财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比下降5.2%至3.108亿美元，主要因2023财年第一季度剥离批发轮胎和分销资产，该资产上一年第四季度销售额约3000万美元 [40] - 毛利率较上一年增加150个基点至33.4%，主要得益于剥离资产带来210个基点的收益、材料成本及分销和占用成本占销售额比例降低，但被技术人员劳动力成本增加160个基点部分抵消 [41] - 第四季度运营收入降至620万美元，占销售额的2%，上一年同期为1150万美元，占比3.5%；净利息支出增至590万美元，上一年同期为570万美元，主要因同比利率上升 [42] - 摊薄后每股收益为0.01美元，上一年同期为0.25美元；调整后摊薄每股收益（非GAAP指标）为0.08美元，2022财年第四季度为0.20美元 [17] - 2023财年运营活动产生创纪录的2.15亿美元现金，包括减少9500万美元营运资金，第四季度末现金转换周期较上一年减少约55天 [18] - 2023财年使用大量现金流将投资资本减少2.24亿美元，第四季度末银行债务为1.05亿美元，现金及现金等价物为500万美元，净银行债务与EBITDA比率为0.6倍 [19] - 2023财年末应付账款与库存比率为178%，上一年末为79%；收到7000万美元剥离资产收益，其中500万美元存入托管账户；资本支出3900万美元，融资租赁本金支付4000万美元，股息分配3600万美元；根据股票回购计划累计回购约9700万美元普通股，该计划授权回购至多1.5亿美元普通股 [44] - 所得税费用为20万美元，上一年同期为所得税收益240万美元，上一年包含因法定税率差异产生的310万美元税收收益；净利润约40万美元，上一年同期为860万美元 [104] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度同店销售额增长约5%，受轮胎和部分服务类别业务推动；300家小型或表现不佳门店同店销售额增长约7%，2023财年此类门店同店销售额增长约11%，而2022财年较2020财年下降8% [8] - 剩余门店同店销售额增长约4% [33] - 初步数据显示，本季度至今同店销售额增长约2% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国第三方联合替换轮胎数据显示，公司在轮胎销量方面保持了与行业相比的市场份额 [10] - 从地区来看，西部市场表现较强，东北部市场有所放缓，进入第一季度情况已恢复正常 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于汽车服务售后市场，需求不断增长且具有较强韧性和非 discretionary 性质，规模优势使其在行业中具有竞争优势 [7] - 公司利用规模和财务实力，对业务、人员和技术进行关键投资，以提供出色的客户体验；积极解决门店人员配置需求，建立劳动力产能，专注于持续改善店内执行和培训员工以提高门店生产力 [7] - 公司有改善小型或表现不佳门店的战略，这些门店约占总门店数量的四分之一，是公司多年的增长机会；通过有竞争力的定价和合适的产品组合吸引客户，与客户建立长期关系，成为客户信赖的汽车顾问 [32] - 公司致力于在轮胎和服务类别之间保持平衡，以利用成本结构提高盈利能力，目标是恢复到疫情前的毛利率和实现两位数的运营利润率 [11] - 公司宣布重要的治理改进措施，包括消除C类优先股和对董事会进行去分类，使所有董事每年选举一次，这些措施需在今年的年度股东大会上获得股东批准 [36] - 公司继续仔细审查增值收购机会，同时保持对估值倍数的审慎评估，有能力进行符合整体战略计划的收购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境充满挑战，但公司战略得当，能够利用长期行业顺风，专注于获取市场份额和吸引客户到店 [35] - 随着培训和生产力计划的实施，公司预计实现销售增长和利润率扩张，提高盈利水平，长期内恢复到疫情前的毛利率和实现两位数的运营利润率 [39] - 公司对2024财年及以后的前景持乐观态度，有能力执行增长战略，为股东创造长期价值 [47] 其他重要信息 - 公司预计2024财年资本支出约3500万 - 4500万美元，通过持续减少营运资金改善运营现金流，通过股息、股票回购和增值收购向股东返还资本，提高投资回报率 [106] - 公司预计第一季度总销售额在3.3亿 - 3.35亿美元之间，同店销售额增长2% - 3%；毛利率在35.8% - 36.2%之间，摊薄每股收益在0.36 - 0.42美元之间；未提供全年指引，但提供相关信息辅助建模 [45][89] - 2024财年总运营费用占销售额的比例预计同比上升，主要因支持门店的直接和部门成本增加以及通货膨胀影响；税率约为26% [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从内部分销模式转向更多外包供应后，营运资金还有多少可挖掘空间 - 公司未提供未来机会的具体信息，但认为有减少营运资金的机会，预计2024财年减少营运资金将在持续强劲的运营现金流中发挥重要作用 [26] 问题: 提高入门级轮胎价格后，市场竞争格局如何变化，对长期市场份额有何影响 - 公司注重获取市场份额，但希望有合适的市场份额组合，不想成为市场上轮胎的低成本供应商；当客户倾向于入门级轮胎时，公司进行了价格调整，认为这对公司和客户都不健康；公司希望与客户建立长期关系，会确保价值主张合理 [61] 问题: 300家表现不佳门店与整体连锁店的差距缩小的原因是什么，如何重新加速这些门店的增长 - 