核心观点 - 文章主要讨论了Matthews International (MATW)作为一只具有高价值评级的股票，其当前的估值指标显示其可能被市场低估 [4][5][6][7] 估值指标 - 公司目前的市盈率(P/E)为16.34，低于行业平均的21.65 [4] - 过去52周，公司的Forward P/E最高为16.34，最低为7.64，中位数为10.31 [4] - 公司的市净率(P/B)为2.21，低于行业平均的6.62 [5] - 过去12个月，公司的P/B最高为2.25，最低为1.37，中位数为1.69 [5] - 公司的市销率(P/S)为0.52，低于行业平均的1.5 [6] 价值投资策略 - 价值投资是一种在各种市场环境中都被证明成功的策略，投资者通过使用传统的指标和基本面分析来寻找当前股价被低估的公司 [2] - 公司的Zacks Rank为2 (Buy)，并且其Value评级为A，这表明公司是市场上高质量的价值股票之一 [3][4] 行业对比 - 公司的估值指标（P/E、P/B、P/S）均低于行业平均水平，这进一步支持了公司可能被低估的观点 [4][5][6]

关于The Value Lab - 专注于只做多价值理念目标组合收益率约4% [1] - 过去5年表现不错涉足国际市场 [1] - 为价值投资者提供服务包括实时更新组合、答疑、全球市场新闻报道等 [2] 关于Matthews International Corporation - 纳斯达克上市股票代码为MATW刚发布Q4财报市场反应良好 [2] - 存在电池技术产品营销受限问题但目前仍有积压订单 [2] 关于The Valkyrie Trading Society - 由分析师组成分享高确信度和不常见的发达市场理念下行风险有限可能产生非相关的高额回报 [3] - 是只做多投资者 [3]

公司部门和业务 - 公司管理业务分为三个报告部门：Memorialization、Industrial Technologies和SGK Brand Solutions[8] - Memorialization部门主要产品包括青铜和花岗岩纪念碑、棺材、火化相关产品以及火化和焚烧设备[9] - Memorialization部门还提供建筑产品，用于识别或纪念人物、地点、事件和成就[9] - Industrial Technologies部门提供高科技定制能源存储解决方案、产品识别和仓库自动化技术以及包装、制药、箔、装饰和纸巾行业的涂层和转换线[28] - Industrial Technologies部门的能源存储解决方案业务主要为电动汽车和电池制造商提供服务[29] - Industrial Technologies部门的涂层和转换解决方案业务为包装、纸张、标签和箔行业以及技术纺织品和制药行业提供高技术机器[30] - Industrial Technologies部门的产品识别系统从独立的标记产品到复杂的喷墨打印系统，应用于各种行业，包括油田服务和安全扫描[34] - 公司的SGK品牌解决方案部门提供包装和品牌体验解决方案，帮助简化营销、放大品牌并提供价值[40] - 该部门的主要客户包括全球、跨国和地区公司在高度监管的行业，如食品和饮料、制药和医疗保健、美容和化妆品、酒精和烟草等[45] - 该部门的竞争优势在于其能够提供全球一致的服务，以及在包装和营销方面的创新技术解决方案[47] 财务表现 - 2024财年，Memorialization部门销售额为829,731千美元，Industrial Technologies部门销售额为433,156千美元，SGK Brand Solutions部门销售额为532,850千美元，总销售额为1,795,737千美元[8] - 2024财年销售额为18亿美元，相比2023财年的18.8亿美元有所下降[158] - 2024财年调整后EBITDA为2.052亿美元，相比2023财年的2.258亿美元有所下降[157] - 2024财年毛利率为29.5%，相比2023财年的30.7%有所下降[159] - 2024财年销售和管理费用为4.883亿美元，相比2023财年的4.475亿美元有所增加[161] - 2024财年净亏损为1.55亿美元，相比2023财年的1.8亿美元有所改善[164] - 2024财年工业技术部门销售额为4.332亿美元，相比2023财年的5.058亿美元有所下降[155] - 