财务数据和关键指标变化 - 第二财季收入为1.812亿美元,环比增长15.3% [7] - 调整后毛利率为57.1%,环比下降2.1个百分点 [46][47] - 调整后营业利润为4020万美元,环比增长4.1% [50] - 调整后EBITDA为4740万美元,环比增长6% [51] - 调整后每股收益为0.59美元,环比增长1.7% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务收入为9090万美元,环比增长18% [9] - 电信业务收入为4720万美元,环比增长54.1% [9] - 数据中心业务收入为4310万美元,环比下降12.9% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业和国防业务保持稳定增长,国防订单强劲,工业订单疲软 [11] - 数据中心业务需求强劲,预计下半年将保持稳定增长 [18][19][20] - 电信业务中,5G基站和卫星通信业务有望带来增长,有线宽带业务仍然疲软 [24][25][28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展工业和国防、数据中心和电信等领域的新业务机会 [10][18][25][29] - 在工业和国防领域,公司正在加强工程能力,为客户提供定制化解决方案 [12][13][14] - 在数据中心领域,公司正在开发200G每通道的高速连接解决方案 [19][20][23] - 在电信领域,公司正在利用GaN技术在RF功率市场获得更大份额 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司整体业务保持健康和盈利,预计下半年收入和利润将有所改善 [7] - 数据中心业务有望创下历史新高,电信业务也有望实现增长 [64][65] - 公司正在积极申请联邦政府的CHIPS法案资金支持,以推动技术创新 [34][35][36][37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thomas O'Malley 提问** Wolfspeed RF业务的整合进展如何,以及公司采取哪些措施来提升该业务的毛利率? [68][69][70][71][72][73] **Steve Daly 回答** 公司正在与Wolfspeed团队密切合作,在运营、产能利用等方面采取多项措施来提升该业务的毛利率,预计未来一年内将看到逐步改善。[69][70][71][72][73] 问题2 **Harsh Kumar 提问** 公司在LPO光模块标准制定中的角色和看法如何? [80][81][82][83] **Steve Daly 回答** LPO只是公司数据中心产品线的一部分,公司不会过度依赖这一标准。公司正在积极参与LPO标准制定,但认为这一过程需要一定时间来成熟。[81][82][83] 问题3 **Tore Svanberg 提问** 数据中心业务的波动性如何,未来的增长趋势如何? [112][113][114][115][116][117] **Steve Daly 回答** 数据中心业务一直存在一定波动性,这是行业特点。但总体呈现增长趋势,公司将保持谨慎乐观态度,努力管理好这一业务的波动。[114][115][116][117]

文章核心观点 - M/A - Com本季度财报表现有喜有忧，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利预期和行业前景；Analog Devices即将公布财报，预期业绩不佳 [1][4][11] M/A - Com业绩情况 - 本季度每股收益0.59美元，击败Zacks共识预期的0.58美元，去年同期为0.79美元，本季度盈利惊喜为1.72% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.57美元，实际为0.58美元，盈利惊喜1.75%，过去四个季度三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收1.8123亿美元，超越Zacks共识预期0.15%，去年同期营收1.6941亿美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [3] M/A - Com股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约6.6%，而标准普尔500指数上涨5.2% [4] M/A - Com未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利前景判断股票走向 [4][5] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank工具追踪，目前公司Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6][7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.65美元，营收1.8497亿美元；本财年共识每股收益预期为2.53美元，营收7.1769亿美元 [8] 行业情况 - 公司所属的Zacks半导体 - 模拟和混合行业目前在250多个Zacks行业中排名后11%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] Analog Devices情况 - 该公司尚未公布截至2024年4月季度财报，预计5月22日公布 [10] - 预计本季度每股收益1.26美元，同比变化 - 55.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收21亿美元，较去年同期下降35.5% [11]

