财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度，公司净收入为2.455亿美元，摊薄后每股收益为6.56美元，而去年同期净收入为2.193亿美元，摊薄后每股收益为5.76美元 [10] - 2025财年第二财季，度假村报告的EBITDA为4.597亿美元，包含290万美元与资源效率转型计划相关的一次性成本和10万美元的收购及整合相关费用，去年同期为4.25亿美元，包含210万美元的收购相关费用 [10] - 截至2025年3月2日的本雪季至今，总滑雪者访问量较2024财年同期下降2.5%，总缆车门票收入（含各适用期间分配的季票收入部分）增长4.1% [12] - 公司预计2025财年归属于Vail Resorts的净收入在2.57亿美元至3.09亿美元之间，度假村报告的EBITDA在8.41亿美元至8.77亿美元之间 [15] - 截至2025年1月31日，公司总流动性约为17亿美元，净债务是其过去12个月总报告EBITDA的2.5倍 [18][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本雪季至今，滑雪学校收入增长3%，餐饮收入增长3.1%，北美度假村和滑雪场的零售及租赁收入合计下降2.9% [12] - 第二季度，公司附属业务中，目的地客人每次访问的附属消费在滑雪学校和餐饮业务中表现强劲，但整体附属业务收入受目的地访问量占比降低的影响 [7] - 非通行证收入增长约18%，主要由东海岸的访问量推动，非通行证缆车收入增长17.5% [81][82] - 租赁收入下降约1%，餐饮收入增长11%，滑雪学校收入增长5% [85] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度，北美度假村的访问量略高于去年同期，西部北美目的地山区度假村的目的地客人访问量低于去年同期，当地客人访问量符合预期 [6] - 惠斯勒黑梳山的预订情况在本雪季有所改善，但仍落后于美国度假村市场 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优先对度假村体验进行再投资，包括通过缆车、地形和餐饮扩展项目增加容量，以及投资技术提升客人和员工体验 [23] - 公司预计2025日历年的核心资本计划约为1.98亿美元至2.03亿美元，欧洲度假村的增长资本投资4500万美元，房地产相关资本项目600万美元，总计约2.49亿美元至2.54亿美元 [23] - 公司推出2025 - 2026雪季的通行证销售，通行证价格平均较上一雪季推出价格上涨7% [31][32] - 公司致力于实现2024年9月宣布的为期两年的资源效率转型计划，预计在2025财年实现成本效率提升，并在2026财年末实现1亿美元的年化成本效率 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前度假村的整体条件处于历史正常范围内，对未来前景持乐观态度，预计本雪季剩余时间的表现将有所改善 [37][14] - 公司将继续作为股东资本的谨慎管理者，优先投资于客人和员工体验、高回报资本项目、战略收购机会，并向股东返还资本 [22] 其他重要信息 - 公司宣布对Vail Resorts普通股每股派发2.22美元的季度现金股息，将于2025年4月10日支付给3月27日登记在册的股东 [21] - 本季度公司回购了约10万股，平均价格约为每股196美元，总计2000万美元，公司授权的股票回购额度还剩余150万股 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明当前实际情况、达到预期所需的改善情况以及二月的情况 - 公司表示目前度假村的整体条件处于历史正常范围内，第二季度北美度假村的访问量略高于去年同期，但二月的访问量较去年同期有所收缩，预计本雪季剩余时间的表现将有所改善，主要关注目的地客人访问量的指标，包括预承诺客人数量、住宿预订趋势和行业行为转变 [37][38][40] 问题2: 是否需要在传达公司故事方面进行更大的转变 - 公司认为有必要承认不足并采取行动，同时强调除帕克城山外其他度假村的客人体验和员工执行情况良好，需要传达这一信息 [46][47] 问题3: 是否看到美国与加拿大边境附近度假村的需求趋势变化以及国际客人的行为表现 - 公司表示目前未看到对关税的明显反应，惠斯勒黑梳山的表现与其他度假村类似，当地访问量强劲，但目的地访问量未达预期，其预订情况在本雪季有所改善，但仍落后于美国度假村市场 [53][54][56] 问题4: 