公司业绩表现 - M&T Bank 2024年第三季度每股收益为4.08美元，超出Zacks共识预期的3.60美元，同比增长0.74% [1] - 公司本季度营收为23.3亿美元，略高于Zacks共识预期的1.33%，但同比微降0.43% [2] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨38.1%，显著跑赢同期标普500指数22.5%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现将与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下一季度共识预期为每股收益3.68美元，营收23.2亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益14.16美元，营收91.8亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势呈现混合状态，未来可能随最新财报发布而调整 [6] 行业表现与对比 - 公司所属的主要区域性银行行业在Zacks行业排名中位列前20% [8] - 研究表明，Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同业公司表现 - 同业公司Comerica预计2024年第三季度每股收益1.18美元，同比下降35.9% [9] - Comerica预计季度营收8.0649亿美元，同比下降10% [10] - Comerica的每股收益预期在过去30天下调1.5% [9]

资本充足率和资产质量 - M&T的CET1资本比率连续第六个季度上升至估计的11.54%，较2024年6月30日的11.45%增加9个基点[4] - 不良贷款率从2024年6月30日的1.50%改善至2024年9月30日的1.42%[4] - 资本充足率保持在较高水平[29][30] 贷款和存款 - 平均商业及工业贷款和平均消费贷款增长基本抵消了平均商业房地产贷款的下降[4] - 第三季度平均存款较第二季度有所下降，主要是由于平均经纪人定期存款下降[4] - 贷款总额为1,359.2亿美元，较上年同期增长3%[41] - 存款总额为1,645.5亿美元，与上年同期持平[41] - 商业和工业贷款余额为610.12亿美元，较上年同期增长11%[43] - 消费者贷款余额为232.06亿美元，较上年同期增长14%[43] - 现金及银行存款余额为266.33亿美元，较上年同期增长10%[41] 收益情况 - 第三季度净利差为3.62%，较2024年第二季度的3.59%有所扩大，主要反映投资证券收益率上升和融资成本下降[9] - 第三季度净收入为7.21亿美元，同比增长5%[35][36][39][48][49] - 第三季度每股摊薄收益为4.02美元，同比增长1%[35][36][48][49] - 第三季度净息差为3.62%，同比下降[35][36] - 第三季度净利息收入为17.39亿美元，同比下降3%[35] - 第三季度平均总资产收益率为1.37%，同比上升[35][36] - 第三季度平均普通股权益收益率为10.26%，同比下降[35][36] - 第三季度税前利润为9.09亿美元，与上年同期持平[37] - 前三季度净收入为19.07亿美元，同比下降16%[37] - 非息业务收入为6.06亿美元，较上年同期增长8.2%[39] 拨备和减值 - 第三季度信贷损失准备金较第二季度有所下降，反映批评性商业房地产和商业及工业贷款水平下降，部分被商业及工业和消费贷款增长所抵消[4] - 贷款减值准备计提1.2亿美元，较上一季度减少3000万美元[20] - 不良贷款余额较上一季度和上年同期分别下降5%和17%[21] - 第三季度贷款损失准备占贷款总额的1.62%，同比上升[35] - 第三季度贷款减值准备为1.2亿美元，同比下降20%[37] 非利息收支 - 非利息收入较上一季度增加2200万美元或4%[22] - 非利息收入较上年同期增加4600万美元或8%[23] - 非利息支出较上一季度增加600万美元或0%[25] - 非利息支出较上年同期增加2500万美元或2%[26] - 第三季度非利息经营费用为12.91亿美元，同比增加2.2%[48][49] - 第三季度效率比为55.0%，同比上升1.3个百分点[48][49] 其他 - 平均计息负债较上一季度减少14亿美元或1%[16] - 平均计息负债较上年同期增加94亿美元或8%[17] - 公司回购了1,190,054股普通股[31] - 第三季度期末普通股价格为178.12美元，同比上涨41%[35] - 第三季度末国内银行网点数为957家，同比下降1%[35] - 投资证券余额为323.27亿美元，较上年同期增长18%[41] - 股东权益为288.76亿美元，较上年同期增长10%[41]

