公司业绩预期 - M&T Bank预计在2024年9月季度报告中每股收益为3.60美元，同比下降11.1% [3] - 预计季度收入为23亿美元，同比下降1.4% [3] - 过去30天内，季度每股收益共识估计下调1.14% [4] - 最准确估计高于共识估计，表明分析师对公司盈利前景持乐观态度，盈利ESP为+0.33% [10] 行业对比 - PNC Financial Services Group预计2024年9月季度每股收益为3.29美元，同比下降8.6% [16] - 预计季度收入为53.7亿美元，同比增长2.5% [16] - 过去30天内，PNC的每股收益共识估计上调0.3%，盈利ESP为1.44% [17] - PNC在过去四个季度中每个季度都超过了共识每股收益估计 [17] 历史表现 - M&T Bank在上个季度实际每股收益为3.79美元，超出预期8.29% [11] - 在过去四个季度中，M&T Bank有两次超过共识每股收益估计 [12] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差 [6] - 正盈利ESP读数与Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时，预测盈利超预期的准确性显著提高 [8] - 正盈利ESP读数的股票在近70%的情况下会产生正盈利惊喜 [8]

文章核心观点 - 该公司启动了Amplify Fund的第三阶段,旨在推动新英格兰、长岛和纽约威彻斯特县的金融包容和繁荣 [1][2] - 该基金将为3年内专注于改善金融健康、财富积累、消除障碍、减少收入不平等和创造可持续经济发展的非营利组织提供资金支持 [2] - 该基金将优先考虑致力于缩小种族财富差距、为弱势群体创造更加包容和公平的经济的非营利组织 [2] 总结 基金概况 - Amplify Fund是M&T慈善基金会作为M&T银行与People's United Bank合并的一部分启动的一项25亿美元的慈善投资计划 [3] - 该基金前两个阶段共向105家和68家非营利组织提供了约20亿美元的资金支持 [3] 资助重点 - 第三阶段的资助重点包括:住房所有权和改善、中小企业发展、创业和职业发展、财务抗风险能力 [2] - 重点支持致力于缩小种族财富差距、为弱势群体创造更加包容和公平经济的非营利组织 [2] 申请流程 - 申请组织需要清楚阐述需要解决的问题,并提出有效的应对策略 [3] - 申请截止日期为2024年11月14日下午5点,通过在线门户网站提交,密码为AF-FIP [3]

股价表现 - M&T Bank Corporation (MTB) 股价在过去六个月上涨了22.5%，远超行业6.5%的增长率，并优于其同行如美国银行 (BAC) 和 Comerica Incorporated (CMA) [1] - 投资者目前面临是否买入MTB股票的关键问题，需评估是否等待更有利的入场时机 [2] 驱动因素 - 美联储在9月18日宣布降息50个基点，并计划在2025年前进行六次降息，这对包括MTB在内的银行是利好消息 [3] - 公司净利息收入 (NII) 在过去五年（截至2023年）的年复合增长率 (CAGR) 为11.7%，净利息收益率 (NIM) 从2021年的2.76%上升至2023年的3.83% [4] - 随着利率下降，贷款需求预计将增加，从而推动NII和NIM增长，管理层预计2024年NII在68.5亿至69亿美元之间，NIM预计在3.50%的中高区间 [5] 有机增长与贷款表现 - 公司致力于有机增长，存款在过去五年（2018-2023）的年复合增长率为12.6%，贷款年复合增长率为8.6% [6] - 2024年预计平均存款余额在1620亿至1640亿美元之间，贷款和租赁余额预计在1340亿至1360亿美元之间，主要受商业和工业贷款及消费贷款增长的推动 [7] 资本结构与流动性 - 截至2024年6月30日，公司总债务为160.8亿美元，远低于现金及银行存款的265.7亿美元，且其高级债务评级为BBB+（标普）、A（惠誉）和Baa1（穆迪） [8] - 公司流动性状况良好，能够在经济恶化时继续履行债务义务 [9] 股东回报 - 公司在2024年5月将股息提高4%至每股1.35美元，过去五年股息年化增长率为5.52%，股息支付率为39% [10] - 截至2024年6月30日，公司普通股一级资本比率为11.44%，总资本比率为14.87%，资本分配活动在长期内可持续 [11] 信用质量与贷款组合 - 公司信用质量面临压力，过去五年（2018-2023）信贷损失拨备年复合增长率为37.3%，不良资产年复合增长率为17.8% [12] - 净冲销额 (NCOs) 在过去五年年复合增长率为27.7%，尽管2021年和2022年有所下降，但2024年上半年仍呈上升趋势 [13] - 公司贷款组合缺乏多样化，截至2024年6月30日，商业和商业房地产贷款占总贷款的66.6%，这可能在经济下行时影响资产质量 [14][15] 分析师预期 - 分析师对公司增长前景持悲观态度，过去七天内对2024年和2025年盈利的共识预期下调，预计2024年盈利下降11.9%，2025年反弹增长14.7% [16] 总结 - 公司贷款和存款余额的增长以及美联储降息预计将支持未来增长，但商业和商业房地产贷款的高敞口以及资产质量恶化是短期主要风险 [17] - 投资者应等待更有利的入场时机，而非在当前水平急于买入 [18]

