文章核心观点 - 分析Mogo公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及行业情况和同行业Elastic公司预期 [1][3][8] Mogo公司财报表现 - 本季度每股亏损0.11美元，优于Zacks共识预期的亏损0.16美元，去年同期每股亏损0.09美元，本季度财报盈利惊喜达31.25% [1] - 上一季度预期每股亏损0.22美元，实际亏损0.12美元，盈利惊喜45.45% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收1283万美元，超Zacks共识预期0.46%，去年同期营收1192万美元，过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] Mogo公司股价走势 - 自年初以来，Mogo股价下跌约34.8%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Mogo公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，Mogo盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.14美元，营收1332万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.53美元，营收5318万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Elastic公司预期 - 预计即将发布的报告中，季度每股收益0.25美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收3.444亿美元，较去年同期增长17.2% [9]

公司资产情况 - 截至2024年6月30日，公司总资产为191,606千加元，较2023年12月31日的207,763千加元有所下降[2] - 截至2024年6月30日，公司总股本为389,717千加元，较2023年12月31日的389,806千加元略有减少[2] - 截至2024年6月30日，公司外汇翻译储备为119千加元，较2023年12月31日的243千加元减少[2] - 截至2024年6月30日，公司总贷款应收款为75,714千加元，较2023年12月31日的74,272千加元有所增加[23] - 截至2024年6月30日，贷款损失准备金为14,214千加元，较2023年12月31日的12,555千加元有所增加[24][26] - 截至2024年6月30日，可交易证券总额为18,607千加元，较2023年12月31日的26,332千加元有所减少[28] - 截至2024年6月30日，投资组合总额为11,616千加元，较2023年12月31日的11,436千加元有所增加[29] - 截至2024年6月30日，物业和设备的账面净值为416千加元，较2023年12月31日的526千加元有所减少[32] - 截至2024年6月30日无形资产净值为33,825千加元，2023年12月31日为36,562千加元[34] - 截至2024年6月30日，债券本金余额35,999千加元，2023年12月31日为37,020千加元[39] - 截至2024年6月30日，衍生金融负债余额为1千加元，2023年12月31日为34千加元[44] - 截至2024年6月30日非流动资产总额为74,361千加元，2023年12月31日为77,341千加元[51] - 截至2024年6月30日，按公允价值计量的金融资产中，有价证券为1.8607亿加元，投资组合为1.1616亿加元[61] - 截至2024年6月30日，未按公允价值计量的金融资产中，现金及现金等价物为1.0023亿加元，受限现金为1280万加元，贷款应收款（当期）为7.5714亿加元[61] - 截至2024年6月30日，按公允价值计量的金融负债中，衍生金融负债为1万加元[61] - 截至2024年6月30日，未按公允价值计量的金融负债中，应付账款、应计费用及其他为2.3843亿加元，信贷安排为4.9891亿加元，债券为3.5718亿加元[61] - 截至2023年12月31日，按公允价值计量的金融资产中，有价证券为2.6332亿加元，投资组合为1.1436亿加元[62] - 截至2023年12月31日，未按公允价值计量的金融资产中，现金及现金等价物为1.6133亿加元，受限现金为1737万加元，贷款应收款（当期）为7.4121亿加元[62] - 截至2023年12月31日，未按公允价值计量的金融负债中，应付账款、应计费用及其他为2.3904亿加元，信贷安排为4.9405亿加元，债券为3.6783亿加元[62] - 截至2024年6月30日，公司投资组合公允价值期末余额为11,616千加元，2023年12月31日为11,436千加元[65] - 截至2024年6月30日，公司有24,472,377股普通股发行在外，2023年12月31日为24,515,909股[75] - 截至2024年6月30日，公司库存股储备中有190,706股普通股，与2023年12月31日持平[76] - 截至2024年6月30日，关联方债券余额为29.4万加元，2023年12月31日为29万加元[85] 公司营收与亏损情况 - 2024年第二季度，公司订阅和服务收入为10,436千加元，利息收入为7,117千加元[4] - 2024年上半年，公司总营收为35,478千加元，较2023年上半年的31,884千加元增长11.27%[4] - 2024年第二季度，公司净亏损为12,351千加元，2024年上半年净亏损为15,961千加元[4] - 2024年上半年，公司综合总亏损为16,085千加元[4] - 2024年第二季度净亏损12,351千加元，2023年同期为10,008千加元；2024年上半年净亏损15,961千加元，2023年同期为16,892千加元[12] - 2024年Q2和H1运营总费用分别为1.3142亿加元和2.6586亿加元，2023年同期分别为1.3104亿加元和2.6621亿加元[52][53] - 2024年Q2和H1重估损失分别为8301万加元和7213万加元，2023年同期分别为亏损255万加元和盈利1508万加元[54] - 2024年Q2和H1其他非运营（收入）费用分别为亏损9万加元和245万加元，2023年同期分别为1486万加元和2457万加元[55] 公司股本与股份情况 - 2024年上半年，公司加权平均基本普通股股数为24,417千股，加权平均完全摊薄普通股股数为24,417千股[4] - 2024年上半年，公司因购买普通股注销减少股本104千加元[6] - 