2024财年SGK品牌解决方案部门销售额为5.329亿美元，相比2023财年的5.321亿美元有所增加[155] - 2024财年利息支出为5050万美元，相比2023财年的4460万美元有所增加[163] - 2024财年其他收入（扣除）净额为680万美元，相比2023财年的260万美元有所下降[163] - 2024财年公司整体税率为1000万美元，相比2023财年的180万美元有所改善[164] - 2024财年调整后的EBITDA为2.05157亿美元，2023财年为2.25809亿美元，2022财年为2.10408亿美元[172] - 2024财年净收入（亏损）为-5966万美元，2023财年为3913.6万美元，2022财年为-9982.8万美元[172] - 2024财年利息费用为5536.4万美元，2023财年为4869万美元，2022财年为2877.1万美元[172] - 2024财年折旧和摊销费用为9477万美元，2023财年为9653万美元，2022财年为1.04056亿美元[172] - 2024财年资本支出为4520万美元，2023财年为5060万美元，2022财年为6130万美元[176] - 2024财年经营活动提供的净现金为7930万美元，2023财年为7950万美元，2022财年为1.269亿美元[174] - 2024财年投资活动使用的净现金为4700万美元，2023财年为5870万美元，2022财年为8090万美元[175] - 2024财年预计资本支出在5000万至6000万美元之间[176] - 2024财年融资活动使用的现金为3500万美元，主要反映长期债务偿还净额3130万美元，库存股回购2060万美元，股息支付3140万美元，债务发行成本支付1020万美元，以及净投资对冲收益5840万美元[177] 市场和销售 - 2024财年，北美市场销售额占比66%，欧洲市场占比29%，亚洲市场占比4%，其他地区占比1%[8] - 公司国际销售额占总销售额的36%[70] 风险和挑战 - 公司面临多种国际销售和运营风险，包括汇率波动、政治经济不稳定、出口管制等[70] - 公司持有大量外币资产和负债，汇率变动可能对财务报表产生负面影响[74] - 公司面临原材料价格上涨和供应链中断的风险，可能影响运营和现金流[77] - 公司面临竞争压力，包括产品需求和定价方面的竞争[81] - 公司面临全球供应链中断和物流服务中断的风险，依赖有限供应商和供应商[83] - 公司面临疫情或类似爆发可能导致的全球供应链和制造操作中断的风险[85] - 公司面临全球冲突（如乌克兰战争）可能对业务和市场产生的不确定影响[86] - 公司面临并购和业务整合的风险，未能有效整合或管理可能影响运营和财务状况[89] - 公司依赖第三方提供多种服务，包括重要的信息技术服务，第三方服务失败可能扰乱公司业务[96] - 公司面临知识产权侵权的第三方索赔，包括特斯拉的索赔，可能导致重大成本并对公司业务、财务状况、运营结果和声誉产生不利影响[92] - 公司受制于环境法律和法规，可能导致重大不可预见的费用[93] - 公司可能面临与隐私、信息安全和数据保护相关的法律和法规变化，增加公司成本，未能遵守可能导致重大业务中断、诉讼或执法行动[98] - 公司受制于数据隐私、数据保护和数据泄露通知法律，包括GDPR和CCPA，遵守这些法律可能导致公司产生大量运营成本或要求公司改变某些业务实践[98] - 公司受制于国内和国际税法，未来税法变化和/或现有税法的解释可能影响公司有效税率并要求调整公司税务估计[99] - 公司运营受制于法律和法规，未能遵守可能导致制裁并对公司业务产生重大不利影响[100] - 公司业务受一般经济条件影响，经济衰退或其他导致客户支出减少的情况可能负面影响公司销售量和收入[103] - 公司结果可能受劳动力短缺、周转和劳动力成本增加的负面影响[105] - 公司依赖信息技术运营业务，安全漏洞和信息技术故障或未能遵守数据隐私和数据保护法律可能扰乱公司运营、导致法律索赔并影响公司财务结果[106] - 公司面临特斯拉提起的法律诉讼，指控商业秘密盗用和违反合同，但公司认为这些指控没有根据，并预计不会对财务状况产生重大影响[129] 知识产权和合规 - 公司拥有超过100项国内和外国专利，以及众多商标和商业秘密，持续评估和扩展其知识产权组合[49] - 