财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为980万加元，高于950 - 970万加元的指引 [42] - 调整后EBITDA为480万加元，高于380 - 42万加元的指引，利润率达创纪录的49% [42] - 净收入为100万加元 [8] - 运营现金流扣除投资后为440万加元，处于指引高端 [44] - 季度末现金增加240万加元，达到约1000万加元，现金和投资组合总计2600万加元 [44] - 毛利润率从去年第三季度的67%升至超92% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币业务 - 比特币账户同比增长237%，10月较第三季度水平翻倍 [10][14] MogoCard业务 - 新推出碳抵消功能，用户平均消费增长66% [23] 免费ID欺诈保护业务 - 第三季度新会员增长79%，已发出超37万条警报，30%新会员在60天内收到警报，留存率接近100% [28][30][31] 贷款业务 - 第三季度与Goeasy的合作贷款较第二季度增长63% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大现金、信用卡和借记卡每年消费近1万亿加元，消费者正从信用卡转向预付卡 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为游戏化是个人金融领域的关键战略，将使Mogo成为帮助用户实现财务健康和生活目标的“游戏” [11][12] - 公司将加大比特币产品投入，推出比特币奖励计划和Stacking Sats活动，计划将奖励计划推广到所有产品 [15][18] - 公司计划推出P2P产品，预计明年上半年上线，该产品将改善Mogo应用的便利性，促进交叉销售 [35][102] - 公司通过与EQ Bank合作开展合作伙伴推荐计划，未来将引入比特币奖励计划 [33][34] - 公司认为自身在客户获取成本上具有优势，独特价值主张和与Post Media的合作有助于降低成本 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司快速适应不确定环境，取得强劲业绩，展示了业务的健康、韧性和盈利能力 [8] - 数字化银行、数字钱包和金融健康是长期趋势，在2020年加速发展，公司有望受益 [9] - 公司计划在2021年及以后加大增长投资，以利用行业顺风，实现收入加速增长 [55] - 未来三到五年，公司目标是将会员基础扩大三倍至300万会员，将每位会员的平均收入从目前的近40加元提高到约100加元 [58] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新，相关信息可在Q3文件及监管机构备案中查看 [3][4] - 讨论包含非IFRS调整后财务指标，应作为IFRS财务指标的补充 [4] - 金额以加元计，会议有配套演示幻灯片，可在公司网站投资者关系板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司重新投资产品的财务影响，以及新产品与贷款业务的投资分配 - 几乎100%的增量投资将用于新产品，如P2P、Mogo卡和比特币账户等非贷款相关产品 [62] 问题2: 贷款业务的预期 - 贷款业务将保持相对稳定，未来重点是通过合作伙伴贷款和推荐计划实现增长，而非资产负债表上的贷款 [63] 问题3: 预计的再投资水平及体现方式 - 再投资将体现在研发上，预计回到第一季度的技术和开发水平 [64] 问题4: 比特币产品对财务表现的贡献 - 比特币业务仍处于早期，目前不是重要的收入驱动因素，但预计2021年将变得更有意义 [65][66] 问题5: 不同资本交易中其他资产的货币化进展 - 部分公司业务有积极迹象，预计2021年至少有一项投资有货币化机会 [67] 问题6: 新广告活动对新会员增长的影响 - 即将推出比特币和雨林模式两个新活动，预计将加速会员增长，此前免费身份欺诈保护已显著提升营销效果 [74][76][77] 问题7: 新用户群体的行为特点 - 30%新会员在60天内收到警报，提高了用户参与度和净推荐值；Mogo卡业务中，高价值用户数据有助于优化营销；身份欺诈保护产品几乎零流失，能提高用户留存和参与度，进而促进其他产品的转化和货币化 [78][82][84] 问题8: 2021年除技术外的投资优先领域及对运营成本和EBITDA利润率的影响 - 公司计划将部分EBITDA和现金流用于加速收入增长，第四季度开始加大投资，若能持续展示增长，市场将给予回报 [94][95][96] 问题9: P2P支付产品的上线时间和范围 - 计划明年上半年推出，该产品将改善用户体验，减少摩擦，促进其他产品的参与和交叉销售，部分改进将在第一季度开始产生影响 [98][102] 问题10: 会员增长是否会出现拐点，第四季度是否会回到疫情前水平 - 预计第四季度和2021年会员净增加将持续加速，未来几个季度将超过疫情前水平 [106] 问题11: Mogo卡的广告支出金额、用户数量和附着率情况 - 每月活跃卡用户稳步增加，平均用户消费增长令人鼓舞；Visa Direct功能使银行账户与Mogo账户关联更便捷，用户消费表现良好 [107][109][111] 问题12: 本季度利率费用下降是否可作为未来参考 - 本季度利率费用包含与债券修订条款相关的非现金费用，第四季度将体现，费用水平介于第三季度和第二季度之间 [112] 问题13: 第四季度现金流指引 - 公司未提供第四季度现金流指引，目前倾向于投资增长，同时有能力根据需要调整增长杠杆以产生现金流 [113][114] 问题14: 比特币账户的实际数量及交易情况 - 比特币账户数量略低于10万个，但超过1万个；部分用户激活并接受5加元促销，资金注入和交易及交易收入均加速增长 [118][119][121]