截至2023年3月31日，公司股份数量（扣除库存股）为24,889千股，总股本391,243千加元，贡献盈余33,318千加元，外币折算储备350千加元，亏损320,825千加元，总计104,086千加元；截至2023年6月30日，股份数量为24,769千股，总股本390,892千加元，贡献盈余34,119千加元，外币折算储备439千加元，亏损330,833千加元，总计94,617千加元[10] - 2023年8月14日，公司完成股份合并，74,610,924股合并前普通股合并为24,870,308股合并后普通股[15] - 截至2024年6月30日，公司股票期权计划下预留发行的普通股数量上限为已发行和流通普通股数量的15%与1,266,667股中的较大值[76] - 截至2024年6月30日，公司有3,544,000份股票期权未行使，加权平均行使价格为5.12加元[77] - 截至2024年6月30日，公司有1,885,000份股票期权可行使，加权平均行使价格为6.93加元[77] - 截至2024年6月30日，流通认股权证数量为26.9万份，加权平均行使价为10.37加元；可行使认股权证数量为21.3万份，加权平均行使价为12.35加元[81] - 截至2024年6月30日，2021年发行的认股权证中仍有101,852份流通且可行使[82] - 2023年公司与Postmedia Network Inc.达成协议，修改77,778份认股权证行使价为2.79加元/股，延长到期日至2025年9月20日，并额外发行89,000份认股权证[83] 公司现金流情况 - 2024年第二季度经营活动提供的净现金为528千加元，2023年同期使用1,813千加元；2024年上半年使用3,338千加元，2023年同期使用2,812千加元[12] - 2024年第二季度投资活动使用的净现金为161千加元，2023年同期为702千加元；2024年上半年使用1,681千加元，2023年同期为1,593千加元[12] - 2024年第二季度融资活动使用的净现金为2,153千加元，2023年同期为703千加元；2024年上半年使用1,081千加元，2023年同期为3,710千加元[12] - 2024年第二季度现金及现金等价物净减少1,777千加元，2023年同期为3,254千加元；2024年上半年净减少6,110千加元，2023年同期为8,175千加元[12] - 2024年第二季度末现金及现金等价物为10,023千加元，2023年同期为21,093千加元；2024年上半年末为10,023千加元，2023年同期为21,093千加元[12] 公司持续经营判断 - 管理层判断公司有足够资源在可预见未来（至少自2024年8月8日起12个月）持续经营[17] 公司业务服务 - 公司提供数字财富平台、数字贷款和抵押贷款、数字支付平台等服务[14] 贷款损失准备金相关 - 2024年上半年，贷款损失准备金的变动包括新增1,186千加元、还款减少432千加元、重新计量增加8,244千加元、冲销减少7,339千加元[27] - 公司在确定贷款损失准备金时，使用内部开发模型考虑信用风险指标和宏观经济因素，若采用悲观情景预测，2024年6月30日的信用损失准备金将比报告值高1,269千加元[26] - 2024年第二季度和上半年，贷款损失准备金在运营和综合收益（损失）表中的记录净额分别为零和2千加元，2023年同期分别为178千加元和430千加元[27] - 贷款按风险类别和逾期天数划分，2024年6月30日，无逾期的强劲风险类贷款为59,887千加元，逾期91天以上或破产的不良贷款为10,788千加元[24] 资产折旧与摊销情况 - 2024年第二季度和上半年，物业和设备折旧分别为61千加元和114千加元，2023年同期分别为96千加元和204千加元[32] - 2024年3月和6月无形资产摊销分别为2,000千加元和4,296千加元，2023年同期分别为1,983千加元和4,121千加元[34] 信贷安排情况 - 60,000千加元高级担保信贷安排到期日从2025年7月2日延至2026年1月2日，2024年6月30日本金和利息余额为49,891千加元[37] - 信贷安排有效利率为SOFR加8%无下限，未使用部分有0.33%费用[37] - 2024年3月和6月信贷安排利息费用分别为1,733千加元和3,388千加元，2023年同期分别为1,493千加元和2,948千加元[38] 债券情况 - 债券年利率8 - 10%，本息按季支付，可选择现金或普通股[39] - 关联方债券年利率为8.0%，2024年6月30日止三个月和六个月利息费用分别为3000加元和9000加元，2023年同期分别为6000加元和1.2万加元[85] 地区收入情况 - 2024年3月和6月加拿大地区收入分别为15,698千加元和31,919千加元，2023年同期分别为14,382千加元和28,817千加元[49] 投资组合影响情况 - 2024年投资组合调整市场倍数变动5%时，利润或增加581千加元，损失或减少581千加元；2023年相应变动为利润或增加572千加元，损失或减少572千加元[67] 公司合同义务情况 - 公司2024 - 2028年及以后的总合同义务分别为30,970千加元、13,887千加元、85,442千加元、1,477千加元、468千加元和390千加元[73] 公司信用风险情况 - 公司信用风险主要来自应收贷款，通过持续信用评估、监控贷款组合账龄等措施降低风险[68][69] 基于股票期权薪酬情况 - 2024年上半年，公司基于股票的薪酬为1,145千加元[6] - 2024年6月30日止三个月和六个月基于股票期权的总薪酬成本分别为58.4万加元和114.5万加元，2023年同期分别为80.1万加元和109.4万加元[79] 期权授予相关参数 - 2024年6月30日授予期权的无风险利率为3.51%，预期市场股价波动率为91%，预期股息收益率为0%，预期没收率为0% - 15% [78] SOFR情况 - 截至2024年6月30日，SOFR为5.32%，2023年12月31日为5.38%[71]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度公司营收创季度纪录达1790万美元，同比增长13%，连续第二个季度加速增长 [24][32] - 第一季度调整后EBITDA为100万美元，与去年同期持平；调整后净亏损为400万美元，与上一年同期的390万美元基本持平 [35][36] - 第一季度运营现金流在对贷款账簿进行可自由支配投资之前连续第六个季度为正，达到180万美元 [35] - 截至季度末公司现金和总投资约为5300万美元，其中包括现金和受限现金1380万美元、有价证券2800万美元和投资组合1160万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 