For new and old investors, taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals. Zacks Premium provides lots of different ways to do both.The popular research service can help you become a smarter, more self-assured investor, giving you access to daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens.Zacks Premium also includes the Zacks Style Scores. What are the Zacks Style Scores? Developed al ...

业绩总结 - 公司在过去10年中在资本投资方面接近20亿美元[18] - FY24度假村报告的EBITDA同比增长9%[49] - 自FY15至FY25的10年复合年增长率（CAGR）为9%[52] - FY25预计自由现金流为4.781亿美元[50] - FY25预计Epic Pass收入接近10亿美元，占总升降收入的64%[47] 用户数据 - 公司拥有超过2500万可市场化的客户，利用数据进行个性化营销和产品决策[39] - Epic Pass持有者超过200万，74%的访问已提前承诺[47] - FY24滑雪票收入结构中，66%的收入来自可转化为通行证的客户[115] - Vail Resorts的滑雪学校课程中，45%的学员为18岁以下儿童，显示出未来增长潜力[159] 未来展望 - 预计2025财年的冬季季票销售和产品将继续增长，74%的访问和64%的滑雪票收入已提前承诺[18] - 公司在2024/2025北美滑雪季的客户需求和滑雪票销售预期乐观[3] - 预计到FY25，通行证收入将占滑雪票收入的75%以上[142] - 预计2025/2026冬季推出的My Epic Pro将实现完全数字化的直接到课签到功能[172] 新产品和新技术研发 - 2025/2026冬季，家长将收到实时更新和照片，跟踪孩子的滑雪进展[175] - 预计My Epic Pro将吸引新客人并提高目的地家庭的终身价值[183] - My Epic Pro将通过技能进展的游戏化来跟踪客人的进步[178] 市场扩张和并购 - 公司在滑雪和度假行业的市场份额和品牌知名度均处于领先地位，拥有42个自营滑雪度假村[19] - 自FY18以来，Epic通行证在十大目的地市场的渗透率增长超过3倍[123] - FY24东部地区的Epic通行证渗透率稳步增长，提升品牌认知度至关键[126] 负面信息 - FY24美国滑雪行业降雪量同比下降28%[52] - FY25预计滑雪者访问量将下降9%[92] - FY25预计Epic Pass单位销售将因行业正常化而下降[92] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去3年中显著增加了工资、福利和领导力发展方面的投资，提升了员工参与度[18] - 公司在资源效率转型方面的投资将推动未来的增长和盈利能力[19] - 公司在2025财年的目标是实现强劲的自由现金流，继续进行资本支出和股东回报[9]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资工具帮助投资者更自信地决策 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名 以及完整的Zacks 1 Rank清单和股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores评分系统 用于辅助识别未来30天可能跑赢市场的股票 [1][2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分分为A/B/C/D/F五档 从价值 成长 动量三个维度评估股票 评分越高越可能跑赢市场 [3] - 价值评分侧重低估值指标 如P/E PEG等比率 识别被市场低估的股票 [3] - 成长评分关注公司财务健康度和未来前景 结合历史及预测的盈利 销售和现金流数据 [4] - 动量评分通过股价周变动和盈利预期月变化等指标 捕捉趋势性机会 [5] - VGM评分综合三大风格评分 采用加权计算方式 与Zacks Rank配合使用效果最佳 [6] Zacks Rank评级系统 - 该系统基于盈利预测修正数据筛选股票 自1988年以来1评级股票年均回报达25.41% 超标普500两倍 [7][8] - 每日约有200家公司获Strong Buy评级 600家获Buy评级 需结合Style Scores进一步筛选 [8][9] - 最优组合为Zacks Rank 1/2且Style Scores A/B的股票 即使Hold评级股票也需满足A/B评分 [9][10] 案例研究：Vail Resorts (MTN) - 该公司在Zacks Rank中获Hold评级 但VGM评分达A级 价值评分A级 远期市盈率19.95倍 [11] - 过去60天内6位分析师上调2025财年盈利预测 共识预期提升0.24美元至7.77美元/股 历史盈利超预期幅度2.7% [12]