公司预计表现不佳的门店将带动同店销售额增长，与其他门店仍会存在差距，这是一个多年的机会，目前结果并非线性，但预计这些门店将继续实现两位数的同店销售额增长 [63][80] 问题: 53周财年第四季度对损益表的利润率有何影响，额外一周是否包含在中个位数同店销售额增长中 - 2024财年中个位数同店销售额增长以及毛利率和盈利能力的展望反映了3月额外一周的影响，这一周销售额增加，固定成本相对较少，会带来一定杠杆效应，但未具体量化 [96] 问题: 同店销售额增长中价格和客流量的贡献分别是多少，各地区门店表现如何 - 同店销售额增长约5%，其中客流量持平，其余增长来自价格因素；各月销售额情况为1月约8%，2月5%，3月约1%，本季度至今增长2% [68][107] 问题: 第四季度在费用方面采取的纠正措施有哪些，未来是否还需进一步行动 - 公司在第四季度采取了价格调整措施，同时在工资方面加强管理，每周管理工资支出，解决非生产性劳动力问题，确保员工合理安排工作和休息时间；这些措施将在第一季度及以后持续实施，公司对这些举措有信心，相信会带来积极效果 [73][74] 问题: 当前业务的运行速度与中个位数同店销售额增长目标的关系如何 - 公司仍专注于实现中个位数同店销售额增长目标，认为一些举措的实施是有原因的，目前仍在关注业务流程，提高门店对客户的相关性；在轮胎类别上，根据客户对价值的偏好进行了价格调整 [75] 问题: 并购管道情况如何，当前股价水平下，股票回购和并购哪个更优先 - 公司有精力关注内部门店运营，同时认为可以在向股东返还现金的同时进行并购；公司的净银行债务与EBITDA比率为0.6倍，支持这些行动；公司会进行传统的并购机会评估工作，寻求扩大门店规模 [82][94] 问题: 第一季度2% - 3%的同店销售额增长预期中，核心连锁店和表现不佳连锁店的贡献分别是多少 - 公司秉持平衡的资本配置策略，有多种选择，包括股息、股票回购和并购；公司会进行并购机会评估，寻求扩大门店规模 [94]

业绩总结 - 2023财年第四季度销售额为3.108亿美元，同比下降5.2%[18] - 同店销售增长4.5%，其中约300家小型或表现不佳的门店同店销售增长约7%[18] - 毛利率提高150个基点至33.4%，主要受益于批发轮胎和分销资产的剥离[18] - 每股稀释收益为0.01美元，调整后每股稀释收益为0.08美元，同比下降60%[18] - 2023财年运营现金流创纪录，达到约2.15亿美元[9] 股东回报与资本管理 - 2023财年累计回购约220万股普通股，平均回购价格约为44.00美元，总计约9700万美元[9] - 公司计划继续通过健康的股息计划和股票回购向股东回报资本[11] 未来展望 - 预计2024财年第一季度销售额在3.3亿至3.35亿美元之间[41] - 2024财年毛利率预期在35.8%至36.2%之间[49] 财务状况 - 2023财年净银行债务为约1亿美元，净银行债务与EBITDA比率为0.6倍[47]

资产出售情况 - 2022年6月17日，公司完成批发轮胎业务和内部轮胎分销业务资产出售，总价1.02亿美元[84] 每股收益情况 - 2022年12月24日结束的三个月，摊薄每股收益为0.41美元，调整后为0.43美元；九个月摊薄每股收益为1.17美元，调整后为1.27美元[86][88] - 2022年截至12月24日的三个月和九个月，调整后摊薄每股收益分别为0.43美元和1.27美元，上年同期分别为0.49美元和1.66美元[116] 销售额情况 - 2022年12月24日结束的三个月，公司销售额为3.35193亿美元，同比下降1.9%；九个月销售额为10.14546亿美元，同比下降1.6%[90][93] - 可比门店销售额在2022年12月24日结束的三个月增长5.6%，调整销售日后增长4.4%；九个月增长2.3%，调整销售日后增长2.0%[88][95] 运营收入情况 - 2022年12月24日结束的三个月，运营收入为2384.6万美元，同比下降13.1%；九个月运营收入为7357.3万美元，同比下降18.1%[90] 净利润情况 - 2022年12月24日结束的三个月，净利润为1300万美元，调整后为1360万美元[88] - 2022年截至12月24日的三个月和九个月，调整后净收入分别为1360.3万美元和4181.1万美元，上年同期分别为1661.5万美元和5640.4万美元[113] 毛利润情况 - 2022年12月24日结束的三个月，毛利润为1.13451亿美元，占销售额33.8%，同比下降5.9%；九个月毛利润为3.52375亿美元，占销售额34.7%，同比下降6.6%[102] - 2022年截至12月24日的三个月和九个月，毛利润占销售百分比分别下降150个基点和190个基点[105] 业务销售占比情况 - 2022年12月24日结束的三个月，轮胎销售占比53%，维护服务占比26%；九个月轮胎销售占比50%，维护服务占比26%[100] 零售门店数量情况 - 截至2022年12月24日，公司运营的零售门店数量为1296家[101] 宏观经济对公司业务影响情况 - 2023财年美国经济面临高通胀、劳动力受限、利率上升等问题，可能导致经济放缓或衰退，影响公司业务[83] OSG&A费用情况 - 2022年截至12月24日的三个月和九个月，OSG&A费用分别为8960.5万美元和2.78802亿美元，较上年同期分别减少354.1万美元和856.4万美元，降幅分别为3.8%和3.0%[106] 净利息费用情况 - 2022年截至12月24日的三个月，净利息费用为590万美元，较上年同期增加30万美元，占销售百分比从1.7%升至1.8%；九个月净利息费用较上年同期减少160万美元，占销售百分比从1.8%降至1.7%[108][109] 有效所得税税率情况 - 