财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收为3.372亿美元，较2021年第四季度的3.778亿美元下降10.7% [60] - 毛利润下降16.1%至2.336亿美元，毛利率下降440个基点至69.3%；非GAAP调整后，毛利润下降11.7%至2.458亿美元，毛利率下降80个基点至72.9% [41] - SG&A费用下降13.1%至2.009亿美元，占收入的百分比下降170个基点；非GAAP调整后，SG&A下降16.8%至1.925亿美元，占收入的百分比下降420个基点至57.1% [19][61] - 非GAAP调整后，营业收入增长13.7%至5330万美元，占收入的百分比从去年同期增加340个基点至15.8% [20] - 2022年第四季度净利润为2650万美元，摊薄后每股收益为2.41美元；非GAAP调整后，净利润同比增长19.4%至4060万美元，每股收益同比增长27.1%至3.70美元 [42] - 2022年第四季度有效税率为18.2%，低于上一年第四季度的27.2%；非GAAP调整后，有效税率为23.5% [62] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为8770万美元，无有息债务；2022年全年经营活动净现金流为1.946亿美元，较去年同期增长105.8% [63] - 公司董事会于2022年12月8日宣布每股1.64美元的季度现金股息，较上一年第四季度增长15.5%，并于2023年2月7日支付 [21] - 公司预计2023年第一季度营收在3 - 3.2亿美元之间，摊薄后每股收益在1.75 - 2.40美元之间，有效税率为26% - 27%，暂不提供2023年全年指引 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度末，活跃创收OPTAVIA教练数量约为60900名，较2021年第四季度增长1.8%；每位活跃创收OPTAVIA教练的平均收入为5538美元，同比下降12.4% [60] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取措施缓解成本压力、提高效率和增强财务弹性，预计价格上涨将在2023年对利润率产生积极影响 [5] - 公司专注于执行更严格的客户获取方法，实施和开发相关举措以加速客户获取并改善客户任期组合 [6][7] - 公司通过与教练合作、利用自身技术平台和开展增强客户获取计划等方式，提高客户获取率 [9] - 公司开展“致力于健康”业务计划，旨在吸引新客户和重新激活老客户，该计划效果有待未来几个季度显现 [10] - 公司确保业务各领域的运营有效性，在采购、价值工程、制造和G&A等方面创造效率 [13] - 公司持续投资和学习，适应变化并聚焦于能产生最大影响的领域，以建立客户获取和任期的动力 [35] - 公司关注健康和 wellness 市场，认为有机会扩大业务，包括拓展美国西班牙裔市场和拉丁美洲市场 [37][53] - 行业中出现了更多提供减肥药物和健康习惯培养服务的公司，公司密切关注这些竞争因素 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在适应不断变化的全球宏观经济环境和消费者行为变化，客户保留率已恢复到历史水平，为营收提供了一定稳定性 [28] - 教练生产力在2023年尤其是上半年将继续面临压力，因为去年行为转变的残余影响将贯穿年度业务周期 [29] - 公司有信心在任何经济环境中实现增长，长期目标是实现15%的增长和15%的营业收入 [36][64] - 公司认为市场对健康和 wellness 的关注度增加，其业务模式有效，有信心使OPTAVIA在更多人的健康之旅中发挥更重要的作用 [37][38] 其他重要信息 - 公司的“健康习惯人人有”课程已被美国所有50个州和华盛顿特区的教育工作者下载，自去年秋季推出以来已影响超过30000名学生 [15] - 公司通过与“不让一个孩子挨饿”组织合作，提供了近1300万份健康餐，并支持犹他州的社区和教育花园项目 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 哪些指标会让公司更有信心恢复年度指引 - 公司目前跟踪的大部分关键指标已恢复到历史正常水平，如客户保留率、客户满意度和客户向教练的转化率等，但客户获取指标仍低于历史正常水平，受通货膨胀和社交媒体算法变化影响较大 [70][71] - 公司希望看到客户获取的同比下降趋势得到改善，并逐步实现同比正增长，1月份客户任期有所改善，“致力于健康”计划在提高客户数量方面取得了一定成效，但该计划的长期效果仍需几个季度才能确定 [72][73][74] - 公司目前关注三个方面：优化客户和教练激励结构的项目、教练培训以及改善产品和服务的提供，这些举措有望对恢复客户基础产生积极影响 [75][76][77] 问题: 教练是否可以自行开展价格促销活动，如何操作 - 教练可以通过公司系统中的“健康信用”机制自行开展促销活动，通常用于新客户获取，公司也会推出一些统一的促销计划，教练的促销活动可作为补充 [79] 问题: 2023年不同利润率的情况及趋势 - 2023年第一季度，由于“致力于健康”计划和销量下降，毛利率将受到影响，但公司内部有足够的计划，长期来看有望实现15%的营业利润率 [90] 问题: 采购、价值工程等项目在2023年的成本节约预期 - 2023年的成本节约预期与2022年大致相同，2022年约为1.6681亿美元 [82] 问题: 公司对股息政策的考虑 - 公司计划在2023年及以后继续投资有机增长、维持或增加股息，并进行股票回购，同时保持保守的资产负债表，愿意承担少量杠杆 [83] 问题: 教练自行开展促销活动的成本承担方式 - 教练使用自己的佣金结构来承担促销活动的成本 [88] 问题: 2022年的资本支出金额及2023年的预期 - 2022年资本支出约为1600万美元，关于2023年的预期未明确提及 [93] 问题: 市场上减肥药物是否影响公司业务 - 公司教练目前未反馈受到减肥药物的明显影响，但公司密切关注这些药物以及提供教练服务和健康习惯培养的竞争公司，认为减肥药物市场可能会有一定的调整 [96][97]

公司业绩 - 公司在2022年实现了15.99亿美元的营收，2021年为15.26亿美元，2020年为9.348亿美元，2022年同比增长4.8%，2021年同比增长63.2%[8] - 2022年营运收入为1.848亿美元，2021年为2.162亿美元，2020年为1.342亿美元，2022年同比减少14.5%，2021年同比增长61.2%[9] OPTAVIA品牌和教练模式 - OPTAVIA品牌通过微习惯的方式提供高竞争力和有效的健康解决方案，包括独立的OPTAVIA教练、OPTAVIA社区、健康习惯转化系统和产品与计划[10] - OPTAVIA拥有约60,900名活跃收入的独立OPTAVIA教练，其中约90%曾是客户，影响了超过200万人的生活[11] - OPTAVIA教练模式以客户为中心，促进整体健康和健康生活方式转变，激励客户通过分享健康生活和生活方式转变的激情来提供个性化支持[12] - OPTAVIA教练的创业精神是成功的关键之一，他们通过激活新客户创造持续增长的循环，我们提供经济激励以支持每位OPTAVIA教练的长期成功[13] - OPTAVIA教练是独立承包商，通过口碑、电子邮件和社交媒体等渠道支持客户和推广产品和服务，产品直接发货给客户，教练不处理或交付商品[15] - 截至2022年12月31日，活跃收入的OPTAVIA教练总数为60,900人[16] - 公司相信基于教练模式的模式可扩展并推动客户成功和增长，继续投资于OPTAVIA品牌和教练模式的社区将继续推动可持续、可重复的业务节奏[17] 市场趋势和国际扩张 - 健康和健康产品需求增长，体育健身、慢性疾病等因素推动了行业增长[40] - 公司在国际扩张方面取得重要进展，特别是在亚太市场[43] - 亚太地区是全球最大的健康和健康市场，预计未来几年将有强劲增长[45] 产品和服务特点 - 公司的产品是由一位医生开发的，主打营养和体重管理产品，采用独立分装、控制卡路里和碳水化合物的餐替代品[72] - OPTAVIA品牌产品包括OPTAVIA Essential Fuelings和OPTAVIA Select Fuelings，以及健康和健康计划[50] 直销模式和营销策略 - 公司通过口碑营销、数字营销、公关、社交媒体、电子邮件营销等多种策略来建立和利用品牌，以强调OPTAVIA简单有效的减重和管理方法[74] - 公司的直销模式价格统一，没有分层定价，产品100%直接发货给客户[70] 法律法规和监管 - 公司受到广泛的外国、联邦、州和地方政府法律和法规的监管，包括与食品和饮料的准备和销售有关的法律[77] - 直销受到美国和国际市场各级政府机构的监管，旨在防止欺诈或欺骗性计划，包括“金字塔”计划[78] - 公司相信目前的业务实践符合FTC的多层次营销指导方针[80] - 公司已采取额外措施教育教练正确的收入声明，以避免FTC调查[81] 公司运营和风险管理 - 公司的运营通过全资子公司进行，包括Jason Pharmaceuticals, Inc.