2024财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度收入为1.812亿美元，较上一财年同期的1.694亿美元增长7.0%，较上一财季的1.571亿美元增长15.3%[2] - 2024财年第二季度GAAP毛利率为52.5%，上一财年同期为60.6%，上一财季为55.6%[2] - 2024财年第二季度GAAP运营收入为1540万美元，占收入的8.5%，上一财年同期为3590万美元，占比21.2%，上一财季为1100万美元，占比7.0%[2] - 2024财年第二季度GAAP净利润为1500万美元，摊薄后每股收益0.20美元，上一财年同期为2580万美元，摊薄后每股收益0.36美元，上一财季为1250万美元，摊薄后每股收益0.17美元[2] - 2024财年第二季度调整后非GAAP毛利率为57.1%，上一财年同期为62.1%，上一财季为59.2%[3] - 2024财年第二季度调整后非GAAP运营收入为4020万美元，占收入的22.2%，上一财年同期为5660万美元，占比33.4%，上一财季为3860万美元，占比24.5%[3] - 2024财年第二季度调整后非GAAP净利润为4320万美元，摊薄后每股收益0.59美元，上一财年同期为5670万美元，摊薄后每股收益0.79美元，上一财季为4180万美元，摊薄后每股收益0.58美元[3] 2024财年第三季度财务数据预测 - 2024财年第三季度公司预计收入在1.87亿美元至1.93亿美元之间[4] - 2024财年第三季度调整后毛利率预计在56%至58%之间，摊薄后每股收益预计在0.63美元至0.69美元之间，预计非GAAP所得税税率为3%，完全摊薄流通股为7400万股[4] 非GAAP所得税税率情况 - 公司2024财年前两个季度及2023财年采用的非GAAP所得税税率为3%[18] 公司资产情况 - 截至2024年9月29日，公司总资产为16.76388亿美元，较2023年3月29日的15.53244亿美元有所增长[23] 2024年上半年现金流量情况 - 2024年上半年经营活动产生的净现金为5130.2万美元，低于2023年同期的7074.7万美元[24] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为1.00073亿美元，高于2023年同期的2497.2万美元[24] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为1037.6万美元，低于2023年同期的2952.4万美元[24] 2024年3月29日结束期间财务数据 - 2024年3月29日结束的三个月，GAAP准则下毛利润为9521.2万美元，占收入的52.5%[25] - 2024年3月29日结束的六个月，Non - GAAP准则下调整后毛利润为1.9655亿美元，占收入的58.1%[25] - 2024年3月29日结束的三个月，GAAP准则下营业收入为1540.7万美元，占收入的8.5%[25] - 2024年3月29日结束的六个月，Non - GAAP准则下调整后营业收入为7874.2万美元，占收入的23.3%[25] - 2024年3月29日结束的三个月，GAAP准则下净收入为1498万美元，摊薄后每股收益为0.20美元[25] - 2024年3月29日结束的六个月，Non - GAAP准则下调整后净收入为8503.2万美元，摊薄后每股收益为1.17美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.571亿美元，环比增长4.5%，其中包括约600万美元来自2023年12月2日完成收购的RF业务的部分月贡献 [18] - 第一财季调整后运营费用为5450万美元，包括3570万美元的研发费用和1880万美元的销售、一般及行政费用，总运营费用环比增加140万美元，主要由于收购RF业务增加的研发费用，部分被较低的可自由支配支出抵消 [19] - 第一财季折旧费用为620万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4470万美元，过去12个月调整后EBITDA为1.932亿美元 [20] - 第一财季调整后净利息收入为460万美元，比上一季度高出约40万美元，预计下一季度利息收入将因RF业务收购后现金余额降低而略有下降 [20] - 第一财季调整后所得税税率为3%，所得税费用约为130万美元，净现金税支付约为90万美元 [20] - 第一财季应收账款余额为1.011亿美元，高于2023财年第四季度的9130万美元，主要由于收购RF业务带来的12月增量收入，因此应收账款周转天数为59天，上一季度为55天 [21] - 第一财季末库存为1.595亿美元，环比从1.063亿美元增加，库存周转率为1.6次，环比从1.8次下降，库存余额的增加和周转率的下降是由于收购RF业务 [21] - 第一财季资本支出总计47亿美元，预计2024财年资本支出在3000万 - 3500万美元之间 [22] - 第一财季调整后毛利润为9310万美元，占营收的59.2%，低于2023财年第四季度的60.1%，下降原因是收购的RF业务毛利率低于公司平均水平 [41] - 第一财季调整后运营收入为3860万美元，高于2023财年第四季度的3720万美元，调整后运营利润率为24.5%，较2023财年第四季度下降20个基点 [42] - 第一财季调整后净收入为4180万美元，高于2023财年第四季度的4010万美元，调整后每股完全摊薄收益为0.58美元，使用7230万股的股份数量，2023财年第四季度调整后每股收益为0.56美元 [43] - 第一财季运营现金流约为3310万美元，环比从5040万美元下降，原因是营运资金项目的增加和本季度支付的一次性收购相关成本 [44] - 第一财季现金、现金等价物和短期投资为4.633亿美元，环比下降5120万美元，主要由于为收购RF业务支付的7500万美元现金对价，部分被公司基础业务产生的现金抵消 [45] - 预计2024财年第二财季营收在1.78亿 - 1.84亿美元之间，调整后毛利率在56% - 58%之间，调整后每股收益在0.56 - 0.62美元之间，基于7300万股完全摊薄股份 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 工业与国防（I&D）业务 - 第一财季营收7700万美元，环比下降3%，主要由于工业市场疲软，但国防订单依然强劲，长期来看I&D业务趋势向好，增长策略有效 [10][32] - 预计2024财年第二财季I&D营收环比增长约20%，核心业务预计增长约5% - 6% [24][100] 数据中心业务 - 第一财季营收4950万美元，环比增长22%，100G、400G和800G短距离光连接解决方案需求强劲，客户发货需求在第一财季和第四财季超出预期，但由于过去两个季度发货量快速增长，预计第二财季发货量将减少，不过高速产品需求在未来几个季度将保持稳定 [10][11] - 预计2024财年第二财季数据中心营收下降15% [24] 电信业务 - 第一财季营收3060万美元，环比持平，整体电信市场需求持续疲软，与四个季度前相比营收下降约50%，需求疲软广泛存在于多个较大的市场细分领域，包括5G、城域长途、有线电视基础设施和无源光网络等，许多市场的客户继续减少库存或面临需求疲软问题 [10][34] - 预计2024财年第二财季电信营收环比增长约50%，核心业务预计增长约8% - 9% [24][100] RF业务 - 收购的RF业务在第一财季贡献约600万美元营收，该业务包含大量积压订单，为未来几个季度提供了更高的可见性 [18][4] - 预计该业务将在第二财季对非GAAP收益有所贡献，但短期内会稀释公司毛利率，随着运营执行的改善、协同效应的实现、业务策略的优化和新产品的推出，预计合并后的公司调整后毛利率将恢复到超过60%的历史水平 [23] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 市场对100G、400G和800G短距离光连接解决方案需求强劲，但由于客户库存消化和订单模式调整，预计第二财季发货量将减少，长期来看市场趋势向好，预计第三财季和第四财季将有所缓和并保持或高于第二财季水平 [11][72][74] 电信市场 - 整体市场需求疲软，多个细分领域如5G、城域长途、有线电视基础设施和无源光网络等均受到影响，客户减少库存或需求疲软，但在城域长途、卫星通信（SATCOM）和5G市场有积极因素，预计电信业务在2024财年第二财季将环比增长 [12][34][109] RF GaN市场 - 估计市场规模为20亿美元，预计到2027年将增长到约30亿美元，主要由国防和商业无线应用中GaN的采用增加驱动，公司的RF GaN产品组合支持广泛的低频和高频应用，团队具有行业领先的深度和经验，有望通过创新获得市场份额 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年专注于完善和提升既定的mimic和二极管产品线竞争力，覆盖更多功能、功率水平和更高频率范围，通过有机和新技术开发（如KV caps BAW滤波器和高频GaN）扩大潜在市场机会，增加新产品类别（如RF over fiber），交叉销售光学和高速模拟产品线，在I&D市场拥有广泛应用机会，与主要国防客户的机会管道强劲，未来业务捕获率高 [5] - 看到在其他高容量应用中进一步扩展的机会，通过实施线性驱动连接和网络接口卡（NIC）支持每通道100G的光到交换机到服务器连接，研发团队积极开发每通道200G的下一代解决方案，以支持1.6太比特每秒的应用 [6] - 收购Wolfspeed的RF业务，其工艺技术和产品与公司现有产品组合高度互补，支持公司在目标市场扩大潜在市场份额（SAM）的目标，公司的GaN on silicon carbide RF产品组合成为行业中最先进和完整的组合之一 [15] - 计划通过改善运营执行、实现协同效应、优化业务策略和加速新产品推出，提高合并后公司的盈利能力和毛利率，使其恢复到历史水平 [23] - 认为RF功率产品线有能力在市场中获得份额，预计未来在该市场成为更大的参与者，同时认为电信市场的SATCOM部分将在2024财年及以后为公司提供令人兴奋的机会，公司可以为客户提供基于专有半导体工艺技术和能力的独特高性能IC和模块解决方案 [13] - 继续扩大RF微波和毫米波组装及测试能力，为卫星、军事、测试设备和其他高性能应用提供特殊微波组件和子组件，通过利用定制mimic和模拟IC、专业PCB材料和独特的互连技术及组装技术，与竞争对手相比创造更小尺寸的解决方案 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务保持健康和盈利，持续产生强劲现金流，同时在未来增长机会方面有所改善 [4] - 尽管电信和工业市场在2024年持续疲软，但公司认为即使在市场疲软的情况下，仍可以在2024财年下半年适度增加基础业务的收入和利润 [24] - 对收购Wolfspeed的RF业务感到兴奋，认为该业务具有巨大潜力，尽管短期内会稀释毛利率，但预计将在第二财季对收益有所贡献，并且随着时间的推移，通过改善运营和实现协同效应，有望提高盈利能力和市场份额 [15][16][23] - 数据中心市场短期内发货量可能会减少，但长期趋势向好，公司专注于高速数据率的模拟解决方案，认为自己在该市场处于有利地位 [11][72][74] - 电信市场虽然整体疲软，但在城域长途、SATCOM和5G市场有积极因素，公司相信可以通过技术组合的扩展和客户参与度的提高，在该市场获得更多机会 [12][13][109] 其他重要信息 - 公司董事长John Ocampo于去年11月去世，他对半导体行业、教育机构和慈善组织做出了贡献，他使MACOM成为世界级公司的愿景得以延续 [3] - 公司欢迎独立董事Raj Shanmugaraj加入董事会，他带来了丰富的电信硬件专业知识和数十年的行业经验 [40] - 公司将参加3月在圣地亚哥举行的光纤通信会议（OFC），展示高性能模拟和光子学能力，包括多种现场演示 [12] - 公司将参加3月在华盛顿特区举行的卫星会议，与卫星制造商和行业团体讨论传统国防和商业卫星星座的需求，认为公司的综合产品组合适合该市场细分领域 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：线性驱动产品的市场情况及公司在数据中心业务的增长趋势 - 公司目前正在为相关解决方案提供产品，这些产品推动了过去几个季度的增长，线性驱动产品受到了更多关注，公司将继续与行业和客户合作，以更好地了解如何使用这些解决方案，预计将在未来带来进一步的增长 [50] - 公司在数据中心业务的大部分收入和积压订单集中在较高的数据速率，目前800G的积压订单很强，对主要客户的爬坡计划有很好的可见性，由于客户开始调整发货，第二财季发货量将下降，但第一财季数据中心发货量达到创纪录水平 [51] 问题2：收购Wolfspeed RF业务的盈利情况及改善计划 - 收购的业务原本亏损严重，费用和材料成本高，通过收购过程中的调整，预计该业务在第二财季将为每股收益增加约1美分，这只是开始 [53] - 公司需要提高该业务的营收，并改善其毛利率，计划采用之前提升公司整体毛利率的方法来运营该业务，目前该业务的年运行率约为1.2亿美元且在增长 [54] 问题3：收购Wolfspeed RF业务后对公司毛利率的影响及在其工厂的操作限制 - 公司认为可以将改善基础业务成本结构的方法应用于收购的Wolfspeed业务，随着基础业务和收购业务的营收增长，将有助于提高毛利率 [58] - 公司与Wolfspeed有晶圆采购的代工关系，该关系将持续到约两年后工厂交接，Wolfspeed成为公司的股权持有者，双方目标一致，公司可以在一定边界条件下影响业务变革，目前与Wolfspeed团队合作良好，将立即着手在多个方面进行改进 [59][60][61] 问题4：收购的Wolfspeed RF业务达到60%毛利率的时间 - 公司没有明确的时间表，目前该业务毛利率处于较低的40%左右，希望在本财年末接近50%，进入2025财年能实现这一目标将是一个胜利，公司将全力以赴实现这一目标 [64] 问题5：数据中心业务在3月季度下滑的原因及持续时间 - 数据中心市场客户正朝着更高的数据速率发展，公司专注于模拟解决方案，为最高数据速率提供产品，相信自己拥有行业中最好的信号完整性团队之一，并专注于新产品开发 [72][73] - 第二财季发货量下降是由于主要客户的订单模式调整，他们正在消化库存，预计第三财季和第四财季市场将有所缓和，公司预计业务将保持或高于第二财季水平 [74] 