收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总营收为2.532亿美元，同比增长15.0%[29] - 2025年第三季度总营收为2.532亿美元，前九个月总营收为7.523亿美元[51] - 2025年第三季度租赁收入为2.372亿美元，同比增长16.6%[29] - 公司总租赁收入在2025年第三季度为3.08987亿美元，其中来自非合并合资公司的份额为7315.1万美元[63] - 2025年前九个月总租赁收入为9.20093亿美元，其中非合并合资公司贡献了2.18647亿美元[65] - 公司净亏损为8740万美元，或每股稀释亏损0.34美元，相比2024年同期的1.082亿美元亏损有所收窄[8] - 2025年第三季度净亏损为8800万美元，较2024年同期净亏损1.121亿美元有所收窄[29] - 2025年第三季度净亏损为8736万美元，前九个月净亏损为1.784亿美元[52] 运营资金和调整后运营资金 - 调整后的运营资金为9340万美元，或每股稀释0.35美元，相比2024年同期的8600万美元有所增长[9] - 2025年第三季度运营资金为8859万美元，同比增长9.1%[29] - 2025年第三季度调整后运营资金为9339万美元，同比增长8.6%[29] - 2025年第三季度每股运营资金为0.33美元，低于2024年同期的0.36美元[29] - 2025年第三季度调整后每股运营资金为0.35美元，低于2024年同期的0.38美元[29] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度折旧和摊销费用为9090万美元，同比增长24.0%[29] - 2025年第三季度折旧和摊销为9090万美元，前九个月折旧和摊销为2.72亿美元[51][52] - 2025年第三季度利息支出为7270万美元，同比增长27.3%[29] - 2025年第三季度利息支出为7269.9万美元，前九个月利息支出为2.137亿美元[52] 投资组合运营表现 - 核心投资组合的净营业收入同比增长1.7%[10] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，投资组合的每平方英尺租户销售额为867美元[11] - 截至2025年9月30日，投资组合的入住率为93.4%，较2024年同期下降0.3%[12] - 截至2025年9月30日的十二个月，总购物中心每平方英尺销售额为867美元，较2024年9月30日的834美元增长4.0%[77] - 截至2025年9月30日，总组合入住率为93.4%，较2024年12月31日的94.1%下降0.7个百分点[80] - 截至2025年9月30日，所有零售中心的平均基本租金为每平方英尺69.64美元，较2024年9月30日的66.45美元增长4.8%[82] - 截至2025年9月30日的十二个月，所有中心的成本占销售额比例为11.9%，与截至2024年12月31日的十二个月持平[85] - 2025年第三季度Go-Forward投资组合中心扣除租赁终止收入后的NOI为1.788亿美元，同比增长1.7%[41] - 2025年前九个月Go-Forward投资组合中心扣除租赁终止收入后的NOI为5.323亿美元，同比增长1.9%[41] 租赁活动 - 公司在2025年第三季度签署了150万平方英尺的租约，同比增长81%[12] - 新店租赁管道预计将产生约9900万美元的总收入[13] 资产处置和资本支出 - 2025年资产处置包括以3.321亿美元出售Lakewood Center，并减少3.171亿美元债务[74] - 2025年8月以2210万美元处置Valley Mall，未减少债务[74] - 资产处置和贷款返还总额为13.348亿美元，其中资产处置总额为10.348亿美元，贷款返还总额为3亿美元[75] - Country Club Plaza以1.756亿美元的总售价出售，同时合资企业所欠的2.955亿美元贷款中剩余部分（公司份额为1.477亿美元）被贷款方豁免[75] - 2025年前九个月合并中心的资本支出为4.033亿美元，其中物业收购支出2.9亿美元[71][72] - 2025年前九个月非合并合资公司中心的资本支出为7230万美元，主要用于中心开发及改造（5280万美元）[71] 债务和流动性 - 截至申报日，公司拥有约10亿美元的流动性，包括6.5亿美元循环信贷额度下的6.5亿美元可用容量[19] - 截至2025年9月30日，公司总负债占市场总资本化比率为57.6%[45] - 截至2025年9月30日，抵押票据应付为50.769亿美元[55] - 公司按比例分担的债务总额为6,601,760千美元[107] - 净债务为5,906,592千美元[107] - 截至2025年9月30日，公司总债务按比例份额为66.02亿美元，其中固定利率债务占比92.92%，金额为61.34亿美元，加权平均利率为5.27%[114][119] - 公司总债务的加权平均到期年限为3.46年，加权平均利率为5.36%[114] - 浮动利率债务按比例份额为4.675亿美元，占比7.08%，加权平均利率为6.48%[114][119] - 合并资产总债务为50.44亿美元，其中南平原购物中心的1.988亿美元债务预计将于2025年11月6日出现技术性违约[117][119] - 非合并资产中，公司按比例份额的债务为15.58亿美元，加权平均利率为5.41%[117] - 截至2025年9月30日，公司的信贷额度下无未偿还借款，未摊销递延融资成本为880万美元[119] 其他财务数据 - 2025年第三季度来自非合并合资企业的权益收入为976万美元，而2024年同期为亏损7493万美元[29] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.809亿美元，前九个月调整后EBITDA为5.312亿美元[41] - 调整后息税折旧摊销前利润为739,008千美元[107] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为7.76倍[107] - 2025年第三季度租赁终止收入为200万美元，高于2024年同期的50万美元[68] - 2025年第三季度坏账费用为90万美元，而2024年同期为坏账收入60万美元[68] - 2025年前九个月直线租金收入为360万美元，相比2024年同期的直线租金费用240万美元有所改善[68] 融资活动 - 在2025年第三季度，公司通过ATM计划以每股18.03美元的加权平均价格出售280万股普通股，获得约5000万美元净收益[19] 股东回报 - 公司宣布每股普通股季度现金股息为0.17美元[20] - 公司每季度宣布并支付每股普通股股息0.17美元[127] - 公司提供股息再投资计划，股东可通过直接投资项目自动将股息再投资[128] 投资组合构成和地区表现 - 加利福尼亚州在前进投资组合中心按比例计算的不动产净营业收入中占比最高，为23.3%[87] - 亚利桑那州在前进投资组合中心按比例计算的不动产净营业收入中占比为20.2%[87] - 纽约州在前进投资组合中心按比例计算的不动产净营业收入中占比为18.9%[87] - 公司拥有23个全资或部分持有的 consolidated centers，总计可出租总面积约2400万平方英尺[91][92] - 公司总可租赁面积达39,191,000平方英尺[98] - 公司拥有或持有37个零售中心和1个社区/主力中心的权益[98] - 合并中心总可租赁面积为26,305,000平方英尺[94] - 非合并合资中心总可租赁面积为10,825,000平方英尺[94] - 截至2025年9月30日，公司按比例享有的非合并合资公司总资产为15.18634亿美元，净物业价值为20.26151亿美元[60] - 泰森角中心总可租赁面积为1,842,000平方英尺[102] - 斯科茨代尔时尚广场总可租赁面积为1,878,000平方英尺[102] 开发和再开发项目 - 正在进行中的开发和再开发项目总成本预估为4.59亿至5.05亿美元，公司按比例份额成本为2.97亿至3.30亿美元[121] - 斯科茨代尔时尚广场再开发项目预计稳定化收益率为17%-18%，公司按50%份额承担成本4200万至4500万美元[121] - 绿亩购物中心再开发项目预计稳定化收益率为12.5%-13.5%，总成本1.3亿至1.5亿美元，公司持有100%份额[121] - FlatIron Crossing项目预计稳定化收益率为6.75%-7.75%，公司按权益计算的净股本估计为7000万至8000万美元，杠杆化稳定收益率为7.0%-8.0%[121][123] 股价信息 - 2024年第四季度普通股最高股价为22.27美元，最低股价为17.29美元[127] - 2024年第三季度普通股最高股价为18.33美元，最低股价为13.85美元[127] - 2024年第二季度普通股最高股价为17.20美元，最低股价为12.99美元[127] - 2024年第一季度普通股最高股价为17.69美元，最低股价为14.66美元[127] - 2023年第四季度普通股最高股价为16.54美元，最低股价为9.21美元[127] - 2023年第三季度普通股最高股价为12.99美元，最低股价为10.65美元[127] - 2023年第二季度普通股最高股价为11.58美元，最低股价为9.05美元[127] - 2023年第一季度普通股最高股价为14.51美元，最低股价为8.77美元[127]

