核心观点 - 公司一季度业绩虽超盈利预期但营收略低于预期 市场反应冷淡主要因未来指引谨慎[1][3] - 与竞争对手家得宝相比 公司2%的营收下滑与后者9.5%增长形成鲜明对比[6] - 管理层维持全年指引但暗示宏观经济压力将持续 投资者情绪偏向负面[9][11] 财务表现 - 一季度净销售额209亿美元同比下滑2% 可比销售额下降1.7%[3] - GAAP净利润16.4亿美元(稀释每股2.92美元) 低于上年同期17.6亿美元[3] - 专业服务板块(占营收30%)实现中个位数增长 线上可比销售额同步提升[8] 市场预期对比 - 营收209亿美元略高于分析师预期的略低于210亿美元[5] - 每股盈利2.92美元超过预期的2.88美元[5] - 可比销售额降幅1.7%好于预期的2.1%跌幅[5] 全年指引 - 维持2025年835-845亿美元营收指引 可比销售额预计持平至增长1%[9] - 每股盈利指引12.15-12.40美元区间 高于2024年实际8.31美元[10] - 分析师共识预期843亿美元营收和12.21美元每股盈利均处于指引范围内[9][10] 经营环境 - 消费者 discretionary spending 收缩和恶劣天气影响春季销售[7] - 高利率环境和宏观经济不确定性持续压制需求[11] - 专业服务板块和线上销售成为当前主要增长点[8] 战略举措 - 以13亿美元收购Artisan Design Group 强化专业服务板块布局[13] - 标的公司主营室内表面装修设计与安装 与专业服务业务形成协同[14] - 通过并购寻求增长被视为当前下行周期中的合理策略[12][13]

Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or ...

业绩总结 - 2025年第一季度公司可比销售下降1.7%[2] - 毛利率为33.4%，较去年增加19个基点[2] - 营业利润率为11.9%，较去年下降50个基点[2] - 每股摊薄收益为2.92美元，同比下降4.6%[2] - 公司通过分红向股东返还6.45亿美元[2] 用户数据 - 在线销售增长为-3.8%[3] - 在14个产品类别中，有4个类别的可比销售超过公司平均水平[3] - 由于复活节时间的影响，3月的可比销售受益约250个基点，4月则受到类似压力[3] 新产品和新技术研发 - 公司推出了首个AI驱动的家居改善虚拟顾问Mylow[4] 市场扩张和新策略 - 公司计划加速在线销售并扩大家庭服务[7]

公司业绩与策略 - 公司第一季度同店销售额下降1.7%，低于分析师预期的2%降幅[12] - 第一季度每股收益为2.92美元，高于预期的2.87美元[12] - 公司计划保持价格竞争力，但不排除因关税提高部分商品价格[1][5] - 公司预计2025年同店销售额持平至增长1%，每股收益在12.15至12.40美元之间[10][11] 供应链与关税应对 - 公司60%采购量来自美国，20%来自中国[10] - 从中国进口的商品包括节日树、吊扇、小家电和工具[10] - 公司通过多元化供应链和增加本地供应商来减轻关税影响[7] - 关税对利润的影响预计集中在今年下半年，因公司优先销售旧库存[2] 行业竞争与市场环境 - 公司主要竞争对手依靠多元化供应链和专业客户群缓解关税影响[3] - 行业面临消费者信心下降和大规模装修项目减少的挑战[4] - 公司通过战略投资门店和技术应对经济不确定性和疲软房市[6] - 公司以13.3亿美元收购Artisan Design以加强专业建筑商和物业经理客户服务[6] 行业趋势与同行动态 - 沃尔玛警告关税可能导致商品涨价[3] - Target因需求疲软下调年度销售和利润预期[3] - 竞争对手Home Depot承诺保持价格稳定但维持年度预测[1]

财务表现 - Q1 FY2025销售额达209亿美元，可比销售额下降1.7%，专业销售中个位数增长部分抵消了DIY需求疲软 [1] - 毛利率扩大19个基点，在线销售增长6%，全年销售额指引维持在835-845亿美元 [2] - 2025年资本支出预计25亿美元，调整后债务/EBITDAR为2.99倍 [10] 专业板块战略 - 专业销售实现中个位数增长，抵御了DIY项目需求下滑的影响 [3] - 以13.25亿美元收购ADG，预计Q2完成，2026年将增厚每股收益 [3] - ADG 2024年销售额18亿美元，切入500亿美元碎片化市场，强化新房建造周期布局 [3][4] 数字化转型 - 在线销售增长6%，流量和转化率提升推动业绩 [5] - 第三方家装市场平台初期部署，通过Miracle合作扩展SKU并降低库存风险 [6][7] - 无需新建履约中心即可提供全品类价值/高端产品组合 [7] 供应链优化 - 中国采购占比降至20%，国内采购占比60%，持续推动多元化 [8] - 采用先进定价工具和供应商组合管理应对关税波动 [9] - 全球采购团队正加速开发美国及其他地区的新供应源 [9] 未来展望 - 维持2025年可比销售额持平至增长1%的预期，运营利润率指引12.3%-12.4% [10] - 稀释每股收益预期12.15-12.40美元，ADG收购影响未计入当前指引 [10][11]

Collaboration with industry-leading marketplace technology positions Lowe's to enhance and scale its marketplace for DIY and Pro customers alikeMOORESVILLE, N.C., May 21, 2025 /PRNewswire/ -- As part of its ongoing commitment to being the most assistive home improvement retailer, Lowe's is bringing customers more options than ever through its online marketplace – an industry first, launched in December 2024. Now, Lowe's is accelerating the growth of Lowe's Marketplace by announcing its partnership with Mira ...

