财务表现 - 公司2024年第四季度调整后每股净经营收益为3.92美元 超出Zacks共识预期的3.70美元 同比去年同期的2.81美元有显著增长 [1] - 2024年全年调整后每股净经营收益为14.64美元 超出Zacks共识预期的14.58美元 但低于去年同期的15.79美元 [2] - 公司2024年第四季度归属于普通股股东的净利润为6.44亿美元 同比增长40.9% 但全年净利润为24.4亿美元 同比下降7.1% [3] 收入与支出 - 公司2024年第四季度收入为23.9亿美元 超出Zacks共识预期的23亿美元 同比增长3.7% 全年收入为93亿美元 同比下降3.8% 但仍超出Zacks共识预期的92亿美元 [4] - 公司2024年第四季度非利息收入为6.57亿美元 同比增长13.7% 主要得益于信托收入 存款账户服务费 抵押银行收入和其他运营收入的增长 [5] - 公司2024年第四季度非利息支出为13.6亿美元 同比下降6% 主要由于FDIC评估费用和专业及其他服务费用的下降 [5] 贷款与存款 - 截至2024年12月31日 公司贷款和租赁净额为1357亿美元 环比增长近1% 但总存款环比下降2.1%至1611亿美元 [7] 信贷质量 - 公司2024年第四季度净冲销额为1.6亿美元 同比增长8.1% 信贷损失拨备为1.4亿美元 同比下降37.8% [8] - 公司2024年第四季度不良资产同比下降21.8%至17.3亿美元 非应计贷款占总贷款的比例为1.25% 低于去年同期的1.62% [8][9] 资本状况与盈利能力 - 公司2024年第四季度普通股一级资本比率为11.67% 高于2023年第四季度的10.98% 每股有形权益为109.4美元 高于2023年第四季度的98.5美元 [10] - 公司2024年第四季度年化平均有形资产回报率和平均有形普通股股东权益回报率分别为1.35%和14.66% 高于去年同期的0.98%和11.70% [10] 资本分配 - 公司2024年第四季度根据资本计划回购了957,988股普通股 总金额为2亿美元 包括股票回购消费税 [11] 行业动态 - Citizens Financial Group计划于2024年1月17日公布第四季度业绩 目前Zacks评级为3 [13] - Fifth Third Bancorp计划于2024年1月21日公布第四季度业绩 目前Zacks评级为3 [13]

公司概况 - Quad 7 Capital 是一个由7名分析师组成的团队 拥有广泛的行业经验 专注于分享投资机会近12年 [1] - 公司以2020年2月建议卖出所有资产并做空而闻名 自2020年5月以来平均95%做多 5%做空 [1] - 公司在商业 政策 经济学 数学 博弈论和科学领域拥有专业知识 [1] - 公司通过其投资小组BAD BEAT Investing分享多空交易策略 并亲自投资于所讨论的股票 [1] 投资策略 - BAD BEAT Investing专注于短期和中期投资 收入生成 特殊情况和动量交易 [1] - 公司不仅提供交易建议 还通过其投资手册教授投资者成为熟练的交易者 [1] - 公司目标是通过提供深入 高质量的研究 明确进出场目标 为投资者节省时间 [1] 服务内容 - BAD BEAT Investing提供以下服务 学习如何理解市场的弹球性质 每周执行经过充分研究的交易想法 使用4个聊天室 每日免费获取关键分析师升级/降级摘要 学习基本期权交易 以及广泛的交易工具 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净经营每股收益为14.88%，资产收益率（ROTA）和有形普通股权益收益率（ROTCE）分别为1.3%和14.54%，有形账面价值每股增长11% [12] - 第四季度稀释每股收益为3.86%，低于上一季度的4.02%；净利润为6.81亿美元，低于上一季度的7.21亿美元；资产收益率（ROA）和普通股权益收益率（ROCE）分别为1.28%和9.75%；CET1比率升至11.67%，有形账面价值每股增长1% [16][17] - 第四季度净经营收入为6.91亿美元，低于上一季度的7.31亿美元；稀释净经营每股收益为3.92%，低于上一季度的4.08%；净经营收入产生的ROTA和ROTCE分别为1.35%和14.66% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 