通行证销售数量是否会恢复增长以及是否存在多雪季的阻碍因素 - 公司认为通行证有增长空间和机会，预计会继续增长，目前假设上一销售周期已体现了行业需求正常化的影响 [60][61] 问题5: 预计整体访问量是否会从目前的下降2.5%转为正增长 - 公司预计本雪季剩余时间的趋势将有所改善，但不会使全年访问量转为正增长，主要是由于行业需求正常化的核心假设 [68][69] 问题6: 近期动态对通行证销售的影响 - 公司针对帕克城山罢工事件为客人提供了信用额度，希望赢回他们的忠诚度；对于宏观经济环境下的消费者需求疲软，目前难以准确预测其影响，但如果本雪季的访问量和通行证利用率符合预期，对下一雪季的通行证销售持乐观态度 [74][75][76] 问题7: 东海岸非通行证收入增长的驱动因素以及寒冷天气的影响 - 公司表示东海岸度假村对改善的条件反应良好，非通行证缆车收入增长主要来自东海岸度假村和整体定价，寒冷天气通常只影响访问时间，整体条件框架更趋于正常 [82][83] 问题8: 租赁、餐饮和滑雪学校业务的情况以及未来展望 - 公司指出附属业务中目的地客人的消费强劲，但整体受当地客人访问量占比高的影响；租赁和零售业务受客人类型和竞争因素影响，与其他附属业务表现不同 [86][87] 问题9: 公司对持续支付股息的承诺情况 - 公司每季度重新评估股息水平，目前仍致力于维持当前水平，对业务的自由现金流产生能力有信心，股息体现了公司的承诺和稳定性 [95][96] 问题10: 除帕克城外，公司认为哪些方面需要改进以提高客户满意度 - 公司表示排队等待是客人体验中的痛点，正在通过投资来解决，如提供透明的排队等待时间信息、推出移动通行证和My Epic Gear应用程序等 [99][100][101] 问题11: 要使度假村利润率回到30%以上需要采取哪些措施 - 公司认为从当前情况来看，有能力提高利润率，包括正常的运营杠杆、高于通胀的定价以及附属业务对底线的强劲贡献，资源效率转型计划也将有助于降低成本结构 [107][108] 问题12: 通行证价格上涨7%的依据是什么 - 公司表示通行证价格上涨7%是综合考虑了通胀、客人类型的续订率、价格弹性数据等因素，与长期定价策略一致，即高于通胀定价 [110][111][112] 问题13: 帕克城山客人保留统计数据、该计划的成功情况以及对本财年EBITDA的影响 - 公司认为目前量化影响还为时过早，已为受罢工影响的客人提供了最高50%的信用额度用于购买下一年的通行证，成本未披露但不重大，已包含在指导范围内 [117][118][119] 问题14: 请分享My Epic Gear平台的财务或客户使用统计数据、是否仍处于测试阶段以及明年是否有改进计划 - 公司表示My Epic Gear处于第一年的推广阶段，客人体验反馈良好，具有高增量性，预计第一年会员数量在4万至5万人之间，目前暂未宣布扩展或更改计划，将在评估整个雪季后分享相关信息 [121][122][124] 问题15: 请说明欧洲业务的进展情况以及美国游客的情况 - 公司表示今年是克兰斯 - 蒙塔纳度假村运营的第一年，正在学习市场并了解成功机会，美国游客不是主要目标，欧洲市场本身具有吸引目的地访问量的潜力，目前还未看到北美和欧洲之间游客行为的显著变化 [128][129][130] 问题16: 请说明欧洲市场的定价接受度或阻力情况 - 公司指出欧洲市场的情况类似于北美在Epic Pass推出之前，季票较贵，缆车门票较便宜，但客人在餐饮、装备和滑雪学校等方面的消费有价值，公司将谨慎地挖掘该市场的潜力 [134][135][136] 问题17: 请说明衡量核心消费者当前健康状况的实时历史需求指标以及业务的正常化潜在收入增长率 - 公司表示实时指标包括净推荐值、度假村的客人体验、访问量动态以及外部市场的住宿和预订情况，对于多雪季的正常化潜在收入增长率暂未提及 [140][141] 问题18: 请说明EBITDA指导上限的增减因素以及劳动力成本压力情况 - 公司表示EBITDA指导中点受到700万美元的外汇负面影响，上限和下限的增减因素主要与目的地访问量的改善、行业正常化以及条件等核心假设有关；公司认为劳动力合同谈判没有产生重大影响，通过劳动力管理工具提高了效率，部分北美滑雪巡逻队和缆车维护团队已达成合同协议 [145][146][149] 问题19: 所有度假村一日通行证价格上涨幅度远超7%的原因以及是否担心需求弹性 - 公司表示通行证价格平均上涨7%，可能是一日通行证的比较基准有误，将提供正确数据；公司不会对一日通行证过度提价，因为了解其价格弹性，该通行证是低频滑雪者的入门选择，公司认为7%的提价是合适的，能够平衡价格和增长 [157][158][159] 问题20: 全Epic通行证价格超过1000美元是否会导致需求弹性变化 - 公司表示在决策时会考虑价格弹性，认为7%的提价能够平衡客人行为、通行证提供的度假村访问权限以及公司的投资，相信能够实现增长 [162][163][164]

