Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from________ to ________. Commission File Number: 001-31573 100 International Drive Baltimore, Maryland 21202 Telephone Number: (410) 581-8042 (Address of P ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司营收同比增长42.6%，达到3.778亿美元，2021年全年营收超15亿美元 [7][10][33] - 2021年第四季度，摊薄后每股收益为2.91美元，同比增长23.3% [7] - 2021年第四季度，毛利润同比增长39.7%，达到2.783亿美元，毛利率为73.7%，较去年同期下降150个基点 [35] - 2021年第四季度，销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长43.5%，达到2.314亿美元，占营收的比例同比增加40个基点至61.3% [36][37] - 2021年第四季度，营业收入同比增长23.4%，达到4680万美元，占营收的比例为12.4%，较去年同期的14.3%有所下降 [38] - 2021年第四季度，有效税率为27.2%，高于去年同期的26% [38] - 2021年第四季度，净利润为3400万美元，合每股2.91美元，去年同期净利润为2800万美元，合每股2.36美元 [38] - 截至2021年第四季度末，公司无有息债务，拥有约1.1亿美元现金、现金等价物和投资证券 [39] - 2021年，公司回购了价值5600万美元的股票，截至2021年12月31日，公司股票回购计划下约有210万股剩余 [40] - 2021年12月，公司董事会宣布每股1.42美元的季度现金股息，共计1680万美元，于2022年2月8日支付给2021年12月21日登记在册的股东 [41] - 公司预计2022年全年营收在17.2亿 - 17.9亿美元之间，摊薄后每股收益在14.5 - 16美元之间，预计有效税率在24.25% - 25.25%之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，活跃创收OPTAVIA教练数量同比增长35.3%，达到59800人，每位活跃创收OPTAVIA教练的平均收入为6321美元，同比增长6.6% [7][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国体重管理类别中按美元份额成为市场领导者，此前的一些竞争对手几年前的总收入是公司的四倍多 [11] - 公司可将业务渗透到更广泛的2300亿美元美国健康和 wellness市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以教练为中心的模式结合直销和直接面向消费者的优势，为客户提供个性化支持，推动业务增长 [10] - 公司将以技术为核心，利用数字应用程序和数据提高教练和客户社区的效率，增加服务和订阅产品，提升教练吸引新客户的效率和客户终身价值 [12] - 公司核心是增加寻求健康和 wellness的客户数量，目标是那些节食失败、希望全面改善健康的人群，同时考虑相关举措加深和扩大与消费者的互动 [15] - 公司将继续扩大在亚太市场和其他全球大市场的业务 [25] - 公司致力于保持每年中两位数的营收增长和15%的运营利润率 [25] - 过去三年，公司年销售增长率分别为2019年42%、2020年31%、2021年63%，而主要公共直销商同期平均年销售增长率分别为 - 7%、5%、2%，最大年销售增长率低于14% [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司创纪录的一年，尽管面临外部环境挑战，第四季度和全年业绩依然强劲，对2022年业务模式充满信心 [43] - 公司认为有能力实现中两位数的营收增长和15%的运营利润率，短期会因技术和供应链基础设施投资面临利润率压力，但长期增长潜力巨大 [26][42][43] 其他重要信息 - 公司企业社会责任倡议“Healthy Habits for All”通过与非营利组织合作，为服务不足社区提供健康习惯教育和途径，今年与“No Kid Hungry”合作向有需要的儿童提供了多达1000万份营养餐，2022年将专注于该倡议的教育支柱 [30][31] - 公司自主研发的OPTAVIA应用程序自去年年底推出以来，累计下载量超过30万次，第四季度新增用户超过9.1万，应用程序增强了教练与客户的互动，为客户提供健康食谱等功能 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年末教练数量情况以及年初至今教练招聘周期如何，如何实现15%的增长目标？ - 公司表示上半年供应链转型对客户 - 教练转化率有下行压力，这是预期内的情况。第四季度的促销活动带来了预期数量的新客户群体进入新的一年，对第一季度教练数量增长有信心 [45][46] 问题2: 推动教练生产力提升的举措有哪些，2022年教练数量增长和生产力提升在15%增长目标中的平衡如何？ - 公司称自采用以教练为中心的模式以来，就注重提高教练效率，包括利用数字应用程序帮助教练管理更多客户，引导客户转向更高价值的产品线。未来将继续利用技术和数据提升教练生产力，认为该指标仍有很大提升空间 [48][49] 问题3: 年末库存同比大幅增加，其中通胀和时间因素的影响如何，如何考虑最佳库存平衡？ - 公司表示2021年初库存占业务的比例极低，存在缺货情况，因此有意增加库存至合理水平。预计2022年随着业务增长，库存将恢复正常流动，目前未出现库存中断问题，也预计短期内不会出现。12月的3.5%提价旨在抵消原材料和运输成本的通胀压力 [51][52] 问题4: 明年毛利率和SG&A比率的大致方向如何，能否维持毛利率平稳？ - 公司预计2022年提价将抵消大部分通胀影响，整体毛利率基本保持平稳。未来几个月和季度将继续在技术和供应链方面投资，这将使SG&A项目影响运营利润率60 - 80个基点 [56][57] 问题5: 公司可寻址市场扩大后，教练如何向更广泛市场传递信息？ - 公司称转型分三个阶段，第一阶段是以教练为中心，第二阶段是建立支持增长的运营基础设施，第三阶段是提高生产力，包括推出与“Habits of Health”相关的新产品、新服务，如利用技术和数据召回流失客户，提高客户终身价值，让教练更高效地服务更多客户 [59][60][62] 问题6: 第四季度教练数量下降，9月促销活动是否达到预期效果？ - 公司表示促销活动达到了在第四季度引入新客户群体的预期目标。第四季度教练数量的环比下降是由于年初供应链增加10亿美元产能的转型影响，第一、二季度订单高于正常水平，对客户体验产生压力，这种影响在第四季度显现。年末新客户群体进入，客户体验指标恢复正常，对当前业务状况有信心 [64][65][66] 问题7: 2021年初的营收增长指引是多少，2022年从60%增长降至15%是否意味着显著放缓？ - 公司表示第一季度未提供指引，从去年7月左右开始提供指引，因此没有2021年初的参考数据 [68] 问题8: OPTAVIA的市场推广方式与竞争对手有何不同，为何业务没有明显季节性？ - 公司称与过去营销节食产品不同，OPTAVIA为客户提供独特服务，包括教练指导（多数教练曾是客户）、个性化计划、帮助学习健康习惯（如健康饮食、健康习惯系统涵盖多方面）以及社区支持，目标是帮助客户建立终身健康习惯，因此业务无明显季节性 [73][74][77] 问题9: 有多少客户在加入OPTAVIA之前使用过其他减肥计划？ - 公司认为由于大多数美国人都尝试过减肥，假设80% - 90%的客户在加入OPTAVIA之前尝试过其他减肥方法，且临床研究支持公司方法比单纯节食更有效 [78][79] 问题10: OPTAVIA的典型客户群体与更广泛减肥市场的客户群体有何不同？ - 公司目标客户主要是40岁左右的中年女性，但客户群体正在向两端扩展，包括更年轻和更年长的人群，他们都在寻求全面的健康和幸福解决方案 [80][81] 问题11: 随着目标市场扩大，公司是否会进入除代餐之外的领域，如传统营养补充剂？ - 公司认为在更广泛的健康和 wellness市场中，部分是基于产品的，如食品、补充剂等，公司可以为客户提供更多相关产品。同时，公司也会在服务和技术支持领域拓展，如加速开发的应用程序将支持教练体系，助力公司进一步拓展市场 [83][84][85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from____________to____________. Commission file number: 001-31573 Medifast, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 13-3714405 | | ...

