供应链与业务调整 - 2023年上半年公司持续受全球供应链、劳动力和物流限制影响，部分关键组件供应链仍紧张[83] - 截至2023年6月30日，公司俄罗斯业务大幅缩减，释放930万美元非现金外币折算调整至其他费用[84] 各地区销售与运营情况 - 2023年Q2美洲地区净销售额3.194亿美元，同比增长41.2%，运营收入2960万美元，同比增长60.9%[85] - 2023年上半年美洲地区净销售额5.838亿美元，同比增长32.1%，运营收入5810万美元，同比增长140.1%[85] - 2023年Q2 EURAF地区净销售额1.858亿美元，同比下降11.1%，运营收入640万美元，同比增加580万美元[85] - 2023年上半年EURAF地区净销售额3.64亿美元，同比下降6.2%，运营收入1000万美元，同比下降16.7%[85] - 2023年Q2 MEAP地区净销售额9760万美元，同比增长57.4%，运营收入1900万美元，同比增长137.5%[85] - 2023年上半年MEAP地区净销售额1.633亿美元，同比增长29.7%，运营收入2760万美元，同比增长30.8%[85] 订单情况 - 2023年Q2订单额5.505亿美元，同比增长26.8%，上半年订单额10.753亿美元，同比增长17.4%[97] - 2023年第二季度订单额为5.505亿美元，同比增长26.8%；上半年订单额为10.753亿美元，同比增长17.4%[99][100] 净销售额情况 - 2023年Q2净销售额6.028亿美元，同比增长21.2%，上半年净销售额11.111亿美元，同比增长16.2%[97] - 2023年第二季度净销售额为6.028亿美元，同比增长21.2%；上半年净销售额为11.111亿美元，同比增长16.2%[103][104] 积压订单情况 - 截至2023年6月30日，积压订单总额为10.246亿美元，较2022年12月31日下降3.0%，较2022年6月30日增长8.1%[102] 毛利润与毛利率情况 - 2023年第二季度毛利润为1.23亿美元，同比增加3430万美元，毛利率从17.8%提升至20.4%；上半年毛利润为2.293亿美元，同比增加5560万美元，毛利率从18.2%提升至20.6%[105][106][107][108] 费用情况 - 2023年第二季度工程、销售和管理费用为8760万美元，同比增长26.4%；上半年为1.627亿美元，同比增长19.8%[109][110] - 2023年第二季度利息费用为900万美元，上半年为1710万美元，均高于去年同期[111][112] - 2023年第二季度其他费用净额为1000万美元，上半年为1110万美元，均高于去年同期[114][116] 所得税收益情况 - 2023年第二季度所得税收益为520万美元，上半年为100万美元，均高于去年同期[117][119] 现金流情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用310万美元，投资活动净现金使用3120万美元，融资活动净现金使用440万美元[120] - 2023年Q2经营活动净现金使用为1720万美元，2022年同期为10万美元；2023年上半年经营活动净现金使用为310万美元，2022年同期为570万美元[134] - 2023年Q2资本支出为2700万美元，2022年同期为810万美元；2023年上半年资本支出为3630万美元，2022年同期为1680万美元[134] - 2023年Q2自由现金流为 - 4420万美元，2022年同期为 - 800万美元；2023年上半年自由现金流为 - 3940万美元，2022年同期为 - 1110万美元[134] 流动性情况 - 截至2023年6月30日，公司总流动性为2.549亿美元，公司认为其流动性和预期经营现金流足以满足未来十二个月的需求[124] 利润与收益指标情况 - 2023年Q2净利润为2020万美元，2022年同期为1510万美元；2023年上半年净利润为3670万美元，2022年同期为1820万美元；过去十二个月净亏损1.051亿美元[131] - 2023年Q2 EBITDA为3930万美元，2022年同期为3260万美元；2023年上半年EBITDA为8330万美元，2022年同期为6690万美元；过去十二个月EBITDA为 - 710万美元[131] - 2023年Q2调整后EBITDA为6040万美元，2022年同期为3640万美元；2023年上半年调整后EBITDA为1.055亿美元，2022年同期为6760万美元；过去十二个月调整后EBITDA为1.81亿美元[131] - 2023年Q2调整后EBITDA利润率为10.0%，2022年同期为7.3%；2023年上半年调整后EBITDA利润率为9.5%，2022年同期为7.1%；过去十二个月调整后EBITDA利润率为8.3%[131] 业绩评估指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP指标评估业绩，这些指标应与GAAP财务信息结合考虑[130] 会计政策与市场风险披露情况 - 公司关键会计政策自2022年10 - K年报提交后无重大变化[134] - 公司市场风险披露自2022年10 - K年报提交后无重大变化[135]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.03亿美元，较去年同期增长2.1%，主要受通胀定价、起重机出货量增加和非新机器销售增长推动，外币汇率变化带来300万美元积极影响 [37] - 第二季度调整后EBITDA为6000万美元，较去年同期增加2400万美元，增幅66%，利润率为10%，较去年同期增加270个基点 [39] - 第二季度非新机器销售额同比增长8%，达到1.5亿美元 [37] - 第二季度SG&A费用为8800万美元，同比增加1800万美元，调整后费用为700万美元，主要因通胀导致，调整后SG&A费用占销售额的13%，同比下降120个基点 [38] - 第二季度所得税收益为500万美元，调整后所得税拨备为900万美元，调整后摊薄每股净收益为0.75美元，较去年同期增加0.54美元 [40] - 季度末现金余额为2600万美元，较上一季度减少3100万美元，ABL项下未偿还借款总额增加1200万美元，达到8200万美元，季度内回购200万美元普通股，总流动性较上一季度减少4100万美元，降至2.55亿美元，净杠杆率维持在2倍 [41] - 订单方面，本季度订单为5.51亿美元，较去年同期增长27%，外币对订单产生400万美元积极影响，6月30日积压订单为10.25亿美元，较上一季度略有下降，但同比增长8%，积压订单主要集中在美洲地区 [28][29] - 