文章核心观点 - 2025财年第二季度Vail Resorts虽面临天气和住宿相关挑战但仍超盈利预期，得益于成本效率和季票销售表现，公司维持财务指引并推进成本效率和全球扩张计划 [1][2][9] 公司业务与战略 - 公司运营42个滑雪目的地，业务以山区业务为主，通过收购扩张全球版图、提升度假村基础设施，成功因素包括优化季票销售和成本管理 [4] - 季票产品是重要收入来源，虽销量下降但定价策略使销售额增长4.1%，基础设施改善和交叉促销产品提升了客户体验和盈利能力 [5] 季度亮点与表现 - 山区业务因索道收入增长6.9%至6.449亿美元而实现增长，得益于季票收入增加和美国东部度假村非季票收入增长17.5%，滑雪学校和餐饮收入也呈上升趋势 [6] - 住宿业务收入下降4.3%，住宿EBITDA下降56.5%，原因是目的地滑雪游客减少和托管公寓库存下降，澳大利亚度假村受天气影响也影响了整体业绩 [7] - 公司战略布局欧洲市场，通过资源效率转型计划到2026年实现1亿美元年化成本效率，维持季度股息每股2.22美元，需谨慎财务监管 [8] 展望与未来计划 - 管理层维持财务指引，预计2025年度假村EBITDA在8.41 - 8.77亿美元之间，净收入在2.57 - 3.09亿美元之间，将持续进行资本投资提升业绩 [9] - 投资者应关注公司成本效率和全球扩张计划，基础设施改善和环保举措将提升品牌吸引力并契合可持续旅游消费偏好 [10]

文章核心观点 - 分析Vail Resorts季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Target Hospitality预期业绩情况 [1][3][9] Vail Resorts季度财报情况 - 季度每股收益6.56美元，超Zacks共识预期6.29美元，去年同期为5.76美元，本季度盈利惊喜率4.29% [1] - 上一季度预期亏损5.14美元，实际亏损4.61美元，盈利惊喜率10.31% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收11.4亿美元，略低于Zacks共识预期0.06%，去年同期为10.8亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [2] Vail Resorts股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约16%，而标准普尔500指数下跌1.9% [3] Vail Resorts未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预期为10.48美元，营收13.4亿美元，本财年每股收益预期7.62美元，营收30.1亿美元 [7] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于前28%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Target Hospitality情况 - 预计2024年12月季度每股收益0.07美元，同比下降75.9%，过去30天共识每股收益预期下调80.8% [9] - 预计该季度营收8010万美元，同比下降36.5% [9]

山地业务收入占比情况 - 2025年和2024年1月31日止三个月，缆车门票销售分别占山地业务净收入约61%和60%[84] - 2025年和2024年1月31日止三个月，总缆车收入中，通票收入占比分别约为72%和74%[88] - 2024/2025和2023/2024北美滑雪季，截至目前已确认的通票收入分别占北美通票产品总收入约49%和50%[88] 山地业务游客结构情况 - 2025年和2024年1月31日止三个月，北美目的地山区度假村滑雪游客中，目的地游客占比分别约为52%和55%，本地游客占比分别约为48%和45%[85] 通票收入相关情况 - 2025年1月31日止三个月，通票收入较上年同期增加约1420万美元，增幅3.2%[94] - 截至2025年1月31日，与北美通票产品销售相关的递延收入约为4.747亿美元，2024年同期约为4.57亿美元[94] 公司现金及可用额度情况 - 