文章核心观点 文章围绕Macerich和Jefferies两家公司展开，介绍了Macerich季度运营情况及股价表现，强调FFO预期和行业排名对其股价的影响；还提及Jefferies即将公布的季度业绩预期[1][2][9] Macerich公司情况 资金运营情况 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.47美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为每股0.56美元，数据经非经常性项目调整[1] - 上一季度预期FFO为每股0.40美元，实际为每股0.38美元，意外偏差为 -5% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识FFO预期[1] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收2.7368亿美元，超Zacks共识预期16.24%，去年同期为2.3869亿美元[2] - 过去四个季度，公司两次超过共识营收预期[2] 股价表现 - 自年初以来，Macerich股价上涨约1%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 投资者可参考公司FFO展望判断股票走向，包括当前季度共识FFO预期及近期预期变化[4] - 近期Macerich估计修订趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致[6] - 未来季度和本财年的FFO估计变化值得关注，当前季度共识FFO估计为每股0.33美元，营收2.0782亿美元；本财年为每股1.55美元，营收8.9282亿美元[7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 零售行业目前处于250多个Zacks行业前28%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍[8] Jefferies公司情况 业绩预期 - 预计2025年2月季度每股收益0.98美元，同比增长12.6%，过去30天该季度共识每股收益估计下调9.3% [9] - 预计该季度营收18.8亿美元，较去年同期增长8.2% [10]

文章核心观点 公司发布2024年第四季度财报及补充信息 并将召开电话会议讨论季度业绩 [1][2] 分组1：财报发布与会议安排 - 公司于2025年2月27日发布2024年第四季度财报及补充信息 并公布在官网投资者关系板块 [1] - 管理层将于2025年2月27日太平洋时间上午10点（东部时间下午1点）召开电话会议讨论季度业绩 [2] - 电话会议需通过指定链接注册获取拨号号码和个人PIN码 网络直播可通过指定链接或公司官网投资者板块参与 [2][3] - 直播结束后 可在公司官网投资者板块查看重播 [3] 分组2：公司概况 - 公司是一家完全整合、自我管理和自我运营的房地产投资信托公司 专注于美国人口密集且有吸引力市场的优质零售房地产 [4] - 公司目前拥有4300万平方英尺的房地产 主要包括40个零售中心的权益 [4] - 公司致力于推进环境目标、社会公益和良好的公司治理 连续十年（2015 - 2024）在北美零售行业全球房地产可持续发展基准（GRESB）排名第一 [4] 分组3：信息披露 - 公司将通过投资者关系网站披露重大非公开信息 并遵守相关披露义务 [5] - 非GAAP财务指标与最直接可比GAAP指标的调节信息包含在财报和向美国证券交易委员会提交的8 - K表格补充文件中 并公布在投资者关系网站 [5] 分组4：联系方式 - 投资者联系人为公司投资者关系副总裁Samantha Greening 邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [6]

