公司公告 - M&T Bank Corporation宣布每股普通股的季度现金股息为1.35美元 [1] - 股息将于2024年9月30日支付给截至2024年9月3日营业结束时登记在册的股东 [1] 公司概况 - M&T是一家总部位于纽约州布法罗市的金融控股公司 [2] - M&T的主要银行子公司M&T Bank在美国东北部12个州提供银行产品和服务，覆盖从缅因州到弗吉尼亚州以及华盛顿特区的地区 [2] - M&T的Wilmington Trust附属公司和M&T Bank在选定的美国市场及海外提供信托相关服务 [2]

公司动态 - M&T银行任命Lopa Kolluri为经济适用房贷款部门负责人 负责开发 监督和日常管理经济适用房业务 [1] - Lopa Kolluri将执行M&T银行的经济适用房业务战略 建立运营流程和治理结构 以确保为客户提供一流的服务 [1] - Kolluri将加强与现有经济适用房客户的关系 同时开发新的区域和全国客户 以创造更多商业机会 [1] 行业背景 - 经济适用房领域是M&T银行的重要业务方向 公司正在利用Lopa Kolluri在公共和私营部门的深厚专业知识扩展该领域 [2] - M&T银行认识到其业务覆盖范围内对经济适用房的需求 作为值得信赖的顾问 公司提供全面的经济适用房融资解决方案 [2] 高管履历 - Lopa Kolluri在加入M&T银行之前 曾在美国住房和城市发展部任职 担任联邦住房管理局局长 管理1.2万亿美元的保险抵押贷款并领导2800名员工 [3] - Kolluri拥有超过25年的经济适用房 社区和经济发展经验 在住房金融政策 运营和交易方面具有丰富的知识和经验 [2] 组织架构 - Kolluri的工作将与M&T银行的社区银行部门和M&T Realty Capital Corporation的经济适用房平台密切合作 [4] - Kolluri将直接向Tim Gallagher汇报工作 并在纽约市办公 [4] 公司概况 - M&T银行是一家金融控股公司 总部位于纽约州布法罗 主要银行子公司M&T银行在美国东北部12个州提供银行产品和服务 [5] - M&T银行的Wilmington Trust附属公司和M&T银行在选定的美国市场和国际市场提供信托相关服务 [5]