问题6：收购的Wolfspeed业务收入贡献未达预期的原因及未来现金流情况 - 从交易宣布到完成，该业务的运行率从超过4000万美元下降到约3000万美元，主要是由于电信业务部分比六个月前更弱，公司在第二财季的指引中包含了该业务约3000万美元的贡献 [76] - 预计该业务在未来12个月可轻松产生约2000万美元的现金流，第二年约为3500万美元，第三年约为4500万美元，累计现金流接近收购价格 [77] 问题7：核心业务和Wolfspeed业务的毛利率情况 - 核心业务在营收运行率为1.8亿美元时毛利率接近63%，目前运行率为1.51亿美元，毛利率降至60%，预计不会低于60%，由此可推算出Wolfspeed业务的毛利率约为40% [79] 问题8：公司在Wolfspeed工厂的改进措施 - 公司成立了由Wolfspeed和MACOM员工组成的Fab运营委员会，将共同在工厂实施变革，这对双方都有益，因为可以降低Wolfspeed卖给公司的晶圆成本 [81] - 公司对后端组装和测试以及相关的所有入站材料成本有完全控制权，可以对OSAT合同进行更改，提高组装和测试的良率，并将MACOM的优势应用于后端 [82] - 公司还将改变业务相关的做法，使其符合MACOM的运营方式，例如优化分销渠道的使用，审查所有合同以符合公司标准 [83] 问题9：核心MACOM工业和国防业务在3月季度的营收指引及工业业务的低谷情况 - 预计核心业务中工业与国防业务在第二财季将增长约5% - 6%，电信业务将增长约8% - 9%，数据中心业务将下降约15%，整体业务中工业与国防业务将增长20%，电信业务将增长50%，数据中心业务下降幅度相同 [100] - 工业业务仍然疲软，难以确定是否已触底，但公司认为可以在第三财季和第四财季推动基础业务增长 [88] 问题10：公司的订单出货比情况及工业业务是否触底 - 公司难以确定工业业务是否已触底，但认为可以在第三财季和第四财季推动基础业务增长 [88] 问题11：数据中心业务在3月和6月季度下滑的原因 - 数据中心业务下滑是由于主要客户的订单模式调整，他们正在消化库存，这是数据中心市场常见的情况，公司预计未来业务将保持或高于第二财季水平 [90] 问题12：中国市场业务情况及线性驱动业务的发展 - 公司在中国市场的小基站部署和前传需求方面开始出现一些增长，但与之前相比仍有显著下降，过去的电缆基础设施业务基本消失，无源光网络业务发货量也很低 [92] - 线性驱动业务在行业内有很多关于100G每通道互操作性的工作，有一些主要云公司展示了相关系统级数据，数据很有吸引力；200G每通道业务目前活动较少，存在一些限制因素，在高容量启动之前，需要切换到VCSEL激光，而公司目前不生产200G的VCSEL激光，该业务仍处于早期阶段 [112][113] 问题13：收购Wolfspeed业务的意外情况及整合措施 - 收购过程中没有意外情况，公司在尽职调查中与Wolfspeed团队进行了充分沟通和了解，收购后立即启动了整合计划，双方团队合作良好 [97] 问题14：公司运营费用的预期情况 - 随着收购业务的全面运营，公司将有一个完整季度的运营费用，但公司希望利用现有的MACOM成本结构，在收购前已经对成本进行了规划和考虑，预计将在运营费用方面取得进展 [117] 问题15：公司对低数据速率和高数据速率业务的看法及国防业务的增长预期 - 公司认为低数据速率的100G业务仍有一定需求，将持续几年，但随着下一代交换机的推出，市场将向更高的数据速率（400G和800G）发展 [120] - 公司希望国防业务能实现高个位数的复合年增长率，过去三到四年该业务的增长率约为18%，公司通过获取项目、交叉销售能力等策略取得了良好效果，部分业务向价值链上游发展的策略也很有效，保守估计国防业务将实现高个位数增长，如果情况良好，有望保持之前的复合年增长率 [122][123] 问题16：公司对Wolfspeed业务中mimic产品线的发展策略 - 公司认为

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度公司营收为1.571亿美元，较2022年同期的1.801亿美元减少2300万美元，降幅12.7%[117][119] - 2023年第四季度公司毛利润为8731万美元，较2022年同期的1.104亿美元减少2304万美元，毛利率从61.3%降至55.6%[117][118] - 2023年第四季度公司净利润为1253万美元，较2022年同期的2952万美元减少1699万美元，净利率从16.4%降至8.0%[117][118] - 2023年第四季度和2022年同期毛利率分别为55.6%和61.3%，毛利润分别为8730万美元和1.104亿美元[125] - 2023年第四季度所得税费用为280万美元，有效所得税税率为18.0%；2022年同期分别为960万美元和24.6%，预计2024财年有效税率约23%[130] - 2023年第四季度和2022年同期经营活动产生的现金流量分别为3310万美元和3830万美元[133] - 2023年第四季度和2022年同期投资活动使用的现金流量分别为3480万美元和800万美元[133] - 2023年第四季度和2022年同期融资活动使用的现金流量分别为910万美元和2430万美元[133] - 截至2023年12月29日，公司持有现金及现金等价物1.636亿美元，短期投资2.997亿美元[140] 各业务线营收关键指标变化 - 2023年第四季度工业与国防市场营收为7699.8万美元，较2022年同期的7716.9万美元减少17.1万美元，降幅0.2%，占总营收比例从42.9%升至49.0%[120] - 2023年第四季度数据中心市场营收为4951.2万美元，较2022年同期的4148.5万美元增加802.7万美元，增幅19.3%，占总营收比例从23.0%升至31.5%[120][121] - 2023年第四季度电信市场营收为3063.8万美元，较2022年同期的6145万美元减少3081.2万美元，降幅50.1%，占总营收比例从34.1%降至19.5%[120] - 2023年第四季度电信市场收入较2022年同期减少3080万美元，降幅50.1%[123] 公司费用关键指标变化 - 2023年第四季度研发费用为3941.3万美元，较2022年同期的3883.2万美元增加58.1万美元，占营收比例从21.6%升至25.1%[117][118] - 2023年第四季度销售、一般及行政费用为3688.7万美元，较2022年同期的3294万美元增加394.7万美元，占营收比例从18.3%升至23.5%[117][118] - 2023年第四季度研发费用较2022年同期增加60万美元，增幅1.5%，达3940万美元，占收入25.1%[126] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用较2022年同期增加390万美元，增幅12.0%，达3690万美元，占收入23.5%[127] 公司利息收支关键指标变化 - 2023年第四季度利息收入为555.6万美元，较2022年同期的368.4万美元增加187.2万美元，占营收比例从2.0%升至3.5%[117][118] - 2023年第四季度利息支出为129万美元，较2022年同期的308.2万美元减少179.2万美元，占营收比例从1.7%降至0.8%[117][118] - 2023年第四季度利息收入为560万美元，2022年同期为370万美元；利息支出为130万美元，2022年同期为310万美元[128][129]

