Key Points The company posted a surprise net loss in its latest quarter. It did, however, notch a double-digit increase in revenue. 10 stocks we like better than Matrix Service › Matrix Services (NASDAQ: MTRX) stock couldn't surmount the hump that was Hump Day. On the back of a quarterly earnings report that didn't meet expectations, the shares were unpopular and ultimately closed the day nearly 14% lower. And that was during a trading session that saw the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) rise by 0.3%. Un ...

收入表现 - 公司2025财年第四季度收入增长至2.164亿美元，较第一季度增长31%[155] - 公司2025财年总收入7.693亿美元，较2024财年增长6%[167] - 公司总营收同比增长6%至7.69286亿美元，较去年增加4107.3万美元[173] 利润与毛利率 - 公司2025财年毛利润3970万美元，毛利率5.2%，同比下降0.4个百分点[167][168] - 公司2025财年净亏损2946万美元，较2024财年扩大18%[167] - 总毛利润下降2%至3967.7万美元，整体毛利率从5.6%降至5.2%[173] 业务部门收入表现 - 存储与终端解决方案营收增长32%至3.65891亿美元，公用事业与电力基础设施营收增长35%至2.48691亿美元[173] - 过程与工业设施营收下降42%至1.54704亿美元，主要因可再生柴油项目完工[173][178] 业务部门利润表现 - 公用事业与电力基础设施毛利润增长83%至1691.5万美元，毛利率从5.0%提升至6.8%[173][177] - 过程与工业设施毛利润下降59%至891万美元，毛利率从8.2%降至5.8%[173][179] 新签订单与未完成订单 - 公司2025财年新签订单总额为7.26亿美元，书bill比为0.9倍[156] - 截至2025年6月30日，公司未完成订单总额为13.821亿美元[160] - 存储与终端解决方案部门2025财年新签订单3.377亿美元[160][162] - 公用事业与电力基础设施部门2025财年新签订单2.154亿美元[160][163] - 过程与工业设施部门2025财年新签订单1.729亿美元[160][164] 现金流表现 - 运营活动产生现金流1.17471亿美元，同比增加4480万美元[189][190] - 未完成合同账单超过成本及预估收益(BIE)增加1.523亿美元，显著提升经营活动现金流[192] - 应付账款增加1480万美元，推动经营活动现金流增长[192] - 应收账款增加1210万美元，减少经营活动现金流，部分被1680万美元法律和解款抵消[192] 现金流影响因素 - 应收账款增加4880万美元对运营现金流产生负面影响[191] - 投资活动使用现金740万美元，主要用于加州贝克斯菲尔德制造设施改进及设备采购[193] - 融资活动使用现金100万美元，主要用于基于股权的补偿税费相关的股票回购[195] 流动性及资金状况 - 公司总流动性增长67.7%至2.84456亿美元，其中无限制现金2.24641亿美元[182][183] - ABL信贷额度可用资金5981.5万美元，总借款基础6460万美元[188] - 现金及现金等价物（含受限现金）为2.496亿美元[215] - 截至2025年6月30日信贷额度提取金额为零[215] 资本结构与承诺 - 公司拥有270.7万股股票回购额度，目前剩余134.9万股可回购，年度回购限额250万美元[197] - 经营租赁未来支付义务2590万美元，其中580万美元需在12个月内支付[199] - 有1.546亿美元担保债券有效，其中9370万美元预计12个月内到期[201] - 发行480万美元信用证，主要用于工人赔偿保险和建筑合同担保[203] 外汇与利率风险 - 利率每变动100基点（1%）将导致年利息收入变动约250万美元[215] - 利率变动对利息收入的影响幅度为年化约250万美元[215] - 