公司的环境、健康和安全（EHS）原则是其核心价值观之一，通过设定可衡量的EHS目标和指标，持续改进EHS管理系统[64] - 公司的运营受到各种联邦、州和地方法律和法规的约束，包括环境保护，公司已建立多个内部合规程序以确保合法合规[67] 公司结构和运营 - 公司在全球拥有超过11,000名员工，分布在6大洲、300多个地点和30个国家[52] - 公司的主要执行办公室位于宾夕法尼亚州匹兹堡市，电话号码为(412) 442-8200，网站为www.matw.com[68] - 公司的当前积压订单预计将在2025财年基本完成，其中仓库自动化和履行系统的积压订单通常在4周到12个月之间[65] - 公司主要设施提供足够的空间以满足近期生产需求，包括多个制造和分销中心[124] 财务和资本结构 - 公司拥有3亿美元的8.625%高级担保第二留置权票据，到期日为2027年10月1日[76] - 公司拥有7.5亿美元的国内信用额度，于2024年9月修订和重述，到期日为2029年1月，借款利率为SOFR加1.5%，基于公司的杠杆比率[179] - 2024年9月，公司发行了3亿美元的8.625%高级担保第二留置权票据，到期日为2027年10月1日，用于赎回所有未偿还的5.25%高级无担保票据[181] - 公司通过Matthews Receivables Funding Corporation出售应收账款，2024财年出售的应收账款总额为3.79亿美元，净现金支付为550万美元[183][185] - 公司通过英国子公司与第三方签订无追索权保理协议，2024财年出售的应收账款总额为7020万美元，折扣计入管理费用[185] - 公司通过欧洲子公司拥有1000万欧元的信用额度，用于借款和银行担保，2024年9月30日无未偿还借款[186] - 公司使用衍生金融工具管理外汇、债务和利率风险，2024年9月30日未实现的净损失为260万美元，计入股东权益[188][189] - 公司使用交叉货币掉期作为外国业务的净投资对冲，2024年9月30日未实现的净损失为637.9万美元，计入股东权益[191] - 公司使用外币债务工具作为外国业务的净投资对冲，2024年9月30日名义金额为3000万欧元，货币损失为380万美元，计入股东权益[192] - 公司总合同现金义务为1,049,467千美元[196] - 2025年合同现金义务为116,059千美元[196] - 2026年合同现金义务为155,486千美元[196] - 2028年至2029年合同现金义务为766,834千美元[196] - 2027年高级担保票据为372,376千美元[196] - 2023财年第一季度公司支付2420万美元以完全解决非合格补充退休计划和高级管理人员退休恢复计划的义务[198] - 截至2024年9月30日，公司未确认的税务利益约为450万美元[199] 股票回购和股东价值 - 公司股票回购计划旨在增加股东价值，截至2024年9月30日，仍有611,321股可用于回购[142] - 公司在2024年第四季度共回购了2,044股，平均价格为24.25美元[143] - 公司拥有股票回购计划，截至2024年9月30日，剩余611,321股可用于回购[193] 网络安全和信息技术 - 公司实施了全面的网络安全计划，涵盖风险管理、数据隐私、事件管理和报告、身份和访问管理、第三方管理、物理安全和漏洞识别[112] - 公司继续投资于内部和外部工具以增强系统检测、修补、监控和恢复能力，并保持网络安全保险以应对网络事件的后果[113] - 公司采用基于风险的方法管理网络安全威胁，定期进行渗透测试和网络安全桌面演练以增强控制和响应准备[114] - 公司评估第三方服务提供商的网络安全风险，包括审查System and Organization Controls (SOC) 1和SOC 2报告，并在合同中包含适当的保护条款[116] - 公司维护网络安全事件响应计划，指定IT、财务、法律、通信、人力资源等部门人员负责评估、应对和恢复网络安全事件[117] - 公司董事会审计委员会监督网络安全风险，首席信息官和IT安全总监定期向审计委员会报告网络安全风险管理情况[119] 未来展望和预期 - 公司预计近期劳动力成本增加、供应链挑战和其他通胀相关影响将影响其业绩[203] - 公司预计通过价格实现和成本削减措施部分缓解成本增加[203] - 公司预计工业技术部门的有机销售增长受经济/工业市场条件、新产品开发、电动汽车和电子商务趋势的影响[202]