截至2025年1月31日，公司有4.882亿美元现金及现金等价物[94] - 截至2025年1月31日，公司第九次修订和重述信贷协议的循环信贷部分可用额度为5.085亿美元[94] - 截至2025年1月31日，公司延迟提取定期贷款可用额度为4.5亿美元，有效期至2026年1月27日[94] - 截至2025年1月31日，惠斯勒信贷协议循环信贷部分可用额度为2.041亿美元[94] - 2025年1月31日，公司现金及现金等价物为4.882亿美元，2024年为8.122亿美元；Vail Holdings信贷协议循环信贷额度可用5.085亿美元，Whistler信贷协议循环信贷额度可用2.041亿美元；Vail Holdings信贷协议延迟提取定期贷款可用4.5亿美元[138][139] 公司净利润情况 - 2025年1月31日止三个月，公司净利润为2.45548亿美元，上年同期为2.19299亿美元；六个月净利润为7271.2万美元，上年同期为4378.7万美元[95] 山区业务整体数据情况 - 2025年1月31日止三个月，山区业务净收入10.63094亿美元，较上年同期增长6.3%；六个月净收入12.3639亿美元，较上年同期增长5.5%[97][105] - 2025年1月31日止三个月，山区业务EBITDA为4.57616亿美元，较上年同期增长8.9%；六个月EBITDA为3.13554亿美元，较上年同期增长11.7%[97][105] - 2025年1月31日止三个月，山区业务运营费用6.06223亿美元，较上年同期增长4.7%；六个月运营费用9.25732亿美元，较上年同期增长3.8%[97][105] 山区业务各分项收入情况 - 2025年1月31日止三个月，缆车收入6.44918亿美元，较上年同期增长6.9%；六个月缆车收入6.85341亿美元，较上年同期增长5.6%[97][105] - 2025年1月31日止三个月，滑雪学校收入1.33009亿美元，较上年同期增长5.0%；六个月滑雪学校收入1.39848亿美元，较上年同期增长4.5%[97][105] - 2025年1月31日止三个月，餐饮收入9090.7万美元，较上年同期增长10.8%；六个月餐饮收入1.11535亿美元，较上年同期增长11.4%[97][105] - 2025年1月31日止三个月，零售/租赁收入1.35159亿美元，较上年同期下降0.7%；六个月零售/租赁收入1.64685亿美元，较上年同期下降2.9%[97][105] - 2025年1月31日止三个月，其他收入5910.1万美元，较上年同期增长14.4%；六个月其他收入1.34981亿美元，较上年同期增长12.5%[97][105] 山区业务滑雪人次情况 - 2025年1月31日止三个月，滑雪总人次775.5万，较上年同期增长6.8%；六个月滑雪总人次830.3万，较上年同期增长4.8%[97][105] 住宿业务数据情况 - 2025年1月31日止三个月，住宿业务净收入7.396亿美元，较2024年的7.7817亿美元下降5.0%，报告的EBITDA为204.7万美元，较2024年的470.6万美元下降56.5%[114] - 2025年1月31日止六个月，住宿业务净收入1.60876亿美元，较2024年的1.59638亿美元增长0.8%，报告的EBITDA为640.4万美元，较2024年的447万美元增长43.3%[118] 住宿业务客房收入情况 - 2025年1月31日止三个月，自有酒店客房净收入1343.9万美元，较2024年的1358.3万美元下降1.1%；管理式公寓客房净收入2707.4万美元，较2024年的2830.8万美元下降4.4%[114] - 2025年1月31日止六个月，自有酒店客房净收入4151.4万美元，较2024年的3876万美元增长7.1%；管理式公寓客房净收入3877.9万美元，较2024年的4031.1万美元下降3.8%[118] 住宿业务其他收入情况 - 2025年1月31日止六个月，餐饮收入3370.6万美元，较2024年的3169.2万美元增长6.4%；高尔夫收入780.1万美元，较2024年的647.1万美元增长20.6%[118] 房地产业务数据情况 - 2025年1月31日止三个月，房地产净收入17.1万美元，较2024年的16万美元增长6.9%，报告的EBITDA为 - 158.7万美元，较2024年的 - 151.6万美元下降4.7%[124] - 2025年1月31日止六个月，房地产净收入23.4万美元，较2024年的444.9万美元下降94.7%，报告的EBITDA为1349.1万美元，较2024年的387.7万美元增长248.0%[126] 