财富业务 - Moka从短期储蓄应用发展为一流的托管投资应用，用户参与度高，部分用户因使用体验增加投资贡献，有用户从预计积累100万美元到预计积累1000万美元 [5] - Mogo是自主投资应用，第一季度推出最大功能“巴菲特模式”，旨在让投资者减少交易、关注长期价值投资，平台资产增长超100% [16][50] 支付业务 - Carta支付业务第一季度表现稳健，交易量同比增长18%至26亿美元，按此速度年化运行率超过100亿美元 [22] 加密相关投资业务 - 公司加密相关投资占市值近50%，最大投资是持有TSX上市的WonderFi 8700万股；WonderFi第一季度托管资产增加6%至16亿美元，交易量大增创纪录达11亿美元，季度末财务状况良好，现金和数字资产达5400万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大财富市场规模达数万亿美元，预计从目前的超6万亿美元增长到2032年底的超11万亿美元，其中高费用共同基金约有2万亿美元，RRSP和TFSA的年度缴款约为每年1000亿美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是打造最有效的财富建设平台，为投资者提供最佳回报，而非追求规模最大 [10] - 提供托管解决方案和自主投资应用两种投资方式，认为大多数投资者将主要依赖托管解决方案，自主投资可作为补充 [11] - 专注于下一代投资者，产品不仅要帮助人们实现财务自由等生活目标，还要对世界产生积极影响 [12] - 通过改进产品体验、增加营销活动来推动增长，提高产品知名度和市场定位 [21] - 计划提高月订阅费并推出新的定价层级，以增加订阅服务收入 [15][37] - 行业由大银行主导，但大多数投资者难以获得足够回报，公司产品注重投资者行为引导，与其他平台形成差异化竞争 [13][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对新的财富产品和支付业务的持续增长感到兴奋，专注于推动全年订阅服务收入增长至中两位数 [27] - 公司有望实现综合订阅和服务收入增长以及调整后EBITDA利润率达到40%的目标 [27] 其他重要信息 - 公司最近进行的净推荐值调查显示，得分超过40，较之前有显著改善 [2] - 公司计划利用现有210万会员基础，提高货币化程度，提升整体每用户平均收入（ARPU） [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司收到了关于Moka和Mogo应用重新推出的早期反馈吗？投资者何时能看到有意义的增长或进展？ - 公司最近的净推荐值得分超过40，较之前有显著改善；用户注册和设置长期财富目标的行为表现良好，公司对用户参与度感到满意；公司将根据用户反馈继续改进产品，并提高价格和增加不同层级，反映了对产品价值的信心 [2][6] 问题2: 公司投资组合的变现机会如何？ - 公司投资组合中大部分是有价证券，还有一些重要的私人投资，预计未来12个月这些投资将有变现机会 [46] 问题3: 贷款损失准备金增加的原因是什么？ - 贷款信用表现符合预期，无异常；从会计角度看，贷款损失准备金增加主要是由于本季度贷款发放量较去年同期增长约5倍，此外还受IFRS规定的一些因素影响；预计未来几个季度准备金绝对值将下降，存在一定季节性因素 [47] 问题4: 本季度订阅业务增长主要由哪个产品推动？ - 现阶段Moka仍是较大的产品，贡献更多增长；Mogo平台资产增长超100%，但规模较小；未来预计两个产品在推动增长方面将更加平衡 [50] 问题5: 如何激活平台上的现有用户？采用了哪些营销策略？ - 电子邮件营销是有效策略，发送提供金融教育价值的内容而非单纯推销产品；与Postmedia合作，利用其市场地位建立可信度；目标客户为25 - 40岁的Gen Z和千禧一代；发展与影响者的关系，进行产品评测；增加社交媒体营销，招聘相关人员创作更多内容 [51] 问题6: Moka和Mogo两个产品的交叉销售情况如何？ - 目前交叉销售尚未大规模开展，公司主要专注于每个产品自身的营销和推广；数据显示大部分自主投资者也会投资共同基金或采用其他托管解决方案，公司长期目标是实现至少50%的交叉销售率 [40]

财务状况概述 - 截至2024年3月31日，公司总资产20.6462亿加元，总负债11.5805亿加元，总权益9.0657亿加元[2] - 截至2024年3月31日，公司总贷款应收款为7603.4万加元，较2023年12月31日的7427.2万加元有所增加[21] - 截至2024年3月31日，贷款损失准备金为1349.2万加元，较2023年12月31日的1255.5万加元有所增加[23] - 截至2024年3月31日，有价证券总额为2803.8万加元，较2023年12月31日的2633.2万加元有所增加[24] - 截至2024年3月31日，投资组合总额为1163万加元，较2023年12月31日的1143.6万加元有所增加[25] - 截至2024年3月31日，财产和设备的账面价值为47.3万加元，较2023年12月31日的52.6万加元有所减少[26] - 截至2024年3月31日，无形资产的账面价值为3497万加元，较2023年12月31日的3656.2万加元有所减少[27] - 截至2024年3月31日，信贷安排的本金和利息余额为5130.9万加元，较2023年12月31日的4940.5万加元有所增加[28] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司债券本金余额分别为36,456千加元和37,020千加元[33] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司非流动资产分别为75,664千加元和77,341千加元[41] - 截至2024年3月31日，公司投资组合公允价值为1.163亿加元，较2023年12月31日的1.1436亿加元有所增加[50] - 截至2024年3月31日，公司当前贷款应收款为7.4121亿加元，其他应收款为1.175亿加元[48] - 截至2024年3月31日，公司应付账款、应计费用和其他负债为2.3904亿加元，信贷额度为4.9405亿加元，债券为3.6783亿加元[48] - 截至2024年3月31日，公司发行并流通的普通股为24,517,118股，无优先股[60] - 截至2024年3月31日，公司持有207,799股普通股作为库存股，高于2023年12月31日的190,706股[62] - 截至2024年3月31日，公司有21,667份根据先前股票期权计划发行的期权尚未行使[63] - 