财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收1.781亿美元，调整后每股收益0.77美元；2022财年全年营收6.75亿美元，调整后每股收益2.82美元，营收同比增长11%，调整后每股收益同比增长超30% [7] - 2022财年调整后毛利率为62%，较2021财年的59.6%提升240个基点；调整后营业利润率超31% [29] - 2022财年调整后净利润为2.01亿美元，2021财年为1.52亿美元；2022财年调整后每股收益为2.82美元，2021年为2.15美元，提升超30% [30] - 2022财年第四季度调整后营业利润为5690万美元，调整后营业利润率达32%；2022财年调整后营业利润为2.11亿美元，较2021财年的1.703亿美元增长24% [34] - 2022财年第四季度折旧费用为610万美元，2022财年全年为2380万美元；第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6310万美元，过去12个月调整后EBITDA约为2.35亿美元，同比增长21% [35] - 2022财年第四季度调整后净利息收入不足10万美元，第三季度净利息支出约40万美元；2022财年调整后净利息支出为260万美元，低于2021年的1100万美元 [35] - 2022财年第四季度调整后所得税税率为3%，所得税费用约170万美元；第四季度净现金税支出约40万美元，2022财年全年为220万美元 [36] - 2022财年第四季度末应收账款余额为1.016亿美元，较第三季度的1.066亿美元略有下降；库存为1.15亿美元，较上季度的1.102亿美元有所增加；库存周转率为2.3次，低于上季度的2.4次 [41][42] - 2022财年第四季度经营活动现金流约为6000万美元，较上季度增加1960万美元；2022财年资本支出为2650万美元，高于2021财年的1800万美元；预计2023财年资本支出约为4000万美元 [43][44] - 2022财年第四季度末现金、现金等价物和短期投资为5.865亿美元，较上季度增加5020万美元，较去年同期增加2.42亿美元，增幅70%；第四季度末总杠杆率为2.6倍，低于第三季度的2.7倍；净杠杆率低于1，净债务不足2000万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度工业与国防业务营收7850万美元，电信业务6200万美元，数据中心业务3760万美元；2022财年全年数据中心业务营收持平，工业与国防业务增长5%，电信业务增长29% [15] - 2022财年第四季度电信业务营收持平，5G业务疲软被宽带接入业务的强劲表现所抵消；数据中心业务第四季度营收增长，但全年整体持平 [17][18] - 2022财年第四季度公司订单出货比（book-to-bill）为1.0:1，周转业务约占总营收的10%；2022财年全年订单出货比为1.1:1；进入2023财年，积压订单仍接近历史高位，过去3年积压订单增长2.5倍，复合年增长率（CAGR）达36% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，2022财年第四季度美国国内客户营收约占总营收的50%，2022财年全年占比47%，高于2021财年第四季度和全年的46% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年公司将继续扩大和巩固竞争优势，优先事项包括在砷化镓和碳化硅基氮化镓（GaN on silicon carbide）产品上夺取市场份额、多元化高性能模拟集成电路业务、保持在电信和数据中心市场相干光通信解决方案的领先地位等 [25] - 公司将继续拓展产品组合，以更好地覆盖50 - 60亿美元的可服务潜在市场（SAM），并通过推出新产品和扩大市场份额来实现增长 [13] - 公司将继续有针对性地参与数据中心市场，专注于发挥自身竞争优势和技术组合的领域，并利用相同的设计资源和技术寻找数据中心之外的新机会 [20] - 公司将与各级政府合作争取《芯片与科学法案》（CHIPS Act）的资金，以增强业务能力；进一步优化运营效率，提高盈利能力和现金流；持续发展员工职业，吸引行业顶尖人才 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务虽不能免受全球衰退或市场放缓的影响，近期订单流已出现疲软，但对2023财年及以后的前景持乐观态度，越来越多客户将公司视为高性能模拟、射频、微波和光波半导体解决方案的战略供应商 [12][13] - 公司预计2023财年第一季度营收在1.77 - 1.82亿美元之间，调整后毛利率在61.5% - 63.5%之间，调整后每股收益在0.78 - 0.82美元之间，预计三大终端市场将保持持平或适度增长 [49] - 从长期来看，对带宽、数据速度、频率和功率水平的更高要求将支持公司的增长，公司有能力将这些需求整合起来，为客户提供市场上最高功率、最高频率和最高数据速率的模拟半导体和子系统解决方案 [50] 其他重要信息 - 2022财年公司研发团队推出近150款新产品，同比增长约15%，公司认为这些产品将有助于夺取市场份额并支持短期和长期增长目标 [9] - 2022财年公司开设了两家新的设计中心，分别位于韩国首尔和美国马萨诸塞州西部；0.14微米碳化硅基氮化镓（GaN on silicon carbide）工艺按计划将于下季度初完成认证并投入生产 [21] - 公司HPA团队推出了PURE DRIVE产品线，包括针对单模和多模400G PAM4架构的线性驱动器和跨阻放大器；二极管团队为一家关键汽车客户完成了重要产品认证；公司扩大了MACOM纯碳化硅功率放大器产品组合，推出了7千瓦功率放大器；光波团队将多个客户的光电探测器和25G激光器从认证阶段过渡到生产阶段 [22][23][24] - 2022财年第四季度公司在GAAP财务报表中记录了2亿美元的非现金税收优惠，主要是由于公司GAAP盈利能力的改善，将历史净运营亏损和研发税收抵免结转作为递延税项资产记录在资产负债表上 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单疲软出现在哪些领域，公司长期低两位数增长目标是否仍然有效？ - 订单疲软较为广泛，不过国防业务依然强劲，汽车市场的一些新设计订单也支撑了整体订单量；公司在2021和2022财年都设定了超10%的年增长率目标并达成，2023财年仍希望实现至少10%的增长，但宏观经济和地缘政治风险带来了更多不确定性；从长期来看，公司仍相信能在2025财年实现10亿美元的营收目标，新产品的推出将是增长的关键驱动力 [53][55][56] 问题2: 公司各市场是否面临平均销售价格（ASP）压力，哪些终端市场的新产品增长前景乐观？ - 半导体行业竞争激烈，公司面临价格压力，但通过优化解决方案价值、推出新产品和提升运营效率，公司的毛利率在上升，预计这一趋势将持续；公司对碳化硅基氮化镓（0.14 GaN on silicon carbide）工艺的推出感到兴奋，认为未来2 - 3年将有机会夺取市场份额 [59][60][62] 问题3: 各业务板块的增长情况如何，哪些板块能推动更快增长？ - 难以准确预测各市场对全年增长的贡献，若各市场能实现高个位数到低两位数的增长，公司有望实现目标；目前5G业务疲软，国防业务强劲且不断增强，电信业务表现良好，主要得益于产品推出，公司在激光领域也有很多有趣的项目正在进行 [64][65][67] 问题4: 如何看待工业与国防业务5%的增长，与同行相比如何？ - 过去该业务受投资和战略影响，营收长期在每季度4000 - 5000万美元之间波动；2022财年第四季度该业务营收创历史新高，达到7850万美元，2023财年第一季度预计持平或适度增长；从长期来看，电信和工业与国防业务的稳健表现将助力公司实现10亿美元的营收目标 [68][69][71] 问题5: 如何看待中国市场的疲软情况，未经验证清单对公司业务有何影响？ - 中国是重要且多元化的市场，公司约25%的业务销往中国，过去3年这一比例呈下降趋势；公司在中国进行了团队重组和扩张，未来将尝试进入电动汽车和新能源等市场；公司严格遵守出口管制规定，过去有客户被列入实体清单导致营收下降，未来将根据法规调整业务 [73][74][77] 问题6: 工业与国防业务中，国防和工业的占比是否仍为60:40？ - 目前这一比例大致正确，但从长期来看，随着参与更多国防大型项目，国防业务占比可能会超过60% [78] 问题7: 可服务潜在市场（SAM）从50亿美元增加到50 - 60亿美元的原因是什么，汽车业务是否会单独列出？ - SAM的增长来自新产品线和新技术，如氮化镓和碳化硅产品、光学产品等；扩大SAM是公司战略计划的一部分，预计这一数字将继续增长 [80][81][82] 问题8: 即使数据中心市场明年疲软，公司能否凭借新产品实现该业务板块的增长？ - 公司认为可以实现两位数增长；2022财年年初曾预计数据中心市场的传统业务将下降1500万美元，若加上这部分，实际增长约10%；2023财年公司将推动400G产品的量产，随着市场向更高数据速率的PAM4过渡，公司的产品将更具优势 [83][84][86] 问题9: 当前积压订单的长度相对于营收运行率如何，是否有订单推迟或取消的情况？ - 公司积压订单质量高，通常不超过一年；近期有少量订单取消、推迟和提前的情况，但总体可控，季度订单出货比仍大于或等于1 [88][89][90] 问题10: 与过去的半导体行业低迷期相比，公司目前的状况如何，资本配置有何不同？ - 公司认为自身业务多元化，客户和产品分散，过去3年推出了400多款新产品，这是应对衰退的有力保障；公司运营高效，注重控制开支，将现金用于投资业务；与3 - 4年前相比，即使进入低迷期，公司仍将保持盈利和正现金流 [93][96][99] 问题11: 订单疲软持续多久会导致季度营收下降，2023财年新产品推出目标是多少？ - 订单出货比低于1持续1 - 2个季度可能会影响营收；公司有推出更多新产品的内部目标，但暂未公布具体数字，目前约20%的营收来自过去3年推出的产品 [102][103][105] 问题12: 进入2023财年，定制项目的管道情况如何，占总营收的比例大概是多少？ - 公司鼓励各工程部门开展定制芯片开发项目，目前各部门都有1 - 5个定制开发项目在进行，部分由客户资助，部分出于战略考虑；公司未披露定制业务的具体规模，但认为这是业务的重要组成部分 [107][108] 问题13: 在数据中心领域，公司是否供应时钟数据恢复（CDR）芯片，与多少电缆供应商合作，该市场机会有多大？ - 公司的有源铜缆（ACC）线性均衡器芯片不包含CDR功能，可支持PAM4 100G每通道，目前正在开发200G每通道的产品；公司不能披露合作电缆制造商的数量，但认为凭借在均衡和信号完整性方面的优势，正成为该领域的首选供应商 [109][110][111] 问题14: 如何区分公司业务中周期性和长期性的部分，若2023年半导体行业营收下降5% - 10%，公司会有怎样的表现？ - 公司难以给出有意义的答案，认为推出更多产品和夺取市场份额是应对行业波动的关键；公司并非半导体行业的风向标，业务受自身产品组合、客户群体和战略重点的影响 [114][115][116] 问题15: 公司在《芯片与科学法案》方面的重点是什么，预计如何帮助业务发展？ - 公司积极争取《芯片与科学法案》的资金，主要关注四个方面：晶圆厂的现代化和产能扩张、先进工艺开发、建立封装技术的本土能力、加强人才队伍建设；目前资金的时间、方式和规模尚不清楚，预计2023年上半年不会获得资金 [117][118][119] 问题16: 有多少客户要求公司进行近岸或在岸生产，是否感受到客户对供应链要求的变化？ - 不同客户对近岸或在岸生产的关注度不同，部分美国国防客户非常关心供应链问题；公司将利用《芯片与科学法案》的资金机会加速自身业务发展，但同时也认识到获得资金存在不确定性 [121][122][124] 问题17: 碳化硅基氮化镓（GaN on silicon）0.14微米工艺的早期客户参与情况如何，2023财年的营收预期怎样，与碳化硅产品的机会相比如何？ - 该工艺即将完成高温寿命测试，公司已开始向战略客户发布工艺设计套件（PDK）和设计工具包；预计2023年将有合理的产品推出，营收将缓慢增长；与低频纯碳化硅产品相比，两者同样令人兴奋，但目标市场不同，前者针对更高功率和更高频率，后者针对高功率和低频 [126][127][128]