行业整体趋势 - 美国零售地产市场在2025年第三季度出现企稳迹象，需求增长 [4] - 整体空置率稳定在49%，新店开业和扩张抵消了关店和整合的影响 [4] - 净吸纳量年内首次转正，约为180万平方英尺 [4] - 季度竣工量上升至510万平方英尺（年初至今为1380万平方英尺） [5] - 要价租金环比上涨04%，同比上涨18%，达到平均每平方英尺约2492美元 [5] 投资策略与筛选方法 - 盈利超预期通常可作为股价催化剂，提升信心并推高股价 [1] - 关注可能带来正面盈利惊喜的公司，而非已因强劲财报大涨的股票 [1] - 房地产投资信托基金在经济中扮演重要角色，即使在充满挑战的市场中也常表现出韧性 [3] 西蒙地产集团 - 公司当前Zacks评级为3，季度盈利ESP为+108% [8] - 在过去四个季度中，公司三次超出Zacks共识预期，平均超出幅度为115% [8] - 预计公司受益于其国内外高质量资产组合，以及全渠道整合和与领先零售商的合作 [9] - 对混合用途开发的关注可能增强了关键市场的增长机会 [9] - 预计季度营收为153亿美元，同比增长35% [10] - 预计季度每股运营资金为309美元，同比增长88% [10] - 公司定于11月3日盘后公布2025年第三季度业绩 [9] 房地产收益公司 - 公司当前Zacks评级为3，季度盈利ESP为+037% [10] - 在过去四个季度中，公司每股调整后运营资金两次符合Zacks共识预期，两次未达预期 [11] - 预计第三季度业绩稳健，受高质量、多元化投资组合和有韧性的租户基础支持 [12] - 截至2025年6月30日的入住率为986%，专注于非自由支配、低单价和服务导向型行业的租户 [12] - 预计季度营收为142亿美元，较去年同期增长661% [13] - 第三季度每股调整后运营资金共识预期为107美元，同比增长190% [13] - 公司定于11月3日盘后公布第三季度业绩 [13] 马塞里奇公司 - 公司当前Zacks评级为3，盈利ESP为+108% [14] - 在过去四个季度中，公司每股运营资金一次超出、一次符合、两次未达Zacks共识预期 [14] - 预计公司受益于其在美国的优质购物中心组合，健康的租赁活动有望推动入住率 [15] - 对全渠道零售的关注可能支持了其增长，重新定位主力租户向再利用和混合用途物业转变是关键重点 [15] - 预计第三季度总营收为25701亿美元，同比增长167% [16] - 预计季度每股运营资金为036美元 [16] - 公司定于11月4日盘后公布季度业绩 [16]

