博彩业务营收5.39亿美元，增长14%；SciPlay业务营收2.05亿美元，增长8%；iGaming业务营收7400万美元，增长6% [2][6][9] - Q2调整后EBITDA利润率达39%，同比提升1个百分点 [13] 陆地博彩业务 - 业务增长势头良好，Q2营收增长受机器和系统销售带动，运营收入增长5%，机器销售增长32% [2] - 行业增长开始放缓，疫情后客户回流带来的高增长难以持续，如Caesars、MGM、Wynn等公司营收已趋于疫情前水平 [3] - 机器销售增长将显著放缓，当前赌场维护和更换资本支出减少后，投资活动将降温，虽部分公司仍在高投入，但整体增长动力减弱 [4] - Q2增长靠替换设备实现，扩张设备销售大幅下降，美国安装基数同比增长7%，国际下降13%，总体下降2.4%，未来增长前景不佳 [5] SciPlay业务 - 业务营收增长可观，Q2营收增长受每用户平均收入增长推动，但日活用户下降5%，用户对货币化变化不满 [6][7] - 日活用户下降中期或影响业务增长，若持续下降，业务未来增长前景堪忧 [8] iGaming业务 - 业务营收随美国在线游戏行业增长而增长，但与同行相比增长一般，不过仍有增长动力，拥有85个合作工作室和570个品牌 [9][10][11] 盈利能力 - Q2各业务营收增长带动盈利能力提升，陆地博彩业务盈利能力稳定，SciPlay业务货币化推动盈利显著提升，iGaming业务因新内容投入盈利停滞 [12] 估值情况 - 更新DCF模型后，预计2023 - 2033年营收复合年增长率为6.1%，EBIT利润率最终达24.5%，因资本支出增加下调现金流转换估计，但仍预计有良好转换 [14][15] - 公司公允价值估计为74.81美元，较当前股价低29%，虽较之前有所上升，但仍认为股票估值过高 [16] 资本成本 - DCF模型中使用的加权平均资本成本为10.37%，低于之前的13.16%，当前公司利率为7.75%，预计长期债务权益比降至35% [17] - 估算股权成本时，使用10年期债券收益率3.89%作为无风险利率，股权风险溢价为4.11%，更新贝塔值为1.54，股权成本为11.97% [18]

文章核心观点 - 2024年第二季度Light & Wonder业绩稳健，营收和利润均超Zacks共识预期，连续8个季度实现两位数营收增长 [1] 分组1：财务指标 净利润 - 本季度净利润8200万美元，合每股90美分，去年同期净亏损100万美元，合每股亏损1美分，主要受营收增长推动；非GAAP净利润每股1.42美元，超Zacks共识预期38美分 [2] 营收 - 2024年第二季度总营收从去年同期的7.31亿美元增至8.18亿美元，各业务板块均增长，超共识预期8.06亿美元；服务收入从去年同期的4.96亿美元增至5.26亿美元，产品销售从2.35亿美元增至2.92亿美元，这是公司连续第13个季度实现综合营收增长 [3] - 博彩收入5.39亿美元，同比增长14%，受游戏机销售增长及博彩运营和系统需求健康推动；SciPlay收入从去年同期的1.9亿美元增至2.05亿美元，同比增长8%，主要受核心社交赌场业务推动，本季度每位日活用户平均收入创历史新高，达1.04美元，同比增长12%；iGaming收入增至7400万美元，同比增长6%，受北美市场增长推动 [4] 其他指标 - 非GAAP综合AEBITDA从去年同期的2.81亿美元增至3.3亿美元，各业务营收增长且利润率持续强劲，AEBITDA利润率从去年同期的38%升至40% [5] 现金流与流动性 - 2024年前六个月，公司经营活动产生的现金为3.12亿美元，去年同期为2.19亿美元；截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为3.21亿美元，长期债务为38.49亿美元 [6] 分组2：评级与展望 评级 - Light & Wonder目前Zacks评级为3（持有） [7] 其他公司财报发布计划 - Cogent Communications Holdings定于8月8日公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股亏损1.02美元，较去年同期下降684.6% [8] - Akamai Technologies定于8月8日公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益1.54美元，较去年同期增长3.4%；该公司长期盈利增长预期为4.8%，过去四个报告季度平均盈利惊喜为5.4% [8][9] - CommScope Holding Company定于8月8日公布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益0.06美元，较去年同期下降68.42% [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入增长12%至8.18亿美元,连续第8个季度实现两位数收入增长 [25] - 经营利润增加6200万美元至1.75亿美元,主要由于收入增长和毛利率提升 [25] - 合并AEBITDA增长17%至3.3亿美元,AEBITDA利润率达40% [26] - 调整后净利润增长40%至1.3亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务 - 游戏业务收入增长14%至5.39亿美元,主要由于全球游戏机销售增长32%和系统业务增长14% [27] - 游戏AEBITDA增长17%至2.72亿美元,AEBITDA利润率提升100个基点至50% [27][28] - 北美安装基数增长7%至32,566台,每台每日收入增长4%至50美元以上 [29] - 全球游戏机销售收入增长32%,主要来自澳大利亚和澳门,以及北美相邻市场的拓展 [30] SciPlay业务 - SciPlay收入增长8%至2.05亿美元,AEBITDA增长19%至7000万美元,AEBITDA利润率提升300个基点至34% [32] - 人均每日活跃用户收入和人均每月付费用户收入均实现两位数增长 [33] - 直接面向消费者的业务收入占比达12%,较去年同期大幅提升 [19][32] iGaming业务 - iGaming收入保持在7400万美元的高位,同比增长6% [35] - iGaming AEBITDA为2400万美元,AEBITDA利润率为32% [35] - 旗下Lightning Box、ELK和Playzido等工作室均创下季度GGR纪录 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场游戏机销售收入增长16%,国际市场增长33% [30] - 澳大利亚市场公司再次蝉联市场份额第一 [97][98] - 英国市场与Entain的合作新增4,000台游戏机订单 [28] - 亚洲传统市场如新加坡、澳门和菲律宾表现良好 [70][71] - 新兴市场如阿联酋和泰国未来几年也将成为新的增长点 [70][71] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资研发,推出新游戏和硬件产品,如Squid Game、Huff N' Puff Money Mansion等 [13][49][50] - 跨平台战略持续推进,将优质游戏内容复制和应用于不同业务线 [49][50][98] - 积极拓展相邻市场,如VLT、COAM和历史赛马市场,实现多元化增长 [14][29][30] - 持续优化运营,提升毛利率,并投资扩大产能以满足市场需求 [27][28][37][39] - 行业内并购活跃,公司将保持谨慎和纪律的并购策略 [44][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业整体保持稳定,美国2023年创下总博彩收入纪录 [10] - 公司凭借全球化布局、丰富的游戏库和多元化产品组合,处于有利位置抓住未来机遇 [10][49][50] - 对2025年实现14亿美元AEBITDA目标充满信心,未来增长空间广阔 [67][88][89][91] - 宏观经济环境波动,但公司所处行业具有抗周期性,经营情况良好 [94][95] 其他重要信息 - 公司完成首次股票回购计划,并授权新的30亿美元回购计划 [11] - 公司ESG和社会责任工作持续推进,发布了最新的CSR报告 [11] - 公司被纳入罗素1000指数,反映了市场对公司的信心 [100] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 询问行业并购活跃对公司的影响 [44] **Matthew Wilson 回答** 公司保持专注执行自身战略,不受并购活跃的干扰,有信心继续保持强劲表现 [45][46][47] 问题2 **Rohan Gallagher 提问** 询问公司未来游戏和硬件产品发展计划,如何支撑2025年目标 [48] **Matthew Wilson 和 Oliver Chow 回答** 公司持续投入研发,推出新游戏和硬件产品,如Squid Game、Huff N' Puff Money Mansion等,为未来发展奠定基础 [49][50][51] 问题3 **David Katz 提问** 询问公司资本配置策略,特别是股票回购计划 [56][57] **Oliver Chow 回答** 公司将保持灵活和纪律的资本配置策略,股票回购是其中重要组成部分 [57][58][59]