业绩总结 - 2021年第三季度的总收入为14.13亿美元，同比增长46%[20] - 2017年至2020年期间，收入年复合增长率（CAGR）为50%[20] - 2021年第三季度的运营现金流为1.22亿美元[21] - 2021年第三季度的股东回报为1.06亿美元，包括股票回购和分红[21] - 2021年第三季度的销售和管理费用（SG&A）占收入的约1.7%[21] - 2021年第三季度的资本支出占收入的比例为约77%[21] - 2021年第一季度的季度分红为每股1.42美元，较2016年的0.25美元显著增加[22] 用户数据 - 2021年第三季度活跃的盈利教练人数为61,000人[7] - 约90%的收入来自于基于订阅的餐饮计划订单[8] - 63%的美国成年人在COVID-19疫情开始以来养成了新的积极健康习惯[15]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收4.134亿美元，较去年同期增长52.3%，主要因活跃盈利OPTAVIA教练数量持续增长和每位教练生产力提高 [7][24] - 2021年第三季度摊薄后每股收益3.56美元，较去年同期增长22.3% [7] - 2021年第三季度毛利润3.071亿美元，较去年同期增长50.5%，毛利率74.3%，较去年同期下降90个基点 [26] - 2021年第三季度SG&A费用2.519亿美元，较去年同期增长57.9%，占营收比例从去年同期的58.7%增至60.9% [28] - 2021年第三季度运营收入5520万美元，较去年同期增加1060万美元，占营收比例为13.3%，去年同期为16.4% [29] - 2021年第三季度有效税率为23.9%，去年同期为22.8% [29] - 2021年第三季度净利润4200万美元，摊薄后每股收益3.56美元，去年同期净利润3450万美元，摊薄后每股收益2.91美元 [30] - 2021年前三季度累计回购约4600万美元股票，第三季度回购2630万美元 [31] - 2021年9月董事会宣布季度现金股息1660万美元，每股1.42美元，11月8日支付 [31] - 公司预计2021年全年营收在15.1 - 15.3亿美元之间，摊薄后每股收益在13.27 - 13.96美元之间，有效税率在23.25% - 24.25%之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度末独立活跃盈利OPTAVIA教练数量超6.1万人，较去年同期增长44.9%，较上一季度增长3% [8][24] - 第三季度每位活跃盈利OPTAVIA教练平均营收6773美元，创历史新高，较上一季度增长1.7%，较去年同期增长7% [11][24] - 9月新客户数量同比增长约50%，因“基本起步”促销活动和对教练支持的健康与 wellness 计划的持续强劲需求 [11] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将资本和投资分配到关键基础设施，已与第三方物流公司合作在德克萨斯州沃思堡开始建设额外的配送中心，此前马里兰州的新仓库和配送中心已于第二季度投入使用，并在第三季度继续增加产能 [13] - 公司继续投资位于犹他州的数字实验室，开发增长和生产力工具，吸引新客户和新教练，两款专有应用程序的部署进展顺利 [15] - OPTAVIA独特模式和整体方法结合教练和社区支持，帮助人们实现健康和 wellness 目标，约91.9%的收入基于订阅，100%的订单直接面向消费者发货，每年支持超100万客户，客户社区数量快速增长 [19] - 根据波士顿咨询集团的研究，美国快速消费品品牌销售额约2900亿美元，2000年后推出的品牌中只有约20个品牌销售额超10亿美元，OPTAVIA不到5年前推出，如今已加入这一精英品牌行列 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对继续推动长期可持续增长充满信心，健康和 wellness 产品及服务需求强劲，注重健康习惯养成的方法有很大的潜在市场 [21] - 第三季度业绩强劲，公司对商业模式充满信心，进入第四季度并为2022年做准备，长期目标是实现15%的营收增长和15%的运营利润率 [33] 其他重要信息 - 公司举办第三届年度“全民健康习惯周”，帮助全球服务不足社区通过改善教育和扩大资源获取来养成健康习惯 [22] - 公司在巴尔的摩新总部开展活动，为学生组装返校书包并捐赠Chromebooks [22] - 公司为OPTAVIA社区举办虚拟烹饪课，受益于非营利合作伙伴“不让一个孩子挨饿” [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 教练增长和业务建设者计划的趋势与预期相比如何，本季度教练流失情况如何 - 教练增长方面，业务建设者促销活动在推动教练赞助活动增长上有帮助且成功，但供应链过渡导致交付时间延长，对教练赞助活动有一定阻碍，整体表现符合预期 [37] - 公司通常不提供教练流失率预测，目前教练留存情况与过去一致，“基本起步”计划在9月带来大量新客户，为业务增长创造动力，公司对教练吸引新客户和将部分客户转化为活跃盈利教练的能力有信心 [38] 问题2: 除季节性因素外，第四季度指导还有其他需要关注的因素吗 - 