截至2024年3月31日，股票期权余额为348.4万份，加权平均行使价格为5.52加元；可行使期权为160.3万份，加权平均行使价格为8.03加元[65] - 截至2024年3月31日，认股权证余额为26.9万份，加权平均行使价格为10.37加元；可行使认股权证为20.2万份，加权平均行使价格为12.88加元[68] - 截至2024年3月31日，有1,910,000份认股权证流通在外，加权平均行使价格为29.06美元[39] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，衍生金融负债余额分别为18千加元和34千加元[38] - 截至2024年3月31日，关联方债券余额为29.4万加元，2023年12月31日为29万加元[73] - 截至2024年3月31日，2021年发行的190,961份认股权证仍未行使，行使价格在16.89 - 37.89美元/份之间[71] 经营业绩 - 2024年第一季度，公司实现收入1.7925亿加元，较2023年同期的1.5877亿加元增长12.9%[3] - 2024年第一季度，公司净亏损361万加元，较2023年同期的688.4万加元有所收窄[3] - 2024年第一季度，公司来自加拿大和欧洲的收入分别为16,221千加元和1,704千加元，2023年同期分别为14,436千加元和1,441千加元[41] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司运营总费用分别为13,444千加元和13,516千加元[41] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司重估总收益分别为 - 1,088千加元和 - 1,253千加元[42] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司其他非运营费用分别为254千加元和975千加元[42] 现金流量 - 2024年第一季度，经营活动净现金使用量为386.6万加元，投资活动净现金使用量为152万加元，融资活动净现金提供量为107.2万加元[5] 公司业务 - 公司是加拿大领先的数字金融公司，提供股票交易应用、数字贷款、抵押贷款和数字支付平台等服务[7] 股份变动 - 2023年8月14日，公司完成了股份合并，每三股合并为一股[8] - 2024年第一季度，公司以平均每股2.67加元的价格回购了17,093股普通股，总回购成本为4.7万加元[61] 财务报表编制基础 - 这些中期简明合并财务报表按照国际会计准则第34号编制，并以持续经营为基础[9][12] 持续经营能力 - 管理层认为公司有足够资源在可预见未来（至少12个月）持续经营[13] 财务报表列报调整 - 某些上一年度金额已重新分类，以与本期列报保持一致，对经营业绩无影响[16] 信贷安排与利息支出 - 2024年第一季度信贷安排的利息支出为165.6万加元，2023年同期为145.4万加元[29] 债券情况 - 公司的债券到期日为2025年7月2日，年利率在8% - 10%之间[31] - 债券的利息和本金按季度支付，公司可选择以现金或普通股支付[32] 认股权证相关 - 若认股权证全部行使，公司将获得43,767千美元现金收益[38] - 2024年3月31日，认股权证公允价值估计的无风险利率为5.03%，预期股价波动率为74 - 82%[40] - 2023年8月11日，公司与Postmedia达成协议，修改77,778份认股权证行使价格为2.79加元/股，并将期限延至2025年9月20日，还额外发行89,000份认股权证[70] - 2020年10月7日发行的149.3131万份债券认股权证，截至2023年12月31日已无未行使[69] - 2023年1月3日，39.4655万份债券认股权证到期未行使[69] 利率情况 - 2024年3月31日，有担保隔夜融资利率（SOFR）为5.34%，低于2023年12月31日的5.38%[56] 风险管理 - 公司面临信用风险、利率风险和流动性风险，采取了相应的风险管理措施[52][56][57] - 公司的信用风险主要来自贷款应收款，最大信用风险敞口限于总账面价值[52] 股票期权与薪酬 - 2024年第一季度，基于股票的薪酬成本为56.1万加元，2023年同期为29.3万加元[67] - 2024年第一季度，计算期权公允价值时，无风险利率为3.51%，预期市场价格波动率为91%，预期股息收益率为0%，预期没收率为0% - 15%[66] 关联方债券 - 关联方债券年利率为8.0%，2024年第一季度利息费用为6000加元，与2023年同期持平[73]

财务状况 - 截至2023年12月31日，公司约30%的资产为向会员提供的贷款[40] - 截至2023年12月31日，公司股东权益约为9400万美元，累计亏损约为3.32亿美元[51] - 截至2023年12月31日，公司信贷工具负债4940万美元，未偿还债券3680万美元，高额负债可能影响股东利益[93] - 2023、2022、2021年资本支出分别为0.2百万美元、0.5百万美元、0.5百万美元，主要用于购买计算机设备[177] - 2023年全年营销费用为330万美元，公司计划通过数字营销渠道和合作协议继续渗透市场[126] - 2022年公司员工人数较3月31日减少约33%，总季度运营费用从第一季度到第四季度减少920万美元[209] 会员情况 - 公司会员数量从2022年12月31日的200万增长至2023年12月31日的210万，低于2021 - 2022年的0.2万增长幅度[53] - 2022年公司会员基数增长至200万，与veritree合作种植树木达100万棵[214] 经营风险 - 经济状况恶化可能导致会员贷款违约率上升，影响公司经营业绩[19][39] - 贷款损失准备金可能不足以弥补贷款损失[19][42] - 依赖专有信用评分模型预测损失率，若预测无效将影响经营业绩[19][45] - 风险管理努力可能无效，无法有效识别和减轻各类风险[19][49] - 公司有亏损历史，未来可能无法实现持续盈利，且难以有效管理增长[19][50] - Carta业务依赖与支付行业关键客户的合同，客户流失或无法新增客户会影响业绩[54][55] - 公司可能需要额外资本，若无法获得，业务、经营业绩和财务状况将受损害[19][57] - 公司可能需进行股权或债务融资以支持业务增长，但额外资金不一定能按可接受条件及时获得，且可能稀释现有股东权益[58][59] - 新产品和平台增强功能若未获足够市场认可，公司财务结果和竞争地位将受损[60][65] - 收购可能无法实现预期收益，还会分散管理层注意力、扰乱业务、稀释股东价值[66][67] - 公司借贷利差缩小会损害财务结果和经营业绩，利率受多种因素影响[83][84] - 