净营运资本同比增加7700万美元，占过去12个月销售额的22%，与去年同期持平，公司目标是到年底将库存减少7500万美元 [31] - 全年指导更新为：净销售额21 - 22亿美元，调整后EBITDA 1.5 - 1.8亿美元，折旧和摊销5800 - 6200万美元，利息费用3300 - 3500万美元，所得税拨备（不包括离散项目）1600 - 2000万美元，调整后摊薄每股收益1.1 - 1.7美元 [32] - 第一季度折旧和摊销为1500万美元，较去年同期减少100万美元，其他费用为1000万美元，同比增加800万美元，其中包括与俄罗斯业务缩减相关的900万美元非现金费用 [30][61] - 本季度经营活动现金使用量为1700万美元，主要因营运资本增长，资本支出为2700万美元，其中2000万美元用于租赁车队，自由现金流为负4400万美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲塔式起重机业务受利率上升影响，第二季度订单同比下降近30%，预计下半年该业务将对调整后EBITDA造成3000万美元的不利影响 [9][63] - 欧洲移动起重机业务方面，大型起重机租赁公司适度更新车队，小型租赁公司收缩，公司通过过去两年成功推出新产品，市场份额有所上升，业务水平保持稳定 [11] - 中东地区业务增长迅速，本季度订单较去年同期增长40% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场尽管面临通胀和高利率，但起重机需求依然强劲，大型起重机租赁公司的起重机利用率高，业务活动良好，本季度东北部地区首次出现基础设施法案落地的迹象 [14] - 欧洲经济受利率上升影响，建筑活动连续几个季度放缓，主要影响塔式起重机业务，但英国和法国政府推动大型海上风电场和核能项目，且欧洲主要国家存在住房短缺问题，为市场带来积极因素 [9][10] - 亚太地区市场情况不一，印度起重机市场今年表现强劲，中国市场低迷，韩国半导体市场放缓，但造船和石化市场开始回升，澳大利亚市场良好，但从欧洲运输设备困难，公司近期租用了自己的船只来交付机器 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的Cranes + 50战略是首要任务，通过收购更好地为客户提供广泛的服务和再制造解决方案 [16] - 公司持续推进Manitowoc Way，在各业务中深化精益思维，不断改进生产流程，提高效率和可持续性 [18] - 公司计划在法国和中国工程团队招聘15 - 20名新工程师，支持新产品开发，以更积极地参与中东项目以及法国和英国的核能项目 [98] - 在中东市场，塔式起重机业务因合作伙伴NFT表现良好，移动起重机业务面临中国竞争对手的挑战，但公司有合作伙伴Kano并积极争取业务 [115] - 在中国市场，尽管中国市场低迷，但公司认为在高吨位应用方面仍有优势，将继续投资大型塔式起重机和新产品开发以保持竞争力 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对美国市场持谨慎态度，担心零售活动放缓和经销商库存问题，但长期看好北美市场，因基础设施和芯片项目将推动起重机需求 [8] - 欧洲塔式起重机市场处于周期性低迷，但有积极因素出现，如政府推动的项目和住房短缺问题 [10] - 尽管短期内市场可能有波动，但长期来看，沙特愿景2030、美国基础设施和半导体法案以及欧洲的大型项目将推动起重机市场复苏， Manitowoc有望受益 [34] 其他重要信息 - 第三季度通常是公司业绩最低的季度，因为欧洲工厂夏季停工 [63] - 公司在俄罗斯业务缩减，本季度产生900万美元非现金费用 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度EBITDA表现超预期的驱动因素是什么，未来两个季度订单趋势如何，经销商如何考虑2024年库存 - 第二季度EBITDA超预期是由于定价改善、产品组合良好和外币汇率有利等因素 [45] - 订单节奏难以预测，但公司与美国大型经销商保持沟通，预计会有不错的订单，7月订单虽低于去年但仍处于1.5亿美元左右的良好水平，经销商根据2024年生产计划增加库存 [68] 问题2：美国车队本季度利用率与去年同期相比的趋势如何，非新设备增长的关键驱动因素是什么，能否细分非新设备销售的价格、采购量 - 公司不分享美国车队利用率信息，但整体美国市场利用率良好 [50] - 非新设备销售增长8%，主要是因为增加服务技术人员提高了服务和零部件销售，二手设备销售也很强劲 [51] 问题3：二手起重机价格和市场供应情况如何 - 二手起重机市场供应比两年前减少，但活动依然良好，公司积极购买二手设备和接受以旧换新，部分策略是翻新二手起重机作为认证二手设备，但该业务尚处于起步阶段 [53][56] 问题4：价格成本动态如何，下半年价格贡献与上半年相比如何，第二季度材料成本是否是顺风因素，下半年情况如何 - 定价已基本正常化，下半年由于塔式起重机需求逆风，价格优势可能不明显，但业务需求仍强，公司将维持价格以部分抵消不利影响，同时上半年的外币对冲优势在下半年可能减弱 [94] - 材料成本方面，虽然钢材价格下降，但公司使用的特种钢材市场变化不大，尚未看到明显变化 [76] 问题5：7500万美元库存减少目标是相对于第二季度还是2022年底第四季度，自由现金流目标是否有变化 - 7500万美元库存减少目标是相对于第二季度，主要受物流、供应链和季节性因素影响，公司会根据2024年需求调整库存 [78] - 自由现金流目标调整为3000 - 5000万美元，因EBITDA增加部分转化为现金流 [79] 问题6：下半年欧洲塔式起重机3000万美元EBITDA不利影响在第三季度和第四季度如何分布，对2024年有何影响 - 第三季度因欧洲工厂停工是正常淡季，不利影响更多在第四季度，目前欧洲塔式起重机业务积压订单很少，难以预测何时恢复，但欧洲住房短缺问题可能刺激市场复苏 [81][99] 问题7：基础设施项目中哪些产品需求更大，市场份额按地区的趋势如何 - 基础设施资金尚未开始流动，美国基础设施项目对臂架式起重机和出租车业务有利，半导体项目通常对履带式起重机需求较大 [103] - 公司不提供按地区细分的市场份额详细信息 [104] 问题8：乌克兰冲突对欧洲投资有何影响，若冲突解决，重建需求对公司业务有何影响 - 乌克兰冲突和利率上升给欧洲市场带来不确定性，目前没有具体的重建计划和相关活动，难以预测对公司业务的影响 [106][108] 问题9：公司在中东市场的竞争动态如何，能否在需求增长时获得合理份额 - 中东市场竞争激烈，塔式起重机业务因合作伙伴NFT表现良好，移动起重机业务面临中国竞争对手挑战，但公司有合作伙伴Kano并积极争取业务 [115]

