业绩总结 - 2019年第二季度核心收入为1160万加元，同比增长32%[15] - 2019年第二季度净收入为750万美元[105] - 2019年第二季度的调整后净亏损为465万美元[141] - 2019年第二季度的贡献利润为540万美元，贡献率为33%[100] - 2019年第二季度的调整后的EBITDA同比增长116%，达到160万美元[88] - 2019年第二季度的运营现金流在投资应收款之前为220万美元[107] - 2019年第二季度的平均每个会员收入（年化）为1308美元[133] - 2019年第二季度会员人数达到865,000，同比增长40%[17] - 订阅和服务收入同比增长42%，活跃会员人数超过86.5万，同比增长32%[85] 用户数据 - 2018年第二季度会员人数为654,000[18] - Mogo的850,000名会员中，每月新增会员超过20,000[35] - 82%的千禧一代对自己的投资知识缺乏信心[47] - 加拿大人认为偿还债务是2019年的首要财务目标[52] - 40%的加拿大人表示他们的支出超过收入[44] 未来展望 - Mogo预计在2020年推出MogoWealth产品[31] - Mogo的贷款额度最高可达25,000加元[57] 负面信息 - 贷款的年化净违约率为15.4%，较2018年第二季度的13.7%有所上升[143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心收入增长41%，达到1640万加元，高利润率的订阅服务收入增长42% [42] - 会员基数增长至86.5万，季度末核心会员平均收入同比增长6%，达到78加元 [63] - 调整后的EBITDA从2018年第二季度增长116%，达到160万加元 [43] - 运营现金流在投资和贷款应收款前为140万加元，去年同期为220万加元 [50] - 净收入为750万加元，主要来自收购收益；调整后净亏损为520万加元，与去年同期持平 [52][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务仍是收入最大、用户粘性第二的产品，近50%的贷款实现自动化，申请到放款的转化率超90%，本季度净坏账率为16.8% [26][29][51] - MogoProtect是活跃客户和收入排名第三的产品，已与The Brick和League建立合作 [15][16] - 比特币账户是增长最快的产品，二季度交易量较上一季度增长超500% [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造以消费者为中心、数据驱动的金融健康平台，目标是成为加拿大排名第一的消费金融应用 [6][38] - 推出合作贷款平台，计划今年宣布并与合作伙伴开展业务，明年实现可观业务量 [71][72] - 计划在第四季度初推出新的产品体验，从单一产品转向整体金融健康解决方案 [33] - 行业正加速向数字化转型，传统银行产品体验不佳，金融科技公司提供创新产品和一流的移动优先体验 [7][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业数字化转型加速，公司业务势头良好，持续投资于差异化竞争领域，有望吸引更多会员、提高参与度和货币化水平 [7] - 公司认为合作贷款将是一个变革性举措，能够将高ARPU的贷款产品转化为基于费用的经常性高利润率收入流 [59] - 随着新产品的推出和用户体验的改善，公司会员基数和货币化水平有望进一步提高 [64] 其他重要信息 - 公司决定在本季度退出小规模比特币挖矿业务，该业务占总收入的约5%，对调整后EBITDA无贡献 [46] - 公司完成与Difference Capital的交易，增加了3140万加元的净资产，包括价值约2400万加元的投资组合 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 信用业务向贷款发起平台转型的相关问题 - 最初的合作伙伴可能提供与非优质无担保消费者分期贷款类似的产品，公司计划引入多个合作伙伴，以覆盖整个信用范围的贷款需求 [67] - 