项目合同与财务影响 - 公司获得Delaware River Partners授予的平衡工厂建设工程合同，用于支持一个容量为100,000立方米（630,000桶）的双服务全包容储罐，可储存液氨或液化石油气 [1] - 该合同已在2026财年第一季度计入未完成订单，此前在2025财年已获得内部钢制储罐工程范围的合同 [1] 项目战略意义与行业背景 - 该项目是Repauno港口和铁路终端开发的关键阶段，该终端是一个服务于能源产品的现代化多用港口设施，旨在满足不断增长的天然气液体出口需求，特别是液化石油气（如丙烷和丁烷） [2] - 项目预计将创造多达300个本地建筑工作岗位，并有助于将特拉华河工业走廊转变为一个拥有现代化基础设施和物流的枢纽 [2] - 该存储能力将显著提高设施运营灵活性，使该终端战略性地定位于本地和国际供应点 [2] - 项目被视为增强国内外市场准入的重要催化剂，将为有价值的液体生产提供途径，并推动高质量就业和区域经济活力 [3] 公司业务与市场定位 - 公司在特种存储容器和平衡工厂建设方面的综合服务能力为客户增加价值，是其差异化优势 [2] - 公司是北美能源和工业市场的主要承包商，在多个终端市场提供基础设施解决方案方面处于领先地位 [3] - 公司财务业绩报告分为三个关键运营部门：存储和终端解决方案、公用事业和电力基础设施、流程和工业设施 [4]

季度业绩表现 - 公司最新季度每股亏损0.01美元 显著优于市场预期的每股亏损0.03美元 与去年同期每股亏损0.33美元相比大幅收窄 [1] - 最新季度营收为2.1188亿美元 超出市场预期6.85% 相比去年同期的1.6558亿美元增长28% [2] - 最新季度业绩带来66.67%的盈利惊喜 但上一季度曾出现-1500%的盈利惊喜 实际录得每股亏损0.28美元 而市场预期为盈利0.02美元 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨约27.6% 表现优于同期标普500指数15.1%的涨幅 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.09美元 营收2.1585亿美元 对本财年共识预期为每股收益0.68美元 营收8.8545亿美元 [7] - 公司所属的工程研发服务行业在Zacks行业排名中处于后33%位置 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 行业比较 - 同业公司Fluor预计将于11月7日公布季度业绩 市场预期其每股收益为0.44美元 同比下降13.7% [9] - Fluor季度营收预期为41.2亿美元 较去年同期微增0.6% 其每股收益预期在过去30天内保持不变 [9][10]

收入和利润表现 - 公司2026财年第一季度收入为2.119亿美元，同比增长28%[5][6] - 公司第一季度净亏损为每股0.13美元，相比去年同期的每股亏损0.33美元有所收窄[6][9] - 公司第一季度调整后EBITDA为250万美元，相比去年同期的-590万美元实现扭亏为盈[6][9] - 公司总营收为2.11884亿美元，相比去年同期的1.65579亿美元增长28%[39][40] - 净亏损为366.3万美元，相比去年同期的净亏损922.3万美元有所收窄[37] - 毛利润为1418.2万美元，相比去年同期的781.3万美元增长81.5%[39][40] - 2025年第三季度调整后EBITDA为246.1万美元，相比2024年同期的-588万美元，改善显著[51] - 2025年第三季度净亏损为366.3万美元，相比2024年同期的922.3万美元，亏损大幅收窄[51] 各业务部门表现 - 存储与终端解决方案部门收入增长40%至1.095亿美元[10] - 公用事业与电力基础设施部门收入增长33%至7450万美元，毛利率提升6.8个百分点至9.1%[11] - 公用事业和电力基础设施部门营收为7450.1万美元，同比增长33.2%[39][40] 成本和费用 - 公司第一季度重组费用为330万美元[8] - 2025年第三季度重组成本为334.8万美元，而2024年同期无此项成本[51] - 2025年第三季度折旧及摊销费用为246.1万美元，与2024年同期的251.5万美元相比保持稳定[51] - 2025年第三季度股权结算的股权激励费用为192.1万美元，低于2024年同期的231.1万美元[51] - 2025年第三季度利息支出为12.7万美元，高于2024年同期的8.9万美元[51] - 2025年第三季度所得税拨备为6.9万美元，而2024年同期无此项拨备[51] - 调整后净亏损为31.5万美元，调整项目主要为334.8万美元的重组成本[47] 现金流和流动资金 - 公司总流动资金为2.489亿美元，无未偿还债务[6][16] - 运营活动产生的现金流为净流出2589.9万美元，相比去年同期净流入1191.8万美元大幅恶化[37] - 现金及现金等价物期末余额为2.17307亿美元，期内净减少3233.4万美元[37] - 2025年第三季度利息收入为180.2万美元，高于2024年同期的157.2万美元[51] 订单情况 - 公司截至2025年9月30日的总积压订单为12亿美元[6][13] - 公司第一季度新签项目总额为1.878亿美元，订单出货比为0.9倍[6][13][15] - 总积压订单为11.6102亿美元，较上季度末的13.82108亿美元下降16%[43] - 存储和终端解决方案部门积压订单为7.96713亿美元，其订单与收入比率为1.2倍[43] - 流程和工业设施部门积压订单大幅减少1.5272亿美元，期末余额为1.01919亿美元[43] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年全年收入指引为8.75亿至9.25亿美元，同比增长14%至20%[6][18][19]