、OPTAVIA, LLC等[18] - 公司受全球经济挑战影响，包括通货膨胀、不利的劳动力市场条件、乌克兰战争和COVID-19大流行等，导致宏观经济不确定性和市场波动[19] - 公司面临来自商品或其他原材料价格变动的市场风险，通货膨胀可能影响成本结构并对消费支出施加压力[20] - 公司在COVID-19大流行期间采取了重要措施保护员工、教练和业务，并保持与当地和国家指南的一致[22]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收3.904亿美元，较2021年第三季度的4.134亿美元下降5.6% [9][23] - 活跃盈利教练数量达66200名，同比增长8.5%；每位活跃盈利教练的平均收入为5897美元，下降12.9% [9][23] - 毛利润2.828亿美元，较上年同期的3.071亿美元下降7.9%；毛利率为72.5%，上年同期为74.3% [24] - SG&A费用为2.347亿美元，较2021年第三季度的2.519亿美元下降6.8%；SG&A占营收的比例同比下降80个基点至60.1% [25] - 非GAAP调整后的SG&A下降7.3%至2.336亿美元，占营收的比例同比下降110个基点至59.8% [26] - 营业收入较上年同期下降12.7%，降至4820万美元；占营收的比例为12.3%，2021年同期为13.3% [27] - 非GAAP调整后的营业收入下降590万美元至4920万美元，占营收的比例为12.6%，较上年同期下降70个基点 [28] - 2022年第三季度有效税率为24.5%，上年同期为23.9%；非GAAP有效税率为24.9%，上年同期为23.9% [29] - 2022年第三季度净利润为3620万美元，摊薄后每股收益为3.27美元；非GAAP调整后的净利润为3680万美元，摊薄后每股收益为3.32美元 [30] - 公司董事会宣布每股1.64美元的季度现金股息，较上年第三季度增长15.5% [31] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为6970万美元，无计息债务；2022年前9个月，经营活动产生的净现金流为1.428亿美元，较上年同期增长40% [32] - 公司预计2022年全年营收在15.1亿 - 15.9亿美元之间，摊薄后非GAAP每股收益在11.61 - 13.05美元之间，有效税率为24% - 25% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将扩大新教练加速计划至所有教练，并将计划期限延长至年底，激励教练获客 [12] - 2023年第一季度将实施一系列编程调整，重点加速新客户获取 [13] - 11月起产品平均提价4.5%，同时提高运费并调整忠诚度计划购买门槛 [14] - 优化薪酬计划和G&A运营结构，以改善业绩并契合长期战略 [15] - 持续投资技术和数字能力，加强教练与客户的互动和连接 [16] - 公司在70亿美元的减肥行业占据主导地位，未来将拓展国际市场并进入2300亿美元的健康与 wellness市场 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对健康和 wellness的关注未减，公司独特的个性化转型体验是关键差异化因素，有信心实现长期增长目标 [17][18] - 尽管面临宏观经济挑战，但客户保留率已恢复到历史正常水平，公司有能力应对变化，实现长期增长 [8][18] - 公司将继续执行严格的资本分配策略，优先投资推动有意义增长的项目 [10] 其他重要信息 - 公司与No Kid Hungry合作，为饥饿儿童提供了多达1000万份营养餐 [21] - 公司自2017年以来股息增长超240%，截至2022年10月31日股息收益率为5.6%；2022年第三季度完成1亿美元加速股票回购计划 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度教练数量是增是减？ - 公司表示不会在本次电话会议提供展望，将在公布第四季度财报时说明 [46] - 第四季度的指导数据较为保守，假设宏观逆风因素保持不变；教练和客户的任期仍是挑战，客户获取率仍面临压力，11月和12月通常是业务淡季，客户获取的真正进展将在2023年第一季度取得 [48][49] - 预计第四季度教练生产力会降低，教练数量增长将面临一定阻力，但1月是公司客户获取的最佳时机，有助于改善教练和客户的结构 [52][53] 问题2: 最新提价会对客户保留率产生什么影响？ - 4.5%的提价幅度较为适度，新客户能够轻松接受，同时公司采取了一些举措使获客套件对新客户更具 affordability [55] - 客户在项目中取得成功、喜欢产品和教练是推动复购率和保留率的关键因素，公司有信心执行提价不会对客户获取造成重大阻碍 [56] - 从长远来看，公司有足够的利润率保障举措，包括采购组织能力提升带来的成本节约、价值工程举措以及优化教练薪酬和G&A成本等，以支持实现15%的营业利润率目标 [57][58] 问题3: 提价是否适用于所有客户？ - 提价适用于所有客户 [59] 问题4: 能否预估2023年哪个季度会出现同比销售正增长？ - 公司未提供2023年的指导数据，难以回答该问题，但公司长期目标是实现15%的年增长率，正在建设产能和技术能力，不会放缓相关投资，因为消费者仍需要公司的产品 [61][62]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from________ to ________. Commission File Number: 001-31573 Medifast, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 13-371440 ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收增长15%，达到4.533亿美元，高于2021年同期的3.942亿美元 [8][38] - 2022年第二季度毛利润增长9.5%，达到3.217亿美元，2021年同期为2.937亿美元；毛利率从74.5%降至71% [39][40] - 2022年第二季度SG&A费用增长17.4%，达到2.727亿美元，2021年同期为2.323亿美元；SG&A占营收的比例从58.9%升至60.2% [41] - 2022年第二季度运营收入下降20.3%，降至4900万美元，2021年同期为6150万美元；运营收入占营收的比例从15.6%降至10.8% [43] - 2022年第二季度有效税率为19.8%，2021年同期为23.4%；非GAAP有效税率为23.9%，2021年同期为23.4% [44] - 2022年第二季度净利润为3910万美元，摊薄后每股收益为3.42美元，2021年同期净利润为4700万美元，摊薄后每股收益为3.96美元；非GAAP调整后净利润为4430万美元，摊薄后每股收益为3.87美元 [45] - 公司预计2022年全年营收在15.8亿 - 16.6亿美元之间，摊薄后非GAAP每股收益在12.7 - 14.1美元之间，预计有效税率在24.25% - 25.25%之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度活跃盈利教练数量达到6.8万人，较去年同期增长14.9%，较2022年第一季度增长6.4%；每位活跃盈利教练的平均营收为6667美元，略高于去年同期水平，且环比有所增长 [8][38] - OPTAVIA应用程序在2022年第二季度下载量环比增长13%，达到15.8万次；用户总数同比增长24%，达到28.8万，新用户数量增长10% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在体重管理类别中成为当前营收领先者，该市场规模达70亿美元 [27] - 公司正将业务拓展至更广泛的2300亿美元健康和 wellness 行业 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于通过个性化健康习惯教练模式吸引和支持客户，同时通过进入新的细分市场、渗透更广泛的健康和 wellness 市场以及国际扩张来实现增长 [30][31] - 公司计划扩大在西班牙裔细分市场的业务，为未来国际扩张做准备 [26][27] - 公司持续投资技术和基础设施，以支持业务的持续增长，如位于德克萨斯州沃思堡的新配送中心预计在年底完成建设和自动化 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对全球企业的挑战增加，主要受通胀上升影响，消费者支出压力增大，但公司对业务的长期实力仍有信心 [13] - 公司虽受到短期压力，但可变成本结构使其能够快速适应不断变化的商业环境，有信心实现长期营收中个位数增长和15%的运营利润率目标 [17][30] - 公司预计随着时间推移，客户保留率将恢复到历史正常水平，目前第三季度数据显示保留率有企稳迹象 [15] 其他重要信息 - 公司宣布了一项1亿美元的加速股票回购计划，截至2022年6月30日，已回购约48万股，最终结算预计不晚于2022年10月 [19][46] - 公司董事会宣布2022年第二季度现金股息为1860万美元，每股1.64美元，较去年同期增长15.5%，将于2022年8月8日支付 [46] - 公司与No Kid Hungry合作，为有需要的儿童提供了相当于1100万份营养餐 [32] - 