公司业绩 - M&T银行公司报告季度净收入为7.21亿美元，摊薄每股收益为4.02美元[1] - 净利息收入为17.26亿美元，较上一季度增长800万美元[2] - 非利息收入为6.06亿美元，较上一季度增长2200万美元[2] - 非利息支出为13.03亿美元，较上一季度增长600万美元[2] - 净收入为7.21亿美元，较上一季度增长6600万美元[2] - 摊薄每股收益为4.02美元，较上一季度增长0.29美元[2] - 平均总资产回报率为1.37%，较上一季度增长0.13个百分点[2] - 平均普通股股东权益回报率为10.26%，较上一季度增长0.31个百分点[2] 资产负债表 - 总资产为2095.81亿美元，较上一季度减少24亿美元[2] - 计息存款为254.91亿美元，较上一季度减少38.03亿美元[2] - 投资证券为310.23亿美元，较上一季度增加13.28亿美元[2] - 贷款和租赁净额为1347.51亿美元，较上一季度增加1.63亿美元[2] - 存款为1615.05亿美元，较上一季度减少19.86亿美元[2] - 借款为154.28亿美元，较上一季度减少10.24亿美元[2] 财务比率 - 净利息收益率(NIM)为3.62%，较上一季度增长0.03个百分点[2] - 效率比率为55.0%，较上一季度下降0.3个百分点[2] - 净冲销与平均总贷款的比率为0.35%，较上一季度下降0.06个百分点[2] - 信贷损失准备金与总贷款的比率为1.62%，较上一季度下降0.01个百分点[2] - 非应计贷款与总贷款的比率为1.42%，较上一季度下降0.08个百分点[2] - 普通股一级资本比率为11.54%，较上一季度增长0.09个百分点[2] 资本管理 - 普通股一级资本比率连续第六个季度上升至11.54%[3] - 第三季度回购了2亿美元普通股[3] - 净利息收益率从3.59%扩大至3.62%，反映出投资证券收益率上升和资金成本下降[3] - 平均商业和工业贷款以及平均消费贷款增长，但被平均商业房地产贷款下降所抵消[3] - 第三季度平均存款较第二季度下降，反映出经纪定期存款减少[3] - 第三季度信贷损失准备金较第二季度下降，反映出商业房地产和商业及工业贷款的批评水平降低[3] - 非应计贷款水平从1.50%改善至1.42%[3] 其他信息 - 首席财务官表示，公司强劲的盈利势头、强劲的资本状况以及对客户和社区服务的持续关注，为2024年强劲收官奠定了基础[4] - 公司将在东部时间上午8点举行电话会议，讨论第三季度财务业绩[19] - 公司总部位于纽约布法罗，主要银行子公司M&T银行在美国东部12个州和华盛顿特区提供银行产品和服务[20]

文章核心观点 - M&T Bank Corporation (MTB) 将于10月17日开盘前发布第三季度财报 分析师预计每股收益为$3.64，同比下降8.5%，营收预计为$2.32 billion，与去年同期持平 公司股价在发布财报前一天上涨1.9% [1] 分析师预期 - 分析师预计M&T Bank第三季度每股收益为$3.64，同比下降8.5%，去年同期为$3.98 [1] - 预计第三季度营收为$2.32 billion，与去年同期持平 [1] 股价表现 - M&T Bank股价在发布财报前一天上涨1.9%，收盘价为$189.35 [1] 分析师评级变化 - Wolfe Research分析师Bill Carcache在10月4日将评级从Peer Perform上调至Outperform，目标价为$210，准确率为81% [1] - Wedbush分析师David Chiaverini在9月24日维持Outperform评级，并将目标价从$208上调至$210，准确率为62% [1] - JP Morgan分析师Steven Alexopoulos在9月3日将评级从Neutral上调至Overweight，并将目标价从$183上调至$215，准确率为70% [1] - Wells Fargo分析师Mike Mayo在8月15日将评级从Equal-Weight下调至Underweight，并将目标价从$170下调至$165，准确率为73% [1] - Morgan Stanley分析师Manan Gosalia在8月5日维持Overweight评级，并将目标价从$195上调至$220，准确率为79% [1]

