智通财经APP获悉，全球最大规模家居建材零售商家得宝(HD.US)将在本周二美股市场开盘前公布截至10月份的2026财年第三财季业 绩报告。华尔街分析师们的普遍预期显示，预计家得宝Q3总营收将实现同比增长约2.5%，达到412亿美元，意味着增幅在高抵押贷款 利率以及特朗普关税压力持续影响之下，将较去年同期6.6%的同比增幅有所放缓，分析师们普遍预计调整后的每股收益为3.84美元， 相比之下上年同期的调整后每股收益为3.67美元。 家得宝公司在Q2财报的业绩展望环节中重申2025财年的销售增长指引约为2.8%，可比门店销售增长约1%——该项业绩展望意外低 于分析师的预期1.4%。因此在Q3业绩预期以及业绩展望已被特朗普关税带来的需求端压力而被严重压低的背景下，如果公司实际表 现超过这些指标，则可能带来投资者信心的提升。 观察家得宝在家居装饰和轻装潢零售领域的重要同行，部分家居零售型的中小型公司已经公布了第三季度的业绩，给华尔街分析师们 提供了重要的预期线索。 比如Floor And Decor报告了同比营收增长幅度约5.5%的营收增幅，符合分析师的普遍预期，而Arhaus报告的营收则实现增长8%，超 出预期约2 ...

全球最大规模家居建材零售商家得宝(HD.US)将在本周二美股市场开盘前公布截至10月份的2026财年第三财季业绩报告。华尔街分析 师们的普遍预期显示，预计家得宝Q3总营收将实现同比增长约2.5%，达到412亿美元，意味着增幅在高抵押贷款利率以及特朗普关税 压力持续影响之下，将较去年同期6.6%的同比增幅有所放缓，分析师们普遍预计调整后的每股收益为3.84美元，相比之下上年同期的 调整后每股收益为3.67美元。 在上个财报季度，家得宝实现并小幅超越了分析师们普遍预期的业绩数据，报告总营收约为452.8亿美元，同比增长4.9%。但是上一 季度公司整体经营表现稍显疲软，调整之后的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)则未能达到分析师普遍预期，而调整后每股收益(EPS) 则与分析师预普遍期一致。 覆盖这一家居建材零售巨头的华尔街分析师们在过去30天内普遍重申了他们的业绩预期，这表明他们预计这家零售商将维持当前的小 幅利润扩张的经营状态。过去两年中，家得宝仅有一次营收与调整后每股收益这两大核心指标未达到华尔街的收入预期，平均超出营 收预期程度约0.9%。 观察家得宝在家居装饰和轻装潢零售领域的重要同行，部分家居零售型的中 ...

门店数量 - 截至2025年9月30日经营74家自营商场，228家委管商场，7家战略合作家居商场，22家特许经营项目，共358家店╱产业街[1] - 2025年前三季度关闭4家自营商场，3家委管转自营，2家自营转委管，委管新开1家，关闭29家[5] 经营面积 - 自有商场期初62家面积6,448,822平方米，期末64家面积6,602,465平方米[7] - 合营联营商场期初3家面积260,187平方米，期末2家面积215,240平方米[9] - 租赁商场期初12家面积803,681平方米，期末8家面积500,839平方米[11] - 委管商场期初257家面积12,812,969平方米，期末228家面积11,445,120平方米[13] 筹备计划 - 截至2025年9月30日有16家筹备中自营商场，计划建筑面积约263万平方米，250个委管签约项目取得土地使用证/地块[19] 营业收入 - 2025年前三季度已开业自营商场营收37.12亿元，同比减14.6%，毛利率71.4%，较2024年同期增1.2个百分点[20] - 自有商场营收33.73亿元，同比减10.2%，毛利率74.5%，较上年同期减2.2个百分点[22] - 租赁商场营收2.44亿元，同比减46.1%，毛利率24.6%，较上年同期增7.5个百分点[22] - 合营联营商场营收0.95亿元，同比减30.7%，毛利率80.6%，较上年同期增14.9个百分点[22] 地区营收 - 北京地区自营商场营收4.98亿元，同比减8.1%，毛利率64.7%，较上年同期减3.3个百分点[24] - 上海地区自营商场营收9.18亿元，同比减13.4%，毛利率78.5%，较上年同期减2.5个百分点[24] - 天津地区自营商场营收1.72亿元，同比增18.7%，毛利率71.6%，与上年同期持平[24] - 重庆地区自营商场营收2.04亿元，同比减24.7%，毛利率68.5%，较上年同期减3.8个百分点[24] - 东北自营商场营收3.39亿元，同比减1.7%，毛利率71.7%，较上年同期增2.0个百分点[24]