2022年截至12月24日的三个月和九个月，有效所得税税率分别为27.6%和31.7%，上年同期分别为25.3%和25.5%[111] 资本支出与租赁付款承诺情况 - 2023年公司预计资本支出为3500万 - 4500万美元，有5.399亿美元的租赁付款承诺，其中9680万美元在一年内到期[121] 信贷与股息情况 - 截至2022年12月24日，信贷安排下有1.3亿美元未偿还，无一年内到期款项；九个月内支付现金股息2750万美元，每股0.84美元[122] 股票回购情况 - 2022年截至12月24日的九个月，公司通过股票回购向股东返还9690万美元[123] 现金及等价物与信贷额度情况 - 截至2022年12月24日，公司有1300万美元现金及等价物，信贷安排下有4.404亿美元可用额度[127] 经营活动现金情况 - 2022年12月24日止九个月，经营活动提供现金1.712亿美元，2021年12月25日止九个月为1.272亿美元[130][131][132] - 2022年12月24日止九个月，经营活动现金主要由3860万美元净收入、6060万美元非现金费用和7200万美元经营资产和负债变动构成[131] - 2021年12月25日止九个月，经营活动现金主要由5300万美元净收入、7270万美元非现金费用和150万美元经营资产和负债变动构成[132] 投资活动现金情况 - 2022年12月24日止九个月，投资活动提供现金3560万美元，2021年12月25日止九个月使用现金9950万美元[130][134][135] - 2022年12月24日止九个月，投资活动现金主要源于6090万美元批发轮胎业务和资产出售，部分被2850万美元资本支出和100万美元收购支出抵消[134] 融资活动现金情况 - 2022年12月24日止九个月，融资活动使用现金2.017亿美元，2021年12月25日止九个月使用现金4820万美元[130][136][137] 现金及等价物增减情况 - 2022年12月24日止九个月，现金及等价物增加505.1万美元，2021年12月25日止九个月减少2044.6万美元[130] 现金及等价物期末余额情况 - 2022年12月24日现金及等价物期末余额为1299.9万美元，2021年12月25日为951.4万美元[130] 债务融资情况 - 截至2022年12月24日，债务融资账面价值和公允价值约为1.3亿美元，截至2022年3月26日为1.765亿美元[146] 利率变动对债务利息费用影响情况 - 基于2022年12月24日债务状况，SOFR变动100个基点，浮动利率债务现金流风险将导致年利息费用波动约130万美元；基于2022年3月26日债务状况，波动约180万美元[145]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售同比下降1.9%至3.352亿美元，主要因2023财年第一季度剥离批发轮胎和分销资产，该资产上一年第三季度销售额约2800万美元 [52] - 毛利率较上一年下降150个基点至33.8%，主要因零售轮胎销售占比增加、客户转向低价轮胎、零部件通胀及技术人员劳动力和工资投入增加 [53] - 第三季度营业利润降至2380万美元，占销售额7.1%，上一年同期为2740万美元，占比8% [54] - 净利息支出从去年同期570万美元增至590万美元，主要因利率同比上升 [54] - 所得税费用为500万美元，有效税率27.6%，上一年同期为550万美元，有效税率25.3%，有效税率上升因基于股份的奖励离散税影响及批发和轮胎分销资产剥离的其他州所得税影响 [54] - 净收入为1300万美元，去年同期为1630万美元；摊薄后每股收益为0.41美元，去年同期为0.48美元；调整后摊薄每股收益（非GAAP指标）为0.43美元，2022财年第三季度为0.49美元 [82] - 总运营费用为8960万美元，占销售额26.7%，上一年同期为9310万美元，占比27.3%，占销售额比例下降主要因成本控制得当 [1] - 2023财年前九个月，公司用大量现金流将投资资本减少1.8亿美元；第三季度末，银行债务为1.3亿美元，现金及现金等价物为1300万美元，净银行债务与EBITDA比率为0.7倍 [2] - 2023财年前九个月，公司经营活动产生创纪录的1.71亿美元现金，其中营运资金减少7100万美元，第三季度末现金周转周期较上一年减少约35天，应付账款与存货比率从2022财年末79%升至162%；收到6600万美元剥离资产收益，其中500万美元存入托管账户；资本支出2900万美元，支付融资租赁本金3000万美元，分红2700万美元 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店销售额增长约6%，主要受轮胎业务推动；300家小型或表现不佳门店销售额增长约12%，此前两个季度也实现两位数增长，而2022财年这些门店销售额较2020财年下降8% [47] - 第三季度轮胎可比门店销售额实现高个位数增长，轮胎销量为正，根据第三方美国替换轮胎数据，公司轮胎销量表现优于行业 [48] - 剔除剥离资产影响，剩余门店可比销售额增长约5%；10月、11月、12月可比销售额分别为3.7%、3.5%、10.5%，经调整后12月为6.5%，整体可比销售额增长5.6%，若调整一天销售日影响，可比销售额增长4.4% [33][72] - 初步数据显示，2023财年1月可比门店销售额增长约8% [69] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施一系列以客户为中心的举措，包括电池销售和服务方式变革、推出轮胎和服务组合套餐、提供免电池检查和多数电池免安装费、推出步行式机油服务、更新机油服务套餐、回调提醒客户机油服务时间、与CARFAX集成提供车辆服务历史和召回信息等，旨在增加高利润率服务类别销售、平衡轮胎和服务业务、提高盈利能力、扩大市场份额 [45][46][65][66] - 公司持续执行改善300家小型或表现不佳门店的战略，通过提高技术人员配备水平和培训计划，提升客户需求满足能力 [47] - 公司利用制造商对六个轮胎品牌的返利和免费终身轮胎安装套餐吸引客户，积极调整轮胎产品组合，提高低价轮胎库存水平，以适应客户购买行为变化 [48][67] - 公司注重现金创造，通过优化库存、利用供应商优势提高轮胎和零部件供应、减少营运资金等方式释放现金，并将多余现金用于股东回报和业务增长 [50] - 公司在并购方面保持谨慎，已签署超10份保密协议，评估交易时注重收购门店能快速增加收益且无需大量团队投入改善，本季度宣布的一笔收购预计在第四季度完成，未来将继续进行符合运营和财务标准的并购 [17] - 行业面临宏观环境挑战，消费者受通胀压力影响，购买行为发生变化，转向低价轮胎并推迟车辆维护，公司通过不全部转嫁成本上涨、提供合适产品组合和有竞争力价格等方式应对，以保持市场份额 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年剩余时间及未来前景持乐观态度，虽面临挑战，但战略得当，有望利用行业长期机遇，通过提高门店执行能力、改善销售和盈利、产生大量现金流，实现股东回报和业务增长 [56][69][71] - 第四季度销售、服务和轮胎业务需取得平衡，预计毛利率在第二季度35% - 第三季度略低于34%之间改善；总运营费用占销售额百分比预计与去年同期持平；2023财年税率约25%，资本支出预计在3500万 - 4500万美元之间，公司将继续改善经营现金流，提高投资资本回报率 [39][83] 其他重要信息 - 公司董事会授权的股票回购计划下，累计回购约9700万美元普通股 [2] - 公司执行资产购买协议，收购爱荷华州四家门店和伊利诺伊州一家门店，预计第四季度完成，预计增加年化销售额约600万美元 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 表现不佳门店的增长潜力还有多少 - 公司策略是扭转这些门店多年来的下滑趋势，预计未来一到两年实现两位数可比销售额增长 [79] 问题2: 消费者对低价轮胎需求增加，如何确定是市场份额增长而非现有客户对产品的反应 - 公司参考联合数据，能看到不同层级轮胎的销售表现；与ATD合作后，轮胎销量增加，不仅因产品组合改善，还通过现场执行将低价轮胎销售转化为更高层级轮胎销售，最终目标是增加市场份额，目前市场份额增长体现在销量增加上 [80] 问题3: 制造商是否提供更多支持和返利，能否缓冲毛利率，是否看到制造商回滚价格上涨或提供更多销售支持 - 这更多与公司自身有关，公司成为少数供应商的大客户后，供应商加大投资，不仅在轮胎方面，在零部件方面也有支持；公司在第四季度利用供应商市场策略，与供应商合作并履行承诺，为团队提供合适产品组合并保持库存，得到供应商认可 [14][15] 问题4: 并购管道情况如何，是卖家主动联系还是公司有更大规模收购计划 - 公司已签署超10份保密协议，持续评估交易；作为财务和运营方面都谨慎的买家，会收购能快速增加收益且无需大量团队投入改善的门店；本季度宣布的一笔收购预计在第四季度完成，未来将继续进行符合运营和财务标准的并购 [17] 问题5: 从12月到1月，月度可比销售额加速增长，消费者对促销活动的接受情况及季度趋势如何 - 公司利用供应商促销活动吸引客户，与竞争对手做法类似，在促销方面采取谨慎策略 [23] 问题6: 能否提供月度销售数据及区域差异情况 - 10月、11月、12月可比销售额分别为3.7%、3.5%、10.5%，经调整后12月为6.5%，整体可比销售额增长5.6%，若调整一天销售日影响，可比销售额增长4.4%；各地区销售额均增长，西部地区稍弱但不显著 [33] 问题7: 是否有调整后车辆计数可比数据，以分析客流量与低价轮胎及其他因素关系 - 公司未提供调整后数据，但本季度销售增长主要由客单价驱动，轮胎销量无论是报告数据还是调整后数据均为正 [31] 问题8: 1月服务业务回升，是否有结构性需求变化，此前服务业务负增长原因及本季度是否更侧重轮胎业务 - 这是公司战略的延续，强调轮胎和服务业务平衡；不应仅关注1月数据，不同月份业务重点不同，如10月服务业务强，12月轮胎业务强；希望看到服务业务尤其是刹车业务两位数增长，未来将继续平衡业务组合 [32] 问题9: 长期SG&A增长率或利润率在实现中个位数可比增长目标时的情况 - 第四季度毛利率预计在第二季度35% - 第三季度略低于34%之间改善 [39]

业绩总结 - 销售额为3.352亿美元，同比下降1.9%，主要由于2023财年第一季度剥离了批发轮胎和分销资产[3] - 同店销售增长5.6%；约300家小型或表现不佳的门店同店销售增长约12%；调整假期影响后同店销售增长4.4%[12] - 毛利率下降150个基点至33.8%，主要受材料成本上升和技术人员工资增加的影响[12] - 稀释后每股收益为0.41美元；调整后稀释每股收益为0.43美元，同比下降12.2%[29] 现金流与负债 - 2023财年首九个月的经营现金流创纪录，约为1.71亿美元[19] - 截至2022年12月，净银行债务与EBITDA比率为0.7倍[33] 股东回报 - 第三季度每股分红为0.28美元[19] - 第三季度回购约584,000股普通股，累计回购约220万股，平均回购价格约为44.00美元，总计约9700万美元[19] 未来展望 - 预计2023财年资本支出在2900万美元左右[44] - 预计2023财年将继续专注于提高高毛利服务类别的销售[49]