成本与价格策略 - 2023年第一季度公司受工资、物流、能源、原材料和零部件成本通胀的负面影响，已实施提价和临时定价策略[80] 俄罗斯业务情况 - 截至2023年3月31日，公司在俄罗斯的业务已大幅缩减，预计未来将产生500万至1000万美元的非现金冲销费用[86] 各地区销售与利润情况 - 2023年第一季度美洲地区净销售额为2.644亿美元，同比增长22.5%，营业利润为2850万美元，同比增加2270万美元[87][88] - 2023年第一季度EURAF地区净销售额为1.782亿美元，同比下降0.6%，营业利润为360万美元，同比下降68.4%[89][90] - 2023年第一季度MEAP地区净销售额为6570万美元，同比增长2.8%，营业利润为860万美元，同比下降34.4%[91][92] 订单情况 - 2023年第一季度订单额为5.248亿美元，同比增长9.0%，主要归因于美洲地区需求增加[93][95] - 截至2023年3月31日，积压订单为10.757亿美元，较2022年12月31日增长1.9%，较2022年3月31日增长4.1%[96] 合并净销售额情况 - 2023年第一季度合并净销售额为5.083亿美元，同比增长10.7%，主要得益于美洲地区新机器销售增加、定价行动以及美洲和EURAF地区非新机器销售增加[97] 毛利润情况 - 2023年第一季度毛利润为1.063亿美元，同比增长25.1%，毛利率从18.5%提升至20.9%[93] - 2023年第一季度毛利润为1.063亿美元，较2022年同期的8500万美元增加2130万美元，外币汇率变动不利影响210万美元[98] 费用情况 - 2023年第一季度工程、销售和管理费用为7510万美元，同比增长12.9%，利息费用为810万美元，同比增长9.5%[93] - 2023年第一季度工程、销售和管理费用为7510万美元，较2022年同期的6650万美元增长12.9%，外币汇率变动有利影响160万美元[99][100] - 2023年第一季度利息费用为810万美元，高于2022年同期的740万美元，主要因循环信贷融资借款利率上升[101] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税拨备为420万美元，低于2022年同期的650万美元，主要因收入辖区组合变化[104] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1540万美元，较2022年同期增加980万美元；投资活动使用的净现金为860万美元，较2022年同期减少10万美元；融资活动使用的净现金为1510万美元，较2022年同期减少560万美元[106][107][108] - 2023年第一季度自由现金流为480万美元，2022年第一季度自由现金流为 - 310万美元[118] 流动性与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司流动性为2.956亿美元，与2022年12月31日的2.959亿美元基本持平，公司认为流动性和预期经营现金流足以满足后续十二个月的营运资金、资本支出和其他一般持续运营需求[109] - 截至2023年3月31日，公司未偿还债务总额为3.774亿美元，较2022年12月31日的3.856亿美元有所减少[113] EBITDA情况 - 2023年第一季度EBITDA为4400万美元，调整后EBITDA为4510万美元；2022年第一季度EBITDA为3430万美元，调整后EBITDA为3120万美元[116] 会计政策与市场风险情况 - 公司关键会计政策和市场风险披露自2022年年度报告提交以来未发生重大变化[118][119]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为5.08亿美元，同比增长11%，主要因定价、更高的出货量和非新机销售增长，外币汇率变动不利影响1100万美元 [35] - 调整后EBITDA为4500万美元，同比增加1400万美元或45%，调整后EBITDA利润率为8.9%，同比增加210个基点 [16] - 第一季度折旧和摊销为1500万美元，较上年减少200万美元；所得税拨备为400万美元，占税前收入的20% [16] - 调整后摊薄每股净收益为0.46美元，较上年增加0.43美元 [36] - 净运营营运资本同比增加3300万美元，按货币中性基础计算增加4300万美元，主要在库存方面，占过去12个月销售额的30%，同比改善250个基点 [36] - 第一季度经营活动产生的现金为1500万美元，资本支出为1000万美元，自由现金流为500万美元，季度末现金余额为5600万美元，较上季度减少800万美元 [37] - 总未偿还借款减少1000万美元，剩余7000万美元，季度内回购400万美元普通股，总流动性为2.96亿美元，净杠杆率为2倍，低于目标3倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度订单总额为5.25亿美元，较去年增长9%，主要因美洲地区订单增加，ERF部门订单因短期不确定性下降，外币不利影响900万美元 [7] - 非新机销售同比增长17%，公司团队正通过Cranes + 50战略在传统售后市场和收购业务中实现有机增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区：订单增加推动整体订单增长，积压订单主要集中在此地区 [7][4] - 欧洲地区：环境具挑战性，利率上升、乌克兰危机持续，塔式起重机业务放缓，第一季度机器订单同比下降约20%，预计全年仍具挑战；移动起重机业务中起重机繁忙、租金微升，但客户持观望态度，公司2023年生产计划基本售罄，多报价2024年产品 [13] - 中东地区：沙特愿景2030推动该地区发展，目前项目主要涉及土方工程和道路建设，Neome项目当地经销商合作伙伴赢得首个使用Photon塔式起重机的项目；土耳其因地震重建塔式起重机活动显著增加，该地区本季度订单同比增长40% [5][14] - 亚太地区：中国尚未反弹，韩国、中国香港和澳大利亚等关键市场表现强劲，新加坡有一些重要塔式起重机订单，但东南亚整体仍较冷清 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于Cranes + 50战略，努力增加非新机销售，以应对起重机周期的波动，业务转型才刚刚开始 [39] - 公司以The Manitowoc Way为核心，持续改进工厂运营、产品设计、起重机服务和客户支持等方面 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场动态差异大，信号复杂，公司面临零部件短缺、劳动力限制和供应链问题，欧洲塔式起重机业务处于下行初期 [18] - 难以预测未来12 - 24个月的情况，全球经济需适应高利率、地缘政治紧张和美国大选等因素的影响 [18] - 起重机行业中起重机车队老化，全球有大量基础设施支出支撑未来十年的建筑市场，公司团队专注于可控因素 [39] 其他重要信息 - 公司与Brooke's House合作，为物质滥用康复女性提供就业培训和机会，目前有9名毕业生在公司工作，下个月将有15名参与者加入 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度定价情况及全年节奏，以及以过去两季度EBITDA为基准的可行性和后续逆风因素 - 第一季度定价约占3% - 5%，包含混合成分；EBITDA增长得益于运营改进使生产更顺畅，下半年存在不确定性，第三季度有正常季节性因素，欧洲塔式起重机业务放缓可能影响利润率 [24][46] 问题2: 非新机销售在20 - 21亿美元指导范围内的预期 - 公司未分享该层面信息，但到2026年Cranes + 50目标预计达到约6.75亿美元 [47][48] 问题3: 根据当前供应链可见性，年底积压订单的预计情况 - 难以确定，取决于订单率和零部件短缺情况，4月订单接近2亿美元，但零部件短缺问题未改善，如Shady Grove工厂4月底线项短缺达4000项，去年底为2500项 [55] 问题4: 本季度供应链改善情况及地区差异 - 供应链未改善，塔式起重机业务仍面临零部件短缺问题，移动业务产能提升时问题更突出，情况因工厂和需求而异 [60] 问题5: 若欧洲塔式起重机需求持续疲软，可采取的措施及生产速率的考虑 - 需平衡预测第三和第四季度的生产水平，欧洲有多种手段，如短期工作等，但不期望有结构性变化，业务会反弹，公司也为自有经销商车队生产机器以保持核心竞争力 [61] 问题6: 非新机销售增长的驱动因素及对利润率组合的影响 - 增长受收购时机影响，非新机业务利润率更有利，关键是持续扩大现场服务，今年计划招聘超50人，此外二手起重机销售也有不错表现，租赁业务虽不是增长主要部分但能增加盈利能力 [66][79] 问题7: 本季度价格成本影响及全年展望 - 28%的流通过程中，价格约占3% - 5% [74] 问题8: 订单超预期的终端市场和产品线驱动因素及可持续性 - 移动业务和中东地区表现较好，美国经销商因库存处于低位而增加订单以服务客户，终端市场需求方面难以确定具体驱动因素，大家都在关注商业房地产走势 [83] 问题9: 北美地区起重机利用率情况，以及现有车队在基础设施项目中的使用与新起重机采购的平衡 - 未提供具体利用率数据，但大家认为处于较高水平，利用率高有助于证明增加起重机的合理性，但订单主要还是受车队更新需求和融资信心影响 [100] 问题10: 客户是否因利率问题取消或延迟项目，以及是否重新考虑欧洲塔式起重机租赁业务计划和资本支出 - 未听说美国有项目取消或延迟，但客户对利率敏感；不会重新考虑欧洲塔式起重机租赁业务计划，希望借此创造收购机会 [105] 问题11: 经销商库存自低谷以来的增长情况及地区差异 - 美国经销商库存未增加，他们需要起重机，但担心未来六个月随着订单交付，若零售速度不变可能出现库存积压 [115] 问题12: 过去一个月是否有订单因融资和信贷条件变化而搁置 - 欧洲有项目受影响，美国客户对利率敏感，但未出现订单搁置情况 [121] 问题13: 第二季度利润率较第一季度上升200个基点，是否有需要关注的因素 - 预计第一季度利润率好于第二季度，主要受产品组合影响 [91] 问题14: 对全年钢材价格的预期及对公司前景的影响 - 公司在美国提前采购钢材，对当前钢材价格状况感到满意，即使价格上涨，预计对公司影响不大 [89]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为1650万美元，相较于2022年第一季度的310万美元增长了432.3%[11] - 2023年第一季度的稀释每股收益为0.46美元，2022年第一季度为0.09美元[11] - 2023年第一季度的净销售额为5.083亿美元，同比增长10.7%[34] - 订单总额为5.248亿美元，同比增长9.0%[34] - 2023年第一季度的EBITDA为4400万美元，较2022年第一季度的3430万美元增长了28.2%[19] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为4510万美元，2022年第一季度为3120万美元，增长了44.8%[19] - 2023年第一季度的毛利为1063万美元，2022年第一季度为850万美元[11] - 2023年第一季度的运营收入为302万美元，较2022年第一季度的176万美元增长了71.0%[11] 现金流与资本支出 - 2023年第一季度的自由现金流为480万美元，而2022年第一季度为负310万美元[16] - 经营活动产生的现金流为1540万美元，同比增长175%[34] - 2023年第一季度的资本支出为1060万美元，2022年第一季度为870万美元[16] - 现金及现金等价物为5650万美元，同比增长9.5%[34] - 流动性为2.956亿美元，同比增长10.6%[34] 负债与工作资本 - 2023年第一季度的利息支出为810万美元，2022年第一季度为740万美元[11] - 2023年第一季度净经营工作资本为700万美元，占销售额的40%[6] 销售与市场表现 - 非新机器销售额为1.51亿美元，同比增长16.7%[34]

战略规划与目标 - 公司2021年推出CRANES+50战略，目标是在2026年将非新机销售增长50%，达到约6.75亿美元[15] - 公司计划到2026年将非新机销售增长50%，达到约6.75亿美元[15] 市场扩展与投资 - 公司在欧洲投资3000万美元用于扩大塔式起重机租赁和售后市场业务[17] - 公司在欧洲塔式起重机租赁和售后市场业务中投资了3000万美元[17] - 公司在中国“一带一路”市场开发了7款新型无顶塔式起重机，并将产品开发周期从18-24个月缩短至12-14个月[18] - 公司在中国“一带一路”市场开发了7款新型塔式起重机，将产品开发周期从18-24个月缩短至12-14个月[18] - 公司通过收购Aspen Equipment和MGX Equipment Services扩大了北美售后市场业务[20] - 公司2022年收购了Honnen Equipment的起重机租赁资产，扩大了在科罗拉多、怀俄明和内布拉斯加的租赁业务[20] - 公司通过收购Honnen Equipment Company的资产扩大了在科罗拉多、怀俄明和内布拉斯加的租赁业务[20] 产品创新与开发 - 