公司业务概况 - 公司设计制造电信、工业与国防、数据中心行业的半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[47] 疫情对公司业绩影响 - 截至2023年6月30日的九个月，新冠疫情对公司合并经营业绩无重大影响，但未来影响仍不确定[48] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司预计未来收入增长驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[49] 公司涉及重大判断或复杂估计的会计政策 - 公司认为涉及重大判断或复杂估计的会计政策包括存货及相关准备金、收入准备金、商誉和无形资产估值等[52] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度收入为1.485亿美元，较2022年同期的1.723亿美元减少2370万美元，降幅13.8%[53][55] - 2023年前九个月收入为4.980亿美元，较2022年同期的4.970亿美元增加100万美元，增幅0.2%[53][55] - 2023年第二季度毛利润为8612.6万美元，较2022年同期的1.045亿美元减少1841.6万美元[53] - 2023年前九个月毛利润为2.992亿美元，较2022年同期的2.977亿美元增加150万美元[53] - 2023年第二季度净利润为1185.3万美元，较2022年同期的3223.4万美元减少2038.1万美元[53] - 2023年前九个月净利润为6712.7万美元，较2022年同期的2.006亿美元减少1.335亿美元[53] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2023年Q2电信市场收入3833.3万美元，较2022年同期减少2370万美元，降幅38.2%；前9个月收入1.5367亿美元，较2022年同期减少2710万美元，降幅15.0%[56] - 2023年Q2工业与国防市场收入8354.9万美元，较2022年同期增加800万美元，增幅10.6%；前9个月收入2.37911亿美元，较2022年同期增加2210万美元，增幅10.2%[56] - 2023年Q2数据中心市场收入2664万美元，较2022年同期减少810万美元，降幅23.4%；前9个月收入1.06451亿美元，较2022年同期增加600万美元，增幅5.9%[56] 公司其他财务指标数据关键指标变化 - 2023年Q2毛利润8610万美元，毛利率58.0%；前9个月毛利润2.992亿美元，毛利率60.1%[56] - 2023年Q2研发费用3670万美元，较2022年同期减少100万美元，降幅2.5%；前9个月研发费用1.11亿美元，较2022年同期增加250万美元，增幅2.3%[56] - 2023年Q2销售、一般和行政费用3220万美元，较2022年同期增加120万美元，增幅4.0%；前9个月费用9630万美元，较2022年同期增加290万美元，增幅3.1%[57][58] - 2023年Q2净利息收入230万美元，前9个月净利息收入460万美元；2022年Q2净利息支出80万美元，前9个月净利息支出390万美元[58] - 2023年Q2所得税费用776.8万美元，有效所得税率39.6%；前9个月所得税费用2903.9万美元，有效所得税率30.2%[58] 公司现金流及资金持有情况 - 截至2023年6月30日，前9个月经营活动产生的现金流量为1.166亿美元，投资活动使用现金8740万美元，融资活动使用现金2780万美元[59][61][62] - 截至2023年6月30日，公司持有现金及现金等价物1.215亿美元，短期投资4.661亿美元[63] 公司面临的风险及应对 - 公司面临利率风险和外汇汇率风险[67] - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[67] - 2023年8月2日，公司支付了定期贷款的全部未偿本金余额[67] - 公司2026年可转换债券的利率固定，不受利率风险影响[67] - 公司国际客户协议主要以美元计价，外汇汇率风险有限[67] - 公司多数海外业务的功能货币为美元，其余为当地货币[67] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[67] - 未来公司可能签订外汇套期保值合同以降低汇率变动风险[67]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.485亿美元,较上一季度下降12% [8] - 第三季度调整后毛利率为60.1%,较上一季度下降200个基点 [38] - 第三季度调整后营业利润为3700万美元,较上一季度下降34.6% [40] - 第三季度调整后每股收益为0.54美元,较上一季度下降31.6% [43] - 第三季度经营活动产生的现金流约4580万美元,较上一季度增加40.6% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务收入为8350万美元,环比增长 [12] - 电信业务收入为3830万美元,环比下降29% [19] - 数据中心业务收入为2660万美元,环比下降31% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内客户销售占比49%,环比持平 [37] - 中国客户销售占比16%,较上一季度下降4个百分点 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在开发先进的GaN工艺技术,预计2024财年将是GaN业务的增长年 [136] - 公司正在扩大在工业和国防市场的市场份额,并开发差异化的产品组合 [14][18] - 公司认为电信市场长期增长前景良好,但短期内仍面临挑战 [19][21] - 公司在数据中心市场专注于模拟解决方案,看好400G和800G产品的增长机会 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 总体市场环境仍然疲软,客户库存水平较高,但订单和交货周转率有所改善 [9][10][11] - 工业和国防市场需求保持强劲,但工业市场短期内仍然疲软 [12][17] - 电信市场需求疲软,但长期前景良好,公司正在开发新产品以捕捉未来增长机会 [19][21][23] - 数据中心市场正在从低速率向高速率过渡,公司的模拟解决方案有望获得增长 [24][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom O'Malley 提问** 询问公司实现10亿美元收入目标的时间线和具体增长动力 [58][59][60][61] **Steve Daly 回答** 公司预计在2026财年或2027财年初实现10亿美元收入目标,主要依靠新产品驱动,而非收购。增长动力主要来自电信、工业和国防以及数据中心三大市场 [59][60][61] 问题2 **C.J. Muse 提问** 询问公司是否已接近底部,以及电信市场何时可能触底 [72][73][74] **Steve Daly 回答** 公司很难判断具体的底部时间,但预计2023财年电信市场同比将下降20%-25%。公司正在密切关注订单和交货周转情况,以评估市场走势 [73][74] 问题3 **Harsh Kumar 提问** 询问公司实现10亿美元收入目标的增长动力顺序 [115][116][117][118][119] **Steve Daly 回答** 公司预计电信、工业和国防、数据中心将按此顺序成为增长动力,但实际情况可能与预期不同。