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩显著改善，营收同比增长28%至2.119亿美元，净亏损收窄至370万美元[5][8] - 管理层认为特种工程与建筑行业需求环境积极，受到国内基础设施投资增加、更有利的监管环境和能源需求上升的支持[3] - 公司拥有67亿美元的强劲机会管道和1.2亿美元的总积压订单，并重申了全年8.75亿至9.25亿美元的营收指引[3][9][19] 管理层评论 - 公司通过严格的执行在存储与终端解决方案以及公用事业与电力基础设施领域实现了业绩改善，直接毛利率达到10%的目标[2] - 近期关键的组织重组举措旨在加强公司交付一致业绩、扩大利润率并产生持续盈利增长的能力[4] - 公司专注于 disciplined 的项目投标、运营效率和战略资本配置，以推动股东的长期价值[4] 财务业绩摘要 - 第一季度营收2.119亿美元，较去年同期的1.656亿美元增长28%[5] - 毛利润1420万美元，毛利率6.7%，相比去年同期的780万美元和4.7%的毛利率有所提升[6] - 销售、一般和管理费用为1630万美元，低于去年同期的1860万美元，主要由于组织重组带来的成本削减[7] - 净亏损370万美元，每股亏损0.13美元，相比去年同期的净亏损920万美元和每股亏损0.33美元有所改善[8] - 调整后净亏损为30万美元，每股亏损0.01美元，调整后EBITDA为250万美元，相比去年同期的-590万美元有所改善[8][9] - 截至2025年9月30日，公司流动性为2.489亿美元，无未偿还债务[9][15] 分部业绩 - 存储与终端解决方案部门营收增长40%至1.095亿美元，毛利率为5.9%[10] - 公用事业与电力基础设施部门营收增长33%至7450万美元，毛利率大幅提升至9.1%[11] - 工艺与工业设施部门营收下降至2790万美元，毛利率为5.1%[12] 积压订单与项目授标 - 截至2025年9月30日，总积压订单为12亿美元[9] - 第一季度项目授标总额为1.878亿美元，账面与账单比率为0.9倍[9] - 存储与终端解决方案部门的账面与账单比率最高，为1.2倍[14] - 积压订单减少了1.97亿美元，原因是两个先前授标的项目因客户合同变更而被移除[13] 财务指引 - 公司重申2026财年全年营收指引为8.75亿至9.25亿美元，相比2025财年实际营收7.693亿美元增长14%-20%[19][20]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月5日市场收盘后发布2026财年第一季度业绩 [1] - 公司将于2025年11月6日东部时间上午10:30举行电话会议讨论财务业绩和前瞻展望 [1] 电话会议参与方式 - 投资者可通过公司官网投资者关系页面的网络直播链接参与电话会议 [2] - 电话会议录音将在直播结束后一小时内提供回放 [2] 公司业务概览 - 公司是北美领先的工业工程、建设和维护承包商 总部位于俄克拉荷马州塔尔萨 业务遍及美国 加拿大 澳大利亚悉尼和韩国首尔 [3] - 公司财务业绩按三个主要运营部门报告：公用事业与电力基础设施 流程与工业设施 以及储运终端解决方案 [4] 公司荣誉与ESG实践 - 公司被《工程新闻记录》评为顶级承包商 并因其董事会多元化获得认可 [5] - 公司是“CEO多元与包容行动”的积极签署方 并被认定为“最佳工作场所” [5]

文章核心观点 - 在工程研发服务行业中 Matrix Service (MTRX) 目前比 Aecom Technology (ACM) 为价值投资者提供了更具吸引力的投资机会 [1][7] 公司比较：投资评级 - Matrix Service (MTRX) 的 Zacks 评级为 2 (买入) [3] - Aecom Technology (ACM) 的 Zacks 评级为 4 (卖出) [3] - MTRX 的盈利预期改善程度强于 ACM [3] 公司比较：估值指标 - MTRX 的远期市盈率为 1947 而 ACM 的远期市盈率为 2355 [5] - MTRX 的市盈增长比率为 108 而 ACM 的市盈增长比率为 196 [5] - MTRX 的市净率为 254 而 ACM 的市净率为 655 [6] - 基于多项估值指标 MTRX 的价值评级为 A 而 ACM 的价值评级为 C [6]

