业务概况 - 公司销售额达20亿美元，约95%来自北美，批发、零售和Joybird业务占比分别为57%、36%和剩余部分[5] - 批发业务面向约4000个销售点，零售有157家自有门店，Joybird通过线上和三家城市小店销售[5] 发展规划 - “Project Century”计划目标是到2027年实现销售增长超行业且保持两位数运营利润率[7] - 计划从品牌、渠道、企业能力等方面发力，如吸引年轻消费者、拓展全渠道业务等[7][8] 财务表现 - 过去5年销售增长、毛利率扩张、非GAAP每股收益增长分别从15.25亿美元到19.74亿美元、38.8%到41.9%、1.56美元到2.99美元[9][10][12] - 过去5年向股东返还资本3.35亿美元，包括1.1亿美元股息和2.25亿美元股票回购[13] 近期业绩与展望 - 2022财年第一季度销售额达5.25亿美元，同比增长84%，批发、零售、Joybird分别增长76%、100%、188%[14] - 预计2022财年季度销售持续增长，综合非GAAP运营利润率达或接近两位数[15] 资本分配 - 目标将约50%运营现金流投入业务，约50%返还股东[18] - 过去两个季度股票回购7900万美元，授权增加约2亿美元回购额度，2022财年第四季度股息增至每股0.15美元[18] 可持续与ESG - 公司在环境、多样性、安全和公司治理方面有战略举措和近期亮点，如减少用水、推进DE&I等[19] - 董事会55%为女性和/或多元化董事，82%有相关专业知识[19]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度合并销售额增长84%，达到创纪录的5.25亿美元，较2021财年第四季度环比增长，较疫情前的2020财年第一季度增长27%，复合年增长率约为13% [20] - 合并GAAP运营收入增至3400万美元，非GAAP运营收入增至3500万美元；GAAP运营利润率为6.5%，非GAAP运营利润率为6.6% [21] - GAAP摊薄每股收益为0.54美元，非GAAP摊薄每股收益为0.55美元 [22] - 2022财年第一季度合并非GAAP毛利率较上年同期下降270个基点 [30] - 本季度合并销售、一般和行政费用占销售额的百分比下降620个基点 [31] - 2022财年第一季度GAAP有效税率为25.9%，高于2021财年第一季度的19.8%，预计2022财年全年有效税率在25.5% - 26.5%之间 [32] - 本季度经营活动产生现金600万美元，投资3900万美元用于增加库存，资本支出1900万美元 [33] - 期末现金为3.36亿美元，无债务，持有3300万美元投资 [34] - 本季度斥资3600万美元回购超90万股股票，过去两季度通过股票回购向股东返还7900万美元，上季度支付股息700万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度交付销售额增长76%，达到3.93亿美元，较疫情前的2020财年第一季度增长23%，复合年增长率为11% [23] - 非GAAP运营利润率为4.7% [23] 零售业务 - 本季度交付销售额增长100%，达到1.82亿美元，交付同店销售额较上年同期增长92%，较疫情前的2020财年第一季度增长27%，复合年增长率为13% [24] - 非GAAP运营利润率增至11.2% [25] Joybird业务 - 销售额增长188%，达到3900万美元，较疫情前的2020财年第一季度增长125%，复合年增长率约为50% [27] - 本季度提高了毛利率，实现持续结构性盈利 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出“Project Century”长期战略，聚焦扩大La - Z - Boy和Joybird等强势消费品牌的市场份额，通过消费者洞察、产品创新等拓展消费者群体 [14] - 继续扩大和加强全渠道布局，提供先进的电子商务体验和强大的实体门店网络，增加对Joybird的投资以扩大消费者认知度和加速盈利增长 [15] - 提升企业能力，利用企业投资组合的平衡来支持这些举措，并在未来进行增值收购 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满不确定性的环境中运营，面临COVID - 