公司会根据研发投入和客户需求调整重点 [116][117][118][119]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收1.694亿美元，环比下降6%，主要受电信和数据中心市场下滑影响 [30] - 调整后毛利润1.052亿美元，占营收62.1%，环比下降50个基点 [31] - 调整后运营费用4860万美元，环比下降530万美元，因可变薪酬、专业费用和可自由支配支出减少 [31] - 应收账款余额1.218亿美元，较第一财季的1.12亿美元增加，销售未收款天数从57天增至65天 [32] - 库存为1.319亿美元，环比增加1050万美元，主要因Linearizer收购增加库存，库存周转率从2.2倍降至2倍 [32] - 调整后运营收入5660万美元，低于第一财季的5880万美元；调整后运营利润率为33.4%，高于第一财季的32.7% [41] - 折旧费用580万美元，调整后息税折旧摊销前利润6230万美元，过去12个月调整后息税折旧摊销前利润2.503亿美元 [42] - 调整后净利息收入200万美元，较第一财季增加约100万美元 [42] - 调整后非公认会计准则所得税税率为3%，所得税费用约180万美元，现金税支出从第一财季的30万美元增至140万美元 [43] - 调整后净利润5670万美元，低于第一财季的5800万美元；调整后摊薄每股收益0.79美元，低于第一财季的0.81美元 [43][44] - 2023财年第二财季使用约5100万美元现金完成Linearizer收购，现金、现金等价物和短期投资为5.773亿美元，低于第一财季的5.947亿美元 [45] - 预计2023财年第三季度营收在1.45 - 1.5亿美元之间，调整后毛利率在59% - 61%之间，调整后每股收益在0.52 - 0.56美元之间 [47] - 预计2023财年全年营收和收益下降约4% - 5%，毛利率超过60% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收7720万美元，环比持平，同比增长 [11] - 电信业务营收5390万美元，环比下降12.3%，同比下降 [11] - 数据中心业务营收3830万美元，环比下降7.6%，同比增长 [11] - 预计第三季度工业和国防业务营收将增长，数据中心和电信业务营收将下降 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内客户销售额约占营收49%，环比持平；中国客户销售额约占20%，低于第一财季的23%；欧洲客户销售额在过去4个季度约占7% [30] - 中国PON市场需求较去年疲软，美国和欧洲市场的XGS - PON提供一定支撑 [3] - 数据中心市场NRZ产品需求下降，100G AOCs、100G CWDM4和LR4产品需求疲软，预计持续1 - 2个季度；100G DR1、400G和800G产品需求增长，主要支持AI和高性能计算应用 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资5G市场，认为其未来几年仍有增长机会 [11] - 扩大服务可及市场（SAM），推出新产品，增强技术能力和产品组合 [10][46] - 计划在2023财年下半年仔细管理费用 [34] - 预计2023年6月更新5年年度战略计划，设定增长、盈利和投资目标 [46] - 收购Linearizer Communications Group和计划收购OMMIC，以增强技术能力和市场竞争力 [24][28] - 公司认为自身差异化技术能在目标市场提供竞争优势，有望获取市场份额 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度订单异常疲软，主要因客户和渠道库存过剩以及短期终端需求疲软 [130] - 预计第三季度订单趋势将开始改善，但未来1 - 2个季度订单仍将相对疲软 [10][16] - 国防、医疗、航空电子、卫星通信和高性能计算等终端需求强劲，公司长期增长潜力持续改善 [10] - 尽管短期市场疲软，但公司产品组合实力和长期增长潜力未受影响 [11] - 公司对执行战略持长期观点，相信能实现或超越目标 [36] 其他重要信息 - 2023年3月完成Linearizer收购，预计短期内对营收无重大影响，对利润有适度提升，长期有增长机会 [33][40] - 计划在2023财年第三季度完成对OMMIC的收购，该收购将扩大毫米波频率和GaN产品组合，增加晶圆制造产能等 [28] - 2023财年第二季度资本支出为600万美元，低于上一季度的960万美元，全年资本支出预计为3500万美元 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：订单取消情况及原因 - 取消订单主要集中在旧网络项目，总价值略超1000万美元，高于正常水平，公司对此感到意外，预计未来该数字将降至0 [50] - 取消订单分为两类，一是客户管理库存和风险，二是客户取消项目或失去业务 [58] 问题：营收预测及恢复情况 - 预计业务将缓慢改善，因需解决库存问题，无法快速恢复强劲订单，不确定第四季度订单情况，但公司有强大积压订单，预计全年营收下降4% - 5% [54] 问题：芯片法案参与情况 - 公司积极参与芯片法案，已与政府接触并提交相关文件，但因保密协议，无法公开战略细节 [65] 问题：营收与库存关系及特定业务恢复时间 - 公司在某些领域出货不足，正密切关注销售渠道数据以降低渠道库存，该因素已纳入业绩指引 [77] - 有线电视业务恢复较慢，预计2 - 3个季度后有订单；中国PON市场预计明年情况改善 [70] 问题：数据中心业务中旧产品占比及对未来影响 - NRZ等旧产品占比逐渐减小，但不确定何时降至极低水平，公司将研发资源投入高速应用及其他市场，长期看工业、国防和电信市场将超过数据中心市场 [86] 问题：数据中心和电信业务消费水平及库存情况 - 从第二季度到第三季度，工业和国防业务预计增长9% - 10%，电信和数据中心业务将下降，数据中心下降幅度可能更大，因旧NRZ项目拖累整体数据 [83] - 难以确定9月季度库存情况，预计第三季度订单开始改善，这是库存下降的领先指标 [84] 问题：毛利率信心来源及运营费用趋势 - 公司目前积压订单提供一定可见性，成本结构、产品组合和运营效率有利，相比几年前在相同营收水平下毛利率有显著改善 [90] - 预计运营费用将有所增加，部分因收购项目全面上线，公司会继续在有意义的研发领域投资，并密切管理运营费用 [92] 问题：内部库存目标 - 公司目标是提高库存周转率，长期目标接近3次，目前库存健康，过去一年建立的战略供应仍存在，库存增加主要因Linearizer收购 [94] 问题：中国市场需求和库存情况 - 中国市场重要，第一季度营收约4000万美元，占比23%，本季度降至约3300万美元，目前市场受5G部署和光模块建设不确定性影响，但随着疫情缓解，情况正改善 [113] 问题：运营商和服务提供商资本支出计划 - 难以具体说明运营商和服务提供商资本支出情况，但5G投资增加，数据中心虽有裁员但仍在设备上大量投资，国防行业国内外都在增长，公司核心市场未来十年有长期增长趋势 [109][111][112] 问题：光学收发器合作伙伴新订单下降情况及ZR产品机会 - 光学收发器合作伙伴新订单下降30% - 40%主要针对NRZ产品，更多与数据中心相关 [114] - 公司在400ZR产品上看到机会，主要应用于数据中心周边的相干产品，涉及驱动和跨阻放大器（TIAs），应用距离约20 - 40公里 [116]