业务出售相关 - 2022年6月17日公司完成批发轮胎业务和内部轮胎分销业务资产出售，预计获1.02亿美元对价，其中6200万美元在交易完成时支付，500万美元存入托管账户，剩余4000万美元将按分销协议分约两年季度支付，2022年第三季度因出售业务致营收下降，并产生130万美元重组成本[71] - 销售额下降因2023财年第一季度出售批发轮胎业务致关闭门店销售额下降，部分被新门店销售额增长和可比门店平均客单价提高抵消，批发业务2021年9月25日止三个月销售额约2870万美元[80] - 2022年9月24日止六个月，投资活动提供现金3790万美元，主要来自批发轮胎业务和分销资产出售所得5660万美元，部分被资本支出1960万美元抵消[116] 2023年第二季度财务指标 - 2023年第二季度摊薄每股收益0.40美元，调整后摊薄每股收益0.43美元，净收入1310万美元，调整后净收入1400万美元[73][75] 2022年9月24日止期间销售额情况 - 2022年9月24日止三个月销售额3.29818亿美元，较上年同期降5.1%；六个月销售额6.79353亿美元，较上年同期降1.5%[77][80] - 2022年9月24日止三个月和六个月，关闭门店销售额分别降8.5%和4.9%，新门店销售额分别增2.3%和2.8%，可比门店销售额分别增1.3%和0.8%[81] - 可比门店销售额增长1.3%，主要因约300家小型或表现不佳门店可比销售额增长约10%[75] 2022年9月24日止期间运营收入情况 - 2022年9月24日止三个月运营收入2350万美元，较上年同期降31.9%；六个月运营收入4972.7万美元，较上年同期降20.3%[75][77] 2022年9月24日止期间毛利润情况 - 2022年9月24日止三个月和六个月，毛利润分别为1.16735亿美元和2.38924亿美元，较上年同期分别降10.7%和6.9%，占销售额百分比分别降220和200个基点[90] - 毛利润占销售额百分比下降主因零售材料成本和技术人员劳动力成本占比增加，部分被批发业务出售影响抵消[90][91] 零售门店数量变化 - 截至2022年9月24日，公司运营的零售门店数量从期初1304家变为期末1297家，期间新开3家，关闭10家[89] 2022年9月24日止期间OSG&A费用情况 - 2022年9月24日止三个月和六个月，OSG&A费用分别减少290万美元和500万美元，同比降幅为3.1%和2.6%[93] 2022年9月24日止期间净利息费用情况 - 2022年9月24日止三个月，净利息费用为570万美元，较上年同期减少60万美元，占销售额的百分比从1.8%降至1.7%；加权平均未偿债务减少约9300万美元，加权平均利率上升约30个基点[95] - 2022年9月24日止六个月，净利息费用较上年同期减少190万美元，占销售额的百分比从1.9%降至1.7%；加权平均未偿债务减少约7800万美元，加权平均利率基本持平[96] 2022年9月24日止期间有效所得税税率情况 - 2022年9月24日止三个月和六个月，有效所得税税率分别为26.6%和33.6%，上年同期分别为25.7%和25.6%[97] 2022年9月24日止期间调整后净收入情况 - 2022年9月24日止三个月和六个月，调整后净收入分别为1395.8万美元和2820.8万美元，上年同期分别为2098.5万美元和3978.9万美元[100] 2022年9月24日止期间调整后摊薄每股收益情况 - 2022年9月24日止三个月和六个月，调整后摊薄每股收益分别为0.43美元和0.85美元，上年同期分别为0.62美元和1.17美元[101] 资本支出与租赁付款承诺 - 2023年资本支出预计为4000万至5000万美元，截至2040年10月的租赁付款承诺为5.544亿美元，其中9660万美元将于一年内到期[106] 截至2022年9月24日债务、股息与回购情况 - 截至2022年9月24日，信贷安排下未偿还债务为1.3亿美元，无一年内到期债务；六个月内支付现金股息1860万美元，每股0.56美元；通过股票回购向股东返还7120万美元[107][108] 截至2022年9月24日现金及等价物与信贷额度情况 - 截至2022年9月24日，公司有现金及等价物980万美元，信贷安排下可用额度为4.404亿美元[110] 2022年9月24日止六个月现金流量情况 - 2022年9月24日止六个月，经营活动提供现金1.20289亿美元，投资活动提供现金3791.7万美元，融资活动使用现金1.5636亿美元，现金及等价物增加184.6万美元[114] - 2022年9月24日止六个月，经营活动提供现金1.203亿美元，包括净收入2560万美元、非现金费用3830万美元和经营资产与负债变动5640万美元[115] - 2021年9月25日止六个月，经营活动提供现金1.023亿美元，包括净收入3670万美元、非现金费用4910万美元和经营资产与负债变动1650万美元[115] - 2022年9月24日止六个月，投资活动提供现金3790万美元，主要来自批发轮胎业务和分销资产出售所得5660万美元，部分被资本支出1960万美元抵消[116] - 2021年9月25日止六个月，投资活动使用现金7120万美元，主要用于收购6230万美元和资本支出1000万美元[117] - 2022年9月24日止六个月，融资活动使用现金1.564亿美元，主要用于信贷安排还款4640万美元、融资租赁本金支付2010万美元、股息支付1860万美元和普通股回购7120万美元[118] - 2021年9月25日止六个月，融资活动使用现金5440万美元，用于信贷安排还款和融资租赁本金支付分别为2000万美元和1940万美元，股息支付1700万美元[119] 2022年9月24日利率与债务价值情况 - 