19、高投入成本、供应链中断等挑战，但需求强劲 [43] - 产能扩张将推动业务增长，公司兼顾短期策略和长期发展，对未来充满信心 [43] - 预计2022财年全年合并非GAAP运营利润率达到或接近两位数 [39] - 预计2022财年资本支出在6500万 - 7500万美元之间 [40] 其他重要信息 - 本财年公司计划对约25家自有门店进行项目建设，全网络约有35个项目 [26] - 本周完成对纽约长岛三家门店的收购 [26] - 董事会批准增加650万股股票回购授权，使总授权达到900万股，约占已发行股份的20%，按周一收盘价计算约合3.2亿美元 [36] - 董事会批准向9月2日登记在册的股东支付每股0.15美元的股息 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生产能力和吞吐量情况，第二季度是否能以至少与第一季度相同的速率实现13周的吞吐量 - 对于批发业务，随着员工培训和产能提升，这是合理的假设 [50][51] 问题2: 对积压订单收取附加费的反馈情况 - 这是特殊时期的举措，很多制造商都有类似行动，公司在平衡各方利益后做出决定，希望与合作伙伴共同应对挑战，可通过向终端消费者提价来缓解部分成本压力 [52][53][54] 问题3: 公司的并购战略是否有变化，如何看待并购 - 公司一直有机会收购更多家具展厅，本季度的长岛交易就是例子；未来会借鉴Joybird收购的经验，利用供应链专长进行增值收购 [55][56][57] 问题4: 对积压订单提价后，订单取消情况是否有显著变化 - 目前未看到取消率有变化，公司会持续监控 [62] 问题5: 积压订单是否有量化数据 - 未进行量化，但比10 - K报告中提及的更高，订单增长强于生产能力 [63] 问题6: 由于定制家具交付时间长，消费者购买选择是否有变化 - 没有明显变化，定制和现货订单的界限有些模糊，但消费者的订购选择没有大的改变 [64][65] 问题7: 批发业务收入中，本季度销量增长和价格增长情况 - 交付销售额中，价格因素使销售额较上年增长3% - 4%，大部分增长来自销量 [68][69] 问题8: 本季度书面订单情况及趋势，与去年高基数对比的增长情况 - 本季度书面订单没有明显的逐月下降，第一季度有增长，这既说明需求强劲，也导致积压订单持续增加 [73][74][75] 问题9: 7月季度书面订单增长10.4%，当前定价处于高位，是否意味着单位销量同比持平或下降 - 整体产量和单位销量逐季增加，但部分业务如箱柜业务和英国业务会有一些波动 [77][78] 问题10: 提价和积压订单提价后，第一财季是否为毛利率的低谷，后续毛利率趋势如何 - 是的，第一财季是毛利率低谷，10月季度毛利率下降幅度会减小 [80][81]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 24, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ COMMISSION FILE NUMBER 1-9656 LA-Z-BOY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | Page Number ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年综合销售额增长至17亿美元，综合GAAP运营利润率增至7.9%，非GAAP运营利润率达到9% [6] - 2021财年第四季度销售额增长41%，达到创纪录的5.19亿美元，综合非GAAP运营收入增至5200万美元，综合非GAAP运营利润率从9.3%提升至10.0%，非GAAP每股收益为0.87美元 [18][19] - 2021财年全年综合非GAAP运营收入增至1.57亿美元，综合非GAAP运营利润率达到9%，非GAAP每股收益从2.16美元增至2.62美元 [20] - 2021财年综合毛利率较上一年增加10个基点，SG&A占销售额的百分比下降70个基点，GAAP有效税率从31.4%降至26.3% [21][22][23] - 2021财年公司经营活动产生现金3.1亿美元，期末现金3.95亿美元且无债务，持有投资3200万美元 [24] - 2021财年公司向股东支付股息1650万美元，回购股票约4400万美元，授权回购计划剩余340万股额度 