文章核心观点 - Light & Wonder本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今涨幅优于大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Snail, Inc.未公布本季度财报但预期盈利和营收同比大幅增长 [1][2][3][9] 公司业绩表现 - Light & Wonder本季度每股收益1.42美元，超Zacks共识预期1.04美元，去年同期为1.02美元，本季度盈利惊喜为36.54%，上一季度盈利惊喜为32.86% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期，本季度营收8.18亿美元，超Zacks共识预期1.50%，去年同期为7.31亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - Light & Wonder股价自年初以来上涨约22.7%，而标准普尔500指数涨幅为9.9% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] 盈利预期 - 财报发布前，Light & Wonder盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.08美元，营收8.0996亿美元，本财年共识每股收益预期为4.18美元，营收31.9亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，博彩行业目前处于前37%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Snail, Inc.尚未公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.18美元，同比增长263.6%，营收2780万美元，同比增长181.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9]

收入增长 - 公司2024年总收入为15.75亿美元，相比2023年的14亿美元增长了12.5%[23] - 公司2024年净利润为1.64亿美元，相比2023年的0.32亿美元增长了412.5%[23] - 公司2024年第二季度净利润为1.64亿美元，较2023年同期的3200万美元显著增长[30] - 2024年第二季度游戏业务收入为5.39亿美元，较2023年同期的4.71亿美元增长[41] - 2024年第二季度SciPlay业务收入为2.05亿美元，较2023年同期的1.9亿美元增长[41] - 公司总收入从2023年上半年的1400亿美元增长到2024年上半年的1575亿美元[56] - AEBITDA从2023年上半年的529亿美元增长到2024年上半年的610亿美元[56] - 净收入从2023年上半年的46亿美元增长到2024年上半年的208亿美元[56] - 公司截至2024年6月30日的六个月内，总收入为$786 million，较2023年同期的$1,230 million有所下降[112][114] - 公司截至2024年6月30日的六个月内，净收入为$82 million，而2023年同期为$5 million[112][114] - 总收入为8.18亿美元，同比增长12%，六个月总收入为15.75亿美元，同比增长13%[162] - 运营收入为1.75亿美元，同比增长55%，六个月运营收入为3.4亿美元，同比增长58%[162] - 净利润为8200万美元，同比增长77倍，六个月净利润为1.64亿美元，同比增长413%[162] - 游戏业务收入增长14%，主要由全球游戏机销售增长32%和31%驱动[164] - SciPlay业务收入增长8%和9%，主要由每日活跃用户平均收入增长12%和每月付费用户平均收入增长15%和16%驱动[165] - iGaming业务收入增长6%和10%，主要由美国市场的持续势头和原创内容的强势驱动[166] - 美国和加拿大地区安装基数增长7%，达到32,566台[185] - 美国和加拿大地区平均每日收入每台增长4%，达到$50.41[185] - 国际地区安装基数下降13%，减少至21,997台[187] - 国际地区平均每日收入每台增长4%，达到$15.59[187] - 美国和加拿大新机器出货量增长16%，达到10,246台[189] - 国际新机器出货量增长33%，达到10,760台[189] - 总新机器出货量增长24%，达到21,006台[189] - 新机器平均销售价格增长6%，达到$19,170[189] - SciPlay业务收入增长8%和9%，分别为$205 million和$411 million[200] - SciPlay通过自有平台产生的收入为$24 million和$36 million[204] - 收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加了15%和16%，主要由于平均每月付费用户收入的增加[210] 财务状况 - 公司2024年现金及现金等价物为3.21亿美元，相比2023年底的4.25亿美元减少了24.47%[27] - 公司2024年应收账款净额为5.75亿美元，相比2023年底的5.06亿美元增长了13.64%[27] - 