平均贷款和租赁增加10亿美元至1357亿美元，商业和工业（C&I）和消费贷款增长继续超过商业房地产（CRE）的下降 [22] - C&I贷款增长2%至607亿美元，CRE贷款下降4%至279亿美元，住宅抵押贷款相对稳定在231亿美元，消费贷款增长5%至240亿美元 [23][24] - 贷款收益率下降21个基点至6.17% [24] 投资证券业务 - 第四季度末投资证券和现金（包括美联储存款）总计548亿美元，占总资产的26%；平均投资证券增加27亿美元，收益率增加18个基点至3.88% [25] 存款业务 - 平均总存款增长31亿美元或2%至1646亿美元，非经纪存款增加26亿美元；平均无息存款增加4亿美元至465亿美元，无息存款占比为30.4%；计息存款成本下降24个基点至2.64% [27][28] 非利息收入业务 - 非利息收入为6.57亿美元，高于上一季度的6.06亿美元；信托收入增加500万美元至1.75亿美元，抵押贷款银行业务收入为1.17亿美元，高于上一季度的1.09亿美元，其他营业收入增加2400万美元至1.76亿美元，证券收益为1800万美元 [29][30] 非利息支出业务 - 非利息支出为13.6亿美元，较上一季度增加6000万美元；薪资和福利增加1500万美元至7.9亿美元，设备和占用成本增加800万美元至1.33亿美元，其他运营成本增加4000万美元至1.68亿美元；效率比率为56.8%，调整后为55.3% [31][33] 信贷业务 - 本季度净利息冲销总计1.6亿美元或47个基点，高于上一季度的35个基点；全年净冲销为41个基点，符合预期 [33][34] - 非应计贷款减少2.36亿美元或12%至17亿美元，非应计比率下降17个基点至1.25%；本季度计提拨备1.4亿美元，低于净冲销的1.6亿美元；拨备与贷款比率下降1个基点至1.61% [34] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司仍致力于四大优先事项，包括拓展新英格兰和长岛市场、通过简化优化资源、使系统具有弹性和可扩展性、继续发展和扩大风险管理能力 [48] - 公司认为自身以社区银行为导向的模式适合新英格兰市场，与小型银行和大型银行相比具有独特优势 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年底经济保持韧性，预计GDP增长2.8%，消费者支出稳定，但部分行业面临挑战；劳动力市场稳健，预计美国经济将实现软着陆，通胀未来将放缓 [39][40] - 预计2025年有形等效净利息收入为71 - 72亿美元，净息差将上升至360多个基点；全年平均贷款和租赁余额为137 - 139亿美元，平均存款余额为164 - 166亿美元；非利息收入为25 - 26亿美元；总非利息支出为54 - 55亿美元；净冲销接近40个基点；应税等效税率约为24.5%；CET1比率将达到11%，季度股票回购将高于2024年第三和第四季度 [41][44][46][47][48] 其他重要信息 - 2024年12月公司发行了首支可持续发展债券，并发布了可持续发展融资框架 [8] - 公司预计2025年净息差将继续上升，主要得益于互换组合收益增加、固定利率资产重新定价以及存款成本下降，但受收益率曲线形状影响较大 [79][80][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请解释关于资本和股票回购的评论，11%的CET1比率指引是否意味着可以进行超过20亿美元的回购 - 公司认为可以在11%的CET1比率下运营，计划全年降低该比率，具体回购金额将取决于风险加权资产（RWA）增长和贷款增长情况。如果达到2025年计划，可能会进行略超过20亿美元的回购；贷款增长较少则增加回购，贷款增长较多则减少回购 [53][55] 问题2：批评贷款减少的主要驱动因素是什么，2025年继续减少的关键因素是什么 - 第四季度批评贷款减少主要是由于8 - 9月收益率曲线下降，实现了大量全额还款，其次是升级，还有部分还款和冲销。2025年，若收益率曲线保持当前陡峭程度，批评贷款改善速度可能放缓，但预计仍会有改善，且剩余批评贷款质量更好 [58][59][62] 问题3：批评贷款下降放缓是否会改变对信贷组合损益表的影响 - 零售消费组合冲销预计略高于2024年，但商业信贷（C&I和CRE）净冲销将继续下降。