市场表现 - 盘前期货普遍下跌 道指跌345点(-081%) 标普500跌38点(-064%) 纳斯达克跌146点(-068%) 罗素2000跌21点(-102%) [2] - 主要指数过去一个月保持两位数涨幅 但近五个交易日趋于平缓 道指仅累计上涨1%且在盘前回吐大部分涨幅 [2] 零售商业绩 Target(TGT) - Q1每股收益130美元 低于共识预期165美元(-1975%) 较去年同期203美元下降18% [3] - 营收2385亿美元 低于预期158% 公司下调增长预期至负值 [3] - 过去一年股价累计下跌41% 受关税影响及DEI政策回撤引发的品牌抵制冲击 [3] Lowe's(LOW) - Q1每股收益292美元 超预期4美分 营收2093亿美元略高于预期的2092亿美元 [4] - 股价盘前上涨175% 基本收复年内2%的跌幅 [4] TJX Companies(TJX) - Q1每股收益92美分 超预期2美分 营收1311亿美元高于预期的130亿美元 [5] - 同店销售同比增长3% 但前瞻指引小幅下调 股价微跌 [5] VF Corp(VFC) - Q4每股亏损13美分 优于预期的15美分 营收214亿美元低于预期的218亿美元 [6] - 连续第四次盈利超预期 但股价因"宏观环境挑战"暴跌14% [6] 即将公布业绩的公司 - 盘后将公布Urban Outfitters(URBN)财报 预期营收与利润同比双增长 [7] - 数据存储公司Snowflake(SNOW)和视频会议平台Zoom(ZM)也将发布季度业绩 [7]

公司业绩与财务表现 - 公司2025年第一季度营收同比下降22% 但好于预期 专业和线上业务增长抵消了消费者领域的疲软 [6] - 可比销售额下降17% 主要受天气和消费者需求影响 [6] - GAAP每股收益292美元 超出市场预期5美分 [7] - 公司维持2025年营收指引区间835-845亿美元 中点略低于市场共识 [8] - 股东赤字在过去一年减少近10% [2] 资本运作与股东回报 - 股息收益率约20% 2024年支付额增长5% 2025年预计维持中个位数增长 [10][11] - 股票回购速度放缓 但第一季度仍实现净流通股减少2% [10] - 现金流改善和债务减少可能加速股东赤字下降 [3] - 股息支付率约为2025年预期收益的40% [11] 市场表现与分析师观点 - 股价处于多年上升趋势中 关键移动平均线提供支撑 阻力位在240美元附近 [4] - 25位分析师给予"温和买入"评级 平均目标价27617美元 隐含2097%上行空间 [9][12] - 机构投资者持续买入 但部分分析师下调目标价可能限制涨幅 [12] 行业与竞争态势 - 与竞争对手家得宝类似 公司在宏观经济不确定性和房地产市场逆风中仍维持全年指引 [8] - 第二季度天气转好可能刺激季节性家居装修需求回升 [9]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收为209 3亿美元 同比下降2% [1] - 每股收益(EPS)为2 92美元 低于去年同期的3 06美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0 03% (预期20 92亿美元) [1] - EPS超出分析师预期1 39% (共识预期2 88美元) [1] 运营指标 - 同店销售额同比下降1 7% 优于分析师预期的-2 1% [4] - 门店总数保持1,750家 与分析师预估一致 [4] - 单店销售额达1,196万美元 略高于分析师预估的1,192万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨5 6% 同期标普500指数上涨12 7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键运营指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 将实际指标与分析师预期及历史数据对比 有助于预测股价走势 [2]

零售商业绩表现 - Target一季度营收245.3亿美元低于预期的245.2亿美元，每股收益2.03美元超预期，但全年销售指引下调，股价下跌7%至91.32美元，年内累计跌幅达32.4% [2] - Lowe's一季度营收209.3亿美元略低于预期，每股收益2.92美元超预期的2.88美元，公司维持全年每股收益12.15-12.40美元及可比销售持平至增长1%的指引，股价下跌1.4%至227.79美元，年内累计跌幅6.7% [3] 股价压力因素 - Target面临关税不确定性、可选消费支出疲软以及消费者对多元化政策调整的负面反应 [2] - 两家公司50日和80日均线分别形成技术面阻力 [2][3] 期权市场动态 - Target日内期权成交量达2,884看涨合约和2,063看跌合约，Lowe's成交量达2,908看涨和2,075看跌合约，均为日均水平的4倍 [4]