贷款和存款情况 - 公司贷款和租赁净额总计134.19亿美元，较上年同期增长1.1%[223] - 公司平均存款余额增加14.1%，其中平均存款中的高成本经纪存款增加35%[226] - 公司平均借款余额增加22%，主要反映了客户存款向更高成本的计息产品转移[226] - 2024年第二季度存款平均值为1,635亿美元，较2024年第一季度减少5.74亿美元[247] - 2024年上半年平均存款较2023年同期增加33亿美元，主要反映了经纪人存款的增加，部分被核心存款的减少所抵消[249][250][251] - 公司总存款为1604.62亿美元，其中活期存款为590.01亿美元，储蓄存款为876.29亿美元，定期存款为138.32亿美元[259] - 公司短期借款为55.95亿美元，长期借款为106.31亿美元，总借款为162.26亿美元[262][263] - 核心存款保持稳定，2024年6月30日和2023年12月31日分别为1462亿美元和1465亿美元[358] 贷款质量和信用风险 - 信贷损失准备金下降50百万美元，反映了商业房地产贷款和预测房地产价格的改善[208] - 信贷损失准备金增加80百万美元，反映了利率上升对商业借款人表现的影响和贷款增长[211] - 公司继续执行策略以降低商业房地产贷款的相对集中度[227] - 公司持续关注商业房地产贷款组合的信用风险，截至2024年6月30日该类贷款中被评为关注类的占比为26%[292] - 公司商业房地产贷款占一级资本加可计提信贷损失准备的比例为151%，较2023年12月31日的183%有所下降[293] - 公司持续采取措施降低商业房地产贷款集中度[293] - 公司持续密切关注受通胀和利率上升影响较大的行业客户的信用状况[292] - 公司定期对贷款组合进行针对性检查以识别信用风险趋势[292] - 公司总体批评贷款为120.1亿美元，占总商业和工业贷款以及商业房地产贷款的13.5%[299] - 从2023年12月31日到2024年6月30日，批评商业和工业贷款增加7.39亿美元，主要来自非汽车金融交易商和医疗服务公司[299] - 从2023年12月31日到2024年6月30日,批评商业房地产贷款下降13亿美元,主要是零售、多户家庭、医疗服务和酒店物业的批评贷款下降,部分被办公物业批评贷款上升所抵消[299] - 公司对住宅房地产贷款的损失识别和估计技术参考了特定地区的贷款表现和房价数据[300] - 当住宅房地产贷款逾期150天时,超过抵押物净变现价值的部分将被冲销[300] - 公司总体贷款和租赁组合的预期信用损失水平反映了管理层对当前经济环境的评估[307][308][309][310][311][312][313][314][315][316][317] - 公司根据不同的宏观经济情景对预期信用损失进行了敏感性分析[312][313][314][315][316] - 公司的贷款损失准备金占贷款总额的比例为1.63%，较上年末有所上升[317] - 公司对办公物业贷款的损失准备金率为4.33%[317] - 公司的贷款损失准备金占不良贷款的比例为109%[318] 利息收益和净息差 - 公司第二季度净利息收入增加38百万美元，增长2%[207] - 前六个月净利息收入(税后等价基准)下降222百万美元，净利差收缩41个基点，反映了存款和借款成本上升[210] - 公司净利息收入为34.23亿美元，较上年同期下降6.1%，净利差收缩41个基点至3.56%[226] - 公司第二季度净利差为2.56%，较第一季度上升8个基点，主要由于生息资产收益率上升[266] - 公司第二季度净息差为3.59%，较第一季度上升7个基点，主要由于净利差上升和无息资金贡献率上升[267][268] - 公司使用利率互换合约管理利率风险，总名义本金为297.55亿美元[270] - 利率互换合约对公司净息收入和净息差的影响为负113个基点[273] 其他收入和费用 - 其他费用下降99百万美元，主要由于季节性工资和福利费用的下降以及FDIC特别评估费用和其他运营成本的降低[209] - 前六个月其他收入下降226百万美元，主要由于2023年4月出售CIT业务产生的收益[212] - 公司完成CIT业务的剥离，该业务在2023年上半年贡献收入6000万美元[339] - 非CIT业务的信托收入增加1800万美元，反映了全球资本市场业务销售和基金管理费用的增加[340] - 财富管理业务的信托收入增加反映了管理资产规模和市场表现的提升[341] - 经纪服务收入增加1000万美元，主要由于年金销售的增加[342] - 其他营业收入下降2.18亿美元，主要由于2023年4月出售CIT业务产生2.25亿美元收益，以及设备租赁收入下降1200万美元[346] - 人工成本增加5100万美元，主要由于工资和激励性薪酬的增加，部分被员工人数下降所抵消[352] - 非人工成本下降1000万美元，主要由于专业服务费用下降4900万美元，部分被FDIC评估费用增加3900万美元所抵消[355] - 2024年第二季度的有效税率为23.4%，2024年第一季度为20.0%[356] 抵押贷款业务 - 公司第二季度抵押贷款银行业务收入为1.06

文章核心观点 - 公司在第二季度业绩表现出色 公司第二季度每股收益3.79美元 超出市场预期0.28美元 收入23亿美元也略超预期 [5] - 公司信贷质量有明显改善 有助于缓解对其准备金水平的担忧 同时公司的资金成本可能已经达到峰值 有利于保护利息收入 [6] - 公司存款表现中等 既不特别强劲也不令人担忧 公司存款成本保持平稳 [6][7] - 公司贷款增长良好 尤其是商业贷款增长 商业地产贷款反而有所下降 这是一个积极信号 [7] - 公司固定收益证券投资组合收益率有所提升 有助于推动利息收入的增长 [8] - 公司信贷质量改善明显 不良贷款大幅下降 这是公司业绩亮点 [8][9] - 公司资本充足 为应对潜在经济下行提供缓冲 但准备金水平相对较低 需密切关注 [9] 公司表现 - 公司第二季度每股收益3.79美元 超出市场预期0.28美元 [5] - 公司收入23亿美元 略超市场预期 [5] - 公司存款规模163.5亿美元 环比下降6亿美元 同比增长1.7% 存款表现中等 [6] - 公司存款成本保持在2.06% [7] - 公司贷款增长8亿美元 其中商业贷款增长良好 商业地产贷款下降 [7] - 公司固定收益证券投资组合规模29.7亿美元 环比增加11亿美元 收益率从3.3%提升至3.61% [8] - 公司不良贷款大幅下降 从上季度的23亿美元降至20亿美元 [8][9] - 公司拨备金2.2亿美元 拨备覆盖率低于同行 但资本充足率11.4%较高 [9] 行业趋势 - 行业整体存款压力持续 公司表现中等 [6] - 行业贷款增长普遍疲弱 公司表现相对较好 [7] - 行业信贷质量普遍有所恶化 公司表现优于同行 [8][9] - 行业准备金水平普遍较高 公司相对较低 [9]