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第四季度交付销售额增长40%至3.84亿美元，非GAAP运营利润率为10.2% [8] 零售业务 - 第四季度交付销售额增长39%至创纪录的1.94亿美元，交付同店销售额增长35%，非GAAP运营利润率从10.8%增至12.2%，公司自有门店书面同店销售额增长114% [13] Joybird业务 - 第四季度交付销售额增长144%至3800万美元，书面销售额增长125%，实现盈利增长并提高了毛利率 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于增强全渠道业务，投资技术提升在线体验，同时投资La - Z - Boy家具画廊门店系统，2022财年将完成约30个项目，三分之二在公司自有门店组合内 [14] - 公司收购西雅图La - Z - Boy家具画廊，并签署协议收购长岛的三家门店 [14] - 公司与Tempur Sealy合作推出专有材料Tempur Response，利用品牌大使Kristen Bell提升在年轻消费者中的知名度 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年开局良好，书面订单率持续强劲，积压订单创纪录，为后续发货奠定基础 [7] - 预计2022财年非GAAP调整将包括此前收购的购买会计调整，约为每股0.01 - 0.03美元 [26] - 新订单率和大量积压订单将缓解第一季度的季节性放缓，但第一季度生产和发货周数受限 [27] - 2022财年业务需求趋势强劲，积压订单创纪录，预计产能将逐步增加，但上半年利润率将面临压力，全年结果会有波动，后续定价行动将抵消成本上升影响 [28] - 2022财年资本支出预计在5500万 - 6500万美元，用于更新门店、工厂和投资技术解决方案 [29] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，重大风险因素在10 - K年度报告中描述 [3] - 2021财年第四季度非GAAP报告排除收购的购买会计费用200万美元税前及相关税收调整，全年排除购买会计费用1700万美元税前等多项调整 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于300个基点利润率压力的参考和时间范围 - 回答: 是指相对于第四季度10%的EBIT利润率，2022财年第一季度和第二季度最高可能下降300个基点 [36] 问题2: 若利润率降至7%，是由原材料还是业务组合导致 - 回答: 主要是原材料影响，定价调整将在第二季度末至第三季度开始改善利润率 [37] 问题3: 第一季度潜在收入能否以第四季度交付额的12 - 13倍估算 - 回答: 可以这样估算，且公司产能在逐步增加 [38][39] 问题4: 目前公司产能是否达到疫情前水平 - 回答: 高于疫情前水平，且会继续增加产能以减少积压订单 [41] 问题5: 公司在供应链和产品制造方面为适应需求和实现增长做了哪些改变 - 回答: 增加可用劳动力和场地，增加班次和加班；培训新员工从简单家具开始；战略布局San Luis, Rio, Colorado工厂以服务西海岸和北美西部 [46][47] 问题6: 几个季度后或年底的产能目标金额是多少 - 回答: 产能目标受需求趋势驱动，2022财年各季度产能将逐步提升，具体金额难以确定，有一定灵活性 [48] 问题7: 2022财年资本支出计划、营运资金需求以及如何处理多余现金 - 回答: 资本支出预计5500万 - 6500万美元，用于改善门店、增加产能和投资技术；增加库存投资以减少供应中断影响；继续保持稳定股息和股票回购；公司会评估投资方向以确保疫情后实现强劲增长 [51][52][53]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 24, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 1-9656 LA-Z-BOY INCORPORATED Registrant's telephone number, including area code: (734) 242-1444 Securities registered purs ...