文章核心观点 - Matthews International Corporation (MATW) 2024年第四季度财报显示，尽管营收和利润同比下滑，但均超出了Zacks共识预期 公司通过成本削减计划缓解了部分负面影响 未来展望中，公司预计2025财年各业务板块将有所改善 [1][2][3][10][11][12] 季度财务表现 - 调整后每股收益为55美分，超出Zacks共识预期的41美分，但同比下降42.7% [2] - 合并净销售额为4.467亿美元，超出Zacks共识预期的4.39亿美元，但同比下降7% [3] - 毛利润同比下降22.2%至1.173亿美元，毛利率收缩510个基点至26.3% [3] - 调整后EBITDA为5810万美元，同比下降6.1%，但调整后EBITDA利润率增加10个基点至13% [4] 各业务板块表现 - Memorialization业务营收同比下降3.9%至1.968亿美元，但调整后EBITDA增长9.8%至4050万美元 成本控制和价格提升推动了运营利润率的改善 [5] - Industrial Technologies业务营收同比下降19%至1.139亿美元，主要受能源业务客户延迟影响 订单率改善预示着下一财年可能的强劲复苏 [6] - SGK Brand Solutions业务营收微增0.9%至1.359亿美元，主要得益于价格提升和亚太市场的扩展 调整后EBITDA下降1.2%至1730万美元 [7] 财务健康状况 - 截至报告期末，公司持有现金及现金等价物4080万美元，长期债务690万美元，股东权益4.372亿美元 第四季度减少了5380万美元的未偿债务 2024财年经营活动提供的净现金为7930万美元 [8] 股息和展望 - 公司董事会将季度股息提高1美分至每股25美分，这是连续第31年增加股息 [9] - 2025财年展望中，公司预计Memorialization业务将受益于美国死亡率正常化，SGK Brand Solutions业务将在美国市场改善和亚太市场扩展中受益 工业技术业务预计将受益于新产品发布和订单率改善 [10][11][12] - 公司预计2025财年调整后EBITDA将在2.05亿至2.15亿美元之间 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度，公司净亏损6820万美元，合每股2.21美元，去年同期净利润为1770万美元，合每股0.56美元[26] - 按非GAAP调整后，本季度归属于公司的净利润为1660万美元，合每股0.55美元，去年同期为3030万美元，合每股0.96美元[26] - 2024财年第四季度合并销售额为4.467亿美元，较去年同期的4.802亿美元有所下降[27] - 2024财年第四季度合并调整后EBITDA为5810万美元，较去年同期的6190万美元有所下降[29] 各条业务线数据和关键指标变化 Memorialization业务 - 2024财年第四季度销售额为1.968亿美元，较去年同期的2.049亿美元有所下降，调整后EBITDA为4050万美元，较去年同期的3690万美元有所上升[31] SGK Brand Solutions业务 - 2024财年第四季度销售额为1.359亿美元，较去年同期的1.347亿美元有所上升，调整后EBITDA为1730万美元，与去年同期的1750万美元基本持平[32][33] Industrial Technologies业务 - 2024财年第四季度销售额为1.139亿美元，较去年同期的1.406亿美元有所下降，调整后EBITDA为1590万美元，较去年同期的2350万美元有所下降[34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业技术板块的能源存储产品出货和安装缓慢，仓库解决方案需求疲软，但预计2025年仓库解决方案市场环境将改善[9] - SGK在欧洲品牌市场长期疲软，且受到区域监管变化影响，但在亚太地区有增长[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于债务减少，同时寻求通过增值并购和非核心资产剥离来创造价值[22] - 公司正在评估工业技术板块的战略选择，包括可能的业务组合调整[24][51] - 