从拨备角度看，公司对当前拨备水平有信心，未来拨备将根据贷款增长和经济状况调整 [64][65] 问题4：减少CRE敞口的进展如何，客户对此有何反应 - 公司在过去几年通过一些非核心客户关系的安排和销售减少了CRE敞口，核心客户基础仍然稳固，目前CRE业务管道开始建立，约有15亿美元的管道 [68][69][70] 问题5：如果不再降息或再降息2 - 3次，信贷组合的压力如何 - 如果利率保持不变，系统会有一些压力，仍关注写字楼市场，但其他CRE部分表现良好。目前批评贷款质量改善，对财务影响将减小 [72][73][74] 问题6：如果贷款增长加速，有多少会转化为底线收益，以及会有多少用于再投资业务 - 公司将维持11%的CET1比率，根据RWA增长确定股票回购数量 [76] 问题7：如果美联储不行动且不考虑贷款增长，净息差（NIM）的走势如何 - 公司认为2025年净息差应继续上升，得益于互换组合收益增加、固定利率资产重新定价以及存款成本下降，但受收益率曲线形状影响较大 [79][80][83] 问题8：2025年的费用投资是否会带来未来几年的费用降低和效率提升 - 2025年公司仍在进行重大项目投资，其中一些大型投资完成后费用会下降，但数据和分析、数字服务、支持客户的业务等方面的投资将持续进行 [85][86][88] 问题9：拓展新英格兰和长岛市场需要多长时间达到目标贡献，理想的占比是多少 - 公司计划类似20年前进入巴尔的摩市场的模式，目前正在增加业务人员，影响力逐渐扩大。如果有机会进行无机增长，进程将加快 [92][93] 问题10：如何看待即将到来的监管变化 - 公司持乐观态度，希望新政府任命的监管人员更加平衡，关注行业真正风险。公司运营注重基本面，与这种理念相符 [96][97][98] 问题11：如果信贷趋势如预期发展，2025年是否会继续释放准备金 - 商业CRE方面，随着情况改善，拨备预计会减少，但贷款组合向消费资产倾斜，消费资产拨备较高，因此不能确定会大量释放准备金 [101][102][103] 问题12：如何看待整体银行交易，特别是在不断变化的监管背景下 - 公司持乐观态度，认为随着四大优先事项的推进，市场会有对公司扩张的需求。公司认为自身处于有利位置，社区银行导向的模式适合新英格兰市场 [105][106][107] 问题13：目前借款人的贷款需求情绪如何，如何提高贷款需求 - 目前市场情况不一，专业业务领域需求强劲，中端市场需求较疲软。借款人等待政府政策的更多确定性，公司认为2025 - 2026年经济形势向好，贷款需求将随之增加 [110][111] 问题14：DDA迁移是否稳定，2025年是否会增长 - 除机构客户服务（ICS）外，各业务线基本平稳，去中介化趋势已结束。ICS业务表现出色，预计2025年良好，非利息存款实现正增长。公司预计核心存款明年增长2% - 3% [113][114][116] 问题15：能否提供2025年净息差的退出率指引或更正常化的NIM想法 - 难以给出具体数字，净息差受收益率曲线形状影响较大。若收益率曲线向上倾斜，对净息差有利；若较为平坦，则不利。公司对2025年前景乐观 [119][120] 问题16：除贷款增长外，股票回购活动是否会在年底集中进行 - 公司短期资本目标是11%的CET1比率，长期目标约为10%。股票回购将根据时机和机会进行，不确定具体时间和金额 [122][123] 问题17：今年是否计划参与DFAST压力测试，美联储关于压力测试透明度的声明如何影响资本比率目标 - 公司已选择参与压力测试，认为由于CRE敞口和批评、非应计余额减少，以及PPNR表现良好，压力测试结果应优于2024年。公司希望降低压力资本缓冲，对美联储提高透明度的举措表示赞赏 [127][128][129] 问题18：公司在进行大量投资的情况下，费用指引相对温和，成本节约或抵消的来源是什么，是否可重复 - 成本节约得益于业务领导者的创业精神和高效执行，通过重组团队、提高自动化程度等方式实现。公司将继续优化，各业务线将共同努力 [133][134][135] 问题19：成本节约的潜在驱动因素是什么 - 包括减少人力成本、采用自动化和新的工作方式，如公司全员接受敏捷工作方式培训，通过技术应用和流程优化节省时间和成本 [137][138][139] 问题20：办公室数量去年略有减少，未来是否会增加 - 办公室数量变化不大，主要关注费用影响，而非全职员工数量。由于空置率较高，数量可能会有波动 [142] 问题21：是否需要更广泛的产品组合来提高费用收入贡献，特别是在资本市场领域 - 公司正在扩大资本市场和投资银行业务，通过投资人才和建立合作关系来增加费用收入。同时，CRE平台、抵押贷款业务和ICS业务也有良好增长势头，费用收入前景积极 [145][146][151]