公司债务融资来源高度集中，依赖信贷工具，若无法续约或违约将产生不利影响[86][87][91] - 若贷款申请人提供的信息不准确或存在欺诈，可能导致公司误判贷款资格，损害声誉和经营业绩[141] - 公司业务面临诉讼风险，诉讼结果难以评估，可能导致重大财务损失和声誉损害[151] - 公司管理投资组合时可能采取激进投资者立场，若引发代理权之争，可能对业务产生不利影响[152] - 流行病、疫情等可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[159][160] - 若未能维持有效的财务报告内部控制，可能影响公司编制财务报表和遵守法规的能力[161] - 公司采取的成本削减措施可能对业务产生负面影响[164] - 公司灵活的远程工作模式带来更高运营风险[166][167] 法规监管 - 公司业务受广泛且不断变化的法规监管，如加拿大将刑事利率降至35% APR，部分省份实施高成本信贷立法[70][73][75] - MogoTrade受加拿大广泛监管，违规可能面临处罚，对公司产生重大不利影响[79][81] 投资情况 - 公司持有WonderFi约13%股份，若WonderFi无法合规，公司投资价值可能受不利影响[78] - 公司对WonderFi的投资可能因加密货币领域欺诈行为的负面宣传而面临风险[95] - 公司持有加拿大领先加密交易平台运营商WonderFi约13%的股份[96] - 数字资产市场价格波动增加，WonderFi受加密市场不稳定因素影响，公司对其投资可能受不利影响[96,98,99] - 截至2023年12月31日，Mogo Ventures投资组合价值约3780万美元，持有WonderFi约13%的股份[190] - 2023年7月Coinsquare与WonderFi和CoinSmart完成业务合并，Mogo获得约8700万股WonderFi股份，成为其最大股东[198] - 2024年3月公司董事会批准将比特币和比特币ETF纳入资金管理策略，并授权最高500万美元的初始投资，截至目前已投资约60万美元[197] 数据与技术风险 - 公司和合作伙伴处理大量敏感数据，数据安全和隐私保护面临风险，可能影响声誉和业务[100,101,103,105,106] - 网络安全事件和技术问题频发，可能对公司业务、运营和财务结果产生重大不利影响[107,108,109,110,112,114] - 保护知识产权权利可能需投入大量资源，且面临诉讼风险，可能损害品牌和业务[115,116,117,118] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，会增加成本并影响业务运营和收入[119,120] - 平台使用开源软件，若违反开源许可证条款，可能对业务产生负面影响[121,122] - 公司软件可能存在错误或缺陷，导致收入损失和市场接受度下降[123,124] 营销与品牌 - 公司的成功和未来增长部分依赖成功的营销和品牌知名度提升，品牌转化销售不佳会影响增长和财务表现[125] - 若无法通过增加网站流量和转化率收回营销成本，或停止大规模营销活动，将对公司的增长、运营和财务状况产生重大不利影响[127] 运营风险 - 公司面临多种运营风险，包括员工和第三方服务提供商的不当行为和错误，可能导致业务受损、声誉受损和财务损失[130] - 公司依赖第三方合作伙伴、服务提供商和系统来提供产品和服务，任何中断都可能影响业务运营[132] 市场竞争 - 公司面临来自传统金融机构和科技公司的竞争，部分竞争对手资源更多、品牌知名度更高，可能影响公司市场份额和盈利能力[138] 人员依赖 - 公司依赖管理团队和关键人员，失去关键员工或无法招聘到合适人员可能对业务造成损害[144] 税务情况 - 基于2023年市场价格和收入资产构成，公司预计不会被视为美国联邦所得税目的下的被动外国投资公司，但无法保证未来不会被归类[155] 公司历史与发展 - 2019年6月21日Mogo与Mogo Finance完成业务合并，前Mogo Finance股东持有合并实体约80%股份[172][173] - 2023年8月10日合并实体已发行和流通的普通股按三比一进行了合并[174] - 2023年Mogo完成1:3的股份合并，恢复符合纳斯达克最低出价价格要求[201] 公司业务与产品 - 公司是数字财富和支付公司，提供MogoTrade、Moka等产品及数字贷款、抵押贷款和数字支付服务[178] - MogoTrade是免佣金股票交易应用，与Flash Forest合作，每月为每个用户种植一棵树[179] - Moka是全托管投资平台，通过Moka.ai应用运营，采用行为科学帮助用户投资标普500[181] - 2024年3月公司推出下一代财富建设应用Moka.ai[194] - 2023年Mogo在魁北克推出MogoTrade应用，使公司潜在市场机会增加约28%[204] - 2023年Mogo与Oracle签订多年协议，Carta也选择Oracle以加速创新和支持未来增长[199] - 2023年第一季度Carta处理支付交易量超22亿美元，较2022年第一季度增长超43%[206]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为1,720万美元,环比增长6% [28] - 全年调整后EBITDA为770万美元,较2022年亏损1,220万美元改善1,990万美元 [32] - 第四季度调整后EBITDA为270万美元,较去年同期增长1,000% [9] - 自2022年初以来,每位员工收入增加82% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务Carta全年交易额增长30%至99亿美元 [25] - 公司将继续投资于支付业务的平台升级和扩张 [26] - 加密货币投资组合占公司市值约40%,其中最大头寸为WonderFi约8,700万股 [27] 公司战略和发展方向 - 公司将重点发展财富管理和支付两大业务,认为这两个领域有巨大的增长潜力 [35] - 将大幅增加财富管理业务的营销投入,包括社交媒体和影响力营销,以推动订阅服务收入的加速增长 [46][47] - 公司认为人工智能将对财富管理业务产生变革性影响,并将保持在这方面的领先地位 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对财富管理和支付业务的长期增长前景保持乐观 [25][40] - 认为公司的财务状况和现金流状况良好,有能力持续投资于业务发展 [34] - 预计2024年订阅服务收入将实现中个位数的增长 [35] - 目标是将订阅服务收入增长率和调整后EBITDA利润率提升至"规则40"水平 [36]

