公司动态 - Merit Medical Systems, Inc 宣布在美国市场推出 basixSKY 充气设备 [1] - basixSKY 是公司充气设备产品组合的最新成员 包括数字和模拟设备 可作为独立解决方案或与 Merit Angioplasty Packs 配套使用 [2] - 新设备设计注重易用性 操作简单且响应迅速 旋转扭矩和手柄转动次数减少 配备舒适握把 支持单手操作 [3] 行业背景 - 血管内介入手术如球囊血管成形术和支架植入术需要使用充气设备 这些微创技术可恢复病变血管的血流并减少对周围组织的损伤 [4] - 2024 年美国预计将进行 179 万例冠状动脉球囊和支架植入手术 [4] 公司概况 - Merit Medical Systems, Inc 成立于 1987 年 致力于开发 制造和分销用于介入 诊断和治疗程序的专有一次性医疗设备 主要应用于心脏病学 放射学 肿瘤学 重症监护和内窥镜检查 [4] - 公司在全球拥有约 7000 名员工 销售和临床支持团队超过 700 人 为全球客户医院提供服务 [4]

公司动态 - Merit Medical Systems, Inc 在2024年5月15日的年度股东大会上选举Silvia M Perez为新任董事 同时Fred P Lampropoulos和Stephen C Evans连任董事 任期均为三年 [1] - Silvia Perez在医疗保健行业拥有超过20年的经验 在临床 监管 运营 营销和业务领导方面取得了显著成就 [2] - Silvia Perez自1994年加入3M公司 曾担任多个领导职务 包括商业解决方案部门总裁和Acelity Inc副总裁 后者是3M公司历史上最大的收购 [3] - Silvia Perez拥有乌拉圭共和国大学药学化学学位 以及巴西巴拉那联邦大学工业药剂师资格 并持有六西格玛黑带和大师黑带认证 [4] 公司概况 - Merit Medical Systems, Inc成立于1987年 致力于开发 制造和分销用于介入 诊断和治疗程序的专有一次性医疗设备 特别是在心脏病学 放射学 肿瘤学 重症监护和内窥镜检查领域 [5] - 公司为全球客户医院提供服务 拥有超过700人的国内外销售团队和临床支持团队 全球员工总数约为7,000人 [5]

公司动态 - Merit Medical Systems Inc 在2024年5月15日的年度股东大会上选举Silvia M Perez为新任董事 同时Fred P Lampropoulos和Stephen C Evans连任董事 任期均为三年 [1] - Silvia Perez在3M公司担任商业品牌与运输部门总裁 拥有超过20年的医疗行业经验 在临床 监管 运营 营销和业务领导方面有显著成就 [2][3] - Silvia Perez持有乌拉圭共和国大学的药物化学学位 巴西巴拉那联邦大学的工业药剂师资格 以及六西格玛黑带和大师黑带认证 [4] 公司概况 - Merit Medical Systems Inc 成立于1987年 专注于开发 制造和分销用于介入 诊断和治疗程序的专有一次性医疗设备 特别是在心脏病学 放射学 肿瘤学 重症监护和内窥镜检查领域 [5] - 公司在全球范围内为医院客户提供服务 拥有超过700人的国内外销售团队和临床支持团队 全球员工总数约为7000人 [5]

公司动态 - 公司最近获得了FDA对其Siege Vascular Plug的510(k)许可，并宣布在美国和澳大利亚推出Bearing nsPVA Express预充式注射器 [1] - 公司计划在即将举行的全球栓塞肿瘤学研讨会技术(GEST)会议上推出Siege Vascular Plug和Bearing nsPVA Express，并展示其他栓塞产品解决方案，包括Embosphere微球、EmboCube栓塞明胶和Torpedo明胶泡沫 [2] - 公司最新的栓塞产品组合(Siege Vascular Plug和Bearing nsPVA Express)将补充其现有的微球、颗粒和明胶泡沫产品，并得到一系列微导管、导丝和其他辅助设备的支持 [3] - 公司的栓塞治疗产品组合属于其外周干预(PI)业务中的血管-外周产品线，而PI业务是心血管部门的一部分 [4] - Siege Vascular Plug的设计预计能够实现精确放置，提供三种尺寸，可用于治疗直径1.5毫米至6.0毫米的外周动脉，所有尺寸均配备微导管 [5] - 新推出的Bearing nsPVA Express是一种20毫升真空密封的预充式注射器，装有公司自产的Bearing nsPVA栓塞颗粒，预计将提供便利性和易用性，节省临床医生的时间并减少产品浪费 [6] - 在测试中，所有临床医生(100%)都认为Bearing nsPVA Express易于融入手术过程，而大多数(75%)认为它比瓶装产品更易于使用 [6] - 公司管理层认为，最新的发展将满足其医疗合作伙伴的需求 [9] - 公司上个月公布了2024年第一季度的业绩，其PI产品线和心血管部门的收入在报告基础上和固定汇率基础上均实现了显著增长 [12] - 今年3月，公司宣布其FDA批准的Micro ACE高级微创接入系统正式上市，并计划申请CE标志 [13] 行业前景 - 栓塞治疗是一种微创手术，医生通过植入设备或材料来阻塞血管或异常血管通道，用于止血或阻断流向肿瘤或异常组织的血流 [7] - 根据MarketsandMarkets的报告，全球栓塞治疗市场在2021年价值34亿美元，预计到2026年将达到50亿美元，年复合增长率为8% [10] - 外周血管疾病发病率的增加以及对微创手术的偏好增加是推动市场增长的因素 [10] - 鉴于市场潜力，公司的最新发布预计将显著推动其在这一细分市场的业务 [11] 股价表现 - 公司股票在过去一年中下跌了1.9%，而行业指数上涨了4.8%，标普500指数上涨了27.7% [14]