公司2024年总资产为55.38亿美元，相比2023年底的55.52亿美元减少了0.25%[27] - 公司2024年总负债为47.52亿美元，相比2023年底的47.87亿美元减少了0.73%[28] - 公司2024年股东权益为7.86亿美元，相比2023年底的7.65亿美元增长了2.75%[28] - 公司2024年其他综合损失为2400万美元，相比2023年的5300万美元减少了54.72%[25] - 公司2024年综合收入为1.4亿美元，相比2023年的0.85亿美元增长了64.71%[25] - 2024年第二季度末现金、现金等价物及限制性现金为4.22亿美元，较2023年同期的9.64亿美元减少[30] - 2024年第二季度支付利息为1.46亿美元，与2023年同期的1.47亿美元相近[30] - 2024年第二季度支付所得税为7000万美元，较2023年同期的9600万美元减少[30] - 2024年第二季度其他收入（费用）净额主要由5000万美元的利息收入构成[37] - 2024年上半年，公司总应收账款净额为635亿美元，相比2023年底的543亿美元有所增加[63] - 2024年上半年，公司总应收账款中，超过90天逾期部分占比为5%，相比2023年底的9%有所下降[68] - 2024年上半年，公司库存总额为186亿美元，相比2023年底的177亿美元有所增加[74] - 2024年上半年，公司固定资产净值为269亿美元，相比2023年底的236亿美元有所增加[77] - 2024年上半年，公司无形资产净值相关信息未在提供的数据中明确列出[81] - 公司无形资产总额从2023年12月31日的24.37亿美元减少到2024年6月30日的24.44亿美元[82] - 公司软件资产净值从2023年12月31日的1.62亿美元增加到2024年6月30日的1.58亿美元[88] - 公司长期债务总额从2023年12月31日的38.74亿美元减少到2024年6月30日的38.71亿美元[94] - 公司截至2024年6月30日的长期债务（不包括流动部分）为38.49亿美元[94] - 公司截至2024年6月30日的衍生金融工具（利率互换合约）的未实现收益为2800万美元[107] - 公司截至2024年6月30日的衍生金融工具（利率互换合约）的未实现收益从2023年12月31日的2000万美元增加到2024年6月30日的2800万美元[107] - 公司截至2024年6月30日的衍生金融工具（利率互换合约）的未实现收益在2023年为1000万美元，2024年为600万美元[104] - 公司截至2024年6月30日的衍生金融工具（利率互换合约）的利息收入在2023年为500万美元，2024年为400万美元[104] - 公司截至2024年6月30日的衍生金融工具（利率互换合约）对总利息费用的影响在2023年为7500万美元，2024年为7800万美元[106] - 公司截至2024年6月30日的衍生金融工具（利率互换合约）对总利息费用的影响在2023年为1.

财务业绩 - 公司连续13个季度实现合并收入同比增长，第二季度增长12%[3] - 上半年合并收入增长13%至16亿美元[5] - 公司二季度净利润为8200万美元，同比增长[12] - 公司二季度合并AEBITDA为3.3亿美元，同比增长17%[12] - 公司二季度自由现金流为7000万美元，同比增长[12] - 公司AEBITDA为6.10亿美元，AEBITDA利润率为39%[41][43] - 公司调整后净利润(Adjusted NPATA)为2.34亿美元[45] - 公司营收为15.75亿美元[43] - 公司净利润为1.64亿美元[41] 业务表现 - 游戏业务收入增长14%，主要由于全球游戏机销售增长32%，北美安装基数创纪录扩张，以及游戏系统收入增长14%[4] - SciPlay收入增长8%，社交赌场业务持续领先市场并增加份额，直接面向消费者平台增长，AEBITDA利润率扩大300个基点[4] - iGaming收入增长6%，主要反映北美业务持续增长，但去年受益于200万美元的许可终止费[4] - 游戏收入增长14%至5.39亿美元，主要由于全球游戏机销售增长32%和游戏系统增长14%[20] - SciPlay收入增长8%至2.05亿美元，AEBITDA增长19%至7000万美元，主要由于社交赌场业务持续高涨的用户参与度和货币化[20] - iGaming收入增长6%至7400万美元，AEBITDA保持平稳，反映了北美市场的持续势头以及新内容的强劲表现[20] 资本运作 - 公司完成750万美元股票回购计划，在2024年上半年向股东返还1.75亿美元[9] - 公司宣布新的100亿美元股票回购计划[9] - 公司于6月28日被纳入罗素1000指数[9] - 资本支出为8600万美元，主要用于支持游戏业务的增长[20] - 公司总债务为39.14亿美元，现金及现金等价物为3.21亿美元，净债务为35.93亿美元，净债务率为3.0[51] 公司信息披露 - 