品牌与业务布局 - La - Z - Boy是1150亿美元行业中最知名品牌之一，是美国第二大住宅家具制造商/经销商[6] - 约95%的销售额来自北美，利用以美国为中心的供应链[4] - 旗下有La - Z - Boy、Joybird等品牌，业务覆盖65个国家[4][14] 渠道与运营 - La - Z - Boy家具画廊网络有350多家门店，约占品牌业务的一半，公司对其所有权约为45%[9] - La - Z - Boy.com增强功能，是主要客户研究工具，在Wayfair上稳步增长，有2300家经销商[11] 财务表现 - 截至21财年第三季度，现金状况强劲，达3.93亿美元[21] - 21财年第三季度非GAAP综合运营利润率为9.5%，Joybird实现第二个盈利季度[30] 增长策略 - 投资供应链、电商、零售等业务，进行增值并购交易[19] - 预计21财年第四季度综合销售额增长34% - 39%，非GAAP综合运营利润率在9% - 11%区间低端[38] ESG亮点 - 致力于减少环境足迹，关注人力资本管理，董事会90%独立，性别多样性达40%[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度，公司综合销售额下降1.2%至4.7亿美元，主要受新冠疫情导致的供应链临时影响 [19] - 综合非GAAP运营收入与去年同期基本持平，为4500万美元，综合非GAAP运营利润率从9.4%提升至9.5%，主要得益于Joybird的强劲表现 [19] - 非GAAP每股摊薄收益为0.74美元，去年同期为0.72美元 [19] - 第三季度综合毛利率提高60个基点，主要因Joybird增长带来销售组合变化，以及Joybird自身毛利率显著改善 [20] - SG&A占销售额的百分比增加50个基点，主要因Joybird增长导致销售组合变化 [22] - 2021财年第三季度GAAP有效税率为27.7%，去年同期为26%，预计全年GAAP有效税率在26% - 27%，非GAAP有效税率在24% - 25% [22] - 年初至今，公司经营活动产生现金2.5亿美元，期末现金达3.93亿美元，是去年同期1.68亿美元的两倍多 [23] - 年初至今，公司已投入2700万美元用于资本支出，预计全年资本支出在3500万 - 4000万美元 [24] - 年初至今，公司向股东支付970万美元股息，回购约100万美元股票，董事会将季度股息提高至每股0.15美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度批发业务积压订单增长至超6亿美元，是去年第三季度末的4.5倍，较第二季度增长25%，但交付销售额下降4%至3.51亿美元 [10] - 非GAAP运营利润率为10.2%，反映了新冠疫情对供应链的临时影响、扩大产能和原材料成本增加，部分被促销活动减少所抵消 [11] 零售业务 - 本季度交付销售额下降1%至1.66亿美元，公司自有门店书面同店销售额增长9%，交付同店销售额下降6.3% [14] - 非GAAP运营利润率为8.9%，略低于去年同期的9.8%，主要因交付销售额相对固定成本降低和销售费用增加，部分被营销和差旅支出减少所抵消 [14] Joybird业务 - 第二季度销售额增长30%至2900万美元，书面销售额同比增长79%，实现盈利增长，提高了毛利率并加大营销投入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - La - Z Boy家具画廊网络书面同店销售额本季度增长6.3%，1月势头最强，若剔除加拿大关闭门店，增幅将达8.2%，2021财年至今增长18%，2020年增长6%，单店平均收入从2019年的410万美元增至440万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大产能，包括在美国工厂增加制造单元、班次，重启部分工厂，在墨西哥开设新工厂并增加单元和空间 [11][12] - 公司将家具画廊视为全渠道服务的重要组成部分，2021和2022财年每年将有超20个新店、改造、搬迁和技术升级项目，超半数在公司自有零售业务 [15] - Joybird将继续扩大门店，在关键市场开设店铺，实现全渠道体验，同时平衡营销投资与合理回报，以实现业务增长 [67][70] - 公司在行业中品牌优势明显，2020年同店销售额增长6%，而行业下降1%，若供应链和疫情问题得到解决，有望继续扩大市场份额 