公司推出了10款新型全地形起重机，具备更长的臂长、更高的负载能力和改进的驾驶室设计[19] - 公司推出了10款新型全地形起重机，具备更长的臂长、更高的负载能力和改进的驾驶性能[19] - 公司的格构臂履带式起重机在相同臂长下比移动伸缩臂起重机更轻且具有更高的起重能力[21] - 公司提供多种附件，以增强格构臂履带式起重机的高度、移动和起重能力[22] - 公司在美国、法国、葡萄牙、印度和中国等地生产不同类型的起重机，包括塔式起重机、自升式塔式起重机和移动液压起重机[25][26][27] 售后服务与支持 - 公司通过全球独立分销商和租赁公司网络销售产品，并在美国和欧洲提供全面的售后服务[21] - 公司提供广泛的售后服务，包括零件和配件销售、现场维修、技术支持和培训服务，并在美国和欧洲投资租赁车队以增加客户选择[34][36][37] - 公司通过全球分销网络提供广泛的售后服务，包括零件销售、现场维修、技术支持、起重机组装和拆卸服务等[34] - 公司拥有超过150名技术人员在北美提供现场维修服务，并在欧洲拥有超过100名技术人员[37] - 公司通过EnCORE品牌提供再制造服务，将起重机恢复到原始规格和性能，并提供一年的制造商保修[40] 制造与研发 - 公司在全球拥有11个制造设施，采用先进的制造和质量保证设备，并投资于产品验证中心以支持新产品开发和测试[42] - 公司拥有11个全球制造设施，包括再制造设施，采用先进的制造、质量保证和测试设备，并广泛使用过程自动化[42] - 公司在三大洲设有研发中心，专注于开发高性能、低维护的创新产品，并与客户和制造团队紧密合作以满足市场需求[48][49] 供应链与运营挑战 - 2022年公司面临供应链、劳动力和物流限制，尤其是电子元件和液压系统，导致运营和现金流受到负面影响[46] - 公司在2022年面临供应链、劳动力和物流限制，特别是电子元件和液压系统，导致运营和现金流受到负面影响[46] - 公司的主要原材料是结构钢和轧制钢，采购的半成品和成品材料主要是钢结构、液压组件和动力系统[45] 员工与安全 - 截至2022年12月31日，公司全球员工总数约为4800人，其中美洲、欧洲和亚太地区分别有1700、2600和500名员工[51] - 公司在全球范围内拥有约4,800名员工，其中美洲地区约1,700人，欧洲、非洲和中东地区约2,600人，亚太地区约500人[51] - 2022年公司的可记录伤害率（RIR）为1.53，低于行业平均的3.6，损失时间伤害频率率（LTIFR）为0.92，低于行业平均的1.0[53] - 公司在2022年记录了87,124次SLAM和互动观察，帮助识别危险并实施预防措施以避免伤害[53] 多样性与包容性 - 公司致力于多样性和包容性，2022年推出了首个女性资源小组，并积极与外部组织合作推动公平招聘[54] - 公司致力于构建包容性文化并扩大员工多样性，2022年推出了首个女性资源小组[54] - 公司强调通过外部组织推动公平招聘实践，关注代表性不足群体[54] - 公司领导团队积极构建和发展多样化人才管道[54] 员工培训与发展 - 公司提供多种员工培训和发展计划，包括环境健康与安全、焊接学徒、销售技能开发和领导力培训等[55] - 公司通过环境健康与安全、焊接学徒、销售技能发展等培训课程提升员工能力[55] - 公司提供学费报销并投资于研讨会、会议和其他员工继续教育项目[55] - 公司实施导师计划、主管领导计划等，以培养现有和未来领导者的领导能力[55] - 公司年度全球继任计划会议由CEO和人力资源高级副总裁主持，审查公司顶尖人才[55] - 公司通过持续投资培训和发展项目，确保长期成功[55] 知识产权与法律保护 - 公司拥有全球专利、商标和版权，并通过法律手段积极保护其知识产权[47] 公司治理与信息披露 - 公司网站免费提供年度报告、季度报告、当前报告和代理声明等文件[56] - 公司文件在提交或提供给SEC后尽快在其网站上发布[56] 业务系统与客户需求 - 公司通过“The Manitowoc Way”业务系统推动持续改进，减少浪费并提高产品质量[13] - 公司通过“Voice of the Customer”流程推出创新产品，满足客户需求[13] 宏观经济与风险 - 公司面临宏观经济条件、供应链约束和劳动力成本压力等风险，可能影响业务和财务表现[7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度订单7.08亿美元，同比增长15%，主要因定价提高和大经销商订单，部分被EURAF业务订单减少抵消，外币不利影响3100万美元 [20] - 第四季度净销售额6.22亿美元，同比增长25%，受定价、可发货积压订单和收购业务增量销售推动 [43] - 第四季度调整后EBITDA为5200万美元，同比增长51%，利润率8.3%，同比增加140个基点 [22] - 第四季度折旧和摊销1600万美元，较上年减少200万美元 [22] - 第四季度GAAP摊薄后每股亏损4.10美元，调整后摊薄每股收益0.74美元，较上年增加0.48美元 [45] - 2022年全年订单29.6亿美元，减少7100万美元，按不变货币计算增加2100万美元 [23] - 2022年全年净销售额23.3亿美元，增加3.12亿美元，同比增长18%，外币不利影响1.07亿美元 [67] - 2022年全年调整后EBITDA为1.43亿美元，增加2700万美元，利润率7%，同比增加30个基点 [46] - 2022年全年GAAP摊薄后每股亏损3.51美元，调整后摊薄每股收益1.06美元，较上年增加0.20美元 [46] - 第四季度经营活动产生现金8000万美元，资本支出3000万美元，自由现金流5000万美元；全年经营活动产生现金7700万美元，自由现金流1500万美元 [24] - 截至12月31日，积压订单同比持平，受外币不利影响2500万美元；环比增加1.13亿美元，外币有利影响3200万美元 [64] - 调整后SG&A费用占销售额比例为13%，同比基本持平，受bauma展会和外币汇率影响 [65] - 第四季度所得税拨备400万美元，调整后为700万美元，占调整后税前收入21% [66] - 净运营营运资本同比增加3000万美元，按不变货币计算增加4500万美元，占销售额比例为30%，同比改善370个基点；环比减少2800万美元，外币不利影响1700万美元 [68] - 总流动性提高至2.96亿美元，截至12月31日净杠杆率为2.2倍，低于目标3倍 [69] - 2023年全年业绩指引：净销售额20 - 21亿美元；调整后EBITDA 1.3 - 1.6亿美元；折旧和摊销6000 - 6500万美元；利息费用3100 - 3300万美元；所得税拨备（不含离散项目）1300 - 1700万美元；调整后摊薄每股收益0.35 - 1.15美元；资本支出6500 - 