财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.596亿美元，环比增长2.8%，主要受电信终端市场的推动 [38] - 调整后毛利率为61.4%，环比上升30个基点，预计未来毛利率将进一步提高，但增速较之前放缓 [39] - 调整后运营费用为4900万美元，环比增加90万美元，主要因研发人员增加 [39] - 调整后运营收入为4910万美元，高于上一财季的4680万美元；调整后运营利润率为30.7%，上一财季为30.2% [41] - 折旧费用为590万美元，调整后EBITDA为5500万美元；过去12个月调整后EBITDA为2.051亿美元，2021财年为1.94亿美元 [42] - 调整后净利息支出为120万美元，较上一财季减少约10万美元 [42] - 调整后税率为5%，税收支出约240万美元；现金税支出为20万美元，与上一财季持平；从第二财季起，调整后所得税税率更新为3% [43] - 调整后净利润为4540万美元，上一财季为4330万美元；调整后摊薄每股收益为0.64美元，上一财季为0.61美元 [44] - 第一财季应收账款余额为9740万美元，高于上一财季的8460万美元，销售未收款天数为55天 [45] - 季末库存为850万美元，环比增加580万美元；库存周转率为2.8次，上一季度为2.9次 [46] - 第一财季运营现金流约为3410万美元，资本支出总计510万美元，预计2022财年资本支出将在3000万 - 3500万美元之间 [47][48] - 第一财季自由现金流为2900万美元，环比减少680万美元，主要因营运资金增加 [48] - 2022年第一财季财务反映了1.182亿美元的GAAP收益，该收益来自出售Ampere Computing Holdings不到10%股权的交易 [51] - 第一财季现金、现金等价物和短期投资为4.777亿美元，较上一财季增加1.328亿美元 [52] - 净债务从上一财季的2.55亿美元降至1.22亿美元，降幅约52%；净杠杆率约为1.0倍，总杠杆率为2.9倍，上一财季分别为1.7倍和3.1倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收7310万美元，环比下降2.7%；电信业务营收5580万美元，环比增长20%；数据中心业务营收3070万美元，环比下降8.4% [13] - 预计第二财季工业和国防及数据中心业务营收持平或略有上升，电信业务预计增长约5% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一财季订单出货比为1.1:1，连续第五个季度大于1，当前积压订单接近历史高位 [10] - 本季度周转业务约占总营收的14%，符合预期 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期增长战略是基于半导体工艺技术、模拟和混合信号设计，为客户提供独特产品，并利用先进封装和专有子系统设计提供解决方案 [22][23] - 计划在国防市场提供低频高功率放大器解决方案、支持先进高频雷达应用、推出先进高数据速率收发器解决方案以及提高微波系统工程设计能力 [16][17] - 预计通过创新半导体技术拓展市场机会，如高频增益模拟集成电路市场机会约3亿美元，高压电容器市场机会约1亿美元 [24][25] - 产品战略将继续利用内部和外部晶圆代工厂，部分产品线依靠内部工艺技术，部分依靠高速模拟和混合信号电路设计能力 [34][35] - 目标是在2025财年实现10亿美元营收，将在现有市场最大化营收机会，并开拓新市场 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一财季是财年的良好开端，整体产品需求增加，积压订单有助于规划后续季度 [7][10] - 运营、规划和物流团队出色应对供应链挑战，使公司实现近期营收目标 [12] - 对公司实现至少10%的同比增长有信心，工业和国防市场预计增长8% - 10%，电信市场预计增长中两位数或更好，数据中心市场预计增长低到中个位数 [63][64] - 激光业务下半年营收预计至少增长五倍，虽从较小基数开始，但市场反馈积极 [74] - 公司增长来自多个方面，包括拓展可服务市场、推出新产品线、进入新市场等，工业和国防及电信市场预计增长将超过数据中心市场 [83][86][87] 其他重要信息 - 本月公司位于马萨诸塞州洛厄尔、新罕布什尔州纳舒厄、密歇根州安阿伯和北卡罗来纳州莫里斯维尔的工厂获得航空航天质量管理体系认证 [27] - 上季度推出的高性能线性均衡器产品线客户反馈积极，晶圆厂和工程团队在0.14微米氮化镓碳化硅模拟集成电路工艺上取得进展 [28] - 本月实现功率密度性能目标，计划在2022年底进入市场，并已与部分客户接触 [29][30] - 团队计划参加3月的光纤通信会议，将展示多种光和高速模拟混合信号解决方案 [31] - 持续招聘人才，加强工程、销售应用和运营团队，以实现研发和营收增长目标 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心业务下半年加速增长的驱动因素是什么？ - 公司仍有望实现至少10%的同比增长，工业和国防市场增长预期不变，电信市场预期略有提高，数据中心市场预期略有下降 [63][64] - 数据中心业务中，100G CWDM4可插拔模块和部分短距离产品需求疲软，将被PAM - 4相关领域的增长抵消，部分新产品和现有产品将在第四季度加速增长 [65][66] 问题2: 公司在指导中针对供应需求环境风险采取了哪些预防措施，供应需求环境现状如何？ - 公司在提供指导时会考虑供应链风险、组件短缺等因素，过去三个月供应环境基本未变 [69] - 部分产品线受产能限制，正在努力寻找第二货源，预计第四季度情况会改善；疫情影响在减弱，但物流方面仍存在问题 [70][71] 问题3: 激光业务是否有资格认证延迟，增长情况如何？ - 激光业务下半年营收预计至少增长五倍，设计认证和市场份额获取方面没有变化，主要是客户爬坡时间问题，市场反馈积极 [74] 问题4: 模拟变压器是否处于市场渗透的转折点？ - 公司数据中心营收中PAM4相关业务占比接近50%，主要贡献于200G、400G、800G短距离模拟平台 [77] 问题5: 电信业务未来12个月哪些部分增长更快，是否因供应限制损失了营收？ - 公司目标是2020 - 2025年将复合年增长率至少提高一倍，2025财年实现10亿美元营收 [80][81] - 增长将来自拓展可服务市场、推出新产品线、进入新市场等，不仅限于电信业务，工业和国防及电信市场预计增长将超过数据中心市场 [83][86][87] 问题6: 未来三年毛利率增长主要来自业务调整还是新产品，新产品是否有毛利率门槛？ - 未来两到三年，毛利率的提高主要依赖新产品及其技术贡献，公司会通过研发流程确保项目有更高毛利率，同时内部也有提升毛利率的举措 [90][91] 问题7: 基于公司提供的信息，第二财年下半年各业务板块的增长预期是否符合公司预期，驱动因素是什么？ - 基于计算结果符合公司描述，但市场会不断变化，公司会参考订单出货比和积压订单制定预测 [95] 问题8: 积压订单情况如何，数据中心积压订单是否受供应限制影响，这是否是下半年实现目标的主要风险因素？ - 公司积压订单持续增加，数据中心积压订单增长，但部分产品受封装技术限制，第四季度对数据中心业务很重要 [98] - 数据中心市场波动较大，公司需做好规划和风险对冲，工业和国防市场将有良好表现，电信市场预计增长中两位数，数据中心若能实现中个位数增长将为2023财年奠定良好基础 [99][100] 问题9: 订单趋势如何，客户行为是否有变化？ - 主要大客户了解行业周期延长和供应风险，会提前下单确保供应，公司库存有所增加，有助于实现第三和第四季度营收目标 [102][103] - 部分客户因组件不足调整生产计划，对公司有一定影响，但属短期问题，公司工程团队产品开发进展顺利，计划推出更多产品 [103][104] 问题10: 供应正常化时，是否会有供应补充期，客户行为会如何变化，公司是否能应对相关问题？ - 不同终端市场情况不同，部分市场渠道库存低，部分大客户规划良好，公司与大客户有良好沟通，能提前规划应对变化 [107] 问题11: 公司在新罕布什尔州扩大产能，客户是否提供了2022年以后的订单可见性，该工厂何时投入使用？ - 部分领域到2022年下半年有良好的订单可见性，公司过去五个季度订单出货比大于1，产生了超过1.2亿美元的积压订单 [111] - 公司各业务板块都在扩张，采用无晶圆厂模式有一定灵活性，新罕布什尔州工厂扩张是为支持广泛的业务增长 [112][113][114] 问题12: 电信业务的高增长主要来自前传激光器还是无源光网络，出售股权获得的现金何时制定使用计划并投入使用？ - 电信业务增长是多元化的，不仅来自5G前传或无源光网络，还包括各种有线和宽带应用以及5G的光学和射频方面 [116] - 目前公司仍处于净债务状态，认为无需立即使用出售股权获得的现金，将继续在内部业务进行投资，包括资本支出 [117] 问题13: 本季度毛利率指引中点环比下降40个基点，是否有产品组合变化、疫情成本或投入成本上升等不利因素？ - 目前没有明显不利因素，公司目标是持续提高毛利率，但随着时间推移会更具挑战性，本季度指引在合理范围内 [119] 问题14: 数据中心的25G AOC和CWDM4业务是否已过峰值进入衰退期，未来是否会复苏？ - 这些业务预计仍有稳定需求，未来仍将保持相关性，不一定会持续下降，市场正在向PAM4高数据速率迁移 [121] - 公司的线性均衡器产品线可应用于数据中心的短距离电气连接和高端计算机内部，若成功应用将推动该技术更广泛应用 [122][123][124]