公司业务范围与客户情况 - 公司为电信、工业和国防、数据中心行业设计和制造半导体产品，服务超6000家终端客户[45] 疫情对公司经营业绩的影响 - 截至2023年3月31日的六个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响[46] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司认为未来收入增长的主要驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求的持续增长等[47] - 预计电信市场收入由5G部署等驱动，工业和国防市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用和架构升级驱动[48] 公司涉及重大判断或复杂估计的会计政策 - 公司认为涉及重大判断或复杂估计的会计政策包括存货及相关准备金等[49] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度收入为1.69406亿美元，2022年同期为1.65147亿美元[50] - 2023年第一季度毛利润为1.0269亿美元，2022年同期为0.98989亿美元[50] - 2023年第一季度运营收入为0.35904亿美元，2022年同期为0.32571亿美元[50] - 2023年第一季度净收入为0.25755亿美元，2022年同期为0.29558亿美元[50] - 2022年4月1日止六个月包括出售权益法投资收益1.182亿美元及相关净亏损330万美元[50] - 2023年3月31日止三个月营收为1.694亿美元，较2022年4月1日止三个月的1.651亿美元增加430万美元，增幅2.6%；2023年3月31日止六个月营收为3.495亿美元，较2022年4月1日止六个月的3.248亿美元增加2470万美元，增幅7.6%[51] - 2023年3月31日和2022年4月1日止三个月毛利率分别为60.6%和59.9%；2023年3月31日和2022年4月1日止六个月毛利率分别为61.0%和59.5%[52] - 2023年3月31日止三个月研发费用较2022年4月1日止三个月增加不足10万美元，增幅0.2%，至3550万美元；2023年3月31日止六个月研发费用较2022年4月1日止六个月增加340万美元，增幅4.9%，至7440万美元[52] - 2023年3月31日止三个月销售、一般及行政费用较2022年4月1日止三个月增加30万美元，增幅0.9%，至3120万美元；2023年3月31日止六个月销售、一般及行政费用较2022年4月1日止六个月增加160万美元，增幅2.6%，至6420万美元[52] - 2023年3月31日和2022年4月1日止三个月净利息收入分别为160万美元和净利息支出140万美元；2023年3月31日和2022年4月1日止六个月净利息收入分别为220万美元和净利息支出310万美元[52] - 2023年3月31日和2022年4月1日止三个月其他净支出均为10万美元；2023年3月31日和2022年4月1日止六个月其他净支出分别为20万美元和其他净收入1.149亿美元[52] - 2023年3月31日和2022年4月1日止六个月经营活动产生的现金流量分别为7070万美元和7660万美元；投资活动使用的现金流量分别为2500万美元和7520万美元；融资活动使用的现金流量分别为2950万美元和3010万美元[54] - 2023年3月31日止六个月，融资活动使用现金2950万美元，主要是3130万美元普通股回购，部分被230万美元员工购股所得抵消[57] - 2022年4月1日止六个月，融资活动使用现金3010万美元，主要是3480万美元股票回购，部分被510万美元股票期权行权和员工购股所得抵消[57] - 截至2023年3月31日，公司持有1.366亿美元现金及现金等价物和4.407亿美元短期流动资产[58] - 截至2023年3月31日，无限期再投资的外国子公司持有现金1110万美元[58] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年3月31日止三个月电信市场营收较2022年4月1日止三个月减少900万美元，降幅14.4%；2023年3月31日止六个月电信市场营收较2022年4月1日止六个月减少340万美元，降幅2.9%[51] - 2023年3月31日止三个月工业与国防市场营收较2022年4月1日止三个月增加1010万美元，增幅15.0%；2023年3月31日止六个月工业与国防市场营收较2022年4月1日止六个月增加1410万美元，增幅10.0%[51] - 2023年3月31日止三个月数据中心市场营收较2022年4月1日止三个月增加320万美元，增幅9.2%；2023年3月31日止六个月数据中心市场营收较2022年4月1日止六个月增加1410万美元，增幅21.4%[51] 公司财务风险相关情况 - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[62] - 截至2023年3月31日，信贷协议下未偿还借款为1.208亿美元[62] - 假设信贷协议下未偿还债务全年不变，适用年利率变动1%，年度利息费用将变动120万美元[62] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[63] - 公司2026年可转换债券利率固定，不受利率风险影响[62] - 公司国际客户协议主要以美元计价，外汇汇率风险有限[63]

公司业务概述 - 公司为电信、工业和国防、数据中心行业设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[44] - 公司核心战略是开发和创新高性能产品，以应对电信、工业和国防、数据中心市场客户的技术挑战[48] 疫情对公司业绩影响 - 截至2022年12月30日的三个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响[45] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度，公司收入为1.801亿美元，较2021年同期的1.596亿美元增加2050万美元，增幅12.8%[50][51] - 2022年第四季度，公司毛利润为1.10355亿美元，占收入的61.3%；2021年同期为9414.3万美元，占收入的59.0%[50][51] - 2022年第四季度，公司净利润为2951.9万美元，占收入的16.4%；2021年同期为1.38827亿美元，占收入的87.0%[50][51] - 2022年和2021年第四季度毛利率分别为61.3%和59.0%，毛利润分别为1.104亿美元和9410万美元[52] - 2022年第四季度研发费用增加340万美元，增幅9.5%，至3880万美元，占收入的21.6%[52] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用增加130万美元，增幅4.2%，至3290万美元，占收入的18.3%[52] - 2022年第四季度净利息收入为60万美元，占收入的0.3%，2021年同期净利息支出为170万美元，占收入的1.1%[52] - 2022年和2021年第四季度所得税费用分别为961.1万美元和145.7万美元，有效所得税率分别为24.6%和1.0%[52] - 2022年和2021年第四季度经营活动产生的净现金分别为3830万美元和3410万美元[53] - 2022年和2021年第四季度投资活动使用和提供的净现金分别为800万美元和1.057亿美元[54] - 2022年和2021年第四季度融资活动使用的净现金分别为2430万美元和2290万美元[55] - 截至2022年12月30日，公司持有现金及现金等价物1.262亿美元，短期投资4.686亿美元[56] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第四季度，电信市场收入为6145万美元，较2021年同期增加560万美元，增幅10.1%[51] - 2022年第四季度，工业和国防市场收入为7716.9万美元，较2021年同期增加400万美元，增幅5.5%[51] - 2022年第四季度，数据中心市场收入为4148.5万美元，较2021年同期增加1083.3万美元，增幅35.3%[51] - 2022年第四季度数据中心市场收入增加1080万美元，增幅35.3%[52] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司未来收入增长的主要驱动因素包括主要市场对高性能半导体的需求增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[47]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度营收1.801亿美元，环比增长1%，主要因数据中心营收小幅增长 [4][45] - 调整后每股收益0.81美元，高于上一财季的0.77美元 [35] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6490万美元，过去12个月调整后EBITDA为2.447亿美元，高于2022财年第四季度的2.348亿美元 [34] - 调整后净利润为5800万美元，高于上一财季的5510万美元 [35] - 第一季度运营现金流约为3830万美元 [61] - 资本支出总计960万美元，高于上一季度的770万美元，预计2023财年资本支出在4000万美元左右 [62] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为5.947亿美元，高于2022财年第四季度的5.865亿美元 [64] - 第一季度总杠杆率降至低于2.5，净债务低于1000万美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收7720万美元，环比下降1.8% [22] - 电信业务营收6150万美元，环比下降0.8% [22] - 数据中心业务营收4150万美元，环比增长10.2%，主要因交叉点开关和网络产品出货量增加以及高性能模拟产品组合小幅增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内客户销售额约占2023财年第一季度业绩的49%，低于2022财年第四季度的50% [46] - 中国客户第一季度销售额约占23%，低于2022财年第四季度和全年的约26% [46] - 过去四个季度对欧洲客户的销售额约为6% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身技术、产品和终端市场的多样性是优势，有助于提供财务稳定性 [13] - 公司计划参加3月的光纤会议，展示最新产品并进行八场现场产品演示 [37] - 公司已将0.14微米氮化镓（GaN）碳化硅（SiC）工艺转移至马萨诸塞州的晶圆厂进行生产，预计将开拓3亿美元的高频GaN SiC单片微波集成电路（MMIC）市场 [40] - 公司已达成收购法国半导体制造商OMMIC SAS的最终协议，预计在2023财年第二季度完成交易，该收购将带来多项战略利益，包括扩大产品组合、增强材料科学专业知识、增加收入增长机会等 [40][41] - 公司计划管理第二季度的可自由支配支出，减少约10%，包括降低可变薪酬、外部服务费用和用品费用等，以支持健康的利润率并保持正现金流 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境未改善，预计第二季度订单出货比小于1，需求疲软主要集中在5G电信、宽带接入基础设施和数据中心客户 [9] - 尽管当前订单疲软，但进入2023财年第二季度的积压订单仍处于历史高位，公司对战略计划和未来增长前景充满信心 [10] - 公司认为自身产品和解决方案具有吸引力，是支持关键或长期项目的可靠合作伙伴，参与的众多新机会将推动未来成功 [16] - 公司预计2023财年至少两个市场将增长，工业和国防业务将继续增长，数据中心业务也将表现良好，但电信业务可能面临挑战 [57] 其他重要信息 - 公司预计CHIPS法案将为2023年1月1日后投入使用的某些资本支出提供25%的先进制造投资税收抵免，相关现金预计在2024财年收到，该税收抵免将随时间抵消折旧费用，预计对2023财年财务影响不大 [52] - 公司在第一季度进行了年度股东外联活动，与主要股东讨论治理事项 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供客户库存趋势的指导以及对2023财年剩余时间市场的预测 - 公司难以准确提供客户库存趋势的指导，但预计2023财年至少两个市场将增长，工业和国防业务将继续增长，数据中心业务也将表现良好，电信业务可能面临挑战 [57] 问题2: 收购OMMIC的影响以及其业务情况 - OMMIC目前营收占公司总营收的1% - 2%，公司计划扩大其产品线、全球营销并将产品迁移至6英寸生产线，预计该业务有巨大增长潜力，短期内对公司营收和每股收益无重大影响，但长期将提供增长和盈利机会 [72][66] 问题3: 工业和国防业务的订单模式变化以及第二季度运营费用大幅减少的原因 - 工业和国防业务预计全年将实现低个位数增长，大型公司正在消耗库存，而中小型公司仍正常下单；运营费用减少主要包括外部服务、可变薪酬、用品费用等可自由支配支出的减少，以及小规模的人员精简和设计中心整合 [77][79] 问题4: 中国市场需求趋势以及第二季度潜在逆风 - 中国市场销售额占比从2022财年第四季度的26%降至2023财年第一季度的23%，公司认为中国市场有增长机会，但目前持保守态度，将继续推出产品并关注北美和欧洲市场 [83][139] 问题5: 库存调整将持续多久以及2023年营收模式的预期 - 公司难以预测库存调整的持续时间，5G和宽带市场目前疲软，且宏观环境对许多市场有影响，难以做出长期预测 [87] 问题6: 公司10亿美元营收目标是否有调整 - 公司仍维持10亿美元营收目标，但由于当前环境，实现该目标的时间可能会推迟 [104] 问题7: 中期至长期提高毛利率至60%以上的因素 - 通过新产品开发和推出高价产品，如OMMIC的高频产品组合，有望推动毛利率从60%多提升至更高水平 [132] 问题8: 中国市场需求环境以及是否有反弹可能 - 公司认为中国市场有反弹可能，但目前持保守态度，随着中国市场开放和员工与客户的更多互动，有望推动公司营收增长 [114][115] 问题9: OMMIC目前的营收情况以及未来市场定位 - OMMIC目前营收约占公司总营收的1% - 2%，主要应用于卫星和国防领域，公司计划将其引入高容量商业市场，包括MACOM已涉足但频率更高的市场 [121] 问题10: 业务周转率的预期以及达到第二季度营收指引中点所需的周转率 - 公司看到业务周转率呈上升趋势，从之前的10%升至第一季度的13%，这是由于交货时间和周期时间缩短，客户更倾向于按需购买 [122] 问题11: GaN SiC工艺的收入预期和市场机会 - 预计在2023财年第四季度开始出现非重大收入，并延续至2024财年初，该工艺主要针对国防、航空航天和卫星通信市场，市场规模约为3亿美元 [124][149] 问题12: 电信领域GaN向RF功率的过渡趋势以及对公司机会的影响 - 公司认为如果市场向GaN过渡，对公司是好事，公司专注于砷化镓HBT、pHEMT和GaN，不销售LDMOS，且认为国防市场的GaN机会利润更高 [161] 问题13: 各业务的周期性指标、交货时间和积压订单的正常化以及正常可见性的预期 - 由于公司产品组合和技术多样，难以概括正常化环境下的情况，公司通过自下而上的销售预测来制定目标，而不仅仅依赖积压订单 [151][163] 问题14: 电信业务中相干领域的情况以及5G和宽带市场的不同动态 - 相干领域因库存调整出现一定疲软，宽带市场主要是大型有线电视客户库存较高，5G市场主要是主要客户在RF前端模块和放大器方面进行库存消耗 [170] 问题15: 第二季度运营费用减少的性质以及全年的趋势 - 第二季度运营费用减少主要是可自由支配支出的调整，而非结构性调整，随着部分可自由支配项目推迟到未来期间，运营费用可能会有所反弹，但公司将谨慎控制支出以保持适当的盈利能力 [172]