房地产业务收益情况 - 2025年1月31日止六个月，房地产销售实现1650.6万美元收益，主要源于2023年10月鹰县地区法院对维尔镇征用公司东维尔房产的最终裁决和估值[126] 公司净收入情况 - 2025年1月31日止三个月和六个月，公司净收入分别为2.58099亿美元和7655.5万美元，2024年同期分别为2.29805亿美元和4675.8万美元[131] 公司债务情况 - 2025年1月31日，长期债务净额为21.17986亿美元，2024年为27.21598亿美元；净债务从2024年的19.7857亿美元增至2025年的22.1402亿美元[132] - 截至2025年1月31日，大部分长期债务（27亿美元未偿债务中的20亿美元）本金在2029财年及以后到期[143] 公司现金流情况 - 2025年1月31日止六个月，经营活动提供净现金6.08681亿美元，较2024年的5.71161亿美元增加3750万美元；投资活动使用净现金1.2802亿美元，较2024年增加6190万美元；融资活动使用净现金3.02746亿美元，较2024年增加5160万美元[134][135][136][137] 公司资本计划情况 - 2025年资本计划预计为1.98 - 2.03亿美元，包含欧洲增长资本投资和房地产相关资本后预计为2.49 - 2.54亿美元，其中维护资本支出预计为1.24 - 1.28亿美元[142] 公司信贷协议变动情况 - 2025年1月27日，Vail Holdings信贷协议第一修正案将循环信贷额度增加1亿美元至6亿美元，并提供4.5亿美元延迟提取定期贷款额度[144] 公司票据回购情况 - 2025年1月30日，公司以约4800万美元回购5000万美元0.0%可转换票据，剩余约5.25亿美元未偿还[145] 公司可变利率债务情况 - 截至2025年1月31日，公司约有10亿美元可变利率债务，利率变动100个基点将使年利息支付变动约990万美元[147] - 截至2025年1月31日，公司有大约10亿美元可变利率债务，占未偿总债务约36.5%，六个月平均利率约6.4% [159] - 基于2025年1月31日未偿还的可变利率借款，借款利率变动100个基点（即1.0%），公司年度利息支付将变动约990万美元[159] 公司股息支付情况 - 2025年3月6日，公司董事会批准每股2.22美元现金股息，2025年1月31日止六个月每股支付4.44美元（1.66亿美元），2024年同期每股支付4.12美元（1.567亿美元）[148] 公司股票回购情况 - 公司董事会累计授权回购至多1110万股Vail股票，截至2025年1月31日已回购958.6748万股，成本约11.694亿美元，剩余151.3252万股可回购[149] - 2025年1月31日止六个月，公司回购21.7068万股Vail股票，平均成本184.27美元，总成本约4000万美元；2024年同期回购23.7056万股，平均成本210.92美元，总成本约5000万美元[149] 公司债务契约遵守情况 - 截至2025年1月31日，公司遵守债务工具中所有限制性财务契约，预计未来十二个月满足信贷协议中适用的财务维护契约[151] 公司融资安排限制情况 - 公司信贷协议包含多项限制性财务契约，融资安排限制公司进行某些受限付款、支付股息、回购股票等行为[150] 公司资产负债表外交易情况 - 公司无预计对财务状况、收入、费用等产生重大影响的资产负债表外交易[152] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计与2024财年10 - K表格报告相比无重大变化[153] 公司折旧、摊销、所得税情况 - 2025年1月31日止三个月，折旧和摊销费用为7310.7万美元，较2024年的6939.9万美元增长5.3%；所得税拨备为8633.1万美元，较2024年的8748.6万美元下降1.3%，有效税率为25.1%，较2024年的27.6%下降2.5个百分点[128] - 2025年1月31日止六个月，折旧和摊销费用为1.4474亿美元，较2024年的1.36127亿美元增长6.3%；所得税拨备为2808.2万美元，较2024年的2232.6万美元增长25.8%，有效税率为26.8%，较2024年的32.3%下降5.5个百分点[128] 公司外币损失情况 - 2025年1月31日止六个月，公司外币折算调整损失9.1818亿美元，2024年同期为2.1212亿美元[162] - 2025年1月31日止六个月，公司内部公司贷款外币损失164.9万美元，2024年同期为192.5万美元[162]