公司分析 - Vail Resorts（NYSE: MTN）是一家滑雪度假村运营商，曾被誉为行业最具创新力的公司 [1] - 该股票在投资组合中需要较多耐心 [1] 行业背景 - 分析师Gary Alexander在科技行业有丰富经验，包括华尔街科技公司覆盖和硅谷工作经历 [1] - 担任多家种子轮初创公司的外部顾问，对行业趋势有深入理解 [1] - 自2017年起定期为Seeking Alpha撰稿，观点被多家网络媒体引用 [1] - 文章被同步到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资工具，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器，帮助投资者更明智、更自信地进行投资 [1] - 该服务还包括Zacks Style Scores，这是一组补充指标，帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等比率，识别被低估且具有吸引力的股票 [3] - **成长评分(Growth Score)**：关注公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售和现金流数据筛选可持续增长的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等指标，判断买入高动量股票的最佳时机 [5] - **VGM评分**：综合价值、成长和动量评分，加权评估股票的整体吸引力，并与Zacks Rank配合使用 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank通过盈利预期修订帮助投资者构建成功投资组合，1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+25.41%，远超同期标普500表现 [7][8] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [9] - 即使Rank 3(持有)的股票，若Style Scores为A或B，仍可能具备上行潜力 [9] - Rank 4(卖出)或5(强力卖出)的股票即使Style Scores较高，也可能因盈利预期下降而股价下跌 [10] 案例：Vail Resorts (MTN) - MTN在Zacks Rank中评级为3(持有)，VGM评分为A，动量评分为A，过去四周股价上涨4.9% [11] - 过去60天内四位分析师上调2025财年盈利预期，Zacks共识预期增加$0.12至每股$7.72，平均盈利惊喜为2.7% [12] - 凭借稳健的Zacks Rank和顶级动量及VGM评分，MTN值得投资者关注 [12]

公司评级与财务表现 - 美国银行证券分析师Shaun C Kelley维持Vail Resorts中性评级 目标价175美元 [1] - 公司第三季度营收12 9亿美元 略低于预期的13亿美元 [1] - 第三季度每股收益10 54美元 超出预期的10 12美元 [1] 战略与执行展望 - 新战略全面影响评估为时尚早 2027财年比2026财年更能清晰反映效果 [2] - 需等待定价调整完成及CMO职位填补后观察战略成效 [2] 资本分配与增长驱动 - 股息分配目前保持稳定 未来增长依赖现金流显著提升 [3] - 近期并购计划无重大调整预期 [3] - 2026财年EBITDA预计达9亿美元 关键驱动因素包括：3,300万美元净资源效率收益、900万美元CEO过渡成本消除、700万美元汇兑收益及1,000万美元帕克城业务改善 [6] 产品定价与销售趋势 - 截至5月27日 季票销量同比下降1% 但总销售额增长2% [4] - 季票产品全线提价7% 数据显示消费者转向低价产品 [5] - 单日票需求健康 客户迁移趋势与过去三年持平 管理层预计季票表现将保持稳定 [5] 股价表现 - 最新股价下跌3 89%至148 97美元 [6]

财务业绩 - 公司第三季度营收12.9亿美元，略低于预期的13亿美元 [1] - 第三季度每股收益10.54美元，超过预期的10.12美元 [1] - 公司股价在财报公布后下跌3.9%至149美元 [2] 管理层评论 - 季度业绩显示季票计划提供稳定性，尽管访问量下降7%，但度假村净收入（不包括Crans-Montana）与去年同期持平 [2] - 公司预计2025财年归属于Vail Resorts的净利润在2.64亿至2.98亿美元之间 [2] - 预计2025财年度假村报告的EBITDA在8.31亿至8.51亿美元之间 [2] 分析师评级调整 - Truist Securities分析师维持买入评级，目标价从247美元下调至244美元 [6] - Morgan Stanley分析师维持中性评级，目标价从152美元下调至146美元 [6] - Mizuho分析师维持跑赢大盘评级，目标价从215美元上调至216美元 [6]