公司资产与业务布局 - 公司拥有4300万平方英尺房地产，主要涉及40个区域零售中心[5] - 公司拥有或持有40个零售中心、2个社区/动力购物中心和1个重建物业的所有权权益[98] - 合并中心共2916.6万平方英尺，有29个物业，公司对其中28个拥有100%所有权，对SanTan Village Regional Center拥有84.9%所有权[94][96] - 非合并合资企业中心共1081.1万平方英尺，有10个物业，公司所有权比例从19%到51%不等[96] - 社区/动力中心共57.9万平方英尺，有2个物业，公司均拥有50%所有权[96] - 其他资产共232.2万平方英尺，公司所有权比例从5%到100%不等[98] - 公司物业总可出租面积达4287.8万平方英尺[98] - 公司对Atlas Park等部分物业的法律和经济所有权多为50%或50.1%，如Atlas Park两者均为50%，Chandler Fashion Center两者均为50.1%[102] - 公司物业总可出租面积（GLA）各有不同，如Broadway Plaza为996,000，Chandler Fashion Center为1,401,000[102] - 除表中标记(c)的中心外，公司控制的土地完全由公司拥有，或在合资中心的情况下，由合资企业财产合伙企业或有限责任公司拥有[98] 资产交易与处置 - 第四季度收购太平洋高级零售信托（PPRT）投资组合中合作伙伴40%的权益，净收购价1.22亿美元，隐含加权平均资本化率7.4%[7] - 2024年10月24日，公司支付1.29亿美元收购合资伙伴在三个地区零售中心40%的权益；5月14日，支付3640万美元收购合资伙伴在两个地区零售中心40%的权益[71] - 2023年5月18日，公司以4670万美元收购合资伙伴（Seritage Growth Properties）在五个前西尔斯地块50%的权益[72] - 2021年3月29日，公司以1亿美元将前天堂谷购物中心出售给新成立的合资企业，并保留5%的合资企业权益，该项目一期于2024年第四季度开始开放[98][99] - 第四季度出售Oaks获1.57亿美元，用于偿还1.48亿美元贷款；出售Southridge净收益400万美元；签订出售Wilton Mall合同，售价2500万美元，预计2025年上半年完成[8] - 2024年10月24日，公司收购Pacific Premier Retail Trust投资组合中合作伙伴40%的权益，华盛顿广场、洛斯塞里托斯中心和莱克伍德中心现由公司全资拥有[96][99] 融资与债务相关 - 2024年11月27日完成2300万股普通股的包销公开发行，每股19.75美元，总收益约4.54亿美元，用于偿还4.78亿美元华盛顿广场抵押贷款[7] - 2024年完成七笔交易，涉及超13亿美元贷款，公司份额11亿美元；第四季度以5.37%固定利率对皇后中心进行五年期再融资[9] - 截至文件提交日，公司流动性约6.83亿美元，包括6.5亿美元循环信贷额度中可用的5.4亿美元[14] - 公司按比例分摊的债务总额为6,647,576千美元[105] - 公司现金（含合资企业按比例份额）为131,673千美元，受限现金（含合资企业按比例份额）为112,466千美元[105] - 公司净债务为6,161,516千美元，调整后EBITDA为770,746千美元，净债务与调整后EBITDA比率为7.99倍[105] - 截至2024年12月31日，公司按比例分摊的未摊销债务折扣和贷款融资成本分别为7590万美元和4070万美元[105] - 公司债务中固定利率债务为4,595,734千美元，浮动利率债务为397,114千美元，总计4,992,848千美元[108] - 调整后合并债务为4,959,779千美元，加上公司在非合并合资企业中的债务份额后，公司按比例分摊的债务总额为6,647,576千美元[108] - 固定利率债务加权平均利率为5.38%，浮动利率债务加权平均利率为7.26%，总体加权平均利率为5.53%[108] - 债务加权平均到期年限为3.65年[108] - 截至2024年12月31日，合并资产总债务为4959779000美元，固定利率债务4562665000美元，浮动利率债务397114000美元，有效利率5.48%[111] - 截至2024年12月31日，非合并资产总债务为1687797000美元，固定利率债务1555190000美元，浮动利率债务132607000美元，有效利率5.68%[111] - 公司总债务为6647576000美元，固定利率债务占比92.03%，浮动利率债务占比7.97%，有效利率5.53%[111] - 2024年4月9日起，圣莫尼卡广场物业贷款违约，公司正与贷款人就无追索权贷款条款进行谈判[94][99] 租赁业务相关 - 2024年租赁团队表现出色，签署370万平方英尺新租约和续约租约，预计公司份额租金超6600万美元；截至2024年12月31日，总中心投资组合入住率94.1%[10] - 2024年12月31日投资组合入住率94.1%，较2023年12月31日的93.5%增长0.6%，较2024年9月30日的93.7%增长0.4%[17] - 