公司承诺通过非营利合作伙伴向受乌克兰冲突影响的人捐赠OPTAVIA产品，并正在确定2022年下半年的额外捐赠数量 [32][33] - 公司与前教育工作者和专家合作开发的“健康习惯人人有”课程于7月推出，为全国教师提供教案，帮助幼儿园至五年级学生养成健康习惯 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何解释第三季度两位数下降以及从第二季度强劲增长到下降的变化趋势 - 公司参考疫情期间的经验，客户保留率在宏观事件初期会下降，之后会逐渐恢复；目前第三季度早期数据显示保留率正在企稳，有望在今年晚些时候恢复到更正常的水平 [55][56] - 公司业务依赖新客户的引入，第一和第二季度新客户数量增加，但由于消费者感受到通胀影响，部分新客户在第一个月后不再重复购买，同时之前的部分客户也未按预期重复购买，导致每位活跃盈利教练的生产力下降；公司正在通过激励教练招募新教练和引入新客户来重新建立业务节奏 [57][58][59] 问题: 未来重复订单率改善的信心来源是什么，如果宏观环境持续严峻怎么办 - 以疫情为例，消费者在面对新情况时会调整消费情绪，但与健康和 wellness 相关的支出最终会再次成为优先事项，公司相信产品和服务的需求会恢复 [63][64] 问题: 公司的指导数据是如何得出的 - 指导数据考虑了第二季度后期的情况，目前第三季度的数据点不足，无法进行全年推断；公司有信心客户保留率会恢复正常，参考了以往宏观事件的经验 [65] - 公司密切关注教练业务在当前环境下的吸引力，认为其吸引力会增强，并通过相关计划促进业务发展；公司会根据市场变化进行调整，过去也有成功调整业务的经验 [66][67][68]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from________ to ________. Commission File Number: 001-31573 Medifast, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 13-3714405 | | ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收增长22.6%，达到4.176亿美元，创历史新高 [8] - 2022年第一季度活跃盈利OPTAVIA教练数量同比增长21.7%，达到63900人，创历史新高 [8] - 2022年第一季度每位活跃盈利OPTAVIA教练的平均收入为6536美元，同比增长1.3%，环比增长3.4% [10] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为3.59美元，较去年增长3.8% [10] - 2022年第一季度毛利润增长21.6%，达到3.023亿美元，毛利率为72.4%，较去年同期下降60个基点 [41][42] - 2022年第一季度SG&A费用增长26.3%，达到2.472亿美元，占营收的比例同比增加170个基点至59.2% [43] - 2022年第一季度运营收入增长4.3%，达到5510万美元，占营收的比例为13.2%，较2021年同期的15.5%有所下降 [45] - 2022年第一季度有效税率为24%，较去年同期的22.3%有所增加 [46] - 2022年第一季度净利润为4180万美元，摊薄后每股收益为3.59美元，去年同期净利润为4110万美元，摊薄后每股收益为3.46美元 [46] - 截至2022年第一季度末，公司持有约1.221亿美元现金、现金等价物和投资证券，高于2021年12月31日的1.095亿美元 [47] - 2022年第一季度公司回购了价值1000万美元的普通股，截至2022年3月31日，公司股票回购计划下还剩余约200万股 [48] - 2022年3月17日，公司董事会宣布每股1.64美元的季度现金股息，较上一年第一季度每股增加15.5%，将于2022年5月9日支付 [49] - 公司将2022年全年营收指引提高至17.8 - 18.4亿美元，摊薄后每股收益指引提高至14.6 - 16.05美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - OPTAVIA品牌产品和服务需求推动公司关键指标显著增长 [6] - OPTAVIA教练数量同比增长21.7%，达到63900人，环比增长6.9% [8][9] - OPTAVIA应用在第一季度有14万次下载，季度环比净增长近57%，总用户数约23.2万，季度环比净增长近59%，新用户增长占比54% [24] - Connect应用在第一个完整季度有超过2.27万次下载，教练参与度高 