公司将于8月7日举行第二季度财报电话会议[21] - 公司致力于最高标准的诚信,从推动玩家责任到实施可持续实践[22] - 公司定期在官网发布重要信息,供投资者参考[23][24] - 公司联系方式包括媒体关系和投资者关系[25] - 公司声明包含前瞻性陈述和免责声明[27][28][29] 财务数据 - 公司总资产为55.38亿美元[35] - 总流动负债为6.96亿美元[36] - 总股东权益为7.86亿美元[37] - 经营活动产生的现金流量净额为3.12亿美元[38] - 投资活动使用的现金流量净额为1.58亿美元[38] - 融资活动使用的现金流量净额为2.50亿美元[38] - 公司总收入为10.16亿美元，同比增长14.1%[47] - 移动端内购收入占总收入的79%，同比下降12个百分点[47] - 月活用户(MAU)为5.4百万，同比下降5.1%[47] - 日活用户(DAU)为2.1百万，同比下降4.3%[47] - 每日平均收入(ARPDAU)为1.04美元，同比增长13.0%[47] - 付费用户数(MPU)为57.4万，同比下降5.7%[47] - 每付费用户月均收入(AMRPPU)为116.91美元，同比增长17.2%[47] - 付费转化率为10.5%，与去年同期持平[47] - 通过Open Gaming System处理的总下注额为442亿美元，同比增长7.8%[47] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来监测和评估公司的运营表现，包括合并AEBITDA、合并AEBITDA利润率、经调整NPATA、自由现金流、净债务和净债务杠杆比率[55][56][57][58][59] - 合并AEBITDA可消除重组、交易、整合或其他公司认为不太反映持续经营业绩的项目的影响[55] - 经调整NPATA可消除收购无形资产摊销、重组、交易、整合等项目的影响，被广泛用于评估游戏和其他在澳交所上市公司的业绩[57] - 自由现金流提供了关于公司流动性和偿债能力以及投资能力的重要信息[58] - 净债务和净债务杠杆比率用于监测和评估公司的整体流动性、财务灵活性和杠杆水平[59]

文章核心观点 - 公司财报关键数据若超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来提高投资成功率 [1][19] 公司预期业绩 - 即时赢彩票制造商预计即将发布的报告中每股收益为1.04美元，同比增长2% [2] - 市场预计Light & Wonder在2024年第二季度财报中，收益和收入将同比增长，收入预计达8.0593亿美元，同比增长10.3% [7][13] - Melco Resorts预计2024年第二季度每股收益为0.10美元，同比增长600%，收入预计为11.7亿美元，同比增长23% [27] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Light & Wonder的Earnings ESP为 -3.88%，表明分析师近期对其盈利前景持悲观态度 [6][17] - Melco的Earnings ESP为 -6.90%，结合Zacks评级3，难以确定其是否能超预期盈利 [20][22] 预期修正情况 - 过去30天，Light & Wonder本季度的共识每股收益预期上调0.74% [3] - 过去30天，Melco的共识每股收益预期下调5.8% [20] 盈利惊喜历史 - Light & Wonder过去四个季度中有三次超预期盈利 [24] - Melco Resorts过去四个季度中有三次超预期盈利 [28] 投资建议 - 投资者在公司季度财报发布前，可查看其Earnings ESP和Zacks评级，并利用Earnings ESP筛选器选股 [19] - 投资者在Light & Wonder财报发布前，除盈利情况外还应关注其他因素 [26]

文章核心观点 - Zacks Premium是一个流行的研究服务,可以帮助投资者成为更聪明、更自信的投资者,提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选等 [1][2] - Zacks Style Scores是一个独特的评分系统,根据价值、成长和动量三大投资类型对股票进行评级,帮助投资者选择有更高概率在未来30天内战胜市场的证券 [3][4][5][6][7][8] - Zacks Rank是一个专有的股票评级模型,利用盈利预期修正来帮助投资者建立成功的投资组合 [9][10] - 投资者应该选择同时拥有Zacks Rank 1或2以及A或B级Zacks Style Scores的股票,这样可以获得最大的上行潜力 [12][13][14] 公司概况 - Light & Wonder (LNW)是一家领先的技术产品和服务以及相关内容的开发商,主要服务于全球博彩、社交和数字游戏行业 [15] - 公司于2022年4月28日更名,以反映其成为跨平台全球游戏公司的愿景 [15] - LNW目前的Zacks Rank为3(Hold),VGM评分为A,表现出较好的价值特征 [15][16] - 分析师在过去60天内上调了2024财年的盈利预测,Zacks一致预期也增加了0.03美元至4.18美元每股,平均盈利惊喜率为82.7% [17]