2024年和2023年第四季度租赁收入分别为257392千美元和220020千美元[29] - 2024年和2023年全年租赁收入分别为850453千美元和809023千美元[29] - 2024年第四季度非GAAP租赁收入为257,392千美元，全年为850,453千美元[51][63] - 2024年第四季度公司总租赁收入为339,517千美元，全年为1,209,417千美元[63] - 截至2024年12月31日，直线租金应收款为1.361亿美元，2023年为1.604亿美元[67] - 2024年第四季度租赁终止收入为180万美元，2023年为920万美元；2024年全年为360万美元，2023年为1320万美元[67] - 截至2024年12月31日，合并中心 trailing twelve month 每平方英尺销售额为743美元，非合并合资企业中心为1054美元，总计837美元；2023年对应数据分别为712美元、990美元、836美元[75] - 截至2024年12月31日，合并中心投资组合入住率为93.7%，非合并合资企业中心为95.0%，总计94.1%；2023年对应数据分别为93.6%、93.5%、93.5%；2022年分别为92.7%、92.5%、92.6%[78] - 截至2024年12月31日，合并中心平均基本租金每平方英尺为65.62美元，2023年为61.66美元，2022年为60.72美元[80] - 2024年全年合并中心占用成本中，最低租金占比8.1%，百分比租金占比0.6%，费用回收占比3.1%，总计11.8%；2023年对应数据分别为7.9%、0.8%、3.4%、12.1%[86] 财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净亏损2.112亿美元，摊薄后每股0.89美元；2023年同期净利润6220万美元，摊薄后每股0.29美元[11] - 2024年和2023年第四季度总营收分别为273676千美元和238688千美元[29] - 2024年和2023年全年总营收分别为918204千美元和884068千美元[29] - 2024年和2023年第四季度净亏损分别为219620千美元和净收入66466千美元[29] - 2024年和2023年全年净亏损分别为197665千美元和278099千美元[29] - 2024年和2023年第四季度基本每股收益分别为 - 0.89美元和0.29美元[29] - 2024年和2023年全年基本每股收益分别为 - 0.88美元和 - 1.28美元[29] - 2024年6月30日止三个月出售资产收益334300千美元[35] - 2024年和2023年第四季度FFO分别为126214千美元和158391千美元[29] - 2024年第四季度归属公司的净亏损为211,210千美元，2023年同期净利润为62,179千美元；2024年全年净亏损为194,120千美元，2023年全年净亏损为274,065千美元[37][43] - 2024年第四季度摊薄后每股收益（EPS）为 - 0.89美元，2023年同期为0.29美元；2024年全年摊薄后EPS为 - 0.88美元，2023年全年为 - 1.28美元[41] - 2024年第四季度调整后EBITDA为207,795千美元，2023年同期为211,172千美元；2024年全年调整后EBITDA为707,207千美元，2023年全年为722,041千美元[43] - 2024年第四季度所有中心的净营业收入（NOI）为239,959千美元，2023年同期为238,062千美元；2024年全年为825,777千美元，2023年全年为826,078千美元[43] - 2024年第四季度同店NOI为216,123千美元，2023年同期为217,104千美元，变化率为 - 0.45%；2024年全年为769,404千美元，2023年全年为769,045千美元，变化率为0.05%[43] - 截至2024年12月31日，普通股收盘价为每股19.92美元，52周最高价为22.27美元，最低价为12.99美元[46] - 截至2024年12月31日，A类非参与可转换优先股单位数量为99,565，普通股和合伙单位数量为263,739,694，总普通股及等效股份/单位数量为263,839,259[46] - 截至2024年12月31日，包括按比例计算的合资企业在内的投资组合总债务为6,647,576千美元，股权市值为5,255,678千美元，总市值为11,903,254千美元[46] - 截至2024年12月31日，债务占总市值的比例为55.9%，2023年12月31日为66.5%，2022年12月31日为73.0%[46] - 