文章核心观点 公司公布MP0533在复发/难治性急性髓系白血病（AML）1/2a期试验的积极更新数据，显示加速递增给药方案有良好效果，支持进一步优化剂量以提高治疗益处 [1][2] 分组1：公司介绍 - 公司是临床阶段的生物技术公司，专注DARPin疗法设计和开发，以肿瘤学为主要重点 [10] 分组2：研究情况 - 公司将在2025年6月12 - 15日米兰举行的第30届EHA大会上进行海报展示，介绍MP0533在复发/难治性AML的1/2a期试验更新数据 [1] - 海报概述MP0533加速递增给药方案对第8组患者暴露量和临床反应的影响，为第9组正在实施的给药方案进一步优化提供依据 [2] 分组3：第8组数据结果 - 8名可评估患者中3名（> 30%）在第一个周期后实现临床反应，1名完全缓解，2名完全缓解伴部分血液学恢复，2名反应维持超3个月，1名在数据截止时（2025年4月14日）反应维持超6个月且仍在接受治疗 [3] - 第8组采用更高起始剂量和额外一天给药，在第12天达到目标剂量，患者在第一个周期内通过加速递增给药方案在预测治疗范围内维持MP0533暴露更长时间，超4天有相关暴露，8名患者中5名原始细胞减少> 50%，调整目标剂量后安全性可接受 [3][4] 分组4：过往数据对比 - 第1 - 7组递增给药在第15天达到目标剂量，第一个周期内预测治疗剂量暴露约2天，可能因靶介导药物沉积，虽约30%患者原始细胞初步减少，但反应有限 [6] 分组5：后续计划 - 基于第8组抗肿瘤活性，第9组及以后的修订方案包括进一步加速递增给药、增加给药频率、引入抗CD20预处理，目标是增加患者反应深度和持续时间，第9组正在给药，预计2025年下半年有修订给药方案初始数据 [7][8] - 未来研究组将评估阿扎胞苷/维奈克拉与MP0533的联合使用 [8] 分组6：展示详情 - 展示时间为2025年6月13日18:30 - 19:30 CEST（海报会议1），第8组8名复发/难治性AML可评估患者中3名在第一个周期后有反应，所有组安全性可接受，数据支持进一步优化剂量以最大化MP0533治疗益处 [9]

文章核心观点 公司开展战略审查并裁员以提高效率、聚焦临床资产开发，预计现金可维持到2028年，临床数据按原计划于2025年下半年公布 [1][2][4] 分组1：公司战略审查与裁员情况 - 公司对当前运营和人员进行战略审查，计划裁员不超40人，约占总岗位的24% [1] - 公司已告知苏黎世州经济事务办公室裁员意向，并按瑞士就业法启动与员工的协商程序 [1][3] - 协商完成后，公司将为受影响员工提供支持，包括 severance packages、求职协助、培训等 [3] - 公司预计2025年底完成变革，成本削减2026年初生效 [3] 分组2：裁员目的与影响 - 优先开发MP0533和MP0712资产，为患者和股东创造价值 [2] - 裁员可使公司现金维持到2028年，超出之前2027年的预期 [2][4] - 战略审查旨在发现组织内冗余，重点是研究及相关职能 [4] 分组3：公司业务与发展计划 - 公司是临床阶段生物科技公司，专注DARPin疗法开发，主要聚焦肿瘤领域 [5] - 公司将按原计划于2025年8月25日公布半年度财务报告 [4] - MP0533和MP0712临床数据预计2025年下半年公布 [4] 分组4：公司基本信息 - 公司2004年成立，在瑞士苏黎世和美国马萨诸塞州康科德设有办公室 [5] - 公司官网为www.molecularpartners.com，可在LinkedIn和Twitter/X上找到 [5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：肿瘤创新、放射配体疗法、T细胞衔接器疗法等肿瘤治疗领域 - 公司：Molecular Partners，专注于DARPins（小天然结合蛋白）相关技术平台和药物研发 [5] 纪要提到的核心观点和论据 公司平台和管线概述 - 公司基于DARPins构建了放疗DARPin平台和T细胞衔接器平台 [5][6] - 放疗DARPin平台利用小尺寸递送放射性同位素；T细胞衔接器平台可实现双特异性至四特异性，靶向多个肿瘤抗原并激活T细胞，还有开关平台用于下一代T细胞衔接器 [6] - 有两个接近临床阶段的候选药物，1533用于急性髓系白血病（AML）已进入临床，712 DLR3放射性DARPin将于今年下半年进行全面一期试验 [6][7] 放疗DARPin平台优势 - 对于PSMA、SSTR2等可找到小分子配体的靶点，小分子配体更合适；但约70%以上靶点不易找到配体，DARPins可针对任何给定靶点 [9] - DARPins是较大蛋白，易被肾脏重吸收，公司已解决该问题，使其具有合适半衰期以达到良好肿瘤效果 [10][11] DLL3候选药物情况 - DLL3是已知的干净靶点，在小细胞肺癌中拷贝数低、医疗需求高且可能对放疗敏感，公司是首批针对DLL3的放射治疗药物研发者 [12][13] - 计划在小细胞肺癌复发难治患者中开展一期试验，同时也涵盖其他神经内分泌癌症 [15][17] - 已在南非开展同情用药项目，预计今年下半年初获得图像数据，年底开始一期试验给药，明年初获得有效性数据 [16][19] 图像数据的作用 - 图像可用于计算剂量学，判断是否有治疗窗口，若肾脏摄取高于肿瘤则可能停止项目，反之可更有信心推进 [20] - 南非少数患者的图像数据可大大降低风险，避免在无治疗窗口时投入大量资金开展全面试验 [21] 选择铅-212的原因 - 团队倾向选择α射线，相比锕，铅-212供应充足，Oronomed有来自其母公司Orano的无限铅供应 [32][33][34] - 铅-212半衰期短，可快速释放大量能量，肿瘤冷却后不影响免疫细胞，且废物管理更简单 [35] 供应和物流情况 - Oronomed每日生产铅-212，制造过程低成本、低技术含量，在联邦快递枢纽附近生产，可直接隔夜送达各中心 [38][39] - 铅-212衰变快，24小时后无危险，相比其他放射性药物，废物管理压力小 [41] MPO533情况 - MPO533是针对AML的多靶点DARPin，为三特异性、双特异性或四特异性，靶向AML细胞上的多个靶点，对共表达靶点的细胞杀伤效果更好，有100倍左右的治疗窗口 [46] - 剂量递增试验中活性和副作用均不明显，仅出现零星反应和原始细胞减少 [47] - 调整为剂量强化方案，增加给药频率、降低峰值剂量，中间阶段（Core 8）有30%以上的完全缓解率，目前已开始新方案患者入组，预计夏季末或年底有数据公布 [49][51][57] 开关DARPin平台 - 是下一代T细胞衔接器，可利用逻辑门控，在循环中关闭T细胞衔接器部分，到达肿瘤后释放CD3激活T细胞，并可添加共刺激功能增强T细胞衔接器效力 [60][61] - 有望今年确定首个候选药物进入正式开发，未来进入临床 [62] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司有DARPin第三代技术，整合了临床试验的经验教训 [7] - 剂量学中难以确定绝对阈值，但肿瘤与风险器官的剂量比需大于1，不同转移灶的剂量需求存在差异 [26][27] - 与KOL合作调整MPO533试验方案，从剂量递增到剂量强化，借鉴了BLINCYTO的给药方式 [48][54][55]

分组1：财务数据和关键指标变化 无相关内容 分组2：各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将授权项目许可给其他公司，如将用于湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）的单一抗VEGF DART bin授权给艾尔建（Allergan），将抗刺突三特异性项目授权给诺华（Novartis），获得1.5亿美元 [3] - 公司目前专注于两个领域，放射性药物领域使用DARPin的结合特性，通过放射性同位素进行治疗，如DLL3项目；多特异性DARPins领域，如急性髓系白血病（AML）项目处于一期，今年将有两个数据集，晚些时候还有一个数据集 [3] 分组3：各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 