公司业务概述 - 公司为电信、工业与国防、数据中心行业设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[92] 疫情对公司业绩的影响 - 截至2022年7月1日的九个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但疫情带来的经济不确定性和波动性使产品需求影响难以预测[94][95] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司预计未来收入增长驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[102] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年Q3和前九个月营收分别为1.72259亿美元和4.97027亿美元，2021年同期分别为1.52622亿美元和4.51709亿美元[106] - 2022年Q3营收1.723亿美元，较2021年同期增长1960万美元，增幅12.9%；2022年前9个月营收4.97亿美元，较2021年同期增长4530万美元，增幅10.0%[110] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年Q3和前九个月毛利润分别为1.04542亿美元和2.97674亿美元，2021年同期分别为0.87269亿美元和2.51644亿美元[106] - 2022年Q3毛利润1.045亿美元，毛利率60.7%；前9个月毛利润2.977亿美元，毛利率59.9%[115] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2022年Q3和前九个月研发费用分别为0.37625亿美元和1.0855亿美元，2021年同期分别为0.3361亿美元和1.05165亿美元[106] - 2022年Q3研发费用增长400万美元，增幅11.9%至3760万美元；前9个月增长340万美元，增幅3.2%至1.086亿美元[116] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2022年Q3和前九个月销售、一般和行政费用分别为0.30914亿美元和0.93481亿美元，2021年同期分别为0.29985亿美元和0.91758亿美元[106] - 2022年Q3销售、一般和行政费用增长90万美元，增幅3.1%至3090万美元；前9个月增长170万美元，增幅1.9%至9350万美元[117] 财务数据关键指标变化 - 权益法投资收益/亏损 - 2022年前九个月公司出售权益法投资获得1.182亿美元收益，2021年Q3和前九个月权益法投资净亏损分别为0.2亿美元和0.03亿美元[107] 财务数据关键指标变化 - 债务清偿损失 - 2021年Q3和前九个月债务清偿损失分别为0.06亿美元和0.44亿美元[108] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年Q3和前九个月净利润分别为0.32234亿美元和2.00619亿美元，2021年同期分别为0.15005亿美元和0.20844亿美元[106] 财务数据关键指标变化 - 认股权证负债费用 - 2022年前9个月无认股权证负债费用，2021年前9个月为1110万美元[118] 财务数据关键指标变化 - 利息费用净额 - 2022年Q3利息费用净额0.8万美元，占营收0.5%；前9个月390万美元，占营收0.8%，较2021年同期均下降[119] 财务数据关键指标变化 - 其他收入净额 - 2022年前9个月其他收入净额1.149亿美元，占营收23.1%，主要因出售权益法投资获得1.182亿美元收益[120] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流 - 2021年截至7月2日的九个月，经营活动现金流为1.076亿美元，包括净收入2080万美元、调整项1.044亿美元，运营资产和负债使用现金1760万美元[126] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流 - 2022年截至7月1日的九个月，投资活动使用现金流1.118亿美元，包括短期投资购买3.868亿美元、资本支出1880万美元，出售股权投资和短期投资收益分别为1.278亿美元和1.66亿美元[127] - 2021年截至7月2日的九个月，投资活动提供现金流2630万美元，包括短期投资出售和到期收益1.913亿美元，短期投资购买1.523亿美元、资本支出1290万美元[128] 财务数据关键指标变化 - 融资活动现金流 - 2022年截至7月1日的九个月，融资活动使用现金流2860万美元，包括回购普通股3590万美元，股票期权行权和员工购股收益810万美元[129] - 2021年截至7月2日的九个月，融资活动使用现金流1.197亿美元，包括定期贷款还款5.453亿美元、回购股票2340万美元，可转换票据净收益4.442亿美元、股票期权行权和员工购股收益580万美元[130] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物和短期投资 - 截至2022年7月1日，公司持有现金及现金等价物1.322亿美元、短期投资4.042亿美元，无限期再投资的外国子公司持有现金1360万美元[131] 财务数据关键指标变化 - 信贷协议借款 - 截至2022年7月1日，公司信贷协议下未偿还借款为1.208亿美元，假设债务不变，年利率变动1%，年利息费用变动120万美元[138] 财务数据关键指标变化 - 利率和汇率变动影响 - 公司认为利率变动10%不会对财务状况和经营成果产生重大影响[136] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况和经营成果产生重大影响[139] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷安排到期 - 2021年12月31日止三个月，公司1.6亿美元借款额度的循环信贷安排到期[131] 各条业务线数据关键指标变化 - 电信市场营收 - 2022年Q3电信市场营收增长1400万美元，增幅29.2%；前9个月增长3890万美元，增幅27.5%[111] 各条业务线数据关键指标变化 - 工业与国防市场营收 - 2022年Q3工业与国防市场营收增长410万美元，增幅5.8%；前9个月增长1070万美元，增幅5.2%[113] 各条业务线数据关键指标变化 - 数据中心市场营收 - 2022年Q3数据中心市场营收增长150万美元，增幅4.5%；前9个月减少430万美元，降幅4.1%[114]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.723亿美元，环比增长4.3%，超出指引范围 [6][30] - 调整后毛利率为62.2%，环比增加50个基点；调整后营业利润率为31.4%，环比增加60个基点 [31][32] - 调整后净利润为5210万美元，调整后摊薄每股收益为0.73美元 [34] - 第三财季末现金、现金等价物和短期投资为5.363亿美元，环比增加3330万美元；第三财季末净债务为6700万美元，净杠杆低于1 [39][40] - 预计第四财季营收在1.75 - 1.8亿美元之间，调整后毛利率在61.5% - 63.5%之间，调整后每股收益在0.74 - 0.78美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三财季代工业务约占总营收的15%，与前几个季度一致 [8] - 工业和国防业务营收7550万美元，环比增长12.5%；电信业务营收6200万美元；数据中心业务营收3480万美元，电信和数据中心业务在第二财季强劲增长后相对持平 [8][9] - 预计第四财季工业和国防及数据中心业务营收将环比实现中个位数增长，电信业务相对持平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，美国国内客户营收约占第三财季营收的45%，客户群体保持多元化 [30] - 工业和国防市场，预计雷达现代化、电子战等应用将推动增长，该市场未来几年有显著增长潜力 [9] - 电信市场，包括宽带接入、5G等多种应用，增长驱动力为更高数据速率和带宽，公司产品组合丰富 [10] - 数据中心市场，因高性能模拟解决方案需求持续，第三财季营收相对持平，预计2022财年剩余时间和2023财年激光营收将缓慢稳定增长并提升市场份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新了五年战略计划，目标是通过扩展现有产品线、推出新产品线和提高半导体性能来扩大可服务的潜在市场（SAM），为客户提供差异化解决方案并实现盈利增长 [12][13] - 利用现有能力和技术组合寻找相邻市场机会，过去几年新产品已帮助扩大SAM约4 - 5亿美元，且这些产品类别市场份额目前可忽略不计，增长机会大 [14][15] - 战略重点包括加强与一级和二级原始设备制造商（OEM）的关系，过去七个季度的强劲订单很大程度上得益于销售、运营和业务开发团队与客户的出色执行和合作 [23] - 行业竞争方面，公司认为自身在行业中的地位因产品组合的加强而改善，拥有众多有吸引力的新工艺技术、世界级集成电路设计师团队和独特的制造及封装能力，有信心推动半导体工程边界并获得市场份额 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认识到全球宏观经济环境存在不确定性，不认为公司业务能免受全球衰退影响，但公司长期以来的经营方式使其在商业周期各阶段都能保持盈利和正现金流，会谨慎管理资本投资和支出预算 [25] - 公司消费市场敞口很小，国防业务通常与近期负面经济趋势脱钩，且公司业务相对半导体行业整体较小，可通过扩大和推广最新产品及技术来获得市场份额实现增长 [26] - 半导体行业长期增长受带宽、数据速度、频率和功率水平提升等长期趋势支持，公司在射频、微波和光学领域的优势将受益于这些趋势 [26] 其他重要信息 - 本周公司发布了更新后的环境、社会和治理（ESG）报告，可在公司网站投资者关系板块查看，报告突出了公司在改善ESG报告指标方面取得的进展 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心业务全年略有下降，电信业务比预期强，能否说明原因？ - 从同比来看，工业和国防增长6%，数据中心增长5%，电信增长近30%，全年电信业务增长最强，工业和国防为中个位数增长，数据中心为低个位数或持平 [49][50] - 数据中心方面，今年100G CWDM4业务从美国客户向亚洲客户转移；电信方面，接入市场（包括10G PON）和城域长途市场增长强劲 [51][52] 问题2: 广义工业业务是否应与GDP挂钩，40%非国防工业业务中是否有领域能跑赢GDP，该业务在下行市场表现如何？ - 公司无法确定增长是否与GDP挂钩，但展示了为工业和国防市场推出的一系列产品，如SLI开关产品线、0.14 GaN碳化硅工艺等，聚焦电信和高性能国防应用 [54][55] - 工业方面，在医疗市场取得进展，也在为测试和测量行业进行大量芯片开发，市场机会丰富且多样 [58][59] 问题3: 数据中心业务9月展望不如三个月前，未来是否会加速增长，关键驱动因素是什么，积压订单中是否已有相关业务？ - 数据中心业务全年收入低于预期，此前因遗留项目减少约1500万美元收入，若加上该部分则有超10%增长，且供应限制问题正在改善 [62][63][64] - 未来增长驱动因素包括400G PAM4业务加强、800G市场机会、相干光应用、线性驱动器和激光产品线发展等，公司对数据中心长期前景乐观 [65][66][67] 问题4: 如何考虑9月季度之后的运营费用，以及如何对利息费用建模？ - 随着公司继续在研发活动上投资，未来运营费用会有一定环比上升 [70] - 由于利率上升，第四财季利息费用会增加，但部分会因短期投资回报而得到缓解 [71][72] 问题5: 是否看到客户订单模式变化、交货时间表调整或取消订单等情况？ - 未看到这些情况，各终端市场订单持续强劲，这是连续第七个季度订单出货比大于1 [74] - 第三方代工厂的一些工艺节点交货时间缩短，这是积极变化，有助于降低制造周期时间 [75] 问题6: 激光在PON、5G回传和数据中心三个市场的机会大小排序及未来几年发展情况？ - 激光业务聚焦数据中心、接入和电信市场，还有新兴的激光雷达市场，公司有多种类型激光器，目前有20 - 25个客户正在对不同类型激光器进行认证 [76][77] - PON市场是一个有趣的市场，2.5 GPON激光年消费量曾达8000万只，未来两到三年将从2.5G向10G转变，公司计划成为该市场主要参与者，目前10 GPON激光收入几乎为零，预计2023年开始产生收入 [78][79][80] - 各市场都有巨大机会，随着市场采用硅光子学或共封装光学技术，对高功率连续波激光器或激光阵列的需求将增加，公司激光产品线预计将提高利润率 [80][81] 问题7: 提到800G活动，是否意味着客户会跳过400G，还是市场已开始进行800G设计？ - 800G还处于早期阶段，公司正在与客户就800G和1.6G进行合作，不认为客户会跳过400G，400G目前是数据中心业务的主要收入来源，且收入在增长 [83] 问题8: 公司接近无净债务水平后，资本管理计划是否会改变？ - 公司仍认为自己处于净债务状态，需观察未来情况，现金余额是战略资产，为公司提供多种选择 [84] - 不断增长的现金头寸是战略优势，在经济衰退期间，大量现金能让公司更安心 [85] 问题9: 毛利率表现出色，其增长是受时机还是产品组合驱动，未来水平如何？ - 过去几年毛利率持续改善，公司通过减少废料和浪费、提高各产品线良率等方式不断改进 [88] - 长期目标是缓慢稳定地逐步提高毛利率，但不会一直保持直线上升，新产品推出有望增加毛利率 [89] 问题10: OTDR产品线何时产生收入？ - 该产品近期推出，已通过三次迭代以满足客户要求，目前开始进行认证，预计未来12个月缓慢增长并逐步贡献收入 [90] - 该产品适用于多个市场，包括PON、城域和长途市场以及军事应用，市场规模在2000 - 4000万美元之间，公司希望成为该领域领导者并提高毛利率 [90][91][93] 问题11: 国防业务是否有更好的可见性，乌克兰战争等事件是否会增加需求和可见性？ - 公司对国防业务表现满意，过去三年向国防客户引入多种技术并获得良好反馈，预计未来会参与更多大型项目 [96] - 《芯片法案》预计将为半导体行业提供530亿美元资金，其中130亿美元用于研发，公司是理想的资金获得者，有望受益于该法案 [97][98] - 公司国防业务增长主要是由于市场份额增加和开拓新业务，并非特定冲突事件导致，但全球安全形势变化带来的电子设备性能提升趋势有利于公司业务 [99][100] 问题12: 公司预计申请多少补贴，补贴对自由现金流有何影响？ - 目前谈论具体补贴金额还为时过早，公司希望将资金用于支持制造设施和半导体研发，包括工艺开发、电路设计和封装技术等方面 [104] 问题13: 0.14 GaN碳化硅工艺是否完全合格，是否只能用于国防相关产品，能否提供给非国防代工厂客户？ - 该工艺由公司使用自有研发资金从空军研究实验室转移而来，无政府补贴和特许权使用费，可用于商业市场和国防部应用 [106][107] - 工艺预计在年底或2023年第一季度初合格，目前设计工具（PDK）已合格，公司设计师和业务开发人员正在收集需求和设计设备 [109] - 该技术是未来技术的起点，公司希望利用《芯片法案》资金进一步发展高频GaN技术，目标是进入市场并获得份额 [110] 问题14: “坚守本行”战略是否能借助《芯片法案》资金进入更大市场？ - 《芯片法案》资金对公司战略是加速器，可加快业务发展并提供现金流和巩固客户关系，但不会改变公司基本战略 [114] - 公司长期战略计划是自筹资金的，目标是将可服务的潜在市场（SAM）从约50亿美元扩大到80 - 90亿美元，会以有条不紊的方式进入有把握成功的市场 [114][115]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收1.651亿美元，环比增长3.5% [7][39] - 调整后毛利率为61.7%，环比增加30个基点 [42] - 调整后运营费用为5100万美元，环比增加200万美元 [43] - 调整后运营收入为5090万美元，调整后运营利润率为30.8%，环比上升 [44] - 折旧费用为580万美元，调整后EBITDA为5670万美元 [44] - 调整后净利息支出为100万美元，环比减少约20万美元 [45] - 调整后所得税税率为3%，净现金税支出为50万美元，环比增加30万美元 [46] - 调整后净利润为4840万美元，调整后每股摊薄收益为0.68美元 [47] - 第二财季应收账款余额为1.006亿美元，销售未结清天数为55天 [48] - 库存为9340万美元，库存周转率为2.7倍，环比下降 [49] - 第二财季运营现金流约为4250万美元，环比增加840万美元 [49] - 资本支出为710万美元，预计2022财年战略资本投资在3000万 - 3500万美元 [50] - 自由现金流为3540万美元，环比增加640万美元 [51] - 第二财季现金、现金等价物和短期投资为5.03亿美元，环比增加2530万美元，同比增加2.35亿美元或88% [51] - 第二财季总杠杆率为2.8倍，净债务约为1亿美元，净杠杆率低于1 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 代工业务占总营收的比例略升至约19% [10] - 新产品业务表现良好，上市不到3年的产品对营收的贡献比过去更多，且毛利率高于公司当前平均水平 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业与国防市场营收为6710万美元，电信市场营收为6290万美元，数据中心市场营收为3510万美元 [12] - 数据中心和电信营收实现强劲的两位数环比增长，工业与国防营收因发货时间问题有所下降 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是进一步实现产品、客户和终端市场的多元化，保持长期视角执行战略，确保在所有商业周期中实现盈利 [57] - 工业与国防市场方面，公司专注于加强和扩展高性能产品组合，利用专有半导体技术、IC设计能力和子系统设计能力开拓市场，新0.14微米GaN on Silicon Carbide工艺等新产品创造了大量机会 [14][16] - 电信市场方面，公司主要增长动力是新产品推出，如128 - 千兆波特跨阻放大器和调制器驱动器等，在5G、接入市场和城域/长途业务等方面均有增长 [20][66] - 数据中心市场方面，公司凭借高性能模拟解决方案实现营收增长，参加展会展示新产品，与客户合作满足数据中心互连需求，线性均衡器有增长机会 [24][28] - 公司计划在IMS活动中推出多款新产品，包括高功率放大器、5G功率放大器模块、GaN mimic产品、波导封装产品、SOI标准产品和BAW产品等 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为整体产品需求持续增加，第二财季订单反映了市场份额的增长、新产品的市场吸引力以及长期订单的提前下达 [8] - 供应环境对运营、规划和物流团队仍具挑战性，预计下半年情况将有所改善 [40][41] - 公司对团队表现满意，吸引了优秀人才，有信心继续提升财务状况并抢占市场份额 [12][57] - 预计第三财季营收在1.68亿 - 1.72亿美元之间，调整后毛利率在61% - 63%之间，调整后每股收益在0.68 - 0.72美元之间，工业与国防营收预计增长5% - 10%，电信和数据中心营收相对平稳 [55] - 预计2022财年下半年增长将超过上半年，有信心实现全年至少10%的增长 [56][59] 其他重要信息 - 3月公司庆祝上市十周年，营销团队更新并推出新网站 [36][37] - 上周穆迪将公司企业信用评级从B2上调至B1 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022财年各业务板块同比增长预期如何 - 电信业务增长强劲，预计将持续到第三和第四财季，工业与国防和数据中心业务也将实现同比增长，公司有望实现全年至少10%的增长 [59] 问题: 数据中心业务的供应限制情况如何，能否满足9月季度的强劲客户需求 - 有迹象表明可以满足，预计第四财季数据中心业务板块营收接近4000万美元，部分得益于供应链的改善，该业务有很多积极趋势有助于长期增长 [62][63] 