财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司订阅和服务收入为460万加元，较第三季度环比增长8.4%；2020年第四季度收入为1000万加元，高于第三季度的980万加元，主要得益于订阅和服务收入增长，抵消了利息收入下降的影响 [52] - 2020年公司毛利率从2019年的58%提升，EBITDA从720万加元增长51%至1160万加元 [53] - 2020年公司出售贷款组合，减少信贷敞口约3200万加元，将信贷额度从2019年末的7700万加元降至3700万加元，还延长剩余信贷额度并降低利率约40个基点，将债券利率从14%降至7% [54] - 年末公司新增增长资本8160万加元 [55] - 2020年第四季度净新增会员数量较第三季度增加51%，年末会员总数超过110万，较2019年增长约15% [56] - 公司预计2021年第四季度订阅和服务收入同比增长80% - 100% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币交易业务 - 2020年比特币交易量增长超14倍，2021年第一季度1 - 2月交易量是去年同期的20多倍 [25] - 活跃比特币会员的参与度是非比特币会员的9倍，更易转化为其他产品用户并推荐他人 [25] 支付业务（Cardiff） - 2020年Cardiff平台处理交易金额超50亿加元，较2019年增长35% [44] Moka业务 - Moka拥有超50万会员和超10万月付费订阅用户，平均客户每年通过其储蓄和投资计划节省超1000加元 [30] - 超50%的Moka订阅用户同时设置了消费金额四舍五入储蓄和定期存款计划 [30] 各个市场数据和关键指标变化 数字钱包市场 - 目前数字钱包每个用户价值在250 - 1900加元之间，未来有望达到2万加元 [10] 加密货币市场 - Coinsquare月交易量超6亿加元，资产管理规模超6亿加元，当前年收入运行率约5000万加元 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于帮助人们实现财务健康，构建多产品应用程序，打造游戏化体验，引导用户养成正确财务习惯以积累财富 [12] - 推出Mogo卡，具备比特币现金返还和碳足迹抵消功能，旨在成为用户钱包中最具吸引力的卡片，帮助用户控制预算 [19][22] - 收购Moka，拓展产品能力和可寻址市场，填补财富管理产品空白，加速免费股票交易计划推出 [29][33][37] - 开发新的数字银行账户，实现工资自动存入、自动支付和P2P转账功能，为直接存款客户提供专属福利 [35] - 进行战略投资，如投资Coinsquare，加强在加密货币领域布局 [46] 行业竞争 - 全球财富管理行业正从传统向数字财富平台转变，公司通过收购Moka等举措，在该领域增强竞争力 [33] - 加密货币市场中，公司是加拿大较早提供比特币服务的公司之一，且是唯一仅提供比特币且无需用户自行保管的平台，吸引非加密爱好者投资者 [24] - 股票交易市场，美国已实现免费交易，加拿大目前仅有一个选择且有改进空间，公司计划在年底前推出免费股票交易服务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为数字钱包和金融健康解决方案市场加速发展，通过战略和财务举措，公司处于更有利地位利用这一趋势 [7] - 尽管比特币价格波动，但作为新兴资产类别和技术，吸引了越来越多消费者关注，公司比特币业务增长趋势将持续 [25][80] - 公司对2021年业务增长充满信心，预计会员数量持续增加，订阅和服务收入加速增长 [58] 其他重要信息 - 公司电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异，公司无义务更新陈述，相关风险信息可在Q4和年终文件及监管机构定期文件中查看 [3][4] - 会议讨论涉及非IFRS调整财务指标，应作为IFRS财务指标补充而非替代 [4] - 除非另有说明，会议金额以加元计，会议配有演示幻灯片，可通过网络直播链接或公司网站投资者关系板块获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何规划2021年订阅和服务收入增长？ - 公司预计订阅和服务收入增长在年内加速，Q2影响大于Q1；Cardiff在Q1部分合并结果，Q2全面合并；Moka若在Q2完成交易可能产生收入影响，Q3将全面合并，推动全年订阅服务收入加速增长 [61][62] 问题2: 收入增长是否依赖特定产品或功能推出？ - 公司认为有机业务也会加速增长，目前部分产品收入规模尚小，但发展势头将在后续季度对整体收入增长产生更大影响 [63] 问题3: 公司对产品和营销投资的看法及投资水平？ - 公司2020年证明了业务模式盈利能力和灵活调整增长投资的能力；基于当前产品趋势、新产品投资和即将进行的交易，公司计划加大技术开发和营销方面的增长投资，2021年不太关注EBITDA指标，认为投资增长对公司和投资者是正确决策 [65][67][68] 问题4: Moka交易完成后的整合计划和品牌策略？ - 公司初步计划将Moka更名为Mogo，Moka应用成为Mogo储蓄投资应用，先独立推广，后续考虑整合到Mogo应用；股票交易和加密业务可能以独立应用形式推出，仍在规划中 [71][72][73] 问题5: 公司偏好收购而非合作的原因及未来是否有更多收购计划？ - 公司认为收购可加速产品路线图，引入关键专业知识和规模；未来战略将是自主产品开发与战略收购相结合，若有符合路线图的机会，会考虑进行收购 [75][76][77] 问题6: 第四季度和第一季度有机会员增长受比特币和加密货币热潮的影响程度，以及新增会员中开设比特币账户的比例？ - 难以精确确定会员增长来源，因为客户注册的账户包含多种产品；比特币是会员增长的重要驱动力，因其作为新兴资产类别和技术受到消费者关注，且传统机构大多未提供相关服务；Mogo卡也是吸引消费者的因素之一，与比特币现金返还相关联；活跃比特币会员更有可能使用Mogo卡、申请抵押贷款和推荐朋友，多产品组合策略有助于促进会员参与和交叉销售 [80][83][84] 问题7: Coinsquare的6亿加元资产管理规模是否截至3月，以及如何解释基于1%利差计算的7200万加元与展示幻灯片中5000万加元收入的差异？ - 6亿加元资产管理规模为当前数据；Coinsquare收入由费用和利差组成，目前年收入运行率超5000万加元，整体利差会逐月波动 [91] 问题8: 订阅和服务收入环比增长的主要驱动因素是什么？ - 比特币交易是增长最快的产品和收入来源，卡交易手续费是订阅服务中收入环比增长第二快的部分 [92] 问题9: P2P业务的时间表以及比特币交易收入何时变得更有意义？ - 公司新数字银行账户与P2P路线相关，预计该账户和P2P功能将于今年下半年在加拿大推出；2021年订阅服务收入将加速增长，预计第四季度同比增长80% - 100%，届时加密货币收入将是其中重要组成部分，但公司业务不依赖单一收入来源，多元化收入流是其与其他数字钱包公司的关键区别 [96][97][98] 问题10: Moka用户与Mogo用户的特征比较，以及如何长期利用Moka用户基础？ - Moka主要专注于储蓄和投资，吸引了此前Mogo未覆盖的有储蓄和投资需求的用户群体，如难以制定财务计划、储蓄困难的人群，包括千禧一代和Z世代以及部分35 - 55岁人群；Moka与Mogo会员重叠率处于低两位数水平，表明其投资和储蓄价值主张吸引了不同财务需求的用户 [101][103][107] 问题11: Carta在B2B业务方面的机会，以及如何结合Moka资产实施战略？ - Carta现有业务和价值主张在市场上有很大机会，其平台功能与其他下一代处理器相似，但性价比更高；随着市场从单一解决方案向全栈解决方案转变，Carta有机会在美国市场拓展；公司已看到Carta客户对Mogo解决方案的兴趣，认为有机会利用Mogo平台促进Carta的B2B业务，但目前仍处于早期阶段 [109][110][112]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为980万加元，高于950 - 970万加元的指引 [42] - 调整后EBITDA为480万加元，高于380 - 42万加元的指引，利润率达创纪录的49% [42] - 净收入为100万加元 [8] - 运营现金流扣除投资后为440万加元，处于指引高端 [44] - 季度末现金增加240万加元，达到约1000万加元，现金和投资组合总计2600万加元 [44] - 毛利润率从去年第三季度的67%升至超92% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币业务 - 比特币账户同比增长237%，10月较第三季度水平翻倍 [10][14] MogoCard业务 - 新推出碳抵消功能，用户平均消费增长66% [23] 免费ID欺诈保护业务 - 第三季度新会员增长79%，已发出超37万条警报，30%新会员在60天内收到警报，留存率接近100% [28][30][31] 贷款业务 - 第三季度与Goeasy的合作贷款较第二季度增长63% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大现金、信用卡和借记卡每年消费近1万亿加元，消费者正从信用卡转向预付卡 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为游戏化是个人金融领域的关键战略，将使Mogo成为帮助用户实现财务健康和生活目标的“游戏” [11][12] - 公司将加大比特币产品投入，推出比特币奖励计划和Stacking Sats活动，计划将奖励计划推广到所有产品 [15][18] - 公司计划推出P2P产品，预计明年上半年上线，该产品将改善Mogo应用的便利性，促进交叉销售 [35][102] - 公司通过与EQ Bank合作开展合作伙伴推荐计划，未来将引入比特币奖励计划 [33][34] - 公司认为自身在客户获取成本上具有优势，独特价值主张和与Post Media的合作有助于降低成本 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司快速适应不确定环境，取得强劲业绩，展示了业务的健康、韧性和盈利能力 [8] - 数字化银行、数字钱包和金融健康是长期趋势，在2020年加速发展，公司有望受益 [9] - 公司计划在2021年及以后加大增长投资，以利用行业顺风，实现收入加速增长 [55] - 未来三到五年，公司目标是将会员基础扩大三倍至300万会员，将每位会员的平均收入从目前的近40加元提高到约100加元 [58] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新，相关信息可在Q3文件及监管机构备案中查看 [3][4] - 讨论包含非IFRS调整后财务指标，应作为IFRS财务指标的补充 [4] - 