分组4：公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注肿瘤学领域，利用DARPin平台开展业务，不追逐PSMA靶点，而是关注其他靶点，如DLL3、间皮素（mesothelin）等 [3][9] - 公司与Aranomed合作，首个项目及最多六个项目将与对方以50:50的比例开发，公司拥有DLL3和间皮素的商业权利，对方拥有另外两个项目的权利，之后可再进行分割，合作扩展到10个实际产品 [17] - 行业中已有其他公司在进行放射性药物和DLL3靶向治疗的开发，如Perspective Therapeutics、ArdBio、Ion Delta等，公司需应对竞争 [19][44] 分组5：管理层对经营环境和未来前景的评论 - 放射性药物市场目前发展态势良好，如同10年前的抗体药物偶联物（ADC）领域，未来会有更多医生和患者接受该治疗方式 [27][28] - 公司认为放射性药物和ADC都是可行的治疗选择，将在小细胞肺癌等疾病的治疗中发挥作用，但ADC的耐久性有待观察 [30] - 公司认为预靶向方法若可行，将是很好的选择，未来可能会成为行业讨论的一部分 [34] 分组6：其他重要信息 - 公司在AACR会议上展示了三张海报，分别涉及放射性同位素靶向治疗、DLL3和条件性CD3开关DARPA，展示了相关项目的进展和优势 [37] - 公司的DLL3项目将于今年下半年进入一期，并通过南非的同情用药项目进行影像工作，展示了在不同表达模型下的良好肿瘤摄取和低脱靶效应 [38] - 公司的MP0712项目将于2026年上半年进入临床，今年年底前将有影像工作数据，明年上半年将有剂量递增数据 [51] - 公司的MP0533项目预计在EHA会议上公布队列8的数据，此前队列1 - 7未显示剂量增加与反应的一致趋势，队列8调整后有3名可评估患者达到完全缓解（CR）或完全缓解伴不完全血细胞恢复（CRI） [54][58] 分组7：总结问答环节所有的提问和回答 问题：DARPin平台为何适合靶向放射性配体治疗 - 公司认为第一代放射性药物成功案例多集中在PSMA或SSTR靶点，而公司关注其他靶点，DARPin蛋白小，具有良好的肿瘤穿透性、快速半衰期和低脱靶毒性，随着未来同位素生产增加，可拓展治疗靶点范围 [8][9] 问题：与Aranomed合作的经济情况及涉及项目数量 - 公司与Aranomed合作超两年，对方是法国私营生物技术公司，基于铅-212开展业务，已进入临床三期，与赛诺菲有许可协议，并获得3亿美元投资用于后期制造和物流 首个项目及最多六个项目将与对方以50:50的比例开发，合作扩展到10个实际产品 [14][15][17] 问题：如何考虑美国的分销网络 - Aranomed在印第安纳波利斯有生产设施，可覆盖约70%的美国大陆，其采用集中生产模式，每天生产，可弥补患者错过治疗的情况，未来不排除在美国建立多个中心 [22][24] 问题：如何看待放射性药物市场的物流优势和TRT相关髓系问题 - 行业认为放射性药物市场发展态势良好，如同10年前的ADC领域，放射性药物和ADC都是可行的治疗选择，但ADC的耐久性有待观察 [27][28][30] 问题：公司是否考虑预靶向系统 - 公司认为预靶向方法若可行，将是很好的选择，未来可能会成为行业讨论的一部分，但目前公司的DARPin平台可通过半衰期调节解决部分问题 [33][34] 问题：AACR会议上展示的海报内容 - 公司展示了三张海报，分别涉及放射性同位素靶向治疗、DLL3和条件性CD3开关DARPA，展示了相关项目的进展和优势 [37] 问题：DLL3靶向治疗的竞争格局及EDC使用对放射性药物疗效的影响 - 行业中已有其他公司在进行DLL3靶向治疗的开发，公司需应对竞争 目前未看到DLL3表达的大幅减少，EDC使用对放射性药物疗效的影响有待进一步研究 [44][46] 问题：MP0712项目的剂量学数据期望 - 公司团队期望肿瘤与血液的比例至少达到1:1，此前在小鼠模型中的数据在人体中可能会有更好的肿瘤摄取 [52] 问题：MP0533项目队列8数据的预期 - 此前队列1 - 7未显示剂量增加与反应的一致趋势，队列8调整后有3名可评估患者达到CR或CRI，公司将在EHA会议上更新数据 [56][58] 问题：如何考虑C3开关DARPin的长期管线发展 - 若放射性药物和C3开关DARPin项目都成功，公司将有更多选择 C3开关DARPin在实体肿瘤CD3方面的应用前景广阔，已引起其他公司的兴趣 [60]