公司业务概述 - 公司为电信、I&D和数据中心行业设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[174] 财年周期信息 - 2022和2021财年各有52周，2020财年有53周，2020财年第一季度含14周[177] 税收优惠情况 - 2022财年因释放大部分国内净运营亏损、研发税收抵免结转和其他递延税资产的估值备抵，获得2.028亿美元税收优惠，合每股基本收益2.91美元[190][191] 财务数据关键指标变化（营收） - 2022财年营收6.7517亿美元，2021财年为6.0692亿美元，2020财年为5.30037亿美元[195] - 2022财年公司营收6.752亿美元，较2021财年的6.069亿美元增长6830万美元，增幅11.2%[198] 财务数据关键指标变化（毛利润） - 2022财年毛利润4.06181亿美元，2021财年为3.41855亿美元，2020财年为2.70166亿美元[195] - 2022财年毛利润增长6430万美元，增幅18.8%，毛利率为60.2%，较2021财年增加390个基点[201] 财务数据关键指标变化（运营收入） - 2022财年运营收入1.32674亿美元，2021财年为8100.2万美元，2020财年为338.8万美元[195] 财务数据关键指标变化（净收入） - 2022财年净收入4.39955亿美元，2021财年为3797.3万美元，2020财年净亏损4607.8万美元[195] 财务数据关键指标变化（无形资产摊销费用） - 2022财年无形资产摊销费用3343.1万美元，2021财年为4621.3万美元，2020财年为5033万美元[195] 财务数据关键指标变化（股份支付费用） - 2022财年股份支付费用4118.5万美元，2021财年为3499.8万美元，2020财年为3567.4万美元[195] 财务数据关键指标变化（出售权益法投资收益） - 2022财年出售权益法投资获得1.182亿美元收益[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022财年电信市场营收增长5430万美元，增幅28.8%；工业与国防市场营收增长1410万美元，增幅5.0%；数据中心市场营收减少20万美元，降幅0.1%[198][199][200] 财务数据关键指标变化（研发费用） - 2022财年研发费用增长940万美元，增幅6.8%，达1.482亿美元，占营收22.0%[202] 财务数据关键指标变化（销售、一般和行政费用） - 2022财年销售、一般和行政费用增长330万美元，增幅2.7%，达1.253亿美元，占营收18.6%[203] 财务数据关键指标变化（认股权证负债费用） - 2022财年无认股权证负债费用，2021财年为1110万美元，占营收1.8%[204] 财务数据关键指标变化（净利息费用） - 2022财年净利息费用430万美元，占营收0.6%，2021财年为2060万美元，占营收3.4%[205] 财务数据关键指标变化（其他净收入/支出） - 2022财年其他净收入1.147亿美元，占营收17.0%，2021财年其他净支出630万美元，占营收1.0%[206] 财务数据关键指标变化（所得税收益/费用） - 2022财年所得税收益1.968亿美元，占营收29.2%，2021财年所得税费用500万美元，占营收0.8%[207] 财务数据关键指标变化（现金流） - 2022财年经营活动提供净现金1.76982亿美元，投资活动使用净现金1.82861亿美元，融资活动使用净现金2890.8万美元[219] - 2022财年经营活动现金流为1.77亿美元，2021财年为1.484亿美元[220][221] - 2022财年投资活动使用现金流1.829亿美元，2021财年未提及具体金额[222][223] - 2022财年融资活动使用现金流2890万美元，2021财年为1.191亿美元[224][225] 财务数据关键指标变化（现金及等价物与短期投资） - 截至2022年9月30日，公司持有现金及现金等价物1.2亿美元，短期投资4.666亿美元[226] 财务数据关键指标变化（重大合同付款义务） - 截至2022年9月30日，公司重大合同付款义务总计8.06604亿美元[230] 财务数据关键指标变化（资产退休义务） - 截至2022年9月30日，公司估计资产退休义务为190万美元[231] 财务数据关键指标变化（利率影响） - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[233] - 截至2022年9月30日，公司在信贷协议下有1.208亿美元未偿还借款，利率变动1%，年利息费用将增减120万美元[234] 财务数据关键指标变化（外汇汇率影响） - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[235] 财务数据关键指标变化（采购承诺） - 公司有1.139亿美元采购承诺，其中约9550万美元不可取消，另有2720万美元电力采购协议固定付款[235]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收1.781亿美元，调整后每股收益0.77美元；2022财年全年营收6.75亿美元，调整后每股收益2.82美元，营收同比增长11%，调整后每股收益同比增长超30% [7] - 2022财年调整后毛利率为62%，较2021财年的59.6%提升240个基点；调整后营业利润率超31% [29] - 2022财年调整后净利润为2.01亿美元，2021财年为1.52亿美元；2022财年调整后每股收益为2.82美元，2021年为2.15美元，提升超30% [30] - 2022财年第四季度调整后营业利润为5690万美元，调整后营业利润率达32%；2022财年调整后营业利润为2.11亿美元，较2021财年的1.703亿美元增长24% [34] - 2022财年第四季度折旧费用为610万美元，2022财年全年为2380万美元；第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6310万美元，过去12个月调整后EBITDA约为2.35亿美元，同比增长21% [35] - 2022财年第四季度调整后净利息收入不足10万美元，第三季度净利息支出约40万美元；2022财年调整后净利息支出为260万美元，低于2021年的1100万美元 [35] - 2022财年第四季度调整后所得税税率为3%，所得税费用约170万美元；第四季度净现金税支出约40万美元，2022财年全年为220万美元 [36] - 2022财年第四季度末应收账款余额为1.016亿美元，较第三季度的1.066亿美元略有下降；库存为1.15亿美元，较上季度的1.102亿美元有所增加；库存周转率为2.3次，低于上季度的2.4次 [41][42] - 2022财年第四季度经营活动现金流约为6000万美元，较上季度增加1960万美元；2022财年资本支出为2650万美元，高于2021财年的1800万美元；预计2023财年资本支出约为4000万美元 [43][44] - 2022财年第四季度末现金、现金等价物和短期投资为5.865亿美元，较上季度增加5020万美元，较去年同期增加2.42亿美元，增幅70%；第四季度末总杠杆率为2.6倍，低于第三季度的2.7倍；净杠杆率低于1，净债务不足2000万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度工业与国防业务营收7850万美元，电信业务6200万美元，数据中心业务3760万美元；2022财年全年数据中心业务营收持平，工业与国防业务增长5%，电信业务增长29% [15] - 2022财年第四季度电信业务营收持平，5G业务疲软被宽带接入业务的强劲表现所抵消；数据中心业务第四季度营收增长，但全年整体持平 [17][18] - 2022财年第四季度公司订单出货比（book-to-bill）为1.0:1，周转业务约占总营收的10%；2022财年全年订单出货比为1.1:1；进入2023财年，积压订单仍接近历史高位，过去3年积压订单增长2.5倍，复合年增长率（CAGR）达36% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，2022财年第四季度美国国内客户营收约占总营收的50%，2022财年全年占比47%，高于2021财年第四季度和全年的46% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年公司将继续扩大和巩固竞争优势，优先事项包括在砷化镓和碳化硅基氮化镓（GaN on silicon carbide）产品上夺取市场份额、多元化高性能模拟集成电路业务、保持在电信和数据中心市场相干光通信解决方案的领先地位等 [25] - 公司将继续拓展产品组合，以更好地覆盖50 - 60亿美元的可服务潜在市场（SAM），并通过推出新产品和扩大市场份额来实现增长 [13] - 公司将继续有针对性地参与数据中心市场，专注于发挥自身竞争优势和技术组合的领域，并利用相同的设计资源和技术寻找数据中心之外的新机会 [20] - 公司将与各级政府合作争取《芯片与科学法案》（CHIPS