公司财务表现 - 2025财年第四季度非GAAP每股收益为-0.28美元，较市场一致预期低0.29美元 [3] - 2025财年第四季度营收为2.164亿美元，较市场一致预期低1585万美元 [3] - 第四季度净利润受到1490万美元的不利影响，主要源于四个问题：一个原油终端项目的人工成本超支、一项疫情时期项目的合同争议仲裁准备金、另一项疫情时期项目因分包商未付款导致的不利法院判决费用，以及组织重组相关的成本 [3] 市场反应 - 业绩公布后，公司股价在2025年9月10日下跌1.98美元/股，跌幅达13.89%，收盘报12.27美元/股 [3] 法律调查 - Pomerantz律师事务所正在调查Matrix Service Company是否涉及证券欺诈或其他非法商业行为 [1]

公司战略与财务表现 - 公司发布2025财年可持续发展报告，强调可持续发展是其战略方法和价值创造的基础 [1][2] - 公司在2025财年重回盈利轨道方面取得重大进展，其标志是强劲的项目储备和关键多年期项目的进展 [2] - 公司通过组织优化为未来的重大增长机遇做好准备 [2] 可持续发展关键举措 - 公司将安全作为首要任务，在整体安全绩效方面取得显著进步 [5] - 通过Matrix C.A.R.E.S项目推进旨在消除建筑行业心理健康污名化的倡议 [5] - 公司与第三方专家合作评估了气候相关风险和机遇，确认了其ESG战略 [5] - 公司在继续报告范围1和范围2温室气体排放的同时，成功识别并报告了其公司和区域办公室的重大范围3排放 [5] - 公司持续努力确保符合ESG特定监管报告要求，在环境和社会治理实践中保持高标准 [5] 人力资源与组织发展 - 公司增强了招聘策略，并辅以全面的入职流程以及强大的员工培训和发展机会 [5] - 公司提供包容和尊重的工作环境，并获得Great Place To Work®认证 [4] 业务概况与市场定位 - 公司是能源和工业市场领先的工程和建筑服务提供商，业务遍及美国、加拿大、澳大利亚悉尼和韩国首尔 [1][4][5] - 公司财务业绩按三个关键运营部门报告：公用事业和电力基础设施、流程和工业设施、存储和终端解决方案 [5] - 公司的工作是帮助能源和工业客户实现目标的基础，通过其提供的产品积极影响生活质量，并提高其关键基础设施的效率和韧性 [4]

公司财务表现 - 2025财年第四季度非GAAP每股收益为-028美元 较市场一致预期低029美元 [2] - 2025财年第四季度营收为2164百万美元 较市场一致预期低1585百万美元 [2] - 第四季度净利润受到1490万美元的负面影响 主要源于四个特定项目 [2] 公司特定项目影响 - 已完成原油终端项目因劳动力成本超支产生费用 [2] - 疫情期间项目合同争议更新准备金 目前处于仲裁阶段 [2] - 因法院对分包商未支付下级承包商款项的不利判决产生费用 涉及另一个疫情期间项目 [2] - 组织架构重组相关的重组成本 [2] 市场反应与法律动态 - 2025年9月10日公司股价下跌198美元/股 跌幅达1389% 收盘报1227美元/股 [2] - Pomerantz LLP正就公司及其部分高管是否涉及证券欺诈或其他非法商业行为展开调查 [1]

公司业绩表现 - 2025财年第四季度收入为2.16亿美元，同比增长14% [2] - 当季非GAAP调整后净亏损为780万美元（每股0.28美元），较去年同期的390万美元亏损扩大一倍 [2] - 公司股价在财报发布后下跌近14%，而同期标普500指数上涨0.3% [1] 业绩与市场预期对比 - 季度收入低于分析师普遍预期的2.86亿美元以上 [3] - 调整后每股亏损0.28美元，远逊于分析师预期的每股收益0.33美元 [3] - 公司提供的2026财年收入指引为8.75亿至9.25亿美元，低于分析师平均预期的9.455亿美元 [5] 业绩驱动因素 - 收入增长主要得益于总项目授标量增长6% [3] - 公用事业和电力基础设施板块需求强劲是项目授标量增长的主要动力 [3] - 净亏损扩大受石油行业项目劳动力成本超支以及重组费用等因素影响 [4]