市场表现 - 美国国债收益率上行引发市场对房贷利率进一步上升的担忧 房屋建筑及家装相关股票普遍承压 拖累整个房地产板块下行 [1] - 追踪房屋建筑行业的两大ETF iShares美国房屋建筑ETF(ITBUS)与SPDR标普房屋建筑商ETF(XHBUS)均下跌约21% 创下自9月下旬以来最低收盘水平 [1] - 家居建材零售巨头家得宝(HDUS)股价下跌145% 劳氏(LOWUS)下跌19% 两者均有望录得自8月11日以来的最低收盘价 [1] 核心驱动因素 - 10年期美国国债收益率周一上升43个基点至416% 为9月26日以来最高水平 同时也是自9月中旬以来最大单日涨幅 [1] - 由于美国政府仍处于停摆状态 市场对财政与经济前景的担忧正在推高债券收益率 [1] - 抵押贷款利率通常会追随美债收益率变动 收益率上升意味着潜在购房者的融资成本将增加 [1] 对房地产市场的影响 - 融资成本增加可能让租房者延迟置业计划 也让现有房主更不愿出售换房 从而抑制市场交易量 [1] - 若收益率持续攀升 抵押贷款成本可能上扬 从而令美国房地产市场的低迷态势延续 [1] 房屋建筑商的应对措施 - 为刺激购房需求 房屋建筑商通过降价或推出优惠措施吸引买家 [2] - 根据美国全国住宅建筑商协会(NAHB)9月调查数据 39%的开发商在当月下调售价 65%的企业采用各种促销手段以刺激成交 [2]

组织概况与影响力 - 查理·柯克创立的保守派青年组织“美国转折点”拥有800多个分会、25万学生会员和全网上千万社交媒体追随者 [1] - 该组织通过线上病毒式视频传播和线下校园辩论在全美大学推广保守主义 白宫助理新闻秘书泰勒·罗杰斯坦言其职业方向受该组织塑造 [1] - 在2024年总统大选中 该组织帮助特朗普赢得全美约45%的年轻选民选票 被视为“青年选民收割机” [6] 资金募集与主要金主 - 组织成立第一年仅获7.9万美元捐款 十年后年度募资飙升至8000万美元 增长约千倍 [2] - 截至2023年年中 该组织共募资3.89亿美元 [2] - 最大直接捐助者为韦恩·达德尔斯顿基金会 捐赠金额达1310万美元 [2] - 其他主要捐助者包括：家得宝联合创始人伯纳德·马库斯的基金会捐赠约710万美元 富兰克林邓普顿基金集团前首席执行官查尔斯·约翰逊的基金会捐赠460万美元 [3] - 通过捐赠者建议基金获得隐性捐款 例如布拉德利影响基金捐赠了2360万美元 [3] 运营策略与活动方式 - 每年举办超过2000场校园巡讲 以直接互动辩论的方式增强参与感 [6] - 在主流社交平台针对热点议题发布辩论短视频 用简明易懂语言讲解政策 [5] - 设立分支机构、举办演讲会、提供实习培训、推广领导力计划在高校苦心经营 [5] - 推出“转折点信仰”分支 组织线上宗教课程、信徒峰会和牧师峰会等活动 [7] 意识形态演变与定位 - 组织从最初关注经济议题如财政赤字 逐渐转型为“文化斗士” 宣扬基督教民族主义并反对生育权利和同性婚姻 [7] - 将保守主义重新定义为一种校园主流文化和社会身份 而不仅仅是政治信仰 [8] - 通过提出“被边缘化”的定位 吸引感到不被主流声音理解的年轻人 并提供“稳定感” [9] 青年选民趋势与影响 - 哈佛青年民意调查显示 美国18-24岁男性中有26%认为自己是保守派 比26-29岁男性高出5个百分点 同年龄段女性保守派比例也高出3个百分点 [5] - 影响年轻人的因素包括生活成本上涨、疫情后社交孤立、对民主党政府的逆反心理以及保守团体的渗透 [5] - 几乎所有在华盛顿任职的青年保守派幕僚都曾与该组织有关联 其为年轻人提供了通往政治的路径 [8] 国际影响与未来展望 - 组织影响力呈现“国际串联”现象 柯克遇刺后在伦敦、柏林、罗马、墨尔本、首尔等多地出现悼念活动 [10] - 柯克在遇刺前一周曾于韩国保守派论坛Build Up Korea发表演讲 进行首次亚洲思想传播 [10] - 观察人士认为 柯克的“殉道者”形象可能被神化 并成为2026年美国中期选举中动员年轻保守派选民的重要因素 [10]