公司动态 - M&T Bank Corporation将于2024年9月19日将其主要贷款利率从8 50%下调至8 00% [1] 公司概况 - M&T Bank Corporation是一家金融控股公司 总部位于纽约州布法罗 [1] - 其主要银行子公司Manufacturers and Traders Trust Company在从缅因州到弗吉尼亚州和华盛顿特区的美国东北部12个州提供银行产品和服务 [1] - 信托相关服务由M&T的Wilmington Trust附属公司和M&T Bank在美国和国外的特定市场提供 [1]

文章核心观点 - 公司将于2024年10月17日发布第三季度财报 [1] - 公司将于当日上午8点举行财报电话会议和网络直播 [1] - 公司是一家总部位于纽约州水牛城的金融控股公司,主要银行子公司M&T Bank在东部12个州提供银行产品和服务,信托相关服务由M&T的Wilmington Trust子公司和M&T Bank提供 [3] 根据相关目录分别进行总结 财报发布和电话会议 - 公司将于2024年10月17日发布第三季度财报 [1] - 公司将于当日上午8点举行财报电话会议和网络直播 [1] - 电话会议可能包含前瞻性声明和其他重要信息 [1] - 国内和国际投资者均可参与电话会议 [1][2] - 电话会议录音将在10月17日下午3点前上传至公司网站 [2] 公司概况 - 公司是一家总部位于纽约州水牛城的金融控股公司 [3] - 公司主要银行子公司M&T Bank在东部12个州提供银行产品和服务 [3] - 信托相关服务由M&T的Wilmington Trust子公司和M&T Bank提供 [3]

公司公告 - M&T Bank Corporation宣布每股普通股的季度现金股息为1.35美元 [1] - 股息将于2024年9月30日支付给截至2024年9月3日营业结束时登记在册的股东 [1] 公司概况 - M&T是一家总部位于纽约州布法罗市的金融控股公司 [2] - M&T的主要银行子公司M&T Bank在美国东北部12个州提供银行产品和服务，覆盖从缅因州到弗吉尼亚州以及华盛顿特区的地区 [2] - M&T的Wilmington Trust附属公司和M&T Bank在选定的美国市场及海外提供信托相关服务 [2]

公司动态 - M&T银行任命Lopa Kolluri为经济适用房贷款部门负责人 负责开发 监督和日常管理经济适用房业务 [1] - Lopa Kolluri将执行M&T银行的经济适用房业务战略 建立运营流程和治理结构 以确保为客户提供一流的服务 [1] - Kolluri将加强与现有经济适用房客户的关系 同时开发新的区域和全国客户 以创造更多商业机会 [1] 行业背景 - 经济适用房领域是M&T银行的重要业务方向 公司正在利用Lopa Kolluri在公共和私营部门的深厚专业知识扩展该领域 [2] - M&T银行认识到其业务覆盖范围内对经济适用房的需求 作为值得信赖的顾问 公司提供全面的经济适用房融资解决方案 [2] 高管履历 - Lopa Kolluri在加入M&T银行之前 曾在美国住房和城市发展部任职 担任联邦住房管理局局长 管理1.2万亿美元的保险抵押贷款并领导2800名员工 [3] - Kolluri拥有超过25年的经济适用房 社区和经济发展经验 在住房金融政策 运营和交易方面具有丰富的知识和经验 [2] 组织架构 - Kolluri的工作将与M&T银行的社区银行部门和M&T Realty Capital Corporation的经济适用房平台密切合作 [4] - Kolluri将直接向Tim Gallagher汇报工作 并在纽约市办公 [4] 公司概况 - M&T银行是一家金融控股公司 总部位于纽约州布法罗 主要银行子公司M&T银行在美国东北部12个州提供银行产品和服务 [5] - M&T银行的Wilmington Trust附属公司和M&T银行在选定的美国市场和国际市场提供信托相关服务 [5]