2024年第四季度归属于普通股股东和单位持有人的基本和摊薄后FFO为126,214千美元，2023年同期为158,391千美元；2024年全年为373,684千美元，2023年全年为431,112千美元[37] - 截至2024年12月31日，公司总股份数为263,839,259股[49] - 2024年第四季度总营收为273,676千美元，全年总营收为918,204千美元[51] - 2024年第四季度总费用为268,520千美元，全年总费用为958,776千美元[51] - 2024年第四季度净亏损为219,620千美元，全年净亏损为197,665千美元[51] - 截至2024年12月31日，公司总资产为8,567,039千美元[53] - 截至2024年12月31日，公司总负债为5,724,614千美元[53] - 截至2024年12月31日，非GAAP非控股权益的总资产为 - 23,646千美元，公司在非合并合资企业的资产份额为1,655,175千美元[59] - 截至2024年12月31日，非GAAP非控股权益的总负债为 - 55,558千美元，公司在非合并合资企业的负债份额为1,655,175千美元[59] - 2024年全年资本支出中，合并中心总计3.436亿美元，2023年为2.103亿美元，2022年为1.324亿美元；非合并合资企业中心2024年总计8080万美元，2023年为9880万美元，2022年为1.087亿美元[70] - 2024年按州划分的净营业收入占比中，加利福尼亚州为25.3%，纽约州为20.7%，亚利桑那州为18.9%[89] 股息与股票相关 - 2025年2月14日宣布每股0.17美元的季度现金股息，3月18日支付给3月4日收盘时登记在册的股东[15] - 2024年公司普通股最高售价22.27美元，最低售价12.99美元，各季度股息均为0.17美元[119] - 2023年公司普通股最高售价16.54美元，最低售价8.77美元，各季度股息均为0.17美元[119] - 2022年公司普通股最高售价19.18美元，最低售价7.40美元，股息0.15 - 0.17美元[119] - 公司股票在纽约证券交易所上市，代码MAC[119] - 股东可通过直接投资计划自动将股息再投资于公司普通股，详情联系Computershare

SANTA MONICA, Calif., Feb. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- The Macerich Company (NYSE: MAC) announced today that Jack Hsieh, President and Chief Executive Officer, and Dan Swanstrom, Senior Executive Vice President, Chief Financial Officer, and Treasurer, will participate in a round table presentation at Citi’s 2025 Global Property CEO Conference on Tuesday, March 4, 2025, at 1:30 pm Eastern Time. A live audio webcast can be accessed from the Investors section of the Company’s website, investing.macerich.com, ...

文章核心观点 公司安排2024年第四季度财报发布及电话会议 [1] 财报及会议安排 - 财报将于2025年2月27日美股开盘前发布 [1] - 管理层将于同日太平洋时间上午10点（东部时间下午1点）召开电话会议讨论季度业绩 [1] - 电话会议需通过拨号注册链接登记获取拨号号码和个性化PIN码 [2] - 可通过网络直播注册链接或公司网站投资者板块观看直播 [2][3] - 直播结束后可在公司网站投资者板块观看回放 [3] 公司介绍 - 是一家完全整合、自我管理和自我运营的房地产投资信托公司 [4] - 是美国人口密集且有吸引力市场的优质零售房地产的领先所有者、运营商和开发商 [4] - 投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约市至华盛顿特区走廊 [4] - 目前拥有4300万平方英尺房地产，主要包括40个零售中心的权益 [4] - 连续十年（2015 - 2024年）在北美零售领域的全球房地产可持续发展基准（GRESB）排名中位居第一 [4] 信息披露 - 公司使用并将继续使用投资者关系网站披露重大非公开信息并遵守相关披露义务 [5] - 非GAAP财务指标与最直接可比GAAP指标的对账信息包含在财报和向SEC提交的8 - K表格补充文件中，并发布在投资者关系网站上 [5] 投资者联系方式 - 投资者联系人是Samantha Greening，邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [6]