加元兑美元汇率10%的不利变动对2025财年业绩无重大影响[218] - 加拿大和韩国子公司分别使用加元和韩元作为功能货币[216] - 澳大利亚子公司因销售主要以美元计价而使用美元作为功能货币[216] - 公司未使用衍生工具对冲外汇风险但定期评估风险重要性[218] 商品价格风险 - 关键原材料包括钢板、钢管和铜存在大宗商品价格风险[219] - 通过合同执行时采购材料来管理原材料成本波动风险[219] 资产减值测试 - 2025年5月31日年度商誉减值测试显示无减值，各报告单元安全边际率介于8%-580%[211][212] 收入确认指引 - 公司预计2026财年将确认55%的未完成订单收入[165]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2164亿美元 每股亏损040美元 调整后EBITDA亏损480万美元[18] - 四项特殊项目影响业绩: 遗留项目争议导致640万美元营收和运营收入减少 原油项目因劳动生产率问题产生380万美元费用 法院不利判决产生130万美元费用 重组成本340万美元[18][19][21] - 特殊项目合计影响: 减少营收640万美元至2164亿美元 影响每股收益053美元 减少调整后EBITDA 1150万美元至亏损480万美元[22] - 现金余额增加109亿美元至2496亿美元 可用流动性2845亿美元 无债务[27] - 营收连续季度增长 第四季度比年初增长31% 收入运行率已支持盈利[23] - 建筑间接费用未回收影响从第一季620基点改善至第四季160基点 SG&A杠杆率从第一季112%改善至第四季81%[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 储运解决方案部门营收增长37%至961亿美元 但毛利率为负11% 因原油终端项目劳动生产率问题和遗留项目回收预期降低[24] - 公用事业和电力基础设施部门营收增长12%至73亿美元 毛利率91% 上升49个百分点 因项目执行强劲和建筑间接费用吸收改善[25] - 流程和工业设施部门营收降至473亿美元 毛利率59% 因工作组合变化[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 机会管道59亿美元 主要集中在当前业务市场领域[13] - 新奖项支持核心市场目标 特别是储运 LNG设施和电力基础设施 部分与东海岸数据中心建设直接相关[10] - 公用事业和电力基础设施部门第四季获得1219亿美元奖项 簿记比17 主要与LNG调峰项目和变电站相关[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略基于三大支柱: 赢取 执行和交付[11] - 市场重点分为两类: 当前业务(LNG储运 NGL储运 氨储运 能源中下游 采矿矿物 航空航天和电力)和新高增长市场(基载和备用发电 燃料储运 电力互联和机械系统)[13] - 进行组织重组: 扁平化组织 关闭表现不佳办公室 整合运营支持服务 调整业务开发以更好对齐核心市场和增长目标 整合工程和建设运营[11] - 重点从恢复盈利转向通过有机增长和针对性并购实现持久回报导向的增长[15] - 行业存在不确定性 但客户更愿意与可信赖承包商合作以确保项目完成[10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在遗留法律问题和其他干扰 团队实现了季度连续营收增长 并在现有工作中实现了高于计划的直接毛利润[29] - 战略正在奏效 在关键重点领域赢得工作 保持接近纪录的积压订单[29] - 进入2026财年势头强劲 拥有强劲积压订单和机会管道[29] - 预计2026财年营收875-925亿美元 中点同比增长17% 约85%预期营收来自已持有积压订单[16] - 预计第一季度营收与2025财年第四季相似 全年营收和盈利能力将稳步改善[16] - 行业存在关税和全球事件带来的不确定性 但国内LNG调峰和备用燃料供应项目仍充满活力[32] 其他重要信息 - 安全绩效显著改善: TRIR从091改善至051 DART率从028改善至021[5] - 2025财年奖项726亿美元 维持接近纪录的14亿美元积压订单[9] - 积压订单1863亿美元 簿记比09[26] - 信贷安排修订 期限延长至2029年9月[27] - 重组行动每年减少约1200万美元开销成本 降低盈亏平衡点至每季度210-215亿美元[21][48][63] 问答环节所有提问和回答 问题: 项目是否仍因经济不确定性而推迟 - 行业存在不确定性 