文章核心观点 分子伙伴公司宣布管理层成员将参加两场即将举行的投资者会议 [1] 公司参会信息 - 参加H.C. Wainwright第三届年度生物连接投资者会议，于2025年5月20日下午3:30进行炉边谈话 [2] - 参加TD Cowen第六届年度肿瘤创新峰会，于2025年5月28日上午10:00进行炉边谈话 [3] - 两场活动都将进行网络直播，可在公司网站投资者板块查看 [3] 公司简介 - 临床阶段的生物技术公司，致力于开发DARPin疗法 [4] - 有处于临床前和临床开发不同阶段的项目，主要专注于肿瘤学 [4] - 利用DARPins优势，通过自有项目和与领先制药公司合作提供独特解决方案 [4] - 2004年成立，在瑞士苏黎世和美国马萨诸塞州康科德设有办事处 [4] 联系方式 - 投资者关系与战略高级副总裁Seth Lewis，邮箱seth.lewis@molecularpartners.com，电话+1 781 420 2361 [5] - 投资组合管理与传播主管Laura Jeanbart博士，邮箱laura.jeanbart@molecularpartners.com，电话+41 44 575 19 35 [5]

文章核心观点 公司有望在2025年达成关键临床里程碑，各研发项目进展顺利，财务状况良好，资金可支撑到2027年 [2][8] 各部分总结 研发亮点 - MP0712与Orano Med合作：2025年1月公司与Orano Med扩大合作，共同开发多达十个铅标记放疗项目，公司拥有MP0712和第二个项目的商业化权利，Orano Med负责生产铅基Radio - DARPins [3] - MP0712临床前数据：4月公司在AACR年会上展示MP0712临床前数据，显示其高肿瘤摄取、良好毒性特征和疗效，IND申请包已完成 [4] - MP0712临床计划：计划2025年年中提交IND申请，将直接进行1期剂量递增研究，下半年启动，同时公司接受南非请求提供MP0712用于成像，预计2025年下半年更新进展 [5][6] - 第二个RDT项目：与Orano Med合作的第二个RDT项目针对MSLN，公司开发的Radio - DARPins能选择性结合膜结合MSLN，已在AACR 2025上展示临床前数据，6月将在SNMMI年会上展示更多数据 [7][9] - MP0533临床进展：正在进行1/2a期临床试验，队列8数据显示反应率和深度增加，公司将在2025年6月EHA大会上展示更多数据，研究方案已修订并获批，预计2025年有修订后给药方案的数据 [10][11][12] - Switch - DARPin平台：公司旨在通过多特异性Switch - DARPin提高T细胞接合器的安全性和效力，已展示新型CD3 Switch - DARPin TCE的临床前概念验证数据，首个Switch - DARPin项目MP0621正评估合作可能性 [13][14] - MP0317项目：公司在2024年11月SITC上展示MP0317的生物标志物分析，正与学术中心讨论2025年开展研究者发起的试验 [15][16] 公司治理亮点 - 股东大会决议：2025年4月年度股东大会上，董事会提出的所有议案均获股东批准 [17] 财务和业务展望 - 运营费用：2025年全年，按固定汇率计算，公司预计总运营费用为5500 - 6500万瑞士法郎，其中约700万为非现金有效成本 [18] - 资金状况：截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物和短期定期存款为1.31亿瑞士法郎，基于当前运营假设，资金足以支持到2027年 [19] DARPin疗法介绍 - DARPin疗法特点：是一类基于天然结合蛋白的定制蛋白药物，具有多功能性、多靶点特异性等优势，平台是快速且经济高效的药物发现引擎，已在多个治疗领域得到临床验证 [20] 公司介绍 - 公司概况：是一家临床阶段的生物技术公司，专注于DARPin疗法设计和开发，主要聚焦肿瘤学，通过自有项目和合作提供解决方案，2004年成立，在瑞士苏黎世和美国马萨诸塞州康科德设有办事处 [21]

