业绩总结 - 第一季度销售额为4.50亿美元，较去年同期的4.01亿美元增长了12.2%[15] - 第一季度调整后的EBITDA为4000万美元，较去年同期的4550万美元下降了12.1%[15] - 第一季度每股摊薄亏损为0.11美元，较去年同期的0.07美元亏损增加了57.1%[15] - 第一季度净亏损为350万美元，较去年同期的230万美元亏损增加了52.2%[15] - 2024年报告的销售额为401,842千美元，较2023年有所增长[57] 用户数据 - 2025财年第一季度，纪念业务的销售额为2.08亿美元，调整后EBITDA为3670万美元，EBITDA利润率为17.6%[21] - 工业技术部门第一季度销售额为8050万美元，调整后EBITDA为180万美元，EBITDA利润率为2.3%[26] - SGK品牌解决方案部门第一季度销售额为1.308亿美元，调整后EBITDA为1230万美元，EBITDA利润率为9.4%[31] 未来展望 - 预计2025财年的调整后EBITDA将在2.05亿至2.15亿美元之间[13] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司的净债务杠杆比率为3.88[39] - 2024年净亏损为3,472千美元，相较于2023年的2,303千美元有所增加[42] - 2024年调整后EBITDA为40,023千美元，较2023年的45,482千美元下降约12.0%[42] - 2024年调整后净收入为4,334千美元，每股收益为0.14美元，而2023年为11,347千美元，每股收益为0.37美元[51] - 2024年总债务为809,211千美元，较2024年9月30日的776,467千美元有所增加[59] - 2024年净债务为775,698千美元，较2024年9月30日的735,651千美元增加[59] - 2024年净债务杠杆比率为3.9，较2024年9月30日的3.6有所上升[59] 负面信息 - 2024年与特斯拉的法律费用为6,867千美元，较2023年的2,370千美元显著增加[53] - 2024年因高通胀会计损失（主要为非现金）为191千美元，2023年为320千美元[51] 股息信息 - 第一季度每股季度股息为0.25美元，将于2025年2月24日支付[39]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司销售4.018亿美元，2023年同期为4.5亿美元，同比下降[95][96] - 2024年第四季度公司调整后EBITDA为4002.3万美元，2023年同期为4548.2万美元，同比下降[95] - 2024年第四季度公司毛利润为1.257亿美元，2023年同期为1.324亿美元，同比下降；毛利率分别为31.3%和29.4% [98] - 2024年第四季度销售及管理费用为1.114亿美元，2023年同期为1.131亿美元；占销售百分比分别为27.7%和25.1% [99] - 2025财年第一季度利息费用为1570万美元，2024年同期为1160万美元，同比增加[101] - 2024年第四季度其他收入（扣除）净额使税前收入增加420万美元，2023年同期使税前收入减少88万美元[102] - 2025财年第一季度公司所得税为收益240万美元，2024年同期为收益72.6万美元[103] - 2024年和2023年第四季度净亏损分别为347.2万美元和230.3万美元，调整后EBITDA分别为4002.3万美元和4548.2万美元[107] - 2025财年和2024财年第一季度经营活动净现金使用量分别为2500万美元和2730万美元，营运资金项目净变化分别使经营现金流减少3920万美元和5160万美元[111] - 2024年和2023年第四季度投资活动提供的现金分别为140万美元和使用现金1420万美元，2025财年第一季度资本支出为950万美元[112] - 过去三个财年物业、厂房和设备资本支出平均为5240万美元，2025财年预计在5000 - 6000万美元[113] - 2024年和2023年第四季度融资活动提供的现金分别为1840万美元和3610万美元[114] 各业务线销售数据关键指标变化 - 2025财年第一季度纪念业务销售1.905亿美元，2024年同期为2.081亿美元，下降因棺材等产品销量降低[97] - 2025财年第一季度工业技术业务销售8053.3万美元，2024年同期为1.114亿美元，下降因定制工程产品等销售减少[95][97] - 2025财年第一季度SGK品牌解决方案业务销售1.308亿美元，2023年同期为1.305亿美元，增长因欧洲气缸产品等销售增加[95][97] - 2024财年，干电池电极解决方案相关销售约占公司销售额的6%[148] 债务与融资相关数据变化 - 国内信贷安排包括7.5亿美元高级有担保循环信贷额度，2024年12月31日和9月30日未摊销成本分别为470万美元和500万美元[115] - 2024年12月31日和9月30日循环信贷额度上以美元计价的未偿借款分别为4.81亿美元和4.105亿美元，加权平均利率分别为5.17%和5.32%[116] - 公司有3亿美元2027年到期的8.625%高级有担保第二留置权票据，2024年12月31日和9月30日未摊销成本均为520万美元[117] - 公司通过Matthews RFC出售应收账款，2024年12月31日和9月30日出售给购买方的金额分别为1.007亿美元和9630万美元[118][119] - 2024年和2023年第四季度，公司出售应收账款本金分别为2140万美元和1710万美元[120] - 2024年12月31日和9月30日，供应链金融计划下应付参与金融机构款项均为300万美元[121] - 欧洲信贷额度最高借款额为830万美元，2024年12月31日未偿还借款为310万美元，加权平均利率为5.10% [122] - 2024年12月31日和9月30日，其他借款分别为790万美元和1560万美元，加权平均利率分别为2.33%和4.20% [123] 金融衍生品与市场风险相关数据 - 2024年12月31日和9月30日，利率互换名义金额均为1.75亿美元，加权平均到期期限分别为2.9年和3.2年[124] - 2024年12月31日和9月30日，利率互换公允价值分别产生110万美元净未实现收益和260万美元净未实现损失[125] - 截至2024年12月31日的三个月内，公司市场风险无重大变化[141] 营运资金与合同义务相关数据 - 2024年12月31日和9月30日，公司合并营运资金分别为2.276亿美元和1.978亿美元[129] - 截至2024年12月31日，公司总合同现金义务为10.58903亿美元[131] 税务与法律相关数据 - 截至2024年12月31日，公司未确认税收优惠约为190万美元[131] - 2024年和2023年第四季度与特斯拉持续纠纷相关法律成本分别为690万美元和240万美元[107] 商誉与内部控制相关数据 - 2024财年第二季度（2024年1月1日）商誉和无形资产无减值，SGK品牌解决方案报告单元的估计公允价值超过账面价值约7%[139] - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序有效[143] - 截至2024年12月31日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[144] 股票回购相关数据 - 截至2024年12月31日，股票回购计划下还有440,220股可回购[128] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划下还有440,220股可回购[150] - 2025财年第一季度，公司共回购171,101股，加权平均价格为24.98美元[151] - 2024年10月无股票回购，11月回购144,924股，均价24.36美元，12月回购26,177股，均价28.44美元[151] 交易安排与报告签署相关数据 - 截至2024年12月31日的财季，公司董事或高管未采用或终止任何10b - 5 - 1交易安排或非10b - 5 - 1交易安排[156] - 报告日期为2025年2月7日，由公司总裁兼首席执行官Joseph C. Bartolacci和首席财务官兼秘书Steven F. Nicola签署[162]

Matthews International (MATW) Q1 2025 Earnings Call February 07, 2025 09:00 AM ET Company Participants Steven Nicola - CFO & Corporate SecretaryJoseph Bartolacci - CEO, President & DirectorLiam Burke - Managing DirectorDaniel Moore - Partner - Director of ResearchColin Rusch - Managing Director - Head of Sustainable Growth & Resource Optimization ResearchEthan Kalis - High Yield Credit Research Associate Conference Call Participants Justin Bergner - Portfolio Manager, Research AnalystStephen Percoco - Secur ...