财务表现与指引 - 公司2025财年第三季度报告显示，尽管滑雪人次同比下降3%，但截至报告日期的度假村EBITDA同比增长3% [1] - 公司更新2025财年度假村EBITDA指引至8.31亿至8.51亿美元区间 [1] - 2025财年预计归属于公司的净利润为2.64亿至2.98亿美元，包含900万美元CEO交接成本的影响 [8] 成本优化计划 - 正在实施为期两年的资源效率转型计划，目标到2026财年末实现1亿美元年化成本节约，其中2025财年预计实现3500万美元 [2] - 已加速800万美元成本节约从原2026财年计划提前至2025财年执行 [3] - 成本管控措施有效抵消收入压力，维持EBITDA利润率稳定 [3] 滑雪季票与客流量 - 北美下季滑雪季票销量同比下降1%，但销售额同比增长2%，反映平均价格上涨7% [4] - 非季票游客的缆车票销售和总客流量同比下降7% [4] - 管理层指出新购季票用户和低续费年限用户减少可能反映宏观经济环境影响消费决策 [5] 资本配置策略 - 截至4月30日季度末，公司拥有16亿美元总流动性和2.6倍EBITDA的净杠杆率 [6] - 当季回购3000万美元股票，季度股息维持每股2.22美元，董事会新增150万股回购授权 [6] - 股息增长将取决于未来现金流实质性改善，优先考虑内部投资而非资本回报 [7] 战略规划与展望 - 2025年计划投入2.49亿至2.54亿美元资本开支用于项目建设 [8] - 管理层强调提前季票销售的稳定性是业务模式核心，但未提供具体量化指引 [8] - 需调整营销和产品策略以应对宏观波动及竞品季票计划的竞争压力 [5]

核心观点 - 公司第三季度每股收益10.54美元超预期 但营收12.956亿美元略低于预期 两项数据同比均增长[1][3] - 季报公布后股价在盘后交易时段下跌1.3%[1] - 季票计划对业绩产生稳定作用 但非季票游客量未达预期[2] 财务表现 整体业绩 - 季度营收同比增长1%至12.956亿美元 低于预期的13.03亿美元[3] - 综合EBITDA微增0.1%至6.541亿美元[8] - 运营费用增长3%至6.5亿美元[8] 业务分部 山地业务 - 营收增长1.4%至12亿美元 低于预期的12.1亿美元[5] - 细分EBITDA下降0.5%至6.354亿美元[6] - 餐饮收入增长1.4%至1.11亿美元 零售/租赁收入下降7.8%至1.137亿美元[5] 住宿业务 - 营收下降4.8%至8290万美元 远低于预期的1.019亿美元[6] - 细分EBITDA下降22.2%至1230万美元[7] - 运营费用微降0.9%至7060万美元[7] 运营数据 - 总访客量同比下降7% 季票持有者3-4月到访量符合预期[2] - 2025-2026季票销量下降1% 但收入因7%涨价增长2%[10][12] 资产负债表 - 现金及等价物下降34%至4.67亿美元[9] - 长期债务减少22%至21亿美元[11] - 可用现金及循环信贷额度总计16亿美元[11] 业绩指引 - 2025财年净收入预期上调至2.85-3.13亿美元[14] - 总EBITDA指引收窄至8.48-8.7亿美元[14] - 山地业务EBITDA预期下调至8.31-8.51亿美元[14]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收13亿美元 同比增长1% [1] - 季度每股收益1054美元 高于去年同期的954美元 [1] - 营收较Zacks一致预期低055% 但每股收益超出预期540% [1] 运营指标 - 山地总滑雪人次861万次 略高于分析师平均预估的86万次 [4] - 管理公寓RevPAR为20666美元 低于分析师预估的21469美元 [4] - 自有酒店RevPAR为16554美元 低于分析师预估的17086美元 [4] - 山地ETP为8947美元 高于分析师预估的8850美元 [4] 分业务收入 - 山地业务营收121亿美元 同比增长14% 略低于分析师预估的122亿美元 [4] - 住宿业务营收8289万美元 同比下降48% 低于分析师预估的8911万美元 [4] - 度假村业务营收13亿美元 符合分析师预期 同比增长1% [4] - 地产业务营收12万美元 大幅低于分析师预估的105万美元 同比下降32% [4] 细分收入表现 - 山地其他业务营收5740万美元 同比增长18% 略低于分析师预估的5824万美元 [4] - 管理公寓房间收入3263万美元 同比下降78% 低于分析师预估的3512万美元 [4] - 山地零售/租赁收入11368万美元 同比下降78% 低于分析师预估的11917万美元 [4] - 山地餐饮收入11097万美元 同比增长14% 略高于分析师预估的11073万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨106% 表现优于标普500指数52%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与大盘一致 [3]