文章核心观点 2025年2月1日起，Macerich公司任命Devin Murphy为董事会成员，他经验丰富，将助力公司执行“Path Forward”计划 [1][5] 公司任命 - Macerich宣布2025年2月1日起任命Devin Murphy为董事会成员，届时董事会将有9名董事，8名独立 [1][2] 被任命人履历 - Devin Murphy在Phillips Edison & Company任职超10年，2019 - 2024年任总裁，此前6年任CFO，2024年7月当选董事 [3] - 2013年加入PECO前，他有28年投资银行工作经验，曾在摩根士丹利和德意志银行担任高级领导职务 [4] - 他目前是Fifth Wall高级顾问，也是CoreCivic董事，任职于审计和风险委员会并担任提名与治理委员会主席 [6] - 他毕业于威廉与玛丽学院，获英语和历史荣誉学士学位，后获密歇根大学MBA学位 [7] 公司战略 - 去年5月Macerich推出“Path Forward”计划，聚焦简化业务、提高运营绩效和降低杠杆 [5] 公司概况 - Macerich是房地产投资信托公司，拥有、运营和开发美国优质零售地产，投资组合集中在多地 [8] - 公司拥有4300万平方英尺房地产，主要涉及40个零售中心，致力于可持续发展，连续10年获GRESB北美零售板块排名第一 [8] - 公司通过投资者关系网站披露重要非公开信息，非GAAP财务指标调整信息在相关文件及网站公布 [9]

文章核心观点 公司宣布2024年普通股股息分配的税务处理情况 [1] 公司概况 - 公司是一家完全整合、自我管理和自我运营的房地产投资信托公司 [2] - 作为美国优质零售房地产的领先所有者、运营商和开发商，其投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、凤凰城/斯科茨代尔以及纽约市至华盛顿特区的走廊地带 [2] - 目前拥有4300万平方英尺的房地产，主要包括40个零售中心的权益 [2] - 致力于推进环境目标、社会公益和良好的公司治理，在可持续发展方面是公认的领导者，连续十年（2015 - 2024年）在北美零售领域的全球房地产可持续发展基准（GRESB）排名中位居第一 [2] 股息税务处理 - 2024年公司每股支付股息0.68美元 [1] - 2024年股息按所得税目的分类，四次股息支付记录日期分别为2月16日、5月20日、8月19日和11月12日，支付日期分别为3月4日、6月3日、9月9日和12月2日，每股股息均为0.17美元，应税普通股息均为0美元，199A股息均为0美元，合格股息均为0美元，资本利得分配均为0.09美元，非股息分配均为0.08美元 [1] 信息披露 - 公司使用并打算继续使用投资者关系网站investing.macerich.com披露重大非公开信息并履行Regulation FD规定的披露义务 [3] - 非GAAP财务指标（包括NOI和FFO）与最直接可比的GAAP指标的调节信息包含在收益报告和提交给美国证券交易委员会的8 - K表格补充文件中，这些文件会发布在投资者关系网站上 [3] 投资者联系方式 - 投资者联系人是Samantha Greening，邮箱为Samantha.Greening@macerich.com [4]