公司在能源存储业务面临特斯拉的投诉，但认为自身技术有价值，且在该领域持续创新，拥有相关专利[17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年对部分业务单元是具有挑战性的一年，但对较大的业务部门如Memorialization和SGK的表现感到满意[8] - 预计2025年Memorialization业务将取得良好业绩，SGK板块将继续增长，工业技术板块中的产品识别业务将受益于新产品推出，仓库自动化解决方案业务将随着市场复苏而恢复[23] - 预计2025财年调整后EBITDA将在2.05亿美元至2.15亿美元之间[24] 其他重要信息 - 2024年公司减少了债务，包括在第四季度减少了超过5000万美元的债务，并降低了净债务杠杆比率[22][37][38] - 公司完成了高级票据的再融资，选择了三年期债券并附带一年的赎回权[39] - 公司董事会本周宣布了每股0.25美元的季度股息，这是公司上市以来连续第31次年度股息增长[42] 问答环节所有的提问和回答 问题：能源存储业务进入2025财年的积压订单水平如何，未来几个季度的机会节奏如何，何时需要开始增加积压订单以恢复增长？ - 积压订单约为1亿美元，大部分将在未来12个月内交付，对于其他机会目前持谨慎态度[47] 问题：工业技术板块的指南情况，包括仓库自动化业务订单是否会改善，Axiom在2025财年下半年的收入预期如何？ - 预计2025年第一季度仓库自动化业务较慢，但目前的报价活动预示着2025年及以后会更好；产品识别业务今年有增长，明年将继续增长；Axiom产品的推出不会是爆发式的，但客户接受度很重要，该产品将是未来的重要贡献者[48][49] 问题：能否详细介绍一下Memorialization业务，包括传统墓葬下降的情况下，纪念产品是否受益于火化增加，以及本季度业务情况如何？ - Memorialization业务具有多样性，不仅包括棺材和纪念市场，还包括火化相关产品和陵墓建设等，目前火化业务增长与整个纪念业务相关，且该业务有机会通过并购继续增长，同时还能实现有机增长，并且产生良好的现金流[56][57][58][59][60] 问题：战略审查的触发原因，是更侧重于工业技术业务还是传统业务？ - 触发原因是工业技术领域出现了特殊机会，包括能源业务和Axiom产品的推出等[65] 问题：5000万美元节省的实现节奏以及所需的总成本是多少？ - 预计今年年底实现2500万 - 3000万美元的节省，明年年底实现剩余部分；总成本在3000万 - 4000万美元之间，约75%为现金，25%为非现金[68] 问题：能源存储业务的新专利情况及其对业务的作用？ - 该专利是干电池电极生产过程中的关键设备工艺，证明了公司在该领域的长期经验，是一项重要资产[71] 问题：在非特斯拉客户方面的情况，包括对话、成熟度以及在干电极工艺进入高成本地区的压力等？ - 公司在西方世界市场具有独特地位，能够服务其他公司无法服务的市场；对于其他客户，由于当前的纠纷，目前较为谨慎，希望在1月初纠纷解决后能更清晰地交流[75][76] 问题：产品识别和新产品的早期回报情况，以及2025年新产品的采用节奏如何？ - 激光产品的利润率与整体业务组合一致，预计Axiom产品的利润率将继续增长；预计2025年不会有大量收入，但更关注客户采用情况，2026年可能会有更大贡献[77] 问题：对SGK业务线增长可持续性的信心如何，驱动因素是什么，2025年和2026年的前景如何？ - 数字电子商务解决方案在北美和亚太地区持续增长，特别是在亚太地区具有独特地位；能够提高价格是实现这些结果的重要因素[81][82][83] 问题：能否对5000万美元成本节省在各业务线以及公司管理费用中的分布进行量化？ - 超过一半的节省预计来自欧洲业务，其余部分来自多个业务以及公司管理费用[84] 问题：能否对明年更高的运营现金流进行量化，以及2025年的资本支出预期是多少？ - 预计2025年资本支出在5000万 - 6000万美元之间，由于现金流的营运资金部分，难以对现金流进行量化[86]