问题: 电信业务中近期至中期最有增长潜力的前1 - 2个机会是什么 - 第二财季增长主要来自5G的RF产品和光产品，包括前端模块、模拟IC、光波组件等；接入市场如10 GPON也有增长，公司计划今年晚些时候和明年向该市场添加激光器；城域/长途业务也很强劲，公司推出了128 - 千兆波特产品 [66][70] 问题: 第四财季数据中心业务的4000万美元营收中是否包含激光业务，公司进入激光市场的范围、SAM或TAM机会如何 - 数据中心业务中有激光业务贡献，主要在LAN WDM和CWDM4领域；公司在电信5G领域的激光业务也有进展，如CWDM6和BiDi平台，公司认为自身在4英寸磷化铟上有成本优势，激光业务是一个投资组合，未来还计划扩展到其他激光类别 [72][77] 问题: 激光业务的竞争格局是否因供应链或地缘政治影响而发生变化 - 激光业务竞争激烈，有美国、亚洲和中国的公司参与竞争，但目前竞争格局没有明显变化，公司以质量和可靠性进入市场，且是行业内唯一在4英寸磷化铟上运行此类产品的公司 [80][82] 问题: 工业与国防市场的需求是否有变化，未来的关键应用有哪些 - 市场环境没有变化，客户仍在寻求先进技术；公司获得了与海军的多百万美元2年开发合同，这是公司能力的重要里程碑，团队表现出色 [83][86] 问题: 工业与国防业务3月较弱而6月较强的原因是什么 - 这是由于运营部门根据客户优先级在季度中重新平衡和调整了发货优先级，并非结构性问题，该业务的订单出货比一直很强，预计第三财季的强劲态势将持续 [89][91] 问题: 中国停产对公司供应链有何影响，是否在财务结果中体现，情况是改善还是恶化 - 公司在中国有4个办事处，大部分是销售和应用实验室，部分员工在家工作，深圳的规划和物流部门一直正常运营；公司在中国没有供应商，未受特定地区停产影响，虽有一定逆风，但客户和销售团队活跃，未受太大影响 [93][95] 问题: 从长期历史角度看，工业与国防业务有周期性，如何看待该业务的增长机会，能否与公司整体10% - 15%的增长率保持一致或更高 - 过去几年公司对工业与国防市场的关注改变了业务状况，营收从每季度3000万 - 4000万美元提升到7000万美元以上，预计这一趋势将持续；公司目标是到2025财年达到10亿美元营收，将由电信业务引领，其次是工业与国防业务，最后是数据中心业务；公司为该市场推出了BAW技术和0.14 GaN on Silicon Carbide工艺等，该市场客户项目粘性强，公司在医疗和汽车领域也有新进展 [97][106] 问题: 如何看待资产负债表中的库存，目标库存天数是多少，对晶圆厂利用率和毛利率有何影响 - 过去几个季度库存有所增加是出于战略目的，有助于支持未来增长和营收机会；长期目标未明确设定，过去库存周转率约为3倍，目前略低于该水平；毛利率的提高对库存周转率有一定压力 [107][109] 问题: 公司是否有今年将标准产品推出数量增加约35%的目标，新产品在各终端市场的研发重点分布如何，定制产品开发活动主要集中在哪些业务 - 难以按终端市场、产品线或部门细分研发投入；高性能模拟业务是较大业务板块，接收了较多研发资金，公司计划将其业务拓展到工业、国防和更多模拟及混合信号组件领域；光波业务包含激光、光电探测器和硅光子学，公司持续对这三个领域进行大量投资；公司不会投资低利润率的大型项目或系统 [111][117] 问题: 公司毛利率持续改善，增量利润率稳定在70% - 75%，如何看待随着营收增长的利润率走势 - 公司运营、销售和财务团队通过定价、执行、良率提升计划和与供应商合作等方式提高了盈利能力和毛利率；未来将通过创新产品提高利润率，但难以预测新产品的时间和组合，因此不提供目标模型，只能回顾过去的毛利率和运营利润率情况，数据显示新产品支持公司提高利润率的目标 [118][122] 问题: 订单簿仍然强劲，但客户的长期规划行为是否因市场波动而发生变化 - 截至本月，各市场订单持续强劲，未看到客户的订单减少或放缓情况 [125][126] 问题: 是否遇到高性能产品的基板供应限制问题，哪些领域可能受影响 - 公司受到了行业基板产能问题的影响，主要涉及数据中心的一些高端产品和连接产品；这一问题已纳入过去2 - 3个季度的指导中，预计第四财季数据中心业务将因供应限制的缓解而显著增长；公司正在采取行动转向其他合适的技术，预计2023年情况将逐渐改善 [128][131] 问题: 中国停产前对供应正常化时间的看法，以及停产对其的影响 - 供应问题一直存在且在不断变化，中国近期出现了一些新问题；与3个月前相比，过去一个季度没有重大影响，预计下半年情况将有所改善，但仍可能发生变化 [133][136] 问题: 随着北约增加国防开支，公司在航空航天和国防领域的对话或内部计划是否改变，如何看待设计周期和业务增长的时间 - 公司自2019年开始关注工业与国防终端市场，一直在投资适合该市场的产品和技术，这比当前世界局势更重要；不应认为乌克兰局势会给公司带来业务增长或意外之财，该市场将长期对公司有利 [137][140] 问题: GaN业务的积压订单情况如何，相对于几年后公司达到10亿美元营收的目标，GaN业务规模如何，在工业与国防和电信业务中的分布情况 - 公司GaN战略有四个部分，分别是高频mimics、低频高功率PURE CARBIDE、电信和无线的功率放大器模块以及GaN on Silicon；今年公司营收预计在6.7亿 - 6.8亿美元，GaN业务实现6700万美元营收是可行的，功率业务是公司增长最快的业务之一，团队表现出色，公司希望在未来两年赢得更多市场份额 [144][152] 问题: 公司提到的工业与国防领域新兴子系统能力的战略和财务影响如何，何时能看到成果 - 一些客户希望公司解决高功率领域的问题，海军合同是这方面的一个例子；公司在马萨诸塞州西部开设了一个小型设计中心，专注于构建解决该市场问题的基础模块；这将逐步发展，公司会谨慎选择适合自身能力的机会，避免参与可通过购买其他半导体公司芯片组装解决方案的业务 [153][157] 问题: 各产品组的毛利率差异如何，随着第四财季数据中心业务增长，未来4 - 6个季度产品组合变化是否会影响毛利率 - 公司不按终端市场细分整体毛利率，产品组合的毛利率呈钟形曲线分布，新产品也有不同的毛利率；公司关注高毛利率产品，也会分析低绩效产品；新产品和整体毛利率是公司关注的领域，生产能力和产品外包等因素会影响整体毛利率 [159][162] 问题: 10G PON业务的进展如何，何时能达到25G，对电信业务有何影响 - 10G PON业务量持续增长，公司目标是扩大该平台的产品内容，目前驱动业务表现强劲，正在获取光电探测器的市场份额，将向客户推出激光器，第一模式跨阻放大器仍需改进；该业务是国际市场，公司在市场中的地位正在加强 [163][165]

公司业务概述 - 公司为电信、工业与国防、数据中心行业设计和制造半导体产品，服务超6000家终端客户[93] 疫情对公司业务的影响 - 截至2022年4月1日的六个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但疫情持续蔓延可能对公司业务造成不利影响[95][96] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司预计未来收入增长的驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[103] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度收入为1.65147亿美元，2021年同期为1.50583亿美元；2022年前六个月收入为3.24767亿美元，2021年同期为2.99087亿美元[107] - 2022年第一季度毛利润为9898.9万美元，2021年同期为8411.3万美元；2022年前六个月毛利润为1.93131亿美元，2021年同期为1.64374亿美元[107] - 2022年第一季度运营收入为3257.1万美元，2021年同期为1897.2万美元；2022年前六个月运营收入为5964万美元，2021年同期为3104.5万美元[107] - 2022年第一季度净收入为2955.8万美元，2021年同期为1480.7万美元；2022年前六个月净收入为1.68385亿美元，2021年同期为583.9万美元[107] - 2022年前六个月，公司出售权益法投资获得1.182亿美元收益[108] - 2021年第一季度和前六个月，公司权益法投资分别产生650万美元和170万美元收入；2021年前六个月，公司债务清偿损失为380万美元[108][109] - 2022年第一季度营收1.651亿美元，同比增长1460万美元，增幅9.7%；上半年营收3.248亿美元，同比增长2570万美元，增幅8.6%[111] - 2022年第一季度毛利润9900万美元，毛利率59.9%；上半年毛利润1.931亿美元，毛利率59.5%[116] - 2022年上半年其他收入净额1.149亿美元，占营收35.4%，主要因出售权益法投资获得1.182亿美元收益[121] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为7660万美元，期末现金及现金等价物为1.27575亿美元[124] - 2021年4月2日止六个月经营活动现金流为6270万美元，包括净收入580万美元、调整项7060万美元和经营资产与负债使用现金1370万美元[126] - 2022年4月1日止六个月投资活动使用现金流7520万美元，主要包括短期投资购买2.826亿美元和资本支出1220万美元，被股权投资出售所得1.278亿美元和短期投资出售与到期所得9180万美元抵消[127] - 2021年4月2日止六个月投资活动提供现金流3400万美元，主要包括短期投资出售与到期所得1.794亿美元，被短期投资购买1.381亿美元和资本支出730万美元抵消[128] - 2022年4月1日止六个月融资活动使用现金流3010万美元，主要是普通股回购3480万美元，部分被股票期权行权和员工购股所得510万美元抵消[129] - 2021年4月2日止六个月融资活动使用现金流1.211亿美元，主要是2026年可转换债券所得净额3.949亿美元，被定期贷款还款4.96亿美元和股票回购2230万美元抵消[130] - 截至2022年4月1日，公司持有现金及现金等价物1.276亿美元和短期投资3.754亿美元，有1400万美元现金由境外子公司持有[131] - 截至2022年4月1日，公司信贷协议下有1.208亿美元未偿还借款，假设债务不变，年利率变动1%，年利息费用变动120万美元[138] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度电信市场营收6292.7万美元，同比增长2070万美元，增幅48.9%；上半年营收1.18749亿美元，同比增长2490万美元，增幅26.6%[112] - 2022年第一季度工业与国防市场营收6713.9万美元，同比减少500万美元，减幅6.9%；上半年营收1.40285亿美元，同比增长660万美元，增幅4.9%[114] - 2022年第一季度数据中心市场营收3508.1万美元，同比减少110万美元，减幅3.1%；上半年营收6573.3万美元，同比减少580万美元，减幅8.2%[115] 公司费用数据关键指标变化 - 2022年第一季度研发费用3550万美元，同比增加80万美元，增幅2.4%；上半年研发费用7090万美元，同比减少60万美元，减幅0.9%[117] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用3100万美元，同比增加40万美元，增幅1.4%；上半年费用6260万美元，同比增加80万美元，增幅1.3%[118] - 2022年第一季度利息费用140万美元，占营收0.8%；上半年利息费用310万美元，占营收0.9%，较去年同期均有下降[120] 公司会计政策相关 - 公司认为涉及重大判断或复杂估计的会计政策包括存货及相关准备金、商誉和长期资产估值及减值评估、收入准备金、股份支付估值和所得税[105] 公司风险因素相关 - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[136] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[139] 公司表外安排情况 - 截至2022年4月1日，公司无表外安排[133]