2022年9月24日，若LIBOR（或替代指数）变动100个基点，浮动利率债务的现金流风险将导致年度利息费用波动约130万美元；2022年3月26日该波动约为180万美元[129] - 2022年9月24日，债务融资账面价值约等于公允价值1.3亿美元；2022年3月26日，账面价值和公允价值为1.765亿美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比下降5.1%至3.298亿美元，主要因2023财年第一季度剥离批发轮胎和分销资产，该资产上年同期销售额约2900万美元 [34] - 可比门店销售额增长1.3%，新门店销售额增加800万美元 [35] - 毛利率较上年下降220个基点至35.4%，原因包括轮胎销售组合增加、客户转向低价轮胎、零部件通胀未完全转嫁及技术人员劳动力和工资投资增加 [35][36] - 总运营费用为9330万美元，占销售额的28.3%，上年同期为9620万美元，占比27.7%，占比增加主要因资产剥离，部分被本季度审慎的成本控制抵消 [37] - 第二季度营业收入降至2350万美元，占销售额的7.1%，上年同期为3450万美元，占比9.9% [38] - 净利息支出降至570万美元，上年同期为630万美元，主要因加权平均债务减少 [38] - 所得税费用为470万美元，有效税率26.6%，上年同期为730万美元，有效税率25.7% [38] - 净收入为1310万美元，上年同期为2100万美元 [39] - 摊薄后每股收益为0.40美元，上年同期为0.62美元 [40] - 调整后摊薄每股收益（非GAAP指标）为0.43美元，大部分0.03美元的排除成本来自重组和某些高管职位的取消 [41] - 2023财年上半年运营现金流为1.2亿美元，包括5500万美元的营运资金减少，第二季度末现金转换周期较上年同期缩短约15天 [42] - 收到6200万美元的剥离收益，其中500万美元目前存于托管账户 [43] - 资本支出2000万美元，融资租赁本金支付2000万美元，股息分配1900万美元 [43] - 董事会授权的股票回购计划累计回购约7100万美元的普通股 [43] - 2023财年上半年使用大量现金流将投资资本减少1.47亿美元 [43] - 第二季度末银行债务为1.3亿美元，现金及现金等价物为1000万美元，净银行债务与EBITDA比率为0.7倍 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 300家较小的表现不佳门店第二季度可比门店销售额增长约10%，2022财年较2020财年下降8%，增长得益于技术人员配备水平和培训的改善 [14][17] - 其余门店可比门店销售额基本持平 [17] - 轮胎业务方面，与ATD的合作使公司重新定位轮胎产品组合，在第二季度单位销量表现优于行业，10月单位销量转正 [18][60] - 服务业务方面，消费者在一些关键服务类别中推迟车辆维护，公司决定在这些类别中保持价格稳定 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 基于第三方美国替换轮胎联合数据，公司在轮胎单位销量上第二季度表现优于行业 [18] - 车辆平均车龄因新车供应不足和价格高而增加，车辆行驶里程已恢复到疫情前水平并保持稳定 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是汽车服务售后市场领导者，利用规模和财务优势进行关键投资，注重人员和技术以提供出色客户体验 [10][11] - 积极解决门店人员配置需求，目前专注于提高店内执行效率、培训员工和重新分配资源以提高门店生产力 [12] - 致力于平衡服务和轮胎类别，以提高门店盈利能力 [13] - 继续执行改善表现不佳门店的策略，这些门店约占总门店数的四分之一 [14] - 注重现金创造，通过优化库存和利用供应商合作伙伴关系释放现金 [15] - 继续审查增值收购机会，同时保持评估倍数的纪律性，有能力收购符合战略规划的业务 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定，但公司战略适合利用长期行业顺风，有信心在门店人员配备、定价和店内执行良好的情况下获得市场份额 [22][25] - 消费者推迟消费周期可能即将结束，轮胎和服务类别均有积极表现 [26] - 对2023财年剩余时间及以后的前景持乐观态度，有望执行增长战略并为股东创造长期价值 [51] 其他重要信息 - 董事会聘请独立第三方搜索公司协助提名和企业责任委员会寻找潜在合格董事会候选人 [52] - 董事会独立和无利害关系成员启动聘请财务顾问评估资本重组方案，以使所有流通股每股一票并消除一类股票对另一类股票的否决权 [53] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于定价策略，为何不转嫁价格以及是否为临时或长期变化 - 第二季度情况与第一季度不同，公司进行资产剥离和产品组合调整，注重平衡发展，投资劳动力和技术人员，希望通过吸引新客户和提高单位销量来实现增长，目前定价策略旨在保持竞争力和客户关系，并非临时变化 [57][58] 问题: 竞争对手是否也不转嫁价格，不转嫁价格获取市场份额是否有风险 - 公司通过与ATD合作改变产品组合，引入低价轮胎，与竞争对手类似SKU价格一致，保持竞争力，吸引新客户，目前没有价格低于市场的情况 [61] 问题: 如何实现中期个位数可比增长目标，内部努力和宏观环境的影响如何 - 宏观环境既定，10月表现是良好指标，公司需平衡轮胎和服务类别，注重提高单位销量和增加客户数量，行业目前的滞后是消费者推迟消费周期，公司有望在客户回归时受益 [63][64][65] 问题: 为何认为消费者推迟消费周期可能结束 - 