公司表现 - M&T银行在2024财年批准了1,832笔SBA 7(a)贷款，总额达2.078亿美元，平均贷款规模为113,432美元 [2] - 公司在SBA 2024财年结束时成为全美第10大SBA贷款机构，连续16年跻身全美前10 [1] - 在新英格兰地区，M&T银行的SBA贷款价值增长了58%，马萨诸塞州和佛蒙特州的贷款数量几乎翻倍 [3] 区域市场表现 - 在巴尔的摩地区，M&T银行以344笔贷款、总额4010万美元成为第一大小企业贷款机构 [4] - 在布法罗/罗切斯特地区，公司以186笔贷款、总额1890万美元排名第一 [4] - 在康涅狄格州，M&T银行以168笔贷款、总额1900万美元成为第一大小企业贷款机构 [4] - 在华盛顿特区，公司以164笔贷款、总额2470万美元排名第一 [4] - 在纽约市，M&T银行以199笔贷款、总额1830万美元排名第六 [4] 客户案例 - 新泽西州的Brick Auto Body通过SBA 7(a)贷款成功收购了一家经营38年的汽车修理厂，M&T银行在整个贷款过程中提供了关键支持 [6] - 马萨诸塞州的Alliance Commodity LLC/Northern Food Service Inc.通过M&T银行批准的175万美元SBA 7(a)贷款，成功扩展了海鲜经纪业务，员工数量从35人增加到近100人 [6][7] 行业背景 - M&T银行在2024财年通过SBA 7(a)贷款计划支持了1,832家小企业，进一步巩固了其在小企业贷款领域的领先地位 [4] - 公司还在全国范围内作为第三方贷款机构排名第六，通过66笔504计划贷款提供了5796万美元的资金支持 [4]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预计M&T Bank Corporation (MTB) 即将公布的季度每股收益为3.60美元 同比下降11.1% [1] - 预计季度收入为23亿美元 同比下降1.4% [1] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调1.1% 至当前水平 [2] 关键财务指标预测 - 预计平均总收益资产余额为1921.5亿美元 去年同期为1874亿美元 [5] - 预计效率比率为56.0% 去年同期为53.7% [5] - 预计净利息收益率为3.6% 去年同期为3.8% [6] - 预计总不良资产为19.7亿美元 去年同期为23.8亿美元 [6] - 预计一级资本充足率为13.0% 去年同期为12.3% [7] - 预计总资本充足率为14.9% 去年同期为14.0% [7] - 预计非应计贷款为19.5亿美元 去年同期为23.4亿美元 [7] 收入预测 - 预计信托收入为1.7237亿美元 去年同期为1.55亿美元 [8] - 预计抵押贷款银行业务收入为1.0854亿美元 去年同期为1.05亿美元 [8] - 预计存款账户服务费为1.2561亿美元 去年同期为1.21亿美元 [8] - 预计其他总收入为5.8777亿美元 去年同期为5.6亿美元 [9] - 预计净利息收入(FTE)为17.3亿美元 去年同期为17.9亿美元 [9] 股价表现 - 过去一个月M&T Bank股价上涨9.7% 同期标普500指数上涨4.9% [9] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计短期内将跟随整体市场表现 [9][10]

文章核心观点 - M&T Bank Corporation (MTB)预计将于2024年10月17日在盘前公布第三季度业绩 [1] - 公司预计将录得季度收入和盈利同比下降 [1] - 上一季度,公司业绩受益于贷款和租赁的增加以及存款的上升,但净利息收入、非利息收入下降以及更高的费用是阻碍因素 [1] 影响M&T Bank第三季度表现的因素 贷款和净利息收入 [NII] - 联储降息和宏观环境趋于稳定可能支持了贷款需求 [3] - 商业和工业贷款(C&I)以及消费贷款需求温和,商业房地产贷款(CRE)需求疲弱 [3] - 公司贷款可能受益于商业贷款和消费贷款的改善,但CRE需求疲弱可能抵消了部分增长 [3] - 平均生息资产可能小幅增长 [4] - 净利息收入(NII)可能受到较高融资/存款成本和收益率曲线倒挂的不利影响 [4] 非利息收入 - 存款账户服务费收入可能继续下降 [5] - 抵押贷款业务收入可能受益于再融资活动的大幅增加 [5] - 经纪服务收入可能下降,信托收入可能小幅增加 [6] - 非利息收入整体可能小幅增长 [6] 费用 - 公司继续投资于提升业务实力,费用可能有所上升 [7] 总结 - 根据我们的模型,M&T Bank有较大可能超越预期 [8] - 该行当前的扎克斯排名为3,意味着其有望在本季度业绩公布时战胜预期 [8] - 第三季度每股收益预期为3.60美元,同比下降11.1%,收入预期为23亿美元,同比下降1.4% [8]

公司业绩预期 - M&T Bank预计在2024年9月季度报告中每股收益为3.60美元，同比下降11.1% [3] - 预计季度收入为23亿美元，同比下降1.4% [3] - 过去30天内，季度每股收益共识估计下调1.14% [4] - 最准确估计高于共识估计，表明分析师对公司盈利前景持乐观态度，盈利ESP为+0.33% [10] 行业对比 - PNC Financial Services Group预计2024年9月季度每股收益为3.29美元，同比下降8.6% [16] - 预计季度收入为53.7亿美元，同比增长2.5% [16] - 过去30天内，PNC的每股收益共识估计上调0.3%，盈利ESP为1.44% [17] - PNC在过去四个季度中每个季度都超过了共识每股收益估计 [17] 历史表现 - M&T Bank在上个季度实际每股收益为3.79美元，超出预期8.29% [11] - 在过去四个季度中，M&T Bank有两次超过共识每股收益估计 [12] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差 [6] - 正盈利ESP读数与Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时，预测盈利超预期的准确性显著提高 [8] - 正盈利ESP读数的股票在近70%的情况下会产生正盈利惊喜 [8]