公司业务概况 - 公司设计和制造半导体产品，服务超6000家终端客户，涵盖电信、工业与国防、数据中心三个主要市场[89] 疫情对公司业务的影响 - 截至2021年12月31日的三个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但疫情持续蔓延可能对公司业务造成不利影响[90][91] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司未来收入增长的主要驱动因素包括主要市场对高性能半导体需求的持续增长、推出新产品、增加产品在客户系统中的含量等[101] 财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日结束的三个月与2021年1月1日结束的三个月相比，收入增加1110万美元，增幅7.5%，达到1.596亿美元[106] - 2021年12月31日结束的三个月，成本收入比为41.0%，毛利润率为59.0%；2021年1月1日结束的三个月，成本收入比为46.0%，毛利润率为54.0%[105] - 2021年12月31日结束的三个月，研发费用占收入的22.2%，销售、一般和行政费用占收入的19.8%；2021年1月1日结束的三个月，研发费用占收入的24.9%，销售、一般和行政费用占收入的21.0%[105] - 2021年12月31日结束的三个月，运营收入占收入的17.0%；2021年1月1日结束的三个月，运营收入占收入的8.1%[105] - 2021年12月31日结束的三个月，其他收入（费用）净额占收入的70.9%；2021年1月1日结束的三个月，其他收入（费用）净额占收入的 -13.7%[105] - 2021年12月31日结束的三个月，税前收入占收入的87.9%；2021年1月1日结束的三个月，税前亏损占收入的5.6%[105] - 2021年12月31日结束的三个月，净利润占收入的87.0%；2021年1月1日结束的三个月，净亏损占收入的6.0%[105] - 2021年第四季度和第一季度，毛利率分别为59.0%和54.0%，毛利润分别为9410万美元和8030万美元[110] - 2021年第四季度，研发费用降至3550万美元，较上一季度减少150万美元，降幅4.0%，占收入的22.2%[111] - 2021年第四季度，销售、一般和行政费用增至3160万美元，较上一季度增加40万美元，增幅1.1%，占收入的19.8%[112] - 2021年第四季度无认股权证负债费用，上一季度为1110万美元[113] - 2021年第四季度，净利息费用为170万美元，占收入的1.1%，上一季度为470万美元，占收入的3.2%[114] - 2021年第四季度，其他净收入为1.149亿美元，占收入的72.0%，上一季度其他净费用为450万美元，占收入的3.0%[115] - 2021年第四季度和第一季度，所得税费用分别为145.7万美元和67.4万美元，有效所得税税率分别为1.0%和 - 8.1%[116] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度，电信市场收入为5582.2万美元，较上一季度增长430万美元，增幅8.3%；工业与国防市场收入为7314.6万美元，增长1150万美元，增幅18.7%；数据中心市场收入为3065.2万美元，减少470万美元，降幅13.3%；总收入为1.5962亿美元，增长1111.6万美元，增幅7.5%[107][108][109] 公司资金与债务情况 - 截至2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物2.734亿美元，短期投资2.043亿美元；循环信贷额度1.6亿美元到期[125] - 截至2021年12月31日，公司在信贷协议下有1.208亿美元未偿还借款，假设债务不变，年利率变动1%，年利息费用变动120万美元[131]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.596亿美元，环比增长2.8%，主要受电信终端市场的推动 [38] - 调整后毛利率为61.4%，环比上升30个基点，预计未来毛利率将进一步提高，但增速较之前放缓 [39] - 调整后运营费用为4900万美元，环比增加90万美元，主要因研发人员增加 [39] - 调整后运营收入为4910万美元，高于上一财季的4680万美元；调整后运营利润率为30.7%，上一财季为30.2% [41] - 折旧费用为590万美元，调整后EBITDA为5500万美元；过去12个月调整后EBITDA为2.051亿美元，2021财年为1.94亿美元 [42] - 调整后净利息支出为120万美元，较上一财季减少约10万美元 [42] - 调整后税率为5%，税收支出约240万美元；现金税支出为20万美元，与上一财季持平；从第二财季起，调整后所得税税率更新为3% [43] - 调整后净利润为4540万美元，上一财季为4330万美元；调整后摊薄每股收益为0.64美元，上一财季为0.61美元 [44] - 第一财季应收账款余额为9740万美元，高于上一财季的8460万美元，销售未收款天数为55天 [45] - 季末库存为850万美元，环比增加580万美元；库存周转率为2.8次，上一季度为2.9次 [46] - 第一财季运营现金流约为3410万美元，资本支出总计510万美元，预计2022财年资本支出将在3000万 - 3500万美元之间 [47][48] - 第一财季自由现金流为2900万美元，环比减少680万美元，主要因营运资金增加 [48] - 2022年第一财季财务反映了1.182亿美元的GAAP收益，该收益来自出售Ampere Computing Holdings不到10%股权的交易 [51] - 第一财季现金、现金等价物和短期投资为4.777亿美元，较上一财季增加1.328亿美元 [52] - 净债务从上一财季的2.55亿美元降至1.22亿美元，降幅约52%；净杠杆率约为1.0倍，总杠杆率为2.9倍，上一财季分别为1.7倍和3.1倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和国防业务营收7310万美元，环比下降2.7%；电信业务营收5580万美元，环比增长20%；数据中心业务营收3070万美元，环比下降8.4% [13] - 预计第二财季工业和国防及数据中心业务营收持平或略有上升，电信业务预计增长约5% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一财季订单出货比为1.1:1，连续第五个季度大于1，当前积压订单接近历史高位 [10] - 本季度周转业务约占总营收的14%，符合预期 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期增长战略是基于半导体工艺技术、模拟和混合信号设计，为客户提供独特产品，并利用先进封装和专有子系统设计提供解决方案 [22][23] - 计划在国防市场提供低频高功率放大器解决方案、支持先进高频雷达应用、推出先进高数据速率收发器解决方案以及提高微波系统工程设计能力 [16][17] - 预计通过创新半导体技术拓展市场机会，如高频增益模拟集成电路市场机会约3亿美元，高压电容器市场机会约1亿美元 [24][25] - 产品战略将继续利用内部和外部晶圆代工厂，部分产品线依靠内部工艺技术，部分依靠高速模拟和混合信号电路设计能力 [34][35] - 目标是在2025财年实现10亿美元营收，将在现有市场最大化营收机会，并开拓新市场 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一财季是财年的良好开端，整体产品需求增加，积压订单有助于规划后续季度 [7][10] - 运营、规划和物流团队出色应对供应链挑战，使公司实现近期营收目标 [12] - 对公司实现至少10%的同比增长有信心，工业和国防市场预计增长8% - 10%，电信市场预计增长中两位数或更好，数据中心市场预计增长低到中个位数 [63][64] - 激光业务下半年营收预计至少增长五倍，虽从较小基数开始，但市场反馈积极 [74] - 公司增长来自多个方面，包括拓展可服务市场、推出新产品线、进入新市场等，工业和国防及电信市场预计增长将超过数据中心市场 [83][86][87] 其他重要信息 - 本月公司位于马萨诸塞州洛厄尔、新罕布什尔州纳舒厄、密歇根州安阿伯和北卡罗来纳州莫里斯维尔的工厂获得航空航天质量管理体系认证 [27] - 上季度推出的高性能线性均衡器产品线客户反馈积极，晶圆厂和工程团队在0.14微米氮化镓碳化硅模拟集成电路工艺上取得进展 [28] - 本月实现功率密度性能目标，计划在2022年底进入市场，并已与部分客户接触 [29][30] - 团队计划参加3月的光纤通信会议，将展示多种光和高速模拟混合信号解决方案 [31] - 持续招聘人才，加强工程、销售应用和运营团队，以实现研发和营收增长目标 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心业务下半年加速增长的驱动因素是什么？ - 公司仍有望实现至少10%的同比增长，工业和国防市场增长预期不变，电信市场预期略有提高，数据中心市场预期略有下降 [63][64] - 数据中心业务中，100G CWDM4可插拔模块和部分短距离产品需求疲软，将被PAM - 4相关领域的增长抵消，部分新产品和现有产品将在第四季度加速增长 [65][66] 问题2: 公司在指导中针对供应需求环境风险采取了哪些预防措施，供应需求环境现状如何？ - 公司在提供指导时会考虑供应链风险、组件短缺等因素，过去三个月供应环境基本未变 [69] - 部分产品线受产能限制，正在努力寻找第二货源，预计第四季度情况会改善；疫情影响在减弱，但物流方面仍存在问题 [70][71] 问题3: 激光业务是否有资格认证延迟，增长情况如何？ - 激光业务下半年营收预计至少增长五倍，设计认证和市场份额获取方面没有变化，主要是客户爬坡时间问题，市场反馈积极 [74] 问题4: 模拟变压器是否处于市场渗透的转折点？ - 公司数据中心营收中PAM4相关业务占比接近50%，主要贡献于200G、400G、800G短距离模拟平台 [77] 问题5: 电信业务未来12个月哪些部分增长更快，是否因供应限制损失了营收？ - 公司目标是2020 - 2025年将复合年增长率至少提高一倍，2025财年实现10亿美元营收 [80][81] - 增长将来自拓展可服务市场、推出新产品线、进入新市场等，不仅限于电信业务，工业和国防及电信市场预计增长将超过数据中心市场 [83][86][87] 问题6: 未来三年毛利率增长主要来自业务调整还是新产品，新产品是否有毛利率门槛？ - 未来两到三年，毛利率的提高主要依赖新产品及其技术贡献，公司会通过研发流程确保项目有更高毛利率，同时内部也有提升毛利率的举措 [90][91] 问题7: 基于公司提供的信息，第二财年下半年各业务板块的增长预期是否符合公司预期，驱动因素是什么？ - 基于计算结果符合公司描述，但市场会不断变化，公司会参考订单出货比和积压订单制定预测 [95] 问题8: 积压订单情况如何，数据中心积压订单是否受供应限制影响，这是否是下半年实现目标的主要风险因素？ - 公司积压订单持续增加，数据中心积压订单增长，但部分产品受封装技术限制，第四季度对数据中心业务很重要 [98] - 数据中心市场波动较大，公司需做好规划和风险对冲，工业和国防市场将有良好表现，电信市场预计增长中两位数，数据中心若能实现中个位数增长将为2023财年奠定良好基础 [99][100] 问题9: 订单趋势如何，客户行为是否有变化？ - 主要大客户了解行业周期延长和供应风险，会提前下单确保供应，公司库存有所增加，有助于实现第三和第四季度营收目标 [102][103] - 部分客户因组件不足调整生产计划，对公司有一定影响，但属短期问题，公司工程团队产品开发进展顺利，计划推出更多产品 [103][104] 问题10: 供应正常化时，是否会有供应补充期，客户行为会如何变化，公司是否能应对相关问题？ - 不同终端市场情况不同，部分市场渠道库存低，部分大客户规划良好，公司与大客户有良好沟通，能提前规划应对变化 [107] 问题11: 公司在新罕布什尔州扩大产能，客户是否提供了2022年以后的订单可见性，该工厂何时投入使用？ - 部分领域到2022年下半年有良好的订单可见性，公司过去五个季度订单出货比大于1，产生了超过1.2亿美元的积压订单 [111] - 公司各业务板块都在扩张，采用无晶圆厂模式有一定灵活性，新罕布什尔州工厂扩张是为支持广泛的业务增长 [112][113][114] 问题12: 电信业务的高增长主要来自前传激光器还是无源光网络，出售股权获得的现金何时制定使用计划并投入使用？ - 电信业务增长是多元化的，不仅来自5G前传或无源光网络，还包括各种有线和宽带应用以及5G的光学和射频方面 [116] - 目前公司仍处于净债务状态，认为无需立即使用出售股权获得的现金，将继续在内部业务进行投资，包括资本支出 [117] 问题13: 本季度毛利率指引中点环比下降40个基点，是否有产品组合变化、疫情成本或投入成本上升等不利因素？ - 目前没有明显不利因素，公司目标是持续提高毛利率，但随着时间推移会更具挑战性，本季度指引在合理范围内 [119] 问题14: 数据中心的25G AOC和CWDM4业务是否已过峰值进入衰退期，未来是否会复苏？ - 这些业务预计仍有稳定需求，未来仍将保持相关性，不一定会持续下降，市场正在向PAM4高数据速率迁移 [121] - 公司的线性均衡器产品线可应用于数据中心的短距离电气连接和高端计算机内部，若成功应用将推动该技术更广泛应用 [122][123][124]

公司业务概况 - 公司为电信、工业与国防、数据中心行业设计制造半导体产品，服务超6000家终端客户[15] - 公司产品生命周期为5 - 10年，部分产品创收超20年，持续开发新产品和技术[16] - 公司在马萨诸塞州洛厄尔和密歇根州安阿伯设有半导体制造工厂，获多项国际标准认证[17] - 公司光电子产品可使电信运营商和数据中心网络容量提升4 - 10倍[28] - 公司为数据中心提供完整产品组合，部分组件设计可作为芯片组优化使用[35] - 公司设计制造半导体产品，服务超6,000家终端客户，涵盖三大主要市场[179] 公司研发情况 - 公司研发聚焦新产品、工艺技术和封装技术，开发了HMIC等创新技术[20][24] - 截至2021年10月1日，公司拥有607项美国和162项外国已颁发专利，以及95项美国和150项外国待决专利申请，专利到期日期从2021年到2040年[50] 市场趋势与业务驱动因素 - 电信市场营收有望受5G部署等因素驱动，工业与国防市场靠产品组合扩张，数据中心市场因云服务和架构升级增长[26] - 公司预计电信市场收入由5G部署等驱动，I&D市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用和架构升级驱动[185][186][187] 公司竞争情况 - 公司在电信和数据中心市场与恩智浦半导体、美满电子、马克西线性、博通和升特竞争，在I&D市场与亚德诺半导体、沃夫斯皮德、微芯科技、科沃和思佳讯竞争[47] - 半导体行业竞争激烈，公司主要竞争对手包括NXP、Marvell等[144] 财务数据关键指标变化 - 2021、2020、2019财年，公司产品分销收入占比分别为35.0%、45.3%、33.3%[41] - 2021、2020、2019财年，公司前25大客户销售总额分别占营收的43.7%、40.0%、47.5%[43] - 2021财年截至10月1日，前10大客户销售总额占公司收入的48.9%，无单个直接客户占比达10%以上[98] - 2021财年截至10月1日，美国以外客户的销售额占公司收入的54.2%，中国和亚太地区客户销售额通常占美国以外客户销售总额的大部分[114] - 2021财年公司营收为6.069亿美元，较2020财年的5.300亿美元增加7690万美元，增幅14.5%[205] - 2021财年公司毛利润为3.419亿美元，较2020财年的2.702亿美元增加7170万美元，增幅26.5%，毛利率从2020财年的51.0%提升至56.3%[207] - 2021财年研发费用为1.388亿美元，较2020财年的1.413亿美元减少250万美元，降幅1.8%，占营收比例从26.7%降至22.9%[208] - 2021财年销售、一般和行政费用为1.220亿美元，较2020财年的1.243亿美元减少230万美元，降幅1.8%，占营收比例从23.5%降至20.1%[209] - 2021财年无重组费用，2020财年重组费用为110万美元，占营收的0.2%[210] - 2021财年认股权证负债费用为1110万美元，占营收的1.8%，2020财年为1290万美元，占营收的2.4%[211] - 2021财年净利息费用为2060万美元，占营收的3.4%，2020财年为2740万美元，占营收的5.2%[212] - 2021财年所得税费用为500万美元，占营收的0.8%，2020财年为450万美元，占营收的0.9%[213] - 2021财年公司有效所得税税率为11.6%，与美国联邦所得税税率21%的差异主要因对美国收入相关的税收费用全额计提估值备抵；2020财年有效所得税税率为 - 10.9%，主要受对美国亏损相关的税收利益全额计提估值备抵影响[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年电信市场营收为1.884亿美元，较2020财年减少2110万美元，降幅10.1%；工业与国防市场营收为2.802亿美元，较2020财年增加8570万美元，增幅44.1%；数据中心市场营收为1.383亿美元，较2020财年增加1230万美元，增幅9.8%[205][206] 公司员工情况 - 截至2021年10月1日，公司在全球约有1100名员工，其中约380人从事研发工作，员工分布在17个国家，71%在北美，20%在亚太地区，9%在欧洲[64] - 截至2021年10月1日，约20名在欧洲工作的员工受集体谈判协议覆盖[64] - 公司约70%的员工为男性，30%为女性，女性在高级管理层中占比约10%，在工程岗位中占比约15%[65] - 2021财年，公司的自愿离职率约为9%[67] 公司社会责任 - 公司通过慈善捐赠计划，每年最多捐赠5000个志愿者小时，允许每位员工每年在工作时间内参加最多8小时的慈善活动[66] 公司认证情况 - 公司在马萨诸塞州洛厄尔、爱尔兰科克、纽约伊萨卡、加利福尼亚州圣克拉拉和纽波特海滩、北卡罗来纳州莫里斯维尔、密歇根州安阿伯、新罕布什尔州纳舒厄和中国台湾新竹等地的主要功能区域获得了ISO 9001:2015认证[58] - 公司马萨诸塞州洛厄尔工厂获得了ISO 14001:2015环境管理体系认证和IATF 16949汽车质量管理体系认证[58] - 公司在马萨诸塞州洛厄尔、密歇根州安阿伯、宾夕法尼亚州阿伦敦、北卡罗来纳州莫里斯维尔和中国台湾新竹等地获得了ANSI/ESD S20.20:2014认证[59] 公司历史交易 - 2017 - 2018财年公司完成多项收购和剥离交易，包括2017年1月收购AppliedMicro、2017年8月收购Picometrix LLC、2017年10月剥离AppliedMicro的Compute业务、2018年5月剥离LR4业务[76][77][78] - 2019财年第二季度末公司推出2019计划，包括裁员约250人、退出六个开发设施等，重组行动于2020财年完成[79] 新冠疫情影响 - 截至2021年10月1日财年，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但未来影响不确定[81][82] - 新冠疫情影响公司客户购买意愿和能力、供应链、产品生产交付，还扰乱全球金融市场，最终影响高度不确定[97] 公司面临风险 - 公司营收增长和毛利率很大程度依赖新产品成功开发和发布，新产品设计可能耗时超一年且投资可能无法收回[86][87] - 某些组件、材料和服务来源有限，新冠疫情导致部分半导体组件短缺和发货延迟[88] - 公司制造总部、设计设施等面临自然灾害等灾难性损失风险，可能影响运营和财务结果[89] - 公司按采购订单销售产品，难以准确预测客户需求，可能导致库存过剩或不足[90] - 产能利用率不足、价格竞争等因素可能降低公司毛利率，且毛利率可能随时间波动[91] - 公司经营业绩可能因多种不可控因素在各期间大幅波动，若未达预期股价可能下跌[92][94] - 公司主要市场产品需求下降或增长未达预期，将影响营收和盈利能力[95] - 公司依赖少数客户订单获取大部分收入，主要客户可能终止合作或减少订单，导致收入下降[98][99] - 公司获取新业务需赢得设计选型，但成功后也不一定能转化为收入，可能产生费用却无收益[100][101] - 半导体行业周期性强，需求和价格波动大，行业低迷可能导致公司收入、利润、现金流和股价下降[102] - 