7500万美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年非新机销售增长22%，达5.45亿美元 [6] - 2022年推出9款新起重机，并持续开发数字和节能技术 [29] - 过去3年在欧洲投资3000万美元扩大塔式起重机租赁车队，近期在英国启动棕地项目增加租赁起重机 [17] - 2022年收购的Aspen和MGX业务完全整合，超出年度调整后EBITDA目标3000万美元，推动非新机销售增长22% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场稳定，库存充足，起重机运营商利用率高，租金上涨，但受价格和利率上升影响存在不确定性，基础设施和半导体项目未启动，石油市场缓慢 [34] - 欧洲市场，客户因俄乌冲突和利率上升谨慎，移动起重机市场积极但因疫情反弹延迟，塔式起重机市场信心不足，法国和德国住宅建筑许可证减少 [12][35] - 亚太市场，各国市场情绪差异大，东南亚市场低迷，越南因房地产腐败丑闻受影响，韩国和澳大利亚因利率上升市场休眠后企稳，中国市场疲软，公司持观望态度 [13][36][37] - 中东市场环境积极，沙特Vision 2030推动多个大型项目，公司积极参与 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Cranes + 50战略，增加非新机销售，投资新产品开发 [6] - 实施4项突破举措：扩大欧洲塔式起重机租赁车队；扩大中国塔式起重机业务服务一带一路地区；重振全地形起重机产品；扩大美洲售后市场活动 [17][40][41][61] - 从产品导向向解决方案导向转变，为全地形起重机配备服务技术人员，任命全球负责人加强二手起重机销售 [62] - 中东市场竞争因机器可用性而异，目前业务充足，价格更合理 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，通胀、供应链限制和利率上升是逆风，但预计未来12 - 24个月影响减弱 [49][50] - 看好起重机行业复兴，因中国重新开放、大宗商品价格强劲、美国基础设施和半导体支出、沙特大型项目、欧洲复苏和起重机车队更新需求 [72][73][74] - 对4项突破举措有信心，预计非新机销售有机增长和战略收购，公司有望抓住起重机周期上升机遇 [53] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得进展，所有制造工厂获得ISO 50001认证，提前3年实现2025年温室气体排放目标，减少垃圾填埋量36% [8] - 2022年完成超8.7万次安全观察，可记录伤害率1.53，较上年略降，损失工时事故率0.92，较上年降低10% [30] - 2022年扩大监督领导计划，启动女性资源小组，加强与当地西班牙裔社区联系，被评为美国最负责任公司之一 [31] - 工厂实施多年资本投资项目，将起重机制造过程行驶距离减少66%（3英里） [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明中东市场机会，目前和上一峰值的起重机年化收入是多少 - 两次周期性质不同，目前项目刚开始，预计今年第四季度才会有招标，暂不提供具体收入细节 [54] 问题2: 起重机复兴的乐观情绪中，北美、二手价值、售后市场销售等因素与中东及其他地区机会的占比情况 - 中东机会可能比美国来得更快，美国市场目前状况良好，但基础设施和半导体法案影响未显现，整体美国市场基础较好 [77] 问题3: 2023年与2022年相比，盈利节奏是否会更平衡 - 目前难以评论下半年情况，欧洲塔式起重机业务放缓，第一季度通常较慢，第三季度有欧洲季节性因素，且塔式起重机业务下半年发展不明朗 [78] 问题4: 2023年非新机销售预期如何，占EBITDA或利润的百分比情况 - 2022年增长主要由收购推动，2023年将注重有机增长 [82] 问题5: 2023年现金流预期，经销商库存情况 - 预计2023年自由现金流2000 - 4000万美元，受需求影响大；美国经销商状况良好，欧洲塔式起重机经销商库存积压，德国小型塔式起重机销售缓慢 [84][85] 问题6: 2022年地理或产品方面是否有有趣的市场份额变化 - 由于供应链和发货限制，难以从发货量判断市场份额，无明显变化 [87] 问题7: 利润率展望仅提高10个基点，是否因塔式起重机产品组合拉低，实际利润率是否更高 - 主要是产品组合问题，还有法国罢工、零部件短缺导致的生产率问题，2023年将面临劳动力通胀 [88][89] 问题8: 起重机复兴主要是塔式起重机驱动，未来几年是否有利润率组合逆风 - 复兴将涉及移动和塔式起重机，取决于具体项目，目前难以判断组合情况 [90] 问题9: 能否量化因供应链改善可推出的接近完成等待零部件的库存 - 第四季度类似2021年第四季度，很多积压零部件到货使部分起重机发货，目前此类库存已清理 [92] 问题10: 二手起重机定价市场情况及2023年展望 - 因工厂出货困难，二手价格上涨，预计将保持 [106] 问题11: bauma展会订单增长15%，新推出产品和填补市场组合缺口的贡献情况 - 难以从bauma展会评论新推出产品贡献，部分产品原计划在4月推出 [107] 问题12: 对中国市场今年发展的看法 - 与负责中国业务人员交流后，市场仍较安静，人们乐观但情况不明朗 [110] 问题13: 中东业务能否抵消欧洲业务疲软，北美市场的影响 - 希望中东业务能部分抵消，但不能完全抵消，中东订单预计第四季度才会大量到来 [116] 问题14: 第四季度价格成本影响及今年预期 - 目前仍在进行价格谈判，不能简单加回3000万美元，销量同比基本持平，价格和产品组合有变化 [98][100] 问题15: 英国租赁车队扩张的投资和进展预期 - 投资在资本支出预测范围内 [108] 问题16: 中东市场竞争环境与欧洲或其他市场的比较 - 中东市场竞争因机器可用性而异，目前业务充足，价格更合理，与过去几年不同 [117]