文章核心观点 - 该公司启动了Amplify Fund的第三阶段,旨在推动新英格兰、长岛和纽约威彻斯特县的金融包容和繁荣 [1][2] - 该基金将为3年内专注于改善金融健康、财富积累、消除障碍、减少收入不平等和创造可持续经济发展的非营利组织提供资金支持 [2] - 该基金将优先考虑致力于缩小种族财富差距、为弱势群体创造更加包容和公平的经济的非营利组织 [2] 总结 基金概况 - Amplify Fund是M&T慈善基金会作为M&T银行与People's United Bank合并的一部分启动的一项25亿美元的慈善投资计划 [3] - 该基金前两个阶段共向105家和68家非营利组织提供了约20亿美元的资金支持 [3] 资助重点 - 第三阶段的资助重点包括:住房所有权和改善、中小企业发展、创业和职业发展、财务抗风险能力 [2] - 重点支持致力于缩小种族财富差距、为弱势群体创造更加包容和公平经济的非营利组织 [2] 申请流程 - 申请组织需要清楚阐述需要解决的问题,并提出有效的应对策略 [3] - 申请截止日期为2024年11月14日下午5点,通过在线门户网站提交,密码为AF-FIP [3]

股价表现 - M&T Bank Corporation (MTB) 股价在过去六个月上涨了22.5%，远超行业6.5%的增长率，并优于其同行如美国银行 (BAC) 和 Comerica Incorporated (CMA) [1] - 投资者目前面临是否买入MTB股票的关键问题，需评估是否等待更有利的入场时机 [2] 驱动因素 - 美联储在9月18日宣布降息50个基点，并计划在2025年前进行六次降息，这对包括MTB在内的银行是利好消息 [3] - 公司净利息收入 (NII) 在过去五年（截至2023年）的年复合增长率 (CAGR) 为11.7%，净利息收益率 (NIM) 从2021年的2.76%上升至2023年的3.83% [4] - 随着利率下降，贷款需求预计将增加，从而推动NII和NIM增长，管理层预计2024年NII在68.5亿至69亿美元之间，NIM预计在3.50%的中高区间 [5] 有机增长与贷款表现 - 公司致力于有机增长，存款在过去五年（2018-2023）的年复合增长率为12.6%，贷款年复合增长率为8.6% [6] - 2024年预计平均存款余额在1620亿至1640亿美元之间，贷款和租赁余额预计在1340亿至1360亿美元之间，主要受商业和工业贷款及消费贷款增长的推动 [7] 资本结构与流动性 - 截至2024年6月30日，公司总债务为160.8亿美元，远低于现金及银行存款的265.7亿美元，且其高级债务评级为BBB+（标普）、A（惠誉）和Baa1（穆迪） [8] - 公司流动性状况良好，能够在经济恶化时继续履行债务义务 [9] 股东回报 - 公司在2024年5月将股息提高4%至每股1.35美元，过去五年股息年化增长率为5.52%，股息支付率为39% [10] - 截至2024年6月30日，公司普通股一级资本比率为11.44%，总资本比率为14.87%，资本分配活动在长期内可持续 [11] 信用质量与贷款组合 - 公司信用质量面临压力，过去五年（2018-2023）信贷损失拨备年复合增长率为37.3%，不良资产年复合增长率为17.8% [12] - 净冲销额 (NCOs) 在过去五年年复合增长率为27.7%，尽管2021年和2022年有所下降，但2024年上半年仍呈上升趋势 [13] - 公司贷款组合缺乏多样化，截至2024年6月30日，商业和商业房地产贷款占总贷款的66.6%，这可能在经济下行时影响资产质量 [14][15] 分析师预期 - 分析师对公司增长前景持悲观态度，过去七天内对2024年和2025年盈利的共识预期下调，预计2024年盈利下降11.9%，2025年反弹增长14.7% [16] 总结 - 公司贷款和存款余额的增长以及美联储降息预计将支持未来增长，但商业和商业房地产贷款的高敞口以及资产质量恶化是短期主要风险 [17] - 投资者应等待更有利的入场时机，而非在当前水平急于买入 [18]