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国体重管理行业中，公司在公开上市公司中营收份额排名第一 [11] - 美国更广泛的健康和 wellness市场规模估计超过2300亿美元，远大于公司目前所处的70亿美元体重管理市场 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大健康和 wellness平台，利用专有工具和技术提高组织生产力 [7] - 公司计划在未来几年积极利用平台，在更广泛的健康和 wellness市场中获取更大份额 [19] - 公司核心将继续聚焦于增加寻求健康和 wellness的客户数量，针对节食失败并希望获得整体健康方案的人群 [22] - 公司将继续推出未来举措，加深和扩大与现有和潜在客户的互动 [22] - 技术是公司战略核心，将继续利用专有工具和数据提高教练和客户社区的效率 [23] - 公司将继续投资技术，包括犹他州的数字创新中心，以提高教练社区的生产力 [26] - 公司正在与第三方物流公司合作建设位于德克萨斯州沃思堡的新配送中心，预计2022年下半年完工，该设施将帮助公司实现供应链产能目标，支持超过25亿美元的营收 [27][28] - 公司目标是实现中两位数的营收增长和15%的运营利润率 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，为2022年及以后奠定了坚实基础 [8] - 公司对未来充满信心，认为业务模式将继续产生成果，随着向更广泛的健康和 wellness市场扩张，将帮助客户实现终身转变 [38][52] - 短期内，公司将面临来自通胀、技术和供应链基础设施投资时机等因素带来的利润率压力，但长期来看，利润率将受益于规模扩大、运营效率提升和教练生产力提高 [30] 其他重要信息 - 公司计划在第二季度向乌克兰难民捐赠OPTAVIA食品，以满足他们的营养需求 [32] - 公司的企业社会责任倡议“健康习惯惠及所有人”，通过与非营利组织合作，为服务不足社区的儿童提供教育和资源，帮助他们养成健康习惯，至今已为面临饥饿的儿童提供了多达1000万份餐食 [33][36] - 公司扩大了合作伙伴网络，包括四个社区花园组织，以帮助学生学习种植健康食品并获得新鲜农产品 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2 - 4月业务趋势及客户获取计划相关情况 - 业务趋势由3月21日至5月9日的客户获取计划驱动，该计划与2020年3月的类似，今年进行了修改，提供了更便宜的产品套餐，旨在吸引更多流失用户，目前该计划很成功 [56][57][58] - 2020年执行该计划时，当年有显著改善，最大收益在次年第一和第二季度，预计此次也会如此 [59] 问题2: 指导中营收和盈利调整在成本方面的变化 - 客户获取计划比预期运行得好，但该投资会对第二季度利润率造成压力，预计第二季度毛利率将下降300 - 350个基点，与2020年情况类似 [61][62] - 公司也受到通胀影响，如燃料费用因能源价格上涨而增加 [63] 问题3: 客户获取计划成本在通胀和销售计划间的拆分 - 第一季度客户获取计划对损益表的影响约为90个基点，定价抵消了约30个基点，其余部分抵消了通胀影响 [66] - 预计第二季度客户获取计划的影响为300 - 350个基点，定价将抵消通胀影响，后期通胀影响约为50个基点 [66][67] 问题4: 客户获取计划的收益为何要一年后才显现 - 该计划有短期效益，如本季度教练和新客户增长强劲，但更大的回报在新客户群体发展成熟后，部分客户成为教练并带来新客户，这一效果在明年上半年更明显 [71][72][73] 问题5: 今年7月是否有线下大会 - 公司计划在7月举办线下大会，门票已售罄，预计约15000名教练将参加 [74] 问题6: 第一季度的运营现金流是多少 - 第一季度运营现金流为4400万美元 [75] 问题7: 如何改变产品以进入更大的健康和 wellness市场 - 部分通过提供更多支持，以数字应用形式推出，帮助实现健康习惯转变系统的体验式或按需服务 [77] - 部分通过开发和推出与帮助客户养成其他健康习惯相关的产品，如运动、睡眠、补水等 [78] 问题8: 下半年是否会采取额外的定价举措 - 公司会定期评估定价，但具体想法暂不透露，会同时向投资者和客户公布 [81] 问题9: 7月大会是否会有新产品发布 - 公司通常不在大会前预告新产品，将遵循这一传统 [82] 问题10: 更广泛的健康和 wellness领域是否会有新产品活动 - 公司一直在推出新的代餐产品，即将到来的大会重点关注支持健康习惯的产品和服务，如OPTAVIA应用和OPTAVIA