2025财年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度公司销售额4.018亿美元，较去年同期4.5亿美元下降10.7%[14][16][20] - 2025财年第一季度公司净亏损350万美元，较去年同期230万美元增长50.8%[14][16][20] - 2025财年第一季度摊薄后每股亏损0.11美元，较去年同期0.07美元增长57.1%[14][16][20] - 2025财年第一季度非GAAP调整后净利润430万美元，较去年同期1130万美元下降61.8%[14] - 2025财年第一季度非GAAP调整后每股收益0.14美元，较去年同期0.37美元下降62.2%[14][16][20] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为4000万美元，较去年同期4550万美元下降12.0%[14][16] - 2025财年第一季度未偿债务增加3270万美元[13] - 公司预计2025财年调整后EBITDA在2.05亿至2.15亿美元之间[14] SGK交易相关情况 - SGK交易预计2025年年中完成，公司将获3.5亿美元预付款及新实体40%权益，预付款中2.5亿美元将用于减债[5] 公司成本削减计划 - 公司成本削减计划进展顺利，预计至少实现成本削减5000万美元[8] 2024年第四季度整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，公司净亏损347.2万美元，较2023年同期的230.3万美元有所扩大[24][27][30] - 2024年第四季度，公司调整后EBITDA为4002.3万美元，较2023年同期的4548.2万美元下降11.99%，调整后EBITDA利润率为10.0%，较2023年同期的10.1%略有下降[27] - 2024年第四季度，公司经营活动净现金使用量为2500.9万美元，较2023年同期的2726.6万美元有所减少[24] - 2024年第四季度，公司投资活动净现金流入为143.6万美元，而2023年同期为净现金流出1418.6万美元[24] - 2024年第四季度，公司融资活动净现金流入为1843.7万美元，较2023年同期的3611.4万美元有所减少[24] - 2024年第四季度，公司调整后净收入为433.4万美元，每股收益为0.14美元；2023年同期调整后净收入为1134.7万美元，每股收益为0.37美元[30] - 2024年第四季度，公司折旧和摊销费用为2250.4万美元，较2023年同期的2352.3万美元有所减少[24][27] 资产相关数据变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为17.92亿美元，较2024年9月30日的18.35亿美元下降2.35%[23] - 截至2024年12月31日，公司应收账款净额为1.993亿美元，较2024年9月30日的2.05984亿美元有所下降[23] - 截至2024年12月31日，公司存货净额为2.41585亿美元，较2024年9月30日的2.37888亿美元略有增加[23] 2024年12月31日各业务线销售额及调整后EBITDA数据 - 截至2024年12月31日的三个月，公司报告销售额为401,842,000美元，其中纪念业务为190,486,000美元，工业技术业务为80,533,000美元，SGK品牌解决方案业务为130,823,000美元[32] - 截至2024年12月31日的三个月，外汇汇率变动使销售额增加1,181,000美元，按固定汇率计算销售额为403,023,000美元[32] - 截至2024年12月31日的三个月，公司报告调整后EBITDA为40,023,000美元，其中纪念业务为36,612,000美元，工业技术业务为1,832,000美元，SGK品牌解决方案业务为12,292,000美元，公司及非运营业务为 - 10,713,000美元[32] - 截至2024年12月31日的三个月，外汇汇率变动使调整后EBITDA增加94,000美元，按固定汇率计算调整后EBITDA为40,117,000美元[32] 债务及现金相关数据变化 - 2024年12月31日，公司长期债务（当期到期部分）为7,260,000美元，长期债务为801,951,000美元，总债务为809,211,000美元[33] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为33,513,000美元，净债务为775,698,000美元[33] - 