贷款和存款情况 - 公司贷款和租赁净额总计134.19亿美元，较上年同期增长1.1%[223] - 公司平均存款余额增加14.1%，其中平均存款中的高成本经纪存款增加35%[226] - 公司平均借款余额增加22%，主要反映了客户存款向更高成本的计息产品转移[226] - 2024年第二季度存款平均值为1,635亿美元，较2024年第一季度减少5.74亿美元[247] - 2024年上半年平均存款较2023年同期增加33亿美元，主要反映了经纪人存款的增加，部分被核心存款的减少所抵消[249][250][251] - 公司总存款为1604.62亿美元，其中活期存款为590.01亿美元，储蓄存款为876.29亿美元，定期存款为138.32亿美元[259] - 公司短期借款为55.95亿美元，长期借款为106.31亿美元，总借款为162.26亿美元[262][263] - 核心存款保持稳定，2024年6月30日和2023年12月31日分别为1462亿美元和1465亿美元[358] 贷款质量和信用风险 - 信贷损失准备金下降50百万美元，反映了商业房地产贷款和预测房地产价格的改善[208] - 信贷损失准备金增加80百万美元，反映了利率上升对商业借款人表现的影响和贷款增长[211] - 公司继续执行策略以降低商业房地产贷款的相对集中度[227] - 公司持续关注商业房地产贷款组合的信用风险，截至2024年6月30日该类贷款中被评为关注类的占比为26%[292] - 公司商业房地产贷款占一级资本加可计提信贷损失准备的比例为151%，较2023年12月31日的183%有所下降[293] - 公司持续采取措施降低商业房地产贷款集中度[293] - 公司持续密切关注受通胀和利率上升影响较大的行业客户的信用状况[292] - 公司定期对贷款组合进行针对性检查以识别信用风险趋势[292] - 公司总体批评贷款为120.1亿美元，占总商业和工业贷款以及商业房地产贷款的13.5%[299] - 从2023年12月31日到2024年6月30日，批评商业和工业贷款增加7.39亿美元，主要来自非汽车金融交易商和医疗服务公司[299] - 从2023年12月31日到2024年6月30日,批评商业房地产贷款下降13亿美元,主要是零售、多户家庭、医疗服务和酒店物业的批评贷款下降,部分被办公物业批评贷款上升所抵消[299] - 公司对住宅房地产贷款的损失识别和估计技术参考了特定地区的贷款表现和房价数据[300] - 当住宅房地产贷款逾期150天时,超过抵押物净变现价值的部分将被冲销[300] - 公司总体贷款和租赁组合的预期信用损失水平反映了管理层对当前经济环境的评估[307][308][309][310][311][312][313][314][315][316][317] - 公司根据不同的宏观经济情景对预期信用损失进行了敏感性分析[312][313][314][315][316] - 公司的贷款损失准备金占贷款总额的比例为1.63%，较上年末有所上升[317] - 公司对办公物业贷款的损失准备金率为4.33%[317] - 公司的贷款损失准备金占不良贷款的比例为109%[318] 利息收益和净息差 - 公司第二季度净利息收入增加38百万美元，增长2%[207] - 前六个月净利息收入(税后等价基准)下降222百万美元，净利差收缩41个基点，反映了存款和借款成本上升[210] - 公司净利息收入为34.23亿美元，较上年同期下降6.1%，净利差收缩41个基点至3.56%[226] - 公司第二季度净利差为2.56%，较第一季度上升8个基点，主要由于生息资产收益率上升[266] - 公司第二季度净息差为3.59%，较第一季度上升7个基点，主要由于净利差上升和无息资金贡献率上升[267][268] - 公司使用利率互换合约管理利率风险，总名义本金为297.55亿美元[270] - 利率互换合约对公司净息收入和净息差的影响为负113个基点[273] 其他收入和费用 - 其他费用下降99百万美元，主要由于季节性工资和福利费用的下降以及FDIC特别评估费用和其他运营成本的降低[209] - 前六个月其他收入下降226百万美元，主要由于2023年4月出售CIT业务产生的收益[212] - 公司完成CIT业务的剥离，该业务在2023年上半年贡献收入6000万美元[339] - 非CIT业务的信托收入增加1800万美元，反映了全球资本市场业务销售和基金管理费用的增加[340] - 财富管理业务的信托收入增加反映了管理资产规模和市场表现的提升[341] - 经纪服务收入增加1000万美元，主要由于年金销售的增加[342] - 其他营业收入下降2.18亿美元，主要由于2023年4月出售CIT业务产生2.25亿美元收益，以及设备租赁收入下降1200万美元[346] - 人工成本增加5100万美元，主要由于工资和激励性薪酬的增加，部分被员工人数下降所抵消[352] - 非人工成本下降1000万美元，主要由于专业服务费用下降4900万美元，部分被FDIC评估费用增加3900万美元所抵消[355] - 2024年第二季度的有效税率为23.4%，2024年第一季度为20.0%[356] 抵押贷款业务 - 公司第二季度抵押贷款银行业务收入为1.06