Act）的资金，以增强业务能力；进一步优化运营效率，提高盈利能力和现金流；持续发展员工职业，吸引行业顶尖人才 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务虽不能免受全球衰退或市场放缓的影响，近期订单流已出现疲软，但对2023财年及以后的前景持乐观态度，越来越多客户将公司视为高性能模拟、射频、微波和光波半导体解决方案的战略供应商 [12][13] - 公司预计2023财年第一季度营收在1.77 - 1.82亿美元之间，调整后毛利率在61.5% - 63.5%之间，调整后每股收益在0.78 - 0.82美元之间，预计三大终端市场将保持持平或适度增长 [49] - 从长期来看，对带宽、数据速度、频率和功率水平的更高要求将支持公司的增长，公司有能力将这些需求整合起来，为客户提供市场上最高功率、最高频率和最高数据速率的模拟半导体和子系统解决方案 [50] 其他重要信息 - 2022财年公司研发团队推出近150款新产品，同比增长约15%，公司认为这些产品将有助于夺取市场份额并支持短期和长期增长目标 [9] - 2022财年公司开设了两家新的设计中心，分别位于韩国首尔和美国马萨诸塞州西部；0.14微米碳化硅基氮化镓（GaN on silicon carbide）工艺按计划将于下季度初完成认证并投入生产 [21] - 公司HPA团队推出了PURE DRIVE产品线，包括针对单模和多模400G PAM4架构的线性驱动器和跨阻放大器；二极管团队为一家关键汽车客户完成了重要产品认证；公司扩大了MACOM纯碳化硅功率放大器产品组合，推出了7千瓦功率放大器；光波团队将多个客户的光电探测器和25G激光器从认证阶段过渡到生产阶段 [22][23][24] - 2022财年第四季度公司在GAAP财务报表中记录了2亿美元的非现金税收优惠，主要是由于公司GAAP盈利能力的改善，将历史净运营亏损和研发税收抵免结转作为递延税项资产记录在资产负债表上 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单疲软出现在哪些领域，公司长期低两位数增长目标是否仍然有效？ - 订单疲软较为广泛，不过国防业务依然强劲，汽车市场的一些新设计订单也支撑了整体订单量；公司在2021和2022财年都设定了超10%的年增长率目标并达成，2023财年仍希望实现至少10%的增长，但宏观经济和地缘政治风险带来了更多不确定性；从长期来看，公司仍相信能在2025财年实现10亿美元的营收目标，新产品的推出将是增长的关键驱动力 [53][55][56] 问题2: 公司各市场是否面临平均销售价格（ASP）压力，哪些终端市场的新产品增长前景乐观？ - 半导体行业竞争激烈，公司面临价格压力，但通过优化解决方案价值、推出新产品和提升运营效率，公司的毛利率在上升，预计这一趋势将持续；公司对碳化硅基氮化镓（0.14 GaN on silicon carbide）工艺的推出感到兴奋，认为未来2 - 3年将有机会夺取市场份额 [59][60][62] 问题3: 各业务板块的增长情况如何，哪些板块能推动更快增长？ - 难以准确预测各市场对全年增长的贡献，若各市场能实现高个位数到低两位数的增长，公司有望实现目标；目前5G业务疲软，国防业务强劲且不断增强，电信业务表现良好，主要得益于产品推出，公司在激光领域也有很多有趣的项目正在进行 [64][65][67] 问题4: 如何看待工业与国防业务5%的增长，与同行相比如何？ - 过去该业务受投资和战略影响，营收长期在每季度4000 - 5000万美元之间波动；2022财年第四季度该业务营收创历史新高，达到7850万美元，2023财年第一季度预计持平或适度增长；从长期来看，电信和工业与国防业务的稳健表现将助力公司实现10亿美元的营收目标 [68][69][71] 问题5: 如何看待中国市场的疲软情况，未经验证清单对公司业务有何影响？ - 中国是重要且多元化的市场，公司约25%的业务销往中国，过去3年这一比例呈下降趋势；公司在中国进行了团队重组和扩张，未来将尝试进入电动汽车和新能源等市场；公司严格遵守出口管制规定，过去有客户被列入实体清单导致营收下降，未来将根据法规调整业务 [73][74][77] 问题6: 工业与国防业务中，国防和工业的占比是否仍为60:40？ - 目前这一比例大致正确，但从长期来看，随着参与更多国防大型项目，国防业务占比可能会超过60% [78] 问题7: 可服务潜在市场（SAM）从50亿美元增加到50 - 60亿美元的原因是什么，汽车业务是否会单独列出？ - SAM的增长来自新产品线和新技术，如氮化镓和碳化硅产品、光学产品等；扩大SAM是公司战略计划的一部分，预计这一数字将继续增长 [80][81][82] 问题8: 即使数据中心市场明年疲软，公司能否凭借新产品实现该业务板块的增长？ - 公司认为可以实现两位数增长；2022财年年初曾预计数据中心市场的传统业务将下降1500万美元，若加上这部分，实际增长约10%；2023财年公司将推动400G产品的量产，随着市场向更高数据速率的PAM4过渡，公司的产品将更具优势 [83][84][86] 问题9: 当前积压订单的长度相对于营收运行率如何，是否有订单推迟或取消的情况？ - 公司积压订单质量高，通常不超过一年；近期有少量订单取消、推迟和提前的情况，但总体可控，季度订单出货比仍大于或等于1 [88][89][90] 问题10: 与过去的半导体行业低迷期相比，公司目前的状况如何，资本配置有何不同？ - 公司认为自身业务多元化，客户和产品分散，过去3年推出了400多款新产品，这是应对衰退的有力保障；公司运营高效，注重控制开支，将现金用于投资业务；与3 - 4年前相比，即使进入低迷期，公司仍将保持盈利和正现金流 [93][96][99] 问题11: 订单疲软持续多久会导致季度营收下降，2023财年新产品推出目标是多少？ - 订单出货比低于1持续1 - 2个季度可能会影响营收；公司有推出更多新产品的内部目标，但暂未公布具体数字，目前约20%的营收来自过去3年推出的产品 [102][103][105] 问题12: 进入2023财年，定制项目的管道情况如何，占总营收的比例大概是多少？ - 公司鼓励各工程部门开展定制芯片开发项目，目前各部门都有1 - 5个定制开发项目在进行，部分由客户资助，部分出于战略考虑；公司未披露定制业务的具体规模，但认为这是业务的重要组成部分 [107][108] 问题13: 在数据中心领域，公司是否供应时钟数据恢复（CDR）芯片，与多少电缆供应商合作，该市场机会有多大？ - 公司的有源铜缆（ACC）线性均衡器芯片不包含CDR功能，可支持PAM4 100G每通道，目前正在开发200G每通道的产品；公司不能披露合作电缆制造商的数量，但认为凭借在均衡和信号完整性方面的优势，正成为该领域的首选供应商 [109][110][111] 问题14: 如何区分公司业务中周期性和长期性的部分，若2023年半导体行业营收下降5% - 10%，公司会有怎样的表现？ - 公司难以给出有意义的答案，认为推出更多产品和夺取市场份额是应对行业波动的关键；公司并非半导体行业的风向标，业务受自身产品组合、客户群体和战略重点的影响 [114][115][116] 问题15: 公司在《芯片与科学法案》方面的重点是什么，预计如何帮助业务发展？ - 公司积极争取《芯片与科学法案》的资金，主要关注四个方面：晶圆厂的现代化和产能扩张、先进工艺开发、建立封装技术的本土能力、加强人才队伍建设；目前资金的时间、方式和规模尚不清楚，预计2023年上半年不会获得资金 [117][118][119] 问题16: 有多少客户要求公司进行近岸或在岸生产，是否感受到客户对供应链要求的变化？ - 不同客户对近岸或在岸生产的关注度不同，部分美国国防客户非常关心供应链问题；公司将利用《芯片与科学法案》的资金机会加速自身业务发展，但同时也认识到获得资金存在不确定性 [121][122][124] 问题17: 碳化硅基氮化镓（GaN on silicon）0.14微米工艺的早期客户参与情况如何，2023财年的营收预期怎样，与碳化硅产品的机会相比如何？ - 该工艺即将完成高温寿命测试，公司已开始向战略客户发布工艺设计套件（PDK）和设计工具包；预计2023年将有合理的产品推出，营收将缓慢增长；与低频纯碳化硅产品相比，两者同样令人兴奋，但目标市场不同，前者针对更高功率和更高频率，后者针对高功率和低频 [126][127][128]