业绩总结 - 2022年调整后的EBITDA为1.43亿美元，同比增长23%[19] - 2022年第四季度收入为7.08亿美元，同比增长15.1%[27] - 2022年全年收入为20.95亿美元，同比下降3.3%[27] - 2022年调整后的净收入为2600万美元，同比增长176.6%[28] - 2022年自由现金流为50200万美元，较2021年减少9990万美元[13] - 2022年第四季度净收入为负144.1百万美元，较2021年同期的负3.6百万美元显著下降[55] - 2022年全年净收入为负123.6百万美元，2021年为11.0百万美元[60] - 2022年第四季度EBITDA为负116.0百万美元，2021年同期为19.7百万美元[55] - 2022年第四季度运营收入为负136.5百万美元，2021年同期为1.8百万美元[55] 用户数据 - 2022年第四季度销售额为20亿美元，同比增长18%[80] - 非新机器销售达到5.45亿美元，同比增长22%[86][94] - 净销售额为6.216亿美元，较上年同期的4.978亿美元增长[87] 未来展望 - 2023年预计收入在20亿至21亿美元之间[46] - 2023年利息支出预计在3100万至3300万美元之间，与2022年相似[30] 成本与支出 - 2022年工程、销售和管理费用占比为79.4%[28] - 2022年现金流来自经营活动为80200万美元，同比增长880%[28] - 折旧和摊销约为6000万至6500万美元[88] - 资本支出约为6500万至7500万美元[88] 市场动态 - 北美市场稳定，库存水平充足，租赁率上升[84] - 沙特政府投资计划超过1万亿美元，正在执行15个重大项目[85] 其他信息 - 2022年第四季度调整后EBITDA为51.5百万美元，较2021年同期的34.2百万美元增长[55] - 2022年第四季度调整后运营收入为36.4百万美元，较2021年同期的17.5百万美元增长[55] - 2022年第四季度自由现金流为50.2百万美元，较2021年同期的15.1百万美元增长[76] - 2022年第四季度折旧费用为14.4百万美元，较2021年同期的16.0百万美元有所减少[55] - 2022年第四季度资产减值费用为171.9百万美元，2021年为1.9百万美元[55]

供应链与业务调整影响 - 2022年第三季度约4500万美元净销售额因供应链、劳动力和物流挑战转移至未来期间[108] - 2021年俄罗斯业务占合并净销售额不到2%，员工不到20人，公司取消2100万美元俄罗斯订单并停止接单，预计削减业务过程产生500 - 1500万美元费用[110] 各地区业务线数据变化 - 2022年第三季度美洲净销售额从1.906亿美元增至2.385亿美元，增长25.1%，运营收入从1530万美元增至2220万美元，增长45.1%[113][114][115] - 2022年前九个月美洲净销售额从5.16亿美元增至6.806亿美元，增长31.9%，运营收入从4420万美元增至4640万美元，增长5.0%[113][116][117] - 2022年第三季度EURAF净销售额从1.5亿美元增至1.603亿美元，增长6.9%，运营亏损从540万美元增至1420万美元[113][118][119] - 2022年前九个月EURAF净销售额从4.853亿美元增至5.485亿美元，增长13.0%，运营收入从660万美元变为亏损220万美元[113][120][121] - 2022年第三季度MEAP净销售额从6390万美元降至5590万美元，下降12.5%，运营收入从650万美元增至750万美元，增长15.4%[113][122][123] - 2022年前九个月MEAP净销售额从2.211亿美元降至1.818亿美元，下降17.8%，运营收入从2310万美元增至2860万美元，增长23.8%[113][124] - 2022年前九个月MEAP运营收入从2310万美元增至2860万美元，增加550万美元[125] 市场环境影响 - 2022年第三季度和前九个月，公司受通胀压力负面影响，已实施提价和临时定价策略[107] - 俄乌冲突导致欧洲原材料、零部件和能源成本波动，公司多数欧洲制造地天然气和电力已签约定价至2024年，并在葡萄牙和意大利投资太阳能板[109] 订单数据变化 - 2022年第三季度订单从5.406亿美元降至4.72亿美元，减少12.7%；前九个月订单从15.514亿美元降至13.876亿美元，减少10.6%[126][128][129] - 截至2022年9月30日，积压订单为9.434亿美元，较2021年12月31日减少6.7%，较2021年9月30日增加5.9%[131] 财务关键指标变化 - 净销售额 - 2022年第三季度净销售额从4.045亿美元增至4.547亿美元，增加12.4%；前九个月净销售额从12.224亿美元增至14.109亿美元，增加15.4%[126][132][133] 财务关键指标变化 - 毛利润 - 2022年第三季度毛利润从6900万美元增至7430万美元，增加530万美元；前九个月毛利润从2.278亿美元增至2.48亿美元，增加2020万美元[126][134][136] 财务关键指标变化 - 费用 - 2022年第三季度工程、销售和管理费用从5970万美元增至6580万美元，增加10.2%；前九个月从1.81亿美元增至2.016亿美元，增加11.4%[126][138][139] - 2022年第三季度利息费用从7100万美元增至8000万美元；前九个月从2.15亿美元增至2.33亿美元[126][140][141] 财务关键指标变化 - 其他收入（费用）净额 - 2022年第三季度其他收入（费用）净额为2700万美元收入，去年同期为900万美元费用；前九个月为400万美元收入，去年同期为200万美元费用[126][142][143] 财务关键指标变化 - 所得税 - 2022年第三季度所得税收益从90万美元降至30万美元；前九个月从计提730万美元变为收益90万美元[126][144][145] 财务关键指标变化 - 现金流 - 2022年前九个月经营活动净现金从提供6810万美元变为使用50万美元，减少6860万美元；投资活动净现金使用从7.31亿美元降至2.8亿美元，减少4510万美元；融资活动净现金从提供10.24亿美元变为使用3700万美元，减少1.061亿美元[146][147][149][150] 财务关键指标变化 - 现金及流动性 - 截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日，公司现金及现金等价物分别为4.26亿美元、7.54亿美元和22.23亿美元，总流动性分别为2.454亿美元、2.542亿美元和3.889亿美元[151] 财务关键指标变化 - 信贷额度 - 公司当前ABL循环信贷安排下的最大可用额度为2.75亿美元，到期日为2027年5月19日[153] - 截至2022年9月30日，公司六个透支工具的美元总可用额度为4120万美元，未偿还金额为640万美元[154] 财务关键指标变化 - 债务 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为4.119亿美元和4.072亿美元，长期债务分别为4.036亿美元和3.999亿美元[156] 财务关键指标变化 - EBITDA及利润率 - 