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期业务持积极态度，品牌优势增强，现金状况良好，为长期增长和回报提供了基础和灵活性 [32] - 公司预计2021财年第四季度综合销售额增长34% - 39%，非GAAP综合运营利润率在9% - 11%的低端，Joybird将保持盈利运营 [30] - 下一财年第一、二季度将不会出现往常的季节性变化，批发业务产能将持续适度改善，公司将专注于将部分回报再投资以提升长期能力，但疫情和供应链中断仍将带来不确定性和短期波动 [31] 其他重要信息 - 公司宣布领导层过渡计划，总裁兼首席执行官Kurt Darrow将在财年末退休，CFO Melinda Whittington将接任 [4] - 公司董事会扩大至10人，新增Jim Hackett [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的取消率是否有变化，如何服务客户并让他们满意 - 取消率没有实质性变化，需求旺盛使积压订单时间延长，这是行业普遍问题，公司将继续招聘和增加产能，但对未来仍持谨慎态度 [45] 问题2: 第四季度销售指引较低是否因供应链挑战持续时间超预期，加拿大市场能否在第一季度弥补差距 - 情况属实，公司一直在增加产能，但各种输入挑战阻碍了产能最大化，且难以通过额外班次弥补损失 [49] 问题3: 350多家网络画廊业务在季度内是否有波动，非La - Z Boy分销网络的书面业务趋势如何 - 11月和12月业务增长放缓，1月恢复近两位数增长，公司未对非直接面向消费者业务进行相同方式的书面业务跟踪，但整体业务需求持续增长，公司在2020年获得了市场份额 [51][52] 问题4: 1月销售重新加速是否归因于刺激支票，总统日周末销售情况如何 - 无法确定具体原因，刺激支票可能有一定影响，总统日周末前需求强劲，但周一降雪影响了销售 [58] 问题5: Joybird的盈利能力提升是否可持续，是否有进一步协同和发展空间 - 毛利率提升有望持续，但受输入成本和定价能力影响，公司目标是在获得合理利润率的同时推动业务增长，本季度实现了盈利和79%的书面销售增长 [59] 问题6: 创纪录的高现金余额的使用优先级是什么 - 公司将保持保守，利用现金投资业务，包括在墨西哥和生产网络增加产能、改造零售门店和设施、进行技术升级，同时增加股息并重启股票回购 [61][63] 问题7: Joybird未来的合理增长率是多少，有何开店计划 - Joybird增长速度将快于公司核心业务，但具体增长率难以确定，公司将在关键市场开设门店，目前有几家门店正在做最终决策，现有门店表现超预期 [67][70] 问题8: 原材料方面的情况如何，价格上涨传递情况怎样 - 原材料和供应链成本面临压力，10月已对新书面订单提价，第四季度将开始看到收益，行业普遍出现新一轮价格上涨，公司行业对价格上涨有一定韧性，目前尚未影响终端消费者需求 [71][72] 问题9: 第四季度指引意味着收入增加，公司是否看到生产率和运营率提升 - 公司自5月以来每月生产能力都在进步，预计到夏末将持续改善，但仍面临天气、假期、运输等挑战，第四季度生产天数多于第三季度，公司会考虑这些因素 [74][76]

零售网络与面积 - 公司拥有351家La-Z-Boy Furniture Galleries商店和563家La-Z-Boy Comfort Studio地点，总计约780万平方英尺的北美专属零售面积[91] - 公司在美国和加拿大以外的国际市场拥有约280万平方英尺的La-Z-Boy品牌产品专属零售面积[91] - Kincaid和England品牌拥有618个专卖店和约190万平方英尺的专属零售面积[91] - 公司在全球的专属零售总面积约为1250万平方英尺[91] 生产与供应链运营 - 公司运营5个美国主要制造基地、7个区域配送中心和3个墨西哥工厂以支持其市场响应策略[89] - 为应对需求增长，公司在墨西哥Cut-and-Sew中心增加了生产单元，并在美国工厂增加了周末生产班次[89] - 公司在2021财年第三季度于墨西哥San Luis Rio Colorado开设了一家租赁的软体家具组装厂[89] 收入与利润表现 - 公司2021财年第三季度销售额为4.70196亿美元，同比下降1.2%；前九个月销售额为12.14774亿美元，同比下降9.1%[100] - 