资产负债表 - 公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物为16,133千加元，较2022年底的29,268千加元有所下降[23] - 公司2023年的贷款净额为61,717千加元，较2022年的56,841千加元有所增长[23] - 公司2023年的投资组合金额为37,768千加元，较2022年的12,520千加元大幅增加[23] - 公司2023年的无形资产为36,562千加元，较2022年的41,829千加元有所下降[23] - 公司2023年的商誉为38,355千加元，与2022年持平[23] - 公司2023年的总资产为207,763千加元，较2022年的221,494千加元有所减少[23] - 公司2023年的总负债为114,039千加元，较2022年的110,608千加元有所增加[23] - 公司2023年的股本为389,806千加元，较2022年的391,243千加元略有下降[23] - 公司2023年的贡献剩余为35,503千加元，较2022年的33,025千加元有所增加[23] - 公司2023年的总权益为93,724千加元，较2022年的110,886千加元有所减少[23] 营收情况 - Mogo Inc. 2023年订阅和服务收入为38,785千加元，较2022年的41,741千加元下降7.1%[24] - Mogo Inc. 2023年总营收为65,221千加元，较2022年的68,949千加元下降5.4%[24] 净利润及现金流 - Mogo Inc. 2023年净亏损为17,887千加元，较2022年的165,678千加元有显著改善[27] - Mogo Inc. 2023年现金等价物净减少为13,135千加元，较2022年的38,494千加元有所缩减[27] 会计政策 - 公司采用持续经营基础编制财务报表[33] - 公司在2023年1月1日起采纳了有关会计政策披露的修订，这些修订影响了财务报表中披露的会计政策信息[113] - 管理层审查了会计政策并根据修订在某些情况下更新了披露的信息[115] 资本管理 - 公司的资本管理目标是保持财务灵活性，以满足财务义务并继续作为持续经营的公司[155] - 公司管理资本的方式包括发行新股、寻求其他形式的融资或出售资产以减少债务[156] - 公司管理的资本包括股本、额外股本、赤字、信贷额度和债券，总额为389,806千加元至313,941千加元[157]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.62亿美元,环比增长,连续第二个季度实现收入环比增长 [6] - 第三季度毛利增加至1.14亿美元,毛利率为70%,去年同期为63% [6] - 第三季度调整后EBITDA为210万美元,去年同期为亏损280万美元,连续第六个季度实现调整后EBITDA增长 [13][14] - 第三季度经营活动现金流为260万美元,去年同期为负150万美元 [14] - 第三季度调整后净亏损为260万美元,环比和同比均有所改善 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务(Carta)第三季度支付量同比增长超过30%,达到24亿美元 [7] - 财富管理业务(Mogo)专注于帮助加拿大投资者显著提升投资收益,并实现正面社会影响 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦于加拿大消费者金融科技业务和国际B2B支付业务两大板块 [6] - 财富管理业务旨在为加拿大投资者提供简单易用的被动指数投资解决方案,帮助他们获得长期稳定的高收益 [9][10] - 支付业务通过提高平台效率和团队生产力来推动长期增长 [7] - 公司相对于行业巨头资源有限,但凭借使命驱动和高绩效文化来提升竞争力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来收入增长和调整后EBITDA持乐观态度,预计2024年将实现收入和利润的双增长 [13][15] - 管理层认为公司在信贷环境压力下的表现良好,客户群体较为抗压 [23][24] - 管理层表示将继续利用股票回购计划,认为公司股价目前未能充分反映其内在价值 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Buck 提问** 公司如何平衡收入增长和调整后EBITDA目标,实现"规则40"? [18] **Greg Feller 回答** 公司将更多侧重于收入增长,但同时会保持调整后EBITDA为正。未来会在营销和技术方面进行投资以推动收入增长,但不会牺牲盈利能力。 [19] 问题2 **Scott Buck 提问** 公司技术支出持续下降是否反映了对产品管线的信心? [20] **Greg Feller 回答** 公司通过提高内部效率和生产力,实现了技术支出的下降。未来会在技术和营销方面进行更多投资以推动增长。 [21] 问题3 **Adhir Kadve 提问** 公司未来增长的三大支柱(支付、财富管理、贷款)哪个增长潜力最大? [28] **Greg Feller 回答** 长期来看,支付和财富管理业务将以更快的速度增长,而贷款业务也将为公司增长做出贡献。公司相信这三大业务板块都有很大的增长机会。 [29]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为196,323千加元，较2022年12月31日的221,494千加元下降11.36%[3] - 截至2023年9月30日，公司总负债为111,029千加元，较2022年12月31日的110,608千加元增长0.38%[3] - 截至2023年9月30日，公司总权益为85,294千加元，较2022年12月31日的110,886千加元下降23.08%[3] - 2023年前三季度，公司营收为48,064千加元，较2022年同期的51,803千加元下降7.22%[7] - 2023年前三季度，公司净亏损为26,396千加元，较2022年同期的90,737千加元收窄70.91%[7] - 2023年前三季度，公司基本每股亏损为1.06加元，较2022年同期的3.56加元收窄70.22%[7] - 截至2023年9月30日，公司加权平均基本普通股数量为24,923千股，较2022年同期的25,488千股下降2.21%[7] - 2023年第三季度，公司营收为16,180千加元，较2022年同期的17,257千加元下降6.24%[7] - 2023年第三季度，公司净亏损为9,504千加元，较2022年同期的19,996千加元收窄52.47%[7] - 2023年第三季度，公司基本每股亏损为0.38加元，较2022年同期的0.79加元收窄51.90%[7] - 