金额以加元计，会议有配套演示幻灯片，可在公司网站投资者关系板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司重新投资产品的财务影响，以及新产品与贷款业务的投资分配 - 几乎100%的增量投资将用于新产品，如P2P、Mogo卡和比特币账户等非贷款相关产品 [62] 问题2: 贷款业务的预期 - 贷款业务将保持相对稳定，未来重点是通过合作伙伴贷款和推荐计划实现增长，而非资产负债表上的贷款 [63] 问题3: 预计的再投资水平及体现方式 - 再投资将体现在研发上，预计回到第一季度的技术和开发水平 [64] 问题4: 比特币产品对财务表现的贡献 - 比特币业务仍处于早期，目前不是重要的收入驱动因素，但预计2021年将变得更有意义 [65][66] 问题5: 不同资本交易中其他资产的货币化进展 - 部分公司业务有积极迹象，预计2021年至少有一项投资有货币化机会 [67] 问题6: 新广告活动对新会员增长的影响 - 即将推出比特币和雨林模式两个新活动，预计将加速会员增长，此前免费身份欺诈保护已显著提升营销效果 [74][76][77] 问题7: 新用户群体的行为特点 - 30%新会员在60天内收到警报，提高了用户参与度和净推荐值；Mogo卡业务中，高价值用户数据有助于优化营销；身份欺诈保护产品几乎零流失，能提高用户留存和参与度，进而促进其他产品的转化和货币化 [78][82][84] 问题8: 2021年除技术外的投资优先领域及对运营成本和EBITDA利润率的影响 - 公司计划将部分EBITDA和现金流用于加速收入增长，第四季度开始加大投资，若能持续展示增长，市场将给予回报 [94][95][96] 问题9: P2P支付产品的上线时间和范围 - 计划明年上半年推出，该产品将改善用户体验，减少摩擦，促进其他产品的参与和交叉销售，部分改进将在第一季度开始产生影响 [98][102] 问题10: 会员增长是否会出现拐点，第四季度是否会回到疫情前水平 - 预计第四季度和2021年会员净增加将持续加速，未来几个季度将超过疫情前水平 [106] 问题11: Mogo卡的广告支出金额、用户数量和附着率情况 - 每月活跃卡用户稳步增加，平均用户消费增长令人鼓舞；Visa Direct功能使银行账户与Mogo账户关联更便捷，用户消费表现良好 [107][109][111] 问题12: 本季度利率费用下降是否可作为未来参考 - 本季度利率费用包含与债券修订条款相关的非现金费用，第四季度将体现，费用水平介于第三季度和第二季度之间 [112] 问题13: 第四季度现金流指引 - 公司未提供第四季度现金流指引，目前倾向于投资增长，同时有能力根据需要调整增长杠杆以产生现金流 [113][114] 问题14: 比特币账户的实际数量及交易情况 - 比特币账户数量略低于10万个，但超过1万个；部分用户激活并接受5加元促销，资金注入和交易及交易收入均加速增长 [118][119][121]

业绩总结 - Mogo在2020年第三季度的收入为980万美元，超出公司指导的950万至970万美元区间[63] - 第三季度毛利率为93%，调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）率为49%[63] - 第三季度调整后的EBITDA为480万美元，同比增长346%[63] - 第三季度净收入为100万美元，相较于2019年第三季度的净亏损600万美元有显著改善[63] - Q3 2020的调整现金净收入为3,407,000美元，而Q3 2019为亏损5,173,000美元[110] - Q3 2020的净收入为1,019,000美元，相较于Q3 2019的亏损6,033,000美元[110] - 第三季度经营活动产生的现金流为440万美元，剔除贷款组合产生的现金流后为330万美元[63] - 截至第三季度末，公司现金及投资总额超过2600万美元[63] 用户数据 - Mogo在过去一年中，活跃比特币账户增长了68.67%[15] - 2020年第三季度，会员新增数量较2020年第二季度增长89%，总会员数达到1,074,000，同比增长16%[63] 市场机会与未来展望 - 加拿大每年在信用卡上的支出达到9000亿加元[28] - 加拿大每年在借记卡上的支出为2500亿加元[26] - 加拿大每年现金支出为5500亿加元[27] - Mogo的市场机会在于提供可持续消费的解决方案，年均支出增长66%[23] - 公司计划在2021年及以后加速增长，推出比特币奖励计划和P2P转账功能[92] 财务状况 - 2020年第三季度的总资产为1.015亿加元，较2019年第四季度的1.511亿加元有所下降[89] - 2020年第三季度，非可转换债券的利率从约14%降低至约7%[89] 负面信息 - Q3 2020的其他非经营性收入和费用为(2,138,000)美元，较Q3 2019的231,000美元显著恶化[110] - Q3 2020的折旧和摊销费用为2,288,000美元，较Q3 2019的1,945,000美元有所增加[110] - Q3 2020的一次性消费税准备金为(120,000)美元，Q3 2019无此项费用[110]