公司2021财年第三季度营业利润为3441.4万美元，同比下降34.2%；营业利润率为7.3%，同比下降370个基点[100][102] - 批发部门第三季度销售额为3.50708亿美元，同比下降3.9%；营业利润率为10.2%，同比下降320个基点[105][107] - 零售部门第三季度销售额为1.65959亿美元，同比下降0.9%；同店交付销售额下降6.3%，即1030万美元[110][111] - 零售部门第三季度书面同店销售额增长9.1%，前九个月增长18.2%，显示需求强劲[111] 成本与费用 - Joybird业务增长推动公司整体毛利率在第三季度和前九个月分别提升80和160个基点[103] - 因Joybird或有对价负债公允价值变动，SG&A费用在第三季度增加1000万美元（占销售额210个基点）[103] Joybird业务表现 - Joybird销售额在2021财年第三季度增长660万美元至2860万美元，增幅30.3%[114] - Joybird销售额在2021财年前九个月增长1160万美元至7150万美元[114] - Joybird书面销售额在2021财年第三季度和前九个月分别增长79%和47%[114] - 公司2021财年第三季度税前计入1000万美元与Joybird或有对价负债公允价值增加相关的费用[116] - 公司2021财年前九个月税前计入1250万美元与Joybird或有对价负债公允价值增加相关的费用[116] 现金流与资本支出 - 公司2021财年前九个月资本支出为2670万美元，相比去年同期3550万美元有所减少[122] - 公司2021财年前九个月经营活动产生的净现金为2.498亿美元，主要受12.19亿美元客户存款增加的推动[128][129] 财务状况 - 截至2021年1月23日，公司现金及现金等价物和受限现金为3.93亿美元，相比2020年4月25日的2.635亿美元有所增加[120] 其他收入 - 公司2021财年第三季度其他收入为650万美元，主要得益于520万美元的CARES法案工资税抵免[117] - 公司2021财年前九个月其他收入为800万美元[118] - 根据《CARES法案》，公司在2021财年第三季度确认了520万美元的非营业收入，用于符合条件的员工保留工资税抵免[98] 股息与股东回报 - 公司在2021年2月宣布季度股息为每股0.15美元，较之前增加0.01美元或7%[98] - 公司恢复季度股息支付，2020年11月宣布每股0.14美元，恢复到暂停分红前的全额水平[100] 业务重组与人员变动 - 公司宣布业务重组计划，全球裁员约10%，并关闭密西西比州牛顿市的软垫家具制造工厂[100] - 在2020财年第四季度，公司暂时解雇了约70%的员工，并对高管实施50%的临时减薪[97] - 公司及子公司制造设施、零售店和公司总部已全部重新开业，大部分 furloughed 员工已返岗[100]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度，公司综合销售额增长2.7%，达到4.59亿美元，反映出各业务的创纪录需求 [49] - 综合非GAAP运营收入从去年同期的3400万美元增至5100万美元，综合非GAAP运营利润率从7.5%增至11.1%，非GAAP每股收益从去年第二季度的0.52美元增至0.82美元 [50] - 第二季度综合毛利率提高240个基点，SG&A占销售额的百分比下降120个基点 [51][52] - 2021财年第二季度GAAP有效税率为26%，低于去年同期的26.6%，预计全年GAAP有效税率在25% - 26%之间 [54] - 年初至今，公司经营活动产生现金1.96亿美元，期末现金达3.53亿美元，几乎是去年同期1.2亿美元的三倍，同时持有2700万美元投资 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 本季度积压订单创历史新高，但交付销售额下降2%，至3.43亿美元，主要因泡沫临时供应短缺，使销售额减少超2% [14] - 非GAAP运营利润率增至12.2%，得益于严格成本控制、营销支出减少以及因疫情相关限制和业务调整导致的费用降低 [15][16] 零售业务 - 交付销售额增长9%，至1.62亿美元，公司自有La - Z - Boy家具画廊门店的同店书面销售额增长36%，核心150家门店的交付同店销售额增长6.3% [34][35] - 