公司净利润情况 - 2025财年第二季度归属于公司的净利润为2.455亿美元，上年同期为2.193亿美元[2] - 截至2025年1月31日的三个月，公司净利润为2.58099亿美元，2024年同期为2.29805亿美元[37] - 截至2025年1月31日的六个月，公司净利润为7655.5万美元，2024年同期为4675.8万美元[37] 度假村EBITDA情况 - 2025财年第二季度度假村报告的EBITDA为4.597亿美元，上年同期为4.25亿美元，同比增长8% [2][4] - 公司更新2025财年指引，预计度假村报告的EBITDA在8.41亿美元至8.77亿美元之间[2][15] - 2025财年，公司度假村报告EBITDA指引中点为8.59亿美元，度假村EBITDA利润率为28.8%[52] 公司财务指引 - 公司更新2025财年指引，预计归属于公司的净利润在2.57亿美元至3.09亿美元之间[2][15] - 2025财年公司净收入预计在2.78亿美元至3.24亿美元之间，总报告EBITDA预计在8.54亿美元至8.96亿美元之间[19] - 2025年日历年公司核心资本支出预计在1.98亿美元至2.03亿美元之间，包含欧洲增长资本和房地产相关资本后，预计投资2.49亿美元至2.54亿美元[23] 股息与回购情况 - 公司董事会宣布每股2.22美元的季度现金股息，将于2025年4月10日支付给3月27日登记在册的股东[2] - 本季度公司回购约10万股，平均价格约为每股196美元，总计2000万美元[3] - 公司宣布每股2.22美元的季度现金股息，将于2025年4月10日支付给3月27日登记在册的股东[22] - 本季度公司回购约10万股，平均价格约为每股196美元，总计2000万美元，授权回购额度还剩150万股[22] 雪季业务数据 - 截至2025年3月2日，本雪季累计滑雪者访问量同比下降2.5%，总缆车票务收入同比增长4.1% [6] - 截至2025年3月2日，本雪季滑雪学校收入同比增长3.0%，餐饮收入同比增长3.1%，零售/租赁收入同比下降2.9% [7] 山区部门业务数据 - 2025年1月31日结束的三个月，山区部门总缆车收入增加4150万美元，增长6.9%，达到6.449亿美元[8] - 截至2025年1月31日的三个月，山区业务净收入为10.63094亿美元，较2024年同期增长6.3%[41] - 截至2025年1月31日的六个月，山区业务净收入为12.3639亿美元，较2024年同期增长5.5%[41] - 截至2025年1月31日的三个月，山区业务EBITDA为4.57616亿美元，较2024年同期增长8.9%[41] - 截至2025年1月31日的六个月，山区业务EBITDA为3.13554亿美元，较2024年同期增长11.7%[41] - 截至2025年1月31日的三个月，总滑雪者访问量为775.5万人次，较2024年同期增长6.8%[41] - 截至2025年1月31日的六个月，总滑雪者访问量为830.3万人次，较2024年同期增长4.8%[41] 住宿部门业务数据 - 2025年1月31日结束的三个月，住宿部门净收入（不包括工资成本报销）减少310万美元，下降4.3%，至7020万美元[12] - 截至1月31日的三个月，公司总住宿净收入为7396万美元，较2024年下降5.0%；六个月为1.60876亿美元，较2024年增长0.8%[42] - 截至1月31日的三个月，自有酒店房间净收入为1343.9万美元，较2024年下降1.1%；六个月为4151.4万美元，较2024年增长7.1%[42] - 截至1月31日的三个月，管理公寓房间净收入为2707.4万美元，较2024年下降4.4%；六个月为3877.9万美元，较2024年下降3.8%[42] - 截至1月31日，自有酒店和管理公寓组合的ADR为447.54美元，较2024年下降3.4%；六个月为358.9美元，较2024年下降1.9%[42] 公司净收入情况 - 2025年1月31日结束的三个月，度假村净收入为11.371亿美元，较上年同期增加5930万美元[12] - 截至2025年1月31日的三个月，公司总净收入为11.37225亿美元，2024年同期为10.77958亿美元[37] - 截至2025年1月31日的六个月，公司总净收入为13.975亿美元，2024年同期为13.36523亿美元[37] 公司流动性与债务情况 - 截至2025年1月31日，公司总流动性约为17亿美元，净债务是过去十二个月总报告EBITDA的2.5倍[20] - 