2022年和2021年第三季度，公司EBITDA分别为2560万美元和1670万美元，调整后EBITDA分别为2400万美元和2000万美元[159] - 2022年和2021年前九个月，公司EBITDA分别为9250万美元和7470万美元，调整后EBITDA分别为9160万美元和8180万美元[159] - 2022年和2021年第三季度，公司调整后EBITDA利润率分别为5.3%和4.9%，调整后营业利润率分别为1.9%和2.4%[159] - 2022年和2021年前九个月，公司调整后EBITDA利润率分别为6.5%和6.7%，调整后营业利润率分别为3.0%和4.2%[159] 财务关键指标变化 - 自由现金流 - 2022年和2021年第三季度，公司自由现金流分别为 - 2120万美元和1150万美元[161] - 2022年和2021年前九个月，公司自由现金流分别为 - 3230万美元和4580万美元[161]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为4.55亿美元，调整后EBITDA为2400万美元，较去年同期增长20%，调整后EBITDA利润率为5.3%，较上一年增加约40个基点 [8][27] - 第三季度订单总额为4.72亿美元，较去年下降13%，9月30日积压订单为9.43亿美元，与上一季度基本持平 [9][23] - 第三季度净运营营运资本同比增加1.12亿美元，按货币中性计算增加1.56亿美元，主要由于收购、销量增加、供应链中断和通货膨胀 [29] - 第三季度经营活动现金使用量为600万美元，资本支出为1500万美元，自由现金流使用量为2100万美元，季度末现金余额为4300万美元，与上一季度持平 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度非新机器销售额同比增长27%，公司有望实现2022年全年目标，增长主要由收购推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场需求趋势与上一季度保持不变，客户项目积压安全，经销商库存健康，政府对基础设施和船舶制造的投资带来乐观预期，但通货膨胀、利率上升、零部件和劳动力短缺以及起重机交付周期延长阻碍了增长 [10][11] - 欧洲市场受俄罗斯问题影响，通货膨胀达到历史高位，欧洲央行调整利率缓慢，塔式起重机业务开始放缓，移动式起重机业务复苏缓慢 [12] - 中东市场增长机会最大，沙特阿拉伯“2030愿景”计划取得成果，政府承诺投资超1万亿美元用于多个项目，卡塔尔和科威特也显示出增长迹象 [13] - 亚太市场情况不一，中国市场持续恶化，中国竞争对手提供不合理的价格和付款条件，预计将在“一带一路”地区积极拓展出口业务；韩国市场强劲，但美元走强短期内构成障碍；澳大利亚起重机活动保持稳定，但供应链问题导致现金紧张；新加坡塔式起重机市场开始出现积极迹象 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Cranes + 50战略以发展售后市场，通过收购扩大非新机器销售和服务范围，加强产品供应和售后市场布局，以实现长期增长和股东价值提升 [16][37] - 公司实施The Manitowoc Way进行内部持续改进，如在Aspen设备地点完成两次Kaizen活动，预计消除约80%的浪费并提高30%的产能 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境充满矛盾，一方面高油价、基础设施支出、起重机利用率和大量积压订单显示出强劲的起重机周期；另一方面面临供应链和物流危机、40年来最高的通货膨胀、强势美元、利率上升和不可预测的地缘政治局势 [35] - 起重机车队老化，更换周期延迟越久，下一个周期将越强，公司将专注于产生现金并执行四项突破性举措 [36] - 进入第四季度，高积压订单和库存水平支持实现全年收入和调整后EBITDA指引的低端，有望实现自由现金流收支平衡，但仍易受零部件短缺和船只可用性的影响 [33] 其他重要信息 - 公司参加德国bauma展会取得成功，推出12款新起重机，客户对产品质量提升给予积极反馈，近期在美国的经销商收购也获得好评 [19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度销售和利润率环比上升的信心来源，以及供应链和价格成本情况 - 第三季度通常是最弱的季度，公司已降低内部预测；收购带来每年1.2亿美元的收入增长；公司有积压订单和库存，多数机器接近完成，若供应链稍有改善，第四季度有望实现目标 [43][44][47] 问题2: 如何看待2023年的营收情况 - 公司尚未给出2023年的正式指引，目前积压订单情况良好，订单量每月约1.5亿美元，10月略高于此水平，若不出现严重衰退，营收不一定会下降 [49] 问题3: 是否已处理完低价积压订单，以及2023年订单的定价方式 - 尚未处理完低价积压订单，第三季度影响约为1000 - 1200万美元，可能要到2023年下半年才能完全处理完；公司采用临时定价，订单锁定后才转为固定价格，且限制订单的交货时间为六个月 [55][57][58] 问题4: 如何看待售后市场业务的长期增长 - 售后市场业务增长主要由收购驱动，公司也在逐步增加服务技术人员和服务范围，预计租赁业务将推动该领域的收入和增长 [60][62] 问题5: 10月订单情况以及bauma展会的订单预期 - 10月订单超过2亿美元，高于过去8 - 9个月每月1.5亿美元的水平，预计第四季度订单将超过5亿美元；bauma展会对话积极，但由于各种不确定因素，难以准确预估展会带来的订单量 [68][69] 问题6: 北美市场订单改善是由于贴近客户的战略还是客户增加车队的需求 - 收购对订单趋势的影响不大，订单仍受交付周期、经销商排产和价格上涨等因素的影响；收购在资产负债表上带来约9000万美元的净营运资本，对销售时间有一定延迟影响 [71][72] 问题7: 年初预计的6000万美元制造成本逆风情况是否有变化 - 观点没有改变，第三季度成本有所下降，但出货量也较低，6000万美元的数字对于全年来说仍然合理，该数字是指通货膨胀的影响，而非仅指制造成本 [77][79][80] 问题8: 第三季度有多少出货量转移到第四季度，以及实现全年EBITDA指引低端的信心来源 - 第三季度向第四季度转移了4500万美元的出货量；公司有库存，若零部件供应和船只运输情况改善，有望实现目标；去年第四季度也有类似情况，最终实际业绩超过预期 [83][84][85] 问题9: 产品定价情况以及本季度起重机利用率趋势 - 过去12 - 18个月价格上涨了20% - 25%，尚未确定明年初的全部价格涨幅；从与客户的交流来看，移动起重机业务的活动和利用率非常积极，塔式起重机业务则略显谨慎 [92][94][95]