业绩总结 - 2024财年第四季度销售额为4.48亿美元，较2023财年第四季度的4.80亿美元下降了6.7%[16] - 2024财年第四季度的毛利率为26.3%，低于2023财年第四季度的31.4%[16] - 2024财年第四季度的调整后EBITDA为6190万美元，较2023财年第四季度的5810万美元增长了6.5%[16] - 2024财年第四季度的调整后每股收益为0.96美元，较2023财年第四季度的0.55美元增长了74.5%[16] - 2024财年第四季度的净收益为1770万美元，较2023财年第四季度的亏损6820万美元有所改善[16] - 2024财年截至9月30日的经营现金流为7.76亿美元，反映了营运资本减少的好处[43] 财务状况 - 2024财年截至9月30日的总债务为7.35亿美元，较2023年同期的7.90亿美元减少了5380万美元[43] - 2024财年截至9月30日的净债务杠杆比率为3.6[43] - 2024财年净亏损为5966万美元，较2023财年的净收入3913万美元显著下降[47] - 2024财年调整后净收入为1656万美元，较2023财年的3032万美元下降约45.5%[54] - 2024财年每股调整后收益为0.55美元，较2023财年的0.96美元下降约42.7%[54] - 2024财年利息费用为5536万美元，较2023财年的4869万美元上升约13.8%[47] 部门表现 - 2024财年第四季度的SGK品牌解决方案部门销售额为1.36亿美元，较2023财年第四季度的1.35亿美元略有增长[27] - 2024财年第四季度的工业技术部门销售额为1.14亿美元，较2023财年第四季度的1.41亿美元下降了19.0%[33] 其他信息 - 2024财年战略性举措及其他费用为6558万美元，较2023财年的1392万美元大幅增加[47] - 2024财年因商誉和资产减值而产生的费用为3278万美元[54] - 截至2024年9月30日的季度报告销售额为4466.95万美元[59] - 截至2024年9月30日的年度报告销售额为1.797亿万美元[59] - 截至2024年9月30日的季度调整后EBITDA为5812.9万美元[59] - 截至2024年9月30日的年度调整后EBITDA为2.05157亿美元[59] - 2024年季度的恒定货币销售额为4460.42万美元[59] - 2024年年度的恒定货币销售额为1.794425亿美元[59] - 2024年季度的恒定货币调整后EBITDA为5791.2万美元[59] - 2024年年度的恒定货币调整后EBITDA为2.05124亿美元[59]

销售额 - 第四季度合并销售额为4.467亿美元，同比下降7.0%[1][11] - 2024财年合并销售额为18亿美元，同比下降4.5%[1][13] - 2024财年第四季度销售额为4.467亿美元，同比下降7.0%[17] - 2024财年全年销售额为17.957亿美元，同比下降4.5%[17] - 公司2024财年第四季度总销售额为4.46695亿美元，同比增长0.15%[24] - 公司2024财年总销售额为17.95737亿美元，同比增长0.07%[24] - 公司2024财年第四季度纪念化部门销售额为1.9684亿美元，同比增长0.05%[24] - 公司2024财年第四季度工业技术部门销售额为1.13915亿美元，同比增长0.72%[24] - 公司2024财年第四季度SGK品牌解决方案部门销售额为1.3594亿美元，同比增长0.18%[24] - 公司2024财年纪念化部门销售额为8.29731亿美元，同比增长0.05%[24] 净利润与亏损 - 第四季度净亏损为6820万美元，去年同期净利润为1770万美元[11] - 2024财年净亏损为5970万美元，去年同期净利润为3930万美元[13] - 2024财年第四季度净亏损为6816.1万美元，去年同期净利润为1772.3万美元[17] - 2024财年全年净亏损为5966万美元，去年同期净利润为3929.1万美元[17] - 2024财年第四季度每股亏损为2.21美元，去年同期每股收益为0.56美元[17] - 2024财年全年每股亏损为1.93美元，去年同期每股收益为1.26美元[17] - 公司2024财年第四季度净亏损为6816.1万美元，而2023财年同期净利润为1769.3万美元[20] - 2024财年全年净亏损为5966万美元，而2023财年全年净利润为3913.6万美元[20] - 2024财年第四季度调整后的净利润为1656.3万美元，全年为6703.2万美元[22] EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为5810万美元，同比下降6.1%[11] - 