基金业绩表现 - 基金在2025年第三季度增长5.43%（机构份额），超过MSCI美国REIT指数4.49%的涨幅 [2] - 自2017年12月29日成立至2025年9月30日，基金累计回报率达97.17%，是REIT指数41.54%涨幅的两倍多 [2] - 在晨星房地产类别中，基金近1年、3年、5年及成立以来的百分位排名分别为第2、第5、第17和第2，绝对排名分别为第3、第10、第28和第2 [4] 投资组合构成 - 截至2025年9月30日，投资组合中REITs占75.0%，非REIT房地产公司占22.0%，现金及等价物占3.1% [21] - REITs投资涵盖13个类别，前三大为工业REITs（14.4%）、医疗保健REITs（14.0%）和购物中心REITs（7.5%） [22] - 前十大持仓占净资产的52.3%，包括Welltower（8.8%）、Prologis（8.7%）和American Tower（6.8%） [55] 行业前景与投资逻辑 - 行业高管评论积极，Blackstone总裁认为房地产将开始转向，Prologis CEO称物流市场租金和入住率增长将出现拐点 [12][13] - 房地产周期处于关键时点，价值已重置，公寓和仓库等领域的新供应处于十年低点，复苏刚刚开始 [17] - 需求条件总体有利，电子商务、老龄化人口、旅行支出增加和AI发展等结构性顺风被低估，而竞争性供应因高昂的开发和借贷成本而崩溃 [18] - 资产负债表总体稳健，债务资本广泛可用，大量私募资本可能以低估价格收购优质公共房地产 [18] 近期交易活动 - 第三季度主要净买入包括Jones Lang LaSalle（8.5百万美元）、Prologis（5.1百万美元）和The Macerich Company（3.6百万美元） [44] - 主要净卖出包括Equinix（3.8百万美元）、Elme Communities（2.6百万美元）和Independence Realty Trust（2.1百万美元） [49] - 增加了对非REIT房地产公司的敞口，从15.4%提升至22.0%，新买入Jones Lang LaSalle、Blackstone、CRH等公司 [33] 具体板块观点 - 工业REITs：前景乐观，基于多年的需求/供应/租金增长前景，现有租金普遍低于市场租金20%-30% [23] - 医疗保健REITs：高级住房基本面改善，供应增长疲软，长期需求受老龄化人口驱动 [27] - 数据中心REITs：受益于低空置率、需求超过供应、租金上涨以及AI带来的增量需求 [27] - 购物中心REITs：高质量零售空间短缺，房东有能力提高租金，估值具有吸引力 [27]