财务表现 - 公司2024年第四季度营收为23.9亿美元 同比增长3.7% [1] - 每股收益(EPS)为3.92美元 去年同期为2.81美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.22% 共识预期为23.3亿美元 [1] - EPS超出Zacks共识预期5.95% 共识预期为3.70美元 [1] 关键指标 - 效率比率为56.8% 略高于分析师平均预期的56.5% [4] - 净利息收益率为3.6% 与分析师预期一致 [4] - 平均总收益资产为1931.1亿美元 略高于分析师预期的1924.8亿美元 [4] - 净冲销率为0.5% 略高于分析师平均预期的0.4% [4] - 一级资本充足率为13.2% 与分析师预期一致 [4] - 总资本充足率为14.7% 略低于分析师平均预期的15% [4] 收入构成 - 信托收入为1.75亿美元 略高于分析师预期的1.74亿美元 [4] - 抵押银行业务收入为1.17亿美元 超出分析师平均预期的1.08亿美元 [4] - 存款账户服务费为1.31亿美元 略低于分析师预期的1.32亿美元 [4] - 其他总收入为6.57亿美元 大幅超出分析师平均预期的6.04亿美元 [4] - 应税等值净利息收入为17.4亿美元 与分析师预期一致 [4] - 净利息收入为17.3亿美元 与分析师预期一致 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨7.9% 同期标普500指数下跌1.6% [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [3]

公司业绩表现 - M&T Bank 最新季度每股收益为 3.92 美元 超出 Zacks 共识预期的 3.70 美元 同比增长 39.5% [1] - 公司最新季度营收为 23.9 亿美元 超出 Zacks 共识预期的 2.22% 同比增长 3.9% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今上涨 6.8% 表现优于标普 500 指数的 1.2% [3] 未来展望 - 公司当前 Zacks 评级为 3 级（持有）预计未来表现与市场持平 [6] - 下一季度共识预期为每股收益 3.48 美元 营收 23.3 亿美元 本财年共识预期为每股收益 16.35 美元 营收 96.3 亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势对短期股价走势有显著影响 投资者可关注相关指标 [5] 行业表现 - 主要区域性银行行业在 Zacks 行业排名中位列前 28% 历史数据显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过两倍 [8] - 同行业公司 BankUnited 预计下一季度每股收益 0.71 美元 同比下降 1.4% 营收预计 2.597 亿美元 同比增长 10.8% [9][10]

净利润与每股收益 - 公司2024年第四季度净利润为6.81亿美元，稀释后每股收益为3.86美元，全年净利润为25.9亿美元，稀释后每股收益为14.64美元[1] - 2024年第四季度净收入为6.81亿美元，同比增长41%[47] - 2024年第四季度每股基本收益为3.88美元，同比增长41%[47] - 2024年第四季度净收入为6.81亿美元，同比增长41%[51] - 2024年第四季度每股基本收益为3.88美元，同比增长41%[49] - 公司第四季度净收入为6.81亿美元，同比增长41%[58] - 公司全年净收入为25.88亿美元，同比下降5.6%[58] - 2024年第四季度净收入为6.81亿美元，同比增长41.3%[59] - 2024年第四季度稀释后每股收益为3.86美元，同比增长40.9%[59] 净利息收入与净息差 - 2024年第四季度净利息收入为17.28亿美元，全年净利息收入为68.52亿美元[2] - 2024年第四季度净息差为3.58%，较第三季度的3.62%有所收窄[6] - 2024年全年净利息收入为69.02亿美元，较2023年的71.69亿美元下降4%[14] - 2024年第四季度净利息收入为17.28亿美元，与去年同期持平[51] - 