公司业务范围 - 公司为I&D、数据中心和电信行业设计制造半导体产品，服务超6000家终端客户[182] 税收利益与收益 - 2022年9月30日公司释放大部分国内净运营亏损、研发税收抵免结转和其他递延税资产的估值备抵，产生2.028亿美元税收利益，合每股基本收益2.91美元[198][199] 营收情况 - 2023、2022、2021财年分别实现营收6.48407亿美元、6.7517亿美元、6.0692亿美元[202] - 2023财年公司营收为6.484亿美元，较2022财年的6.752亿美元减少2680万美元，降幅4.0%[205] - 2022财年公司营收为6.752亿美元，较2021财年的6.069亿美元增加6830万美元，增幅11.2% [216] 毛利率情况 - 2023、2022、2021财年毛利率分别为59.5%、60.2%、56.3%[204] - 2023财年公司毛利润较2022财年减少2040万美元，降幅5.0%，毛利率为59.5%，较2022财年下降70个基点[209] 研发费用情况 - 2023、2022、2021财年研发费用分别为1.48545亿美元、1.48228亿美元、1.38844亿美元，占营收比例分别为22.9%、22.0%、22.9%[202][204] - 2023财年研发费用为1.485亿美元，较2022财年的1.482亿美元增加30万美元，增幅0.2%，占营收的22.9% [210] 销售、一般和行政费用情况 - 2023、2022、2021财年销售、一般和行政费用分别为1.29852亿美元、1.25279亿美元、1.22009亿美元，占营收比例分别为20.0%、18.6%、20.1%[202][204] - 2023财年销售、一般和行政费用为1.299亿美元，较2022财年的1.253亿美元增加460万美元，增幅3.7%，占营收的20.0% [211] 运营收入情况 - 2023、2022、2021财年运营收入分别为1.074亿美元、1.32674亿美元、0.81002亿美元，占营收比例分别为16.6%、19.7%、13.3%[202][204] 利息收入情况 - 2023、2022、2021财年利息收入分别为0.20807亿美元、0.04251亿美元、0.0147亿美元，占营收比例分别为3.2%、0.6%、0.2%[202][204] - 2023财年利息收入为2080万美元，占营收的3.2%，2022财年为430万美元，占营收的0.6% [212] 利息费用情况 - 2023、2022、2021财年利息费用分别为0.12384亿美元、0.08551亿美元、0.22063亿美元，占营收比例分别为1.9%、1.2%、3.6%[202][204] - 2023财年利息支出为1240万美元，占营收的1.9%，2022财年为860万美元，占营收的1.3% [213] 净利润情况 - 2023、2022、2021财年净利润分别为0.91577亿美元、4.39955亿美元、0.37973亿美元，占营收比例分别为14.1%、65.2%、6.3%[202][204] 所得税情况 - 2023财年所得税费用为2360万美元，占营收的3.7%，2022财年所得税收益为1.968亿美元，占营收的29.2% [214] 各业务线营收情况 - 2023财年工业与国防市场营收为3.17128亿美元，较2022财年增加2280万美元，增幅7.7%；数据中心市场营收为1.46982亿美元，较2022财年增加890万美元，增幅6.4%；电信市场营收为1.84297亿美元，较2022财年减少5840万美元，降幅24.1%[206] 现金及现金等价物情况 - 2023财年末现金及现金等价物为1.73952亿美元，2022财年末为1.19952亿美元 [226] - 截至2023年9月29日，公司持有1.74亿美元现金及现金等价物和3.406亿美元短期流动资产[233] 现金流情况 - 2023财年经营活动现金流为1.669亿美元，2022财年为1.77亿美元[227][228] - 2023财年投资活动现金流为3630万美元，2022财年使用投资活动现金流1.829亿美元[229][230] - 2023财年融资活动使用现金流1.49亿美元，2022财年使用2890万美元[232] 债务偿还情况 - 2023年8月2日，公司用现金偿还定期贷款本金1.208亿美元及不足10万美元的应计利息[234] 收购计划 - 公司预计在2024财年第一季度支付7500万美元收购Wolfspeed公司射频业务，并发行711,528股股份[235] 重大合同付款义务情况 - 截至2023年9月29日，公司无表外安排，重大合同付款义务总计6.52121亿美元[236] 资产报废义务情况 - 截至2023年9月29日，公司估计资产报废义务为190万美元[239] 风险情况 - 公司面临利率风险和外汇汇率风险，认为利率变动对财务状况和经营成果无重大影响，外汇汇率变动10%也无重大影响[240][241][243] 风险应对措施 - 公司未来可能会进行外汇套期保值以降低汇率变动风险[243]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为1.504亿美元,环比增长1.2% [40] - 第四季度调整后每股收益为0.56美元,环比增长3.7% [49] - 第四季度调整后毛利率为60.1%,与上一季度持平 [42] - 第四季度调整后营业利润为3720万美元,环比增长0.5% [44] - 第四季度调整后净利润为4010万美元,环比增长4.2% [49] - 第四季度经营现金流为5040万美元,环比增长9.9% [52] - 第四季度应收账款为9130万美元,环比下降13.8% [50] - 第四季度库存为1.363亿美元,环比下降2% [50] - 第四季度库存周转率为1.8次,环比增长5.9% [50] - 第四季度现金及现金等价物和短期投资为5.145亿美元,环比下降12.5% [53] - 第四季度资本支出为580万美元,环比下降1.7% [52] - 2023财年营收为6.48亿美元,同比下降4% [9] - 2023财年调整后每股收益为2.70美元,同比下降4% [9] - 2023财年调整后毛利率为61.3%,同比下降0.3个百分点 [38] - 2023财年调整后营业利润为1.896亿美元,同比下降10.1% [45] - 2023财年调整后营业利润率为29.3%,同比下降2个百分点 [45] - 2023财年调整后净利息收入为1000万美元,同比增加1260万美元 [46] - 2023财年调整后所得税率为3%,同比下降0.3个百分点 [47] - 2023财年资本支出为2470万美元,同比下降6.8% [52] - 2023财年末递延所得税资产余额为2.18亿美元,同比下降7.9% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度工业和防御业务营收为7920万美元,环比下降5% [13] - 第四季度数据中心业务营收为4050万美元,环比增长52% [13] - 第四季度电信业务营收为3060万美元,环比下降20% [13] - 2023财年工业和防御业务营收同比增长8% [15] - 2023财年数据中心业务营收同比增长6% [23] - 2023财年电信业务营收同比下降24% [20] - 2023财年工业和防御业务营收占公司总营收的49%,同比持平 [41] - 2023财年美国国内客户营收占公司总营收的48%,同比增加1个百分点 [41] - 2023财年中国市场营收同比下降,欧洲市场营收同比增长 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度工业和防御业务营收为7920万美元,环比下降5% [13] - 第四季度数据中心业务营收为4050万美元,环比增长52% [13] - 第四季度电信业务营收为3060万美元,环比下降20% [13] - 2023财年工业和防御业务营收同比增长8% [15] - 2023财年数据中心业务营收同比增长6% [23] - 2023财年电信业务营收同比下降24% [20] - 2023财年工业和防御业务营收占公司总营收的49%,同比持平 [41] - 2023财年美国国内客户营收占公司总营收的48%,同比增加1个百分点 [41] - 2023财年中国市场营收同比下降,欧洲市场营收同比增长 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是专注于高功率、高频率和高数据速率应用 [27] - 公司计划在2024财年推出比2023财年多50%的新产品 [34] - 公司正在扩大欧洲销售力度,以实现收入来源的多元化 [32] - 公司正在加强与中国客户的合作,同时也在欧洲进行战略投资 [123] - 公司认为行业整合不会影响其组件优先战略 [138] - 公司预计2024财年资本支出将在3000万至3500万美元之间 [52] - 公司预计2024财年调整后毛利率将在59%至61%之间 [59] - 公司预计2024财年调整后每股收益将在0.55至0.59美元之间 [59] - 公司预计2024财年工业和防御业务营收将持平或略有下降 [59] - 公司预计2024财年数据中心业务营收将环比增长10% [59] - 公司预计2024财年电信业务营收将持平或略有下降 [59] - 公司预计Wolfspeed RF业务的收购将在2024财年立即增加非GAAP收益 [56] - 公司预计Wolfspeed RF业务的收购不会改变其长期调整后毛利率目标 [56] - 公司预计Wolfspeed RF业务的收购将在三年内收回全部收购成本 [56] - 公司预计Wolfspeed RF业务的收购将有助于提高其现有毛利率 [56] - 公司预计Wolfspeed RF业务的收购将带来战略性产能、能力和客户基础 [57] - 公司预计2024财年调整后所得税率将保持在3% [47] - 公司预计将继续利用递延所得税资产,以保持较低的现金税支付 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将保持稳定 [46] - 公司预计2024财年调整后营业费用将保持稳定 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额将有所下降 [48] - 公司预计2024财年调整后净利息收入将有所增长 [46] - 公司预计2024财年调整后所得税率将有所下降 [47] - 公司预计2024财年调整后营业费用将有所增长 [128] - 公司预计2024财年调整后营业利润率将有所提高 [45] - 公司预计2024财年调整后净利润将有所增长 [49] - 公司预计2024财年调整后每股收益将有所增长 [59] - 公司预计2024财年调整后经营现金流将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后应收账款将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存将有所下降 [50] - 公司预计2024财年调整后库存周转率将有所提高 [50] - 公司预计2024财年调整后现金及现金等价物和短期投资将有所增长 [53] - 公司预计2024财年调整后资本支出将有所增长 [52] - 公司预计2024财年调整后递延所得税资产余额

公司业务概况 - 公司设计制造电信、工业与国防、数据中心行业的半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[47] 疫情对公司业绩影响 - 截至2023年6月30日的九个月，新冠疫情对公司合并经营业绩无重大影响，但未来影响仍不确定[48] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司预计未来收入增长驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[49] 公司涉及重大判断或复杂估计的会计政策 - 公司认为涉及重大判断或复杂估计的会计政策包括存货及相关准备金、收入准备金、商誉和无形资产估值等[52] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度收入为1.485亿美元，较2022年同期的1.723亿美元减少2370万美元，降幅13.8%[53][55] - 2023年前九个月收入为4.980亿美元，较2022年同期的4.970亿美元增加100万美元，增幅0.2%[53][55] - 2023年第二季度毛利润为8612.6万美元，较2022年同期的1.045亿美元减少1841.6万美元[53] - 2023年前九个月毛利润为2.992亿美元，较2022年同期的2.977亿美元增加150万美元[53] - 2023年第二季度净利润为1185.3万美元，较2022年同期的3223.4万美元减少2038.1万美元[53] - 