文章核心观点 - Zacks Premium是一个流行的研究服务,可以帮助投资者成为更聪明、更自信的投资者,提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等 [1][2] - Zacks Style Scores是与Zacks Rank配套使用的指标,根据价值、成长和动量三大投资方法对股票进行评分,帮助投资者选择最有可能战胜市场的股票 [3][4] 价值评分 - 价值投资者更关注股票的合理估值,价值评分通过P/E、PEG、价格/销售、价格/现金流等多个估值指标来识别最具吸引力和最被低估的股票 [5] 成长评分 - 成长投资者更关注公司的财务实力和健康状况以及未来前景,成长评分关注预期和历史的收益、销售和现金流等指标来识别可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 动量投资者更关注股价或收益预期的上升或下降趋势,动量评分利用一周股价变化和月度收益预期变化等指标来确定买入高动量股票的有利时机 [7] VGM评分 - VGM评分是三大评分的综合,为投资者提供一个全面的指标来选择具有最佳价值、最佳成长预期和最佳动量的股票 [8] 案例分析-Light & Wonder (LNW) - Light & Wonder是一家领先的技术产品和内容供应商,主营游戏、社交和数字游戏行业 [15] - 公司于2022年4月更名以反映其成为跨平台全球游戏公司的愿景 [16] - LNW目前为Zacks 3 (Hold)评级,VGM评分为A,动量评分为B,过去4周股价上涨11.3% [16][17] - 过去60天内有4家分析师上调了2024财年的收益预期,Zacks一致预期增加了$0.26至$4.15 [18] - 凭借良好的Zacks评级和一流的动量及VGM评分,LNW值得投资者关注 [19]

文章核心观点 - 自上次财报发布后，Light & Wonder股价上涨9.1%跑赢标普500，近期积极趋势能否延续待察，先回顾其最新财报以把握关键驱动因素，公司一季度财报表现强劲，各业务增长良好，同时还介绍了行业内PENN Entertainment情况 [1][2] 公司业绩表现 - 2024年第一季度业绩强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，各业务板块连续六个季度实现两位数同比营收增长 [2] - 净利润从去年同期2200万美元（每股23美分）增至8200万美元（每股88美分），主要受营收增长推动，季度收益超Zacks共识预期23美分 [3] - 2024年第一季度总营收从去年同期6.7亿美元增至7.56亿美元，超共识预期7.32亿美元，是连续第12个季度实现综合营收增长，服务收入从4.77亿美元增至5.17亿美元，产品收入增长23.8%至2.39亿美元 [4] - 博彩收入同比增长14%至4.76亿美元，游戏机销售增长和博彩运营、系统及桌游的积极需求趋势推动该板块营收提升 [5] - SciPlay收入创历史新高，同比增长11%至2.06亿美元，主要受核心社交赌场业务和收购Come2Play推动 [5] - 在线博彩收入增长14%至创纪录的7400万美元，美国和国际市场的良好表现推动该板块净销售额增长 [6] 其他财务指标 - 非GAAP综合调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）为2.81亿美元，同比增长12.8%，受博彩业务增长推动，AEBITDA利润率为37%，与去年同期持平 [7] - 第一季度经营活动产生现金流1.71亿美元，截至2024年3月31日，公司有4.5亿美元现金及现金等价物和38.5亿美元长期债务，本季度回购约20万股，花费约2500万美元，自回购计划启动以来，已通过回购约970万股向股东返还6亿美元资本，占总回购授权的80% [8] 估值与展望 - 过去一个月，投资者看到公司估值预期呈上升趋势，目前公司增长评分为A，动量评分为B，价值评分为C处于中间20%，综合VGM评分为A [9][10] - 公司股票的估值预期总体呈上升趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11] 行业内其他公司表现 - PENN Entertainment过去一个月股价上涨6.4%，2024年第一季度营收16.1亿美元，同比下降4%，每股收益为 - 0.79美元，去年同期为0.31美元 [12] - 本季度预计每股亏损0.27美元，较去年同期变化 - 156.3%，Zacks共识预期在过去30天变化 - 16.4%，Zacks排名为5（强烈卖出），VGM评分为F [13]