2024年第四季度净利息收益率为3.58%，较上一季度的3.62%有所下降[49] - 第四季度净利息收益率为3.58%，同比下降0.25个百分点[57] 非利息收入与非利息支出 - 2024年第四季度非利息收入为6.57亿美元，全年非利息收入为24.27亿美元[2] - 公司第四季度非利息收入为6.57亿美元，环比增长8%，同比增长14%[28][29] - 公司第四季度非利息支出为13.63亿美元，环比增长5%，同比下降6%[31][32] - 2024年第四季度总其他收入为6.57亿美元，同比增长14%[51] - 2024年第四季度总其他支出为13.63亿美元，同比下降6%[51] - 第四季度非利息收入为6.57亿美元，同比增长13.7%[58] - 2024年第四季度非利息运营费用为13.5亿美元，同比下降5.9%[59] 贷款与资产 - 2024年第四季度平均贷款增长，主要受商业和工业贷款及消费贷款的平均余额增加推动[6] - 2024年第四季度平均生息资产增加17亿美元，较第三季度增长1%[17] - 2024年全年平均生息资产增加58亿美元，主要受投资证券购买和贷款增长推动[16] - 公司第四季度平均贷款和租赁增加30亿美元，主要由于商业和工业贷款增加53亿美元[22] - 公司第四季度平均投资证券增加62亿美元，主要由于购买固定利率机构抵押贷款支持证券和美国国债[22] - 2024年第四季度平均总资产回报率为1.28%，较上一季度的1.37%有所下降[49] - 第四季度总资产为2118.53亿美元，同比增长1%[57] - 第四季度贷款和租赁总额为1357.23亿美元，同比增长2%[57] - 2024年第四季度平均资产为2118.53亿美元，同比增长1.5%[59] - 2024年第四季度末总资产为2081.05亿美元，同比下降0.1%[59] 资本与负债 - 2024年第四季度CET1资本比率估计为11.67%，较第三季度的11.54%上升13个基点[6] - 公司第四季度CET1资本比率为11.67%，环比上升0.13个百分点，同比上升0.69个百分点[35][36] - 公司第四季度平均计息负债增加47亿美元，同比增长4%[24] - 公司第四季度平均计息存款增加35亿美元，主要由于非经纪存款增加60亿美元[27] - 第四季度总负债为1831.46亿美元，同比增长1%[57] - 2024年第四季度平均普通股本为263.13亿美元，同比增长7.4%[59] - 2024年第四季度末普通股本为266.33亿美元，同比增长6.8%[59] - 2024年第四季度末有形普通股本为181.02亿美元，同比增长10.6%[59] 信用质量 - 2024年第四季度非应计贷款比率改善至1.25%，较第三季度的1.42%有所下降[6] - 公司第四季度不良贷款为16.9亿美元，环比下降12%，同比下降22%[25] - 公司第四季度信用损失拨备为1.4亿美元，环比增长17%，同比下降38%[25] - 2024年第四季度非应计贷款为16.9亿美元，同比下降22%[47] - 2024年第四季度贷款损失准备金为1.4亿美元，同比下降38%[51] - 2024年第四季度非应计贷款占总贷款的比例为1.25%，较上一季度的1.42%有所下降[49] 效率比率 - 2024年第四季度效率比率为56.8%，较上一季度的55.0%有所上升[49] - 第四季度效率比率为56.8%，同比下降5.3个百分点[58] - 2024年第四季度效率比率为56.8%，同比下降5.3个百分点[59] 股东权益与股票回购 - M&T在最近一个季度回购了957,988股普通股，平均每股成本为206.70美元，总成本为2亿美元，包括股票回购消费税[37] - 2024年第四季度现金股息为每股1.35美元，同比增长4%[47] - 2024年第四季度平均稀释后普通股为166,969千股，与2023年同期基本持平[47] - 2024年第四季度期末普通股价格为188.01美元，同比增长37%[47] - 股东权益从2023年的269.57亿美元增长至2024年的290.27亿美元，增长8%[54] - 第四季度平均有形资产为2033.17亿美元，同比增长1.6%[58] - 第四季度平均有形普通股权益为177.77亿美元，同比增长11.7%[58] 存款与借款 - 公司第四季度利息存款总额为1180.85亿美元，环比增长2%，同比增长3%[19] - 