公司业务概况 - 公司为电信、工业与国防、数据中心行业设计制造半导体产品，服务超6000家终端客户[15] - 公司产品生命周期为5 - 10年，部分产品创收超20年，持续开发新产品和技术[16] - 公司在马萨诸塞州洛厄尔和密歇根州安阿伯设有半导体制造工厂，获多项国际标准认证[17] - 公司光电子产品可使电信运营商和数据中心网络容量提升4 - 10倍[28] - 公司为数据中心提供完整产品组合，部分组件设计可作为芯片组优化使用[35] - 公司设计制造半导体产品，服务超6,000家终端客户，涵盖三大主要市场[179] 公司研发情况 - 公司研发聚焦新产品、工艺技术和封装技术，开发了HMIC等创新技术[20][24] - 截至2021年10月1日，公司拥有607项美国和162项外国已颁发专利，以及95项美国和150项外国待决专利申请，专利到期日期从2021年到2040年[50] 市场趋势与业务驱动因素 - 电信市场营收有望受5G部署等因素驱动，工业与国防市场靠产品组合扩张，数据中心市场因云服务和架构升级增长[26] - 公司预计电信市场收入由5G部署等驱动，I&D市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用和架构升级驱动[185][186][187] 公司竞争情况 - 公司在电信和数据中心市场与恩智浦半导体、美满电子、马克西线性、博通和升特竞争，在I&D市场与亚德诺半导体、沃夫斯皮德、微芯科技、科沃和思佳讯竞争[47] - 半导体行业竞争激烈，公司主要竞争对手包括NXP、Marvell等[144] 财务数据关键指标变化 - 2021、2020、2019财年，公司产品分销收入占比分别为35.0%、45.3%、33.3%[41] - 2021、2020、2019财年，公司前25大客户销售总额分别占营收的43.7%、40.0%、47.5%[43] - 2021财年截至10月1日，前10大客户销售总额占公司收入的48.9%，无单个直接客户占比达10%以上[98] - 2021财年截至10月1日，美国以外客户的销售额占公司收入的54.2%，中国和亚太地区客户销售额通常占美国以外客户销售总额的大部分[114] - 2021财年公司营收为6.069亿美元，较2020财年的5.300亿美元增加7690万美元，增幅14.5%[205] - 2021财年公司毛利润为3.419亿美元，较2020财年的2.702亿美元增加7170万美元，增幅26.5%，毛利率从2020财年的51.0%提升至56.3%[207] - 2021财年研发费用为1.388亿美元，较2020财年的1.413亿美元减少250万美元，降幅1.8%，占营收比例从26.7%降至22.9%[208] - 2021财年销售、一般和行政费用为1.220亿美元，较2020财年的1.243亿美元减少230万美元，降幅1.8%，占营收比例从23.5%降至20.1%[209] - 2021财年无重组费用，2020财年重组费用为110万美元，占营收的0.2%[210] - 2021财年认股权证负债费用为1110万美元，占营收的1.8%，2020财年为1290万美元，占营收的2.4%[211] - 2021财年净利息费用为2060万美元，占营收的3.4%，2020财年为2740万美元，占营收的5.2%[212] - 2021财年所得税费用为500万美元，占营收的0.8%，2020财年为450万美元，占营收的0.9%[213] - 2021财年公司有效所得税税率为11.6%，与美国联邦所得税税率21%的差异主要因对美国收入相关的税收费用全额计提估值备抵；2020财年有效所得税税率为 - 10.9%，主要受对美国亏损相关的税收利益全额计提估值备抵影响[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年电信市场营收为1.884亿美元，较2020财年减少2110万美元，降幅10.1%；工业与国防市场营收为2.802亿美元，较2020财年增加8570万美元，增幅44.1%；数据中心市场营收为1.383亿美元，较2020财年增加1230万美元，增幅9.8%[205][206] 公司员工情况 - 截至2021年10月1日，公司在全球约有1100名员工，其中约380人从事研发工作，员工分布在17个国家，71%在北美，20%在亚太地区，9%在欧洲[64] - 截至2021年10月1日，约20名在欧洲工作的员工受集体谈判协议覆盖[64] - 公司约70%的员工为男性，30%为女性，女性在高级管理层中占比约10%，在工程岗位中占比约15%[65] - 2021财年，公司的自愿离职率约为9%[67] 公司社会责任 - 公司通过慈善捐赠计划，每年最多捐赠5000个志愿者小时，允许每位员工每年在工作时间内参加最多8小时的慈善活动[66] 公司认证情况 - 公司在马萨诸塞州洛厄尔、爱尔兰科克、纽约伊萨卡、加利福尼亚州圣克拉拉和纽波特海滩、北卡罗来纳州莫里斯维尔、密歇根州安阿伯、新罕布什尔州纳舒厄和中国台湾新竹等地的主要功能区域获得了ISO 9001:2015认证[58] - 公司马萨诸塞州洛厄尔工厂获得了ISO 14001:2015环境管理体系认证和IATF 16949汽车质量管理体系认证[58] - 公司在马萨诸塞州洛厄尔、密歇根州安阿伯、宾夕法尼亚州阿伦敦、北卡罗来纳州莫里斯维尔和中国台湾新竹等地获得了ANSI/ESD S20.20:2014认证[59] 公司历史交易 - 2017 - 2018财年公司完成多项收购和剥离交易，包括2017年1月收购AppliedMicro、2017年8月收购Picometrix LLC、2017年10月剥离AppliedMicro的Compute业务、2018年5月剥离LR4业务[76][77][78] - 2019财年第二季度末公司推出2019计划，包括裁员约250人、退出六个开发设施等，重组行动于2020财年完成[79] 新冠疫情影响 - 截至2021年10月1日财年，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但未来影响不确定[81][82] - 新冠疫情影响公司客户购买意愿和能力、供应链、产品生产交付，还扰乱全球金融市场，最终影响高度不确定[97] 公司面临风险 - 公司营收增长和毛利率很大程度依赖新产品成功开发和发布，新产品设计可能耗时超一年且投资可能无法收回[86][87] - 某些组件、材料和服务来源有限，新冠疫情导致部分半导体组件短缺和发货延迟[88] - 公司制造总部、设计设施等面临自然灾害等灾难性损失风险，可能影响运营和财务结果[89] - 公司按采购订单销售产品，难以准确预测客户需求，可能导致库存过剩或不足[90] - 产能利用率不足、价格竞争等因素可能降低公司毛利率，且毛利率可能随时间波动[91] - 公司经营业绩可能因多种不可控因素在各期间大幅波动，若未达预期股价可能下跌[92][94] - 公司主要市场产品需求下降或增长未达预期，将影响营收和盈利能力[95] - 公司依赖少数客户订单获取大部分收入，主要客户可能终止合作或减少订单，导致收入下降[98][99] - 公司获取新业务需赢得设计选型，但成功后也不一定能转化为收入，可能产生费用却无收益[100][101] - 半导体行业周期性强，需求和价格波动大，行业低迷可能导致公司收入、利润、现金流和股价下降[102] - 公司产品可能出现性能和可靠性问题，导致产品退货、索赔等，影响收入和利润[103] - 公司信息技术系统可能遭受安全漏洞和网络攻击，导致信息泄露、诉讼和声誉受损[104] - 公司国际业务面临监管、地缘政治、汇率波动等风险，国际市场业务中断可能影响收入和业绩[111][114] - 公司面临多种外部事件风险，可能影响制造、物流等并降低产品需求[117] - 公司内外部制造、组装和测试模式面临多种风险，影响供应链和运营结果[118] - 制造过程中的微小偏差会导致产量损失或停产，影响收入和毛利率[119] - 系统制造商若不选用公司化合物半导体材料组件，公司运营结果将受影响[121] - 公司政府合同业务面临法规、审计、价格调整等风险，可能影响业务[122] - 公司研发投资可能不成功，影响盈利能力，部分项目面临困难和延迟[123][124] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，影响收入和运营结果[125] - 公司依赖第三方技术许可，若不可用或条款不合理，业务将受影响[126] - 公司依赖第三方供应商，存在供应中断、质量等风险，影响业务和运营结果[127] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）规定，违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%，以较高者为准[143] - 美国和国际法律法规、会计标准、进出口管制和贸易政策的变化可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[132] - 若公司未能遵守出口管制法规，可能会面临巨额罚款或其他制裁，包括丧失出口特权[133] - 公司有效税率高度依赖全球盈利的地域构成和各地区税收法规，税率变化可能影响盈利能力[136] - 公司需遵守各类环保法规，违规可能面临巨额罚款或改变运营方式[137] - 公司可能出售、缩减或退出部分业务或产品线，剥离存在风险[147] - 若公司失去关键人员或未能吸引和留住关键人员，可能无法把握业务机会或开发产品[148] - 客户对“冲突”矿物的要求和相关法规可能使公司产生额外费用和责任[141] - 公司依赖第三方销售代表和经销商获取大部分收入，若合作终止或销售不佳，可能影响收入增长[149] - 公司未来可能进行收购和投资，但面临诸多风险，如整合困难、无法实现协同效应等[150] - 公司可能进行资本筹集交易，会稀释现有股东所有权或导致公司负债[155] - 公司普通股市场价格可能波动，可能导致投资者重大损失，且可能面临证券集体诉讼[156] - 公司2026年可转换票据存在风险，如现金不足无法偿债、条款限制业务合并等[162] 公司财务相关其他情况 - 截至2021年10月1日，公司信贷安排包括1.208亿美元未偿还本金的定期贷款安排和1.6亿美元可用借款额度的循环信贷安排[107] - 截至2021年10月1日，公司有8.558亿美元的联邦净运营亏损（NOL）结转[136] 公司股权与股东情况 - 截至2021年10月1日，John和Susan Ocampo实益持有公司26.6%的普通股[159] - 特拉华州普通公司法第203条可能禁止与持有公司15%或以上流通股的股东进行业务合并[160] - 截至2021年11月11日，公司普通股登记股东约75人[172] 公司股票表现 - 假设2016年9月30日投资100美元，公司普通股到2021年10月1日累计回报为154.32美元，纳斯达克综合指数为288.09美元，费城半导体指数为424.70美元[173][175] - 2021年7月3日 - 10月1日，公司共回购534股普通股，平均价格61.70美元[177] 公司财年情况 - 公司财年为52或53周，2021和2019财年为52周，2020财年为53周，2020财年第一季度含14周[182][183] 公司关键会计政策 - 公司关键会计政策涉及存货、商誉、长期资产、收入储备、股份支付和所得税等方面的估计和判断[191] - 公司评估存货时利用历史使用经验和预期需求，可能导致记录的存货金额与实际不符[192] - 公司需对各运营司法管辖区的所得税进行估计，并对递延所得税资产建立估值备抵[197] 公司物业信息 - 公司多地物业信息：洛厄尔面积281,700平方英尺，2038年10月租约到期；圣克拉拉46,270平方英尺，2024年10月到期等[167] 公司历史财务事件 - 2017年8月1日公司公布的运营结果和财务展望低于分析师预期，公司普通股收盘价从8月1日的61.06美元降至8月2日的45.50美元，8月18日进一步降至39.67美元，累计跌幅约35.0%[157] - 2019财年，公司产生了1950万美元的重组费用，主要是员工遣散及相关成本[154]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季营收1.552亿美元，调整后每股收益0.61美元，调整后运营利润率超30% [7] - 2021财年全年营收6.07亿美元，调整后每股收益2.15美元，营收同比增长14.5%，收益同比增长126% [8] - 第四财季调整后毛利润9490万美元，占营收61.1%；2021财年调整后毛利率59.6%，较2020财年提升460个基点 [37] - 