2024年9月30日，公司长期债务（当期到期部分）为6,853,000美元，长期债务为769,614,000美元，总债务为776,467,000美元[33] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物为40,816,000美元，净债务为735,651,000美元[33] - 2024年12月31日，公司调整后EBITDA（过去12个月）为199,698,000美元，净债务杠杆率为3.9 [33] - 2024年9月30日，公司调整后EBITDA（过去12个月）为205,157,000美元，净债务杠杆率为3.6 [33]

文章核心观点 - 马修斯国际公司本季度财报未达预期，股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业服务公司即将公布财报 [1][4][7] 马修斯国际公司本季度财报情况 - 每股收益0.14美元，未达Zacks共识预期的0.26美元，去年同期为0.37美元，本季度盈利意外为 - 46.15%，上季度盈利意外为34.15%，过去四个季度超预期两次 [1][2] - 截至2024年12月季度营收4.0184亿美元，未达Zacks共识预期6.19%，去年同期为4.4999亿美元，过去四个季度超预期两次 [3] 马修斯国际公司股价表现 - 年初至今股价下跌约3.4%，而标准普尔500指数上涨3.1% [4] 马修斯国际公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，可关注盈利预测修正趋势或借助Zacks评级工具 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.55美元，营收4.5376亿美元，本财年共识每股收益预期为2美元，营收17.9亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，殡葬服务行业目前处于前34%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业服务公司情况 - 服务公司（SCI）预计2月12日公布2024年12月季度财报，预计每股收益1.05美元，同比增长12.9%，过去30天共识每股收益预期未变 [10] - 服务公司预计营收10.9亿美元，同比增长2.8% [11]

文章核心观点 公司2025财年第一季度业绩基本符合预期，维持全年展望；各业务板块表现有差异，纪念业务和SGK品牌解决方案业务表现稳健，工业技术业务受特斯拉诉讼影响；公司推进成本削减计划，SGK交易按计划进行，仲裁裁决确认公司销售DBE解决方案的权利 [1][10] 财务亮点 - 2025财年第一季度调整后EBITDA为4000万美元，去年同期为4550万美元，下降12%；净亏损350万美元，去年同期为230万美元，亏损扩大50.8%；非GAAP调整后净利润430万美元，去年同期为1130万美元，下降61.8% [13] - 各业务板块中，纪念业务调整后EBITDA与去年同期基本持平；SGK品牌解决方案业务销售额略有增长；工业技术业务销售额下降 [6][7][8] - 未偿债务在本季度增加3270万美元，符合预期 [12] 业务进展 - 特斯拉诉讼仲裁裁决确认公司对干式电池电极技术的所有权，公司将立即开始向其他客户营销、销售和交付DBE解决方案 [2] - SGK交易已启动监管备案程序，预计2025年年中完成，完成时公司将获得3.5亿美元预付款及新实体40%的权益，预付款中的2.5亿美元将用于偿还债务，预计合并实体将产生超5000万美元的协同效应 [3] - 公司自2024年11月开始的成本削减行动进展顺利，预计实现至少5000万美元的成本削减，SGK过渡后公司成本也将降低 [5] 各业务板块表现 纪念业务 - 调整后EBITDA与去年第一季度相比相对不变 - 销售额低于去年，主要因美国死亡人数下降以及上一年包含花岗岩纪念积压订单的销售，但生产率和成本削减举措及价格实现改善缓解了对调整后EBITDA的影响 [6] SGK品牌解决方案业务 - 本季度销售额较去年略有增长 - 美国品牌市场状况持续改善，亚太地区销售额增加，自有品牌和欧洲钢瓶销售同比增长，但欧洲品牌市场仍疲软 [7] 工业技术业务 - 本季度销售额较去年第一季度下降 - 工程业务销售额显著降低，主要因特斯拉项目工作放缓以及诉讼对其他客户业务的影响，诉讼成本也对GAAP业绩产生不利影响 [8][9] 其他信息 - 公司将于2025年2月7日上午9点举办财报电话会议和网络直播，可拨打(201) 689 - 8471参与，也可在www.matw.com观看音频直播，会议结束后将在公司网站发布文字记录 [15] - 公司是全球纪念产品、工业技术和品牌解决方案提供商，在六大洲30多个国家拥有超11000名员工 [16]