带息银行存款从2023年的280.69亿美元下降至2024年的188.73亿美元，下降33%[54] - 总存款从2023年的1632.74亿美元下降至2024年的1610.95亿美元，下降1%[54] - 短期借款从2023年的53.16亿美元下降至2024年的10.60亿美元，下降80%[54] - 长期借款从2023年的82.01亿美元增长至2024年的126.05亿美元，增长54%[54] 其他财务数据 - 现金及银行存款从2023年的17.31亿美元增长至2024年的19.09亿美元，增长10%[54] - 投资证券从2023年的268.97亿美元增长至2024年的340.51亿美元，增长27%[54] - 商业和工业贷款从2023年的570.10亿美元增长至2024年的614.81亿美元，增长8%[54] - 商业房地产贷款从2023年的330.03亿美元下降至2024年的267.64亿美元，下降19%[54] - 消费者贷款从2023年的207.91亿美元增长至2024年的241.70亿美元，增长16%[54] - 2024年第四季度国内银行网点为955个，同比下降1%[47] - 2024年第四季度全职员工为22,101人，同比增长1%[47]

财务表现 - 公司2024年第四季度净收入为6.81亿美元，摊薄后每股收益为3.86美元，全年净收入为25.9亿美元，摊薄后每股收益为14.64美元 [1] - 2024年第四季度净利息收入为17.28亿美元，全年净利息收入为68.52亿美元，同比下降4% [2] - 2024年第四季度非利息收入为6.57亿美元，同比增长8%，全年非利息收入为24.27亿美元，同比下降4% [22][24] - 2024年第四季度非利息支出为13.63亿美元，同比下降6%，全年非利息支出为53.59亿美元，同比下降0.4% [27][29] 资产负债表 - 2024年第四季度平均总资产为2118.53亿美元，同比增长1%，全年平均总资产为2112.2亿美元，同比增长3% [2][15] - 2024年第四季度平均贷款和租赁为1357.23亿美元，同比增长1%，全年平均贷款和租赁为1347.17亿美元，同比增长1% [12][15] - 2024年第四季度平均存款为1646.39亿美元，同比增长1%，全年平均存款为1634.23亿美元，同比增长1% [2][15] 资本与风险管理 - 2024年第四季度CET1资本比率为11.67%，较上一季度增长13个基点，全年CET1资本比率为11.67%，同比增长69个基点 [31][32] - 2024年第四季度不良贷款率为1.25%，较上一季度下降17个基点，全年不良贷款率为1.25%，同比下降37个基点 [19][21] - 2024年第四季度信用损失拨备为1.4亿美元，同比下降38%，全年信用损失拨备为6.1亿美元，同比下降5% [2][20] 业务亮点 - 2024年第四季度平均商业和工业贷款增长2%，消费贷款增长5%，商业房地产贷款下降4% [12][16] - 2024年第四季度抵押银行业务收入增长8%，信托收入增长11%，服务费收入增长9% [22][26] - 2024年第四季度平均投资证券增长9%，全年平均投资证券增长10%，主要由于固定利率机构抵押贷款支持证券和美国国债的购买 [12][16]

公司财报与业绩预期 - M&T Bank Corporation将于2025年1月16日开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司季度每股收益为3.74美元 较去年同期的3.60美元有所增长 [1] - 公司预计最近季度营收为23.4亿美元 略高于去年同期的23亿美元 [1] 公司管理层变动 - M&T Bank于2025年1月6日任命Krista Phillips为首席客户官 [1] 股价表现 - M&T Bank股价在周五下跌1.8% 收于187.75美元 [2] 分析师评级与目标价 - Truist Securities分析师Brian Foran于2025年1月7日首次覆盖该股 给予买入评级 目标价233美元 准确率61% [3] - Compass Point分析师David Rochester于2024年12月10日维持中性评级 将目标价从220美元上调至250美元 准确率64% [3] - Keefe Bruyette & Woods分析师David Konrad于2024年12月4日维持市场表现评级 将目标价从205美元上调至221美元 准确率73% [3] - JP Morgan分析师Steven Alexopoulos于2024年12月4日将评级从超配下调至中性 目标价从215美元上调至223.5美元 准确率72% [3] - Piper Sandler分析师Frank Schiraldi于2024年11月27日维持超配评级 将目标价从205美元上调至243美元 准确率77% [3]