但仅少数项目直接受关税和全球事件影响 主要涉及出口能源产品的项目 国内LNG调峰和备用燃料供应项目仍充满活力 客户更关注材料成本上升 但公司已成功与客户共同管理这些风险[32][33] 问题: 2026财年末簿记比能否达到10 - 有机会达到10 奖项时间对簿记比有重大影响 预计2026年奖项将由较小规模项目组成(5000万-15亿美元) 而非大型项目[34][35] 问题: 恢复盈利的时间表和信心水平 - 信心水平高 基于高质量积压订单和其滚动计划 预计在指导营收水平下将恢复盈利[36] 问题: 现金构成中预付款比例 - 现金大幅增加部分来自长期项目预付款 但约5000-7000万美元为运营业务所需现金 其余可支持增长活动[37] 问题: 是否还有其他COVID时期遗留项目争议 - 除已披露的640万美元项目外 无其他重大遗留疫情问题[44] 问题: 重组行动的成本节约效益和早期积极迹象 - 重组行动每年减少约1200万美元成本(建筑间接费用和SG&A各半) SG&A预计将从每季度1800万美元降至1650万美元[48] - 组织重组创造了能量 简化决策流程 改善业务元素间对齐 特别是在EPC相关工作的赢取和执行能力方面[46][47] 问题: 在数据中心市场中的定位和机会 - 不直接建设数据中心 但将参与发电需求(基载和备用发电) 燃料供应 变电站和互联工作 以及冷却系统等机会 公司具有燃气轮机建设技能和经验[50][51][52] 问题: 重组行动对盈亏平衡点的影响 - 盈亏平衡点从每季度225亿美元降至210-215亿美元 提高了业务盈利潜力[63]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为2164亿美元 同比下降 [18] - 第四季度每股亏损040美元 调整后EBITDA亏损480万美元 [18] - 四项特殊项目对季度业绩产生重大影响：遗留项目回收预期降低导致营收和营业利润减少640万美元 原油项目生产率问题产生380万美元费用 法院不利判决产生130万美元费用 重组成本340万美元 [18][19][21] - 特殊项目合计减少营收640万美元 使每股收益减少053美元 调整后EBITDA减少1150万美元 [22] - 现金余额增加109亿美元至2496亿美元 可用流动性增至2845亿美元 无债务 [27] - 营收运行率已达到支持盈利的水平 直接毛利率达到两位数 [23] - 建筑间接费用未回收率从第一季度的620个基点改善至第四季度的160个基点 [23] - SG&A杠杆率从第一季度的112%改善至第四季度的81% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 储运终端解决方案部门营收增长37%至961亿美元 主要因专业容器和LNG储运项目工作量增加 [24] - 储运终端解决方案部门毛利率为负11% 去年同期为31% 主要因原油终端项目劳动生产率问题和遗留项目回收预期降低 [24] - 公用事业和电力基础设施部门营收增长12%至73亿美元 主要因天然气调峰项目工作量增加 [25] - 公用事业和电力基础设施部门毛利率为91% 去年同期为42% 增加49个百分点 主要因项目执行强劲和建筑间接费用吸收改善 [25] - 流程和工业设施部门营收下降至473亿美元 主要因大型可再生柴油项目完工和热真空室收入减少 [26] - 流程和工业设施部门毛利率为59% 去年同期为154% 主要因工作组合变化 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 当前重点市场包括LNG储运 NGL储运 氨储运 中下游能源产品 采矿和矿物 航空航天和电气 [13] - 新高增长市场包括基载和备用发电 燃料储存 电气互联和机械系统 由AI和数据中心 先进制造项目等驱动 [13] - 机会管道达59亿美元 主要由当前重点市场构成 [13] - 退出输配电服务线 因计划增长显著疲软 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略基于三大支柱：赢得项目 执行项目 交付价值 [12][14][15] - 进行组织重组 关闭表现不佳的办公室 整合运营支持服务 调整业务开发以更好对齐核心市场和增长目标 [11] - 将工程和施工运营整合以提高竞争力 市场对齐和交付能力 [11] - 组织重组预计每年减少约1200万美元间接费用 [21] - 重点确保文化安全 保持优秀工作环境 保持增长焦点 实现持续卓越绩效 技术创新和领先 为所有利益相关者创造价值 [12] - 进入2026财年时约85%的计划营收已预订 