公司概况 - 公司是一家房地产投资信托基金，在美国拥有、运营和开发高质量零售中心 [1] 财务业绩与预期 - 预计将于11月4日公布2025财年第三季度业绩，华尔街分析师预期每股收益为0.08美元，较去年同期0.36美元下降 [2] - 预期季度营收为2.4991亿美元，高于去年同期的2.2022亿美元 [2] - 公司于8月11日公布2025财年第二季度业绩，运营资金为0.33美元，低于市场一致预期的0.35美元 [4] - 第二季度营收为2.4979亿美元，高于市场一致预期的2.3411亿美元 [4] 股价与股息信息 - 公司股票52周价格区间为12.48美元至22.27美元 [3] - 股息收益率为3.80%，过去12个月每股派息0.68美元 [3] - 为实现每月100美元的股息收入，需投资约31,579美元，按每股17.90美元计算，约持有1,764股 [4] - 股息收益率会因股价波动和股息支付变动而改变 [5]

公司服务与产品 - 公司于2025年11月发布了最新的顶级投资精选标的 [1] - 公司每年在研究上投入数千小时以及超过10万美元的资金 [1] - 公司提供远低于其研究成本的房地产投资策略 [1] 市场声誉与客户反馈 - 公司的投资方法已获得超过500条五星级好评 [2] - 现有会员已从公司服务中获益 [2]