文章核心观点 公司在2025年美国癌症研究协会（AACR）年会上展示三张海报，凸显DARPin创新广度及与Orano Med战略伙伴关系进展，旗下项目取得积极成果且前景良好 [1][2] 各部分总结 公司介绍 - 公司是临床阶段生物技术公司，专注DARPin疗法设计开发，以肿瘤学为主要重点，通过自有项目和合作提供独特解决方案，2004年成立，在瑞士和美国设有办公室 [10] 海报展示内容 - 首张海报包含针对小细胞肺癌患者的MP0712放射性DARPin（Radio - DARPin）的积极研究性新药（IND）启用数据，该药物靶向DLL3并标记有Pb [1] - 第二张海报展示第二种基于Pb的放射性DARPin的临床前数据，其靶向实体瘤中的间皮素（MSLN），这两个项目均与Orano Med共同开发 [1] - 第三张海报包含具有CD2共刺激的逻辑门控CD3 Switch - DARPin T细胞衔接器在实体瘤中的额外临床前概念验证数据 [1] 项目进展与成果 - MP0712项目进展良好，预计2025年下半年提供初始临床数据，临床前数据显示其肿瘤摄取率高、安全性良好，IND启用包已完成，预计2025年提交IND申请并获得首次人体临床数据 [2][3] - 与Orano Med合作的靶向MSLN项目首次展示临床前数据，结果显示该药物在MSLN阳性肿瘤中摄取量大，在其他器官中积累有限，证明对实体瘤RDT x MSLN项目持续投资的合理性 [2] - 公司全资拥有的逻辑门控和共刺激T细胞衔接器项目不断推进，条件激活的CD3 Switch - DARPin可特异性激活T细胞，增加肿瘤特异性，同时具有良好的安全性 [3][5] 展示详情 |项目|会议类别|会议标题|时间|地点|发表摘要编号| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |MP0712|实验与分子治疗|癌症生化调节剂/分化治疗策略|2025年4月27日下午2:00 - 5:00 CST|海报区16，海报板编号13|346| |基于Pb的放射性DARPin疗法治疗MSLN阳性实体瘤|实验与分子治疗|癌症生化调节剂/分化治疗策略|2025年4月27日下午2:00 - 5:00 CST|海报区16，海报板编号6|339| |具有CD2共刺激的下一代多特异性和条件激活CD3 Switch - DARPins|实验与分子治疗|攻击肿瘤微环境的治疗方法|2025年4月28日下午2:00 - 5:00 CST|海报区24，海报板编号3|3119| [9][10] 联系方式 - 投资者关系与战略高级副总裁Seth Lewis，邮箱seth.lewis@molecularpartners.com，电话+1 781 420 2361 [11] - 投资组合管理与传播主管Laura Jeanbart博士，邮箱laura.jeanbart@molecularpartners.com，电话+41 44 575 19 35 [11]

文章核心观点 公司在年度股东大会上提出的所有议案获股东绝大多数批准 [1] 分组1：财务相关 - 股东确认批准2024年年度审查、国际财务报告准则合并财务报表和年度报表 [2] - 股东批准对薪酬报告的咨询投票，以及将2024年5064.3414万瑞士法郎净亏损结转而非抵销的提案，使累计亏损从1.48796743亿瑞士法郎增至1.99440147亿瑞士法郎 [2] 分组2：人员相关 - 董事会和管理委员会成员获2024财年免责 [3] - 股东投票选举公司董事会所有成员连任一年，威廉·“比尔”·伯恩斯再次当选董事长并被重新任命为提名与薪酬委员会主席，史蒂文·霍尔茨曼和迈克尔·瓦斯康塞洛斯医学博士也再次当选提名与薪酬委员会成员 [3] 分组3：审计与代理相关 - 毕马威苏黎世公司再次当选集团2025财年法定审计机构，苏黎世的安瓦尔茨坎兹勒·凯勒公司当选独立代理人，任期至2026年年度股东大会 [4] 分组4：薪酬相关 - 年度股东大会批准了关于董事会和管理委员会薪酬的所有约束性议案 [4] 分组5：公司介绍 - 公司是一家临床阶段的生物技术公司，致力于开发DARPin疗法，专注肿瘤学，通过自有项目和与领先制药公司合作提供解决方案，2004年成立，在瑞士苏黎世和美国马萨诸塞州康科德设有办事处 [5]