组织概况与影响力 - 查理·柯克创立的保守派青年组织“美国转折点”拥有800多个分会、25万学生会员和全网上千万社交媒体追随者 [1] - 该组织通过线上病毒式视频传播和线下校园辩论在全美大学推广保守主义 对年轻一代政治观念产生重要影响 [1] - 在2024年总统大选中 该组织帮助特朗普赢得了全美大约45%的年轻选民选票 被视为“青年选民收割机” [7] - 几乎所有在华盛顿任职的青年保守派幕僚都曾与“美国转折点”有所关联 该组织为年轻人提供了通往政治的路径 [9] 资金募集与金主背景 - 组织成立第一年仅获得7.9万美元捐款 十年后年度募资飙升至8000万美元 增长约千倍 [2] - 截至2023年年中 “美国转折点”共募资3.89亿美元 [2] - 最大直接捐助者为韦恩·达德尔斯顿基金会 捐赠金额达1310万美元 [2] - 家得宝联合创始人伯纳德·马库斯的基金会捐赠了约710万美元 并在2016年向特朗普竞选团队捐赠700万美元 [3] - 富兰克林邓普顿基金集团前首席执行官查尔斯·约翰逊的基金会捐赠了460万美元 约翰逊去年为共和党政治活动捐赠近200万美元 [3] - 通过捐赠者建议基金获得隐性捐款 例如布拉德利影响基金一共捐赠了2360万美元 [3] 运营策略与传播方式 - 社交媒体是典型手段 以年轻人喜闻乐见的方式包装保守主义理念 [7] - 每年举办超过2000场校园巡讲 直接与年轻人互动辩论 [7] - 制作针对热点议题的辩论短视频 用简明易懂的语言讲解政策 [6] - 在高校设立分支机构、举办演讲会辩论会、提供实习培训、推广领导力计划 [6] - 将保守主义塑造成校园主流文化和社会身份 而不仅仅是政治信仰 [9] 政治目标与意识形态 - 系统性地影响美国年轻一代 以维护右翼集团长远政治、经济与文化利益 [4] - 目标包括保持政治延续性、扩大政治机会、维护特定行业经济利益以及争夺文化战争主导权 [4] - 近年来转型为“文化斗士” 宣扬基督教民族主义 反对生育权利 不认同同性婚姻 极力宣扬“传统价值观” [8] - 于2021年推出“转折点信仰”分支 组织牧师和教会社区活动 旨在“恢复美国圣经价值观” [8] 社会影响与青年趋势 - 美国18-24岁男性中有26%认为自己是保守派 比26-29岁男性高出5个百分点 [6] - 生活成本上涨、社交孤立、对民主党政府的“逆反”心理等因素促使年轻人右转 [6] - 高房价、高学费、就业不稳定等让年轻人对现状感到焦虑 保守价值观提供了一种“稳定感” [10] - 该组织成功将保守主义在年轻人中进行广泛传播 建立了全国性基层网络 [7] 国际活动与未来展望 - 青年右翼浪潮带来“国际串联”现象 柯克遇刺后在伦敦、柏林、罗马、墨尔本、首尔等多地出现悼念活动 [11] - 柯克在遇刺前不到一周曾在韩国和日本宣传保守主义意识形态 这是其首次在亚洲进行思想传播 [11] - 观察人士认为 柯克的“殉道者”形象可能被神化 并成为2026年美国中期选举中动员年轻保守派选民的重要因素 [11]