公司目前计划保持资产负债表上的贷款业务稳定，并通过合作贷款实现增长 [69] - 公司计划今年宣布并与合作伙伴开展业务，预计明年实现可观的业务量 [71][72] 问题: 身份欺诈保护产品新合作的预期效果 - 这些合作渠道类似于当前的会员获取渠道，有望吸引更多用户进入生态系统，目前仍处于早期阶段，具体效果尚不确定 [77][78] 问题: 合作贷款平台的收入报告方式和费用结构 - 合作贷款平台的收入最初将计入订阅与服务收入，若规模足够大，可能会单独列示 [82] - 费用结构大致为50%的发起费用和50%的持续平台费用，平台费用将在约24个月内支付，具体金额取决于合作伙伴和贷款类型 [84][88] 问题: 研发支出的趋势 - 随着比特币挖矿业务的退出，研发支出将减少，与2018年的季度研发支出水平相当，未来将根据收入和毛利的增长情况进行再投资 [92][93] 问题: 现金返还计划的相关问题 - Visa Direct将于下周对测试用户上线，公司希望在第四季度扩大产品推广 [103][104] - 现金返还卡的主要策略是通过提供有吸引力的价值主张来推动会员获取和参与度，进而增加其他产品的货币化机会，该卡本身不是盈利驱动因素 [107][111] - 现金返还奖励为实时通知，每月自动存入账户，与加拿大大多数现金返还卡不同 [119] 问题: P2P转账在现金返还卡策略中的定位 - Visa Direct是P2P转账的前提，公司认为P2P转账将是一个重要组成部分，有助于推动网络效应，但目前首要任务是确保卡片的使用体验 [115][118] 问题: 营销活动的推出情况和效果 - 新的营销活动尚未推出，将与应用程序的重新设计同步推出，目前增加了营销支出，测试了多种渠道和策略，贷款申请量同比增长20%，环比增长16.5% [126][127] 问题: 高息储蓄产品的合作进展和推出计划 - 公司正在就财富管理产品进行多轮合作对话，尚未确定具体产品，预计今年宣布合作，但不太可能在今年推出产品，可能在明年推出 [130][131] 问题: MogoCrypto的会员获取和交叉销售情况 - 比特币账户的营销活动增加了会员获取和参与度，拥有比特币账户的会员活跃度是没有该账户会员的三倍，与其他产品的关联率与参与度相符 [132][133][135] 问题: 第三方贷款的实施和推广计划 - 推出合作贷款平台后，将首先向新会员提供贷款产品，确保一切顺利运行后再扩大推广范围，公司将根据资源和重点平衡各种机会 [140][141][143]

业绩总结 - 2019年第一季度核心收入同比增长57%，达到1640万美元[76] - 订阅和服务收入同比增长68%，占核心收入的51%[78][79] - 调整后EBITDA为220万美元，同比增长639%[80][104] - 2019年第一季度的毛利润为10660千美元，较2018年第一季度的9371千美元增长了13.8%[166] - 2019年第一季度的核心收入为16351千美元，较2018年第一季度的10388千美元增长了57.5%[168] 用户数据 - 活跃会员数量超过80.8万，同比增长34%[79][114] - 2019年第一季度的Mogo会员数量从期初的756,000人增加至期末的808,000人，增长了6.9%[168] - Mogo的平均每会员收入（ARPM）为84美元，同比增长16%[119] - 2019年第一季度每位会员的核心平均收入（年化）为84美元，较2018年第一季度的72美元增长了16.7%[168] 未来展望 - 预计2019年MogoWealth将推出，旨在帮助用户更好地进行投资和理财[23] - Mogo计划在2019年推出第三方借贷解决方案，预计将产生原始和平台费用收入[51] - 预计在未来24个月内实现2400万美元的可变现投资[123] 新产品和新技术研发 - MogoProtect的月订阅费用为8.99加元，提供身份保护和信用监控服务[44] - Mogo的金融健康计划包括控制支出、明智投资、保护监控和负责任借贷四个方面[33] - Mogo的目标是通过创新的金融产品和服务，提升用户的财务健康[18] 市场扩张和营销策略 - Mogo的市场营销活动将聚焦于财务健康、财富民主化和有意识的消费主义[60] - 每周投资75加元在股市中，长期可积累超过200万加元的财富[35] 