公司产品可能出现性能和可靠性问题，导致产品退货、索赔等，影响收入和利润[103] - 公司信息技术系统可能遭受安全漏洞和网络攻击，导致信息泄露、诉讼和声誉受损[104] - 公司国际业务面临监管、地缘政治、汇率波动等风险，国际市场业务中断可能影响收入和业绩[111][114] - 公司面临多种外部事件风险，可能影响制造、物流等并降低产品需求[117] - 公司内外部制造、组装和测试模式面临多种风险，影响供应链和运营结果[118] - 制造过程中的微小偏差会导致产量损失或停产，影响收入和毛利率[119] - 系统制造商若不选用公司化合物半导体材料组件，公司运营结果将受影响[121] - 公司政府合同业务面临法规、审计、价格调整等风险，可能影响业务[122] - 公司研发投资可能不成功，影响盈利能力，部分项目面临困难和延迟[123][124] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，影响收入和运营结果[125] - 公司依赖第三方技术许可，若不可用或条款不合理，业务将受影响[126] - 公司依赖第三方供应商，存在供应中断、质量等风险，影响业务和运营结果[127] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）规定，违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%，以较高者为准[143] - 美国和国际法律法规、会计标准、进出口管制和贸易政策的变化可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[132] - 若公司未能遵守出口管制法规，可能会面临巨额罚款或其他制裁，包括丧失出口特权[133] - 公司有效税率高度依赖全球盈利的地域构成和各地区税收法规，税率变化可能影响盈利能力[136] - 公司需遵守各类环保法规，违规可能面临巨额罚款或改变运营方式[137] - 公司可能出售、缩减或退出部分业务或产品线，剥离存在风险[147] - 若公司失去关键人员或未能吸引和留住关键人员，可能无法把握业务机会或开发产品[148] - 客户对“冲突”矿物的要求和相关法规可能使公司产生额外费用和责任[141] - 公司依赖第三方销售代表和经销商获取大部分收入，若合作终止或销售不佳，可能影响收入增长[149] - 公司未来可能进行收购和投资，但面临诸多风险，如整合困难、无法实现协同效应等[150] - 公司可能进行资本筹集交易，会稀释现有股东所有权或导致公司负债[155] - 公司普通股市场价格可能波动，可能导致投资者重大损失，且可能面临证券集体诉讼[156] - 公司2026年可转换票据存在风险，如现金不足无法偿债、条款限制业务合并等[162] 公司财务相关其他情况 - 截至2021年10月1日，公司信贷安排包括1.208亿美元未偿还本金的定期贷款安排和1.6亿美元可用借款额度的循环信贷安排[107] - 截至2021年10月1日，公司有8.558亿美元的联邦净运营亏损（NOL）结转[136] 公司股权与股东情况 - 截至2021年10月1日，John和Susan Ocampo实益持有公司26.6%的普通股[159] - 特拉华州普通公司法第203条可能禁止与持有公司15%或以上流通股的股东进行业务合并[160] - 截至2021年11月11日，公司普通股登记股东约75人[172] 公司股票表现 - 假设2016年9月30日投资100美元，公司普通股到2021年10月1日累计回报为154.32美元，纳斯达克综合指数为288.09美元，费城半导体指数为424.70美元[173][175] - 2021年7月3日 - 10月1日，公司共回购534股普通股，平均价格61.70美元[177] 公司财年情况 - 公司财年为52或53周，2021和2019财年为52周，2020财年为53周，2020财年第一季度含14周[182][183] 公司关键会计政策 - 公司关键会计政策涉及存货、商誉、长期资产、收入储备、股份支付和所得税等方面的估计和判断[191] - 公司评估存货时利用历史使用经验和预期需求，可能导致记录的存货金额与实际不符[192] - 公司需对各运营司法管辖区的所得税进行估计，并对递延所得税资产建立估值备抵[197] 公司物业信息 - 公司多地物业信息：洛厄尔面积281,700平方英尺，2038年10月租约到期；圣克拉拉46,270平方英尺，2024年10月到期等[167] 公司历史财务事件 - 2017年8月1日公司公布的运营结果和财务展望低于分析师预期，公司普通股收盘价从8月1日的61.06美元降至8月2日的45.50美元，8月18日进一步降至39.67美元，累计跌幅约35.0%[157] - 2019财年，公司产生了1950万美元的重组费用，主要是员工遣散及相关成本[154]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季营收1.552亿美元，调整后每股收益0.61美元，调整后运营利润率超30% [7] - 2021财年全年营收6.07亿美元，调整后每股收益2.15美元，营收同比增长14.5%，收益同比增长126% [8] - 第四财季调整后毛利润9490万美元，占营收61.1%；2021财年调整后毛利率59.6%，较2020财年提升460个基点 [37] - 第四财季调整后运营收入4680万美元，调整后运营利润率30.2%；2021财年调整后运营收入1.703亿美元，同比增长77% [39] - 2021财年调整后EBITDA为1.94亿美元，较2020财年增长56% [39] - 第四财季调整后净利息支出140万美元，2021财年调整后净利息支出1100万美元，较2020年减少 [40] - 第四财季调整后净收入4330万美元，调整后每股完全摊薄收益0.61美元；2021财年调整后净收入1.519亿美元，调整后每股收益2.15美元 [41] - 第四财季应收账款余额8460万美元，库存8270万美元，运营现金流约4080万美元，资本支出500万美元，自由现金流3580万美元 [42][43][44] - 2021财年资本支出1800万美元，自由现金流1.305亿美元 [43][44] - 第四财季现金、现金等价物和短期投资为3.45亿美元 [44] - 预计2022财年第一财季营收在1.57 - 1.61亿美元之间，调整后毛利率在60% - 62%之间，调整后每股收益在0.60 - 0.64美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四财季工业和国防业务营收7510万美元，环比增长5%；电信业务营收4660万美元，环比下降3%；数据中心业务营收3350万美元，环比增长约1% [13] - 2021财年工业和国防业务增长44%，数据中心业务增长10%，电信业务下降10% [13] - 预计2022财年第一财季工业和国防业务收入持平，数据中心业务下降10%，电信业务增长15% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年第四财季和全年国内客户约占营收46%，较2020财年第四财季和全年有所增加 [36] - 2021财年公司前10大客户占总营收26.5%，单一产品营收占比低于1.6% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年优先事项包括加速和简化新产品开发流程、专注满足客户需求以获取市场份额、推出基于自有半导体工艺的新产品、加强与主要OEM的直接业务、优化运营效率以提高盈利能力和现金流 [27] - 投资马萨诸塞州和密歇根州的晶圆厂，以实现现代化、开发新工艺技术、提高质量和扩大产能 [28] - 扩大组装、新产品原型制作和工程测试能力，如预计新罕布什尔州纳舒厄工厂未来12个月制造运营空间将扩大100%，在加利福尼亚州纽波特海滩开设新的产品工程和应用实验室 [31] - 专注招聘顶尖人才以扩大研发团队，2021财年招聘了十几名博士 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战和新冠疫情逆风，公司仍实现了内部目标、新产品开发计划以及营收和收益目标 [10] - 认为2021财年第四财季强劲的订单反映了市场份额的增加、长期研发订单以及客户因制造周期延长而提前下单，使2022财年有高于正常水平的积压订单 [11] - 预计2022财年公司营收至少实现10%的同比增长，业务模式有提升盈利能力的潜力，有信心实现或超越2022财年目标 [51] 其他重要信息 - 2021财年公司内部记录了43项新发明披露，向美国专利局正式提交49项新专利申请，并获得44项新专利 [22] - 2021财年推出超130种标准产品，预计2022财年产品推出数量将增加35% [22] - 2021财年支持约20个客户资助的主要IC开发项目和许多小型未资助项目 [23] - 公司0.14 GaN碳化硅工艺从AFRL转移按计划进行，已验证工艺的小信号性能，在X波段频率下测量功率密度超4.5瓦/毫米 [24] - 硅光子产品开发取得进展，正在与晶圆厂合作伙伴合作提高产量 [26] - 纯碳化硅高功率GaN放大器产品线自推出一年多来不断扩展，近期发布三款新产品 [26] - 1000伏芯片电容器产品线已全面投入生产，开始接单并在市场上获得关注 [27] - 公司低晶圆厂获得IATF16949汽车质量管理体系认证，认为该认证将有助于开拓汽车行业市场 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2025年销售额达10亿美元目标，新财年Q1增速低于趋势线，后续如何加速增长，供应约束对增长前景有何影响？ - 公司仍处于实现长期目标的良好轨道上，新财年开局积压订单接近纪录水平，且不断推出更好的产品，不应将单个季度视为长期增长的风向标，业务增长的核心驱动力是新产品，预计能实现至少10%的同比增长 [55][56] - 供应方面存在自身产能和交付以及客户组件短缺的问题，但这些是短期战术问题，公司业务多元化，不会影响长期增长目标，将专注于新技术和产品开发 [58][60][61] 问题2: 数据中心业务12月季度预计下降10%的具体因素，以及新推出的有源铜缆均衡产品的市场前景和公司机会？ - 数据中心业务虽小但连续四年增长，预计2022财年增长8% - 10%，尽管核心100G CWDM4业务部分客户订单下降，但公司在其他客户处获得市场份额，预计全年该业务将增长 [65][66] - 有源光缆业务中，25G业务去年强劲今年放缓，100G业务也因库存和客户供应问题受阻，而100G和400G DR1、DR4以及200G PAM4解决方案、交叉点开关、400ZR应用等领域增长强劲 [67][68][69] - 对有源铜缆新产品线感到兴奋，但不确定市场规模，产品支持50G - 400G应用，正积极与相关公司合作 [70] 问题3: 电信业务12月预计增长，是否意味着前端业务恢复增长，以及该业务的供应问题？ - 电信前端业务目前处于稳定水平，但低于1.5年前，电缆基础设施和PON业务增长，5G电信基础设施RF方面的前端模块和功率放大器取得进展，GaN碳化硅功率放大器开始获得关注，预计未来12个月增长 [76][77] 问题4: 光学领域Lumentum和Neo合并对公司的影响？ - 行业整合是常态，公司作为向RF、微波、光学、电信设备制造商供应产品的供应商，从宏观角度看，此次合并或未来其他合并对公司市场地位无实质影响 [79] 问题5: 公司是否因供应问题损失营收，数据中心业务明年增长能否超过公司整体10%的目标，以及公司达到10亿美元销售额时的利润率结构？ - 制定下一季度指导时已考虑所有因素，不认为是损失营收，这是正常业务运营，未对供应问题影响的营收进行量化 [81][82][83] - 预计工业和国防、数据中心业务增长8% - 10%，电信业务增长约15%，目前难以预测公司达到10亿美元销售额时的利润率结构，但推出的产品注重高于公司平均利润率以提升盈利能力 [90][91] 问题6: 公司去年新产品推出增长15%的目标完成情况，新产品毛利率情况，以及在400ZR DCI技术上是否有设计赢单和营收贡献？ - 去年新产品推出达到目标，2022财年将加速推出新产品，各业务单元表现出色，但不按终端市场、产品线或技术细分毛利率 [96] - 公司业务模式有杠杆作用，可在不显著增加成本的情况下实现增长，新产品有不同毛利率情况，整体注重提升盈利能力 [97][98][99] - 在400ZR DCI技术上有客户关注，预计2022财年有适度营收贡献，2023年将大幅增长，公司在该领域有优势，未来一到两年将有强势地位 [101] 问题7: 公司业务向工业和航空航天应用转型，2022财年的关键驱动因素，以及数据中心100G业务增长是否来自美国以外市场，PAM - 4解决方案何时与NRZ产品营收交叉？ - 2022年业务增长主要来自组件业务，而非模块和子系统，但长期会关注该领域，近期开设了专注于高频模块和子系统的远程设计中心 [104][107] - 100G CWDM4业务增长主要来自国际市场，难以预测PAM - 4解决方案与NRZ产品营收交叉时间 [109] 问题8: 2022财年各业务增长数据是否意味着全年增长仅由数据中心驱动，以及公司应对成本上升的定价策略对毛利率的影响？ - 不能得出全年增长仅由数据中心驱动的结论，各市场在2022财年的增长会有波动，受订单时间、供应和需求等因素影响，预计三个终端市场除电信外都将接近两位数增长 [112][113] - 定价具有战略性，在有定价优势的领域优化定价，在竞争市场中平衡市场份额和盈利能力，成本增加时先尝试自行消化，必要时与客户协商分担 [114][115] 问题9: 获得汽车认证后，最早何时能从汽车业务获得营收，哪些应用领域可能先取得进展，以及DFB激光业务的进展和前景？ - 目前已有部分RF技术产品为汽车客户生产，希望将业务扩展到光波、电容器和电源管理领域，高压电容器可能有近期机会，汽车业务是长期增长方向，将逐步支持公司发展 [117][118] - 2021年6月推出的25G DFB激光产品在电信和数据中心市场都取得进展，获得多个客户认证并开始小批量生产，预计2022财年激光业务将增长，支持电信和数据中心业务 [119][120][123] 问题10: 公司是否仍受东南亚新冠问题影响，以及中国基站部署情况和未来12个月展望？ - 东南亚国家工厂运营情况改善，相关风险大幅降低 [126] - 预计中国基站部署将有稳定、适度增长，公司对700兆赫兹平台曝光少，部署将较为平淡，公司重点是赢得市场份额，将新产品设计应用于市场，同时看到国际市场对公司产品的兴趣增加 [127][128][129] 问题11: 电信业务2022财年的增长驱动因素排序，以及电缆资本支出与光纤和光纤到户新计划的平衡情况，还有资本支出增加的原因和用途？ - 难以对电信业务的增长驱动因素进行排序，预计整个电信业务2022财年同比增长15%，5G、电缆基础设施、10G PON、雪崩光电探测器等都将有贡献，各领域增长情况不同 [132][133] - 电缆基础设施资本支出是多年周期，至少三年，公司在相关领域有市场份额优势 [132][133] - 资本支出增加是因为2019年进行资产审查后有需求积压，今年增加约1000万美元，主要用于马萨诸塞州晶圆厂的设备升级和业务单元的测试测量设备等，并非单一项目驱动，预计2022财年资本支出在3000 - 3500万美元之间 [134][135][137] 问题12: 数据中心业务从12月季度下降10%开始，要实现8% - 10%的增长，后续实现两位数环比增长是否可行，驱动因素是什么？ - 数据中心业务受后端供应和封装影响，导致本财年收入后置，预计下半年供应问题缓解后将实现强劲环比增长，年底表现良好 [140][141]

公司业务概述 - 公司为电信、工业和国防、数据中心应用设计和制造半导体产品，拥有超70年应用专业知识，服务超6000家终端客户[104] - 公司核心战略是开发创新高性能产品，应对主要市场客户技术挑战[109] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度营收1.52622亿美元，2020年同期为1.37267亿美元；2021年前九个月营收4.51709亿美元，2020年同期为3.82788亿美元[119] - 2021年第三季度毛利润8726.9万美元，2020年同期为7087.6万美元；2021年前九个月毛利润2.51644亿美元，2020年同期为1.9245亿美元[119] - 2021年第三季度运营收入2367.4万美元，2020年同期为650万美元；2021年前九个月运营收入5472.1万美元，2020年同期亏损929.7万美元[119] - 2021年第三季度净收入1500.5万美元，2020年同期亏损2498.2万美元；2021年前九个月净收入2084.4万美元，2020年同期亏损6357万美元[119] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司股权法投资净亏损分别为200万美元和30万美元，2020年7月3日止三个月和九个月分别为460万美元和1360万美元[121] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司债务清偿损失分别为60万美元和440万美元[121] - 2021年7月2日止三个月，公司收入为1.526亿美元，较2020年7月3日止三个月的1.373亿美元增加1540万美元，增幅11.2%；2021年7月2日止九个月，公司收入为4.517亿美元，较2020年7月3日止九个月的3.828亿美元增加6890万美元，增幅18.0%[124] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司毛利率分别为57.2%和55.7%，2020年7月3日止三个月和九个月分别为51.6%和50.3%；毛利润分别为8730万美元和2.516亿美元，2020年7月3日止三个月和九个月分别为7090万美元和1.925亿美元[129] - 2021年7月2日止三个月，研发费用降至3360万美元，较2020年7月3日止三个月减少130万美元，降幅3.8%；2021年7月2日止九个月，研发费用降至1.052亿美元，较2020年7月3日止九个月减少80万美元，降幅0.7%[130] - 2021年7月2日止三个月，销售、一般和行政费用增至3000万美元，较2020年7月3日止三个月增加不足10万美元，增幅0%；2021年7月2日止九个月，销售、一般和行政费用降至9180万美元，较2020年7月3日止九个月减少260万美元，降幅2.7%[131] - 2021年7月2日止三个月和九个月，无重组费用，2020年7月3日止三个月和九个月分别有60万美元收益和150万美元费用[132] - 2021年7月2日止三个月，无认股权证负债费用，2020年7月3日止三个月为1950万美元；2021年7月2日止九个月，认股权证负债费用为1110万美元，2020年7月3日止九个月为1500万美元[133] - 2021年7月2日止九个月，公司净现金由经营活动提供1.076亿美元，投资活动提供2632.4万美元，融资活动使用1.19714亿美元；2020年7月3日止九个月，公司净现金由经营活动提供9699.4万美元，投资活动使用3197万美元，融资活动使用846.2万美元[138] - 2021年前9个月（截至7月2日）经营活动现金流为1.076亿美元，包括净收入2080万美元、调整项1.044亿美元，运营资产和负债使用现金1760万美元[139] - 2020年前9个月（截至7月3日）经营活动现金流为9700万美元，包括净亏损6360万美元、运营资产和负债提供现金3750万美元、调整项1.231亿美元[140] - 2021年前9个月（截至7月2日）投资活动现金流主要包括短期投资出售和到期收益1.913亿美元，购买短期投资1.523亿美元和资本支出1290万美元[141] - 2020年前9个月（截至7月3日）投资活动现金流主要包括购买短期投资1.965亿美元和资本支出1270万美元，短期投资出售和到期收益1.658亿美元及资产剥离收益1100万美元[142] - 2021年前9个月（截至7月2日）融资活动使用现金1.197亿美元，主要是定期贷款还款5.453亿美元和股票回购2340万美元，部分被可转换票据收益4.442亿美元和股票期权行权收益580万美元抵消[143] - 2020年前9个月（截至7月3日）融资活动使用现金850万美元，主要是股票回购660万美元、长期债务还款520万美元和融资租赁还款130万美元，被股票期权行权收益460万美元抵消[144] - 截至2021年7月2日，公司持有现金及现金等价物1.441亿美元、短期投资1.648亿美元，无限期再投资的外国子公司现金为3620万美元，循环信贷额度下借款能力为1.6亿美元[145] - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响，截至2021年7月2日，信贷协议下未偿还借款1.208亿美元，利率变动1%，年利息费用变动120万美元[151][152] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响，未来可能签订外汇套期保值合同以降低汇率变动风险[153] - 截至2021年7月2日，公司没有任何资产负债表外安排[149] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年7月2日止三个月和九个月，电信市场收入分别下降880万美元（15.5%）和1230万美元（8.0%）；工业与国防市场收入分别增加2330万美元（48.6%）和5850万美元（39.9%）；数据中心市场收入分别增加80万美元（2.5%）和2270万美元（27.6%）[125][126][128] 市场收入推动因素 - 公司预计电信市场收入将由5G部署、通信设备升级和高性能组件采用推动[110] - 公司预计工业和国防市场收入将由产品组合扩展和多市场目录产品应用增长推动[111] - 公司预计数据中心市场收入将由云服务采用和数据中心架构升级推动[112] 疫情影响 - 新冠疫情虽未对公司合并经营业绩产生重大影响，但未来影响程度取决于多种不确定因素[105][106]