公司治理变动 - 创始人车建兴被解除留置措施 但未返回公司工作 其在上市公司影响力正在淡化 [2][3] - 车建兴辞去总经理职务 保留执行董事职位 由建发系背景的施姚峰接任总经理 [3] - 副总经理车国兴（车建兴弟弟）因个人原因辞职 [4] - 建发集团成为最大控股股东后进一步收紧控制权 持股29.95% 原红星系持股降至24.9% [3] 管理层与战略调整 - 新任董事长李玉鹏（85后）带领平均年龄40岁的新经营团队发布"新五年业务发展战略" [4] - 新战略重点包括：保持家居核心品类经营面积占比不低于70% 推进年轻化转型和数字化升级 [4] - 制定核心自营商场提升计划 强化全国最大家居零售网络优势 [4] 经营数据与财务状况 - 全国零售网络覆盖189个城市 拥有76家自营商场和235家委管商场 总经营面积1936万平方米 [4] - 2024年上半年自营商场平均出租率84.2% 委管商场出租率81.3% [5] - 上半年营业收入33.4亿元 同比下滑21% 归母净亏损19亿元 [5] - 亏损主因投资性房地产公允价值变动损失21亿元 剔除非经常性损益后经营利润为2.1亿元 [5] 高管薪酬情况 - 车建兴2024年领取薪酬524.51万元 在所有高管中排名第一 [1][3]

家得宝股票评级概况 - 家得宝平均经纪建议(ABR)为1.66 介于强力买入和买入之间 基于37家经纪公司的实际建议[2] - 37项建议中包含25项强力买入(67.6%)和1项买入(2.7%) 强力买入占比超过三分之二[2] - ABR显示买入倾向但研究表明经纪建议指导选股效果有限[2] 经纪建议存在系统性偏差 - 经纪公司分析师因利益关联存在强烈正向评级偏好[3] - 经纪公司发布"强力买入"建议数量是"强力卖出"的五倍[3] - 机构利益与零售投资者不完全一致 降低对未来股价走势的预测价值[4] Zacks评级体系优势 - Zacks评级基于盈利预测修正 实证研究与短期股价变动高度相关[8] - 采用1-5整数量级 按比例分配覆盖所有经纪分析师提供当年盈利预测的股票[8] - 及时反映分析师对企业变化趋势的盈利预测修正 保持预测时效性[9] 家得宝投资评级分析 - 当前Zacks共识盈利预测为15.03美元 过去一个月维持不变[10] - 盈利预测稳定显示公司近期表现可能与整体市场同步[10] - Zacks评级为3(持有) 建议对买入级ABR保持谨慎[11] ABR与Zacks评级差异 - ABR仅基于经纪建议且显示小数位 Zacks评级基于盈利预测修正量化模型[6] - ABR可能存在信息滞后 Zacks评级能快速反映盈利预测更新[9] - Zacks评级具有外部审计的优秀业绩记录 是有效的股价表现指标[5]

股息增长趋势 - 季度股息升至每股2.30美元 较2020年1.50美元增长53% [1] - 股息率2.18% 派息率约62% 为未来股息增长保留空间 [1] 财务表现与前景 - 预计本财年可比销售额增长1% 尽管经济环境导致消费者支出放缓 [1] - 强大品牌与良好财务状况构成长期投资吸引力 [1]

公司业务规模 - 自营卖场主要分布在成都市共12家 [1] - 自营卖场总建筑面积超过125万平方米 [1] - 委管加盟卖场分布在眉山、泸州和自贡共4家 [1] - 委管加盟卖场总建筑面积超过30万平方米 [1]