且几乎全部已在进行中 [9][16] - 2026财年营收指导范围为875-925亿美元 中点同比增长17% [16] - 预计第一季营收与2025财年第四季相似 全年营收和盈利能力将稳步改善 [16] - 盈亏平衡点从每季225亿美元降至210-215亿美元 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响项目授标时间 [26][32] - 客户更加关注关税带来的材料价格上涨 [33] - 行业存在普遍的不确定性阴霾 但国内项目如LNG调峰和备用燃料供应仍充满活力 [32] - 需求来自舰队退役 万物电气化 AI和数据中心扩展以及先进制造项目 [13] - 能源 电力和工业基础设施需求持续升温 [10] - 预计进入长期增长期 [30] 其他重要信息 - 安全绩效显著改善 TRIR从091改善至051 DART率从028改善至021 [5] - 零事故安全绩效是持续不懈的旅程 [6] - 第四季度项目授标总额1863亿美元 簿记比为09 [26] - 期末积压订单近14亿美元 [9][26] - 2025财年授标总额726亿美元 [9] - 信贷安排期限延长至2029年9月 [27] - 将参加D A Davidson第24届多元化工业和服务会议 [3][64] 问答环节所有提问和回答 问题: 项目是否因经济不确定性而推迟 - 行业存在普遍不确定性阴霾 但仅能指出少数受关税和全球事件直接影响的项目 国内项目如LNG调峰和备用燃料供应仍充满活力 大型项目只是时间问题 需要较长时间培育 [32] - 客户更加关注关税带来的材料价格上涨 这些成为合同定价和谈判的一部分 已成功与新旧客户共同应对这些风险 [33] 问题: 2026财年末簿记比预期 - 有机会达到10簿记比 授标时间对簿记比有重大影响 项目延迟一个月会产生影响 机会管道中的项目有可能在指导范围内预订 年度授标周期将由50-150亿美元规模的中小型项目组成 [34][35] 问题: 恢复盈利能力的时间表和信心水平 - 对恢复盈利能力信心充足 积压订单质量高且已在进行中 2025财年新增积压订单有助于填补2026财年的空缺 在预测的营收水平下将能够恢复盈利 [36] 问题: 现金构成和用途 - 现金大幅增加主要来自长期项目的预付款 250亿美元现金中将有相当部分用于项目 50-70亿美元为业务运营积累的现金 也可支持增长活动 [37] 问题: 其他COVID时期遗留项目争议 - 除640万美元费用的项目外 已基本无重大遗留疫情问题 该项目2021年初达到机械完工 一直与客户争议 上月完成仲裁 [44] 问题: 重组行动的成本节约和早期成效 - 重组行动每年减少约1200万美元成本 约50/50分摊于建筑间接费用和SG&A SG&A将从每季略低于1800万美元降至1650万美元 [48] - 组织重组创造了大量能量 简化了决策流程 改善了业务不同元素间的对齐 特别是在EPC相关工作的赢得和执行能力方面 [46][47] 问题: 在数据中心市场中的定位和机会 - 不直接建设数据中心 而是参与电力需求增加带来的机会 包括发电 备用电源及其燃料 具有燃气轮机建设技能 机会更多在边缘领域 如发电安装 燃料供应 公用设施调峰工作 现有LNG设施更新 变电站和互联工作 [50][51][52] 问题: 重组后的盈亏平衡点变化 - 盈亏平衡点从每季225亿美元降至210-215亿美元 增加了业务的盈利能力 [63]

Matrix Service Company (NasdaqGS:MTRX) Q4 2025 Earnings Call September 10, 2025 10:30 AM ET Speaker1Good morning. Welcome to the Matrix Service Company conference call to discuss the results for the fourth quarter of fiscal 2025. Currently, all participants are in listen-only mode. Later, we will conduct a question-and-answer session, and instructions will be given at that time. If you require any assistance at any time, please press star one-one on your telephone. As a reminder, this conference call is bei ...