业绩总结 - 截至2020年第二季度，Mogo的会员人数超过100万，同比增长20%[57] - 2020年第二季度收入为1060万加元，超出公司指导范围的1030万至1050万加元[57] - 第二季度毛利率为91%，调整后EBITDA利润率为49%[57] - 第二季度调整后EBITDA为520万加元，较2020年第一季度增长855%[57] - 经营活动产生的现金流净额为730万加元，较2020年第一季度改善1160万加元[57] - 第二季度现金和投资总额超过2500万加元[57] - 第二季度现金支出较2020年第一季度下降46%[57] - 订阅和服务收入占总收入的43%[58] - 第二季度毛利润为840万美元，调整后EBITDA为520万美元[80] - 第二季度毛利率为90.7%，调整后EBITDA利润率为49.2%[81] - 现金运营支出在第二季度为530万美元，较第一季度下降46%[75] - 贷款应收净额为4830万美元，较2019年第四季度减少[88] 未来展望 - 公司在2021年及以后有多个增长驱动因素，包括新合作伙伴推荐收入和MogoSpend[90] - Mogo的财务模型显示出强劲的潜在盈利能力[57] - 公司正在增加货币化机会，包括最近的卡片推出和即将推出的推荐计划[57] 其他信息 - 公司在2020年第一季度出售Liquid贷款组合获得3160万加元的收益[57] - 平均贷款金额为1500美元，贷款保护保险覆盖率约为55%[87] - 第二季度现金及投资组合为2530万美元[88] - 公司在第二季度的现金流为730万美元，净投资后[83]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1060万加元，高于1030 - 1050万加元的指引 [49] - 调整后EBITDA为520万加元，高于450 - 500万加元的指引，利润率达49% [49] - 运营和净投资产生正现金流730万加元，高于650 - 700万加元的修正指引 [50] - 核心营收同比下降6.4%，订阅服务营收占总营收的43% [53] - 第二季度现金运营支出为530万加元，较上一季度减少46%即440万加元 [54] - 毛利润较第一季度增长14%，毛利率从第一季度的60%攀升至超90% [56] - 调整后EBITDA从第一季度的50万加元增至520万加元，EBITDA利润率从第一季度的4%升至近50% [57] - 运营投资活动提供的净现金增长至730万加元，单季度正现金流增加超1100万加元 [59] - 第二季度末现金和投资约2500万加元，包括750万加元现金和1780万加元投资组合 [50] - 2020年出售流动账簿，减少信贷敞口近3200万加元；偿还一个信贷工具，使未偿还信贷工具总额从年末的7700万加元降至第二季度末的3900万加元；延长剩余信贷工具至2022年7月并大幅降低利率；修订1250万加元可转换债券，将到期日延长两年至2022年5月 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第二季度客户违约率较历史水平下降，截至目前为约6%的贷款客户提供某种形式的救济，季度末仅约1%的客户仍在接受救济，且第三季度进一步减少 [61] - 订阅服务营收占总营收的43% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大支付市场规模近每年10万亿加元，现金、信用卡和借记卡市场规模接近每年1万亿加元 [27] - 自2008年以来，身份欺诈增加了15000% [33] - 比特币年初至今涨幅超60%，而标准普尔500指数涨幅不到4% [36] - 56%的加拿大人目前持有信用卡债务 [17] - 82%的加拿大人认为气候变化是一个严重问题 [21] - 估计约72%的二氧化碳排放来自个人消费 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司停止贷款和营销，专注于降低成本和重新思考增长战略，现开始少量贷款并开发新营销活动以支持秋季推出的新产品 [7] - 公司目标是使Mogo成为帮助消费者实现财务健康和可持续生活方式的应用程序，提供免费且独特的产品，形成有吸引力的价值主张 [11][14][15] - 推出MogoSpend账户，具有预算、省钱、避免债务和减少碳排放等功能，与银行账户分离，自动抵消消费产生的二氧化碳排放 [18][23] - 将推出免费的移动优先身份欺诈保护产品，预计本周晚些时候上线，并纳入秋季营销活动 [34][35] - 提供比特币交易服务，可最低购买1加元比特币，计划纳入即将开展的营销活动 [37] - 继续提供免费信用评分监控服务，作为整体金融解决方案的一部分，有助于提高用户参与度 [38][39] - 缓慢恢复新贷款发放，根据市场情况和信用指标进行调整，目标是在整个信用范围内提供最佳利率 [40] - 与Goeasy等私人贷款机构合作，为部分客户提供资金，并签署了与银行的优质贷款推荐合作协议，预计合作和推荐模式将继续扩大 [41][42] - 通过独特的媒体合作关系扩大会员基础，该合作关系每年可覆盖约1800万加拿大人，与其他营销渠道互补 [43] - 寻求更多合作伙伴关系，包括高利率储蓄账户和优质贷款等领域，通过推荐合作伙伴增加产品供应和收入，未来将继续考虑全面整合解决方案，但推荐合作伙伴将成为战略的重要组成部分 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球危机带来挑战，公司迅速采取行动调整业务，第二季度业绩显示出业务模式的弹性和盈利能力 [7][8] - 从传统银行向金融科技的转变加速，消费者对数字优先产品的需求增加，公司产品路线图顺应这一趋势，致力于实现可持续金融 [9][11] - 认为MogoSpend和即将推出的免费身份欺诈保护产品具有独特且有吸引力的价值主张，有望推动公司实现高增长和强大的经济模式 [46] - 近期的战略调整不仅能在短期内保护公司，还为2021年及以后的多收入来源增长和扩张奠定基础 [47] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，基于当前假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，公司除法律要求外无义务更新这些陈述 [2] - 讨论中包含非国际财务报告准则（IFRS）的调整后财务指标，应作为IFRS财务指标的补充而非替代 [3] - 除非另有说明，金额均以加元讨论，电话会议配有演示幻灯片，可在公司网站查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MogoSpend的初始响应如何 - 公司在营销方面较为谨慎，目前暂无具体数据可评论，正在为9月左右推出的广告活动做准备，收集反馈过程中发现，一些原本不关注碳抵消和气候行动的人在使用卡片后，这些功能能带来更多情感上的参与，部分用户有将更多消费转移到该卡的意愿，未来一两个季度有望获得更多信息 [67][69][70] 问题2: MogoProtect免费后用户参与度是否有提升 - 目前该产品使用优惠券注册，本周四起新会员注册后将自动免费获得信用评分和身份欺诈保护服务，当前情况因需提供信用卡信息存在较大阻碍，与即将推出的完全免费体验不同 [76][78] 问题3: 小额贷款组合的救济水平是否已达峰值 - 救济水平峰值为6%，目前已降至1%以下，第三季度较第二季度末进一步下降 [79][80][82] 问题4: 两个新签约合作的更多细节 - 推荐合作伙伴战略比完全整合解决方案更易执行，关键是找到提供一流解决方案的合作伙伴，如高利率储蓄账户和优质贷款等产品对不同财务状况的消费者有不同相关性，这些合作在收入模式上经济效益良好且所需努力较少，预计未来一两周内宣布合作伙伴 [83][84][87] 问题5: 本季度运营现金节省中一次性新冠相关和可持续部分的情况 - 运营支出中减少最多的是营销费用，随着公司进入增长模式，营销支出将回升，除营销费用外，其他费用将谨慎增加，现阶段预计不会有大幅增长 [92][93] 问题6: 新合作伙伴产品的推出时间、集成可用性与完全整合解决方案的比较 - 已开始测试新合作伙伴关系并产生收入，通过会员基础和营销能力为合作伙伴带来价值，目标是将合作伙伴产品引入应用程序体验，如优质贷款和高利率储蓄账户，采用电子邮件和应用内营销等方式推广，这些合作是货币化和增加收入的初始机会，也可能是迈向更全面整合解决方案的垫脚石 [95][97][104] 问题7: 贷款业务中资产负债表融资和合作伙伴融资的贷款组合未来情况 - 目标是最终实现50 - 50的组合，长期来看希望更多贷款来自合作伙伴非资产负债表融资，未来几个季度贷款发放可能更倾向于合作伙伴，公司在自身资产负债表上会更谨慎，更多采用基于费用的模式 [105][106] 问题8: 已付费客户使用MogoProtect免费服务是否需要重新参与应用程序 - 已付费客户将自动享受免费服务 [110] 问题9: 第三季度订阅服务收入预计下降多少 - 公司未提供订阅服务的具体指引，认为将该账户免费化不会对订阅服务收入造成重大影响 [111]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度现金运营费用较第四季度减少约47%，从1070万加元降至约570万加元 [41] - 第一季度贷款损失拨备比正常情况高约120万加元 [47] - 第一季度末总信贷额度从年末的7700万加元降至4500万加元，后续剩余信贷额度增加到6000万加元，利率降低多达400个基点，到期日延长至2022年7月 [49] - 5月，1250万加元可转换债券到期日延长两年至2022年5月，并降低转换价格 [50] - 第一季度末现金和投资组合总计2550万加元 [50] - 预计2020年第二季度运营活动产生500 - 600万加元现金流，较第一季度正向变动约900 - 1000万加元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 为不到5%的贷款客户提供某种形式的救济，目前仍有约2%的客户处于救济状态 [43] - 4月和5月客户违约率较第一季度下降，达到历史最低水平 [44] - 第二季度平均每月客户对信贷额度产品的还款额较第一季度增加超过30% [44] 信用卡业务 - MogoSpend卡将取消现金返还，预计第三季度全面推出 [18][19] 保护业务 - MogoProtect产品计划免费提供，预计将成为新会员增长的重要驱动力 [20] 加密货币业务 - MogoCrypto持续增长，将取消交易费用，成为加拿大少数提供比特币免费充值、免费提现和免费交易的公司之一 [23] 信用评分业务 - 计划在今年晚些时候将完整信用报告与信用评分一起纳入账户 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费贷款行业延期还款比例在20% - 50%，而公司仅约5% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 采用更精简的商业模式，将季度成本从第四季度减半 [8] - 利用现有产品，提升价值主张，抓住金融健康领域的增长机会 [8] - 建立新的收入渠道，通过合作伙伴推荐获利 [9] 产品策略 - 对多个产品进行调整，如MogoSpend卡取消现金返还，MogoProtect产品免费提供，MogoCrypto取消交易费用，将完整信用报告纳入账户等 [18][20][23][24] 营销和获客策略 - 采用免费产品策略，结合绩效营销，降低获客成本，提高投资回报率 [25][26] 新业务模式 - 开发新的推荐合作伙伴收入模式，通过推荐金融产品获利 [27] 行业竞争 - 在信用评分领域，公司曾是加拿大免费信用评分的先驱，但目前面临提供完整信用报告的竞争对手 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致经营环境发生变化，公司迅速调整战略和产品路线图，以适应资源减少的现实，并抓住长期增长机会 [6][7] - 金融健康变得比以往任何时候都重要，数字金融健康将成为数百万人的关键任务，公司认为这一趋势对其有利 [13][14] - 公司贷款业务表现良好，即使在最具挑战性的时期，小额高可负担性贷款组合也能表现出色，未来将继续关注该业务 [11][53] - 公司预计通过成本控制、业务调整和新业务模式的开发，实现现金流的显著增长和盈利性增长 [51][56] 其他重要信息 - 管理层同意临时减薪，首席执行官和首席财务官减薪40%，其他高级管理团队减薪20%，大多数剩余受薪员工减薪5% - 15% [40] - 公司已将员工人数减少40%，其中40%为永久性裁员 [42] - 公司与多家供应商协商，获得了一些非人员相关的成本节约 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释季度间现金流变化的组成部分，以及哪些现金运营费用节省可能是永久性的？ - 第二季度现金流从使用现金变为产生大量现金，主要因素包括运营费用和现金运营费用大幅减少约500万加元、资本化利息费用节省约150万加元、暂停贷款发放以及现有贷款表现良好带来的本金偿还加速 [62][63] - 大部分节省在公司控制范围内，营销相关的可变费用在业务恢复时会增加，但公司会谨慎控制增长速度，非可变费用的节省将带来永久性的间接费用减少 [63][64][65] 问题2: 公司5%的贷款延期还款率与2007 - 2009年的违约率相比如何？ - 由于贷款组合构成差异大，难以直接比较，但公司贷款业务在历史经济压力时期仍保持盈利，目前贷款违约率降至历史最低，公司认为其专注的贷款业务具有吸引力的风险调整后回报 [67][69][70] 问题3: 请解释取消借记卡现金返还和MogoProtect费用的决策思路？ - 取消现金返还使MogoSpend卡成为可持续的盈利产品，无需依赖将卡用户转化为其他产品用户来实现盈利，同时结合其他免费产品，形成更有吸引力的整体价值主张 [73][74] - 将MogoProtect产品免费提供，预计将吸引更多用户，增加用户参与度，并通过推荐、信用卡和贷款等方式实现盈利，同时公司此前主要关注将用户转化为次级贷款用户，现在可以通过推荐计划和MogoSpend卡等方式对优质客户进行盈利 [75][76][77] 问题4: 推荐模式的新产品何时推出？ - 公司预计在今年下半年推出推荐计划 [82] 问题5: 贷款业务表现改善的因素有哪些？ - 5%的延期还款率是累计数据，大部分救济措施是临时的，随着客户情况明朗，许多临时救济措施已结束，客户恢复正常还款 [84] - 政府支持计划对普通消费者有很大帮助，公司平均客户年收入约5万加元，符合政府支持的重点对象 [85][86] 问题6: 加密货币业务的新用户获取和转化趋势如何？ - 过去两个月公司未对加密货币业务进行营销，主要通过口碑传播，新会员中激活比特币账户并购买比特币的比例持续增加 [88][89] - 公司认为激活比特币账户的会员与整体会员活跃度存在关联，取消交易费用将增强价值主张，主要用于提高会员参与度和口碑传播，而非作为主要营销产品 [90][91][93] 问题7: 推荐模式的计划是与特定战略合作伙伴合作，还是建立更广泛的市场模式？如何实现盈利？ - 公司将战略性地选择合作伙伴，分析会员基础，确定最相关的产品进行推荐，如高息储蓄账户、有担保贷款和保险等 [94][97][98] - 目前正在与合作伙伴进行讨论，盈利模式可能包括申请费用（50 - 几百加元）和转化费用，具体决策尚未确定，预计第三季度开始进行推荐合作 [99][100]

业绩总结 - 2020年第一季度现金及投资组合为2550万加元，较2019年第四季度的3120万加元下降[59] - 贷款应收净额为5510万加元，较2019年第四季度的8870万加元下降[59] - 总资产为1.118亿加元，较2019年第四季度的1.511亿加元下降[59] - 公司在2019年第四季度的负现金流为660万加元，2020年第一季度为820万加元[62] 现金流与支出 - 2020年第二季度现金运营支出预计将比2019年第四季度下降超过50%[36] - 公司在2020年第二季度预计现金流将产生500万至600万加元的现金流[61] 贷款与保险 - 贷款组合的平均贷款金额为1,500加元，平均还款金额为50加元[46][45] - 贷款保护保险覆盖约55%的贷款组合[47] - 公司已完成3200万加元的贷款组合出售给Goeasy[51] 信用设施 - 公司已将信用设施的利率降低350个基点，并延长至2022年7月[55]