业绩总结 - Mogo在2020年第三季度的收入为980万美元，超出公司指导的950万至970万美元区间[63] - 第三季度毛利率为93%，调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）率为49%[63] - 第三季度调整后的EBITDA为480万美元，同比增长346%[63] - 第三季度净收入为100万美元，相较于2019年第三季度的净亏损600万美元有显著改善[63] - Q3 2020的调整现金净收入为3,407,000美元，而Q3 2019为亏损5,173,000美元[110] - Q3 2020的净收入为1,019,000美元，相较于Q3 2019的亏损6,033,000美元[110] - 第三季度经营活动产生的现金流为440万美元，剔除贷款组合产生的现金流后为330万美元[63] - 截至第三季度末，公司现金及投资总额超过2600万美元[63] 用户数据 - Mogo在过去一年中，活跃比特币账户增长了68.67%[15] - 2020年第三季度，会员新增数量较2020年第二季度增长89%，总会员数达到1,074,000，同比增长16%[63] 市场机会与未来展望 - 加拿大每年在信用卡上的支出达到9000亿加元[28] - 加拿大每年在借记卡上的支出为2500亿加元[26] - 加拿大每年现金支出为5500亿加元[27] - Mogo的市场机会在于提供可持续消费的解决方案，年均支出增长66%[23] - 公司计划在2021年及以后加速增长，推出比特币奖励计划和P2P转账功能[92] 财务状况 - 2020年第三季度的总资产为1.015亿加元，较2019年第四季度的1.511亿加元有所下降[89] - 2020年第三季度，非可转换债券的利率从约14%降低至约7%[89] 负面信息 - Q3 2020的其他非经营性收入和费用为(2,138,000)美元，较Q3 2019的231,000美元显著恶化[110] - Q3 2020的折旧和摊销费用为2,288,000美元，较Q3 2019的1,945,000美元有所增加[110] - Q3 2020的一次性消费税准备金为(120,000)美元，Q3 2019无此项费用[110]

业绩总结 - 截至2020年第二季度，Mogo的会员人数超过100万，同比增长20%[57] - 2020年第二季度收入为1060万加元，超出公司指导范围的1030万至1050万加元[57] - 第二季度毛利率为91%，调整后EBITDA利润率为49%[57] - 第二季度调整后EBITDA为520万加元，较2020年第一季度增长855%[57] - 经营活动产生的现金流净额为730万加元，较2020年第一季度改善1160万加元[57] - 第二季度现金和投资总额超过2500万加元[57] - 第二季度现金支出较2020年第一季度下降46%[57] - 订阅和服务收入占总收入的43%[58] - 第二季度毛利润为840万美元，调整后EBITDA为520万美元[80] - 第二季度毛利率为90.7%，调整后EBITDA利润率为49.2%[81] - 现金运营支出在第二季度为530万美元，较第一季度下降46%[75] - 贷款应收净额为4830万美元，较2019年第四季度减少[88] 未来展望 - 公司在2021年及以后有多个增长驱动因素，包括新合作伙伴推荐收入和MogoSpend[90] - Mogo的财务模型显示出强劲的潜在盈利能力[57] - 公司正在增加货币化机会，包括最近的卡片推出和即将推出的推荐计划[57] 其他信息 - 公司在2020年第一季度出售Liquid贷款组合获得3160万加元的收益[57] - 平均贷款金额为1500美元，贷款保护保险覆盖率约为55%[87] - 第二季度现金及投资组合为2530万美元[88] - 公司在第二季度的现金流为730万美元，净投资后[83]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1060万加元，高于1030 - 1050万加元的指引 [49] - 调整后EBITDA为520万加元，高于450 - 500万加元的指引，利润率达49% [49] - 运营和净投资产生正现金流730万加元，高于650 - 700万加元的修正指引 [50] - 核心营收同比下降6.4%，订阅服务营收占总营收的43% [53] - 第二季度现金运营支出为530万加元，较上一季度减少46%即440万加元 [54] - 毛利润较第一季度增长14%，毛利率从第一季度的60%攀升至超90% [56] - 调整后EBITDA从第一季度的50万加元增至520万加元，EBITDA利润率从第一季度的4%升至近50% [57] - 运营投资活动提供的净现金增长至730万加元，单季度正现金流增加超1100万加元 [59] - 第二季度末现金和投资约2500万加元，包括750万加元现金和1780万加元投资组合 [50] - 2020年出售流动账簿，减少信贷敞口近3200万加元；偿还一个信贷工具，使未偿还信贷工具总额从年末的7700万加元降至第二季度末的3900万加元；延长剩余信贷工具至2022年7月并大幅降低利率；修订1250万加元可转换债券，将到期日延长两年至2022年5月 