2023年第三季度净亏损9504千加元，2022年同期为19996千加元；2023年前九个月净亏损26396千加元，2022年同期为90737千加元[13] - 2023年第三季度折旧和摊销为2105千加元，2022年同期为3144千加元；2023年前九个月为6682千加元，2022年同期为9470千加元[13] - 2023年第三季度贷款损失拨备为3933千加元，2022年同期为4570千加元；2023年前九个月为9926千加元，2022年同期为12001千加元[13] - 2023年第三季度经营活动净现金使用量为4154千加元，2022年同期为5616千加元；2023年前九个月为6967千加元，2022年同期为25657千加元[13] - 2023年第三季度投资活动净现金使用量为511千加元，2022年同期为1878千加元；2023年前九个月为2104千加元，2022年同期为8494千加元[13] - 2023年第三季度融资活动净现金为1267千加元，2022年同期使用712千加元；2023年前九个月使用2443千加元，2022年同期使用361千加元[13] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为391000加元和1101000加元[35] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，无形资产净值分别为37878000加元和41829000加元[37] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，衍生金融负债期末余额分别为71000加元和419000加元[50] - 2023年第三季度和前九个月，公司总运营费用分别为12230千加元和38850千加元；2022年对应数据分别为18469千加元和64320千加元[57][58] - 2023年第三季度和前九个月，公司重估损失分别为5480千加元和3972千加元；2022年对应数据分别为2146千加元和4395千加元[59] - 2023年第三季度和前九个月，公司其他非经营费用分别为787千加元和3245千加元；2022年对应数据分别为1287千加元和2421千加元[60] - 2023年前九个月，公司按权益法核算的投资份额损失为2972千加元；2022年对应数据为20941千加元[64] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资组合公允价值分别为24,464千加元和12,520千加元，现金及现金等价物分别为17,715千加元和29,268千加元，受限现金分别为1,566千加元和1,578千加元，应收贷款（流动）分别为70,500千加元和69,693千加元，应收贷款（非流动）分别为185千加元和221千加元，其他应收款分别为12,753千加元和9,719千加元，应付账款、应计费用及其他分别为23,218千加元和20,773千加元，信贷安排分别为47,007千加元和46,180千加元，债券分别为35,001千加元和36,067千加元[73][74] - 2023年9月30日和2022年12月31日，Level 3投资组合公允价值期初余额分别为11,915千加元和16,303千加元，期末余额分别为11,854千加元和11,915千加元[78] - 2023年第三季度和前九个月，Level 3投资的未实现汇兑损失分别为193千加元和9千加元；2022年9月30日对应数据为收益560千加元和672千加元[78] - 2023年第三季度和前九个月，Level 3投资组合的未实现收益分别为571千加元和608千加元；2022年9月30日对应数据为损失912千加元和5,248千加元[79] - 2023年9月30日和2022年12月31日，调整市场倍数变动5%对投资组合损益的影响分别为增加或减少593千加元和626千加元[82] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资组合中WonderFi分别为11,740千加元和0千加元，Alida Inc.分别为2,737千加元和2,001千加元等，期末余额分别为24,464千加元和12,520千加元[83] - 截至2023年9月30日，公司已发行和流通的普通股为2473.5806万股，2022年12月31日为2499.2513万股[94] - 截至2023年9月30日，公司库存股储备为19.0706万股，2022年12月31日为10.1272万股[95] - 2023年第三季度和截至9月30日的九个月，与期权和受限股票单位相关的基于股票的总薪酬成本分别为79.7万加元和189.1万加元，2022年同期分别为167.7万加元和777.1万加元[100] - 截至2023年9月30日，关联方债券余额总计294美元，2022年12月31日为306美元[109] - 2023年第三季度利息费用总计6美元，2022年9月30日为6美元[109] - 2023年前九个月利息费用总计18美元，2022年9月30日为19美元[109] 公司股份相关情况 - 2023年8月14日公司完成股份合并，74610924股合并为24870308股[16] - 2021年2月24日，公司发行股票认股权证，允许投资者以33.00美元的行使价购买最多891089股普通股[45] - 2021年12月13日，公司发行股票认股权证，允许投资者以14.10美元的行使价购买最多1018519股普通股[46] - 若认股权证全部行使，公司将获得43767美元现金收益，若认股权证到期未行使，负债将通过损益表中的收益予以消除[49] - 截至2023年9月30日，流通在外且可行使的认股权证数量为1910千份，加权平均行使价格为29.06美元，到期日为2024年8月和2025年6月[51] - 2023年9月30日，认股权证估值假设中无风险利率为5.03 - 5.46%，预期寿命为0.9 - 1.7年，预期股价波动率为78 - 86%；2022年12月31日，无风险利率为4.41%，预期寿命为1.6 - 2.5年，预期股价波动率为89 - 106%[52] - 截至2023年9月30日，公司股票期权计划下预留发行的普通股数量上限为已发行和流通普通股数量的15%与126.6667万股中的较大值，另有3.2333万份旧计划期权未计入该上限[95] - 截至2023年9月30日，公司股票期权情况为：已发行364.6万份（千份），加权平均行使价格为6.31加元；可行使135.9万份（千份），加权平均行使价格为8.64加元[98] - 截至2023年9月30日，公司受限股票单位（RSUs）余额为667份，与2022年12月31日持平；认股权证情况为：已发行35.8万份（千份），加权平均行使价格为20.53加元；可行使26.9万份（千份），加权平均行使价格为26.40加元[103] 