非GAAP运营利润率从去年同期的5.8%提高至9.4%，得益于固定成本杠杆、营销支出减少和费用降低 [35] Joybird业务 - 第二季度销售额增长42%，至2900万美元，书面销售额增长25%，实现首个盈利季度 [41][42] - 毛利率显著提高，SG&A成本降低，主要因营销支出减少和其他费用降低 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - La - Z - Boy家具画廊网络的同店书面销售额增长34%，显示品牌在不确定时期对消费者的吸引力 [13] - 公司电商业务较疫情前水平增长约300%，但在整体业务中占比仍较小 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 长期战略计划是扩大制造版图，以更高效服务北美西部地区，新墨西哥工厂预计将显著提升产能，支持长期增长 [21] - 持续增强全渠道体验，包括内部流程改进和面向客户的增强功能，以适应消费者行为变化 [28] - 营销方面，以Kristen Bell为品牌大使，目标是吸引35 - 44岁新一代消费者，同时保持对45 - 65岁核心客户的吸引力 [30] - 计划对西雅图门店进行投资，包括门店改造和可能开设新门店，以促进业务增长 [38] 行业竞争 - 行业面临全球供应链波动，如泡沫供应短缺问题，影响整个行业及其他使用泡沫的行业 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展轨迹持乐观态度，有信心在下半年取得强劲业绩，但疫情和全球供应链波动仍带来极大不确定性 [65] - 预计第三季度综合销售额与去年创纪录的第三季度相比持平至增长4%，第四季度销售额增长40% - 45% [68][69] - 预计全年剩余时间综合运营利润率约为9% - 11%，但季度间利润率可能会有波动 [70] - 长期来看，随着新产能投资完成和运营模式恢复稳定，公司有望实现强劲的利润率表现 [74] 其他重要信息 - 公司在9月完成对六家西雅图La - Z - Boy家具画廊门店和一个配送中心的收购，预计每年为公司合并销售额增加约1500万美元 [36][37] - 公司恢复了员工的401(k)匹配和高级管理人员的全额工资，恢复了疫情期间暂停的所有运营现金使用 [58] - 董事会宣布季度股息为每股0.14美元，恢复到疫情前的全额水平 [59] - 公司预计2021财年资本支出在4000万 - 4500万美元之间，具体取决于经济状况、业务复苏和流动性趋势 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：非La - Z - Boy品牌分销业务在本季度的书面表现如何？ - 公司所有业务都受益于行业转变，但欧洲业务尤其是英国业务有一些小问题，Casegoods业务受库存可用性影响每周情况不同，但本季度所有业务都为成功做出了巨大贡献 [86][87] 问题2：泡沫和供应链等原材料问题对交付销售额从第三季度转移到第四季度的影响有多大？ - 从第一季度到第二季度，销售吞吐量连续季度增长超50%，第三季度的0 - 4%增长范围考虑了泡沫问题的影响，预计影响范围与第二季度的近2%类似，且去年第三季度是销售记录最高的季度 [89][90][91] 问题3：公司对目前高额现金余额的看法和现金舒适水平如何？ - 公司持保守态度，会寻找机会部署部分资金，如进行合理收购，但由于疫情和全球供应链中断的不确定性，目前无法提供具体计划 [94] 问题4：第四季度5.3亿美元的销售额是否可视为当前产能下季度销售额的上限，以及投资对产能提升的百分比是多少？ - 公司给出的销售增长范围考虑了各种可能结果，SLRC工厂在下半年上线并在第四季度达到全速运转将是产能扩张的重要部分，但实际销售还受全球供应链影响 [103][106][108] 问题5：西雅图收购情况如何，未来是否可能有更多交易？ - 西雅图收购进展顺利，公司将对该市场进行投资，包括门店改造和可能开设新门店；公司认为一些经销商可能考虑退休或出售业务，公司愿意在合适情况下与经销商沟通，增加门店是长期增长战略的一部分 [111][112][113] 问题6：如何看待第三季度和第四季度的利润率差异？ - 目前已面临原材料成本上升，但价格调整要到第四季度才会体现，且公司目前减少了营销支出，未来一些因疫情暂停的业务活动可能会恢复，这些都会影响利润率 [115][116][117] 问题7：是否量化了创纪录的积压订单金额？ - 未给出具体金额，La - Z - Boy品牌批发业务的积压订单是去年同期的五倍，订单已排到三月，这是行业普遍问题 [123][124] 问题8：Joybird实现盈利的最低季度收入运行率是多少？ - 公司预计Joybird本财年收入达到9000万 - 1亿美元且全年盈利，盈利受季节性和营销投资影响，目前业务结构良好，实现盈利不仅依赖销量 [128][129][130] 问题9：墨西哥新工厂的开设成本是否量化？ - 成本已包含在资本和全年展望数据中，这是一项相对轻资产的租赁投资，主要是组装工厂，资本投入低于完整工厂 [132][134][135] 问题10：如果明年疫情能见度提高，公司是否会考虑进行特别现金股息或大规模回购？ - 公司短期内会保持较高现金余额，专注于投资业务以实现增长，在充分应对疫情并评估投资机会后，再考虑向股东返还价值的方式 [138][139]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度销售额为4.591亿美元，同比增长2.7%[98] - 公司第二季度营业利润为4793.9万美元，同比增长62%[98] - 公司第二季度营业利润率为10.4%，去年同期为6.6%[98] - 公司前六个月销售额为7.44578亿美元，同比下降13.5%[98] - 公司前六个月营业利润为5226.4万美元，同比下降1.4%[98] - 公司前六个月营业利润率为7%，去年同期为6.2%[98] - 公司第二季度合并销售额同比增长1190万美元，但上半年同比下降1.163亿美元[99] 各业务线表现 - 批发部门第二季度销售额同比下降720万美元（2.1%），上半年同比下降1.042亿美元（15.5%）[102][103] - 零售部门第二季度销售额同比增长1390万美元（9.3%），但上半年同比下降3800万美元（13%）[105][106] - 批发部门运营利润率第二季度提升240个基点，上半年提升110个基点[104] - 零售部门运营利润率第二季度提升360个基点，但上半年下降250个基点[107] - Joybird销售额第二季度同比增长870万美元（41.9%），上半年同比增长500万美元[109] 运营效率 - 公司整体运营利润率在第二季度提升380个基点，上半年提升80个基点[100] 资本结构和流动性 - 公司现金及现金等价物和受限现金从2020年4月25日的2.635亿美元增至2020年10月24日的3.534亿美元，增长34.1%[115] - 公司从循环信贷额度中提取7500万美元以应对COVID-19影响，并在2021财年前两个季度分别偿还2500万美元和5000万美元，截至2020年10月24日余额为零[116] - 截至2020年10月24日，公司循环信贷额度剩余可用额度为6280万美元，总承诺额度为1.5亿美元[116] - 2021财年前六个月经营活动产生的净现金为1.957亿美元，主要得益于客户存款增加1亿美元[123] - 2021财年前六个月投资活动净现金流出为2138万美元，其中1540万美元用于资本支出[124] - 2021财年前六个月融资活动净现金流出为8637万美元，包括偿还循环信贷额度和支付股息[125] 资本支出 - 2021财年前六个月资本支出为1540万美元，较2020财年同期的2290万美元下降32.8%[117] - 公司预计2021财年资本支出将在4000万至4500万美元之间，主要用于工厂升级和技术改进[117] 股息政策 - 公司宣布恢复季度股息，每股0.14美元[96] - 公司恢复季度股息每股0.07美元，为暂停前水平的50%[99] - 公司于2020年8月恢复季度股息支付，初始为每股0.07美元（暂停前的50%），后于2020年11月恢复至每股0.14美元[120] 业务重组和成本措施 - 公司宣布业务重组计划，全球裁员约10%，关闭密西西比州牛顿工厂[99] - 公司为应对COVID-19临时裁员约70%的员工，并实施高管减薪50%、其他受薪员工减薪25%的措施[118] 税务情况 - 公司有效税率第二季度为26%，上半年为25.3%[114] 销售网络 - 公司拥有355家La-Z-Boy家具展厅和561家La-Z-Boy舒适工作室[89] - 公司在北美拥有790万平方英尺的专属销售空间[89] - 公司全球专属销售空间总计1250万平方英尺[89]