公司名称变更 - 2019年6月21日公司完成与Mogo Finance的安排计划，名称从Difference Capital Financial Inc.变更为Mogo Inc [19] 报告发布信息 - 2020年5月28日发布20 - F表格年度报告，报告信息截至2019年12月31日 [21] 财务数据关键指标变化 - 现金、投资组合、债券 - 2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日，公司以美元计价的现金分别为322、874、171 [409] - 2019年12月31日公司以美元计价的投资组合为5,080，2018年和2017年为0 [409] - 2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日，公司以美元计价的债券分别为5,020、4,770、4,770 [409] 财务数据关键指标变化 - 汇率影响 - 美元汇率变动5%，未实现汇兑损益将增减10美元 [409] 财务数据关键指标变化 - LIBOR相关 - 2019年12月31日LIBOR为1.74%，2018年12月31日为2.50% [410] - 信贷工具中，信贷便利 - 流动性和信贷便利 - 其他的LIBOR下限分别为1.5%和2.0% [410] - LIBOR增加0.50个基点，年度信贷工具利息费用将增加0.5百万美元 [410] 业务决策及影响 - 2020年第一季度公司出售MogoLiquid投资组合，降低了利率风险敞口 [410]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年核心收入4720万加元，较2018年增长33%，核心收入排除了部分贷款账簿出售的贷款相关收入，并对贷款保护收入的列报方式进行了调整 [18] - 调整后EBITDA为720万加元，利润率12%，较2018年增长73% [19] - 净亏损1080万加元，较2018年报告的亏损减少51% [19] - 年末现金和投资为3100万加元，其中现金1040万加元，投资组合2100万加元 [19] - Q4现金使用量为320万加元，较上一季度下降50% [19] - 年末后，出售流动分期贷款组合，总对价3200万加元，并偿还和注销了两个信贷安排之一 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：出售MogoLiquid后，扣除拨备后的净应收款余额从年末的8900万加元减少2.6亿加元，贷款组合高度多元化，平均余额1500加元，涉及45000名客户，2019年损失曲线无恶化，Q4冲销率为16%，低于Q3的17.9% [21] - 比特币业务：比特币交易量（包括资金和交易）显著增加 [62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司迅速转向远程工作环境，停止新增资产负债表内贷款发放，但通过新的合作伙伴贷款渠道继续发放贷款，不过规模有所降低 [7] - 制定了COVID - 19客户响应计划，包括为受就业中断影响的贷款会员提供还款选项、帮助会员了解政府福利计划、推广MogoSpend产品、为会员提供免费的MogoProtect服务 [8] - 继续向轻资产模式转型，加速这一转变，通过非优质合作伙伴和潜在的新优质贷款合作伙伴推动业务量，以产生基于费用的收入，抵消近期利息收入的预期下降 [25] - 认为疫情带来了机遇，如数字银行和金融工具需求增加，公司平台可与其他组织开展合作，还可与政府合作提供低息或无息政府支持贷款 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情是快速演变的危机，充满不确定性，公司虽无法预测经济影响的程度和持续时间，但会尽力应对，采取措施控制可控因素 [5] - 公司在过去几个季度的成就使其在财务上更具优势，能够更好地应对当前挑战，并在危机后获得新机会 [13] - 认为疫情后加拿大人将更寻求控制财务、降低开支的解决方案和工具，公司产品和价值主张将更具相关性 [14] 其他重要信息 - 公司与Postmedia延长了三年合作协议，这是一个具有成本效益的渠道，可用于打造移动品牌 [15] - 2019年推出合作伙伴贷款平台，并与Goeasy开展试点项目，成功后于今年初转为三年合作关系 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 暂停新增资产负债表内贷款发放后，该投资组合的自然流失每月或每季度预计产生多少现金流？ - 目前该投资组合每月自然流失接近100万加元，大部分将用于偿还信贷安排，最大的现金流收益将来自运营费用的减少，预计Q2现金运营费用至少减少500万加元，这将对现金流产生积极影响 [36] 问题2: 行使次级债券利息支付选择权的相关情况，是否仅能选择在中间时间段支付利息，是否仅适用于接下来三个月？ - 公司有权将次级债券利息资本化长达六个月，目前选择在第二季度行使该选择权，之后会评估是否需要延长，资本化的利息将计入本金余额 [38] 问题3: 会计变更的具体内容，之前贷款保护产品中分离的部分是否现在与第三方提供商的汇款净额相抵？ - 之前贷款保护产品的总保费计入收入，支付给保险公司的佣金计入销售成本，新的收入列报方式只确认净额，但净额的毛利率为100%，对报告的毛利无影响 [41] 问题4: 当前环境与2008 - 2009年低谷相比有何变化？ - 目前有部分客户要求贷款还款临时减免，但信贷表现暂无显著影响，当前危机影响全球所有行业，且持续时间不确定，公司采取了审慎决策以应对可能的长期低迷；与2008年相比，公司现在拥有更多帮助会员应对危机的解决方案和工具 [43][47] 问题5: 截至3月后半段，贷款损失拨备是否有显著变化，Q2情况如何？ - IFRF 9规定贷款损失拨备需考虑经济环境展望，因此Q1贷款损失拨备会受影响，Q2情况尚不确定，不过Q2贷款发放量大幅降低将对贷款损失拨备产生直接影响；公司认为贷款组合中超过一半有贷款保护保险，且客户平均收入低于联邦失业保险上限，即使客户失业，还款受影响较小，公司也有工具帮助客户应对 [49] 问题6: 能否量化为客户提供财务减免对资产负债表和现金流的影响？ - 目前无法量化，因为尚未看到显著影响，公司会先观察情况，同时已采取措施降低成本，以应对可能的影响 [54] 问题7: 考虑Q4运营现金流和500万加元的现金运营费用节省，未来季度的现金流基线是否约为700万加元？ - 在稳定状态下可以这样计算，但目前收入和现金流的影响尚不确定 [56] 问题8: 近期市场推广策略如何，Money Up活动对新用户获取的影响如何？ - 公司停止了所有绩效营销，将COVID - 19响应计划转化为营销计划，展示Mogo如何帮助受影响的加拿大人；仍会为符合条件的会员通过合作伙伴发放贷款，提供免费信用评分监测、完整信用报告和六个月免费身份欺诈保护服务；预计会员增长会因绩效营销支出减少而下降，营销活动启动后的影响尚不确定 [59] 问题9: 产品平台上用户活动的近期趋势，如参与度或产品采用情况，自危机以来的变化如何？ - 信用评分方面有一定变化，比特币交易量显著增加，但鉴于当前环境，公司未重点关注比特币业务；MogoProtect方面，由于人们关注降低开支，免费提供该服务可作为获客手段，虽不能带来短期收入，但有助于长期价值提升 [62] 问题10: 合作伙伴贷款模式从试点扩展到全面商业协议的具体里程碑或关键绩效指标是什么？ - 试点期间主要确保系统协同工作，Goeasy对贷款质量和申请情况满意；公司投入大量时间开发工具以提高转化率；双方对贷款质量满意后，认为该渠道可扩大规模，因此转为长期合作关系；目前由于环境因素，合作可能会缓慢推进，但渠道已开放，公司仍向Goeasy输送潜在客户 [65] 问题11: 资产负债表上，与不同资本交易相关的资产是否有潜在货币化机会的更新？ - 暂无具体更新，投资组合中有一家公司计划在今年Q3、Q4进行融资，预计届时有二次出售机会，但当前环境会产生影响，公司会持续监测并适时进行货币化 [68] 问题12: Credit Karma收购后，公司的情况如何，是否成为潜在的入站兴趣渠道？ - Credit Karma收购本身可能未直接带来影响，但疫情凸显了数字渠道的重要性，可能促使更多潜在战略合作伙伴重视与Mogo的合作，公司会密切关注并增加相关对话频率 [69] 问题13: MogoWealth、MogoSpend、MogoGold和其他合作伙伴贷款计划的开发时间表是否大幅推迟？ - MogoSpend按原计划准备在春季推出，下周将开始针对受影响最大的会员进行推广；MogoWealth有潜在合作机会，但由于公司产能降低，暂无法承诺；MogoGold仍在规划中，当前环境可能有利于其推出；公司仍有能力推出新产品和功能，但产能有限，若有合适的战略合作伙伴，可恢复部分团队规模 [74] 问题14: 成本降低举措是否会更具永久性，如果情况在未来一两个季度好转，会恢复多少成本基础？ - 约55%的成本节约举措与业务量无关，如开发资源、增长相关和其他一般及行政费用；45%与业务量相关，如绩效营销支出和客服中心成本；业务量相关成本会随业务量增加而上升，非业务量相关成本取决于环境和具体举措，目前尚无法确定成本降低的永久性程度，但预计会有一些永久性的固定成本减少 [78] 问题15: 如何大致分配每季度500万加元的成本削减，是否有一次性费用？ - 约350 - 400万加元用于运营费用，140万加元为次级债券利息费用的临时减少；运营费用中约50%用于技术和开发，其余部分约50%用于营销，其余分配到其他运营费用项目 [83] 问题16: 140万加元的次级债券利息费用是否包含在500万加元的总成本削减中，是否仍为利润表项目，只是影响现金？ - 140万加元包含在500万加元中，是现金项目 [85] 问题17: 目前所做的改变能否使公司在Q2实现现金流为正？ - 在现状环境下，公司在Q2绝对会实现现金流为正，但目前尚无法预测Q2收入和现金流的确切影响，成本削减为不确定性提供了一定空间 [86]

业绩总结 - 2019年第三季度核心收入为1660万美元，同比增长13%[95] - 2019年第三季度的总收入为16,585,000美元，较2018年第三季度的15,419,000美元增长了7.6%[152] - 2019年第三季度的毛利率为61%[106] - 2019年第三季度的调整后净亏损为580万美元[120] - 2019年第三季度的净贷款余额为9170万美元，较2018年同期的8070万美元增长[133] - 2019年第三季度的年化违约率为17.9%[147] - 2019年第三季度的贡献利润为500万美元[150] - 2019年第三季度现金及投资组合总额为3540万美元[122] - Mogo会员数量从开盘时的865,000人增加至结束时的925,000人，增长了6.9%[152] - Mogo会员的简单平均数量从683,000人增加至895,000人，增长了31.1%[152] - 核心每位会员的年化平均收入为74美元，较2018年第三季度的86美元下降了13.9%[152] 用户数据 - 每月新增会员约为20,000人[72] - 新会员中约65%为千禧一代[73] - 76%的千禧一代表示财务压力是他们的主要问题[17] 市场展望 - 预计2020年核心收入增长将达到20%-30%[128] - 预计Mogo的贷款利息和收入将受到未来市场趋势的影响[3] 新产品与技术研发 - Mogo Wealth预计将在2020年推出，旨在帮助用户通过低成本ETF投资实现财富增长[45] - Mogo的信用评分监测服务帮助用户避免因信用评分低而导致的高额利息支出[42] 合作与品牌认知 - Mogo与Postmedia的合作预计将带来超过6000万加元的品牌认知度提升[70] 负面信息 - Mogo的核心收入每位会员的年化平均收入下降了13.9%[152]