2023年前九个月净利润为6712.7万美元，较2022年同期的2.006亿美元减少1.335亿美元[53] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2023年Q2电信市场收入3833.3万美元，较2022年同期减少2370万美元，降幅38.2%；前9个月收入1.5367亿美元，较2022年同期减少2710万美元，降幅15.0%[56] - 2023年Q2工业与国防市场收入8354.9万美元，较2022年同期增加800万美元，增幅10.6%；前9个月收入2.37911亿美元，较2022年同期增加2210万美元，增幅10.2%[56] - 2023年Q2数据中心市场收入2664万美元，较2022年同期减少810万美元，降幅23.4%；前9个月收入1.06451亿美元，较2022年同期增加600万美元，增幅5.9%[56] 公司其他财务指标数据关键指标变化 - 2023年Q2毛利润8610万美元，毛利率58.0%；前9个月毛利润2.992亿美元，毛利率60.1%[56] - 2023年Q2研发费用3670万美元，较2022年同期减少100万美元，降幅2.5%；前9个月研发费用1.11亿美元，较2022年同期增加250万美元，增幅2.3%[56] - 2023年Q2销售、一般和行政费用3220万美元，较2022年同期增加120万美元，增幅4.0%；前9个月费用9630万美元，较2022年同期增加290万美元，增幅3.1%[57][58] - 2023年Q2净利息收入230万美元，前9个月净利息收入460万美元；2022年Q2净利息支出80万美元，前9个月净利息支出390万美元[58] - 2023年Q2所得税费用776.8万美元，有效所得税率39.6%；前9个月所得税费用2903.9万美元，有效所得税率30.2%[58] 公司现金流及资金持有情况 - 截至2023年6月30日，前9个月经营活动产生的现金流量为1.166亿美元，投资活动使用现金8740万美元，融资活动使用现金2780万美元[59][61][62] - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物1.215亿美元，短期投资4.661亿美元[63] 公司面临的风险及应对 - 公司面临利率风险和外汇汇率风险[67] - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[67] - 2023年8月2日，公司支付了定期贷款的全部未偿本金余额[67] - 公司2026年可转换债券的利率固定，不受利率风险影响[67] - 公司国际客户协议主要以美元计价，外汇汇率风险有限[67] - 公司多数海外业务的功能货币为美元，其余为当地货币[67] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[67] - 未来公司可能签订外汇套期保值合同以降低汇率变动风险[67]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.485亿美元,较上一季度下降12% [8] - 第三季度调整后毛利率为60.1%,较上一季度下降200个基点 [38] - 第三季度调整后营业利润为3700万美元,较上一季度下降34.6% [40] - 第三季度调整后每股收益为0.54美元,较上一季度下降31.6% [43] - 第三季度经营活动产生的现金流约4580万美元,较上一季度增加40.6% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务收入为8350万美元,环比增长 [12] - 电信业务收入为3830万美元,环比下降29% [19] - 数据中心业务收入为2660万美元,环比下降31% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内客户销售占比49%,环比持平 [37] - 中国客户销售占比16%,较上一季度下降4个百分点 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在开发先进的GaN工艺技术,预计2024财年将是GaN业务的增长年 [136] - 公司正在扩大在工业和国防市场的市场份额,并开发差异化的产品组合 [14][18] - 公司认为电信市场长期增长前景良好,但短期内仍面临挑战 [19][21] - 公司在数据中心市场专注于模拟解决方案,看好400G和800G产品的增长机会 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 总体市场环境仍然疲软,客户库存水平较高,但订单和交货周转率有所改善 [9][10][11] - 工业和国防市场需求保持强劲,但工业市场短期内仍然疲软 [12][17] - 电信市场需求疲软,但长期前景良好,公司正在开发新产品以捕捉未来增长机会 [19][21][23] - 数据中心市场正在从低速率向高速率过渡,公司的模拟解决方案有望获得增长 [24][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom O'Malley 提问** 询问公司实现10亿美元收入目标的时间线和具体增长动力 [58][59][60][61] **Steve Daly 回答** 公司预计在2026财年或2027财年初实现10亿美元收入目标,主要依靠新产品驱动,而非收购。增长动力主要来自电信、工业和国防以及数据中心三大市场 [59][60][61] 问题2 **C.J. Muse 提问** 询问公司是否已接近底部,以及电信市场何时可能触底 [72][73][74] **Steve Daly 回答** 公司很难判断具体的底部时间,但预计2023财年电信市场同比将下降20%-25%。公司正在密切关注订单和交货周转情况,以评估市场走势 [73][74] 问题3 **Harsh Kumar 提问** 询问公司实现10亿美元收入目标的增长动力顺序 [115][116][117][118][119] **Steve Daly 回答** 公司预计电信、工业和国防、数据中心将按此顺序成为增长动力,但实际情况可能与预期不同。