2025年1月27日，公司修订信贷协议，美国循环信贷额度增加1亿美元至6亿美元，并新增4.5亿美元延迟提取定期贷款额度[21] - 2025年1月30日，公司以约4800万美元回购约5000万美元的0.0%可转换优先票据，折扣率为4%，回购后未偿还票据为5.25亿美元[21] - 截至1月31日，公司股东权益为5.30703亿美元，较2024年的8.29904亿美元有所下降；净债务为2.21402亿美元，较2024年的1.97857亿美元有所上升[44] - 截至1月31日，公司净债务与总报告EBITDA的比率为2.5倍[50] 公司总报告EBITDA情况 - 截至1月31日的三个月，公司总报告EBITDA为4.58076亿美元，较2024年增长8.16%；六个月为3.33449亿美元，较2024年增长15.31%[46] - 截至1月31日的十二个月，公司总报告EBITDA为8.70852亿美元，其中山区报告EBITDA为8.34811亿美元，住宿报告EBITDA为2495.2万美元[48] 房地产净现金流情况 - 截至1月31日的三个月，房地产净现金流为1613.5万美元，较2024年的 - 148.3万美元有所改善；六个月为1474万美元，较2024年的777.5万美元有所增长[51] 赛季通行证情况 - 公司推出2025/2026赛季通行证销售，通行证价格较上一季平均上涨7%[25][26] - 2025/2026赛季，更多通行证可享受Verbier 4 Vallées的滑雪服务，Epic Pass和Epic Adaptive Pass可连续五天无限制访问[25] 财报电话会议情况 - 公司将在今天下午5点举行财报电话会议，可通过网站或电话接入，会议回放将在会议结束两小时后至2025年3月17日提供[27]

文章核心观点 - 介绍Vail Resorts公司财报发布时间、分析师预期情况、股价表现及不同分析师评级[1][2][3] 财务信息 - 公司将于3月10日周一收盘后发布第二季度财报[1] - 分析师预计公司本季度每股收益6.32美元，高于去年同期的5.76美元[1] - 公司预计本季度营收11.4亿美元，高于去年同期的10.8亿美元[1] - 截至1月16日，本季累计滑雪游客同比下降0.3%[1] 股价表现 - 周五公司股价上涨0.2%，收于157.51美元[2] 分析师评级 - JP Morgan分析师Matthew Boss于1月17日维持减持评级，将目标价从176美元降至166美元，准确率67%[3] - Morgan Stanley分析师Megan Alexander于12月23日维持持股观望评级，目标价197美元，准确率65%[3] - Truist Securities分析师Patrick Scholes于12月10日维持买入评级，将目标价从250美元降至247美元，准确率69%[3] - Barclays分析师Brandt Montour于12月10日维持减持评级，将目标价从155美元升至165美元，准确率67%[3]

文章核心观点 - 威爾度假村（Vail Resorts）即將公佈2025財年第二季度業績，業績可能受季票銷售、早期條件、戰略投資等因素影響，模型預測其盈利將超預期；近期其他消費非必需品行業公司業績各有表現 [1][4][9] 威爾度假村（Vail Resorts）業績預告 - 公司定於3月10日公佈2025財年第二季度業績 [1] - 上一季度公司盈利超預期10.3% [2] - Zacks共識預測公司第二季度每股收益為6.29美元，同比增長9.2%；收入為11.4億美元，同比增長5.6% [3] 影響威爾度假村業績的因素 - 第二季度業績可能受益於季票銷售強勁、北美主要度假村早期條件有利，以及戰略資本投資 [4] - 截至2025年1月5日，滑雪者總人數同比下降0.3%，但纜車票收入增長4.5%，附屬業務表現參差，季票計劃和客戶體驗投資提供了穩定性 [5] - 模型預測第二季度纜車票、滑雪學校和餐飲收入分別同比增長4.4%、1.6%和32.1%，零售和租賃收入同比下降4.2% [6] - 第二季度住宿業績可能參差，美國度假村預訂穩定，但惠斯勒黑梳山可能需求疲軟，模型預測住宿收入同比增長13.7% [7] - 公司資源效率轉型計劃可能有助於本季度利潤率穩定 [8] 威爾度假村股票預測 - 模型預測公司此次盈利將超預期，公司盈利ESP為+1.64%，Zacks排名為3 [9][10] 近期消費非必需品行業公司業績 - 希爾頓全球控股2024年第四季度業績出色，調整後盈利和總收入超過共識預測且同比增長，預計強勁旅遊趨勢將延續到2025年 [11][12] - 美泰2024年第四季度盈利超預期但收入未達預期，2024年回購4億美元股票，預計2025年收入和盈利增長，並進行6億美元股票回購 [13][14] - 萬豪國際2024年第四季度調整後盈利和收入超過共識預測，收入同比增長但盈利下降，2024年業績強勁，未來有望受益於旅遊需求 [15][16]