财务状况 - 现金及投资总额为1630万美元，预计在2019年第二季度达到3300万美元[125] - 2019年第一季度的净坏账率为15.4%[107] - 2019年第一季度贷款减值损失为4420千美元，较2018年第一季度的3310千美元增加了34%[163] - 2019年第一季度的净减值损失为3970千美元，较2018年第一季度的2837千美元增加了40%[163] - 2019年第一季度的减值损失率（年化）为15.4%，较2018年第一季度的13.7%上升了1.7个百分点[163] 负面信息 - 2019年第一季度调整后净亏损为465万美元，较2018年第一季度的487万美元有所改善[161] - 2019年第一季度的贷款回收为450千美元，较2018年第一季度的473千美元减少了4.9%[163] - 2019年第一季度的客户服务和运营费用为1973千美元，较2018年第一季度的2058千美元减少了4.1%[166]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度核心收入增长57%，过去五个季度每个季度均增长超50% [42] - 高利润率的订阅服务收入本季度增长近70%，自三年前首次公开募股以来，公司收入结构已转变为更大比例的轻资本经常性收入流 [42] - 会员基数在本季度增至超80万，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比强劲增长，本季度达到创纪录的220万加元，是去年的六倍，且这是连续第四个EBITDA利润率扩大的季度 [43][44] - 核心收入在第一季度达到1640万加元，订阅服务收入同比增长68%，MogoMoney产品利息收入在第一季度增长48% [45] - 本季度贡献利润达到创纪录的600万加元，占收入的37%，调整后EBITDA为220万加元，占收入的14%，较去年同期的30万加元增长超600% [49] - 本季度运营现金流在投资贷款应收款前为290万加元，较2018年第一季度的负20万加元有显著改善，预计2019年剩余时间该指标将保持正数 [50] - 本季度净现金使用量约为420万加元，低于去年同期的490万加元 [51] - 贷款账面净冲销率本季度为15.4%，高于去年第一季度的13.7%，但较第四季度的15.8%有所下降，预计净冲销率将因向低风险分期贷款产品的转变而呈下降趋势 [52][53] - 调整后净亏损从去年同期的490万加元改善至本季度的460万加元 [53] - 第一季度净新增会员5.2万，高于第四季度的4.5万，期末会员总数为80.8万，同比增长34%，核心会员平均收入同比增长16%至84加元，但较第四季度略有下降 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅服务收入中，MogoProtect和高级账户产品是增长的最大贡献者 [45] - MogoMoney产品利息收入在第一季度增长48% [45] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造一个金融应用程序，提供整体金融健康解决方案，包括控制支出、明智储蓄和投资、保护信用和负责任借贷四个关键要素 [9][10] - 2019年剩余时间的战略重点包括：扩展产品供应，重点是合作伙伴贷款、MogoWealth和新的Mogo Spend；关注收入增长，主要是订阅和服务收入；拓展合作伙伴生态系统 [39] - 行业趋势是全球出现新一波数字挑战者银行，消费者寻求更便捷的移动优先解决方案来改善财务健康，公司认为自身独特的整体金融健康价值主张在市场上具有竞争力 [8][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，反映了战略的持续执行、产品的强劲基础经济以及巨大的增长机会 [41] - 随着与Difference Capital的业务合并完成，公司财务状况将显著增强，有更多资源投资于平台和新产品，扩大会员和收入 [57][60] - 2019年及以后，战略合作伙伴关系和新产品将为公司创造重要的增长动力和新的收入流，巩固公司作为加拿大领先的移动优先数字银行挑战者的地位 [61][62] 其他重要信息 - 公司与Postmedia的营销合作是一项重要资产，使公司能够高效获取新会员并提高用户参与度，第一季度以仅9%的收入用于营销实现了57%的核心收入增长，低于去年第一季度的23% [46][47] - 公司在技术平台上的总投资已超过2亿加元，上一季度对平台进行了多项改进，有助于实施新的合作伙伴计划 [37] - 公司宣布与Difference Capital进行业务合并，需获得股东批准，预计下个月完成，交易将使公司立即获得约900万加元现金和2400万加元可变现资产，发行约320万股新股 [57][58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订阅和服务收入季度环比增长较小的原因及主要增长产品和抵消因素 - 公司本季度专注于管理现金资源和资本，倾向于实现现金流正向和盈利，营销支出绝对额持续下降，影响了整体收入增长，但仍实现了同比强劲增长，随着Difference交易完成，计划增加投资以推动增长 [67][68] - 本季度净贷款发放量下降，高级账户的高附着率也有影响，未来MogoMoney的合作伙伴关系有机会在减少资本投入的情况下推动增长 [69] 问题2: 以第一季度运营费用为基础预测全年是否可行，是否有季节性或一次性因素 - 除营销费用外，第一季度运营费用可作为全年预期的基础，公司计划在完成Difference交易后增加营销支出以推动增长，同时保持EBITDA正向，并目标在第四季度实现除贷款投资外的现金流正向 [71][72] 问题3: Difference Capital交易完成后，收购资产组合的变现时间表 - 公司目标是在交易完成后的24个月内变现大部分资产组合，但难以完全预测，会有一定节奏，随着交易完成将有更多信息披露 [73][74] 问题4: Difference Capital交易完成后，资本使用的优先级 - 主要增加营销支出，其次是技术和开发投资，公司对目前的一般及行政费用和客户服务运营支出水平较为满意，可能会扩大技术开发团队以并行开展更多项目 [76][77] 问题5: Difference Capital的IVC投资组合中是否有对公司有战略价值或计划长期持有的投资 - 可能有一些投资可成为潜在合作伙伴，但不是交易的主要目的，公司倾向于在获得合理价值的情况下变现整个投资组合，而非长期持有 [78] 问题6: 拥有Difference Capital投资组合的增量费用是多少，费用形式如何，是否按季度进行市值计价 - 会有一些增量运营费用，但预计不重大，具体数字待确定后会进行沟通，费用可能是固定的，对高于账面价值的变现可能有激励措施，资产将按季度进行市值计价 [80][82][85] 问题7: MoGold产品的主要吸引力是什么 - MoGold将提供综合价值主张，包括目前每月收费9加元的身份欺诈保护服务（按年订阅有折扣），市场上该服务通常每月需15加元 [86][87] - 可能包括更高等级的现金返还、更多卡片消费分析洞察、金融辅导等数字内容功能，以及抵押贷款折扣、免比特币交易手续费等 [88][89] 问题8: 会员增长的来源是特定产品服务还是新的客户群体 - 会员增长趋势较为稳定，新的品牌定位和信息传递有一定影响，随着新产品推出会吸引不同类型客户 [91][92] - 会员的客户群体结构在逐渐演变，从传统的次级客户向优质客户转变，随着高利率储蓄账户等产品推出，预计会继续吸引优质客户，同时营销和品牌知名度提升也有作用 [93][94]

财务数据关键指标变化 - 2018年公司净亏损2200万美元，截至2018年12月31日累计亏损9080万美元[36] - 2018年公司经营现金流为负[39] - 公司2018年12月31日止年度销售和营销费用为880万美元[92] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司以美元计价的现金分别为874和171，债券均为4770[392] - 2018年12月31日LIBOR为2.50%，2017年12月31日为1.56%[393] 会员业务数据关键指标变化 - 会员数量从2017年12月31日的54.4万增长至2018年12月31日的75.6万[38] 业务法规影响 - 