第四季度公司将继续投资供应链和技术，这些投资将在第四季度计入损益表，但旨在为2022年及以后的增长做准备 [39]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-31573 Medifast, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3714405 (I.R.S. Employer I ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收增长79.2%，从2.2亿美元增至3.942亿美元，主要因活跃创收OPTAVIA教练数量增加和教练人均生产力提高 [21] - 活跃创收OPTAVIA教练数量达约59,200人，较第一季度增长12.8%，较去年同期增长62.2% [22] - 活跃创收OPTAVIA教练人均营收为6,662美元，创历史新高，较上一季度增长3.2%，较去年同期增长13.9% [22][23] - 2021年第二季度毛利润增长84.4%，从1.593亿美元增至2.937亿美元，毛利率为74.5%，较去年同期提高210个基点 [24] - 2021年第二季度SG&A增长77%，从1.312亿美元增至2.323亿美元，占营收百分比同比下降70个基点至58.9% [27] - 2021年第二季度运营收入从2810万美元增至6140万美元，占营收百分比为15.6%，较去年同期增加280个基点 [28] - 2021年第二季度有效税率为23.4%，去年同期为22.1%，净收入为4700万美元，摊薄后每股收益为3.96美元，去年同期净收入为2190万美元，摊薄后每股收益为1.86美元 [29] - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和投资证券为1.974亿美元，高于2020年12月31日的1.745亿美元，且无有息债务 [30] - 2021年第二季度回购1220万美元股票，上半年累计回购1970万美元，预计未来继续优先考虑股票回购 [31] - 2021年6月，董事会宣布每股1.42美元的季度现金股息，总计1690万美元，将于8月6日支付 [32] - 公司预计2021年全年营收在14.25亿 - 15.25亿美元之间，摊薄后每股收益在12.70 - 14.17美元之间，有效税率在23.25% - 24.25%之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - OPTAVIA业务活跃创收教练数量和人均营收均创新高，推动营收增长 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为OPTAVIA教练提供独特基础设施和教育，利用社交媒体和通信技术平台，提升教练服务客户效率和生产力 [10][11] - 加大技术和数字流程投资，开发OPTAVIA和Connect两款应用程序，以支持教练和客户 [11][12] - 扩大供应链能力，提前实现20亿美元制造产能目标，预计第三季度完成同等水平的履约能力提升 [14] - 第三季度重复业务建设者计划，以增加OPTAVIA教练数量，推动业务发展 [16][34] - 公司独特模式与其他直销模式的区别在于，注重通过整体社区方法教育教练，帮助客户养成健康习惯 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对健康和 wellness 的兴趣持续高涨，公司独特模式在帮助人们实现健康目标方面效果显著 [13] - 预计2021年下半年，由于共同制造商使用增加和通胀因素，毛利润将面临压力，但长期来看，随着定价策略、分销网络和供应链流程的改善，毛利率将提高 [25][26] - 公司对业务模式充满信心，有能力抓住未来机遇 [34] 其他重要信息 - 公司年度大会采用新的混合形式，吸引超15,000名本地注册者，活动增加了社区参与和团队建设的重点 [17] - 公司与OPTAVIA社区合作开展慈善倡议“健康习惯惠及所有人”，通过大会注册和外部捐赠机会筹集超10万美元，为面临饥饿的儿童提供800万份营养餐 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司营收指引上限显示季度环比增长停滞的原因，是季节性、保守估计还是供应限制？ - 公司表示供应方面无限制，已提前实现制造和履约能力目标，预计不会出现供应中断 [37] 问题2: 业务建设者计划重新实施后，教练生产力是否会下降或持平？ - 公司不提供教练生产力的指引，但表示专注于提升教练生产力的工具和计划，预计该计划不会导致教练生产力下降 [39] 问题3: 业务建设者计划追溯至7月1日开始的原因？ - 这是公司第三年开展该计划，每年会根据上一年的经验进行改进，此次追溯是为了吸引7月的新教练，使计划更有效，同时优化新客户、新教练和老教练的组合，为第四季度和次年第一季度提供动力 [41] 问题4: 营收指引上调2500万 - 5000万美元是否主要因第二季度业绩超预期，而每股收益指引变化不大是否因自5月上次指引以来毛利润压力增加？ - 公司第二季度业绩强劲，预计未来季度将继续增长，上调了营收和每股收益指引，但每股收益指引上调幅度较小，主要是因为共同制造商使用增加、通胀以及第三季度的大会和业务建设者计划成本 [46][47] 问题5: 过去是否会根据ILAT进行下一年的预提，现在是否仍有此计划？ - 公司每年都会评估此类计划，但目前尚未做出决定，会持续寻找提升教练生产力的方法 [48] 问题6: 库存环比大幅增长约50%的背景和目的，是否为缓解供应限制？ - 自3月以来，库存天数增加约25%，公司一直计划增加库存天数，以减少未来缺货情况，此前曾有意清空部分低销量SKU [49] 问题7: 新教练对成为教练兴趣浓厚，领导层晋升情况如何？ - 领导层晋升情况良好，教练生产力的提高反映了他们在社交媒体、通信平台和技术应用方面的持续改进，公司推出的两款新应用也有助于提升教练效率和效果 [50]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-31573 Medifast, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3714405 (I.R.S. Employer Identi ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收增长90.9%，从2020年第一季度的1.785亿美元增至3.407亿美元 [25] - 2021年第一季度毛利润增长83.8%，从上年同期的1.352亿美元增至2.485亿美元，毛利率为73%，较2020年第一季度的75.8%下降280个基点 [29] - 2021年第一季度SG&A费用增至1.957亿美元，较2020年第一季度的1.117亿美元增加8400万美元，占营收的百分比同比下降510个基点至57.5% [32] - 2021年第一季度运营收入增至5280万美元，较上年同期的2350万美元增加2930万美元，占营收的百分比为15.5%，较上年同期增加230个基点 [33] - 2021年第一季度有效税率为22.3%，2020年第一季度为21.8%；净利润为4110万美元，摊薄后每股收益为3.46美元，2020年同期净利润为1850万美元，摊薄后每股收益为1.56美元 [34] - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和投资证券为2.129亿美元，高于2020年12月31日的1.745亿美元，且无有息债务 [35] - 2021年第一季度运营现金流为6530万美元，资本支出为460万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃盈利OPTAVIA教练数量在第一季度超过5.25万名，较去年同期增长61%，较2020年第四季度末增长18.8% [26] - 每位活跃盈利OPTAVIA教练的平均营收在第一季度达到6454美元，较2020年第一季度的5333美元增长21%，较上一季度增长9% [8] - OPTAVIA品牌产品在第一季度占销售消耗单位的88.9%，高于上年同期的79%；公司决定在2021年第二季度末停止Medifast品牌产品线 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国减肥市场规模超200亿美元，年增长率约6%；超70%的美国人口超重或肥胖，年增长率为2% [20] - 亚太市场（香港和新加坡）持续发展，占公司整体营收不到10% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资数字工具和全新集成移动应用，加强教练与客户的联系，提高教练服务客户的效率 [10] - 优化和扩大供应链产能，预计到2021年实现20亿美元的制造产能，大部分新增产能在第二季度到位；同时扩大分销网络，大部分分销产能增加在第三季度末完成 [13] - 专注技术创新，通过开发数字产品生态系统，帮助OPTAVIA教练高效服务客户 [14] - 减少促销活动，依靠新的现场培训计划推动教练与客户的高参与度和新客户获取 [15] - 2021年恢复线下年度大会，预计有超1.2万名参会者 [17] - 公司认为自身以教练为中心的模式与传统直销或直接面向消费者的业务有明显区别，具有独特性和差异化优势 [16] - 对于Beachbody即将上市并大力投资驱动增长的情况，公司认为自身模式独特，与其他公司有很大差异，对未来有信心 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 