公司贷款相关数据变化 - 截至2023年9月30日，当前贷款（期限一年及以下）为70500千加元，非当前贷款（期限超过一年）为185千加元；截至2022年12月31日，当前贷款为69693千加元，非当前贷款为221千加元[28] - 截至2023年9月30日，总贷款应收款为70685千加元，贷款损失准备金为11987千加元，净贷款应收款为58698千加元[29] - 截至2022年12月31日，总贷款应收款为69914千加元，贷款损失准备金为13073千加元，净贷款应收款为56841千加元[30] - 若管理层对悲观情景预测赋予100%概率，截至2023年9月30日，信贷损失拨备将比报告的信贷损失拨备高1021美元（2022年12月31日为高1222美元）[32] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，贷款损失拨备期末余额分别为11987美元和13157美元[33] 公司信贷与债券相关数据变化 - 信贷安排为60000000加元的高级有担保信贷安排，2025年7月2日到期，截至2023年9月30日，信贷安排的本金和利息余额为47007000加元（2022年12月31日为46180000加元）[39] - 公司债券于2025年7月2日到期，票面利率为8 - 10%，截至2023年9月30日和2022年12月31日，债券余额分别为36555000加元和38266000加元[42][43] - 债券年利率为8.0%，与2022年12月31日相同[109] 公司不同地区业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度和前九个月，加拿大地区收入分别为14578千加元和43395千加元，欧洲地区分别为1602千加元和4669千加元；2022年对应数据分别为15550千加元、46318千加元、1521千加元和4942千加元[54] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，加拿大地区非流动资产分别为78072千加元和120317千加元，欧洲地区分别为372千加元和433千加元[56] 公司投资相关情况 - 2023年7月10日交易前公司持有Coinsquare 34%股份，交易后持有合并公司约14%股份，投资分类变更[63] - 截至2023年7月10日，公司对Coinsquare投资的公允价值为16819千加元，第三季度处置权益法投资确认收益97千加元[65] 公司估值与利率相关情况 - 公司当前应收贷款、其他应收款、应付账款、应计费用及其他的公允价值接近其账面价值，信贷安排公允价值接近其账面价值，债券公允价值通过折现现金流分析确定[80] - 投资组合（非上市股票）采用近期投资价格、隐含倍数等估值技术，使用第三方交易、收入倍数等不可观察输入值[76] - 非流动应收贷款采用折现现金流估值技术，考虑预期提前还款，使用预期现金流和折现率等不可观察输入值[76] - 截至2023年9月30日，有担保隔夜融资利率（SOFR）为5.32%，2022年12月31日伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）为4.32%[88] 公司未来承诺相关情况 - 2023 - 2027年及以后，公司运营承诺的租赁付款分别为29.7万加元、120.6万加元、124万加元、125.5万加元、87.2万加元和63.7万加元；应付账款为500万加元；应计费用和其他为1843万加元；信贷安排利息分别为156.7万加元、626.6万加元、313.3万

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA从去年同期的负410万美元改善至本季度的正180万美元 [12] - 运营现金流(不含贷款投资)从去年同期的负250万美元改善至本季度的正210万美元 [12] - 总收入同比略有下降但毛利率提升900个基点 毛利润从1130万美元增至1190万美元 [12][25] - 全年调整后EBITDA指引从600-800万美元上调至700-900万美元 [12][28] 各条业务线数据和关键指标变化 财富业务 - 总资产同比增长14% 贡献约1/3订阅服务收入 [14][15] - Moka采用S&P500策略 短期收益率达53% 月费仅499美元 [17] - MogoTrade实现零佣金/零外汇费/零碳足迹 是财富板块增长最快产品 [19] - Mogo资产管理B2B业务通过口碑实现规模化 带来可观收入利润 [18] 支付业务 - Carta支付处理量连续两季度同比增长50% 达25亿美元 [20] - 定位为行业低成本领导者 主要聚焦欧洲市场 [47][48] 借贷业务 - 贷款余额约5500万美元 远低于市场总规模 平均贷款额仅1000+美元 [10][46] - 20年行业经验使其能穿越周期 当前信用环境未显著恶化 [10] 公司战略和发展方向 - 聚焦三大核心支柱(财富/支付/借贷)的有机增长 退出非核心业务 [12][21] - 推行高效运营文化 员工数从391人精简至211人 人均营收翻倍至303万美元 [22] - 目标2024年下半年实现"40法则"(收入增速+EBITDA利润率合计40%) [29][35] - 计划3:1并股以满足纳斯达克股价要求 预计8月12日生效 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加拿大经济预计将实现软着陆 未观察到显著恶化迹象 [10] - 加密资产投资已转换为WonderFi股票 看好其作为加拿大唯一受监管交易所的潜力 [27][43] - 借贷业务与财富板块形成协同 类似传统银行的交叉销售模式 [21] 其他重要信息 - 持有5200万美元现金及投资 包括2200万美元现金及1670万加元WonderFi股权 [27] - 运营费用同比降低38% 超预期削减810万美元 [24] 问答环节 运营效率 - 主要成本削减已完成 未来侧重平衡效率与增长投资 [33][34] - "40法则"目标中收入增长与利润率提升预计各占一半 [35][36] 财富业务发展 - MogoTrade已完成核心功能开发 后续仅需微调 [40] - 不强制引导用户选择产品 而是根据需求匹配Moka或Trade [38][39] 资产处置计划 - 对WonderFi持股暂无立即变现计划 看好其整合前景 [43] 支付业务扩张 - 优先深耕现有欧洲客户 长期通过低价策略争夺市场份额 [47][48] 借贷业务风控 - 小额分散策略有效控制风险 贷款规模存在数十亿美元拓展空间 [10][46]