业绩总结 - FY25总收入为7.69亿美元，同比增长14-20%预计FY26增长[10] - Q4 FY25的收入为2.164亿美元，同比增长14.2%（去年为1.895亿美元）[57] - FY25的收入增长趋势符合预期，预计将持续到2026财年[26] - FY26的收入指导范围为8.75亿至9.25亿美元[29] 用户数据 - 截至2025年6月30日，后续订单总额为13.8亿美元[10] - Q4 FY25的后续订单接近14亿美元，支持未来几年的盈利增长[27] - 2025年6月30日的机会管道约为59亿美元，涵盖核心运营领域[32] 新产品和新技术研发 - FY25的直接毛利结果超出计划，显示项目团队执行良好[26] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司的净现金为2.5亿美元，且无债务[18] - 公司在2025年6月30日没有债务，流动性为2.845亿美元[55] - FY25的账单与账单比率为0.9x，预计FY26将保持在1.0x附近[27] 负面信息 - Q4 FY25的净亏损为1127.2万美元，亏损每股为0.40美元[57] - 调整后的EBITDA为-481.7万美元，受到11.5万美元的负面影响[60] - 由于法律争议，预计将减少640万美元的收入和运营收入[48] - 组织改进行动导致340万美元的重组成本[48] 未来展望 - 预计2026财年的收入将继续改善，支持正收益的收入运行率[57]

根据您的要求，我将关键点按照单一主题维度进行分组，并严格使用原文关键点。 财务数据关键指标变化（同比） - 公司2025财年第四季度收入为2.164亿美元，同比增长14%[3][8] - 2025财年第四季度收入为2.16亿美元，同比增长14.2%[31] - 公司2025财年全年收入为7.693亿美元[3] - 2025财年全年收入为7.69亿美元，同比增长5.6%[31] - 2025财年全年净亏损为2946万美元，同比扩大17.9%[31] - 公司2025财年第四季度每股净亏损为0.40美元，调整后每股净亏损为0.28美元[3][11] - 2025财年第四季度净亏损为1127万美元，同比扩大157.5%[31] - 公司净亏损为1127.2万美元，同比增长157.5%[54] - 全年净亏损为2946.2万美元，同比增长17.9%[54] - 公司2025财年调整后净亏损2589万美元，较去年2901万美元收窄10.7%[49] - 第四季度调整后每股亏损0.28美元，优于去年同期的0.14美元[49] - 调整后EBITDA为-481.7万美元，同比下降2184.4%[54] - 公司2025财年第四季度调整后EBITDA为负480万美元[3][11] 成本和费用（同比） - 2025财年第四季度重组成本为345万美元，同比增长588.2%[31] - 重组成本为321.7万美元，同比增长541.7%[54] - 折旧和摊销费用为247.4万美元，同比下降7.9%[54] - 股权结算的股票薪酬为215.0万美元，同比增长8.6%[54] - 利息支出为15.0万美元，同比下降56.3%[54] - 所得税支出为44.8万美元，去年同期为收益4.0万美元[54] 各条业务线表现 - 公司2025财年第四季度总收入为2.16亿美元，其中储运终端解决方案、电力公用基础设施、工业流程设施分别贡献9609.1万美元、7302.7万美元、4725.9万美元[40] - 2025财年第四季度整体毛利率为3.8%（毛利812万美元/总收入2.16亿美元），较去年同期12.4%（毛利1244万美元）下降860个基点[40] - 储运终端解决方案业务第四季度出现经营亏损742.6万美元，毛利率为-1.1%，主要因成本超过收入[40] - 电力公用基础设施业务第四季度经营利润377.8万美元，毛利率达9.1%，为表现最佳板块[40] - 工业流程设施业务因客户工厂关闭导致积压订单减少410万美元，该客户历史贡献收入不足1%[43][44] 订单与积压 - 公司2025财年第四季度项目中标总额为1.863亿美元，簿记比为0.9倍[3][16] - 截至2025年6月30日，公司未完成订单总额为14亿美元[3][16] - 截至2025年6月30日，公司总积压订单为13.82亿美元，较上季度14.12亿美元减少2.1%[42][43] - 