健康和 wellness 产品及服务需求强劲，公司独特的教练模式为有健康需求的人群提供了经过临床验证的解决方案 [11] - 公司业务趋势持续向好，对未来前景充满信心，有能力实现持续和可持续增长 [19] - 预计2021年第二季度毛利率将面临压力，主要由于预计继续加快发货以及增加使用共同制造商；但从长期来看，随着业务扩展，毛利率将得到改善 [30][31] - 2021年全年预计营收在14亿 - 14.75亿美元之间，摊薄后每股收益在12.69 - 14.14美元之间，有效税率预计在23% - 24% [39] 其他重要信息 - 公司慈善项目“Healthy Habits For All”通过教育和提供健康习惯的途径赋能各代人；2021年将继续与非营利组织“No Kid Hungry”合作，为儿童提供健康营养；在巴尔的摩总部与“Living Classrooms Foundation”合作翻新厨房，开发基于“Habits of Health”的关爱友好课程 [24] - 公司对资本分配采取平衡的方法，优先考虑内部增长需求，同时将大部分自由现金流通过股息和股票回购返还给股东；未来股票回购比例可能增加 [36] - 2021年第一季度公司花费750万美元回购股票，当前股票回购授权下约有230万股剩余 [36] - 2021年3月18日，董事会宣布季度现金股息为1690万美元，每股1.42美元，较去年提高超25% [37] - 未来24个月，公司预计资本支出将高于往年，以扩展技术和供应链能力 [38] 问答环节所有提问和回答 问题：如何确保当前的高增长不会超出基础设施和管理能力的承受范围？ - 公司自2018年以来持续在技术和供应链方面进行投资，目前拥有可随业务增长扩展的系统，如云技术、大量共同制造商和3PL合作伙伴，以及专业人才，有信心应对当前及未来的增长 [43][44] 问题：请更新香港和新加坡市场的情况，以及是否有计划在可预见的未来扩展到其他市场？ - 公司未按市场细分公布数据，香港和新加坡市场占整体营收不到10%，这两个市场持续发展，符合预期；公司正在构建可扩展的模式，未来有机会进入全球有类似健康挑战的地区 [46] 问题：能否量化第一季度毛利率受库存注销和加急运输的影响？ - 第一季度Medifast品牌产品的库存注销约占70个基点，加急运输约占30个基点；其中，加急运输费用约为100万美元，库存注销约为250万美元 [49] 问题：如何看待教练生产力，是否存在自然上限？ - 公司认为创新的教练支持措施会提升生产力，如当前的培训计划利用技术吸引更多客户、高效培训新教练；近期推出的客户应用和OPTAVIA Connect应用也将有助于提高教练生产力；公司不做前瞻性预测，而是密切关注并改进，过去五年教练生产力持续增长 [51][54] 问题：在疫情不同阶段，公司教练增长的可持续性如何？ - 公司的增长在疫情之前就已开始，2018 - 2020年分别实现66%、42%和31%的增长；公司认为疫情对自身增长影响不大，其目标市场规模大且不断增长，以教练为中心的模式与该市场需求相契合，未来有多年的发展机会 [56][57] 问题：Beachbody上市并大力投资增长，是否会对公司构成威胁？ - 公司认为自身以教练为中心的模式独特，与其他公司有很大差异，教练多为前客户，是客户导向型公司；公司将继续专注于自身业务，投资运营基础设施，对未来有信心 [59][60] 问题：第一季度的运营现金流和资本支出是多少，能否提供全年资本支出预测？ - 第一季度运营现金流为6530万美元，资本支出为460万美元；公司表示今年资本支出将增加，但目前不提供具体预测 [61][62] 问题：请评论市场动态和消费者减肥倾向，今年的节食季是否超出历史标准或行业表现？ - 公司认为消费者正从传统节食转向健康和 wellness 解决方案，公司通过教授健康习惯提供此类解决方案，与传统节食不同；公司的营收在采用教练中心模式后，Q4通常大于Q1，第一季度的强劲表现通常预示着全年的良好业绩 [64][65] 问题：请评论第二季度至今的增长趋势？ - 公司表示4月份的增长趋势已包含在全年指引中，将坚持全年指引；全年指引反映了对未来的信心，近期的股息调整也应能提供一定信心 [70] 问题：新推出的教练面向客户的应用是否有货币化机会？ - 公司考虑过应用货币化，但认为将其作为工具提供给教练和客户更为重要，目前决定不进行货币化，以确保应用的广泛使用，从长远来看有利于提高市场渗透率 [71] 问题：预计何时发货延迟情况会改善，产品供应能完全满足需求？ - 公司预计未来两个月内实现20亿美元的制造产能，随后不久实现同等规模的履行能力；近期已有共同制造和额外履行支持上线，虽仍存在发货延迟问题，但公司认为这是短期逆风，正采取措施解决 [72]

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