公司业务概述 - 公司为电信、工业与国防、数据中心行业设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[92] 疫情对公司业绩的影响 - 截至2022年7月1日的九个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但疫情带来的经济不确定性和波动性使产品需求影响难以预测[94][95] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司预计未来收入增长驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[102] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年Q3和前九个月营收分别为1.72259亿美元和4.97027亿美元，2021年同期分别为1.52622亿美元和4.51709亿美元[106] - 2022年Q3营收1.723亿美元，较2021年同期增长1960万美元，增幅12.9%；2022年前9个月营收4.97亿美元，较2021年同期增长4530万美元，增幅10.0%[110] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年Q3和前九个月毛利润分别为1.04542亿美元和2.97674亿美元，2021年同期分别为0.87269亿美元和2.51644亿美元[106] - 2022年Q3毛利润1.045亿美元，毛利率60.7%；前9个月毛利润2.977亿美元，毛利率59.9%[115] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2022年Q3和前九个月研发费用分别为0.37625亿美元和1.0855亿美元，2021年同期分别为0.3361亿美元和1.05165亿美元[106] - 2022年Q3研发费用增长400万美元，增幅11.9%至3760万美元；前9个月增长340万美元，增幅3.2%至1.086亿美元[116] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2022年Q3和前九个月销售、一般和行政费用分别为0.30914亿美元和0.93481亿美元，2021年同期分别为0.29985亿美元和0.91758亿美元[106] - 2022年Q3销售、一般和行政费用增长90万美元，增幅3.1%至3090万美元；前9个月增长170万美元，增幅1.9%至9350万美元[117] 财务数据关键指标变化 - 权益法投资收益/亏损 - 2022年前九个月公司出售权益法投资获得1.182亿美元收益，2021年Q3和前九个月权益法投资净亏损分别为0.2亿美元和0.03亿美元[107] 财务数据关键指标变化 - 债务清偿损失 - 2021年Q3和前九个月债务清偿损失分别为0.06亿美元和0.44亿美元[108] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年Q3和前九个月净利润分别为0.32234亿美元和2.00619亿美元，2021年同期分别为0.15005亿美元和0.20844亿美元[106] 财务数据关键指标变化 - 认股权证负债费用 - 2022年前9个月无认股权证负债费用，2021年前9个月为1110万美元[118] 财务数据关键指标变化 - 利息费用净额 - 2022年Q3利息费用净额0.8万美元，占营收0.5%；前9个月390万美元，占营收0.8%，较2021年同期均下降[119] 财务数据关键指标变化 - 其他收入净额 - 2022年前9个月其他收入净额1.149亿美元，占营收23.1%，主要因出售权益法投资获得1.182亿美元收益[120] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流 - 2021年截至7月2日的九个月，经营活动现金流为1.076亿美元，包括净收入2080万美元、调整项1.044亿美元，运营资产和负债使用现金1760万美元[126] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流 - 2022年截至7月1日的九个月，投资活动使用现金流1.118亿美元，包括短期投资购买3.868亿美元、资本支出1880万美元，出售股权投资和短期投资收益分别为1.278亿美元和1.66亿美元[127] - 2021年截至7月2日的九个月，投资活动提供现金流2630万美元，包括短期投资出售和到期收益1.913亿美元，短期投资购买1.523亿美元、资本支出1290万美元[128] 财务数据关键指标变化 - 融资活动现金流 - 2022年截至7月1日的九个月，融资活动使用现金流2860万美元，包括回购普通股3590万美元，股票期权行权和员工购股收益810万美元[129] - 2021年截至7月2日的九个月，融资活动使用现金流1.197亿美元，包括定期贷款还款5.453亿美元、回购股票2340万美元，可转换票据净收益4.442亿美元、股票期权行权和员工购股收益580万美元[130] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物和短期投资 - 截至2022年7月1日，公司持有现金及现金等价物1.322亿美元、短期投资4.042亿美元，无限期再投资的外国子公司持有现金1360万美元[131] 财务数据关键指标变化 - 信贷协议借款 - 截至2022年7月1日，公司信贷协议下未偿还借款为1.208亿美元，假设债务不变，年利率变动1%，年利息费用变动120万美元[138] 财务数据关键指标变化 - 利率和汇率变动影响 - 公司认为利率变动10%不会对财务状况和经营成果产生重大影响[136] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况和经营成果产生重大影响[139] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷安排到期 - 2021年12月31日止三个月，公司1.6亿美元借款额度的循环信贷安排到期[131] 各条业务线数据关键指标变化 - 电信市场营收 - 2022年Q3电信市场营收增长1400万美元，增幅29.2%；前9个月增长3890万美元，增幅27.5%[111] 各条业务线数据关键指标变化 - 工业与国防市场营收 - 2022年Q3工业与国防市场营收增长410万美元，增幅5.8%；前9个月增长1070万美元，增幅5.2%[113] 各条业务线数据关键指标变化 - 数据中心市场营收 - 2022年Q3数据中心市场营收增长150万美元，增幅4.5%；前9个月减少430万美元，降幅4.1%[114]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.723亿美元，环比增长4.3%，超出指引范围 [6][30] - 调整后毛利率为62.2%，环比增加50个基点；调整后营业利润率为31.4%，环比增加60个基点 [31][32] - 调整后净利润为5210万美元，调整后摊薄每股收益为0.73美元 [34] - 第三财季末现金、现金等价物和短期投资为5.363亿美元，环比增加3330万美元；第三财季末净债务为6700万美元，净杠杆低于1 [39][40] - 预计第四财季营收在1.75 - 1.8亿美元之间，调整后毛利率在61.5% - 63.5%之间，调整后每股收益在0.74 - 0.78美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三财季代工业务约占总营收的15%，与前几个季度一致 [8] - 工业和国防业务营收7550万美元，环比增长12.5%；电信业务营收6200万美元；数据中心业务营收3480万美元，电信和数据中心业务在第二财季强劲增长后相对持平 [8][9] - 