文章核心观点 - 分子伙伴公司（MOLN）股票近一周下跌11.3%，但上一交易日形成锤子线形态，可能预示股价找到支撑并出现趋势反转，且华尔街分析师上调该公司盈利预期也增强了其趋势反转的可能性 [1][2] 锤子线图表及交易技巧 - 锤子线是蜡烛图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍，形似锤子 [4] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点找到支撑后出现买盘，推动股价收盘接近或略高于开盘价 [4] - 锤子线出现在下跌趋势底部时，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌，预示潜在的趋势反转 [5] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用 [5] - 锤子线作为技术指标有局限性，其强度取决于在图表上的位置，应与其他看涨指标结合使用 [6] 增加MOLN反转可能性的因素 - MOLN近期盈利预期修正呈上升趋势，是基本面的看涨指标，因为实证研究表明盈利预期修正趋势与近期股价走势密切相关 [7] - 过去30天，当前年度的共识每股收益预期提高了13.8%，意味着覆盖MOLN的卖方分析师大多认为该公司将报告比此前预测更好的收益 [8] - MOLN目前的Zacks排名为2（买入），处于根据盈利预期修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，通常排名为1或2的股票表现优于市场，该排名是潜在趋势反转的更确凿迹象 [9]

文章核心观点 分子伙伴公司将在2025年美国癌症研究协会年会上进行三场海报展示，内容涉及MP0712、基于212Pb的放射性DARPin疗法及下一代多特异性和条件激活的CD3 Switch - DARPins等研究进展 [1] 公司信息 - 分子伙伴公司是临床阶段生物技术公司，专注开发DARPin疗法，以肿瘤学为主要研究方向，2004年成立，在瑞士苏黎世和美国马萨诸塞州康科德设有办公室 [3] 研究进展 - MP0712是首个抗DLL3 212Pb放射性DARPin候选药物，用于小细胞肺癌靶向放疗，将于2025年进入首次人体研究 [1] - 与奥罗诺医疗共同开发的第二种基于212Pb的放射性DARPin有了首批临床前数据，靶向实体瘤中间皮素膜近端区域 [1] - CD3 Switch - DARPin T细胞衔接器在实体瘤中有额外临床前概念验证数据，具有CD2共刺激作用 [1] 会议展示详情 MP0712相关展示 - 会议类别为实验与分子治疗，标题为癌症生化调节剂/分化治疗策略，时间为4月27日周日下午2:00 - 5:00 CST，地点在海报区16，海报板编号13，发表摘要编号346 [2] 基于212Pb的放射性DARPin疗法展示 - 会议类别为实验与分子治疗，标题为癌症生化调节剂/分化治疗策略，时间为4月27日周日下午2:00 - 5:00 CST，地点在海报区16，海报板编号6，发表摘要编号339 [2] 下一代多特异性和条件激活的CD3 Switch - DARPins展示 - 会议类别为实验与分子治疗，标题为攻击肿瘤微环境的治疗方法，时间为4月28日周一下午2:00 - 5:00 CST，地点在海报区24，海报板编号3，发表摘要编号3119 [3] 联系方式 - 投资者关系与战略高级副总裁Seth Lewis，位于美国马萨诸塞州康科德，邮箱seth.lewis@molecularpartners.com，电话+1 781 420 2361 [4] - 投资组合管理与传播主管Laura Jeanbart博士，位于瑞士苏黎世 - 施利伦，邮箱laura.jeanbart@molecularpartners.com，电话+41 44 575 19 35 [4][5]