车辆行驶里程稳定，刹车和轮胎等部件不会随时间变好，消费者最初推迟消费，现在开始关注服务类别，公司有机会邀请客户回来，轮胎业务的改善得益于团队执行和新的分销关系 [66][67] 问题: 定价是否已达到理想状态，未来是否会调整 - 管理层对定价感觉良好，但毛利率受价格、产品组合、技术人员薪酬等因素影响，未来会综合考虑这些因素进行调整 [69] 问题: 轮胎单位销量和价格在可比数据中的情况 - 本季度单位销量下降，受价格影响，但随着季度推进，单位销量有改善，10月转正 [71] 问题: 零部件业务是否完全外部采购 - 公司仍在处理之前的库存，但由于没有分销中心，主要通过第三方供应商进行采购，目前运营灵活 [72] 问题: 月度可比销售节奏 - 7月下降0.7%，8月增长1.9%，9月增长2.5%，10月增长3.7% [74] 问题: 轮胎层级的定价和组合情况 - 约33%为低价轮胎，33% - 40%为中级轮胎，25%为高级轮胎，还有特种轮胎，不同层级轮胎价格差距约20 - 30美元，未来会在各类别中为客户提供更多选择 [76][79] 问题: 营运资金改善的潜力和可持续性 - 营运资金仍有改善空间，虽未量化，但预计营运资金减少将支持创纪录的运营现金流，有助于资本分配战略，包括股票回购、股息支付和收购 [80]

业绩总结 - 销售额为3.298亿美元，同比下降5.1%，主要由于2023财年第一季度剥离了批发轮胎和分销资产[7] - 同店销售增长1.3%，其中约300家小型或表现不佳的门店同店销售增长约10%[7] - 毛利率下降220个基点至35.4%，主要受材料成本上升和技术工人及工资的增量投资影响[7] - 稀释每股收益为0.40美元，调整后稀释每股收益为0.43美元[7] 现金流与财务状况 - 上半年经营现金流强劲，约为1.2亿美元[8] - 现金约为1000万美元，信用额度可用约为4.4亿美元，净银行债务与EBITDA比率为0.7倍[8] - 第二季度每股股息为0.28美元[8] - 第二季度回购约120万股普通股，累计回购约160万股，平均价格约为44.00美元，总计约7100万美元[8] 产品与服务表现 - 零售产品和服务类别表现：轮胎增长6%，服务增长1%，刹车和前端/减震器均下降5%[16] 未来展望 - 财务展望中，预计2023财年第三季度同店销售增长3.7%[25]

业务出售情况 - 2022年6月17日，公司完成向美国轮胎经销商公司出售批发轮胎业务和内部轮胎分销业务相关资产，预计获1.02亿美元对价[71] 每股收益变化 - 2022年第二季度摊薄每股收益为0.37美元，较2021年的0.46美元下降19.6%；调整后摊薄每股收益为0.42美元，较2021年的0.55美元下降23.6%[73] - 2022年6月25日和2021年6月26日末三个月，调整后摊薄每股收益分别为0.42美元和0.55美元，摊薄每股收益分别为0.37美元和0.46美元[96] 销售额变化 - 2022年第二季度销售额为3.49535亿美元，较2021年的3.41818亿美元增长2.3%，主要因新门店销售增长[74][77] - 可比门店销售额较上年同期增长0.4%，主要因约300家小型或表现不佳门店可比销售额增长15%，带动零售门店可比销售额增长2.8%[75][79] 营业利润变化 - 2022年第二季度营业利润为2625.5万美元，较2021年的2791.7万美元下降6.0%，主要因毛利润下降[74] 毛利润变化 - 2022年第二季度毛利润为1.22189亿美元，较2021年的1.25931亿美元下降3.0%，占销售额的比例从36.8%降至35.0%[85] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为9593.4万美元，较2021年的9801.4万美元下降2.1%，主要因诉讼和解成本降低[87] 净利息费用变化 - 2022年第二季度净利息费用为570万美元，较上年同期减少130万美元，占销售额的比例从2.0%降至1.6%[90] 有效所得税税率变化 - 2022年第二季度有效所得税税率为39.6%，较上年同期的25.4%提高12.8%，主要因批发轮胎业务资产出售的离散税收影响[91] - 2022年6月25日和2021年6月26日末三个月，离散项目前税前收入的估计年度有效所得税率分别为25.0%和24.2%[97] 调整后净收入变化 - 2022年第二季度调整后净收入为1425万美元，2021年为1880.4万美元[94] 资本支出与租赁付款承诺 - 2023年资本支出预计为4000万 - 5000万美元，截至2040年10月的租赁付款承诺为5.716亿美元，其中9720万美元在一年内到期[100] 信贷与现金状况 - 截至2022年6月25日，信贷安排下未偿还金额为1.1亿美元，无一年内到期款项；现金及等价物为3060万美元，信贷安排可用额度为4.604亿美元[101][106] 股东回报情况 - 2022年6月25日末三个月，支付现金股息950万美元（每股0.28美元），通过股票回购向股东返还1720万美元[101][102] 现金流量变化 - 2022年6月25日和2021年6月26日末三个月，经营活动提供的现金分别为7720.5万美元和6271.4万美元[109] - 2022年6月25日和2021年6月26日末三个月，投资活动提供（使用）的现金分别为4885.6万美元和 - 6676.2万美元[109] - 2022年6月25日和2021年6月26日末三个月，融资活动使用的现金分别为1.03361亿美元和903.4万美元[109] 债务利率风险 - 基于2022年6月25日债务状况，LIBOR（或替代指数）变动100个基点，浮动利率债务现金流风险导致的年度利息费用波动约为110万美元；基于2022年3月26日债务状况，约为180万美元[125] 