2024财年调整后EBITDA为2.052亿美元，同比下降9.1%[13] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为5812.9万美元，同比下降6.1%[17] - 2024财年全年调整后EBITDA为2.051亿美元，同比下降9.2%[17] - 2025财年调整后EBITDA指引为2.05亿至2.15亿美元[10] - 公司2024财年第四季度调整后EBITDA为5812.9万美元，同比增长0.37%[24] - 公司2024财年调整后EBITDA为2.05157亿美元，同比下降9.15%[24] - 调整后的EBITDA在2024财年第四季度为5812.9万美元，全年为20515.7万美元，分别占收入的13.0%和11.4%[20] 毛利率 - 2024财年第四季度毛利率为26.3%，同比下降5.1个百分点[17] - 2024财年全年毛利率为29.5%，同比下降1.2个百分点[17] 债务与财务状况 - 第四季度公司债务减少5380万美元[1][8] - 公司2024财年末净债务为7.35651亿美元，同比下降1.66%[26] - 公司2024财年末净债务杠杆比率为3.6，同比上升0.3[26] 战略与部门动态 - 工业技术部门订单率近期有所改善，预计下财年将迎来良好复苏[6][10] - 公司正在探索工业技术部门的战略替代方案，并已聘请J.P. Morgan进行评估[11] 费用与成本 - 2024财年第四季度战略性举措和其他费用为4845.8万美元，全年为6558.6万美元，主要与全球ERP系统整合和与特斯拉的法律纠纷相关[21] - 2024财年第四季度因高通胀会计影响导致的非现金影响为132万美元，全年为102.7万美元[20] - 2024财年第四季度商誉和资产减值为3357.4万美元，全年为3357.4万美元[20] - 2024财年第四季度非服务性养老金和退休后费用为112万美元，全年为439万美元[20] - 2024财年第四季度无形资产摊销费用为692.4万美元，全年为2776.7万美元[22] - 2024财年第四季度税相关项目为270.3万美元，全年为283.9万美元[22]

公司财务亮点 - 第四季度合并销售额为4.467亿美元，2024财年全年为18亿美元[1] - 季度内债务减少5380万美元[1] - 成本削减措施进展顺利[1] - 公司设定2025财年调整后EBITDA指引[1] 管理层评论 - 总裁兼首席执行官Joseph C. Bartolacci表示，第四季度核心业务表现稳健，能源业务客户延迟影响业绩[2] - 成本削减计划已启动，进展顺利[2] - 2024财年全年调整后EBITDA为2.052亿美元[2] 各业务部门表现 - **纪念品部门**：尽管单位销量下降，但调整后EBITDA增加，主要得益于成本控制和价格提升[3] - **SGK品牌解决方案部门**：连续第二个季度实现同比增长，销售额增加主要反映价格提升、私人品牌业务增长和亚太市场增长[4] - **工业技术部门**：销售额同比下降，主要由于能源业务客户延迟和仓库自动化市场疲软，但订单率近期有所改善[5] 成本削减计划 - 当前季度费用包括非现金商誉减值和其他资产减记，主要涉及欧洲业务[6] - 计划还包括一般和管理费用的削减[6] - 2024财年第四季度，公司和非运营成本同比下降[6] 债务和现金流 - 2024财年第四季度，公司减少债务5380万美元[7] - 完成2025年12月1日到期的高级票据再融资，选择三年期债券，一年后可赎回[7] - 预计2025财年运营现金流增加，部分被成本削减计划费用抵消[7] 2025财年展望 - 预计纪念品业务表现稳健，美国死亡率恢复正常，预计火葬相关产品销售增长[9] - SGK品牌解决方案部门预计继续增长，反映美国市场改善、欧洲市场稳定和亚太地区进一步增长[10] - 工业技术部门产品识别业务预计增长，新打印头产品预计在2025财年下半年推出[10] - 预计2025财年调整后EBITDA在2.05亿至2.15亿美元之间[10] 战略评估 - 公司正在探索其业务组合的战略选择，并已聘请J.P. Morgan支持评估潜在战略替代方案[11] 第四季度财务结果 - 第四季度销售额为4.467亿美元，同比下降7%[13] - 