2016 - 2018年，不列颠哥伦比亚省、艾伯塔省和安大略省对公司传统短期贷款产品相关法规进行修订，公司于2018年第三季度逐步淘汰该产品[49] - 艾伯塔省和曼尼托巴省已实施关于“高成本信贷产品”的新法规，不列颠哥伦比亚省和安大略省正在考虑实施[49] - 公司预计因《犯罪收益（洗钱）和恐怖主义融资法》（加拿大）相关法规修订，需就MogoCrypto和MogoCard产品向加拿大金融交易和报告分析中心注册为“货币服务业务”[49] 新产品风险 - 公司推出的MogoCrypto账户允许会员买卖比特币，比特币价格波动大且面临监管不确定性[46] - 公司新推出的产品和平台增强功能若未获足够市场认可，财务和竞争地位将受损害[43] 业务经济风险 - 公司业务受经济状况影响，会员多为千禧一代，经济恶化可能导致会员贷款违约率上升[56][57] - 公司收入很大一部分来自会员贷款利息，借贷利差缩小会损害财务和经营业绩[59] - 利率受业务表现、贷款量、竞争、监管等多种因素影响，利率利差的重大减少会对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[60] 债务融资风险 - 公司债务融资来源高度集中，依赖信贷安排融资，若贷款人终止信贷安排或无法续约，会对公司产生不利影响[61] - 与贷款人的协议包含提前还款触发条件和契约，违反可能导致提前摊销、违约等，影响公司运营[62] - 公司有大量债务，无法产生足够现金流偿债可能需再融资或获取额外融资，否则影响经营和稀释股东权益[90] 加密货币业务风险 - 加密货币的发展、接受和广泛使用受全球采用情况、政府监管等多种因素影响，其在零售和商业市场接受度低，会影响公司在该领域的机会[66][68][69] - 银行等可能不提供或切断对加密货币相关业务的服务，保险可能不足，会对公司产生重大不利影响[70] - 公司公开交易证券价格可能因加密货币价值波动而大幅波动，影响公司在加密货币领域的机会和业务[71][73] 数据与隐私风险 - 个人数据的收集等可能因法规等产生负债，隐私法规不断演变，若无法合规会损害公司声誉和业务[75][76] - 公司依赖第三方数据运营平台，数据不可用或获取成本增加会提高成本，数据错误会损害业务[86] 知识产权风险 - 保护知识产权可能需大量资源，若失败会损害品牌和业务，还可能面临第三方侵权索赔[77][78][79][80] 软件使用风险 - 平台使用开源软件，若不遵守许可条款会对业务产生负面影响[81] 贷款业务风险 - 贷款损失准备金可能不足以吸收损失，依赖的信用评分模型若无法有效预测损失率，会影响公司运营结果[83][85] 公司税务状态 - 公司预计2017和2018纳税年度为美国联邦所得税目的被动外国投资公司（PFIC）[112] - 公司在某一应税年度，若75%或以上的总收入为被动收入，或产生或为产生被动收入（包括现金）的资产平均占比至少达50%，将被归类为PFIC[113] - 公司的PFIC状态每年确定，取决于公司的收入、资产构成以及股票市值，未来应税年度的PFIC状态无法保证[114] - 若美国持有人持有普通股期间公司为PFIC，美国持有人可能面临不利的美国联邦所得税后果，可进行“按市值计价”或“合格选举基金”选举以减轻影响[115] 公司营销风险 - 公司成功和增长依赖营销，与Postmedia的协议有终止条件，无法收回营销成本会影响业务[92] 业务服务依赖风险 - 公司业务依赖收款和服务能力，无法从当前机构或其他地方获得服务会影响交易处理[96] 市场竞争风险 - 公司面临竞争，竞争对手资源更多、品牌知名度更高，可能影响市场份额和业务[100] 人员依赖风险 - 公司依赖管理团队和关键人员，失去或无法招聘关键人员会损害业务[106] 市场风险 - 公司市场风险主要源于外汇汇率和利率波动，不持有用于投机交易的金融工具[390][391] - 美元汇率5%的增减会使未实现汇兑损益增减266美元[392] - 公司主要因与LIBOR挂钩的信贷安排面临利率风险，信贷安排的LIBOR下限分别为1.5%和2.0%[393] - LIBOR增加0.50个基点将使年度信贷安排利息费用增加428美元[393] - 债券和可转换债券有固定利率，不受利率风险影响[394]