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第二季度客户违约率较历史水平下降，截至目前为约6%的贷款客户提供某种形式的救济，季度末仅约1%的客户仍在接受救济，且第三季度进一步减少 [61] - 订阅服务营收占总营收的43% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大支付市场规模近每年10万亿加元，现金、信用卡和借记卡市场规模接近每年1万亿加元 [27] - 自2008年以来，身份欺诈增加了15000% [33] - 比特币年初至今涨幅超60%，而标准普尔500指数涨幅不到4% [36] - 56%的加拿大人目前持有信用卡债务 [17] - 82%的加拿大人认为气候变化是一个严重问题 [21] - 估计约72%的二氧化碳排放来自个人消费 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司停止贷款和营销，专注于降低成本和重新思考增长战略，现开始少量贷款并开发新营销活动以支持秋季推出的新产品 [7] - 公司目标是使Mogo成为帮助消费者实现财务健康和可持续生活方式的应用程序，提供免费且独特的产品，形成有吸引力的价值主张 [11][14][15] - 推出MogoSpend账户，具有预算、省钱、避免债务和减少碳排放等功能，与银行账户分离，自动抵消消费产生的二氧化碳排放 [18][23] - 将推出免费的移动优先身份欺诈保护产品，预计本周晚些时候上线，并纳入秋季营销活动 [34][35] - 提供比特币交易服务，可最低购买1加元比特币，计划纳入即将开展的营销活动 [37] - 继续提供免费信用评分监控服务，作为整体金融解决方案的一部分，有助于提高用户参与度 [38][39] - 缓慢恢复新贷款发放，根据市场情况和信用指标进行调整，目标是在整个信用范围内提供最佳利率 [40] - 与Goeasy等私人贷款机构合作，为部分客户提供资金，并签署了与银行的优质贷款推荐合作协议，预计合作和推荐模式将继续扩大 [41][42] - 通过独特的媒体合作关系扩大会员基础，该合作关系每年可覆盖约1800万加拿大人，与其他营销渠道互补 [43] - 寻求更多合作伙伴关系，包括高利率储蓄账户和优质贷款等领域，通过推荐合作伙伴增加产品供应和收入，未来将继续考虑全面整合解决方案，但推荐合作伙伴将成为战略的重要组成部分 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球危机带来挑战，公司迅速采取行动调整业务，第二季度业绩显示出业务模式的弹性和盈利能力 [7][8] - 从传统银行向金融科技的转变加速，消费者对数字优先产品的需求增加，公司产品路线图顺应这一趋势，致力于实现可持续金融 [9][11] - 认为MogoSpend和即将推出的免费身份欺诈保护产品具有独特且有吸引力的价值主张，有望推动公司实现高增长和强大的经济模式 [46] - 近期的战略调整不仅能在短期内保护公司，还为2021年及以后的多收入来源增长和扩张奠定基础 [47] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，基于当前假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，公司除法律要求外无义务更新这些陈述 [2] - 讨论中包含非国际财务报告准则（IFRS）的调整后财务指标，应作为IFRS财务指标的补充而非替代 [3] - 除非另有说明，金额均以加元讨论，电话会议配有演示幻灯片，可在公司网站查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MogoSpend的初始响应如何 - 公司在营销方面较为谨慎，目前暂无具体数据可评论，正在为9月左右推出的广告活动做准备，收集反馈过程中发现，一些原本不关注碳抵消和气候行动的人在使用卡片后，这些功能能带来更多情感上的参与，部分用户有将更多消费转移到该卡的意愿，未来一两个季度有望获得更多信息 [67][69][70] 问题2: MogoProtect免费后用户参与度是否有提升 - 目前该产品使用优惠券注册，本周四起新会员注册后将自动免费获得信用评分和身份欺诈保护服务，当前情况因需提供信用卡信息存在较大阻碍，与即将推出的完全免费体验不同 [76][78] 问题3: 小额贷款组合的救济水平是否已达峰值 - 救济水平峰值为6%，目前已降至1%以下，第三季度较第二季度末进一步下降 [79][80][82] 问题4: 两个新签约合作的更多细节 - 推荐合作伙伴战略比完全整合解决方案更易执行，关键是找到提供一流解决方案的合作伙伴，如高利率储蓄账户和优质贷款等产品对不同财务状况的消费者有不同相关性，这些合作在收入模式上经济效益良好且所需努力较少，预计未来一两周内宣布合作伙伴 [83][84][87] 问题5: 本季度运营现金节省中一次性新冠相关和可持续部分的情况 - 运营支出中减少最多的是营销费用，随着公司进入增长模式，营销支出将回升，除营销费用外，其他费用将谨慎增加，现阶段预计不会有大幅增长 [92][93] 问题6: 新合作伙伴产品的推出时间、集成可用性与完全整合解决方案的比较 - 