公司动态 - 公司宣布其Siege Vascular Plug获得美国FDA 510(k)许可，并在美国和澳大利亚推出Bearing nsPVA Express预充式注射器 [1] - Siege Vascular Plug和Bearing nsPVA Express是公司栓塞产品组合的最新补充，进一步完善了微球、颗粒和明胶泡沫产品的全面产品线 [2] - Siege Vascular Plug具有高度可输送和可回收的设计，能够在1.3分钟内实现血管闭塞，适用于直径1.5 mm至6.0 mm的外周动脉 [4] - Bearing nsPVA Express是一种20 mL真空密封的预充式注射器，内含公司生产的Bearing nsPVA栓塞颗粒，提供便利性和易用性，节省临床医生时间并减少产品浪费 [6] - 公司将在2024年5月16日至19日于纽约市举行的第18届全球栓塞肿瘤学研讨会（GEST）上展示其栓塞产品解决方案，包括Embosphere微球、EmboCube栓塞明胶和Torpedo明胶泡沫等 [6] - 公司将在GEST会议上提供产品体验工作坊，并展示其模拟器，以增强前列腺动脉栓塞和子宫肌瘤栓塞的实践经验 [7] 行业趋势 - 栓塞术是一种微创手术，通过植入设备或材料来闭塞血管或异常血管通道，近年来取得了显著进展，成为一种广泛采用的治疗选择 [3] - 栓塞术可用于止血或阻断流向肿瘤或异常组织的血流，近年来在技术上取得了显著进步 [3] 公司背景 - 公司成立于1987年，致力于开发、制造和分销用于介入、诊断和治疗程序的专有一次性医疗设备 [9] - 公司在心脏病学、放射学、肿瘤学、重症监护和内窥镜领域具有重要地位，服务于全球客户医院，拥有超过700人的国内外销售和临床支持团队 [10] - 公司在全球范围内雇佣约7,000名员工 [10] 产品创新 - Siege Vascular Plug的快速闭塞、精确放置和微导管兼容性使其成为临床实践中的重要工具 [5] - Bearing nsPVA Express在临床测试中，100%的临床医生认为其易于融入手术过程，75%的临床医生认为其比瓶装产品更易使用 [6] - 公司将继续投资新产品解决方案，致力于提供有意义的创新、新适应症和产品组合扩展，以满足医疗合作伙伴的需求 [8]