预计第四财季工业和国防及数据中心业务营收将环比实现中个位数增长，电信业务相对持平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，美国国内客户营收约占第三财季营收的45%，客户群体保持多元化 [30] - 工业和国防市场，预计雷达现代化、电子战等应用将推动增长，该市场未来几年有显著增长潜力 [9] - 电信市场，包括宽带接入、5G等多种应用，增长驱动力为更高数据速率和带宽，公司产品组合丰富 [10] - 数据中心市场，因高性能模拟解决方案需求持续，第三财季营收相对持平，预计2022财年剩余时间和2023财年激光营收将缓慢稳定增长并提升市场份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新了五年战略计划，目标是通过扩展现有产品线、推出新产品线和提高半导体性能来扩大可服务的潜在市场（SAM），为客户提供差异化解决方案并实现盈利增长 [12][13] - 利用现有能力和技术组合寻找相邻市场机会，过去几年新产品已帮助扩大SAM约4 - 5亿美元，且这些产品类别市场份额目前可忽略不计，增长机会大 [14][15] - 战略重点包括加强与一级和二级原始设备制造商（OEM）的关系，过去七个季度的强劲订单很大程度上得益于销售、运营和业务开发团队与客户的出色执行和合作 [23] - 行业竞争方面，公司认为自身在行业中的地位因产品组合的加强而改善，拥有众多有吸引力的新工艺技术、世界级集成电路设计师团队和独特的制造及封装能力，有信心推动半导体工程边界并获得市场份额 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认识到全球宏观经济环境存在不确定性，不认为公司业务能免受全球衰退影响，但公司长期以来的经营方式使其在商业周期各阶段都能保持盈利和正现金流，会谨慎管理资本投资和支出预算 [25] - 公司消费市场敞口很小，国防业务通常与近期负面经济趋势脱钩，且公司业务相对半导体行业整体较小，可通过扩大和推广最新产品及技术来获得市场份额实现增长 [26] - 半导体行业长期增长受带宽、数据速度、频率和功率水平提升等长期趋势支持，公司在射频、微波和光学领域的优势将受益于这些趋势 [26] 其他重要信息 - 本周公司发布了更新后的环境、社会和治理（ESG）报告，可在公司网站投资者关系板块查看，报告突出了公司在改善ESG报告指标方面取得的进展 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心业务全年略有下降，电信业务比预期强，能否说明原因？ - 从同比来看，工业和国防增长6%，数据中心增长5%，电信增长近30%，全年电信业务增长最强，工业和国防为中个位数增长，数据中心为低个位数或持平 [49][50] - 数据中心方面，今年100G CWDM4业务从美国客户向亚洲客户转移；电信方面，接入市场（包括10G PON）和城域长途市场增长强劲 [51][52] 问题2: 广义工业业务是否应与GDP挂钩，40%非国防工业业务中是否有领域能跑赢GDP，该业务在下行市场表现如何？ - 公司无法确定增长是否与GDP挂钩，但展示了为工业和国防市场推出的一系列产品，如SLI开关产品线、0.14 GaN碳化硅工艺等，聚焦电信和高性能国防应用 [54][55] - 工业方面，在医疗市场取得进展，也在为测试和测量行业进行大量芯片开发，市场机会丰富且多样 [58][59] 问题3: 数据中心业务9月展望不如三个月前，未来是否会加速增长，关键驱动因素是什么，积压订单中是否已有相关业务？ - 数据中心业务全年收入低于预期，此前因遗留项目减少约1500万美元收入，若加上该部分则有超10%增长，且供应限制问题正在改善 [62][63][64] - 未来增长驱动因素包括400G PAM4业务加强、800G市场机会、相干光应用、线性驱动器和激光产品线发展等，公司对数据中心长期前景乐观 [65][66][67] 问题4: 如何考虑9月季度之后的运营费用，以及如何对利息费用建模？ - 随着公司继续在研发活动上投资，未来运营费用会有一定环比上升 [70] - 由于利率上升，第四财季利息费用会增加，但部分会因短期投资回报而得到缓解 [71][72] 问题5: 是否看到客户订单模式变化、交货时间表调整或取消订单等情况？ - 未看到这些情况，各终端市场订单持续强劲，这是连续第七个季度订单出货比大于1 [74] - 第三方代工厂的一些工艺节点交货时间缩短，这是积极变化，有助于降低制造周期时间 [75] 问题6: 激光在PON、5G回传和数据中心三个市场的机会大小排序及未来几年发展情况？ - 激光业务聚焦数据中心、接入和电信市场，还有新兴的激光雷达市场，公司有多种类型激光器，目前有20 - 25个客户正在对不同类型激光器进行认证 [76][77] - PON市场是一个有趣的市场，2.5 GPON激光年消费量曾达8000万只，未来两到三年将从2.5G向10G转变，公司计划成为该市场主要参与者，目前10 GPON激光收入几乎为零，预计2023年开始产生收入 [78][79][80] - 各市场都有巨大机会，随着市场采用硅光子学或共封装光学技术，对高功率连续波激光器或激光阵列的需求将增加，公司激光产品线预计将提高利润率 [80][81] 问题7: 提到800G活动，是否意味着客户会跳过400G，还是市场已开始进行800G设计？ - 800G还处于早期阶段，公司正在与客户就800G和1.6G进行合作，不认为客户会跳过400G，400G目前是数据中心业务的主要收入来源，且收入在增长 [83] 问题8: 公司接近无净债务水平后，资本管理计划是否会改变？ - 公司仍认为自己处于净债务状态，需观察未来情况，现金余额是战略资产，为公司提供多种选择 [84] - 不断增长的现金头寸是战略优势，在经济衰退期间，大量现金能让公司更安心 [85] 问题9: 毛利率表现出色，其增长是受时机还是产品组合驱动，未来水平如何？ - 过去几年毛利率持续改善，公司通过减少废料和浪费、提高各产品线良率等方式不断改进 [88] - 长期目标是缓慢稳定地逐步提高毛利率，但不会一直保持直线上升，新产品推出有望增加毛利率 [89] 问题10: OTDR产品线何时产生收入？ - 该产品近期推出，已通过三次迭代以满足客户要求，目前开始进行认证，预计未来12个月缓慢增长并逐步贡献收入 [90] - 该产品适用于多个市场，包括PON、城域和长途市场以及军事应用，市场规模在2000 - 4000万美元之间，公司希望成为该领域领导者并提高毛利率 [90][91][93] 问题11: 国防业务是否有更好的可见性，乌克兰战争等事件是否会增加需求和可见性？ - 公司对国防业务表现满意，过去三年向国防客户引入多种技术并获得良好反馈，预计未来会参与更多大型项目 [96] - 《芯片法案》预计将为半导体行业提供530亿美元资金，其中130亿美元用于研发，公司是理想的资金获得者，有望受益于该法案 [97][98] - 公司国防业务增长主要是由于市场份额增加和开拓新业务，并非特定冲突事件导致，但全球安全形势变化带来的电子设备性能提升趋势有利于公司业务 [99][100] 问题12: 公司预计申请多少补贴，补贴对自由现金流有何影响？ - 目前谈论具体补贴金额还为时过早，公司希望将资金用于支持制造设施和半导体研发，包括工艺开发、电路设计和封装技术等方面 [104] 问题13: 0.14 GaN碳化硅工艺是否完全合格，是否只能用于国防相关产品，能否提供给非国防代工厂客户？ - 该工艺由公司使用自有研发资金从空军研究实验室转移而来，无政府补贴和特许权使用费，可用于商业市场和国防部应用 [106][107] - 工艺预计在年底或2023年第一季度初合格，目前设计工具（PDK）已合格，公司设计师和业务开发人员正在收集需求和设计设备 [109] - 该技术是未来技术的起点，公司希望利用《芯片法案》资金进一步发展高频GaN技术，目标是进入市场并获得份额 [110] 问题14: “坚守本行”战略是否能借助《芯片法案》资金进入更大市场？ - 《芯片法案》资金对公司战略是加速器，可加快业务发展并提供现金流和巩固客户关系，但不会改变公司基本战略 [114] - 公司长期战略计划是自筹资金的，目标是将可服务的潜在市场（SAM）从约50亿美元扩大到80 - 90亿美元，会以有条不紊的方式进入有把握成功的市场 [114][115]