第四财季调整后运营收入4680万美元，调整后运营利润率30.2%；2021财年调整后运营收入1.703亿美元，同比增长77% [39] - 2021财年调整后EBITDA为1.94亿美元，较2020财年增长56% [39] - 第四财季调整后净利息支出140万美元，2021财年调整后净利息支出1100万美元，较2020年减少 [40] - 第四财季调整后净收入4330万美元，调整后每股完全摊薄收益0.61美元；2021财年调整后净收入1.519亿美元，调整后每股收益2.15美元 [41] - 第四财季应收账款余额8460万美元，库存8270万美元，运营现金流约4080万美元，资本支出500万美元，自由现金流3580万美元 [42][43][44] - 2021财年资本支出1800万美元，自由现金流1.305亿美元 [43][44] - 第四财季现金、现金等价物和短期投资为3.45亿美元 [44] - 预计2022财年第一财季营收在1.57 - 1.61亿美元之间，调整后毛利率在60% - 62%之间，调整后每股收益在0.60 - 0.64美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四财季工业和国防业务营收7510万美元，环比增长5%；电信业务营收4660万美元，环比下降3%；数据中心业务营收3350万美元，环比增长约1% [13] - 2021财年工业和国防业务增长44%，数据中心业务增长10%，电信业务下降10% [13] - 预计2022财年第一财季工业和国防业务收入持平，数据中心业务下降10%，电信业务增长15% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年第四财季和全年国内客户约占营收46%，较2020财年第四财季和全年有所增加 [36] - 2021财年公司前10大客户占总营收26.5%，单一产品营收占比低于1.6% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年优先事项包括加速和简化新产品开发流程、专注满足客户需求以获取市场份额、推出基于自有半导体工艺的新产品、加强与主要OEM的直接业务、优化运营效率以提高盈利能力和现金流 [27] - 投资马萨诸塞州和密歇根州的晶圆厂，以实现现代化、开发新工艺技术、提高质量和扩大产能 [28] - 扩大组装、新产品原型制作和工程测试能力，如预计新罕布什尔州纳舒厄工厂未来12个月制造运营空间将扩大100%，在加利福尼亚州纽波特海滩开设新的产品工程和应用实验室 [31] - 专注招聘顶尖人才以扩大研发团队，2021财年招聘了十几名博士 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战和新冠疫情逆风，公司仍实现了内部目标、新产品开发计划以及营收和收益目标 [10] - 认为2021财年第四财季强劲的订单反映了市场份额的增加、长期研发订单以及客户因制造周期延长而提前下单，使2022财年有高于正常水平的积压订单 [11] - 预计2022财年公司营收至少实现10%的同比增长，业务模式有提升盈利能力的潜力，有信心实现或超越2022财年目标 [51] 其他重要信息 - 2021财年公司内部记录了43项新发明披露，向美国专利局正式提交49项新专利申请，并获得44项新专利 [22] - 2021财年推出超130种标准产品，预计2022财年产品推出数量将增加35% [22] - 2021财年支持约20个客户资助的主要IC开发项目和许多小型未资助项目 [23] - 公司0.14 GaN碳化硅工艺从AFRL转移按计划进行，已验证工艺的小信号性能，在X波段频率下测量功率密度超4.5瓦/毫米 [24] - 硅光子产品开发取得进展，正在与晶圆厂合作伙伴合作提高产量 [26] - 纯碳化硅高功率GaN放大器产品线自推出一年多来不断扩展，近期发布三款新产品 [26] - 1000伏芯片电容器产品线已全面投入生产，开始接单并在市场上获得关注 [27] - 公司低晶圆厂获得IATF16949汽车质量管理体系认证，认为该认证将有助于开拓汽车行业市场 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2025年销售额达10亿美元目标，新财年Q1增速低于趋势线，后续如何加速增长，供应约束对增长前景有何影响？ - 公司仍处于实现长期目标的良好轨道上，新财年开局积压订单接近纪录水平，且不断推出更好的产品，不应将单个季度视为长期增长的风向标，业务增长的核心驱动力是新产品，预计能实现至少10%的同比增长 [55][56] - 供应方面存在自身产能和交付以及客户组件短缺的问题，但这些是短期战术问题，公司业务多元化，不会影响长期增长目标，将专注于新技术和产品开发 [58][60][61] 问题2: 数据中心业务12月季度预计下降10%的具体因素，以及新推出的有源铜缆均衡产品的市场前景和公司机会？ - 数据中心业务虽小但连续四年增长，预计2022财年增长8% - 10%，尽管核心100G CWDM4业务部分客户订单下降，但公司在其他客户处获得市场份额，预计全年该业务将增长 [65][66] - 有源光缆业务中，25G业务去年强劲今年放缓，100G业务也因库存和客户供应问题受阻，而100G和400G DR1、DR4以及200G PAM4解决方案、交叉点开关、400ZR应用等领域增长强劲 [67][68][69] - 对有源铜缆新产品线感到兴奋，但不确定市场规模，产品支持50G - 400G应用，正积极与相关公司合作 [70] 问题3: 电信业务12月预计增长，是否意味着前端业务恢复增长，以及该业务的供应问题？ - 电信前端业务目前处于稳定水平，但低于1.5年前，电缆基础设施和PON业务增长，5G电信基础设施RF方面的前端模块和功率放大器取得进展，GaN碳化硅功率放大器开始获得关注，预计未来12个月增长 [76][77] 问题4: 光学领域Lumentum和Neo合并对公司的影响？ - 行业整合是常态，公司作为向RF、微波、光学、电信设备制造商供应产品的供应商，从宏观角度看，此次合并或未来其他合并对公司市场地位无实质影响 [79] 问题5: 公司是否因供应问题损失营收，数据中心业务明年增长能否超过公司整体10%的目标，以及公司达到10亿美元销售额时的利润率结构？ - 制定下一季度指导时已考虑所有因素，不认为是损失营收，这是正常业务运营，未对供应问题影响的营收进行量化 [81][82][83] - 预计工业和国防、数据中心业务增长8% - 10%，电信业务增长约15%，目前难以预测公司达到10亿美元销售额时的利润率结构，但推出的产品注重高于公司平均利润率以提升盈利能力 [90][91] 问题6: 公司去年新产品推出增长15%的目标完成情况，新产品毛利率情况，以及在400ZR DCI技术上是否有设计赢单和营收贡献？ - 去年新产品推出达到目标，2022财年将加速推出新产品，各业务单元表现出色，但不按终端市场、产品线或技术细分毛利率 [96] - 公司业务模式有杠杆作用，可在不显著增加成本的情况下实现增长，新产品有不同毛利率情况，整体注重提升盈利能力 [97][98][99] - 在400ZR DCI技术上有客户关注，预计2022财年有适度营收贡献，2023年将大幅增长，公司在该领域有优势，未来一到两年将有强势地位 [101] 问题7: 公司业务向工业和航空航天应用转型，2022财年的关键驱动因素，以及数据中心100G业务增长是否来自美国以外市场，PAM - 4解决方案何时与NRZ产品营收交叉？ - 2022年业务增长主要来自组件业务，而非模块和子系统，但长期会关注该领域，近期开设了专注于高频模块和子系统的远程设计中心 [104][107] - 100G CWDM4业务增长主要来自国际市场，难以预测PAM - 4解决方案与NRZ产品营收交叉时间 [109] 问题8: 2022财年各业务增长数据是否意味着全年增长仅由数据中心驱动，以及公司应对成本上升的定价策略对毛利率的影响？ - 不能得出全年增长仅由数据中心驱动的结论，各市场在2022财年的增长会有波动，受订单时间、供应和需求等因素影响，预计三个终端市场除电信外都将接近两位数增长 [112][113] - 定价具有战略性，在有定价优势的领域优化定价，在竞争市场中平衡市场份额和盈利能力，成本增加时先尝试自行消化，必要时与客户协商分担 [114][115] 问题9: 获得汽车认证后，最早何时能从汽车业务获得营收，哪些应用领域可能先取得进展，以及DFB激光业务的进展和前景？ - 目前已有部分RF技术产品为汽车客户生产，希望将业务扩展到光波、电容器和电源管理领域，高压电容器可能有近期机会，汽车业务是长期增长方向，将逐步支持公司发展 [117][118] - 2021年6月推出的25G DFB激光产品在电信和数据中心市场都取得进展，获得多个客户认证并开始小批量生产，预计2022财年激光业务将增长，支持电信和数据中心业务 [119][120][123] 问题10: 公司是否仍受东南亚新冠问题影响，以及中国基站部署情况和未来12个月展望？ - 东南亚国家工厂运营情况改善，相关风险大幅降低 [126] - 预计中国基站部署将有稳定、适度增长，公司对700兆赫兹平台曝光少，部署将较为平淡，公司重点是赢得市场份额，将新产品设计应用于市场，同时看到国际市场对公司产品的兴趣增加 [127][128][129] 问题11: 电信业务2022财年的增长驱动因素排序，以及电缆资本支出与光纤和光纤到户新计划的平衡情况，还有资本支出增加的原因和用途？ - 难以对电信业务的增长驱动因素进行排序，预计整个电信业务2022财年同比增长15%，5G、电缆基础设施、10G PON、雪崩光电探测器等都将有贡献，各领域增长情况不同 [132][133] - 电缆基础设施资本支出是多年周期，至少三年，公司在相关领域有市场份额优势 [132][133] - 资本支出增加是因为2019年进行资产审查后有需求积压，今年增加约1000万美元，主要用于马萨诸塞州晶圆厂的设备升级和业务单元的测试测量设备等，并非单一项目驱动，预计2022财年资本支出在3000 - 3500万美元之间 [134][135][137] 问题12: 数据中心业务从12月季度下降10%开始，要实现8% - 10%的增长，后续实现两位数环比增长是否可行，驱动因素是什么？ - 数据中心业务受后端供应和封装影响，导致本财年收入后置，预计下半年供应问题缓解后将实现强劲环比增长，年底表现良好 [140][141]