财务表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益（EPS）为77美分，同比增长20.3%，超出Zacks共识预期8.5% [1] - 第一季度总收入为3.235亿美元，同比增长8.7%，超出Zacks共识预期2.4% [3] - 按固定汇率计算（CER），总收入同比增长9.3%，有机收入增长7% [4] - 第一季度毛利润为1.517亿美元，同比增长9.7%，毛利率扩大40个基点至46.9% [17] - 调整后营业利润为3580万美元，同比增长33.1%，调整后营业利润率扩大203个基点至11.1% [19] 地理和业务分部表现 - 美国销售额为1.861亿美元，同比增长8.6%（按CER计算增长9.1%），超出预期 [6] - 国际销售额为1.374亿美元，同比增长8.9%（按CER计算增长9.5%），超出预期 [6] - 亚太地区收入为6290万美元，同比增长9.3%（按CER计算增长14%），略低于预期 [7] - 欧洲、中东和非洲地区收入为6100万美元，同比增长5.1%（按CER计算增长2.5%），略低于预期 [8] - 心血管部门收入为3.134亿美元，同比增长8.8%（按CER计算增长9.4%），超出预期 [11] - 内窥镜部门收入为1010万美元，同比增长5.7%（按CER计算增长6%），略低于预期 [16] 产品线表现 - 外周介入（PI）产品线收入为1.346亿美元，同比增长18.3%（按CER计算增长18.6%），超出预期 [12] - 心脏介入（CI）收入为9070万美元，同比增长6.3%（按CER计算增长7.4%），超出预期 [13] - 定制程序解决方案（CPS）收入为4880万美元，同比增长2.3%（按CER计算增长3.1%），略高于预期 [14] - 原始设备制造商（OEM）收入为3930万美元，同比下降4.6%（按CER计算下降4.7%），低于预期 [15] 财务和运营状况 - 公司2024年第一季度末现金及现金等价物为5.819亿美元，略低于2023年底的5.87亿美元 [20] - 总债务为8.001亿美元，较2023年底的8.23亿美元有所下降 [20] - 第一季度经营活动产生的净现金流为3620万美元，同比增长149.7% [21] 2024年展望 - 公司重申2024年收入预期为13.12亿至13.25亿美元，同比增长4-5% [23] - 心血管部门收入预期为12.72亿至12.85亿美元，同比增长4-5% [24] - 内窥镜部门收入预期为3970万至4010万美元，同比增长8-9% [25] - 调整后EPS预期为3.28至3.35美元，同比增长9-11% [26] 行业动态 - 公司于2024年3月推出FDA批准的Micro ACE高级微创接入系统 [28] - 2024年2月，公司获得FDA 501(k)批准的SCOUT MD手术导航系统 [28] 行业对比 - Align Technology 2024年第一季度调整后EPS为2.14美元，超出Zacks共识预期8.1%，收入为9.974亿美元，超出预期2.6% [32] - ResMed 2024财年第三季度调整后EPS为2.13美元，超出Zacks共识预期10.9%，收入为11.9亿美元，超出预期1.9% [34] - Boston Scientific 2024年第一季度调整后EPS为56美分，超出Zacks共识预期9.8%，收入为38.6亿美元，超出预期4.9% [36]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为3.235亿美元,同比增长8.7%,按固定汇率计算同比增长9.3%,超出公司此前预期的6.5%-7.7%的增长范围 [17][18] - 非GAAP毛利润和营业利润分别同比增长10%和16%,毛利率和营业利润率分别同比提升约80个和115个基点 [19] - 非GAAP每股收益同比增长19%,超出公司预期 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管业务收入同比增长9%,内窥镜业务收入同比增长6% [33][34] - 外周介入产品收入增长19%,占心血管业务总增长的近80% [35] - 心脏介入和CPS产品收入均超出公司预期,分别增长7%和3% [38][39] - OEM产品收入同比中单位数下降,主要受客户库存优化影响 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入按固定汇率计算同比增长9%,有机同比增长5.5%,略低于公司预期 [43][44] - 国际市场收入按固定汇率计算同比增长9.5%,有机同比增长9%,超出公司预期 [46][47] - 中国市场收入同比增长22%,但公司预计2024年APAC地区收入将同比下降4% [47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推出新产品,如1月获FDA批准的Scout MD手术导航系统,3月推出的Micro ACE微创介入系统等 [21][23] - 公司启动了MOTION膝关节骨性关节炎临床试验,并推进WAVE动静脉通路有效性临床试验 [26][29] - 公司有信心继续保持稳定的固定汇率收入增长、利润率改善和良好的自由现金流 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年业务保持信心,预计第二季度收入同比增长4%-5%,非GAAP营业利润率为19.6%-19.9% [64][67] - 管理层表示不会在第一季度后调整全年指引,而是会在第二季度后再评估 [149][150] - 管理层对中国市场的长期前景保持信心,但短期内受到volume-based purchasing政策的不确定性影响 [172][173] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Bijou 提问** 询问第二季度收入指引的假设和其他可能影响全年增长的因素 [91][92] **Raul Parra 回答** 解释第二季度收入指引的假设,包括收入增长、毛利率和每股收益的预期区间 [93][94][95][96][97] 问题2 **Jason Bednar 提问** 询问毛利率改善的可持续性以及来源 [108][109] **Raul Parra 回答** 解释毛利率改善的主要驱动因素,包括收入组合改善、定价提升、产品线转移等,并表示公司全年指引中预计毛利率和营业利润率将继续提升 [110][111][112][113] 问题3 **Jim Sidoti 提问** 询问中国市场收入下滑预期的原因及确定性 [163][164] **Joe Wright 和 Raul Parra 回答** 解释中国市场收入存在季度波动性,受volume-based purchasing政策影响,但公司已在指引中反映了这一不确定性 [165][166][167][168][169][170][171][172][173]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为3.2351亿美元，同比增长8.7% [1] - 每股收益（EPS）为0.77美元，高于去年同期的0.64美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的3.1593亿美元，超出幅度为2.40% [2] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.71美元，超出幅度为8.45% [2] 细分业务表现 - 心血管-外周介入业务营收为1.3463亿美元，超出六位分析师平均预期的1.2686亿美元，同比增长18.3% [5] - 心血管-心脏介入业务营收为9069万美元，略高于六位分析师平均预期的8871万美元，同比增长6.3% [6] - 内窥镜业务营收为1013万美元，略低于六位分析师平均预期的1019万美元，同比增长5.7% [6] - 心血管-OEM业务营收为3927万美元，低于六位分析师平均预期的4273万美元，同比下降4.6% [7] - 心血管-定制手术解决方案业务营收为4879万美元，高于六位分析师平均预期的4747万美元，同比增长2.3% [8] - 心血管业务总营收为3.1337亿美元，高于五位分析师平均预期的3.0577亿美元，同比增长8.8% [8] 市场表现 - 公司股票在过去一个月内下跌0.1%，表现优于同期Zacks S&P 500综合指数的-2.5% [9] - 公司股票目前获得Zacks Rank 2（买入）评级，表明其可能在短期内跑赢大盘 [9]