文章核心观点 - 仲裁员确认马修斯国际公司有权继续向特斯拉以外的客户销售其专有干电池电极技术，公司将立即恢复向电动汽车市场其他客户营销、销售和交付该产品 [1][2] 仲裁裁决情况 - 2025年2月5日仲裁员对马修斯2024年1月针对特斯拉提起的仲裁请求作出裁决，认可其在特斯拉之前就有先进干电池电极技术的制造背景，确认公司有权向特斯拉以外的客户销售解决方案 [2] - 公司总裁兼首席执行官表示该裁决确认了公司在这项突破性技术中的权利，公司期待实现干电池电极解决方案及相关知识产权的价值并继续创新 [3] 业务背景 - 公司与特斯拉就干电池电极技术销售权的纠纷持续一年多，协商无果后马修斯寻求有约束力的仲裁以明确继续向其他客户销售的权利，仲裁期间特斯拉在联邦法院提起重复诉讼，含糊指控马修斯窃取其商业机密 [4] 公司简介 - 马修斯国际公司是工业技术、纪念产品和品牌解决方案的全球供应商，拥有约12000名员工分布在六大洲30多个国家 [6] - 工业技术部门提供高科技定制储能解决方案、产品识别和仓库自动化技术等；纪念部门提供纪念产品和设备；SGK品牌解决方案部门提供包装解决方案和品牌体验服务 [6] 其他信息 - 公司已向美国证券交易委员会提交2025年年度股东大会的最终委托书等文件并开始向有权投票的股东邮寄，投资者可在相关网站免费获取 [9] - 参与2025年年度股东大会委托书征集的人员包括公司及相关人员，部分人员的薪酬和持股信息在最终委托书中有说明，更多相关材料将提交给美国证券交易委员会 [10]

文章核心观点 公司呼吁股东在白色委托卡上投票支持公司提名的三名董事候选人，反对巴林顿提名的候选人，认为公司提名者有相关经验能推动公司战略和提升股东价值，而巴林顿提名者不了解公司业务会破坏投资价值 [2][3][18] 分组1：公司背景与业务 - 公司有175年历史，业务涵盖纪念产品、工业技术和品牌解决方案，在全球六大洲30多个国家拥有超11000名员工 [2][20] - 公司从1850年的手工印章和雕刻业务起步，1994年IPO后通过收购扩张业务，将纪念业务打造成行业领先，其产生的现金流用于回馈股东和再投资 [7][8] - 2008年收购Saueressig，2014年收购Schawk，发展图形成像业务，还利用相关技术开发工业技术领域的干电池电极解决方案，能源存储业务有增长潜力 [9][10] 分组2：股东支持情况 - 2025年1月31日，持有约4.38%股份的前五大股东GAMCO Asset Management宣布支持公司董事候选人，认为公司提名者能挖掘潜在价值 [4] 分组3：对巴林顿的看法 - 巴林顿不了解公司业务，其声称公司业务重点转移的说法不实，且未理解高增长业务的发展和价值创造方式 [5][6][11] - 巴林顿提名者缺乏对公司的基本技术理解，米塔罗通达无工程或相关业务经验，加尔巴托制造业经验陈旧，阿米卡雷拉经验与公司储能业务不相关，且三人在并购方面有不良记录 [12][13][15] 分组4：公司提名者优势 - 公司提名的加西亚 - 图农和邓拉普有与公司业务相关的制造经验，监督了公司向工业技术的转型；新提名的诺伊曼有专业产品和技术设备方面的专业知识，有利于新产品推出 [17] 分组5：投票呼吁 - 呼吁股东在白色委托卡上“赞成”公司提名的特里·L·邓拉普、阿尔瓦罗·加西亚 - 图农和J·迈克尔·诺伊曼三名候选人，“反对”巴林顿的候选人 [2][22] - 提供了多种投票方式，包括按白色委托卡说明通过互联网投票、签署并寄回委托卡，或点击邮件中的“立即投票”按钮 [23] 分组6：其他信息 - 公司已向美国证券交易委员会提交2025年年度股东大会的最终委托声明等文件，股东可在SEC网站或公司网站免费获取 [26] - 参与2025年年度股东大会委托征集的包括公司及相关人员，部分人员的薪酬和持股信息在公司最终委托声明中有说明 [27][28]