财务表现 - M&T Bank第二季度财务表现超预期 每股摊薄收益较第一季度增长24% [4] - 公司第二季度每股收益为3.79美元 超出分析师预期的3.50美元 [7] - 第二季度销售额达到23.02亿美元 超过预期的22.77亿美元 [7] 业务发展 - 公司继续扩大商业和工业贷款以及消费贷款组合 同时减少商业房地产敞口 [4] - 信贷指标改善 非应计贷款和总批评贷款均环比下降 [4] - 流动性和资本状况优异 压力资本缓冲减少将在今年晚些时候生效 [4] 市场反应 - M&T Bank股价周五下跌0.5% 报收166.51美元 [2] - 多家分析师上调目标价 Keefe Bruyette & Woods从170美元上调至180美元 DA Davidson从159美元上调至185美元 RBC Capital从160美元上调至174美元 [5] 公司管理 - 公司团队继续谨慎部署资源 同时控制费用增长 [4] - 公司员工在2024年上半年通过社区活动和志愿者参与展现了客户和社区的承诺 [4]

文章核心观点 - M&T Bank在第二季度的收益超出预期,但同比有所下降[1][3] - 净利息收入下降,但平均贷款和租赁有所增加[4] - M&T银行的首席财务官指出该行贷款组合的增长以及商业房地产敞口的减少[6] 公司表现 - 第二季度每股收益为3.73美元,收入超过23亿美元,均优于分析师预期[3] - 净利息收入为17.2亿美元,同比下降4%[4] - 平均贷款和租赁增加7.92亿美元,平均投资证券增加11亿美元[4] - 公司股价当日上涨约1.7%,今年迄今已涨超20%,而区域银行指数下跌1.5%[5] - 公司增加了商业和工业贷款以及消费贷款,同时减少了商业房地产敞口[6]

财务表现 - 公司2024年第二季度每股收益为3.79美元 超过市场预期的3.50美元 但低于去年同期的5.12美元 [1] - 季度营收为23.2亿美元 超过市场预期的22.7亿美元 但同比下降11.5% [3] - 非利息收入为5.84亿美元 同比下降27% 主要由于信托收入和其他运营收入下降 [4] - 净利息收入同比下降4.5%至17.3亿美元 主要由于付息存款增加12% [15] - 归属于普通股股东的净利润为6.26亿美元 同比下降25.6% [14] 资产负债 - 贷款和租赁净额为1345.9亿美元 较上季度略有上升 存款总额为1635亿美元 同比增长2.6% [17] - 不良资产同比下降17%至20.6亿美元 不良贷款占总贷款比例从1.83%下降至1.50% [6] - 净冲销额同比增长7.9%至1.37亿美元 信贷损失拨备为1.5亿美元 与去年同期持平 [18] 资本状况 - 普通股一级资本充足率为11.44% 高于去年同期的10.59% [7] - 每股有形普通股权益为99.54美元 高于去年同期的88.81美元 [7] - 平均有形资产回报率和平均有形普通股权益回报率分别为1.31%和15.27% 低于去年同期的1.80%和22.73% [19] 运营效率 - 效率比率为55.3% 高于去年同期的48.9% 表明盈利能力下降 [5] - 非利息支出为12.9亿美元 同比增长0.3% 主要由于员工薪酬福利、外部数据处理和软件以及其他运营成本增加 [16] 股东回报 - 公司未在2024年第二季度回购普通股 [8] - 2024年5月21日宣布季度现金股息为每股1.35美元 较上一季度的1.30美元增加4% [20] 行业比较 - Northern Trust Corporation 2024年第二季度每股收益为4.34美元 远超市场预期的1.75美元 也高于去年同期的1.56美元 [21] - Citizens Financial Group 2024年第二季度每股收益为0.78美元 略低于市场预期的0.79美元 也低于去年同期的0.92美元 [22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP每股收益为3.73美元,较上一季度的3.02美元有所提升 [14] - 第二季度净收入为6.55亿美元,较上一季度的5.31亿美元增加23% [14] - 第二季度ROA和ROCE分别为1.24%和9.95% [14] - 第二季度CET1资本充足率增至11.44%,有形净值每股增长3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款(C&I)增长2%至581亿美元,主要受中型企业、经销商商业服务、抵押贷款仓储贷款和基金银行业务的推动 [17] - 商业房地产(CRE)贷款下降4%至315亿美元,反映了持续的低发放和较高的偿还 [17] - 消费贷款增长4%至220亿美元,主要受到休闲金融和间接汽车贷款的推动 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资证券收益率上升31个基点至3.61%,因新购买证券的收益率超过到期证券的收益率 [18] - 平均存款总额下降0.5%至1,635亿美元,反映了客户存款的顺序增长抵消了经纪人存款的下降 [19] - 无息存款占比(不含经纪人存款)为31.5%,较上季度的32.2%有所下降 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于减少商业房地产贷款集中度,并取得了显著进展 [51][51][66] - 公司正在进行财务转型,改善流程并加强控制,有助于将部分CRE贷款重新归类为C&I贷款 [53] - 公司正在积极与客户合作,通过再融资、政府担保等方式来解决问题贷款 [52][68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为经济增长放缓但仍保持良好,预计可能出现温和衰退的可能性较小 [27] - 公司已采取措施降低资产敏感性,现在更加中性,预计未来利率下降时存款成本下行约30%-40% [29] - 公司预计全年净息差将在6.85-6.9亿美元区间,费用和信贷成本维持此前指引 [28][31][32] 其他重要信息 - 公司第二季度继续推进可持续发展,2023年可持续金融贷款和投资总额达31亿美元 [11] - 公司获得多项业务、产品和员工方面的奖项,包括区域银行移动银行应用程序客户满意度第一 [12] - 公司计划在第三季度开始每季度2亿美元的股票回购计划,维持当前的资本水平 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manan Gosalia 提问** 公司第二季度净息差表现优于预期,但全年指引显示第三四季度将相对平稳,请进一步解释其中的原因 [39][40][41][42][43][44][45][46] **Daryl Bible 回答** 公司的利率敏感性已趋中性,第二季度的非应计利息较正常水平高出5个基点是主要原因。公司预计未来几个季度的净息差将维持在中高3.50%的水平 [40][41][42][43][44][46] 问题2 **Matt O'Connor 提问** 公司商业房地产贷款大幅下降,主要原因是什么,是否有部分贷款重新归类为C&I贷款 [50][51][52][53] **Daryl Bible 回答** 公司通过与客户合作、政府担保等方式,成功解决了部分问题贷款。同时,公司的财务转型也导致一些CRE贷款被重新归类为C&I贷款 [51][52][53] 问题3 **Erika Najarian 提问** 公司目前的资本水平较高,未来是否会加快股票回购的节奏 [61][62][63][64] **Daryl Bible 回答** 公司将保持谨慎,在资产质量持续改善、经济环境稳定的情况下,才会考虑加快回购。公司的首要目标是支持业务增长,并维持当前的资本水平 [62][63][64]