已开始测试新合作伙伴关系并产生收入，通过会员基础和营销能力为合作伙伴带来价值，目标是将合作伙伴产品引入应用程序体验，如优质贷款和高利率储蓄账户，采用电子邮件和应用内营销等方式推广，这些合作是货币化和增加收入的初始机会，也可能是迈向更全面整合解决方案的垫脚石 [95][97][104] 问题7: 贷款业务中资产负债表融资和合作伙伴融资的贷款组合未来情况 - 目标是最终实现50 - 50的组合，长期来看希望更多贷款来自合作伙伴非资产负债表融资，未来几个季度贷款发放可能更倾向于合作伙伴，公司在自身资产负债表上会更谨慎，更多采用基于费用的模式 [105][106] 问题8: 已付费客户使用MogoProtect免费服务是否需要重新参与应用程序 - 已付费客户将自动享受免费服务 [110] 问题9: 第三季度订阅服务收入预计下降多少 - 公司未提供订阅服务的具体指引，认为将该账户免费化不会对订阅服务收入造成重大影响 [111]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度现金运营费用较第四季度减少约47%，从1070万加元降至约570万加元 [41] - 第一季度贷款损失拨备比正常情况高约120万加元 [47] - 第一季度末总信贷额度从年末的7700万加元降至4500万加元，后续剩余信贷额度增加到6000万加元，利率降低多达400个基点，到期日延长至2022年7月 [49] - 5月，1250万加元可转换债券到期日延长两年至2022年5月，并降低转换价格 [50] - 第一季度末现金和投资组合总计2550万加元 [50] - 预计2020年第二季度运营活动产生500 - 600万加元现金流，较第一季度正向变动约900 - 1000万加元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 为不到5%的贷款客户提供某种形式的救济，目前仍有约2%的客户处于救济状态 [43] - 4月和5月客户违约率较第一季度下降，达到历史最低水平 [44] - 第二季度平均每月客户对信贷额度产品的还款额较第一季度增加超过30% [44] 信用卡业务 - MogoSpend卡将取消现金返还，预计第三季度全面推出 [18][19] 保护业务 - MogoProtect产品计划免费提供，预计将成为新会员增长的重要驱动力 [20] 加密货币业务 - MogoCrypto持续增长，将取消交易费用，成为加拿大少数提供比特币免费充值、免费提现和免费交易的公司之一 [23] 信用评分业务 - 计划在今年晚些时候将完整信用报告与信用评分一起纳入账户 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费贷款行业延期还款比例在20% - 50%，而公司仅约5% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 采用更精简的商业模式，将季度成本从第四季度减半 [8] - 利用现有产品，提升价值主张，抓住金融健康领域的增长机会 [8] - 建立新的收入渠道，通过合作伙伴推荐获利 [9] 产品策略 - 对多个产品进行调整，如MogoSpend卡取消现金返还，MogoProtect产品免费提供，MogoCrypto取消交易费用，将完整信用报告纳入账户等 [18][20][23][24] 营销和获客策略 - 采用免费产品策略，结合绩效营销，降低获客成本，提高投资回报率 [25][26] 新业务模式 - 开发新的推荐合作伙伴收入模式，通过推荐金融产品获利 [27] 行业竞争 - 在信用评分领域，公司曾是加拿大免费信用评分的先驱，但目前面临提供完整信用报告的竞争对手 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致经营环境发生变化，公司迅速调整战略和产品路线图，以适应资源减少的现实，并抓住长期增长机会 [6][7] - 金融健康变得比以往任何时候都重要，数字金融健康将成为数百万人的关键任务，公司认为这一趋势对其有利 [13][14] - 公司贷款业务表现良好，即使在最具挑战性的时期，小额高可负担性贷款组合也能表现出色，未来将继续关注该业务 [11][53] - 公司预计通过成本控制、业务调整和新业务模式的开发，实现现金流的显著增长和盈利性增长 [51][56] 其他重要信息 - 管理层同意临时减薪，首席执行官和首席财务官减薪40%，其他高级管理团队减薪20%，大多数剩余受薪员工减薪5% - 15% [40] - 公司已将员工人数减少40%，其中40%为永久性裁员 [42] - 公司与多家供应商协商，获得了一些非人员相关的成本节约 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释季度间现金流变化的组成部分，以及哪些现金运营费用节省可能是永久性的？ - 第二季度现金流从使用现金变为产生大量现金，主要因素包括运营费用和现金运营费用大幅减少约500万加元、资本化利息费用节省约150万加元、暂停贷款发放以及现有贷款表现良好带来的本金偿还加速 [62][63] - 大部分节省在公司控制范围内，营销相关的可变费用在业务恢复时会增加，但公司会谨慎控制增长速度，非可变费用的节省将带来永久性的间接费用减少 [63][64][65] 问题2: 公司5%的贷款延期还款率与2007 - 2009年的违约率相比如何？ - 由于贷款组合构成差异大，难以直接比较，但公司贷款业务在历史经济压力时期仍保持盈利，目前贷款违约率降至历史最低，公司认为其专注的贷款业务具有吸引力的风险调整后回报 [67][69][70] 问题3: 请解释取消借记卡现金返还和MogoProtect费用的决策思路？ - 取消现金返还使MogoSpend卡成为可持续的盈利产品，无需依赖将卡用户转化为其他产品用户来实现盈利，同时结合其他免费产品，形成更有吸引力的整体价值主张 [73][74] - 将MogoProtect产品免费提供，预计将吸引更多用户，增加用户参与度，并通过推荐、信用卡和贷款等方式实现盈利，同时公司此前主要关注将用户转化为次级贷款用户，现在可以通过推荐计划和MogoSpend卡等方式对优质客户进行盈利 [75][76][77] 问题4: 推荐模式的新产品何时推出？ - 公司预计在今年下半年推出推荐计划 [82] 问题5: 贷款业务表现改善的因素有哪些？ - 5%的延期还款率是累计数据，大部分救济措施是临时的，随着客户情况明朗，许多临时救济措施已结束，客户恢复正常还款 [84] - 政府支持计划对普通消费者有很大帮助，公司平均客户年收入约5万加元，符合政府支持的重点对象 [85][86] 问题6: 加密货币业务的新用户获取和转化趋势如何？ - 过去两个月公司未对加密货币业务进行营销，主要通过口碑传播，新会员中激活比特币账户并购买比特币的比例持续增加 [88][89] - 公司认为激活比特币账户的会员与整体会员活跃度存在关联，取消交易费用将增强价值主张，主要用于提高会员参与度和口碑传播，而非作为主要营销产品 [90][91][93] 问题7: 推荐模式的计划是与特定战略合作伙伴合作，还是建立更广泛的市场模式？如何实现盈利？ - 公司将战略性地选择合作伙伴，分析会员基础，确定最相关的产品进行推荐，如高息储蓄账户、有担保贷款和保险等 [94][97][98] - 目前正在与合作伙伴进行讨论，盈利模式可能包括申请费用（50 - 几百加元）和转化费用，具体决策尚未确定，预计第三季度开始进行推荐合作 [99][100]

业绩总结 - 2020年第一季度现金及投资组合为2550万加元，较2019年第四季度的3120万加元下降[59] - 贷款应收净额为5510万加元，较2019年第四季度的8870万加元下降[59] - 总资产为1.118亿加元，较2019年第四季度的1.511亿加元下降[59] - 公司在2019年第四季度的负现金流为660万加元，2020年第一季度为820万加元[62] 现金流与支出 - 2020年第二季度现金运营支出预计将比2019年第四季度下降超过50%[36] - 公司在2020年第二季度预计现金流将产生500万至600万加元的现金流[61] 贷款与保险 - 贷款组合的平均贷款金额为1,500加元，平均还款金额为50加元[46][45] - 贷款保护保险覆盖约55%的贷款组合[47] - 公司已完成3200万加元的贷款组合出售给Goeasy[51] 信用设施 - 公司已将信用设施的利率降低350个基点，并延长至2022年7月[55]

公司名称变更 - 2019年6月21日公司完成与Mogo Finance的安排计划，名称从Difference Capital Financial Inc.变更为Mogo Inc [19] 报告发布信息 - 2020年5月28日发布20 - F表格年度报告，报告信息截至2019年12月31日 [21] 财务数据关键指标变化 - 现金、投资组合、债券 - 2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日，公司以美元计价的现金分别为322、874、171 [409] - 2019年12月31日公司以美元计价的投资组合为5,080，2018年和2017年为0 [409] - 2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日，公司以美元计价的债券分别为5,020、4,770、4,770 [409] 财务数据关键指标变化 - 汇率影响 - 美元汇率变动5%，未实现汇兑损益将增减10美元 [409] 财务数据关键指标变化 - LIBOR相关 - 2019年12月31日LIBOR为1.74%，2018年12月31日为2.50% [410] - 信贷工具中，信贷便利 - 流动性和信贷便利 - 其他的LIBOR下限分别为1.5%和2.0% [410] - LIBOR增加0.50个基点，年度信贷工具利息费用将增加0.5百万美元 [410] 业务决策及影响 - 2020年第一季度公司出售MogoLiquid投资组合，降低了利率风险敞口 [410]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年核心收入4720万加元，较2018年增长33%，核心收入排除了部分贷款账簿出售的贷款相关收入，并对贷款保护收入的列报方式进行了调整 [18] - 调整后EBITDA为720万加元，利润率12%，较2018年增长73% [19] - 净亏损1080万加元，较2018年报告的亏损减少51% [19] - 年末现金和投资为3100万加元，其中现金1040万加元，投资组合2100万加元 [19] - Q4现金使用量为320万加元，较上一季度下降50% [19] - 年末后，出售流动分期贷款组合，总对价3200万加元，并偿还和注销了两个信贷安排之一 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：出售MogoLiquid后，扣除拨备后的净应收款余额从年末的8900万加元减少2.6亿加元，贷款组合高度多元化，平均余额1500加元，涉及45000名客户，2019年损失曲线无恶化，Q4冲销率为16%，低于Q3的17.9% [21] - 