The upcoming report from Vail Resorts (MTN) is expected to reveal quarterly earnings of $6.29 per share, indicating an increase of 9.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $1.14 billion, representing an increase of 5.6% year over year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Ahead of a company's earnings disclosure, it is ...

Epic Pass launches at $1,051 with unlimited, unrestricted access to world-class mountains like Vail Mountain, Whistler Blackcomb, Breckenridge, Park City Mountain and more Epic Day Passes (1-7 days) start as low as $47-$100 per day Access to Verbier 4 Vallées expands to more Passes, including Epic Local Pass Vail Resorts' $2.5B+ investments in its mountain resorts continue to drive incredible guest experiences BROOMFIELD, Colo., March 4, 2025 /PRNewswire/ -- With today's news that 2025/26 Epic Passes are ...

文章核心观点 - 市场预计Vail Resorts在2025年1月季度财报中营收增长带动盈利同比增加，实际结果与预期对比或影响短期股价，公司可能是盈利超预期的候选者，但投资决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期 - 市场预计Vail Resorts在2025年1月季度财报中营收增长带动盈利同比增加，2025年3月10日发布的财报若关键数据超预期或推动股价上涨，反之则可能下跌 [1][2] - Zacks共识预期该公司即将发布的财报中季度每股收益为6.29美元，同比增长9.2%，营收预计为11.4亿美元，较上年同期增长5.6% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，反映了分析师对初始预期的重新评估，但单个分析师预期修正方向未必反映在整体变化中 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利超预期可能性，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且该模型对正ESP读数预测力显著 [5][6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的强预测指标，这种组合的股票近70%时间会出现盈利超预期情况，而负的Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [8][9] 分组4：Vail Resorts情况 - Vail Resorts最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+1.64%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] - 上一季度公司预期每股亏损5.14美元，实际亏损4.61美元，盈利超预期10.31%，过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank并利用Earnings ESP Filter筛选股票 [14][15]