业绩总结 - M&T银行第二季度2024年稀释每股收益(QoQ)增长了24%[34] - 税前息差(QoQ)增加了7个基点[40] - 预计2024年净利息收入为68.5亿美元至69亿美元，净利息收入率在3.50%左右[113] - 预计2024年费用收入为23亿美元至24亿美元，信托收入增长强劲[114] 用户数据 - 预计2024年净坏账率占贷款平均额的比例约为40个基点，商业和消费者贷款组合的NCO正常化[117] - 预计2024年税率为24.0%至24.5%，不包括1Q24的某些离散税收收益[118] - 预计2024年贷款平均余额为1,340亿美元至1,360亿美元，商业和消费者贷款增长，商业地产和住宅抵押贷款下降[119] 未来展望 - 预计2024年10月1日，压力资本缓冲将从4.0%提高到约3.8%[111] - 预计2024年税率为24.0%至24.5%，不包括1Q24的某些离散税收收益[118] 新产品和新技术研发 - 预计2024年净利息收入为68.5亿美元至69亿美元，净利息收入率在3.50%左右[113] 市场扩张和并购 - 预计2024年贷款平均余额为1,340亿美元至1,360亿美元，商业和消费者贷款增长，商业地产和住宅抵押贷款下降[119] 负面信息 - 商业和工业贷款中受到批评的贷款在过去五个季度中呈现波动，分别为12.6亿美元、12.9亿美元、12.1亿美元、11.1亿美元和10.5亿美元，受到批评的商业贷款占商业贷款总额的比例分别为14.0%、14.3%、13.5%、11.8%和12.5%[93]

文章核心观点 - M&T Bank公司第二季度每股收益3.79美元,超出市场预期3.50美元[1] - 公司收入为23亿美元,超出市场预期1.49%[3] - 公司股价今年以来上涨20.1%,超过标普500指数17.2%的涨幅[4] 公司表现 - 公司过去4个季度中有2次超出市场每股收益预期[2] - 公司过去4个季度中有4次超出市场收入预期[3] - 公司股价表现优于大盘[4] 未来展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来几个季度和本财年的每股收益和收入预期有所变动[9] - 银行业整体行情也会对公司股价产生影响,该行业目前在250多个行业中排名前39%[10] 同行表现 - 第五三银行(Fifth Third Bancorp)第二季度每股收益预期为0.84美元,同比下降3.5%[12] - 第五三银行收入预期为21.1亿美元,同比下降3.3%[12]