公司业务概述 - 公司为电信、工业和国防、数据中心应用设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[104] - 公司核心战略是开发创新高性能产品，应对主要市场客户技术挑战[109] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度营收1.52622亿美元，2020年同期为1.37267亿美元；2021年前九个月营收4.51709亿美元，2020年同期为3.82788亿美元[119] - 2021年第三季度毛利润8726.9万美元，2020年同期为7087.6万美元；2021年前九个月毛利润2.51644亿美元，2020年同期为1.9245亿美元[119] - 2021年第三季度运营收入2367.4万美元，2020年同期为650万美元；2021年前九个月运营收入5472.1万美元，2020年同期亏损929.7万美元[119] - 2021年第三季度净收入1500.5万美元，2020年同期亏损2498.2万美元；2021年前九个月净收入2084.4万美元，2020年同期亏损6357万美元[119] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司股权法投资净亏损分别为200万美元和30万美元，2020年7月3日止三个月和九个月分别为460万美元和1360万美元[121] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司债务清偿损失分别为60万美元和440万美元[121] - 2021年7月2日止三个月，公司收入为1.526亿美元，较2020年7月3日止三个月的1.373亿美元增加1540万美元，增幅11.2%；2021年7月2日止九个月，公司收入为4.517亿美元，较2020年7月3日止九个月的3.828亿美元增加6890万美元，增幅18.0%[124] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司毛利率分别为57.2%和55.7%，2020年7月3日止三个月和九个月分别为51.6%和50.3%；毛利润分别为8730万美元和2.516亿美元，2020年7月3日止三个月和九个月分别为7090万美元和1.925亿美元[129] - 2021年7月2日止三个月，研发费用降至3360万美元，较2020年7月3日止三个月减少130万美元，降幅3.8%；2021年7月2日止九个月，研发费用降至1.052亿美元，较2020年7月3日止九个月减少80万美元，降幅0.7%[130] - 2021年7月2日止三个月，销售、一般和行政费用增至3000万美元，较2020年7月3日止三个月增加不足10万美元，增幅0%；2021年7月2日止九个月，销售、一般和行政费用降至9180万美元，较2020年7月3日止九个月减少260万美元，降幅2.7%[131] - 2021年7月2日止三个月和九个月，无重组费用，2020年7月3日止三个月和九个月分别有60万美元收益和150万美元费用[132] - 2021年7月2日止三个月，无认股权证负债费用，2020年7月3日止三个月为1950万美元；2021年7月2日止九个月，认股权证负债费用为1110万美元，2020年7月3日止九个月为1500万美元[133] - 2021年7月2日止九个月，公司净现金由经营活动提供1.076亿美元，投资活动提供2632.4万美元，融资活动使用1.19714亿美元；2020年7月3日止九个月，公司净现金由经营活动提供9699.4万美元，投资活动使用3197万美元，融资活动使用846.2万美元[138] - 2021年前9个月（截至7月2日）经营活动现金流为1.076亿美元，包括净收入2080万美元、调整项1.044亿美元，运营资产和负债使用现金1760万美元[139] - 2020年前9个月（截至7月3日）经营活动现金流为9700万美元，包括净亏损6360万美元、运营资产和负债提供现金3750万美元、调整项1.231亿美元[140] - 2021年前9个月（截至7月2日）投资活动现金流主要包括短期投资出售和到期收益1.913亿美元，购买短期投资1.523亿美元和资本支出1290万美元[141] - 2020年前9个月（截至7月3日）投资活动现金流主要包括购买短期投资1.965亿美元和资本支出1270万美元，短期投资出售和到期收益1.658亿美元及资产剥离收益1100万美元[142] - 2021年前9个月（截至7月2日）融资活动使用现金1.197亿美元，主要是定期贷款还款5.453亿美元和股票回购2340万美元，部分被可转换票据收益4.442亿美元和股票期权行权收益580万美元抵消[143] - 2020年前9个月（截至7月3日）融资活动使用现金850万美元，主要是股票回购660万美元、长期债务还款520万美元和融资租赁还款130万美元，被股票期权行权收益460万美元抵消[144] - 截至2021年7月2日，公司持有现金及现金等价物1.441亿美元、短期投资1.648亿美元，无限期再投资的外国子公司现金为3620万美元，循环信贷额度下借款能力为1.6亿美元[145] - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响，截至2021年7月2日，信贷协议下未偿还借款1.208亿美元，利率变动1%，年利息费用变动120万美元[151][152] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响，未来可能签订外汇套期保值合同以降低汇率变动风险[153] - 截至2021年7月2日，公司没有任何资产负债表外安排[149] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年7月2日止三个月和九个月，电信市场收入分别下降880万美元（15.5%）和1230万美元（8.0%）；工业与国防市场收入分别增加2330万美元（48.6%）和5850万美元（39.9%）；数据中心市场收入分别增加80万美元（2.5%）和2270万美元（27.6%）[125][126][128] 市场收入推动因素 - 公司预计电信市场收入将由5G部署、通信设备升级和高性能组件采用推动[110] - 公司预计工业和国防市场收入将由产品组合扩展和多市场目录产品应用增长推动[111] - 公司预计数据中心市场收入将由云服务采用和数据中心架构升级推动[112] 疫情影响 - 新冠疫情虽未对公司合并经营业绩产生重大影响，但未来影响程度取决于多种不确定因素[105][106]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.526亿美元，环比增长1.4%，预计2021财年营收增长约14% [7][34][36] - 第三财季调整后毛利率为60.3%，环比增加110个基点；调整后运营利润率为28.7%，环比从27.8%提升 [37][39] - 第三财季调整后净利润为4030万美元，调整后每股摊薄收益为0.57美元，上一财季分别为3610万美元和0.51美元 [42][43] - 第三财季运营现金流约为4500万美元，环比增加1690万美元，同比增加1080万美元；自由现金流为3930万美元，上一财季为2350万美元 [44][46] - 第三财季末现金、现金等价物和短期投资为3.09亿美元，较上一财季增加4100万美元，同比增加4400万美元 [46] - 第三财季末净杠杆率约为1.9倍，总杠杆率为3.3倍，上一财季分别为2.3倍和3.5倍 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 工业和国防（I&D） - 第三财季营收7140万美元，环比下降1%，2021财年前三季度增长40% [12] 电信 - 第三财季营收4800万美元，环比增长14%，2021财年前三季度下降8% [12] 数据中心 - 第三财季营收3330万美元，环比下降8%，2021财年前三季度增长27.6% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三财季约46%的营收来自国内客户，高于去年前九个月的约43% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进一步多元化业务，包括推出新产品线、进入相邻市场如汽车市场，预计年底前获得汽车行业认证 [32] - 公司在毫米波GaN技术上有多方面布局，包括将空军研究实验室的0.14微米GaN碳化硅工艺转移到自有晶圆厂，接收意法半导体的GaN硅器件样品等 [21][23] - 公司光通信研发团队在400G硅光子IC开发上取得进展，预计最早明年财年末推出首批产品 [25] - 公司推出新的高速25G和50G DFB激光产品组合，多个客户已完成5G模块认证，有望支持未来营收 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体行业面临晶圆代工厂利用率高、组件短缺、东南亚疫情导致运营中断等挑战，公司运营、规划和物流团队积极应对，认为能实现短期目标，但Q4执行风险增加 [10][11] - 公司对长期发展有信心，认为持续改进文化、严格财务管理和产品研发投入将支持市场份额增长和盈利能力提升 [7] 其他重要信息 - 本周公司发布了首份ESG报告，这是加强ESG实践和披露的重要一步 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度指导偏保守的压力来源及涉及的终端市场 - 主要供应问题集中在网络产品使用的PCB技术，以及马来西亚OSAT供应商的临时停产，这些因素已纳入Q4指导，公司团队有能力应对挑战 [56][57][58] 问题2: Clear Diamond产品组合在第三季度的贡献及在5G市场的机会和财务影响 - 该产品组合尚未对营收有显著贡献，Q4将有适度贡献，主要增长将在2022财年；第三季度电信市场增长受多个细分市场推动，非仅5G；预计明年及2023财年激光营收将增长 [59][60][63] 问题3: 毛利率持续提升的原因及未来走向 - 过去两年公司各部门协同努力，包括采购、销售、运营等，优化定价并提高高产量产品良率；目标是选择高毛利率产品线和技术；短期内毛利率有望继续提升，但无法确定峰值 [66][67][68] 问题4: 2022财年的增长情况 - 公司历史10年复合年增长率约7.5%，若2020 - 2025年达到10亿美元营收需约13.5%的复合年增长率；目前难以准确预测2022财年增长，将在下一次财报电话会议提供更多信息 [72][73][78] 问题5: 电信市场5G在9月和12月季度的发展情况及其他产品领域的影响 - 5G有长期增长机会，公司在高频、高数据速率和高功率应用上有优势；Q4 5G前传业务可能持平或略降，微波和二极管业务将增长 [80][81][82] 问题6: 5G前传或中传激光以及数据中心激光的总TAM机会或每模块的内容价值 - 公司暂不详细讨论ASP或目标SAM，目标是获取竞争对手的市场份额，激光业务收入将逐步增长 [83][84] 问题7: 9月季度未完成积压订单数量是否增加、交货期是否延长以及供需何时恢复正常 - 交货期环比增加，至少六个月内供应限制难以消除；积压订单分为正常订单和提前下单两部分；公司自有晶圆厂有优势，可争取业务；目前不适合量化未完成积压订单影响 [87][88][92] 问题8: 公司如何从ORAN和vRAN的发展中受益 - ORAN降低了公司进入市场的门槛，带来新客户机会；减少了对中国市场的依赖；产品方面，公司有竞争力的产品可争取业务 [93][94][97] 问题9: 数据中心业务客户情况及增长催化剂 - 增长催化剂包括赢得100G CWDM4新设计、200G短距离芯片设计、推出200G模拟组合芯片、400G产品增长、进入有源铜缆市场、100G PAM4 DSP业务增长和激光业务发展等；客户趋势方面，行业从NRZ向PAM - 4转变，公司在中国数据中心市场开始获得份额 [99][100][107] 问题10: 美国5G部署何时使公司受益 - 美国高频段5G部署将为公司带来机会，可能出现功率放大器产品的设计订单，公司在高频前端模块有优势 [110][111] 问题11: 供应问题对Q4的影响程度及需求能否在未来季度恢复 - 暂不量化供应问题影响；需求将重新安排，公司与主要客户沟通，运营团队积极管理；指导已考虑风险因素 [113][114][115] 问题12: 工业和国防业务的可持续性 - 目前的高增长率不可持续，未来增长可能放缓、平稳后再增长；该业务有强大积压订单和多年合同，GaN碳化硅产品带来新机会，长期将是最大业务板块 [116][117][118] 问题13: 汽车市场的进入策略及对整体业务的影响时间 - 公司约一年前更新汽车战略，预计年底前获得认证；将专注于LiDAR、车内应用、先进驾驶辅助导航系统等领域；这是长期战略，短期内不会有重大营收贡献 [122][123][125] 问题14: 基础设施法案对公司业务的影响 - 公司关注CHIPS法案，计划与政府机构合作争取投资和支持，这是多年努力，可能一两年后获得特殊项目资金 [128][129] 问题15: SD Micro在6英寸GaN硅晶圆方面的进展 - 公司刚收到意法半导体的样品，该项目是长期、高风险的技术转移计划，目前专注于GaN碳化硅RF功率业务，若GaN硅技术成熟将投入使用 [130][131][132] 问题16: 数据中心和通信基础设施市场的客户库存补充活动情况 - 公司未对相关趋势发表评论，其销售策略是加强直销团队，减少通过经销商的业务，这有助于应对供应短缺 [134][135][136] 问题17: 未来一到两年营收增长的最大贡献驱动因素 - 公司有六个业务单元，预计RF功率、光通信和连接业务增长较快；公司有详细产品计划和更新的五年战略规划，但难以准确预测增长 [138][139][141] 问题18: 数据中心子系统机会的具体情况 - 子系统机会主要在工业和国防市场，利用公司芯片技术为客户设计定制系统，而非数据中心和电信领域 [146][147][148] 问题19: 目前的产能限制情况及前端内部与外包的比例 - 后端组装和测试以及外部代工厂的交货期延长都对公司有影响；未披露内部与外部晶圆厂的产能比例 [149][150][152]

公司业务概述 - 公司为电信、工业和国防、数据中心应用设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[108] 疫情影响 - 新冠疫情虽影响公司、客户及供应商运营，但对合并经营业绩无重大影响，未来影响程度取决于疫情发展[109][110] 公司战略与收入增长驱动因素 - 公司核心战略是开发高性能产品，未来收入增长驱动因素包括市场需求增长、推出新产品等[113] - 电信市场收入预计由5G部署等驱动，工业和国防市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用和架构升级驱动[114][115][116] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年4月2日止三个月，公司收入为150,583千美元，2020年同期为126,424千美元，同比增长19.1%[123] - 2021年4月2日止六个月，公司收入为299,087千美元，2020年同期为245,521千美元，同比增长21.8%[123] - 2021年4月2日止三个月，公司净利润为14,807千美元，2020年同期净亏损10,226千美元[123] - 2021年4月2日止六个月，公司净利润为5,839千美元，2020年同期净亏损38,588千美元[123] - 2021年第一季度和上半年公司权益法投资收入分别为650万美元和170万美元，2020年同期亏损分别为530万美元和910万美元[125] - 2021年4月2日止三个月和六个月，公司收入分别增长2420万美元（19.1%）至1.506亿美元和增长5360万美元（21.8%）至2.991亿美元[128] - 2021年第一季度和上半年，公司毛利率分别为55.9%和55.0%，2020年同期分别为50.1%和49.5%；毛利润分别为8410万美元和1.644亿美元，2020年同期分别为6340万美元和1.216亿美元[133] - 2021年第一季度研发费用减少120万美元（3.4%）至3460万美元，上半年增加60万美元（0.8%）至7160万美元[134] - 2021年第一季度和上半年，销售、一般和行政费用分别减少150万美元（4.6%）至3050万美元和减少260万美元（4.0%）至6180万美元[135] - 2021年第一季度和上半年无重组费用，2020年同期分别为80万美元和200万美元[136] - 2021年第一季度无认股权证负债费用，上半年为1110万美元；2020年第一季度收益为860万美元，上半年收益为460万美元[137] - 2021年第一季度和上半年所得税费用分别为219.3万美元和286.7万美元，有效所得税税率分别为12.9%和32.9%；2020年同期分别为158万美元和296.6万美元，有效所得税税率分别为 - 18.3%和 - 8.3%[138] - 2021年上半年经营活动现金流为6270万美元，投资活动现金流为3401.2万美元，融资活动现金流为 - 1.21098亿美元；2020年同期分别为6293.8万美元、 - 904.8万美元和 - 821万美元[140] - 2021年4月2日止六个月，公司融资活动使用现金1.211亿美元，主要包括2026年可转换票据净收益3.949亿美元、定期贷款还款4.96亿美元和与员工股权奖励相关的股票回购2230万美元[145] - 2020年4月3日止六个月，公司融资活动使用现金820万美元，主要包括与员工股权奖励相关的股票回购590万美元、应付票据还款340万美元和融资租赁还款90万美元，股票期权行权和员工股票购买收入210万美元抵消部分支出[146] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度和上半年，电信市场收入分别下降940万美元（18.2%）和340万美元（3.5%）；工业与国防市场收入分别增长2400万美元（50.0%）和3520万美元（35.7%）；数据中心市场收入分别增长950万美元（35.6%）和2190万美元（44.0%）[129][130][132] 会计政策与资产估值 - 公司会计政策涉及重大判断和复杂估计的有存货及相关准备金、商誉和长期资产估值等[119] - 评估长期资产组潜在减值需重大管理判断，预测可能不准确，实际结果可能与估计有重大差异[120] 资金持有与借款能力 - 截至2021年4月2日，公司持有现金及现金等价物1.055亿美元、流动性短期投资1.626亿美元，无限期再投资的外国子公司持有现金2340万美元[147] - 截至2021年4月2日，公司循环信贷额度下借款能力为1.6亿美元，其中5000万美元借款无需遵守某些财务契约[147] 利率与汇率风险 - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响，不进行交易或投机性金融工具操作[153] - 截至2021年4月2日，公司信贷协议下未偿还借款1.701亿美元，假设未偿还债务全年不变，适用年利率变动1%，年度利息费用将变动170万美元[154] - 公司2026年可转换票据利率固定，不受利率风险影响[154] - 公司国际客户协议主要以美元计价，对汇率波动风险敞口有限，认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[155] - 未来公司可能签订外汇套期保值合同以降低汇率变动风险[155] 资产负债表外安排 - 截至2021年4月2日，公司没有任何资产负债表外安排[151]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收1.506亿美元，调整后每股收益0.51美元，调整后毛利率和运营利润率创上市九年以来新高 [7] - 第二财季调整后毛利润8920万美元，占营收的59.2%，环比增长170个基点；调整后运营费用4730万美元，与第一财季基本持平；调整后运营收入4180万美元，高于第一财季的3780万美元；调整后运营利润率为27.8%，环比从25.4%提升 [32][33] - 第二财季折旧费用600万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4780万美元，过去12个月调整后EBITDA约为1.69亿美元，高于第一财季的1.48亿美元 [35] - 第二财季调整后净利息支出380万美元，较第一财季减少10万美元；调整后所得税税率为5%，符合预期，所得税费用约190万美元，现金税支出70万美元；调整后净利润3610万美元，高于第一财季的3220万美元 [35][37] - 第二财季应收账款余额6830万美元，高于第一财季的5520万美元，销售未收款天数为41天；库存为8450万美元，环比减少450万美元，库存周转率为2.9次 [38][39] - 第二财季运营现金流约2800万美元，占调整后净利润的约77%；资本支出总计440万美元，自由现金流为2350万美元 [40][41] - 第二财季现金、现金等价物和短期投资为2.68亿美元，较第一财季减少8700万美元；第二财季末债务余额为4.92亿美元 [42][43] - 预计第三财季营收在1.5亿 - 1.54亿美元之间，调整后毛利率在58% - 60%之间，调整后每股收益在0.52 - 0.56美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收7210万美元，环比增长17%；电信业务营收4230万美元，环比下降18%；数据中心业务营收3630万美元，环比增长2% [9] - 预计第三财季电信业务将略有增长，工业和国防业务营收持平，数据中心业务将略有下降 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二财季约48%的营收来自国内客户，环比从43%上升；国际客户营收占比为52% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略强调盈利能力，投资有吸引力的研发项目以赢得市场份额 [7] - 实施新策略推动工业和国防市场增长，包括增加技术交叉销售、改善销售渠道、聚焦关键客户和开发新产品 [10] - 开发半导体工艺推出新高压电容器产品线MACOM KV CAPS，预计将使可服务市场（SAM）至少扩大1亿美元 [13][14] - 入选美国国防雷达项目的托盘放大器供应商，代表着巨大的增长机会 [15] - 接近完成25G DFB激光Telcordia认证，预计未来几个月正式推出产品，优先针对5G光基础设施市场，再聚焦数据中心 [16] - 10G PON产品开发取得进展，完成激光驱动器和光电探测器开发，正在完善1270纳米高功率10G DFB激光设计，持续改进突发模式跨阻放大器（TIA）性能以获取市场份额 [17] - 6月将参加国际微波研讨会（IMS）和虚拟光网络与通信会议（OFC），举办虚拟产品演示和技术讲座，展示新产品和技术，体现公司设计能力 [18] - 部分连接业务的两条遗留产品线因协议升级或变更接近产品生命周期尾声，预计2022财年相关营收较2021财年减少约1500万美元，但新增长策略和产品将抵消这些预期下降 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体行业需求普遍增加，导致部分供应链利用率高于正常水平，预计第三财季会有部分延迟发货，但不影响长期服务客户的能力，运营团队与供应商关系良好 [31] - 对美国政府投资半导体制造业的提议感到鼓舞，认为公司有机会受益并将积极探索资金机会 [48] - 开展全公司范围的环境、社会和公司治理（ESG）实践审查，成立高管级ESG特别工作组，目标是提升政策和项目，为股东、员工和其他利益相关者创造价值 [49] 其他重要信息 - 3月22日，公司使用1亿美元现金偿还部分长期债务，并进行可转换债券交易重组部分剩余债务，预计每年节省约1100万美元利息支出 [8] - 发行4.5亿美元可转换债券，利率为0.25%，2026年3月到期，转换溢价为40%，转换价格为82.12美元，所得款项用于偿还定期贷款本金 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电信业务在中国恢复支出时的表现及可见性 - 公司认为电信业务将超过之前的高点，因为在新产品方面处于更有利的位置，预计下一轮增长周期将有更多射频组件和激光产品获得认证；难以估计新周期开始的时间，本财季未考虑5G的重大贡献，第四财季持保守态度，延迟对公司完成新产品认证有利；5G是全球市场，预计未来一到两年对欧洲和美国的部署有重大贡献 [54][55][56] 问题2: 数据中心业务何时能受益于超大规模企业的投资并实现增长 - 数据中心业务是较小的终端市场，由一些遗留产品线和短距离应用的模拟解决方案组成，公司仍是该市场的主要供应商；短期内增长将来自新的400G产品，公司还在开发其他数据中心产品类别；长期来看，工业和国防以及电信业务预计将超过数据中心业务的增长 [57][58] 问题3: 供应链紧张的情况、受影响的规模以及收入是否会在第四财季体现 - 供应链紧张来自基板、组装和测试环节，运营团队正在积极应对；约有500万美元的订单被推迟，已计入第三财季的指引 [60][61] 问题4: 数据中心100G市场表现不如预期的原因 - 主要客户的生产运行率趋于平稳，导致公司对100G市场的预期更加谨慎；尽管在国际市场获得了一些市场份额，但尚未完全抵消国内市场的影响 [63][64] 问题5: 当前的毛利率是否是未来业务的新基准 - 公司在业务执行方面持续改进，运营方面的工作和高价值产品的加入将支持毛利率的提升；新的高压电容器产品线等独特产品有望使毛利率突破60%并继续增长，但随着毛利率的提高，提升难度也会增加 [67][68] 问题6: 激光产品商业化的时间、硅光子学的收入预期以及对毛利率扩张的影响 - 25G FP和DFB激光产品预计最早在第四财季产生收入，最有可能在2022财年第一财季，初始收入水平较低，随后将逐渐增长；公司在激光生产方面具有成本优势，预计激光产品组合将增加现有毛利率；硅光子学业务本财年不会产生收入，预计2022财年下半年可能会有收入，但目前因供应商的工艺控制问题有所延迟 [70][71][75] 问题7: 数据中心业务中1500万美元的遗留产品具体是什么，以及该业务在2022财年能否继续增长 - 1500万美元的下降主要来自三个产品领域：集成光传输网络（OTN）设备、旧以太网5产品和功率PC产品；尽管主要客户的生产趋于平稳，但公司认为100G CWDM4业务仍将增长，因为公司正在推出新产品并获得市场份额，且在200G和400G产品方面有新的突破 [77][78][79] 问题8: 新KV CAPS产品的客户采样和认证时间以及收入增长预期 - 电容器的设计和工艺相对较快，公司有大量现有客户可能对该产品感兴趣；预计从下一个财年开始会有适度的收入贡献，产品将提供裸片、封装部件以及适用于军事和太空的筛选版本 [82][83] 问题9: 工业业务的增长可持续性以及交叉销售的进展 - 工业和国防业务在过去几个季度实现了显著增长，但17%的环比增长可能不可持续，长期来看该业务将增长；交叉销售工作正在继续，包括将光学设计能力引入国防承包商，以及将模拟和混合信号产品引入工业市场 [86][87][88] 问题10: 供应链约束是否会在下半年得到解决 - 目前将其视为一次性问题，公司会持续关注和处理 [89] 问题11: 5G中国市场是延迟还是缺乏可见性 - 公司原本预计4月会有新一轮招标，但尚未出现，目前有消息称中国运营商可能在6月世界电信日前后开始新的招标周期；目前仍有5G基站部署，但基于去年的招标和合同 [92] 问题12: 数据中心业务的增长机会 - 数据中心业务的增长驱动因素包括100G模拟解决方案、200G和400G模拟解决方案、400G EML驱动器和线性TIAs、PAM - 4 DSP等现有产品，以及激光、光电探测器、有源铜缆和硅光子学等新技术；任何一个产品领域的成功都可能带来显著增长 [94][95][97] 问题13: 6月季度毛利率系统性提升的支撑因素 - 大部分提升来自运营执行、良率提高和生产成本降低；产品组合和不同终端市场也有一定影响；公司希望达到高性能模拟和混合信号公司的毛利率水平，通过推出独特产品和进入非大宗商品市场来实现长期增长 [100][101][102] 问题14: RF和电信业务的订单情况、招标暂停的原因以及10G PON的投资情况 - 电信业务本季度的新订单和预订量最高，是一个积极的领先指标，增长来自有线电视基础设施和卫星通信等多个领域；无法回答招标暂停的原因；10G PON业务的增长将来自新产品的推出，预计2022财年的同比增长将优于2021财年；10G激光产品预计在下一个财年开始生产 [106][107] 问题15: 2022财年的增长驱动因素以及各因素的相对重要性 - 公司尚未对2022财年的增长水平给出指导，增长将来自新产品；如果5G市场复苏，公司在功率和光学方面的新产品以及前端模块有望取得成功；不同业务部门的增长潜力不同，较小的业务单元如RF功率和光波业务有更大的增长潜力 [110][111][112] 问题16: 各终端市场的渠道库存情况 - 公司在过去18个月里在库存管理方面取得了显著改善，与客户密切合作确保库存水平合适；从渠道角度来看，库存水平保持健康 [113] 问题17: 国防业务明年是否会进一步增长以及增长集中的领域 - 国防业务相对于整体预算和增长机会较小，公司的增长将来自新客户渗透；公司主要专注于组件级和高功率放大器子组件应用，业务主要围绕RF和微波组件，应用于雷达、军事通信、导弹等领域；公司预计将赢得更多市场份额 [116][117][119] 问题18: 为有源铜缆开发的高性能模拟解决方案以及产品推出时间 - 公司正在与主要客户合作，遵循他们的路线图；如果与主要客户合作成功，预计下一个财年将有新的生产；这是一个高容量的应用领域，公司认为可以解决其他供应商未能解决的问题 [122]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.485亿美元，较上一财季增长约1%，调整后每股收益0.46美元 [7][26] - 调整后毛利润8540万美元，毛利率57.5%，较上一财季提高110个基点 [28] - 总调整后运营费用4760万美元，较上一财季减少120万美元 [29] - 调整后运营收入3780万美元，较上一财季的3410万美元有所增加，调整后运营利润率为25.4% [31] - 折旧费用620万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4400万美元，过去12个月调整后EBITDA约为1.48亿美元 [32] - 调整后净利息费用420万美元，与2020财年第四季度基本持平 [32] - 调整后所得税税率为5%，调整后净收入3220万美元 [32][33] - 第一财季运营现金流3480万美元，资本支出290万美元，自由现金流3190万美元 [36][37] - 第一财季应收账款余额为5520万美元，较上一财季的4590万美元有所增加，库存为8900万美元，较上一财季减少260万美元 [38][39] - 现金、现金等价物和短期投资为3.55亿美元，较上一财季增加2200万美元，长期债务为6.58亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 工业和国防业务 - 第一财季营收6160万美元，环比增长29%，预计第二财季将增长约10% [7][8][43] 电信业务 - 第一财季营收5150万美元，环比下降7%，预计第二财季将下降约10% [7][8][43] 数据中心业务 - 第一财季营收3540万美元，环比下降20%，预计第二财季将持平 [7][8][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，第一财季约43%的营收来自国内客户，较上一财季的36%有所上升 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是本财年实现至少10%的同比营收增长，扩大产品和技术组合，改进销售策略以赢得市场份额，专注工程卓越和新产品推出，优化运营效率以提高盈利能力和现金流 [9] - 长期战略计划包括持续开发有吸引力的半导体工艺技术，并在每个工厂安装一流的基础设施 [11] - 公司与美国空军研究实验室（AFRL）达成合作研发协议，将其0.14微米氮化镓（GaN）-碳化硅半导体工艺引入马萨诸塞州的工厂，预计2022年推出首批产品 [12][13] - 在数据中心市场，公司目标是服务短距离应用，包括100G CWDM4和100G SR4等，同时开发下一代模拟解决方案以支持400G和800G应用 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体行业近期需求广泛增加，导致供应链部分环节利用率高于正常水平，但公司预计这不会影响服务客户的能力 [10] - 公司认为工业和国防业务将继续表现良好，电信业务将在中国电信运营商恢复5G建设时受益，数据中心业务将随着云服务提供商和企业需求的增加而稳步改善 [8] - 公司对本财年实现财务和技术目标充满信心，认为有机会在未来几个月和几年内改善财务状况并夺取市场份额 [9][44] 其他重要信息 - 11月，公司因无现金行使认股权证发行了约85万股股票，该交易对非GAAP损益表、现金流和摊薄股份数基本无影响 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营费用降低是否有人员或其他方面的措施 - 公司目前处于招聘模式，预计全年持续招聘，运营费用降低主要得益于公司对成本的控制，如优化全球办公室租赁面积等 [48] 问题2: 如何评估激光和硅光子学新市场的规模、机会和时间 - 难以准确评估激光市场规模，因为涉及多个不同的终端市场，公司在激光开发方面取得了进展，预计在今年下半年取得资格认证，但期望较为保守；硅光子学方面，主要专注于400G应用产品的开发，预计本财年不会推出产品，更可能是2022财年的活动 [51][52][53] 