交易概述 - THEMAC Resources Group Limited（简称“THEMAC”或“公司”）已完成先前公布的安排计划，Tulla Resources Group Pty Ltd（简称“收购方”）以每股0.08加元的价格收购了收购方尚未持有的公司全部已发行普通股 [1] - 该安排计划已获得股东批准，并于2025年10月9日获得育空地区最高法院批准 [2] - 交易完成后，收购方实益拥有并控制100%的已发行普通股 [3] 股东与交易细节 - 该安排决议的通过需要满足两项条件：获得至少三分之二（66⅔%）股东投票批准，以及根据多边文书61-101的要求，在排除特定股东投票后获得至少简单多数批准 [2] - 已登记股东需将其股权证书或DRS声明连同妥善填写的转交函寄送至安排计划的存管机构Computershare Trust Company of Canada，以获得应收对价 [4] - 通过经纪人、银行等名义持有人持有股份的股东需联系其名义持有人以收取对价 [4] 后续公司状态变更 - 公司普通股预计将于2025年10月23日左右收盘时从TSXV交易所退市 [5] - 公司拟向相关证券监管机构提交申请，终止其报告发行人的身份及公众公司报告义务 [5] 信息获取 - 安排的完整细节及相关事宜载于公司2025年9月4日发布的管理层通告中 [6] - 管理层通告可在SEDAR+网站的公司档案下查阅 [6]

公司业绩发布安排 - 公司计划于2025年11月4日美股市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 管理层将于财报发布当天太平洋时间下午2点（美国东部时间下午5点）举行电话会议讨论季度业绩 [1] 投资者参与信息 - 电话会议参与者需通过指定链接注册以获取拨入号码和个人PIN码 [2] - 投资者可通过网络直播链接或公司官网投资者关系栏目参与会议直播 [2][3] - 会议结束后重播内容将在公司官网投资者关系栏目提供 [3] 公司业务概况 - 公司是一家完全整合、自我管理、自我管理的房地产投资信托基金 [4] - 公司是美国人口密集和吸引力市场的高品质零售地产主要所有者、运营商和开发商 [4] - 公司投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约都会区至华盛顿特区走廊 [4] - 公司目前拥有3900万平方英尺的房地产，主要包括对37个零售中心的权益 [4] 公司可持续发展成就 - 公司在可持续发展方面是公认的领导者，已连续十年（2015-2024年）在北美零售领域获得全球房地产可持续发展基准排名第一 [4] 公司信息披露渠道 - 公司使用并计划继续使用其投资者关系网站披露重要的非公开信息并履行披露义务 [5] - 关于公司的更多信息可通过领英等社交媒体平台获取 [5] - 非GAAP财务指标的调节表将包含在提交给美国证券交易委员会的8-K表格中的财报新闻稿和补充材料内，并发布在投资者关系网站 [5]

股价表现 - 公司股价在过去六个月上涨181% 远超行业56%的增幅 [1][8] - 股价的积极上涨趋势预计将在短期内持续 [4] 业务与资产组合 - 公司拥有位于美国繁华市场的优质购物中心资产组合 [1][2] - 其物业位于人口稠密、高收入人群聚集区 为产生稳定现金流提供坚实基础 [2] - 公司正通过重新定位主力租户 向再利用和混合用途物业转型 [3] 增长战略与财务展望 - 对全渠道零售模式的关注有望支持其长期增长 [1] - 积极的资本循环计划包括剥离非核心及低增长资产 并将收益用于投资高增长物业 [1][4] - 预计公司2025年总收入将增长114% [2] - 全渠道商业模式对于帮助零售租户从商场门店完成订单至关重要 [3]

收购交易 - MAC Copper Limited已向泽西岛公司注册处提交了泽西岛皇家法院批准Harmony Gold (Australia) Pty Ltd收购MAC 100%已发行股本的命令副本 [1] - 收购方Harmony Gold (Australia) Pty Ltd是Harmony Gold Mining Company Limited的全资子公司 [1]

交易概述 - THEMAC Resources Group Limited 获得育空最高法院的最终命令，批准其与Tulla Resources Group Pty Ltd的安排计划 [1] - 根据安排计划，收购方将收购公司所有已发行和流通的普通股 [1] - 股东持有的每股普通股将有权获得0.08加元的对价 [1] 交易进展与后续安排 - 交易双方正努力满足剩余的惯例成交条件 [2] - 如果成交条件得以满足或豁免，安排计划预计将于本月晚些时候完成 [2] - 交易完成后，THEMAC将成为收购方的全资子公司，公司普通股预计将从TSX Venture Exchange退市 [2]