公司会根据研发投入和客户需求调整重点 [116][117][118][119]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收1.694亿美元，环比下降6%，主要受电信和数据中心市场下滑影响 [30] - 调整后毛利润1.052亿美元，占营收62.1%，环比下降50个基点 [31] - 调整后运营费用4860万美元，环比下降530万美元，因可变薪酬、专业费用和可自由支配支出减少 [31] - 应收账款余额1.218亿美元，较第一财季的1.12亿美元增加，销售未收款天数从57天增至65天 [32] - 库存为1.319亿美元，环比增加1050万美元，主要因Linearizer收购增加库存，库存周转率从2.2倍降至2倍 [32] - 调整后运营收入5660万美元，低于第一财季的5880万美元；调整后运营利润率为33.4%，高于第一财季的32.7% [41] - 折旧费用580万美元，调整后息税折旧摊销前利润6230万美元，过去12个月调整后息税折旧摊销前利润2.503亿美元 [42] - 调整后净利息收入200万美元，较第一财季增加约100万美元 [42] - 调整后非公认会计准则所得税税率为3%，所得税费用约180万美元，现金税支出从第一财季的30万美元增至140万美元 [43] - 调整后净利润5670万美元，低于第一财季的5800万美元；调整后摊薄每股收益0.79美元，低于第一财季的0.81美元 [43][44] - 2023财年第二财季使用约5100万美元现金完成Linearizer收购，现金、现金等价物和短期投资为5.773亿美元，低于第一财季的5.947亿美元 [45] - 预计2023财年第三季度营收在1.45 - 1.5亿美元之间，调整后毛利率在59% - 61%之间，调整后每股收益在0.52 - 0.56美元之间 [47] - 预计2023财年全年营收和收益下降约4% - 5%，毛利率超过60% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收7720万美元，环比持平，同比增长 [11] - 电信业务营收5390万美元，环比下降12.3%，同比下降 [11] - 数据中心业务营收3830万美元，环比下降7.6%，同比增长 [11] - 预计第三季度工业和国防业务营收将增长，数据中心和电信业务营收将下降 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内客户销售额约占营收49%，环比持平；中国客户销售额约占20%，低于第一财季的23%；欧洲客户销售额在过去4个季度约占7% [30] - 中国PON市场需求较去年疲软，美国和欧洲市场的XGS - PON提供一定支撑 [3] - 数据中心市场NRZ产品需求下降，100G AOCs、100G CWDM4和LR4产品需求疲软，预计持续1 - 2个季度；100G DR1、400G和800G产品需求增长，主要支持AI和高性能计算应用 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资5G市场，认为其未来几年仍有增长机会 [11] - 扩大服务可及市场（SAM），推出新产品，增强技术能力和产品组合 [10][46] - 计划在2023财年下半年仔细管理费用 [34] - 预计2023年6月更新5年年度战略计划，设定增长、盈利和投资目标 [46] - 收购Linearizer Communications Group和计划收购OMMIC，以增强技术能力和市场竞争力 [24][28] - 公司认为自身差异化技术能在目标市场提供竞争优势，有望获取市场份额 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度订单异常疲软，主要因客户和渠道库存过剩以及短期终端需求疲软 [130] - 预计第三季度订单趋势将开始改善，但未来1 - 2个季度订单仍将相对疲软 [10][16] - 国防、医疗、航空电子、卫星通信和高性能计算等终端需求强劲，公司长期增长潜力持续改善 [10] - 尽管短期市场疲软，但公司产品组合实力和长期增长潜力未受影响 [11] - 公司对执行战略持长期观点，相信能实现或超越目标 [36] 其他重要信息 - 2023年3月完成Linearizer收购，预计短期内对营收无重大影响，对利润有适度提升，长期有增长机会 [33][40] - 计划在2023财年第三季度完成对OMMIC的收购，该收购将扩大毫米波频率和GaN产品组合，增加晶圆制造产能等 [28] - 2023财年第二季度资本支出为600万美元，低于上一季度的960万美元，全年资本支出预计为3500万美元 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：订单取消情况及原因 - 取消订单主要集中在旧网络项目，总价值略超1000万美元，高于正常水平，公司对此感到意外，预计未来该数字将降至0 [50] - 取消订单分为两类，一是客户管理库存和风险，二是客户取消项目或失去业务 [58] 问题：营收预测及恢复情况 - 预计业务将缓慢改善，因需解决库存问题，无法快速恢复强劲订单，不确定第四季度订单情况，但公司有强大积压订单，预计全年营收下降4% - 5% [54] 问题：芯片法案参与情况 - 公司积极参与芯片法案，已与政府接触并提交相关文件，但因保密协议，无法公开战略细节 [65] 问题：营收与库存关系及特定业务恢复时间 - 公司在某些领域出货不足，正密切关注销售渠道数据以降低渠道库存，该因素已纳入业绩指引 [77] - 有线电视业务恢复较慢，预计2 - 3个季度后有订单；中国PON市场预计明年情况改善 [70] 问题：数据中心业务中旧产品占比及对未来影响 - NRZ等旧产品占比逐渐减小，但不确定何时降至极低水平，公司将研发资源投入高速应用及其他市场，长期看工业、国防和电信市场将超过数据中心市场 [86] 问题：数据中心和电信业务消费水平及库存情况 - 从第二季度到第三季度，工业和国防业务预计增长9% - 10%，电信和数据中心业务将下降，数据中心下降幅度可能更大，因旧NRZ项目拖累整体数据 [83] - 难以确定9月季度库存情况，预计第三季度订单开始改善，这是库存下降的领先指标 [84] 问题：毛利率信心来源及运营费用趋势 - 公司目前积压订单提供一定可见性，成本结构、产品组合和运营效率有利，相比几年前在相同营收水平下毛利率有显著改善 [90] - 预计运营费用将有所增加，部分因收购项目全面上线，公司会继续在有意义的研发领域投资，并密切管理运营费用 [92] 问题：内部库存目标 - 公司目标是提高库存周转率，长期目标接近3次，目前库存健康，过去一年建立的战略供应仍存在，库存增加主要因Linearizer收购 [94] 问题：中国市场需求和库存情况 - 中国市场重要，第一季度营收约4000万美元，占比23%，本季度降至约3300万美元，目前市场受5G部署和光模块建设不确定性影响，但随着疫情缓解，情况正改善 [113] 问题：运营商和服务提供商资本支出计划 - 难以具体说明运营商和服务提供商资本支出情况，但5G投资增加，数据中心虽有裁员但仍在设备上大量投资，国防行业国内外都在增长，公司核心市场未来十年有长期增长趋势 [109][111][112] 问题：光学收发器合作伙伴新订单下降情况及ZR产品机会 - 光学收发器合作伙伴新订单下降30% - 40%主要针对NRZ产品，更多与数据中心相关 [114] - 公司在400ZR产品上看到机会，主要应用于数据中心周边的相干产品，涉及驱动和跨阻放大器（TIAs），应用距离约20 - 40公里 [116]