Connect应用 [83][84][86] 问题11: 有多少OPTAVIA客户会成为教练 - 成为教练的客户比例相对较小，远低于10%、50%、80%，公司大部分收入（超过95%）来自仅作为客户的人群，该比例多年来一直保持稳定 [87][88]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from________ to ________. Commission File Number: 001-31573 100 International Drive Baltimore, Maryland 21202 Telephone Number: (410) 581-8042 (Address of P ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司营收同比增长42.6%，达到3.778亿美元，2021年全年营收超15亿美元 [7][10][33] - 2021年第四季度，摊薄后每股收益为2.91美元，同比增长23.3% [7] - 2021年第四季度，毛利润同比增长39.7%，达到2.783亿美元，毛利率为73.7%，较去年同期下降150个基点 [35] - 2021年第四季度，销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长43.5%，达到2.314亿美元，占营收的比例同比增加40个基点至61.3% [36][37] - 2021年第四季度，营业收入同比增长23.4%，达到4680万美元，占营收的比例为12.4%，较去年同期的14.3%有所下降 [38] - 2021年第四季度，有效税率为27.2%，高于去年同期的26% [38] - 2021年第四季度，净利润为3400万美元，合每股2.91美元，去年同期净利润为2800万美元，合每股2.36美元 [38] - 截至2021年第四季度末，公司无有息债务，拥有约1.1亿美元现金、现金等价物和投资证券 [39] - 2021年，公司回购了价值5600万美元的股票，截至2021年12月31日，公司股票回购计划下约有210万股剩余 [40] - 2021年12月，公司董事会宣布每股1.42美元的季度现金股息，共计1680万美元，于2022年2月8日支付给2021年12月21日登记在册的股东 [41] - 公司预计2022年全年营收在17.2亿 - 17.9亿美元之间，摊薄后每股收益在14.5 - 16美元之间，预计有效税率在24.25% - 25.25%之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，活跃创收OPTAVIA教练数量同比增长35.3%，达到59800人，每位活跃创收OPTAVIA教练的平均收入为6321美元，同比增长6.6% [7][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国体重管理类别中按美元份额成为市场领导者，此前的一些竞争对手几年前的总收入是公司的四倍多 [11] - 公司可将业务渗透到更广泛的2300亿美元美国健康和 wellness市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以教练为中心的模式结合直销和直接面向消费者的优势，为客户提供个性化支持，推动业务增长 [10] - 公司将以技术为核心，利用数字应用程序和数据提高教练和客户社区的效率，增加服务和订阅产品，提升教练吸引新客户的效率和客户终身价值 [12] - 公司核心是增加寻求健康和 wellness的客户数量，目标是那些节食失败、希望全面改善健康的人群，同时考虑相关举措加深和扩大与消费者的互动 [15] - 公司将继续扩大在亚太市场和其他全球大市场的业务 [25] - 公司致力于保持每年中两位数的营收增长和15%的运营利润率 [25] - 过去三年，公司年销售增长率分别为2019年42%、2020年31%、2021年63%，而主要公共直销商同期平均年销售增长率分别为 - 7%、5%、2%，最大年销售增长率低于14% [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司创纪录的一年，尽管面临外部环境挑战，第四季度和全年业绩依然强劲，对2022年业务模式充满信心 [43] - 公司认为有能力实现中两位数的营收增长和15%的运营利润率，短期会因技术和供应链基础设施投资面临利润率压力，但长期增长潜力巨大 [26][42][43] 其他重要信息 - 公司企业社会责任倡议“Healthy Habits for All”通过与非营利组织合作，为服务不足社区提供健康习惯教育和途径，今年与“No Kid Hungry”合作向有需要的儿童提供了多达1000万份营养餐，2022年将专注于该倡议的教育支柱 [30][31] - 公司自主研发的OPTAVIA应用程序自去年年底推出以来，累计下载量超过30万次，第四季度新增用户超过9.1万，应用程序增强了教练与客户的互动，为客户提供健康食谱等功能 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年末教练数量情况以及年初至今教练招聘周期如何，如何实现15%的增长目标？ - 公司表示上半年供应链转型对客户 - 教练转化率有下行压力，这是预期内的情况。第四季度的促销活动带来了预期数量的新客户群体进入新的一年，对第一季度教练数量增长有信心 [45][46] 问题2: 推动教练生产力提升的举措有哪些，2022年教练数量增长和生产力提升在15%增长目标中的平衡如何？ - 公司称自采用以教练为中心的模式以来，就注重提高教练效率，包括利用数字应用程序帮助教练管理更多客户，引导客户转向更高价值的产品线。未来将继续利用技术和数据提升教练生产力，认为该指标仍有很大提升空间 [48][49] 问题3: 年末库存同比大幅增加，其中通胀和时间因素的影响如何，如何考虑最佳库存平衡？ - 公司表示2021年初库存占业务的比例极低，存在缺货情况，因此有意增加库存至合理水平。预计2022年随着业务增长，库存将恢复正常流动，目前未出现库存中断问题，也预计短期内不会出现。12月的3.5%提价旨在抵消原材料和运输成本的通胀压力 [51][52] 问题4: 明年毛利率和SG&A比率的大致方向如何，能否维持毛利率平稳？ - 公司预计2022年提价将抵消大部分通胀影响，整体毛利率基本保持平稳。未来几个月和季度将继续在技术和供应链方面投资，这将使SG&A项目影响运营利润率60 - 80个基点 [56][57] 问题5: 公司可寻址市场扩大后，教练如何向更广泛市场传递信息？ - 公司称转型分三个阶段，第一阶段是以教练为中心，第二阶段是建立支持增长的运营基础设施，第三阶段是提高生产力，包括推出与“Habits of Health”相关的新产品、新服务，如利用技术和数据召回流失客户，提高客户终身价值，让教练更高效地服务更多客户 [59][60][62] 问题6: 第四季度教练数量下降，9月促销活动是否达到预期效果？ - 公司表示促销活动达到了在第四季度引入新客户群体的预期目标。第四季度教练数量的环比下降是由于年初供应链增加10亿美元产能的转型影响，第一、二季度订单高于正常水平，对客户体验产生压力，这种影响在第四季度显现。年末新客户群体进入，客户体验指标恢复正常，对当前业务状况有信心 [64][65][66] 问题7: 2021年初的营收增长指引是多少，2022年从60%增长降至15%是否意味着显著放缓？ - 公司表示第一季度未提供指引，从去年7月左右开始提供指引，因此没有2021年初的参考数据 [68] 问题8: OPTAVIA的市场推广方式与竞争对手有何不同，为何业务没有明显季节性？ - 公司称与过去营销节食产品不同，OPTAVIA为客户提供独特服务，包括教练指导（多数教练曾是客户）、个性化计划、帮助学习健康习惯（如健康饮食、健康习惯系统涵盖多方面）以及社区支持，目标是帮助客户建立终身健康习惯，因此业务无明显季节性 [73][74][77] 问题9: 有多少客户在加入OPTAVIA之前使用过其他减肥计划？ - 公司认为由于大多数美国人都尝试过减肥，假设80% - 90%的客户在加入OPTAVIA之前尝试过其他减肥方法，且临床研究支持公司方法比单纯节食更有效 [78][79] 问题10: OPTAVIA的典型客户群体与更广泛减肥市场的客户群体有何不同？ - 公司目标客户主要是40岁左右的中年女性，但客户群体正在向两端扩展，包括更年轻和更年长的人群，他们都在寻求全面的健康和幸福解决方案 [80][81] 问题11: 随着目标市场扩大，公司是否会进入除代餐之外的领域，如传统营养补充剂？ - 公司认为在更广泛的健康和 wellness市场中，部分是基于产品的，如食品、补充剂等，公司可以为客户提供更多相关产品。同时，公司也会在服务和技术支持领域拓展，如加速开发的应用程序将支持教练体系，助力公司进一步拓展市场 [83][84][85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from____________to____________. Commission file number: 001-31573 Medifast, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 13-3714405 | | ...