问题3: 本财年下半年各业务板块的增长情况及影响因素 - 公司预计工业和国防业务本财年将继续保持强劲，对数据中心和电信业务持谨慎态度，主要是由于中国5G建设的时间和规模不确定，以及全球经济的不确定性 [56] 问题4: 与美国空军实验室的合作对可服务市场（SAM）的增加程度及增长领域 - 毫米波氮化镓模拟工艺市场目前规模超过2亿美元，预计五年后将超过3.5亿美元，公司目前市场份额为零，该合作将填补公司技术组合的空白，主要目标是国防行业的机载应用和相控阵雷达，也将针对商业应用，如测试测量和卫星通信 [57] 问题5: GaN - 硅合作项目的进展及GaN - 碳化硅放大器产品线的客户反馈和设计机会 - GaN - 硅项目进展顺利，设备已到位，预计六个月后收到首批器件；GaN - 碳化硅产品线自推出以来已获得超过200万美元的国防行业开发业务，销售团队对此感到兴奋，还有一波产品正在开发中，计划在6月前发布 [60] 问题6: 400G光学市场的机会 - 公司认为400G DR4市场很大，将专注于四通道跨阻放大器（TIA）和多通道光驱动器，作为商用品供应商，有机会为有自己数字信号处理器（DSP）的公司提供支持，同时也在努力开发完整的模拟解决方案 [62] 问题7: AFRL工艺目前的情况及引入该项目的资本支出 - 该工艺在俄亥俄州的赖特 - 帕特森空军基地实验室开发，公司计划将其直接引入马萨诸塞州的工厂，工厂虽利用率高但有足够的灵活性，预计在两年内总共花费200 - 300万美元的资本支出 [64] 问题8: 数据中心业务除本季度持平外的后续可见性 - 难以预测第三和第四季度的情况，但预计工业和国防以及数据中心业务本财年将实现高两位数的同比增长，数据中心业务至少增长20%以上，公司在亚洲市场获得了新的设计订单，也在关注数据中心内使用铜缆的短距离连接领域 [65] 问题9: AFRL协议是否独家 - 公司难以评论协议的具体细节，但AFRL的目标是将该技术产业化，他们希望看到公司取得成功，该项目是公司年度十大优先事项之一 [67][68] 问题10: 5G招标前模块供应商是否会提前备货 - 公司看到一些客户会在招标发布前开始生产，最近四周渠道库存有变动 [69] 问题11: 内部产能利用率、外包价格上涨及成本转嫁情况 - 公司马萨诸塞州的工厂全天候运营，虽无法具体说明利用率，但认为能够满足目标，与晶圆代工厂商通常有长期价格协议，若供应商提价，会根据情况决定是否将成本转嫁给客户，总体对供应链不担忧 [75][76][77] 问题12: 数据中心业务下半年保守预期的原因 - 数据中心业务涉及多个不同的项目和客户，各项目进展不同，难以预测下半年的情况，且存在不确定性 [80] 问题13: 供应链是否存在瓶颈及客户是否有因组件短缺而暂停建设的情况 - 公司未听说客户因组件短缺而无法扩大生产或采购产品的具体瓶颈，但汽车行业有一些问题，对公司部分产品的销量可能有小影响，总体而言本财年供应链不是问题 [83] 问题14: 如何看待全年毛利率的变化 - 公司对毛利率的改善感到满意，虽未披露长期目标，但过去毛利率处于高位，目前已有所提升，进入第二财季的指引为57% - 59%，未来内部仍有提升空间 [86] 问题15: MACOM是否会从美国国内半导体制造的转变中受益 - 公司会积极争取各种机构的资金支持，以实现现代化、扩张和改进，其马萨诸塞州的工厂是美国受信任的代工厂，适合开展国防部业务，但此类资金和合同难以获得，通常需要数年时间才能有成果 [89] 问题16: 公司如何利用工业市场的潜在增长机会 - 公司不断改进产品线，使其更具竞争力，注重将多种技术交叉销售到工业市场，包括光学、高速模拟、射频和微波技术，工业和国防业务目前占总收入约40%，预计长期将实现增长 [91] 问题17: 能否将56GB激光用于400G TR4模块配置及应对该机会的计划 - 公司可以将激光技术应用于400G市场，会使用DFB激光或连续波（CW）激光来满足市场需求，同时关注客户向硅光子学发展的趋势，为其提供CW激光 [94] 问题18: GaN功率放大器（PA）的制造地点及10G PON业务的进展 - GaN - 硅产品目前由第三方制造，其他功率器件的制造地点未公开披露；GPON业务进展良好，公司在2.5G PON市场有约50%的市场份额且在增长，10G PON业务预计收入同比增长至少50%，可能接近100%，下半年及下一财年销量有望增加 [97] 问题19: 数据中心业务国内和国际增长的相对动态及国际市场成功的驱动因素 - 目前公司业务主要集中在美国，刚刚开始开拓亚洲市场，国际市场的增长主要得益于25G和100G模拟解决方案，在CWDM4市场获得了市场份额，与目标客户建立了良好关系 [100] 问题20: 毛利率的产品组合和市场细分组合动态 - 公司产品组合多样，部分产品内部制造，部分外包，产品组合对毛利率的影响在不同时期有所不同，但过去没有明显的重大影响，未来公司内部和外部都有提高毛利率的举措 [101]

公司业务范围 - 公司设计和制造用于电信、工业和国防以及数据中心应用的半导体产品，服务超6000家终端客户[87] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2021年1月1日止三个月，公司收入为1.485亿美元，较2020年1月3日止三个月的1.191亿美元增加2940万美元，增幅24.7%[102][106] - 2021年1月1日止三个月，电信、工业与国防、数据中心市场收入分别为5153.2万美元、6161.8万美元、3535.4万美元，较2020年1月3日止三个月分别增长13.0%、22.1%、53.6%，总收入为1.48504亿美元，增长24.7%[108] 财务数据关键指标变化 - 成本 - 2021年1月1日止三个月，公司成本为6824.2万美元，2020年同期为6089.3万美元[102] - 2021年1月1日止三个月，公司收入成本中无形资产摊销费用为387.7万美元，2020年同期为442万美元[103] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利润率 - 2021年1月1日止三个月，公司毛利润为8026.2万美元，2020年同期为5820.4万美元[102] - 2021年1月1日止三个月，毛利润率为54.0%，毛利润为8030万美元，较2020年1月3日止三个月的48.9%和5820万美元有所增长[111] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2021年1月1日止三个月，公司总运营费用为6818.8万美元，2020年同期为6873.2万美元[102] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年1月1日止三个月，公司运营收入为1207.4万美元，2020年同期运营亏损为1052.8万美元[102] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2021年1月1日止三个月，公司净亏损为896.8万美元，2020年同期为2836.2万美元[102] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2021年1月1日止三个月，公司研发费用占收入的24.9%，2020年同期为29.5%[105] - 2021年1月1日止三个月，研发费用为3690万美元，占收入的24.9%，较2020年1月3日止三个月增加180万美元，增幅5.1%[112] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2021年1月1日止三个月，公司销售、一般和行政费用占收入的21.0%，2020年同期为27.2%[105] - 2021年1月1日止三个月，销售、一般及行政费用为3130万美元，占收入的21.0%，较2020年1月3日止三个月减少110万美元，降幅3.4%[113] 财务数据关键指标变化 - 重组费用 - 2021年1月1日止三个月无重组费用，2020年1月3日止三个月为120万美元[114] 财务数据关键指标变化 - 认股权证负债费用 - 2021年1月1日止三个月，认股权证负债费用为1110万美元，2020年1月3日止三个月为410万美元[115] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用与有效所得税税率 - 2021年1月1日止三个月，所得税费用为67.4万美元，有效所得税税率为 - 8.1%；2020年1月3日止三个月分别为138.6万美元和 - 5.1%[117] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年1月1日止三个月，经营活动产生的现金流量为3480万美元，投资活动使用现金2476.9万美元，融资活动使用现金1147.9万美元[119] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物、短期投资与借款能力 - 截至2021年1月1日，公司持有现金及现金等价物1.287亿美元，短期投资2.26亿美元，循环信贷额度下借款能力为1.6亿美元[126] 财务数据关键指标变化 - 未偿还借款与利息费用变动 - 截至2021年1月1日，公司有6.644亿美元未偿还借款，假设债务不变，年利率变动1%，年利息费用将变动660万美元[133]

公司业务概况 - 公司服务超6000家终端客户，产品涵盖数千种标准和定制设备[16] - 公司部分产品生命周期为5 - 10年，部分产品创收超20年[17] - 公司采用国内半导体晶圆制造、组装和测试能力与外部代工厂合作的制造模式[18] - 公司研发专注于新产品、工艺技术和封装技术的快速开发[21] - 公司光电子元件可使电信运营商和数据中心网络容量比前代解决方案提高4 - 10倍[29] - 公司在电信、I&D和数据中心等主要市场与Broadcom Inc.竞争，在电信和数据中心市场还与NXP Semiconductors N.V.等竞争，在I&D市场与Analog Devices, Inc.