公司业绩表现 - Merit Medical 2024年第一季度每股收益为0.77美元，超出Zacks共识预期的0.71美元，同比增长20.3% [1] - 公司本季度营收达3.2351亿美元，超出Zacks共识预期2.4%，同比增长8.7% [3] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超出市场预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌1.2%，同期标普500指数上涨7.3% [4] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计未来将跑赢市场 [7] - 下一季度共识预期为每股收益0.89美元，营收3.3676亿美元；本财年预期为每股收益3.31美元，营收13.2亿美元 [8] 行业概况 - 公司所属的医疗-牙科供应行业在Zacks行业排名中位列前34% [9] - 同行业公司Cardinal Health预计2024年第一季度每股收益1.95美元，同比增长12.1%，营收预计558.2亿美元，同比增长10.6% [10][11] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势向好，投资者可关注盈利预期修正趋势 [5][6] - 行业前景对公司股价表现有重要影响，Zacks排名前50%的行业表现优于后50% [9]

业绩总结 - 2024年第一季度总收入为323,508千美元，同比增长8.7%[8] - 2024年第一季度净销售额为3.235亿美元，较2023年第一季度的2.976亿美元增长8.7%[32] - 第一季度每股收益（EPS）为0.48美元，较2023年第一季度的0.36美元增长35.5%[32] - 非GAAP净收入为5577.2万美元，较2023年第一季度的4723.3万美元增长17.3%[58] - 2024年第一季度的非GAAP毛利率为50.9%，较2023年第一季度的50.1%提高了1.6%[53] - 2024年第一季度的GAAP营业收入为3592.2万美元，营业收入率为11.1%[58] - 2024年第一季度的GAAP毛利率为46.9%，较2023年第一季度的46.5%有所提升[53] 用户数据 - 美国市场收入为186,094千美元，同比增长8.6%[8] - 亚太地区(APAC)收入为62,865千美元，同比增长9.3%[8] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)收入为61,006千美元，同比增长5.1%[8] - 全球其他地区收入为13,543千美元，同比增长27.6%[8] 未来展望 - 2024年净销售指导预计同比增长4.3%至5.4%[17] - 2024年以固定汇率计算的净销售指导预计同比增长4.8%至5.9%[17] - 心血管部门预计2024年净销售额为12.72亿至12.85亿美元，同比增长4%至5%[38] - 内窥镜部门预计2024年净销售额为3970万至4010万美元，同比增长8%至9%[38] 财务数据 - 第一季度经营现金流为36,200千美元，较去年同期的14,500千美元显著增长[9] - 第一季度折旧和摊销费用为23,600千美元，较去年同期的20,600千美元有所增加[9] - 第一季度资本支出为11,700千美元，较去年同期的12,800千美元有所减少[9] - 2024年第一季度的非GAAP营业收入为5586.9万美元，较2023年第一季度的4796.5万美元增长16.1%[58] - 2024年第一季度的非GAAP每股收益为0.77美元，较2023年第一季度的0.64美元增长18.7%[58]