公司业绩预期 - M&T Bank Corporation (MTB) 预计将在2024年第四季度实现收入和盈利的同比增长 [1] - 公司预计第四季度平均贷款将达到1355亿美元 高于2023年第四季度的1327亿美元 主要受商业和消费贷款增长的推动 [5] - 公司预计第四季度非利息收入(NII)将达到17.3亿美元 略高于去年同期的17.2亿美元 [8] - 公司预计第四季度非利息收入(不包括特殊项目)将达到6.1亿美元 高于去年同期的5.78亿美元 [13] - 公司预计第四季度费用(不包括特殊项目)将在13.1-13.3亿美元之间 [14] 行业环境 - 美联储在第四季度将利率下调50个基点至4.25-4.5% 这有助于稳定融资/存款成本 [7] - 第四季度商业和工业贷款(C&I)以及消费贷款需求良好 但商业房地产贷款(CRE)需求疲软 [4] - 第四季度抵押贷款利率接近6.8% 略高于第三季度末的6.2% 导致再融资活动和贷款发放量增长有限 [10] 财务指标预测 - Zacks对第四季度平均生息资产的共识估计为1925亿美元 同比增长1% [6] - Zacks对第四季度服务费收入的共识估计为1.323亿美元 同比增长9.3% [9] - Zacks对第四季度抵押贷款银行业务收入的共识估计为1.081亿美元 同比下降3.5% [11] - Zacks对第四季度经纪服务收入的共识估计为3100万美元 同比增长19.5% [11] - Zacks对第四季度信托收入的共识估计为1.74亿美元 同比增长9.4% [12] - Zacks对第四季度每股收益的共识估计为3.70美元 同比增长31.7% [16] - Zacks对第四季度收入的共识估计为23.3亿美元 同比增长1.4% [16] 其他银行表现 - Texas Capital Bancshares, Inc. (TCBI) 预计第四季度盈利同比增长64.6% [18] - First Horizon Corporation (FHN) 预计第四季度盈利同比增长18.8% [18]

核心观点 - 华尔街分析师预计M&T Bank Corporation (MTB) 在即将发布的季度报告中每股收益为3.70美元 同比增长31.7% 预计收入为23.3亿美元 同比增长1.4% [1] - 过去30天内 分析师对季度每股收益的共识估计下调了0.3% 反映了分析师在此期间对初始估计的重新评估 [1] - 分析师预测M&T Bank的关键财务指标 包括平均总收益资产、效率比率、净利息收益率、一级资本比率等 这些指标的变化反映了公司财务健康状况的改善 [4][5][6][7][8][9] 财务指标预测 - 平均总收益资产预计为1924.8亿美元 相比去年同期的1905.4亿美元有所增长 [4] - 效率比率预计为56.5% 相比去年同期的62.1%有所改善 [4] - 净利息收益率预计为3.6% 与去年同期持平 [5] - 一级资本比率预计为13.2% 相比去年同期的12.3%有所提升 [5] - 总资本比率预计为15.0% 相比去年同期的14%有所增长 [6] - 信托收入预计为1.7401亿美元 相比去年同期的1.59亿美元有所增加 [6] - 抵押银行收入预计为1.0805亿美元 相比去年同期的1.12亿美元有所下降 [7] - 存款账户服务费预计为1.3229亿美元 相比去年同期的1.21亿美元有所增长 [7] - 其他总收入预计为6.0401亿美元 相比去年同期的5.78亿美元有所增加 [7] - 净利息收入(FTE)预计为17.4亿美元 与去年同期持平 [8] - 净利息收入预计为17.3亿美元 相比去年同期的17.2亿美元有所增长 [8] - 其他营业收入预计为1.536亿美元 相比去年同期的1.45亿美元有所增加 [9] 市场表现 - 过去一个月 M&T Bank的股价回报率为-5.8% 而Zacks S&P 500综合指数的回报率为-2.2% [10] - 基于Zacks Rank 3 (持有) 的评级 M&T Bank在接下来的时期可能会表现出与整体市场一致的表现 [10]