2025财年第四季度新增订单1.86亿美元，整体订单出货比为0.9倍，其中电力公用基础设施板块达1.7倍[42] 现金流与流动性 - 公司2025财年第四季度经营活动现金流为4070万美元[3][17] - 2025财年经营活动产生净现金流为1.17亿美元，同比增长61.8%[38] - 截至2025年6月30日，公司流动性为2.845亿美元，无未偿债务[3][18] - 现金及现金等价物期末余额为2.25亿美元，同比增长94.3%[33] 管理层讨论和指引 - 公司2026财年收入指引为8.75亿至9.25亿美元，中点同比增长17%[2][6][20] - 离散项目对第四季度收入产生640万美元负面影响，对净收入产生1490万美元负面影响[3][8][11] 其他财务数据（资产与负债） - 应收账款净额为1.55亿美元，同比增长11.5%[33] - 未完成合同账单超过成本及预估收益额为3.24亿美元，同比增长88.9%[35] - 留存收益为448万美元，同比下降86.8%[35] - 利息收入为198.4万美元，同比增长130.2%[54] - 2024财年资产出售收益为454.2万美元[54]

核心财务表现 - 2025财年第四季度收入2.164亿美元 同比增长14% [7][8] - 季度净亏损1130万美元 每股亏损0.40美元 较上年同期亏损440万美元扩大 [7][11] - 调整后EBITDA为负480万美元 上年同期为正20万美元 [7][11] - 全年收入7.693亿美元 净亏损2946万美元 每股亏损1.06美元 [7] 细分业务表现 - 储运解决方案收入9610万美元 同比增长37% 但毛利率为负1.1% 主要因原油终端项目劳动力生产率低于预期及仲裁项目减记640万美元影响 [12] - 电力和公用基础设施收入7300万美元 同比增长12% 毛利率9.1% 提升4.9个百分点 受益于项目执行改善和建设间接成本吸收 [13] - 过程和工业设施收入4730万美元 同比下降13% 毛利率5.9% 下降9.5个百分点 因项目组合变化 [14] 订单与积压 - 季度新订单1.863亿美元 簿记比0.9倍 [7][15] - 电力和公用基础设施部门簿记比达1.7倍 表现突出 [15] - 期末积压订单14亿美元 其中储运解决方案7.70亿美元 电力和公用基础设施3.46亿美元 过程和工业设施2.66亿美元 [15] 现金流与流动性 - 季度经营活动现金流4070万美元 [7][16] - 流动性2.845亿美元 包括2.246亿美元无限制现金及现金等价物和5980万美元信贷额度 [17] - 无未偿债务 持有2500万美元限制性现金支持信贷安排 [17] 2026财年展望 - 收入指引8.75-9.25亿美元 中点隐含17%同比增长 [2][5][19] - 积压订单覆盖指引中点85% 支持增长预期 [5] - 公司聚焦特种工程建筑市场 通过组织扁平化和业务精简提升执行效率 [6]

财报发布安排 - 公司将于2025年9月9日美股盘后发布2025财年第四季度及全年财务业绩 [1] - 财报电话会议定于2025年9月10日东部时间上午10:30/中部时间上午9:30举行 [2] - 会议提供在线音视频直播及录播回放功能 录播将在直播结束后一小时内上线 [3] 公司业务概况 - 公司是北美领先的工业工程、建设和维护承包商 业务覆盖美国、加拿大、澳大利亚和韩国 [4] - 财务报告分为三大运营板块：公用事业与电力基础设施、流程与工业设施、储运终端解决方案 [5] 企业荣誉与ESG实践 - 公司入选《工程新闻纪录》顶级承包商榜单 并因董事会多元化获得认可 [6] - 签署CEO多元与包容行动倡议 获评"卓越职场"认证 [6] - 2024财年可持续发展报告已发布 重点涵盖环境、社会及治理(ESG)实践 [6]

投资组合表现 - 投资组合自推出以来表现超过罗素2000指数一倍以上 [1] - 投资组合包含12-25只不同行业的优质股票 这些股票估值具有吸引力且近期有显著内部人买入 [1] 重点关注股票 - 首次关注小型建筑与工程公司Matrix Service Company (NASDAQ: MTRX) 该股较2月中旬高点下跌近20% [1] - 该股票被纳入由Bret Jensen管理的投资组合 [1] 会员服务内容 - 提供独家"每周期权交易"功能 [1] - 服务专注于中小市值股票 特别关注有内部人买入的标的 [1]