文章核心观点 - Macerich股票过去六个月上涨20.7%跑赢行业3.1%的涨幅 公司凭借优质购物中心组合、良好租赁管道有望推动未来季度出租率 聚焦全渠道零售和强化资产负债表利于长期发展 但租户破产和高利率环境是隐忧 [1][2] 股价上涨因素 - 公司在美国充满活力的市场拥有大量优质购物中心 位于人口密集、消费者富裕地区 有产生现金流的坚实基础 [3] - 公司资产需求旺盛 2024年第三季度签署0.83万平方英尺租约 可比中心租赁面积同比增16% 截至9月30日 投资组合出租率达93.7% 较上季度提高40个基点 2024年前9个月基本租金续租价差比到期基本租金高11.9% [4] - 公司通过增加全渠道模式的采用来提升资产质量和客户关系 全渠道模式对零售商很关键 数字品牌注重增强实体业务以满足订单 [5] - 公司重点将主力租户重新利用和转变为混合用途物业 把品牌引入新市场可能吸引购物者 [6] - 公司实施积极的资本回收计划 剥离非核心和低增长资产 用所得资金加强核心市场布局和投资高增长物业 还将简化业务 [7] 关键风险 - 租户破产可能影响公司未来业绩 2024年初至11月6日有9个租户申请破产 涉及45份租约、31.2万平方英尺租赁面积和1840万美元年度租赁收入 预计2024年总收入将略有下降 [8][10] - 公司资产负债表杠杆率高 截至9月30日 债务总额约67.8亿美元 限制应对信贷危机和负面外部因素的能力 高利率环境会带来高额利息支出 影响房地产购置和开发能力 [11] 分析师观点 - 分析师对该零售房地产投资信托基金持谨慎态度 给予Zacks Rank 3（持有）评级 过去一个月对其2025年每股运营资金的共识预期微降至1.56美元 [12] 可考虑股票 - 零售房地产投资信托行业中 金考房地产（KIM）和丽晶中心（REG）评级较好 目前均为Zacks Rank 2（买入） 金考房地产2024年每股运营资金共识预期为1.64美元 同比增长4.5% 丽晶中心2024年每股运营资金共识预期为4.28美元 同比增长3.1% [13]

文章核心观点 - Macerich过去一年股价上涨38%，未受2024年末REIT抛售影响，正执行战略削减长期债务；Pacifica Yield专注长期财富创造，关注特定类型公司 [1] 公司情况 Macerich - 过去一年股价上涨38%，未受2024年末REIT抛售影响 [1] - 目标是削减20亿美元长期债务，目前已完成约60% [1] Pacifica Yield - 追求长期财富创造，关注被低估但高增长的公司、高股息股票、REIT和绿色能源公司 [1]

文章核心观点 - Macerich股价近三个月上涨29.6%跑赢行业1.6%，公司拥有优质购物中心组合，资产需求健康，专注全渠道零售有望支持长期增长，加强资产负债表或降低杠杆，但也面临租户破产和高负债等风险 [1] 股价表现 - Macerich股价过去三个月上涨29.6%，跑赢行业1.6%的涨幅 [1] 公司业务 - 公司拥有美国优质购物中心组合，资产需求健康，专注全渠道零售支持长期增长 [1] - 2024年10月，公司以1.22亿美元收购Pacific Premier Retail Trust投资组合中合作伙伴40%的权益，该组合包括Washington Square、Los Cerritos Center和Lakewood Center [2] 股价上涨因素 - 公司在充满活力的美国市场拥有大量优质购物中心，位于人口密集地区，有能力产生可观现金流 [3] - 公司通过增加全渠道模式的应用来提高资产质量和客户关系，全渠道业务模式对零售商至关重要 [4] - 公司有良好的租赁管道，未来季度租赁活动有望持续健康，推动入住率提升，2024年前三季度租赁260万平方英尺，截至9月30日批准新租约和续租约430万平方英尺，同比增长85%，三季度末投资组合入住率为93.7%，同比上升30个基点 [5] - 公司重点转向重新利用和混合用途物业，将品牌引入新市场可能吸引购物者 [6] - 2024年5月公司宣布Path - Forward计划，旨在简化业务、提高运营绩效和加强资产负债表，目标是将现有自由现金流提高到每年近3亿美元 [7] 关键风险 - 租户破产可能影响公司未来业绩，2024年初至11月6日有9个租户申请破产，涉及45份租约、约31.2万平方英尺租赁空间和1840万美元年度租赁收入，预计2024年总收入将略有下降 [8] - 公司资产负债表杠杆率高，截至2024年9月30日总债务约67.8亿美元，限制应对信贷危机和负面外部因素的能力，高利率环境可能导致高利息支出，影响房地产购买或开发能力 [9] 分析师评级 - 分析师对该零售REIT持谨慎态度，Zacks评级为3（持有），过去一个月2024年每股运营资金（FFO）共识估计略降至1.56美元 [10] 其他零售REIT股票 - 零售REIT板块中排名较好的股票有Regency Centers和Brixmor Property Group，目前Zacks评级均为2（买入） - Regency Centers 2024年每股FFO共识估计为4.27美元，同比增长2.9% [11] - Brixmor Property Group 2024年每股FFO共识估计为2.14美元，同比增长4.9% [12]