比特币业务：比特币交易量（包括资金和交易）显著增加 [62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司迅速转向远程工作环境，停止新增资产负债表内贷款发放，但通过新的合作伙伴贷款渠道继续发放贷款，不过规模有所降低 [7] - 制定了COVID - 19客户响应计划，包括为受就业中断影响的贷款会员提供还款选项、帮助会员了解政府福利计划、推广MogoSpend产品、为会员提供免费的MogoProtect服务 [8] - 继续向轻资产模式转型，加速这一转变，通过非优质合作伙伴和潜在的新优质贷款合作伙伴推动业务量，以产生基于费用的收入，抵消近期利息收入的预期下降 [25] - 认为疫情带来了机遇，如数字银行和金融工具需求增加，公司平台可与其他组织开展合作，还可与政府合作提供低息或无息政府支持贷款 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情是快速演变的危机，充满不确定性，公司虽无法预测经济影响的程度和持续时间，但会尽力应对，采取措施控制可控因素 [5] - 公司在过去几个季度的成就使其在财务上更具优势，能够更好地应对当前挑战，并在危机后获得新机会 [13] - 认为疫情后加拿大人将更寻求控制财务、降低开支的解决方案和工具，公司产品和价值主张将更具相关性 [14] 其他重要信息 - 公司与Postmedia延长了三年合作协议，这是一个具有成本效益的渠道，可用于打造移动品牌 [15] - 2019年推出合作伙伴贷款平台，并与Goeasy开展试点项目，成功后于今年初转为三年合作关系 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 暂停新增资产负债表内贷款发放后，该投资组合的自然流失每月或每季度预计产生多少现金流？ - 目前该投资组合每月自然流失接近100万加元，大部分将用于偿还信贷安排，最大的现金流收益将来自运营费用的减少，预计Q2现金运营费用至少减少500万加元，这将对现金流产生积极影响 [36] 问题2: 行使次级债券利息支付选择权的相关情况，是否仅能选择在中间时间段支付利息，是否仅适用于接下来三个月？ - 公司有权将次级债券利息资本化长达六个月，目前选择在第二季度行使该选择权，之后会评估是否需要延长，资本化的利息将计入本金余额 [38] 问题3: 会计变更的具体内容，之前贷款保护产品中分离的部分是否现在与第三方提供商的汇款净额相抵？ - 之前贷款保护产品的总保费计入收入，支付给保险公司的佣金计入销售成本，新的收入列报方式只确认净额，但净额的毛利率为100%，对报告的毛利无影响 [41] 问题4: 当前环境与2008 - 2009年低谷相比有何变化？ - 目前有部分客户要求贷款还款临时减免，但信贷表现暂无显著影响，当前危机影响全球所有行业，且持续时间不确定，公司采取了审慎决策以应对可能的长期低迷；与2008年相比，公司现在拥有更多帮助会员应对危机的解决方案和工具 [43][47] 问题5: 截至3月后半段，贷款损失拨备是否有显著变化，Q2情况如何？ - IFRF 9规定贷款损失拨备需考虑经济环境展望，因此Q1贷款损失拨备会受影响，Q2情况尚不确定，不过Q2贷款发放量大幅降低将对贷款损失拨备产生直接影响；公司认为贷款组合中超过一半有贷款保护保险，且客户平均收入低于联邦失业保险上限，即使客户失业，还款受影响较小，公司也有工具帮助客户应对 [49] 问题6: 能否量化为客户提供财务减免对资产负债表和现金流的影响？ - 目前无法量化，因为尚未看到显著影响，公司会先观察情况，同时已采取措施降低成本，以应对可能的影响 [54] 问题7: 考虑Q4运营现金流和500万加元的现金运营费用节省，未来季度的现金流基线是否约为700万加元？ - 在稳定状态下可以这样计算，但目前收入和现金流的影响尚不确定 [56] 问题8: 近期市场推广策略如何，Money Up活动对新用户获取的影响如何？ - 公司停止了所有绩效营销，将COVID - 19响应计划转化为营销计划，展示Mogo如何帮助受影响的加拿大人；仍会为符合条件的会员通过合作伙伴发放贷款，提供免费信用评分监测、完整信用报告和六个月免费身份欺诈保护服务；预计会员增长会因绩效营销支出减少而下降，营销活动启动后的影响尚不确定 [59] 问题9: 产品平台上用户活动的近期趋势，如参与度或产品采用情况，自危机以来的变化如何？ - 信用评分方面有一定变化，比特币交易量显著增加，但鉴于当前环境，公司未重点关注比特币业务；MogoProtect方面，由于人们关注降低开支，免费提供该服务可作为获客手段，虽不能带来短期收入，但有助于长期价值提升 [62] 问题10: 合作伙伴贷款模式从试点扩展到全面商业协议的具体里程碑或关键绩效指标是什么？ - 试点期间主要确保系统协同工作，Goeasy对贷款质量和申请情况满意；公司投入大量时间开发工具以提高转化率；双方对贷款质量满意后，认为该渠道可扩大规模，因此转为长期合作关系；目前由于环境因素，合作可能会缓慢推进，但渠道已开放，公司仍向Goeasy输送潜在客户 [65] 问题11: 资产负债表上，与不同资本交易相关的资产是否有潜在货币化机会的更新？ - 暂无具体更新，投资组合中有一家公司计划在今年Q3、Q4进行融资，预计届时有二次出售机会，但当前环境会产生影响，公司会持续监测并适时进行货币化 [68] 问题12: Credit Karma收购后，公司的情况如何，是否成为潜在的入站兴趣渠道？ - Credit Karma收购本身可能未直接带来影响，但疫情凸显了数字渠道的重要性，可能促使更多潜在战略合作伙伴重视与Mogo的合作，公司会密切关注并增加相关对话频率 [69] 问题13: MogoWealth、MogoSpend、MogoGold和其他合作伙伴贷款计划的开发时间表是否大幅推迟？ - MogoSpend按原计划准备在春季推出，下周将开始针对受影响最大的会员进行推广；MogoWealth有潜在合作机会，但由于公司产能降低，暂无法承诺；MogoGold仍在规划中，当前环境可能有利于其推出；公司仍有能力推出新产品和功能，但产能有限，若有合适的战略合作伙伴，可恢复部分团队规模 [74] 问题14: 成本降低举措是否会更具永久性，如果情况在未来一两个季度好转，会恢复多少成本基础？ - 约55%的成本节约举措与业务量无关，如开发资源、增长相关和其他一般及行政费用；45%与业务量相关，如绩效营销支出和客服中心成本；业务量相关成本会随业务量增加而上升，非业务量相关成本取决于环境和具体举措，目前尚无法确定成本降低的永久性程度，但预计会有一些永久性的固定成本减少 [78] 问题15: 如何大致分配每季度500万加元的成本削减，是否有一次性费用？ - 约350 - 400万加元用于运营费用，140万加元为次级债券利息费用的临时减少；运营费用中约50%用于技术和开发，其余部分约50%用于营销，其余分配到其他运营费用项目 [83] 问题16: 140万加元的次级债券利息费用是否包含在500万加元的总成本削减中，是否仍为利润表项目，只是影响现金？ - 140万加元包含在500万加元中，是现金项目 [85] 问题17: 目前所做的改变能否使公司在Q2实现现金流为正？ - 在现状环境下，公司在Q2绝对会实现现金流为正，但目前尚无法预测Q2收入和现金流的确切影响，成本削减为不确定性提供了一定空间 [86]

业绩总结 - 2019年第三季度核心收入为1660万美元，同比增长13%[95] - 2019年第三季度的总收入为16,585,000美元，较2018年第三季度的15,419,000美元增长了7.6%[152] - 2019年第三季度的毛利率为61%[106] - 2019年第三季度的调整后净亏损为580万美元[120] - 2019年第三季度的净贷款余额为9170万美元，较2018年同期的8070万美元增长[133] - 2019年第三季度的年化违约率为17.9%[147] - 2019年第三季度的贡献利润为500万美元[150] - 2019年第三季度现金及投资组合总额为3540万美元[122] - Mogo会员数量从开盘时的865,000人增加至结束时的925,000人，增长了6.9%[152] - Mogo会员的简单平均数量从683,000人增加至895,000人，增长了31.1%[152] - 核心每位会员的年化平均收入为74美元，较2018年第三季度的86美元下降了13.9%[152] 用户数据 - 每月新增会员约为20,000人[72] - 新会员中约65%为千禧一代[73] - 76%的千禧一代表示财务压力是他们的主要问题[17] 市场展望 - 预计2020年核心收入增长将达到20%-30%[128] - 预计Mogo的贷款利息和收入将受到未来市场趋势的影响[3] 新产品与技术研发 - Mogo Wealth预计将在2020年推出，旨在帮助用户通过低成本ETF投资实现财富增长[45] - Mogo的信用评分监测服务帮助用户避免因信用评分低而导致的高额利息支出[42] 合作与品牌认知 - Mogo与Postmedia的合作预计将带来超过6000万加元的品牌认知度提升[70] 负面信息 - Mogo的核心收入每位会员的年化平均收入下降了13.9%[152]

财务数据和关键指标变化 - 核心业务盈利，贡献利润率超30%，随着收入增长转向高利润率订阅服务，预计贡献利润率将提升 [43] - 本季度核心收入1660万加元，同比增长13%；财年至今核心收入4770万加元，增长35% [46][47] - 本季度毛利润率61%，与去年持平，预计2020年随着对高利润率订阅服务的关注，利润率将稳步上升 [52] - 本季度调整后EBITDA为100万加元，占收入的7%，与去年持平 [55] - 本季度运营现金流为180万加元，高于去年同期的150万加元 [56] - 净冲销率增长17.9%，但符合预期，预计未来会下降 [56][57] - 本季度调整后净现金亏损30万加元 [58] - 季度末现金和投资组合超3500万加元，投资组合约2200万加元 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 - MogoMoney产品需求增加，Q3利息收入增长22%，预计未来利息收入将相对平稳，增长将由订阅服务驱动 [48] - 订阅服务收入增长主要来自高级账户收入和合作伙伴贷款收入，2020年及以后，即将推出的返现卡和MogoGold等新产品将成为额外增长动力 [49] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出MoneyUp计划，围绕四项财务健康习惯打造体验，整合产品，帮助会员实现财务目标 [12][13] - 计划推出MogoWealth，让会员通过应用程序进行明智的储蓄和投资 [19] - 开展新营销活动，将Mogo定位为金融健康领域的领导者，与银行和其他金融科技公司形成差异化 [25][26] - 目标是在明年上半年推出MogoGold高级账户，使高级会员实现财务目标的可能性比免费会员高10倍，月费回报率至少达到10倍 [27][28][30] - 推出合作伙伴贷款平台，与goeasy合作开展试点项目，预计在Q1宣布首个优质合作伙伴，为不同信用等级的消费者提供最佳贷款利率 [31][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金融压力是加拿大人面临的最大压力源，现有解决方案未能有效解决问题，预计将出现向金融健康的长期转变 [7][10] - 认为公司拥有独特的价值主张和创新的营销合作伙伴关系，客户获取成本低且规模大，具备最佳的货币化模式，平台具备规模扩张的基础 [40][41] - 预计2020年实现收入加速增长、毛利率和EBITDA利润率扩大，季度调整后净亏损降低，Q4实现净现金收支平衡 [64][65] - 长期目标运营模式为收入增长20% - 30%，调整后EBITDA利润率30% - 35% [66] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司无义务更新，相关信息包含在Q3新闻稿及向加拿大和美国监管机构提交的文件中 [2] - 讨论将包括非国际财务报告准则（IFRS）的调整后财务指标，应作为IFRS财务指标的补充而非替代 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与goeasy的新贷款合作有哪些收获和经验？ - 合作推出后进展顺利，每周都比前一周更好，内部有很多学习经验，有助于与其他合作伙伴的合作，对goeasy作为长期合作伙伴感到满意 [72] 问题2: 预计与goeasy的合作试点将持续多久，何时扩大合作关系并加速新贷款发放的转移？ - 目标是在Q1从试点阶段过渡到长期协议 [73] 问题3: 总贷款余额季度环比基本持平，但利息收入环比增长约7%，原因是什么？ - 随着部分贷款到期，公司将其转移到了收益率更高的贷款上，从而提高了投资组合的收益率 [74][75] 问题4: 达到2020年指导指标并在Q4实现净现金收支平衡需要多少第三方贷款发放量？ - 大部分指标的实现不依赖于合作伙伴贷款的大幅增长，公司计划控制成本，通过高利润率的订阅服务收入推动增长；实现Q4现金流收支平衡有多种方式，即使合作伙伴贷款未达预期，公司也有多种可控手段 [78][79][80] 问题5: 目前资产负债表上的现金和投资能否支持公司达到Q4的现金收支平衡？ - 公司有多种方式管理季度现金使用，对投资组合中的部分资产有信心能够变现，目标是在未来24个月内实现大部分投资组合的货币化，并期望在2020年实现部分变现 [82][83] 问题6: 退出资产负债表贷款业务或变现贷款组合对明年及长期运营模式有何影响？ - 若有合适机会，公司会考虑这一选项，这将加速利润率的扩大、减少贷款组合的现金使用、降低绝对收入，但相关成本也会减少，从长远来看可能会加速向目标模式的过渡，并增加资产负债表上的现金 [85][86] 问题7: 未来会员增长情况如何，特别是随着合作伙伴贷款业务的增长，2020年是否仍可预期每月新增20,000名会员？ - 目前认为可以维持每月新增20,000名会员的水平，MoneyUp活动和新应用程序重新设计可能带来更多会员增长机会 [88][89] 问题8: 应用程序重新设计在会话时长等方面有哪些好处，对2020年产品路线图有何影响？ - 新应用程序重新设计刚刚推出，预计将提高会员参与度、增加应用程序下载量，推动更多会员使用产品；预计在Q1宣布首个优质合作伙伴，这将开拓新市场，成为2020年的增长驱动力 [91][92][94] 问题9: 如何看待实现长期目标运营模式的时间框架，是否依赖于出售部分或全部贷款组合以及优质合作伙伴关系的推出？ - 实现长期目标运营模式不依赖于出售贷款组合，但出售贷款组合将加速利润率的扩大；时间框架取决于多个因素，公司目前的重点是在增长收入的同时，将大部分增长转化为EBITDA利润率和现金流 [97][98] 问题10: 会员增长强劲的原因是什么，尽管过去几个季度营销支出相对受限？ - 产品和体验的不断发展、价值主张的增强吸引了新会员；与Postmedia的合作让更多人了解公司；MoneyUp活动和新的金融健康关注可能带来会员增长的上行空间 [100][101] 问题11: 是否看到由产品驱动的新会员增加，平台上的交叉销售情况如何？ - 公司不断进行测试，例如比特币广告在降低客户获取成本和提高会员活跃度方面效果显著；会员参与度越高，在需要借款时选择Mogo的可能性越大；新活动更注重整体金融健康解决方案，目前尚处于早期阶段，影响有待观察 [103][104][107] 问题12: 高息储蓄账户和其他MogoWealth产品的潜在合作公告时间是否有更新？ - 目前优先关注合作伙伴贷款业务，特别是优质合作伙伴；预计在明年上半年正式宣布财富合作伙伴关系；合作伙伴贷款业务的推出加速了合作请求的涌入 [108][109][110] 问题13: 明年goeasy合作的全面推出和优质合作伙伴的宣布顺序如何，优质合作伙伴是否也会进行试点和评估？ - 难以确定哪个会先宣布；优质合作伙伴可能也会采用试点结构，从低交易量开始，确保一切顺利后再扩大规模 [113] 问题14: 贷款申请流程是否无缝，用户是否在最后才知道贷款提供方？ - 是的，公司致力于在应用程序内实现无缝体验，用户主要关注便利性、体验和利率；在试点阶段，公司正在测试何时向用户展示贷款提供方；最终目标是让用户无论获得由goeasy还是其他合作伙伴提供的贷款，体验都相同 [114][116][117]