等竞争[46] - 公司产品市场竞争激烈，主要竞争因素包括工程人才创新能力、及时设计交付产品能力等[50] - 公司内部晶圆制造和大部分组装测试在马萨诸塞州洛厄尔总部进行，还在新罕布什尔州纳舒厄等地开展相关业务[52] - 公司有一个可报告经营部门，合并时消除了所有公司间余额[170] 公司市场与业务驱动因素 - 公司电信市场收入有望由5G部署等驱动，工业与国防市场靠产品组合扩张，数据中心市场靠云服务采用和架构升级[27] - 公司预计电信市场收入由5G部署等驱动，工业与国防市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用等驱动[173][174][175] 公司专利情况 - 截至2020年10月2日，公司拥有646项美国和158项外国已发布专利，72项美国和131项外国待审批专利申请，专利到期日期从2020年到2039年[49] 公司员工情况 - 截至2020年10月2日，公司在全球约有1050名员工，其中约16名欧洲员工受集体谈判协议覆盖[60] 公司收购与剥离情况 - 2017年1月，公司收购Applied Micro Circuits Corporation以拓展企业和云数据中心应用业务[63] - 2017年8月，公司完成对Picometrix LLC的收购以扩大设计中心能力和业务[64] - 2017年10月，公司剥离AppliedMicro的计算业务并获得买方股权[64] - 2018年5月，公司剥离通过2015年12月收购FiBest Limited获得的远程光组件产品线[65] 公司重组情况 - 2019财年第二季度末，公司计划裁员约250人，退出六个开发设施，减少部分产品开发活动，停止投资数据中心光模块和子系统设计开发，相关重组行动于2020财年完成[66] - 2020、2019和2018财年，公司分别产生重组费用110万美元、1950万美元和630万美元，主要为员工遣散及相关成本[141] - 2019年6月28日结束的财季，公司实施2019计划，产生重组费用1160万美元[214] - 2019年3月29日结束的财季，公司实施设计设施计划，产生重组费用250万美元[215] 公司客户与收入占比情况 - 2020、2019、2018财年，公司产品分销收入占比分别为45.3%、33.3%、29.0%[41] - 分销商Richardson在2020、2019、2018财年占公司收入的比例分别为13.5%、16.1%、12.5%[43] - 2020财年，经销商Gateway和Pangaea分别占公司收入的11.5%，但在2019和2018财年未超10%[43] - 2020、2019、2018财年，公司前25大客户销售总额分别占收入的40.0%、47.5%、52.8%[43] - 2020财年截至10月2日，无直接客户占公司收入10%以上，前10大客户销售总额占收入61.2%[79] - 截至2020年10月2日财年，美国境外客户销售额占公司收入的59.0%[115] - 2020财年截至10月2日，公司产品销售给分销商的收入约占总收入的45.3%，销售给前三大分销商Richardson、Gateway和Pangaea的收入分别占同期总收入的13.5%、11.5%和11.5%[135] 公司面临的风险 - 新产品设计可能持续超一年，若推出失败，前期工程、销售和营销投入无法收回[74] - 公司运营结果可能因多种不可控因素大幅波动，若未达投资者预期，股价可能下跌[76] - 若主要市场产品需求下降或未增长，公司收入和盈利能力将受影响[78] - 公司依赖少数客户订单获取大部分收入，主要客户订单减少或终止会致收入下降[79] - 赢得新业务可能有风险和费用，且不一定产生收入，设计成功也不一定能转化为收入[80][81] - 公司按订单销售产品，客户可取消或推迟订单，需求预测不准会影响库存和利润[82] - 半导体行业周期性强，行业低迷会使公司收入、利润、现金流和股价下降[83] - 新冠疫情影响公司、客户和供应商运营，对公司业务、财务和经营结果影响不确定[84] - 产品出现问题会致公司收入减少、成本增加，产品召回或责任索赔会影响声誉和经营[87] - 公司信贷安排包含限制条款，可能限制或消除公司开展多项业务的能力，若无法偿还债务，可能导致股价大幅下跌[90] - 公司依靠信息技术系统运营业务和存储机密数据，信息系统受攻击或出现故障可能对业务、运营和财务结果产生不利影响[91] - 公司自行承担员工健康保险和工人补偿保险，自保险负债估计的可变性可能对经营业绩产生不利影响[93] - 公司依赖第三方提供企业基础设施服务，供应商服务失败可能对业务产生重大不利影响[94] - 公司持有大量有价证券组合，面临市场、利率和信用风险，可能导致投资组合价值下降[95] - 公司内部和外部制造、组装和测试模式面临多种风险，供应链有效性可能受影响，损害经营业绩[96] - 公司某些组件、材料和服务的供应来源有限，可能导致产品发货中断、延迟或减少，降低收入和盈利能力[98] - 半导体行业知识产权诉讼频繁，公司可能因知识产权侵权索赔产生负债，对收入和经营业绩产生重大不利影响[106] - 公司依赖第三方技术，若无法获取或成本不合理，业务可能受不利影响[107] - 公司依赖第三方供应产品和服务，存在供应中断、质量等风险[108] - 公司使用单一来源供应商，供应商中断供应可能影响业务[109] - 公司保护专有信息和技术能力有限，可能影响竞争力[110] - 公司国际业务面临监管、地缘政治等风险[113] - 美国和国际法律法规、贸易政策变化可能影响公司业务和经营成果[119] - 若公司不遵守出口管制法规，可能面临巨额罚款或其他制裁[120] - 公司有效税率受地区盈利和税收法规影响，税率增加可能降低净利润[122] - 公司面临环保法规风险，不遵守可能面临巨额罚款、暂停生产等后果，还可能承担过往相关方的环境责任[123] - 公司可能面临环保诉讼，MACOM Connectivity Solutions自1993年被列为潜在责任方，虽目前损失预提不重大，但后续可能增加[124] - 环保标准如WEEE和RoHS指令可能使公司重新设计产品、增加合规成本，影响毛利率和营收[126] - “冲突”矿物相关法规可能增加公司采购成本和合规难度，影响营收和声誉[127] - 公司所在半导体行业竞争激烈，竞争对手包括Broadcom、NXP等，竞争可能导致产品价格下降、需求减少[129] - 公司可能出售、缩减或退出部分业务或产品线，剥离存在找不到买家、费用高、无法实现预期效益等风险[132] - 公司依赖第三方销售代表和分销商，若合作终止或销售不佳，将影响营收[135] - 公司未来可能进行收购和投资，面临整合困难、无法实现协同效应、增加负债等风险[136] 公司财务相关情况 - 截至2020年10月2日，公司信贷安排包括一笔未偿还本金余额为6.661亿美元的定期贷款安排和一笔可用借款额度为1.6亿美元的循环信贷安排[89] - 公司2020财年研发费用为1.413亿美元，研发投资可能不成功，影响盈利能力[105] - 截至2020年10月2日，公司有9.08亿美元的联邦净运营亏损（NOL）结转[122] - 2020 - 2016年营收分别为530,037千美元、499,708千美元、570,398千美元、698,772千美元、544,338千美元[165] - 2020 - 2016年净利润分别为 - 46,078千美元、 - 383,798千美元、 - 139,977千美元、 - 169,493千美元、1,434千美元[165] - 2020 - 2016年基本每股收益分别为 - 0.69美元、 - 5.84美元、 - 2.16美元、 - 2.79美元、0.03美元[165] - 截至2020 - 2016年，现金及现金等价物分别为129,441千美元、75,519千美元、94,676千美元、130,104千美元、332,977千美元[165] - 2020 - 2016年短期投资分别为203,711千美元、101,226千美元、98,221千美元、84,121千美元、23,776千美元[165] - 2020财年有53周，2019和2018财年各有52周，2020财年第一季度含14周[171] - 2020财年公司营收为5.30037亿美元，较2019财年的4.99708亿美元增加3030万美元，增幅6.1%[191][193] - 2020财年电信市场营收为2.09477亿美元，较2019财年增加2850万美元，增幅15.8%；工业与国防市场营收为1.94506亿美元，较2019财年减少1010万美元，降幅5.0%；数据中心市场营收为1.26054亿美元，较2019财年增加1190万美元，增幅10.4%[195] - 2020财年公司毛利润为2.70166亿美元，较2019财年增加4950万美元，增幅22.4%，毛利率从44.2%提升至51.0%[191][192][197] - 2020财年研发费用为1.41333亿美元，较2019财年减少2210万美元，降幅13.5%，占营收比例从32.7%降至26.7%[191][192][198] - 2020财年销售、一般和行政费用为1.24306亿美元，较2019财年减少2900万美元，降幅18.9%，占营收比例从30.7%降至23.5%[191][192][199] - 2019财年减值费用为2.648亿美元，占营收比例53.0%，主要是无形资产和设备减值[191][192][200] - 2020财年重组费用为110万美元，占营收比例0.2%，2019财年为1950万美元，占营收比例3.9%，预计完成行动后每年节省约5000万美元费用[191][192][201] - 2020财年认股权证负债费用为1290万美元，占营收比例2.4%，2019财年为收益80万美元，占营收比例0.2%[191][192][203] - 2020财年所得税费用为450万美元，占营收比例0.9%，2019财年为所得税收益3940万美元，占营收比例7.9%[191][192][204] - 2020财年持续经营业务亏损4607.8万美元，2019财年为3.83798亿美元，2018财年为1.33762亿美元；2020财年净亏损4607.8万美元，2019财年为3.83798亿美元，2018财年为1.39977亿美元[191] - 2020财年美国联邦所得税率为21%，公司实际所得税率为-10.9%；2019财年公司实际所得税率为9.3%[205] - 2019财年公司收入从2018财年的5.704亿美元降至4.997亿美元，减少7070万美元，降幅12.4%[206] - 2019财年电信市场收入较2018财年减少4200万美元，降幅18.8%；工业与国防市场收入增加1930万美元，增幅10.4%；数据中心市场收入减少4800万美元，降幅29.6%[206][207][208] - 2019财年公司毛利润较2018财年减少2500万美元，降幅10.2%，毛利率降至44.2%，下降110个基点[209] - 2019财年研发费用从2018财年的1.777亿美元降至1.635亿美元，减少1420万美元，降幅8.0%，占收入比例从31.2%升至32.7%[210] - 2019财年销售、一般和行政费用从2018财年的1.617亿美元降至1.533亿美元，减少840万美元，降幅5.2%，占收入比例从28.3%升至30.7%[211] - 2019财年减值费用为2.648亿美元，占收入的53.0%，主要是无形资产减值2.57亿美元和在建工程设备减值710万美元[212] - 2019财年重组费用为1950万美元，占收入的3.9%，2018财年为630万美元，占收入的1.1%[214] 公司股权与股价情况 - 截至2020年10月2日，John和Susan Ocampo实益拥有公司30.0%的普通股[147] - 特拉华州普通公司法第203条可能禁止与持有公司15%或以上流通有表决权股票的股东进行业务合并[148] - 截至2020年11月12日，公司普通股的在册股东人数约为11人[157] - 假设2015年10月2日投资100美元，到2020年10月2日公司普通股累计回报为117.48美元，纳斯达克综合指数为248.56美元，费城半导体指数为332.66美元[160] - 2020年7月4日 - 10月2日，公司因员工限制性股票奖励归属代扣股份共3,975股，平均价格为38.12美元