文章核心观点 - 巴灵顿资本认为马修斯国际长期存在欺骗文化，现状难以为继，呼吁股东选举安娜·阿米卡雷拉、陈·加尔巴托和詹姆斯·米塔罗通达到董事会以推动变革和创造长期价值，并敦促股东投票支持巴灵顿资本的所有被提名人 [1][2] 巴灵顿资本情况 - 巴灵顿资本是一家基本面、价值导向的激进投资公司，由詹姆斯·米塔罗通达于2000年1月创立，投资被低估的上市公司，通过改善运营、战略等提升股东价值 [4] - 巴灵顿资本及其征集活动参与者合计实益拥有马修斯国际约1.9%的流通普通股 [1] 马修斯国际问题 - 过去18年未采取行动简化投资组合、进行战略审查、降低成本或债务，也未解决董事会独立性问题 [3] - 巴灵顿资本通知发起代理权争夺后才看似采取行动，是为维持现状和巩固董事会 [4] 呼吁股东行动 - 呼吁股东通过投票金色代理卡选举安娜·阿米卡雷拉、陈·加尔巴托和詹姆斯·米塔罗通达到董事会，以保护对马修斯国际的投资 [4] 相关信息获取途径 - 完整信件可在https://barington.com/matthews查看 [3] - 如需巴灵顿资本在马修斯国际活动的更多信息，可访问https://barington.com/matthews [4] 代理征集相关 - 巴灵顿已向美国证券交易委员会提交最终代理声明和金色代理卡，用于征集股东在公司即将召开的年度股东大会上选举其提名的董事 [5] - 巴灵顿代理征集参与者包括巴灵顿、巴灵顿公司投资者有限责任公司等 [6] - 如有问题、投票协助或需要更多代理材料，可联系Okapi Partners，银行和经纪公司致电(212) 297 - 0720，股东和其他人士免费致电(877) 285 - 5990，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 - 独立代理咨询公司Egan - Jones建议Matthews股东在2025年2月20日股东大会上，对Barington提名的董事投“赞成”票，Barington鼓励股东遵循该建议 [1] 分组1：Barington相关情况 - Barington Capital是价值导向的激进投资者，持有Matthews约1.9%流通股 [1] - Barington Capital由James Mitarotonda在2000年1月成立，投资被低估的上市公司，帮助其提升长期股东价值 [8] - Barington已向美国证券交易委员会提交代理声明和金色代理卡，征求股东对其提名董事的投票 [9] - Barington代理征集参与者包括Barington、Barington Companies Investors等 [10] 分组2：Egan - Jones建议及理由 - Egan - Jones建议Matthews股东对Barington提名的Ana Amicarella等三名董事投“赞成”票，对Matthews的Terry L. Dunlap等三名被提名者投“弃权”票，对Matthews其他提案投“反对”票 [1] - Egan - Jones认为Matthews自CEO Bartolacci上任以来未实现股东价值最大化，董事会在其18年任期内未替换他，且任期过长的董事和交错董事会导致了这一失败 [6] - Egan - Jones指出Matthews多元化商业模式未能使各业务板块持续盈利，工业和SGK业务板块虽有大量资本投入仍难实现财务可行性，且公司产生了过高的SG&A成本 [6] - Egan - Jones认为SGK业务板块的剥离此前被异议者多次提议，Matthews在Barington发起代理竞争时才考虑，缺乏透明度和战略方向的突然改变是对股东压力的被动反应 [6] - Egan - Jones认为选举Barington提名者符合股东最佳利益，重组后的董事会能提供增值见解和新视角，帮助重新调整Matthews战略方向 [6] 分组3：各方表态 - Barington Capital董事长兼CEO James Mitarotonda称Egan - Jones的建议强调了Matthews维持现状、破坏股东价值，鼓励股东投票支持Barington提名者，他们当选后将为公司带来新视角和专业知识，推动公司创造持续价值 [2] 分组4：其他信息 - Barington鼓励股东访问https://barington.com/matthews查看其推动Matthews变革的更多信息 [5] - 若有问题、投票协助或需要更多代理材料，可联系Okapi Partners，银行和经纪公司致电(212) 297 - 0720，股东和其他人士免费致电(877) 285 - 5990，邮箱[email protected] [10]