净亏损6820万美元，每股亏损2.21美元，而去年同期净利润1770万美元，每股收益0.56美元[13] - 调整后每股收益为0.55美元，低于去年同期的0.96美元[13] - 调整后EBITDA为5810万美元，同比下降6.1%[13] 全年财务结果 - 2024财年销售额为18亿美元，同比下降4.5%[16] - 净亏损5970万美元，每股亏损1.93美元，而去年同期净利润3930万美元，每股收益1.26美元[16] - 调整后每股收益为2.17美元，低于去年同期的2.88美元[16] - 调整后EBITDA为2.052亿美元，同比下降9.1%[17] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入和EPS等非GAAP财务指标，以排除某些不直接反映核心运营的项目[25] - 这些指标有助于投资者了解公司的财务表现和趋势[26] 调整后EBITDA和净收入 - 调整后EBITDA包括利息费用、所得税、折旧和摊销等调整[27] - 调整后净收入和EPS排除收购和剥离相关成本、战略计划和其他费用等项目[30] 常数货币销售和调整后EBITDA - 常数货币销售和调整后EBITDA排除外汇汇率变动的影响[32] 净债务 - 2024年9月30日，净债务为7.357亿美元，调整后EBITDA为2.052亿美元，净债务杠杆比率为3.6[34]

文章核心观点 公司董事会宣布提高普通股季度股息率 2025 财年股息实现连续 31 年增长 [1][2] 股息相关信息 - 董事会宣布普通股股息为每股 0.25 美元 提高了公司季度股息率 [1] - 这是公司自上市以来连续第 31 年提高股息 体现对公司现金生成和长期增长战略的信心 [2] - 股息将于 2024 年 12 月 16 日支付给 2024 年 12 月 2 日登记在册的股东 [3] 公司业务介绍 - 公司是全球纪念产品、工业技术和品牌解决方案提供商 拥有纪念、工业技术和 SGK 品牌解决方案三个业务板块 [4] - 纪念板块提供纪念产品和设备 服务于公墓和殡仪馆客户 [4] - 工业技术板块涉及高科技定制储能解决方案、产品识别和仓库自动化技术等业务 [4] - SGK 品牌解决方案板块提供包装解决方案和品牌体验 帮助企业简化营销和提升品牌价值 [4] - 公司在六大洲 30 多个国家拥有 11000 名员工 致力于提供高质量产品和服务 [4] 公司联系方式 - 公司总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡市 电话 (412) 442 - 8200 [6][7] - 联系人是首席财务官兼秘书 Steven F. Nicola [7]

公司财报发布计划 - 公司Matthews International Corporation (Nasdaq GSM: MATW)将于2024年11月21日股市收盘后发布2024财年第四季度财报结果[1] 财报发布后的相关安排 - 公司将举办电话会议和网络直播来回顾该时期的财务和运营结果并讨论前景 参与人员包括总裁兼首席执行官Joseph C. Bartolacci和首席财务官Steven F. Nicola 之后会有问答环节[2] - 2024年11月22日美国东部时间上午9:00召开第四季度和2024财年电话会议 电话:201 - 689 - 8471 网络直播及附带幻灯片演示:Webcast 注册并添加到日历:Register 电话会议结束后 会议记录将尽快发布在公司网站的投资者关系板块[3] 公司概况 - 公司是一家全球工业技术 纪念产品和品牌解决方案供应商 工业技术部门包括高科技定制储能解决方案的设计 制造 服务和分销 产品识别和仓库自动化技术与解决方案等 纪念部门主要为公墓和殡仪馆客户提供纪念产品 是领先的纪念产品供应商 SGK品牌解决方案部门是领先的包装解决方案和品牌体验供应商 公司在六大洲30多个国家拥有约12000名员工 致力于提供最高质量的产品和服务[4] 公司联系方式 - 公司总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡的Two NorthShore Center 邮编15212 - 5851 电话:(412)442 - 8200 联系人:首席财务官兼秘书Steven F. Nicola[5]