文章核心观点 - 公司在第二季度业绩表现出色 公司第二季度每股收益3.79美元 超出市场预期0.28美元 收入23亿美元也略超预期 [5] - 公司信贷质量有明显改善 有助于缓解对其准备金水平的担忧 同时公司的资金成本可能已经达到峰值 有利于保护利息收入 [6] - 公司存款表现中等 既不特别强劲也不令人担忧 公司存款成本保持平稳 [6][7] - 公司贷款增长良好 尤其是商业贷款增长 商业地产贷款反而有所下降 这是一个积极信号 [7] - 公司固定收益证券投资组合收益率有所提升 有助于推动利息收入的增长 [8] - 公司信贷质量改善明显 不良贷款大幅下降 这是公司业绩亮点 [8][9] - 公司资本充足 为应对潜在经济下行提供缓冲 但准备金水平相对较低 需密切关注 [9] 公司表现 - 公司第二季度每股收益3.79美元 超出市场预期0.28美元 [5] - 公司收入23亿美元 略超市场预期 [5] - 公司存款规模163.5亿美元 环比下降6亿美元 同比增长1.7% 存款表现中等 [6] - 公司存款成本保持在2.06% [7] - 公司贷款增长8亿美元 其中商业贷款增长良好 商业地产贷款下降 [7] - 公司固定收益证券投资组合规模29.7亿美元 环比增加11亿美元 收益率从3.3%提升至3.61% [8] - 公司不良贷款大幅下降 从上季度的23亿美元降至20亿美元 [8][9] - 公司拨备金2.2亿美元 拨备覆盖率低于同行 但资本充足率11.4%较高 [9] 行业趋势 - 行业整体存款压力持续 公司表现中等 [6] - 行业贷款增长普遍疲弱 公司表现相对较好 [7] - 行业信贷质量普遍有所恶化 公司表现优于同行 [8][9] - 行业准备金水平普遍较高 公司相对较低 [9]

财务表现 - M&T Bank第二季度财务表现超预期 每股摊薄收益较第一季度增长24% [4] - 公司第二季度每股收益为3.79美元 超出分析师预期的3.50美元 [7] - 第二季度销售额达到23.02亿美元 超过预期的22.77亿美元 [7] 业务发展 - 公司继续扩大商业和工业贷款以及消费贷款组合 同时减少商业房地产敞口 [4] - 信贷指标改善 非应计贷款和总批评贷款均环比下降 [4] - 流动性和资本状况优异 压力资本缓冲减少将在今年晚些时候生效 [4] 市场反应 - M&T Bank股价周五下跌0.5% 报收166.51美元 [2] - 多家分析师上调目标价 Keefe Bruyette & Woods从170美元上调至180美元 DA Davidson从159美元上调至185美元 RBC Capital从160美元上调至174美元 [5] 公司管理 - 公司团队继续谨慎部署资源 同时控制费用增长 [4] - 公司员工在2024年上半年通过社区活动和志愿者参与展现了客户和社区的承诺 [4]