债务账面价值和公允价值 - 截至2022年6月25日，债务融资账面价值和公允价值约为1.1亿美元；截至2022年3月26日，为1.765亿美元[126]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长2.3%，达3.495亿美元，总可比门店销售额增长0.4%，新门店销售额增加1100万美元，剔除剥离资产后，零售可比门店销售额增长2.8% [26] - 毛利率较上年下降180个基点，至35%，主要因增加技术人员数量和工资投入，以及可比门店销售额增长低于预期导致固定分销和占用成本占比上升 [26][27] - 总运营费用为9590万美元，占销售额的27.4%，上年同期为9800万美元，占比28.7%，减少主要因出售批发轮胎业务和仓库的收益及上年一次性诉讼和解成本 [28] - 第一季度营业收入降至2630万美元，占销售额的7.5%，上年同期为2790万美元，占比8.2%；净利息支出降至570万美元，上年同期为690万美元 [29] - 所得税费用为810万美元，有效税率39.6%，上年同期为530万美元，有效税率25.4%，税率上升与剥离业务的税务影响及递延税项余额重估有关 [30] - 净利润为1250万美元，上年同期为1570万美元；摊薄后每股收益为0.37美元，上年同期为0.46美元；调整后摊薄每股收益为0.42美元，上年同期为0.55美元 [31][32] - 第一季度运营现金流创纪录达7700万美元，包括营运资金减少4800万美元；收到剥离资产款项6200万美元，其中500万美元存入托管账户；资本支出800万美元，融资租赁本金支付1000万美元，股息分配900万美元；回购约1700万美元普通股 [34][35] - 第一季度末银行债务1.1亿美元，现金及现金等价物3100万美元，净银行债务与EBITDA比率为0.4倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售可比门店销售额第一季度增长约3%，300家小型或表现不佳门店销售额增长15%，其余门店销售额基本持平 [11] - 轮胎业务第一季度单位市场份额增加，但行业整体单位销量大幅下降，公司通过价格优化应对，5%的同店销售增长主要由价格驱动 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 轮胎业务在南方、东南部和东北部市场第一季度表现良好，市场份额有显著变化 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于汽车服务售后市场零售业务，持续改进门店执行，提高员工生产力，改善表现不佳门店 [8][9][10] - 6月完成将批发和轮胎分销资产出售给美国轮胎分销商的交易，交易总价1.02亿美元，已收到6200万美元，其余400万美元将在约两年内按轮胎采购情况分期支付 [17] - 继续通过增加股息和股票回购向股东返还资本，同时谨慎评估增值收购机会 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定，但公司产品和服务需求强劲，门店执行是改善业绩的关键，随着培训和生产力提升措施生效，预计销售和盈利将持续改善 [23][24] - 剥离非核心业务将使公司更专注零售运营，预计对整体毛利率和运营利润率有增值作用，对每股收益影响中性 [35] - 2023财年剩余时间，劳动力投资将继续对毛利率施压，但剥离低利润率业务、零售服务销售占比提高和定价措施将抵消影响；运营费用占比预计略升；税率约25%；资本支出预计4000 - 5000万美元；运营现金流预计改善 [36][37] 其他重要信息 - 公司治理结构方面，一直披露公司的双重股权结构，且公司无权单方面调整股权结构；董事会将履行信托责任，维护所有股东利益，遵守证券法 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 轮胎业务同店销售增长构成及市场份额情况 - 轮胎业务市场份额增长在南方、东南部和东北部市场显著，行业整体单位销量第一季度大幅下降，公司通过价格优化应对，5%的同店销售增长主要由价格驱动，6月起客户受影响，出现延迟维护和降级消费情况 [47][48][49] 问题2: 员工培训计划进展、对利润率影响及员工反应 - 员工培训是成为一流服务零售商的关键，虽面临挑战，但近期取得进展，多数员工认可并从中受益，培训有助于拓展服务类别，提高毛利率和净利润 [51][52][53] 问题3: 历史表现不佳和较好门店的销售动态及提升措施 - 所有门店销售均有减速，小型门店在人员配置和培训后销售改善，6月起消费者购买行为改变，公司将通过营销、培训和人员配置准备迎接需求回升 [60][61][62] 问题4: 通胀对业务的影响及应对措施 - 通胀是广泛影响，公司通过提供不同档次产品和服务满足消费者需求，关注轮胎等类别数据变化，以提供更有价值的产品 [63][64][65] 问题5: 汽油价格下降对业务的影响 - 车辆行驶里程与汽油价格相关，但消费者还受其他通胀因素影响，部分大金额消费类别仍面临压力 [67] 问题6: 除轮胎外其他类别市场份额情况 - 公司对其他服务类别的市场份额数据缺乏有力参考，对整体业绩不满意，目标是各主要类别实现中个位数增长，追求客户和客单价的平衡增长 [75][76] 问题7: 2.8%同店销售增长中客单价和客流量的情况 - 增长主要由客单价上升和客流量下降导致 [77] 问题8: 营运资金剩余可减少规模 - 公司致力于进一步改善营运资金，但不提供具体范围或指引，预计2023财年运营现金流将继续改善 [78] 问题9: 季度内每月同店销售情况 - 4月基本持平，5月约6%，6月约2% [79]